创业板突破4000点后跳水 多空博弈激烈
创业板突破4000点后跳水 多空博弈激烈
　　===本文导读===　　　　　　　　　　　　　　===全文阅读===　　　　　　　延续昨日强势格局，今日早盘高开高走，盘中大涨逾2%，突破4000点大关，逾30只个股涨停。之后出现跳水行情，截至发稿，创业板报3916.81点，涨0.39%。　　昨日创业板指上行途中几次小回调，都引发更强的升势，大幅刷新了历史高位，收报3901 .54点，比上个交易日升182.79点，涨幅达4 .92%。全日创业板成交金额为2130 .02亿元，比上个交易日增加12.98%。盘面上看，3D打印、电商、网贷概念、阿里概念、智能医疗、智能穿戴等新兴概念走势极为强劲。　　创业板当日交易的388只股票，有323只收盘报升，105只股涨停，其中，流通市值进入创业板前两名的和也涨停。　　昨日创业板报跌共计63只股票，等7只次新股跌停。和当日收平。创业板当日换手率超过一成的个股增至96只，列榜首，换手37.87%，其股价亦涨停。　　国泰深证T M T 50指数经理艾小军对南都记者表示，从上周五开始，创业板的疯涨主要有两个原因，一是对“528大跌”的修复，前期市场对于监管层的政策即操作反应过大，此轮上涨是情绪的释放带来的估值修复。二是央行的定向正回购、PSL操作，都为经济提供流动性，有利于实体经济企稳回升。而相对来说本轮牛市是在资金推动的状况下，创业板多为创业型、成长型公司，更加符合政府调结构促转型的大方向，因此对于市场的反应更快速，力度更大。　　沪上某大型券商投顾对南都记者称，今天继续大涨，进一步印证新兴产业的主线地位。创业板是新兴产业的代表，创业板指数日线、周线、月线趋势大方向向上。　　创业板主题轮动　　昨日，+金融概念股表现抢眼，、、、东方财富、涨停，、、涨超7%，、等涨超4%。其中，东方财富昨日主力8.08亿，占据创业板入首位。而则登上单，亦受资金追捧。　　基金经理艾小军认为，昨日+金融概念强势是由于互联网金融将立法，对互联网金融企业政策支持，互金模糊地带较多，立法对企业业务的开展有法可依。　　他表示，近期创业板的领涨点轮换起舞，符合创业板屡创新高的行情，单一主题没有很长的持续性。行业的龙头是领涨的主力，市场情绪高涨，热点板块的切换将是支持行情走势的基础。行业来看，与转型升级相关、成长性看的见的白马成长股可以重点关注。例如TMT行业中，中国制造2025、工业智能板块、信息安全板块，都是创业板中非常重要的部分。　　创业板泡沫有合理性　　去年一年，创业板指数的回报率达到200%，今年迄今的涨幅已超过150%。目前，创业板指数的估值是其历史收益的117倍。昨日，高盛在报告中，将创业板与众所周知的上世纪90年代末互联网泡沫相提并论，对于创业板估值表达了担忧。　　艾小军称，考虑到板块的成长性创业板整体估值有一定的合理性。首先，创业板的估值需要考虑到其成长性，成长业绩可以消耗一定的估值，而成长性负荷增速20%-30%。创业板2015年增速在36%左右，2016年考虑到经济企稳回升后增速更高，因此估值可能会更低。此外，创业板指数的成分股每年两次不断调整，剔除成长性差的公司，吸纳发展较好的企业，因此在成分股的调整过程中估值将会更加清晰、合理。“创业板的估值具有一定的合理性，并没有看起来这么可怕。”　　也认为，创业板的泡沫有其合理性。对比2013年至今创业板的相对估值变化，创业板与上证A股的相对估值之比最高点是日，2014年1月至2月创业板的相对估值一直处于高位，而目前虽然创业板的指数已经在历史高位，创业板与上证A股的相对估值却尚未达到历史最高点。此外，从过去的盈利状况来看，创业板企业增长明显。2015年的预测净利润变化同样反映出创业板和的优势。因此，当前炒作创业板的高成长性逻辑并非没有道理，给创业板一些泡沫也并非不合理。　　而如果创业板泡沫破灭，会不会拖累中国股市的其他板块？高盛认为，创业板对整个大盘的影响不大。首先，创业板规模较小，总市值只相当于上交所股票总市值的10%。其次，中国创业板走势具有较大独立性。创业板与沪深300指数之间的回报相关性还不到30%，从统计学角度看，创业板泡沫破灭不大可能蔓延到其他板块。另外，总体来看，A股市场的估值还不算太高。　　　　在争议声中，创业板指数再度攀上新的高峰 .　　昨日创业板指数大涨4.92%，并一举站上3900点，本周短短两个交易日中，创业板指数涨幅已经达到10%。　　分析人士认为，在经济转型的大背景下，传统企业盈利疲弱，新增资金更愿意配置到新兴产业等成长板块中，成长股行情迅猛发展又强化了资金的信心，赚钱效应与信心的正向循环在一定程度上加速了创业板的上涨。　　然而，这样的正向循环车轮会一直滚下去吗？　　一路疾行　　经历上周的巨震后，沪综指依然没有回到前期高点，创业板则不断创出新高，轻松站上3900点。截至昨日收盘，创业板指数报收于3901.54点，上涨182.79点，涨幅4.92%，创业板指数在本周短短两个交易日内涨幅达10%。主板表现也可圈可点，上证综指昨日报收于4910.53点，上涨81.79点，涨幅1.69%，深证成指报收于17485.58点，上涨568.05点，涨幅3.36%。两市昨日共成交19728亿元，成交活跃市场情绪看涨。　　创业板的这一轮牛市始于2012年底，创业板指数从最低585.44点起步，并在2014年2月达到阶段性高点1571.4点，此后经过长达8个月的休整，重新展开凌厉的上涨。　　2013年以来，创业板指数的涨幅明显强于主板指数涨幅，创业板指数本轮牛市的涨幅为566%，而沪深300指数涨幅为155%。今年以来，创业板指数月线“五连阳”，年度涨幅高达165.09%。　　蓝筹与成长之间的风格预期切换在过去一段时间里屡屡出现，却难以延续。特别是在上周的巨震之后，市场对于蓝筹与成长之间的风格转换预期再度升温，但目前这种切换仍未实现。　　分析人士认为，成长股投资是每轮牛市永恒的主题，在经济转型的大背景下，传统企业盈利疲弱，新兴产业受到资金追捧。　　瀚信资产投研总监李君表示，每一轮牛市的主线都是成长股，比如在2005年至2007年的牛市当中，地产就是成长股的典型代表，万科的市值当时暴涨50倍。时代背景不同成长股所属的行业也不同，本轮牛市在国家经济转型的背景下展开，以创业板为主的新兴产业股是上涨的主线。　　成长股的赚钱效应也强化了资金对以创业板为代表成长股行情的认可。近期公募火爆，统计数据显示，在过去一周内，48只新成立，一周募集1200亿元，很多基金将投资主题聚焦于移动互联网、智慧城市、“ ”等。分析人士认为，创业板的赚钱效应强化了资金对成长股行情的认可，后续进来的资金又加速了创业板指数上涨。　　瑞银证券表示，今年以来跟踪中小盘的基金发行明显增多，市场需求发生变化，新发的资金在未来1-3个月有建仓需求，其偏好对板块具有重要意义，4月新发的公募产品，配置主线集中在TMT、智能设备等。　　争议不断　　在创业板指急速走强的道路上，伴随的是对其争议之声。但从近期市场表现来看，分歧并未改变其加速上行的轨迹。　　随着创业板指数大涨，创业板估值也在直线拉升。面对如此涨幅，部分市场人士高呼“看不懂”。　　聚源统计数据显示，截至昨日收盘，创业板的滚动市盈率高达150倍，中小企业板市盈率为91倍，沪深300市盈率为18倍，上证50市盈率为14倍。英大证券研究所所长李大霄表示，创业板估值过高，大股东减持行为明显增加，未来风险较大。　　部分机构也认为创业板涨幅偏大。上海倍霖山投资管理有限公司总经理高杉表示，其对创业板的持仓已有所降低。高杉还表示，创业板目前估值已难以支撑这么高的价格。　　昭时投资执行合伙人李云峰指出，创业板仍存在投资机会，但随着市场上涨过快、部分个股估值较高的，对其蕴含的一些潜在风险也应保持警惕。　　也有部分机构依然看好以创业板为代表的成长股。李君表示，市盈率和市净率等概念是衡量进入成熟期企业的估值指标，用来衡量创业初期的成长股显然是错误的，创业板的估值更应该以总市值来衡量，创业板的总市值仅有7万亿元，比苹果一家公司的总市值大不了太多，仅占A股总市值的十分之一，随着经济转型的逐步深入，创业板的总市值无疑存在巨大增长空间。　　也表示，以科技互联网、第三产业为代表的小盘股是当前时代背景下最大的成长投资主线，未来相关领域投资机会仍值得关注。（来源：上海证券报）　　　　昨日，创业板指继续大幅飙升，上涨182.79点，涨幅达4.92%，冲破3900点关口，收于3901.54点，再创历史新高。《证券日报》研究中心统计显示，自上周五至今，仅3个交易日，创业板指累计涨幅已达13.65%，总市值从60283.6亿元增加到67390.6亿元，增加7107亿元。其中，计算机、医药生物和传媒等三行业总市值增加额度最高，市值合计增加3667亿元，成为创业板指上涨的主力军。今日本报特对上述板块进行深入分析，发掘其中投资价值，以供投资者参考。　　计算机 逾五成个股跑赢创业板指　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，5月29日以来截至昨日，计算机行业中创业板个股总市值增长最多，达到1608.87亿元，期间增长幅度达13.28%。　　此外，5月29日以来截至昨日，计算机行业中创业板成份股市场表现也较为显著，共有39只计算机股跑赢创业板指同期表现(创业板指同期上涨13.65%)，占比54.17%。其中，(33.12%)、(33.11%)、(33.11%)、(33.11%)、(33.10%)、(33.09%)、(33.07%)、(27.30%)、(27.16%)、(27.10%)、(26.95%)、(25.10%)、(24.95%)、(22.99%)、(22.01%)、(22.00%)、(21.58%)、(21.45%)、(20.58%)和(20.20%)等个股期间累计涨幅也超过20%。　　投资机会方面，民生证券表示，看好互联网在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期超配板块。首先，关注O2O、女性互联网，在向互联网的转型中最看好健康和教育两大领域，重点推荐、、鼎捷软件、、、银江股份、；第二，互联网金融，重点推荐、中科金财、、银之杰、、等；第三，参与国产信息化，坚定云转型战略的IT企业，重点推荐、、等；第四，关注触网转型以及并购成长的小市值个股，重点推荐、、荣科科技等。　　医药生物 3日总市值增长13.61%　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，5月29日以来截至昨日，医药生物行业中创业板个股总市值增长也达1038.83亿元，期间增长幅度达13.61%。　　此外，5月29日以来截至昨日，医药生物行业中创业板成份股市场表现也较为显著，共有25只医药生物股跑赢创业板指同期表现(创业板指同期上涨13.65%)，占比47.17%。其中，(33.13%)、(33.11%)、(33.11%)、(33.11%)、(31.26%)、(30.71%)、(30.00%)、(27.76%)、(27.35%)、(23.94%)、(21.62%)、(20.65%)和(20.59%)等个股期间累计涨幅也超过20%。　　投资机会方面，德邦证券表示，“互联网+”风正劲，医药电商政策大门敞开，医药企业正在充分享受政策红利。数据显示，我国医药电商交易规模由2010年的1.5亿元增至2014年的68亿元，年均增速达到174%。预计2015年我国医药电商的交易规模将达到百亿元。具体的公司来看，，2014年该公司以岭药堂连锁大药房6家门店在石家庄开业，以岭健康城网上线运行，开展健康电商、官网及全网分销，采用自营+开放模式。在医药商业企业中，、和等公司的业务模式为市场所认可。而将商业批发+终端配送定位为核心业务的重点关注。　　传媒 关注三类个股投资机会　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，5月29日以来截至昨日，传媒行业中创业板个股总市值增长达到1019.09亿元，期间增长幅度达12.38%。　　此外，5月29日以来截至昨日，传媒行业中创业板成份股市场表现也较为显著，共有10只传媒股跑赢创业板指同期表现(创业板指同期上涨13.65%)，占比37.50%。分别为：(26.86%)、(26.68%)、(24.61%)、东方财富(19.07%)、(16.85%)、(15.29%)、(14.82%)、(14.29%)、(14.26%)和(18.94%).　　认为，传媒业投融资活动活跃，并购、重组事件频繁，行业依然具有广阔前途，看好业绩出色、现金流充沛、并购预期强的行业龙头。　　在投资主题的选择上，认为，首先，可关注估值前期被压制安全边际极高、具备弹性的龙头标的，如华策影视；其次，关注产业空间广阔，基本面将迎来巨大突破的个股，如、三六五网、东方财富、同花顺，以及交易平台有望即将上线生意宝；再次，关注具有强烈改革预期的国有传媒企业，如。（来源：证券日报）　　　　今年以来，创业板指已大幅飙升152 .67%，而同期上证综指涨幅只有49 .28%。关于该板块风险加剧的讨论不绝于耳，但从机构的表现可以看出，仍对创业板有足够的信心。　　创业板市值爆棚　　根据数据显示，截至5月29日收盘，创业板总市值达6.21万亿元，在一个月的时间内增幅高达38.93%。以上周五收盘价计算，目前创业板的平均市盈率高达134倍。　　除18只5月上市的新股外，5月共有395只个股总市值出现正向增长，57只股票总市值持平，另有12只股票总市值逆市下滑。其中，总市值增幅超过3成的股票有280只，占全部创业板股票的比例为60%；增幅超过50%的股票有156只，整体占比为33.62%；增幅超过1倍的有34只，占比为7.33%。　　截至上周五收盘，包括次新股在内，创业板股票中总市值超过50亿元的股票有398只，超过100亿元的有213只，超过400亿元的也有10多只。其中，超过1000亿元的有两只，分别是东方财富的1258.06亿元和乐视网的1255.09亿元。　　5月A股投资者热捧中小票，令创业板个股活跃度大增。全部创业板股票中，截至5月末股价超过20元的股票有410只，占比为88%；股价超过40元的数量有238只，占比为51.29%；每股价格超过100元的有57只，超过200元的数量有9只。　　“创蓝筹”受追捧　　然而南都记者统计后发现，机构面对创业板指的疯涨并没有避而远之。根据统计显示，5月共有58只个股获得机构专用席位的净买入。其中，净买入4.45亿元，净买入金额居首。　　5月26日，该股早盘跳水一度接近跌停板，午后股价强势翻红，全日振幅达到14.73%。三联虹普在连续大涨后股价出现明显震荡，机构投资者做多意愿依旧不减。当日，三联虹普买入中出现四家机构合计买入13236万元。卖出前五均为营业部，卖出较为分散。按5月26日成交均价计算，买入席位中出现的四家机构合计买入约110万股，占该股流通股本超过3%，主力资金出手追涨三联虹普。　　“创蓝筹”的概念成为最近的新热点。有业内分析人士称，创蓝筹代表眼下的新兴成长行业，概念股主要集中在互联网、新能源、智能医药健康等行业中。可以预料在不久的将来，注册制正式推出后，那时候“创蓝筹”将接替旧蓝筹成为市场新的中流砥柱。长城证券将“创蓝筹”定义为创业板和中小板中的龙头，它们成长迅速、业绩有保障、市值增长空间大，且在本轮牛市中迅速成长，获得资本市场的青睐，有望接替主板中的旧蓝筹成为未来A股市场和中国企业的中坚力量。该机构表示在市场这波调整中，以“创蓝筹”为代表的新兴成长行业将率先突围。　　“不要轻易看空”　　首席策略分析师王胜认为，创业板指数作为创新创业的代表，牛市不言顶。他指出，创业板指数是一个不断更新的能够自我重新焕发生命力的活力指数，代表新经济的方向从未被动摇，只要逻辑没有被破坏掉，不要轻易去看空。　　从周五市场实验的角度讲，剧烈震荡之后率先反弹的往往是市场认为最强的东西，以创业板指为代表的新经济龙头表现明显优于纯B eta的蓝筹股，一定程度上也反映出市场已经继续选择了A lpha投资的方向。继续关注次新股、近期调整较多的互联头公司，以及有相对安全边际的的标的，同时再次提示关注调整较为充分且不涉及国有资产流失的央企合并，以及可能存在较大预期差的地方国企效仿央企合并。　　中航证券认为，本轮牛市的主流热点互联网+、中国制造2025板块持续发酵，在经过上周大幅波动后，这些板块非常抗跌，并显示出明显的攻击性，尤其是软件、信息安全、智能机器人等，这些板块个股在波动之后依然保持了非常强劲的状态；另外，小盘股群体在波动中的优势开始凸显，很多个股都再度创出历史新高。　　经理陈丹琳指出，代表中国新兴产业群体的创业板指数领跑今年牛市行情，反映出市场对经济转型、改革创新的强烈预期。在此形势下，蓝筹投资也须重视变化，在市场过于追逐小盘新兴行业的热潮中，契合国家战略的传统蓝筹和已经大幅领先同行的新兴蓝筹具有更好的风险收益比。 （来源：南方都市报）创业板指赢沪指20倍：三座大山压顶 探秘风险与机遇
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　　编者按：近日A股走势疲软，但创业板却热火朝天，自去年12月4日A股反弹以来，创业板指涨幅高达102.61％，较同期上证指数4.63％的涨幅高出20倍有余。与此同时，空头在创业板中的声音也在不断加大，从减持到解禁，从冲顶到估值偏离，花样百出，投资者是追涨进入还是落袋退出，创业板盛宴还能持续多久？
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　　多因素助推创业板指跑赢沪指20倍
　　创业板近来成为A股市场中的焦点，创业板指在上周五创出两年半以来新高后，昨日以小阳线报收1202.83点。自去年12月4日以来，创业指数涨幅已实现翻倍。分析人士表示，经济转型犹如历史的车轮，如今刚刚启动，是绝对不会停下来的，创业板的也不会就此停滞。
　　创业板指涨幅超沪指20倍
　　据《证券日报》市场研究中心统计，去年12月4日沪指创出1949点的“建国底”，创业板指也创出585.44点的历史低点，随后创业板指开始踏上牛途。截至昨日，创业板指收报1202.83点，距该指数历史收盘高位1232.98点，仅一步之遥。自去年12月4日以来，创业板指累计涨幅达102.61％，同一时段沪指仅上涨4.63％，创业板指自建国底以来的涨幅是沪指的21.16倍，也就是说超越沪指逾20倍。
　　从角度来看，去年12月4日以来，创业板大部分个股出现上涨，上涨股数量达346只，仅9只个股下跌。上涨的中，涨幅在50％以内的有120只，涨幅处于50％到100％之间的有129只，涨幅在100％至200％有76只，涨幅200％以上的有21只。其中，（，）（365.19％）、（，）（353.59％）、（，）（334.47％）、（，）（306.01％）等4只个股累计涨幅超过300％。
　　分析人士对创业板的上涨给出了三大理由。首先，投资者对于创业板高增长的预期。自年初以来，创业板在经济转型的大背景下，估值逐步抬升，尤其是部分产业模式明显区别于传统经济的个股估值抬升非常明显。其次，创业板指走高是资金面紧张以及市场谨慎情绪的产物。在资金短缺的情况下，资金拉动大市值的主板个股显然难度较大，而创业板股票盘子小，比较容易拉升。第三，创业板符合未来产业发展方向。目前，在调结构、去产能的政策背景下，国内GDP的增速在主动下移，大市值品种仅仅在估值上有优势，而在业绩上很难有爆发性增长，所以资金对于这些个股的热情也相对有限。而创业板正好符合战略性新兴产业的大背景，像手游行业在最近一两年内智能手机普及下，业绩确确实实是出现了爆发式增长。
　　上涨不惧高估值
　　显示，目前创业板市场20个交易日的平均成交金额约262亿元，处于创业板历史成交额最高水平附近，显示出创业板目前活跃度良好。
　　从成交额占流通市值比例来看，创业板较上证A股的优势更加明显，昨日创业板个股成交额合计253.89亿元，对应创业板个股整体流通市值6541.64亿元，成交额占流通市值比例为3.88％；上证A股的成交额合计为732.77亿元，上证A股整体流通市值亿元，成交额占流通市值比例为0.56％％。从这一数据看，创业板市场上资金较沪市活跃。
　　估值是股票投资的又一重要依据，截至昨日收盘，创业板动态市盈率54.17倍，对应沪深300成份股动态市盈率9.55倍。不过，市场分析人士认为，这并不能成为阻碍创业板上涨的因素，这只是描述创业板市场概貌的数据，对预判创业板后市表现意义不大。
　　华福证券最新发布研究报告表示，按照趋势理论，趋势形成后会持续一段时间，期间的上涨不会一蹴而就。同样，下跌趋势形成前，也会有个多空争夺的过程，会形成M头、头肩顶、多重顶等各种形态。目前创业板指的中长期趋势依旧保持得比较好，近日的回落只是暂时整理，等待机会低吸潜力品种是更有效率的策略。（证券日报）
创业板指继续上涨 还需翻越三座大山||###||###||###
　　创业板指继续上涨 还需翻越三座大山
　　“现在最适合我这个懒人的投资方式就是购买创业板ETF，收益稳定，又不用时时盯盘。”一位钟情于创业板投资的股民如是说，“创业板涨到这个位置，非常考验选股水平，虽然眼红别人在创业板市场上赚了钱，我还是有点不敢进了。”
　　上述股民又爱又怕的矛盾心情，代表了市场上大部分投资者对创业板的看法。一边是未来创业板可能诞生一部分蓝筹股的预期，一边是价值投资者对创业板公司高成长性“失速”的警惕；一边是专家提示创业板市场的解禁减持潮的风险，一边是创业板明显的赚钱效应。当下普通股民出现迷茫情绪并不难理解，那么，到底该不该进去捞金呢？
　　指数上涨 个股分化
　　资本市场是冒险者的游戏乐园，在逐利本性的推动下，资本从来无所畏惧。有业内分析人士认为，接下来创业板指仍有继续走高的可能，但股票出现分化的情形会越来越明显。从深交所公布的创业板指编制方案看，挑选成份股时综合考虑了过去6个月的涨幅和换手情况，也就是说创业板指是100只市场表现优异的股票的综合体现。数据显示，创业板指成份股在过去7个月涨幅均值为74.6％，中位数为51.6％；而创业板指非成份股在过去7个月涨幅均值为45.0％，中位数为35.8％。
　　业内分析人士认为，受利于政府调结构促改革，推动经济转型等大的政策，新兴行业集中的创业板代表了未来产业发展方向，部分高估值且具有高成长性的股票依然是资金宠爱的对象。随着开闸的临近，以及中报业绩揭晓，创业板整体估值要下降，一些真正具有高成长性的公司估值可以继续保持，差公司的高估值神话恐怕要破灭了。
　　而（，）分析师覃川桃则认为，对创业板这种基本由资金推动的行情来说，只要能有新的接盘者进入，20倍市盈率和200倍的市盈率没什么差别，参与者仍寄望创业板中能出现“新蓝筹”，部分确实有业绩支撑的个股在资金潮退却时可能反倒愈能凸显其价值，但整体上看创业板想要维系前一段时间的涨势确实有难度。因为就目前的情况来说，一是潜在的接盘者中出现明显的犹豫情绪；二是机构的配置比例已接近上限，潜在接盘者数目在减少，如果没有新的进入者，想要维持价格不跌就只能指望机构高位平稳换手；三是目前机构较为担忧那些估值高高在上的成长股中报成绩不达预期、失去“成长”的光环，届时将低价出货。
　　还需翻越三座大山
　　风险无处不在，不论是继续争当弄潮儿，还是对风险敬而远之，认清风险是做出决定的基础。上海旭诺资产管理公司总裁李旭东认为，目前创业板若想继续独领风骚还需翻越三座大山。
　　一是估值的压力。从历史数据来看，在估值差距拉大到50倍以后，风险就会越来越大。2010年12月份，创业板指达到历史高点，其整体市盈率达到72倍，当时沪深300指数成份股平均市盈率为16倍，随后A股市场急转直下，创业板指从当时最高的1239.6点跌至2012年12月份最低的585.44点，跌幅逾51％。Wind数据显示，截至昨日，全部A股平均市盈率为12.65倍，沪深300指数成份股平均市盈率为9.21倍，而创业板平均市盈率则高达54.17倍，两者估值差距接近50倍。
　　二是面临发行的压力。IPO即将开闸，通过前期证监会的督查，新上市的创业板股票无论是估值还是企业的实质信息比现有的创业板更有投资价值。如果做个新老隔断，已经上市的创业板中又有多少不是经过包装蒙混过关呢？部分创业板上市公司“带病上市”后，遇到经济下行的宏观环境，业绩自然没有“免疫力”，这将极大地考验创业板公司的成长性。从半年报分析，352家创业板公司发布了半年报业绩预警公告。其中，首次亏损的18家，继续亏损的5家，继续盈利的有18家，业绩大幅下滑的有40家，业绩大幅增长的有41家，有一定增长的有133家，有一定下降的92家，扭亏的有5家。这意味着，创业板公司实际的业绩状况很难支撑其高成长的神话。无形之中逼迫机构收割获利筹码，开拓更具有价值的品种。
　　三是面临解禁压力。统计数据显示，8月份和9月份不仅是年内的第一、第二大解禁高峰，也是创业板成立以来最大的两个解禁月份。而随着创业板股价的节节攀升，以个人股份占据优势的创业板在解禁后更容易获利兑现。目前，短期创业板离波段性的局部顶点已经很近了，应高度警惕风险。（证券日报）
只创业板牛股年内涨幅超200％ 呈现三大特征||###||###||###
　　6只创业板牛股年内涨幅超200％ 呈现三大特征
　　今年以来，以（，）、（，）、（，）为代表的创业板明星为创业板指持续走高做出了巨大的贡献，进入7月份以后，又出现了（，）、（，）、（，）等一批明星股，热点的持续轮动对创业板指未来走势给予了一定的支撑。
　　6只明星股年内涨幅超200％
　　据《证券日报》市场研究中心统计发现，今年以来截至昨日，有6只个股股价累计涨幅超200％，它们分别为：掌趣科技（294.75％）、东方财富（258.85％）、中青宝（255.19％）、网宿科技（227.56％）、（，）（206.00％）和（，）（203.66％）。
　　市场人士表示，上述6家公司具有三大特征。一、公司均属于国家重点支持的高成长性新兴产业。例如，飞利信公司主营业务为向用户提供智能会议系统整体解决方案及相关服务；二、公司牵涉市场热点概念，资金轮番炒作，6只个股年内累计换手率均在300％以上，其中中青宝年内换手率高达1129.41％。例如掌趣科技、中青宝为手游概念龙头企业，东方财富为互联网金融龙头企业；三、公司通过内部增资或对外并购方式积极进行重组，以使上市公司业绩能够迅速增厚，吸引市场眼球。例如：掌趣科技今年3月份收购海南动网先锋，7月17日公司又发布了重大资产管组停牌公告；华谊嘉信拟收购东汐广告、波释广告、美意互通部分股权；飞利信使用自有资金收购北京汉威创信51％股权。
　　值得一提的是，掌趣科技今年以来截至7月16日（17日起公司因重大资产重组事项停牌至今）累计涨幅为294.75％，期间累计换手率691.21％，昨日公司最新市盈率为166.94倍，市净率为16.71倍，公司总市值为（含限售股）147.48亿元。
　　公司7月12日发布公告称，预计2013年1月份至6月份净利润为4467.82万元至5106.08万元（上年同期为3191.3万元），同比增长40％至60％。
　　对于该公司，（，）表示，公司利用其在手机游戏和网络游戏业务上的龙头地位快速推进内部扩张和对外并购，未来有望从收入规模和产品数量上成为中国最大的手机游戏和网页游戏开发商。预计手机游戏和网页游戏行业今年增速将分别达到200％至300％和40％，行业快速发展期间公司后续规模效应将体现，高估值或逐步被消化。
　　15只成长股估值偏低
　　据《证券日报》市场研究中心统计发现，伴随着创业板指屡创新高，截至昨日收盘，有37只个股市盈率（整体法）也升至100倍以上；但创业板355只成份股中，仍有199只个股昨日市盈率低于创业板整体估值（54.17倍）。
　　分析人士表示，从估值角度来选择股票的话，100倍市盈率相对于创业板整体估值已经高了近一倍，投资这些高估值个股，风险略大，但可以从信息设备、信息服务、电子等景气度较高的行业中，选择估值低于行业平均值个股，不失为一种投资思路。
　　数据统计显示，上述三行业中，共有43只个股估值低于创业板平均值且低于行业平均水平。
　　从信息设备行业（申万一级行业）个股估值来看，其中（，）（42.03倍）、（，）（46.79）、（，）（42.84倍）、（，）（38.43倍）、（，）（47.61倍）等5只个股最新市盈率（截至昨日收盘数据）不仅低于创业板平均市盈率且低于行业平均市盈率；截至昨日收盘，该板块最新市盈率为75.31倍。
　　从信息服务行业个股估值来看，有18只个股最新市盈率（截至昨日收盘）不仅低于创业板平均市盈率且低于行业平均市盈率，其中，（，）（33.59倍）、（，）（30.65倍）、（，）（29.66倍）、（，）（28.70倍）、（，）（24.88倍）为行业内估值最低5只个股。截至昨日收盘，该板块最新市盈率为46.18倍。
　　从电子行业个股估值来看，有20只个股最新市盈率（截至昨日收盘）不仅低于创业板平均市盈率且低于行业平均市盈率，其中，（，）（34.62倍）、（，）（29.82倍）、（，）（28.14倍）、（，）（23.71倍）和（，）（23.68倍）为行业内估值最低5只个股。截至昨日收盘，该板块最新市盈率为64.14倍。（证券日报）
创业板17只百亿市值股演绎新蓝筹传奇||###||###||###
　　创业板17只百亿市值股演绎新蓝筹传奇
　　创业板指在跟随大盘调整一天后，昨日重拾升势，上涨1.18％，报1202.83点，将此前失地全部收复，同时重新站上1200点关口，并逼近本轮行情新高。
　　其实，上证指数从1949点反弹以来，创业板走势就一直强于主板，而在2月份主板调整过程中，创业板指继续反弹之势，走出独立行情。即便是在6月份主板深度调整背景下，创业板指仍盘中创出新高。创业板指从本轮行情起点585.44点算起，到昨日重上1200点，八个月时间内指数涨幅高达102.61％，而上证指数、深证成指期间最大涨幅也仅仅超过两成。
　　经济转型成创业板走牛动力
　　过去多年，尤其是年，中国经济年增长率都是10％以上，很大程度上是依靠投资和出口拉动，经济结构不合理是我国经济发展方式存在诸多问题的主要症结所在。当前我国发展的外部环境发生了重大变化，世界经济在大调整大变革之中出现了一些新的变化趋势，对我国经济结构调整形成了巨大压力和倒逼机制。在这个大背景下，我国政府紧紧抓住世界经济格局大调整的重要契机，坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向。
　　2010年国务院发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8％左右；到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15％左右。
　　新一代信息技术对经济增长起到巨大的推进作用。当前，全球信息化发展日新月异，信息技术创新内涵愈加丰富，技术、网络、应用、服务深度融合，不断创造出新的产业形态和模式，以及崭新的和投资需求，催生新的经济增长点。
　　分析人士指出，尽管当前经济复苏态势不及预期，但高层“调结构”的决心没有丝毫动摇，加大了对棚户区改造、节能环保、公共服务业、城市基础设施和促进消费等方面的投入，并研究部署加快发展节能环保产业，促进信息消费，拉动国内有效需求，推动经济转型升级。在经济转型的大背景下，创业板在新兴产业政策的大力扶持下，机构资值发现，一路创出新高，成了创业板走牛背后的动力。
　　新兴行业孕育新蓝筹
　　从市场层面看，据统计，355家创业板公司，按照深交所的行业归属划分，制造业和信息技术的公司最多，分别是252家和58家。而从近日百只创历史新高的创业板个股来看，主要是集中在科技、医药和医疗设备、机械板块，行业集中度比较高，尤其是科技细分行业互联网和消费电子。
　　从行业热点看，在创业板不断飞涨中，受产业政策扶持的行业表现强劲，成为孕育大牛股的温床。统计数据显示，自2012年12日以来，创业板指从585.44点算起，截至昨日，整体涨幅达到102.61％，实现了翻番。其中，信息服务板块同期累计飙升229.47％，公用事业板块同期累计大涨190.04％，电子板块同期累计上涨148.38％，医药生物板块同期累计上涨124.69％，成为引领当前创业板市场不断前行的主力军。
　　具体来看，与信息消费产业相关的细分板块包括网络游戏、电子商务、通信信息、宽带服务、光纤设备、影视传媒、物联网、云计算。从创业板牛股炒作路径来看，先影视传媒，后网络游戏，再到现在最火的电子商务，细分行业轮动的迹象较为明显。从个股方面看，中青宝（363.56％）、东方财富（349.61％）、光线传媒（330.08％）、网宿科技（302.34％）、乐视网（295.25％）、（，）（242.86％）等，可以作为这些行业的代表。
　　以A股第一家以网游为主业登陆创业板的中青宝为例，近3个月时间股价暴涨逾3倍。近期，该股盘中创出44.66元的历史新高（前复权），自去年12月4日以来截至昨日，累计涨幅达363.56％，为本轮反弹以来领跑同期创业板个股涨幅榜的首位。
　　值得关注的是，伴随创业板指屡创反弹新高，创业板“百亿市值俱乐部”也颇具规模，充分体现了创业板的高成长性。统计数据显示，截至昨日，17家百亿市值的创业板公司主要分布在传媒娱乐、生物制药、高端机械等新兴行业。
　　总之，在中国经济增速有所放缓，进入经济转型期的大背景下，在政策利好引导以及良好业绩的刺激下，网络游戏、电子商务、通信信息、宽带服务、光纤设备、影视传媒等品种的上涨具有很高的政策契合度和符合市场投资逻辑。随着这些细分龙头个股的上涨带来的市值扩张，势必将引发蓝筹股从传统行业像新型行业的切换转型。（证券日报）
创业板风险再遭预警||###||###||###
　　创业板风险再遭预警
　　8月5日，沪深迎来周一“开门红”。随着近期政策密集出台，题材股开始活跃，但创业板的走势却明显失去了此前的强势态势。临近尾盘，券商、、等权重板块发力上涨，带动沪指冲高。
　　截至昨日收盘，上证综指报2050.48点，涨幅为1.04％，成交量732亿元；深证成指报8060.39点，涨幅为1.24％，成交量1038亿元；创业板指报1202.83点，涨幅为1.18％，成交量253.89亿。板块方面，船舶、医疗保健、农林牧渔等板块领涨，涨幅为3％－5％。
　　统计显示，本周沪深两市限售股解禁市值上升至226亿元。其中，昨日解禁的深交所中小板上市公司（，）是本周解禁市值最大的公司，首发原始股份解禁市值超过50亿元。昨日该股表现波澜不惊，收盘报46.24元，微涨0.06％。
　　对于昨日继续上涨的创业板指数，业内人士再度发出了警告。（，）中心分析师认为，当前创业板再次处于高风险区域。“现在创业板的上涨更多是一种趋势的自我强化，背后是机构的集中持股，集中买入。但当最后一只羊进入羊圈后，等待它们的就是屠杀。”该分析师指出，“在操作层面，投资者可以选择左侧卖出，也可以选择等到趋势线跌破的时候再卖出。现在买入虽有可能短期盈利，但风险和收益是并存的，这一点投资者必须要有清醒的认识。”
　　8月4日，中国政府网全文发布《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案（年）》。市场预期，未来还会有产业结构调整促进方案陆续出台。但德邦证券分析师张海东则认为，政策刺激对经济的拉动作用是有限的。
　　“当前市场流动性依旧偏紧，估值难以大幅回升，市场短期反弹力度有限。”张海东预计，股指后市仍将延续弱势格局，如果这两周反弹不上去，久盘必跌将可能再次得到验证，建议投资者仍以逢高减仓策略为主。
　　中原证券分析师张刚也认为，A股要走出当前的盘整格局尚需时日。在板块的选择上，他建议投资者积极关注铁路投资、节能环保、新能源等战略新兴行业的投资机会，可继续谨慎关注房地产、券商、等周期行业的交易性投资机会；对于前期涨幅较大、缺乏业绩支撑的题材股需谨慎对待，尤其要注意规避个股业绩地雷可能带来的风险。（国际金融报）
（责任编辑：李欣）
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