昔日的贫困村，如今已成为“世外桃源”。
迄今世界最长跨海大桥――港珠澳大桥主体将全线贯通。
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　　午后持续弱势，虽有银行保险护盘但千股跌停再现，临近盘尾沪指跌幅收窄。市场再一次出现了近期少见的暴跌行情，银行股的护盘更是把制度和体制的弊端暴露无遗。消息面，证监会针对场外配资再出重拳，监管层发文要求券商彻底清除违法违规的配资账户，清理配资账户再次&升级&，违规&存量&亦被要求赶出市场。
　　“9月中旬，市场还面临一些不确定性，比如中美会谈、美联储议息会议、去场外杠杆等。”上投摩根基金首席分析师吴文哲表示。而9月11日沪市成交量只有2527 .7亿元，由此可见市场的观望心理。
　　A股经过6月和8月两轮大幅下跌后，市场的中枢明显下移，估值水平也在短时间内明显下移，从长期价值投资的角度来看，市场的投资价值是在上升的。
　　高市盈率毫无疑问隐含着泡沫，只是泡沫持续的时间长短问题。A股在5000点上方时，确实存在泡沫，特别是创业板100多倍的市盈率，一定有很大泡沫。经过这几轮下跌，泡沫得到一定程度的挤压。上证综指市盈率从最高23倍降至15倍，估值水平下降35%，已经趋于比较合理水平；创业板市盈率从最高151倍降至77倍，估值水平下降近一半，但绝对估值还是相对较高。行业方面，计算机板块市盈率从近180倍下降到70多倍，下降幅度超过50%。相对而言，银行、电力及公用事业、食品饮料等板块的估值下降幅度最低，也显示这些估值偏低板块的抗跌性。
　　而监管层也在积极护盘，不过还是掺杂着不同的声音。中原证券分析师张青则称，政府救市力度不减，有望逐步改变市场弱势格局。张青称，目前市场的风险已经得到极大释放，在市场估值逐步趋于合理的过程中，未来数月，市场估值可能保持相对平稳，上证A股市盈率可能维持在13-16倍间，对应的点位大约在点之间。总体来看，A股市场已具备一定的安全边际。市场大幅下跌后，继续下探的空间有限，但要走出弱势格局可能还需要一定时间。（南方都市报）
　　而在此恐慌气氛弥漫之际，有分析人士看到了2400点。
　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家鹿长余
　　从来没有一次有如此强烈和紧迫的感觉要立即分享我此时的观点，一种极大的、对市场后期走势的恐惧，紧紧地攫住了我，我不想看到很多人的财富再次被彻底的洗劫。
　　很多人认为2850点是某某底，是中长期的绝对低点。因此很多散户认为，这里看空人士是想骗散户卖出“带血”的筹码。所以说，此文观点只分享有缘人，很多人不必再看下去了。
　　更有可能的情况是，这一刻，一种急性短暂性精神障碍“抓住”了我，使我被限制了思维逻辑责任能力。
　　研究市场的中长期底部，离不开对这波起自2014年7月，戛然而止于今年6月的证券市场行情的性质有一个清晰的认识。这段行情，上证指数从2000点起步，最高5178点，涨幅达到160%。期间，投资人亢奋，媒体记者编辑更亢奋，媒体喊出了“改革牛”，“4000点是牛市的起点”等吸引眼球的各种口号。为了后续引用方便，我们把这一段行情称之为“人造牛市”。
　　此次“人造牛市”的泡沫破灭源自管理层6月初的严格清理场外配资行动。市场在6月下旬至7月上旬，短短三周时间，快速下跌了30%，这样的跌速是中国股市20多年没有过的，这种跌势对投资者信心的伤害是重大的。
　　之后，管理层不得已出手救市，经过1个多月的努力，市场处于奇怪的模式，国家队大力买，但市场有大资金利用国家队的买入托盘而大肆卖出，更多的散户满怀希望的为国护盘，持股未动。此时的市场并未稳定。8月中旬，管理层匆忙宣布后期救市举措：非必要情况，将退出救市。
　　结果，投资者再次恐慌，市场经历了第二次恐慌抛售。自8月18日起，在短短2周不到的时间内，上证指数快速下跌超过25%，很多个股跌幅在30% - 40%。经此暴跌，投资者信心彻底尚失。
　　很明显，在强平了场外融资盘后，大量资金外流，这些钱短期不可能回流市场。而场内融资盘随着股票大跌也大幅度减少，市场亟需外部资金支撑。就在此时，雪上加霜的是，管理层听信了伪专家的建议，大幅度提高股指期货的保证金，限制每日新开仓不得超过10手。这等于逼迫场内的套保资金离场，他们必将卖出股票，变成了最新的空头。同时，拒绝利用期指保护买入股票头寸风险的大资金进场。这些举措，使得场内有生力量的资金只出不进，存量日益减少。
　　没有新的场外资金进场，市场不可能筑底。目前市场的不利因素有：
　　从空间来说，面对套牢密集区的中枢4200点，现在的指数点位不足以吸引中长期的资金进场；
　　从时间来说，投资者人心成为熊市，不过月余，现在进场不符合欲进场资金的博弈野心；
　　从投资工具来说，股指期货自残后，其防范风险的功能尚失殆尽，因此不可能更好的作为股票个股价值发现的工具，这迫使看好未来的中长线投资者推迟入场；
　　从政策方面来说，政策不明。管理层后期会有哪些举动？涉及注册制实施时间表、恢复T+0、涨跌停板取消否？期指功能回归正常时间表等等。
　　综合分析资金面、技术面、市场行为等因素，我们认为上证指数中长期底部最乐观的估计很可能在2400点左右，时间有可能在12月份。
　　目前的市场属于鸡肋性质，不参与也罢。熊市中赚钱的策略是抓超跌反弹，熊市期间，平均每年抓到超跌反弹2-3次足矣。
　　“我们做很多工作，人都是分裂的。工作本身、工作的方式和理念，都不一定是你喜欢的。交易相反，你的思想、言行必须高度一致。交易做得好不好，全看你自己。这个市场是无常的，你能做的就是做好自己，尽量让事情变得简单、纯粹，然后等待结果。”
　　宏观上，9月最大威胁：美国加息+清理杠杆
　　市场在经过两轮大跌后，信心严重不足。经过6月大跌后，市场处于弱势之中；其次，经济层面没有起色，复苏势头出现反复；再次，人民币汇率大幅贬值引发亚洲货币出现竞争性贬值，加上9月美联储首次加息预期等导致海外股市动荡，内外市场的相互影响陷入恶性循环；此外，证监会要求10月底前清理外部接口和非法配资，整顿两融等。内外多重因素叠加导致市场再度快速下跌，严重打击投资者信心。
　　9月美联储加息与否成为全球市场最大的不确定性因素。二季度美国G D P增长3.7%，大超预期，投资者认为9月加息将基本确定。而近期美国劳工部发布的数据显示8月新增非农就业人数为17.3万人，大幅低于预期的21.7万；7月工厂订单环比增长0 .4%，也不及预期，市场对美联储加息的预期又推后到12月份或明年一季度。
　　美联储加息会使全球资本向美国回流，推动其它货币贬值及新兴市场资本外逃，这会加大新兴经济体的系统性风险。实际上，市场风险也可能来自于美联储加息时间的不确定性。“靴子”不落地，投资者就不安心，在“靴子”落地之前加剧投资者的避险情绪，从而导致股市的波动。
　　在弱市之下，全球市场波动加大带来的后果可能就是股市共振下行。近期全球资本市场调整剧烈，亚太、欧美等主流市场两周内最大跌幅都超过了11%。由于A股和我国资本项目的开放程度已有很大提升，全球市场走软必然会对A股市场造成负面影响。
　　在A股方面，9月市场的压力还来自于限期去杠杆清配资，由于场内融资余额已经基本回到1万亿以下的相对合理区域，并且数据公开透明，所以场外清理违法配资的进程将是9月份市场压力的主要释放点。
　　最后再讲一个悲惨的故事：80后炒股巨亏折了婚房首付款
　　文/杜雨萌
　　新婚本应是件高兴的事，然而确有一位新郎始终郁郁寡欢。通过了解记者得知，造成这位新郎情绪沮丧的原因是因为他在短短3个月的时间内，亏光了近1000万元的资产，这其中还包括夫妻二人准备购置新房的首付款。
　　身为“80后”的冯先生毕业后就一直从事金融工作，对于资本市场也有一定地了解，并且可以算得上是经历了一次“熊市”到“牛市”的老股民了。但面对今年如此震荡的A股行情，这位经验丰富的老股民也被拍在了沙滩上。
　　“我自身从事的行业与资本市场相关，并且在股市中摸爬滚打了近10年，对自己的炒股能力还是有一定的信心的。”冯先生对《证券日报》记者说，“没想到在‘熊市’中都没亏钱，这次居然在‘牛市’中栽了跟头。”
　　据冯先生回忆，在2014年年中的时候，他就十分坚定地看好券商股的上涨潜力，于是半仓买进两只券商股。这两只股票也确实没有让他失望，仅仅半年的时间，本金翻了两番。至此，冯先生敏锐地觉察到，也许新一轮“牛市”行情已经启动。
　　“我跟女朋友已经谈了3年恋爱，今年年初就已经在着手准备结婚的事了。但看到如此火爆的A股行情，我们两个商量后决定，先把用于买房的首付款投到股市，争取在这轮行情里大赚一笔。”冯先生说。
　　由于前期行情实在太好，获利面较大。冯先生考虑了几天后便决定加大投资力度，除了本金之外，冯先生还进行了融资。时至今年5月底，冯先生在股市中已获利近900万元。
　　在接下来的半个多月时间里，因为要出国度蜜月，冯先生便将自己的仓位缩减至两成，这也让他幸运地避开了6月中旬的那次股灾。回国后正是上证综合指数即将跌破3800点的时点，冯先生认为这已经是这次市场调整的底部了，便又急匆匆地全仓“杀”了进去。但接下来的跌停潮明显地证明了他的判断失误。虽然在7月8日之后的几天挽回了部分损失，但冯先生表示损失依然十分惨烈。
　　在这之后的一段时间内，A股便开始了艰难地筑底行情，冯先生也由开始的长线投资转为短线操作。本以为在艰难地筑底后会迎来新一轮的走高行情，没想到却是第二次的断崖式下跌。
　　虽然在近期利好消息频出的情况下，A股再次回暖，但冯先生表示，如果把本金和之前的利润全部算上，他的亏损额也已经接近1000万元，这其中还有买婚房的首付款。
　　被问及对日后的打算时，冯先生坦言，“虽然把新房的首付款赔了进去，但好在我的妻子仍然相信我，也正是因为她的安慰，才让我不至于丢了信心。我也相信，亏掉的钱日后还能再赚回来。”
　　1922年，上海股市崩盘，一夜之间，无数人倾家荡产。一个做券商的年轻经纪人也在其中，他竟一时走投无路，负债累累。他没有上天台，因为他知道金钱并非自己生命的全部。于是，他改行跟随孙中山，这个年轻人叫蒋介石。事实告诉我们:要想成大事，必须先炒股，必须见过股市崩盘，必须活下来。
　　理财师看盘孙立鹏：忍耐一时迎接健康市最后关头要挺住福建天信投资证券投资咨询（投资顾问）
　　对于近日市场的杀跌，最明显的变化是重要的点位3240点附近受到较大的压力所致。最近我们一直反复强调短期大幅上攻不太现实，因为市场存在技术压力、成交量偏少、杠杆账户强制销户等各种不利因素叠加，市场必然会受到不利的因素杀跌，同时管理层连续释放市场预期的利好政策，也有利好兑现是利空的嫌疑。
　　从市场资金的角度来看，超级资金连续净流出，今天再度流出的大资金超过50亿。大盘经历最近连续多日的横盘震荡后，不仅成交量没有放大，反而是逐渐的萎缩，明显是大家对后市比较谨慎的，同时连续的缩量横盘，市场的人气也会被消耗殆尽。
　　再加上今日市场再度放量暴跌，谨慎的态度可能再度受到打压，可能向偏空方向转变，恐慌的情绪可能再度蔓延，短期市场不是很乐观。再结合今日再度杀跌，并跌破多条均线的支撑，趋势可能发生逆转之势，短期投资者继续保持谨慎。
　　随着监管层发文要求券商进一步整顿违法违规账户，清理配资账户再次“升级”，违规“存量”亦被要求赶出市场。据测算9-10月间，约有2000亿-3000亿资金要流出。部分券商的销户行动在9月11日已经展开，而大部分券商的配资销户要在本月30日之前完成。
　　从数据上看，虽然配资的总额相对有限，不足单日成交量的一半，但是对市场造成的恐慌情绪不容小嘘。今日虽然国家队再次入场购入银行、保险等金融品种稳定股指，但是并未阻止个股的杀跌。但是从中长期来看，市场的宽松预期未变，M2增速继续处于高位，无风险利率的持续下行、改革的继续深化等预期未有任何变化，清理配资的行为可以说进入了最后的关头，只要熬过去这段时间，必然会给大家呈现一个更加健康的牛市。短期投资者建议高抛低吸，勇做差价，抓住局部性的投资机会；而中长期投资者分批买入，逐步低吸。
　　李晓通：找机会还是看风险？股商证券投顾证券投资咨询（投资顾问）
　　上周末表达了看空观点，不幸言中。
　　不谈机会谈谈策略吧。
　　何为弱平衡？表现在股市上就是缩量的横盘震荡，买盘稀少，卖盘惜售。
　　7月22日4000点附近出现过一次弱平衡，8月17日4000点附近出现过一次，现在3200点又是这样的特征。
　　一般来讲，一旦出现弱平衡。之后运行方向还要按照原有的趋势继续一段时间，直到成交量放大，多头市场成交量再次放大意味着空头投降，空头市场成交量再次放大意味着多头投降，所谓“空头不死涨势不止”“没有恐慌就没有底”。
　　从操作上来讲，多头市场的弱平衡格局下可以继续持股，一旦平衡打破继续上行应逢高获利卖出；空头市场的弱平衡格局下继续以持币为主，一旦平衡打破出现恐慌盘后可抄底做反弹。时机的把握主要关注量能的大幅变化和经典K线的出现，如高位的放量锤头线，或低位的放量射线。
　　同时，弱平衡出现后短线可能出现一次假突破，即量能不大幅度一般的K线脱离平台，如7月23日的K线，成为卖出机会；如果是大幅度大量能的K线脱离平台，则是真突破，如8月18日的K线，接下来反抽应做卖出操作。
　　目前位置，收出中阴线，还属于横盘震荡，没有向上假突破，也没有向下真破位，依旧是观望阶段。持币者抄底的机会还不到，继续休息。仓位不重者杀跌也没有必要，后市反弹离场，或是破位后反抽止损。
　　以上是针对主板技术特征而言的，创业板走的更恶劣一些，目前还不是考虑盈利的时候，更重要的是保存实力。张莹：放量下跌预示剑指2850点民生证券证券从业
　　股市今天下跌85个点，全天最高点3229点，最低点3049点，量能3735亿，收盘3114点。日线走势上，属于典型的放量下跌，今天也是横盘震荡的第11个交易日。笔者的观点相信经常看博客的朋友都知道，就是认为现在不是底部，现在是下跌中继，到底哪里才是底部？至少要等到跌破2850点的低点再看，具体是2500点，还是2000点及以下，当下分析去看。
　　盘中，虽然银行股的一度护盘，虽然上证50的拉起，只不过暂缓大盘跌势。市场的趋势一旦形成，任何的外力去阻拦，只能起到暂缓的作用。行业上，银行、建筑工程及券商保险等比较抗跌，供水供气、综合类及钢铁、石油燃气等跌幅较大些。
　　个股上，再次的出现去千股跌停的局面，两市1400只个股跌停，2200只个股下跌。16只个股涨停，仅99只个股翻红。如果不是护盘等，我想估计红盘的个股都没几只。
　　下跌的原因有几个方面，第一就是清理配资还在进行中，还没有结束；其二，美联储周四加息预期，虽然可能性不大，但也有一定的影响；18日也是股指期货交割日。总之，这周的走势应该震荡更加大。笔者较早时间就提示大家伙，空仓为主，最多小仓位玩玩解决手痒问题，最好尽量空仓。预计后期走势经过今天的放量下跌，很快将挑战2850点的低点。张金忠：缩量未完待续，短期仍将休整蓄势广州米谷信息科技理财咨询在成交量没有出现新低量的情况下价格却再次向下探底，最低来到3049点，之后银行股全力护盘，最终险守3100点到3114点，几乎都是沪深300成分股发力做多维稳，其他板块个股可谓是惨兮兮，千股跌停格局再现，对于成分股以外的个股多方几乎无任何招架之势，同样在没有跌破区域休整下轨、创出新低之前都不会形成加速下压的行情，就跟不会形成连续反攻行情一定，此时此刻不论是破位的调整还是势如破竹的反攻就需要连续量最为催化剂，市场静待催化剂的来临。
　　那么对于技术上的催化剂就是短期的20日均价、量线，在6个交易日以后其将会进行近期位置区域的扣减，对于多方来说是很好的阶段蓄量之后向上反攻放量的好时机，尤其是对于单日成交量的增幅只要维持在最低点的第一个阶段增量就可以，2528亿的1.382倍的增幅即可，如如约而至的出现这样幅度的增量指数将会主动出击越过20日均价线，相反则会被动等待20日均价线与当前价格形成交叉或者继续压低价格形成破位的走势，这点还是不得不明确的。
　　对于个股来说当前的压回又是新一轮布局短线交易的好时机，尤其是在周四周五如果指数继续压低，在20日均价线即将形成或主动或被动的交叉之时就会出现短线机会，方可积极把握。
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客服热线：86-10-
客服邮箱：比惨！17次千股跌停，居然一次都没有错过 (附数据)
回顾今年股市回调以来，A股在近3个月时间内共发生了17次惨烈跌停潮，跌停潮当日少则755只个股跌停，多的达2179只个股跌停。
继昨日沪指大幅回调，两市再现千股跌停后，今天市场并未有企稳的迹象，沪指收盘再跌3.52%，险守3000点，创业板跌幅达5.7%，两市仍有超700股跌停。
在清理配资大限阴霾下，市场仍是一片风声鹤唳。
&目前多数场外配资账户持有人积极配合，主动清理，强行平仓占比较低。因此，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。&证监会新闻发言人邓舸回应市场关于清理配资担忧时说。
然而，市场接连两日大幅回调，说明市场悲观情绪蔓延，不管本次清理配资是否涉及巨额持仓强平，对市场情绪造成的影响已成既定事实。
回顾今年股市回调以来，A股在近3个月时间内共发生了17次惨烈跌停潮，跌停潮当日少则755只个股跌停，多的达2179只个股跌停。
6月19日到9月15日一共有60个交易日，千股跌停日子占了17天，28.3%的概率。平均每交易3.5天，就有1天遭遇千股跌停，惨烈程度史上从未有过。
今日，沪指一度再次跌破3000点重要关口，虽尾盘艰难站稳3000点，但从盘面数据来看，空方仍占据优势，短期内大盘维持弱势震荡仍是大概率事件。
那么，A股本轮探底将会跌向何处？前期2850点底部是否仍可能破位呢？
中金公司认为从估值方面来看，目前接近底部的个股仍集中在以上证50为代表的大盘蓝筹股，而成长股的估值水平一方面仅刚回到历史均值附近，另一方面未来仍存在盈利下调的风险，目前价格难言较强安全边际。
暖流资产也对近期市场走势持谨慎态度，鉴于本周仍需要面临美联储会议、央行2300亿逆回购到期、股指期货交割日等利空考验，&9月沪指将维持在点之间&。
虽然业内人士对于近期市场走势并不乐观，可幸的是未来市场继续下跌的空间有限。吉林一可圣达投资基金经理贾征伟认为，2900点便是上证指数的市场底，一是鉴于目前我国经济形势仍然乐观，未来市场继续大幅下跌与经济形势不符；二是估值相对已经过低，去杠杆已经进入后期阶段，市场做空动能已经严重不足。
华泰证券罗毅对目前清理配资情况分析认为，各家券商对伞形信托的第三方接入系统的处理，目的是实现账户信息的透明化(穿透)管理，并不是强制伞形产品强制平仓，因此市场在这一事件上反应显然是过度了。
市场过度反应或许还是受到近期并没有热点驱动市场的影响，在国企改革靴子落地之后，市场资金对国企改革方案表现出明显的失落情绪。一度以为将推动市场反转的国企改革概念遭冷遇，而新的热点还没有形成，短期内市场大幅回调，也正是为新热点崛起积累动能。
A股股民真是全球最坚强的投资者，隔三差五的感受一次千股跌停。我待股市如初恋，股市虐我千百遍。
跌到现在到底跌透了吗？
周二的杀跌一度让上证综指跌破3000点大关，随后在两桶油和银行股的护盘下，沪指尾盘跌幅略收窄，但仍有超过700只个股跌停。两市合计4776亿的成交额再刷新下跌以来新低。市场人士认为，今天的成交额低迷，市场缺乏热点，预计将延续震荡走低磨底的走势。
900只个股股价创年内新低
2015年以来，上证指数由高位回落，最高涨幅曾达60%。经过近期连续大跌之后，上证指数已由升转跌，目前跌幅扩大至7%。个股也回吐了大部分涨幅，据不完全统计，年内下跌的个股近1200只。截至9月15日收盘，两市约900只个股股价创出自2015年以来新低。
据统计，今年以来，两市有1199只个股下跌，跌幅超10%的个股有814只，跌幅超30%的个股有221只，其中，晋亿实业、中信证券、申万宏源、方正证券、华菱星马等17只个股跌幅超过50%。晋亿实业成为本轮行情以来两市跌幅最大的个股，期间累计跌幅高达62%。此外，在牛市行情中一度消失的&破净股&近日呈扩容趋势，截至9月15日，两市共有50只破净股，较上一交易大增16只。其中，鞍钢股份、南山铝业、兰花科创等15只股破净率超过10%。
低价股方面，经历今年6月、8月市场暴跌的洗礼之后，个股股价悉数回落，10元以下低价股大幅增多。统计显示，截至9月15日收盘，A股市场的2780家上市公司当中，股价低于20元的公司数量达到2064家之多。其中，股价低于10元的有1023家，股价低于5元的有145家，而停牌的长航凤凰和披星戴帽的*ST海润，以低于3元的股价成为了A股市场上股价最低的两家公司。
创新低和低价股数量堪比08年
日以来，大盘下跌的幅度已经超过四成，有人与08年熊市作对比。为了有一定参照比对价值，选取了07年4月至08年4月近一年数据，刚好大盘也是3000点起步回到3000点。
从统计数据来看，两个年份无论是创新低、低价股的个股数量都相差不大，唯独破净股变化较大，08年4月22日，大盘盘中跌破3000点，但两市仅有2只个股破净，而日，两市破净股则多达50只。
而从比例来看，显然由于08年只有1500多家上市公司，创新低(62%)和低价股(小于10元，54%)的比例明显高于2015年(32%，37%).如果比照来看，本轮的下跌虽然很&恐怖&，但与08年相比实际上还是有一定距离，新低的股票和低价股所占的市场比例来看，底部仍未清晰，更何况08年的3000点还只是下跌中继。
不过，目前与08年相比市场变化很大，经济环境、市场结构，融资融券，监管层态度等都会左右市场。
机构在3000点的点位上分歧也加大，部分认为短期市场有调整的需要，而另一部分认为，市场短期的调整并不可怕，是风险，但更是机会。开源证券指出，无论是市盈率、市净率还是股息率都接近甚至低于历史上几个重大底部。一些公司的股息率已经达到4%以上，遍地都是4折的股票。开源证券认为，便宜是硬道理，投资价值已经显现。
A股跌跌不休！敌人到底是何方妖孽？
&现在的股市对散户来说，就是一部巨大的绞肉机&，不少散户躲过了暴跌，却没有躲过救市，而作为最大的受害者，苦散们，在你们心中，谁才是A股的最大的敌人？相关阅读：
股市本季最热词：扛过！
说句心里话，&你不站岗，我不站岗，谁来保卫咱......&
继爱过、赚过之后，这一个季最新热词要归属&扛过&&&逆势死扛，再创辉煌。
一资深股民亦表示，今年前六个月赚了20几个点，虽然在随后三个月内经历了16次千股跌停，但是还好，利润都还在，就是本金没了，不知道怎么回事。而在&扛过&的这100多天里，广大散户损失了不少金钱，但也获得了丰富的斗争经验以及人生智慧。
云中歌接过花千骨大旗，成功背锅。然而不变的还是反复碾压。
来源：每经网综合：（证券时报网、东方财富网）
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　　跌停，又见千股跌停！
　　当市场满怀期待，以为昨晚公布的国企改革方案，能够成为激发中国经济新活力的火箭筒时，资本市场却狠狠地甩过来一个耳光。
　　“政策市”的中国股市，却用一个出人意外的下马威，驳回了政府的面子，也让证监会的管理层们，开始有些脸上挂不住了。
　　为了救市，监管层确实下了血本。
　　大阅兵当天，中金所对股指期货采取了史上最严厉的管控举措，几乎直接阉割了期指的投机功能。
　　在此前后，9月11日，证监还宣布，拟对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券、浙商期货罚款近2.4亿元。理由是，四家券商的纵容，造成了股市配资的泛滥。
　　而中信证券的执行管理层，更是几乎被连窝端掉。据传他们利用救市指挥部的讯息，猖獗进行老鼠仓交易，甚至被爆与全球最大对冲基金之一的英仕曼联手做空我国。
　　打击完券商，再拿民间游资开刀。涨停敢死队中的传奇人物，“私募一哥”徐翔的老相识马信琪，因为涉嫌操纵“暴风科技”股票价格被处罚，孙国栋则因为涉嫌操纵“全通教育”等13只股票被处罚，并分别被处以百万元罚款。
　　早在2003年，《中国证券报》头版刊发《涨停板敢死队》一文，一度引起证监会恐慌，但最终，竟然大事化小、小事化了。这次，监管部门动了真格的。
　　但结果呢？股市却再次用一个千古暴跌的“冷屁股”，回应了监管部门的“热脸”。
　　人心散了，队伍不好带了。
　　恐慌情绪的蔓延，被完全打垮的散户们的信心，如同惊弓之鸟，战战兢兢到经不起任何的风吹草动。
　　甚至，连央行行长周小川的“目前人民币汇率已经趋于稳定，股市调整已大致到位，金融市场可望更为稳定”的喊话，资本市场也用暴跌回应了周行长的自信。
　　为什么股市会暴跌暴涨得这么厉害？
　　包括马光远、杨少锋等在内的经济学者，都认为，根本的原因是，中国股市本质上就是圈钱市，就是为圈钱而存在的，这个市场的本质到现在为止没有改变。
　　“中国的股市为什么会跌的这么惨，因为我们的很多上市公司，上市的目的就是为了圈钱，几乎没有公司说，我是希望把我的公司做成像谷歌，像苹果这样的公司。”
　　内幕交易遍地都是的资本市场里，信用底线早已经彻底失守，因此，你已经很难用正常的市场逻辑来衡量股市的暴涨暴跌了。
　　这次A股下挫和以前有什么不同，显示出什么问题呢？
　　首先，本次A股的大幅下挫，在经济环境、融资途径、开放程度和房地产市场景气方面都有和以前不同的地方，并显示出各种不同的问题。
　　在经济环境方面，当前国内经济环境较上一轮牛市疲弱，例如现时GDP增长率下降至7%，而07年的GDP增长率则达到14.2%；另外，在07年的牛市中，政府不断提高利率以防止经济过热，而在本轮的牛市中，政府则是进行了好几次的减息去避免经济继续下行的风险。这显示出本轮牛市是由流动性所推动的，而并非由经济基本面改善所推动的问题。
　　在融资途径方面，这一次A股大幅下挫与以往不同的地方是投资者现在能利用场外配资、融资融券和生工具。这次A股的下跌，场外配资被解读为导火线，通过恒生HOMS、铭创软件以及同花顺为渠道的配资规模总额接近5000亿元，而市场上从事配资业务更并非只有三家，还有一些没有被曝光或者仍然在开展配资业务的企业。而沪深两市融资余额日益膨胀，更一度超过两万亿元，这导致大盘的波动性明显加大，在跌势中因平仓盘压力导致的大盘波幅就更大。同时，衍生工具的运用是本轮A股下跌的其中一个特点，投资者现时可以利用沪深300指数期货、上证50ETF期权等生工具去做空指数。这显示出在这一次A股的下跌中，创新的融资途径导致大盘的波动性明显加大的问题。
　　在开放程度方面，本次A股的下跌中，外资的参与程度明显比而往更大。除了RQFII、合资企业等传统途径外，现时外国投资者还可以透过日开通的沪港通机制进入A股市场。另外，外国投资者现在更可以利用日益多元化的ETF去投资或沽空中国不同的板牌，例如在最近有一些在香港交易所上市、追踪中国创业板指数的ETF可供外国投资者买卖，而在此前外资是很难可以投资到中国创业板的股份。这显示出在这一次A股的下跌中，外资参与度加大，他们把资金从A股中抽走令其下跌加快。
　　在房地产市场景气方面，本次A股的下跌中，房地产市场持续低迷，2015年6月份与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有68个，上涨的城市只有2个，而同比价格变动中，最高涨幅为15.9%，最低为下降9.8%。相反在2007年其间，我国房地产市场总体上价格涨幅较大，70个大中城市新建商品住房、二手住房的销售价格持续走高，07年8月份的新建商品住房销售价格同比上涨9.0%，二手住房销售价格同比上涨7.9%，部分热点城市房价上涨连续保持两位数。这显示出在这一次A股的下跌中，因房地产市场低迷导致大量投机资金团积在A股市场，而在下跌时投机资金争相走避令A股跌势加剧的问题。
　　最后，前期快速上涨之后估值水平已经很高。尤其是中小板、创业板的股票，上涨了好几倍之后，估值动辄在几百倍的PE。数据显示，创业板的平均估值在6月中旬达到151倍的高位，中小板也超过93倍左右。深证A股达到79倍，超过2007年10月高点的66倍。这种情况下，人们对股价偏高、股市“泡沫”的担忧相当担忧。一旦出现风吹草动，争相卖股逃出，保障资金安全，应该是很多人的第一反应。于是，这催化了大规模崩盘。
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