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你可能喜欢财务报表分析作业一；姓名：函授站点：新兴铸管学号；一、单项选择题；1.下列选项不符合处于衰退期企业特征的是（）；（A）营业收入下降（B）净利润开始恶化（C）经营；2．合并报表应当由（）负责编制；3．下列会使企业实际变现能力大于财务报表反映的能；（A）未使用的银行贷款限额（B）与担保有关的或有；（C）存在将很快变现的存货（D）存在未决诉讼案件；4．从企业的经营
财务报表分析作业一
函授站点：
一、单项选择题
1. 下列选项不符合处于衰退期企业特征的是（
（A）营业收入下降
（B）净利润开始恶化（C）经营活动现金净流量开始下降 （D）投资活动现金净流量为负数
2．合并报表应当由（
）负责编制。 （A）企业集团
（B）母公司
（C）子公司
（D）控股公司
3．下列会使企业实际变现能力大于财务报表反映的能力的是（
（A）未使用的银行贷款限额
（B）与担保有关的或有负债
（C）存在将很快变现的存货
（D）存在未决诉讼案件
4．从企业的经营实务来看，最终决定企业短期偿债能力的关键因素往往是（
（A）流动比率
（B）速动比率
（C）资产负债率
（D）经营活动现金净流量
5．经营主导型企业以自身经营活动为内容，以消耗经营资产为基础，以产生（
）和经营活动引起的现金净流量为主要业绩表现。
（A）净利润（B）利润总额
（C）核心利润（D）息税前利润
6．下列说法中，错误的是（
（A）净资产收益率是杜邦财务分析体系的核心比率
（B）在总资产报酬率不变的情况下，提高财务杠杆可以提高净资产收益率
（C）在财务杠杆不变的情况下，提高资产周转率可以提高净资产收益率
（D）一般来说，总资产报酬率较高的企业，财务杠杆也较高
7．尽管利息费用所引起的现金流出被归入“筹资活动引起的现金流出”，但是，从良性发展的角度来看，企业的（
）应该对利息费用有足够的支付能力。
（A）经营活动
（B）利润分配活动
（C）筹资活动
（D）投资活动
8．速动比率分子中的速动资产是指可以及时地、不贬值地转换为用以直接偿债的资产形式的流动资产。在实践中一般将（
）项目从流动资产中剔除便得到速动资产。
（A）应收账款
（C）应收票据（D）交易性金融资产
9．某企业去年的销售净利率为10.5%，总资产周转率为2.5；今年的销售净利率为12.6%，总资产周转率为1.8。两年的权益乘数相同，则今年的净资产收益率相比去年的变化趋势为（
（A）无法确定
10．某公司年末财务报表数据为：流动负债20万元，流动比率2.5次，速动比率为1.3，营业成本为40万元，年初存货为16万元，则本年度存货周转率为（
（A）1.8次
（B）2次 （C）2.5 次
（D）2.54次
11．一个正在成长的企业的经营活动的净现金流量应该是（
），投资活动的净现金流量应该是（
），而筹资活动的净现金流量应该是（
（A）正、正或负、负
（B）负、正或负、正
（C）正、负、正或负
（D）负、正、正或负
12．利润表结构分析通常是以利润表中的（
）作为其他项目的对比基数。
（A）营业收入
（B）营业成本
（C）营业利润
（D）净利润
13．下列各项中，其变化不影响速动比率的是（
（A）有价证券
（D）应收账款
14．下列关于每股收益说法正确的是（
（A）每股收益反映股票所含的风险
（B）每股收益会直接影响股票的市价
（C）每股收益反映投资者获得的投资报酬（D）每股收益反映内部资金的供应能力
15．下列指标中，反映股东原始投资水平的获利能力的是（
（A）市盈率（B）普通股每股收益
（C）市净率
（D）每股账面价值
16．下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（
（A）收回应收账款
（B）用现金购买债券
（C）接受投资者投资转入的固定资产
（D）以固定资产对外投资（按账面价值作价）
17．在杜邦分析体系中，假设企业情况相同，下列说法错误的是（
（A）权益乘数大则财务风险大
（B）权益乘数大则权益净利率大
（C）权益乘数等于资产权益率的倒数 （D）权益乘数大则资产净利率大
18．因素分析法通常与（
）密不可分。
（A）指标计算
（B）指标分析
（C）指标分解（D）指标预测
19．某企业资产负债率为25%，当期净利润为100万，期末资产总额为1000万，请问企业当期权益净利率是（
（B）13.33%
20．某企业采用备抵法核算坏账，按照规定程序核销坏账10000元，假设该企业原来的流动比率为2.5，速动比率为
1.5，核销坏账之后（
（A）流动比率和速动比率都增加
（B）流动比率和速动比率都降低
（C）流动比率和速动比率都不变
（D）流动比率降低，速动比率增加
二、多项选择题：（每题1分，共10分）
1．对企业进行背景分析通常需要关注以下（
）几个方面。
（A）企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析 （B）企业的主要股东，尤其是控股股东性质
（C）企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响
（D）企业高级管理人员的结构及其变化情况
2．企业的不良资产区域主要存在于（
（A）其他应收款
B）周转缓慢的存货
（C）闲置的固定资产
（D）无形资产
3．现金流量结构分析的目的有（
（A）了解现金主要来自哪里
（B）了解各类现金的变动及其差异
（C）了解现金主要用往何处
（D）了解现金及现金等价物净增加额的构成情况
4．利润质量恶化的主要表现有（
（A）存货规模的增加
（B）应收账款规模的不正常增加 （C）业绩过度依赖非营业项目 （D）反常压缩酌量性支出
5．企业拥有较低的毛利率，可能的原因是（
（A）会计处理不当，故意选择调低毛利率的手段
（B）新产品在研究阶段投入过高
（C）企业经营管理不善，期间费用未能严格控制
（D）产品的生命周期已经达到衰退期
6. 评价企业资产质量时，应主要关注以下方面（
（A）资本成本与资产报酬率的对比关系
（B）资金来源的期限构成与资产结构的适应性
（C）股东持股构成状况与企业未来发展的适应性
（D）财务杠杆状况与财务风险、未来融资要求以及企业未来发展的适应性
7．影响投资活动现金流量变化的主要原因有（
（A）营销策略
（B）扩张加剧
（C）投资收益获取
（D）处置不良资产
8．某公司2011年年末流动资产为150万元，流动负债为100万元，负债总额为300万元，股东权益总额为200万元，2011年利息费用为40万元，净利润为120万元，适用的所得税税率为25%，则（
（A）流动比率为1.5
（B）权益乘数为1.5
（C）利息保障倍数为5
（D）资产负债率为60%
9．注册会计师通过审查对被审计单位的会计报表有异议，或存在某些疑问，应视被审计单位的实际情况及所掌握的审计证据签发（
）。（A）无保留意见的审计报告
（B）有保留意见的审计报告
（C）拒绝表示意见的审计报告
（D）否定意见的审计报告
10．反映短期偿债能力的指标中，适合进行同行业不同规模企业之间，以及本企业不同历史时期比较的指标有（
（A）流动比率
（B）速动比率
（C）资产负债率
（D）营运资本
11．下列关于财务报表基本结构的说法正确的是（
（A）资产负债表的基本结构：资产=负债+所有者权益 （B）利润表的基本结构：收入-费用=利润
（C）现金流量表的基本结构：经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+筹资活动的现金净流量=现金净流量
（D）各项活动现金净流量=各项活动的现金流入-各项活动的现金流出
12．下列关于速动比率的说法正确的是（
（A）相对流动比率而言，速动比率是更为保守的流动性比率（B）若速动比率很小，则表明企业短期偿债风险大
（C）若流动比率大于1，则速动比率一定大于1（D）企业用存货进行对外投资，则速动比率变低
13．下列各项指标中，能放映企业长期偿债能力的指标是（
（A）流动比率
（B）总资产周转率
（C）所有者权益比率
（D）资产负债率
14．下列关于产品生命周期的说法中错误的是（
（A）产品初创期固定成本大，短期资金周转率比较低
（B）产品成长期资产报酬率达到最高水平
（C）产品成熟期毛利率和周转率达到较高水平
（D）产品衰退期企业的现金富裕较少
15. 某公司2010年的销售净利率为10%，年末留存收益为1000万元，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2，收益留存率为60%，若预测2011年的销售收入可以达到1100万元，除销售净利率有变化外，其他财务比率保持不变，则2011年（
（A）年末总资产为2200万元
（B）年末股东权益为1100万元
（C）留存收益为100万元 （D）销售净利率提高到15.15%
16．下列说法中，正确的是（
（A）一般而言，生产企业比流通企业需要更多的固定资产 （B）企业经营周期越长，占用流动资产也就越多
（C）企业经营周期越长，占用流动资产也就越少 （D）企业规模扩大，会使资产结构中流动资产比重相对下降
17．降低企业短期偿债能力的表外因素有（
（A）承担担保责任引起的债务
（B）未做记录的或有负债（C）可动用的银行贷款指标
（D）长期经营性租赁
18．下列各项中，影响经营周期长短的是（
（A）固定资产周转天数
（B）存货周转天数（C）流动资产周转天数
（D）应收账款周转天数
19．现金流量结构分析的目的有（
（A）了解现金主要来自哪里
（B）了解各类现金的变动及其差异
（C）了解现金主要用往何处
（D）了解现金及现金等价物净增加额的构成情况
20．下列各项中，分析其原数数值符号正负有意义的是（
（A）净利润
（B）经营活动的净现金流量（C）未分配利润
（D）投资活动的净现金流量
三、判断题：（正确的打“√”，错误的打“×”，每题1分，共10分）
1．传统的财务报表分析可归纳为三个方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。其中，盈利能力体现企业经营的效率，是财务目标实现的稳健保证；营运能力体现企业经营的效果，是财务目标实现的物质基础；偿债能力是 两者共同作用的结果，体现企业经营追求的目标。
2．企业的资产质量会随着时间的推移而不断发生变化，研究资产的质量，应强调其所处的特定的历史时期和宏观经济背景。
3．企业的应付账款较多，一定程度上说明了债务企业与供应企业在结算方式的谈判方面具有较强的能力。
4．企业变更会计政策和会计估计意味着企业利润质量的恶化。
5．在企业扩张加剧的情况下，其投资活动产生的现金流出量会比较大。在这种情况下，企业投资活动产生的现金流量净额往往会远远小于零。
6．如果企业所从事的产品经营活动具有垄断地位，则企业会长期拥有较高的毛利率。
7．利息保障倍数反映了企业偿还利息的能力。此倍数越大，表明企业还息能力越强。只要此比率大于1，企业就一定能偿清债务利息。
8．在企业没有大规模进行转增资本的情况下，通过计算投入资本与留存收益之间的比例关系，就可以揭示出企业主要的自有资金来源，由此评价企业的资本充足性、自身积累和自我发展能力。
9．关联方是指那些可以不依赖于市场而“制造”业务的有关各方。因此，关联方交易的最大特点是一定存在人为操纵而披露虚假的会计信息。
10．合并财务报表所反映的主体是“法律主体”，合并财务报表反映任何现存法人企业的财务状况和经营成果。（
11．会计准则越严格，所生成的会计信息就越准确。
12．企业可能存在拥有很高的盈利能力而无力偿还短期债务的情况。
13．流动比率过低意味着企业的短期支付能力不足，不能如期偿还债务，所以流动比率越高越好。
14．存货不同的计价方法对存货周转率的计算并无影响。
15．处于成熟期的企业，营业收入增长率可能较低。
16．市净率反映了市场投资者对企业资产质量的评价。
17．某公司某年度销售收入净额为300万元，年初应收账款余额为15万元，年末应收账款余额为25万元，每年按360天计算，则该公司应收账款周转率为17天。
18．对投资者而言，只要总资产利润率大于借入资本成本率，则资产负债率越高越好。
19．速动比率考虑了企业的经营活动对企业偿债能力的影响，从而避免了只从静态看问题的缺陷。
20．应收账款周转次数越多，则表明企业应收账款的流动性越强。
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假如有两家公司在某一年度实现的利润总额正好相同，但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢？答案是否定的，因为这两家公司的资产总额可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司2000年度实现税后利润100万元。很显然，光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。但是，如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使使用者从中获得更有效的经济信息。如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析，就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。可见，财务报表的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息，必须以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。据以预测企业未来的经营前景，从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。
为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系，全面反映企业经营业绩和财务状况，可将财务报表分析技巧概括为以下四类：横向分析；纵向分析；趋势百分率分析；财务比率分析。
一、财务报表分析技巧之一：横向分析
横向分析的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表，即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。
比较利润及利润分配表分析：
ABC公司比较利润表及利润分配表 金额单位：元
项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额（％）
减：销售成本
减：销售费用
管理费用 000 .0
息税前利润（EBIT）
减：财务费用
税前利润（EBT）
减：所得税 000 .4
税后利润（EAT） 000 .8
年初未分配利润
加：本年净利润 000 .8
可供分配的利润
减：提取法定盈余公积金
提取法定公益金
优先股股利
现金股利 000
未分配利润
①2002年度，ABC公司的销售收入比上一年度增长了2209000元，增幅为28.9％。
②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元，增幅达37.7％。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。
③2002年公司的销售费用大幅度增长，增长率高达56.1％。这将直接影响公司销售利润的同步增长。
④ABC公司2002年度派发股利150000元，比上一年增加了20％。现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。
二、财务报表分析技巧之二：财务报表纵向分析
横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。
仍以ABC公司的利润表为例分析如下：
①ABC公司销售成本占销售收入的比重从2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高。
②ABC公司的销售费用占销售收入的比重从2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。这将导致公司营业利润率的下降。
③ABC公司综合的经营状况如下：2002年度的毛利之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的销售额扩大了28.9％，销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度，使公司的毛利率上升了2.2％。然而，相对于公司毛利的快速增长来说，公司的净利润的改善情况并不理想，原因是销售费用的开支失控，使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长。
三、财务报表分析技巧之三：趋势百分率分析
趋势分析看上去也是一种横向百分率分析，但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用环比的方式进行比较，而趋势分析则是采用定基的方式，即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起，同期年的相应数据作百分率的比较。这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100％，再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示。
下面，将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——2002年度的会计报表，以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。
ABC公司1999——2002年度部分指数化的财务数据
项目 1999年度（％） 2000年度（％） 2001年度（％） 2002年度（％）
货币资金 100 189 451 784
咨产总额 100 119 158 227
销售收入 100 107 116 148
销售成 100 109 125 129
净利润 100 84 63 162
从ABC公司1999——2002年度会计报表的有关数据，我们了解到，ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍！公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强；另一方面也意味着公司的机会成本增大，公司大量的现金假如投入资本市场，将会给公司带来可观的投资收益。另外，公司的销售收入连年增长，特别是2002年，公司的销售额比基年增长了几乎50％，说明公司这几年的促销工作是卓有成效的。但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度，使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑，这种情况在2002年度得到了控制。但从公司总体情况来看，1999——2002年间，公司的资产总额翻了一倍多，增幅达127％。相比之下，公司的经营业绩不尽人意，即使是情况最好2002年，公司的净利润也只比基年增加了一半多一点。这说明ABC公司的资产利用效率不高，公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。
四、财务报表分析技巧之四：财务比率分析
财务比率分析是财务报表分析的重中之重。财务比率分析是将两个有关的会计数据相除，用所求得的财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧。然而，单单是计算各种财务比率的作用是非常有限的，更重要的是应将计算出来的财务比率作各种维度的比较分析，以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况，以便及时调整投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显著的特点，那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化。正是由于这一特点，使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能。举例来说，国际商业机器公司（IBM）和苹果公司（Apple Corporation）都是美国生产和销售计算机的著名企业。从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看，IBM要高出苹果公司许多倍。然而，光是笼统地进行总额的比较并无多大意义，因为IBM的资产总额要远远大于后者。所以，分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较，而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧，它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务状况的有效工具。财务比率分析根据分析的重点不同，可以分为以下四类：①流动性分析或短期偿债能力分析；②财务结构分析，又称财务杠秆分析；③企业营运能力和盈利能力分析；④与股利、股票市场等指标有关的股票投资收益分析。
1.短期偿债能力分析。任何一家企业要想维持正常的生产经营活动，手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。（1）流动比率是全部流动资产对流动负债的比率，即：流动比率=流动资产÷流动负债；（2）速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率，即：速动比率=速动资产÷流动负债。速动比率是一个比流动比率更严格的指标，它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力。一般来说，流动比率保持在2：1、速动比率保持在1：1左右表明企业有较强的短期偿债能力，但也不能一概而论。事实上，没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。
2.财务结构分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时，该企业就被认为在使用财务杠杆。除企业的经营管理者和债权人外，该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的，因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响。衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有：（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％。通常来说，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强；该比率过高，表明企业的财务风险较大，企业重新举债的能力将受到限制。（2）权益乘数=资产总额÷权益总额。毫无疑问，这个倍数越高，企业的财务风险就越高。（3）负债与业主权益比率（%）=（负债总额÷所有者权益总额）×100％。该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的财务杠杆作用。（4）已获利息倍数=息税前利润÷利息费用。该指标既是企业举债经营的前提条件，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。企业若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应大于1，且倍数越高，企业的长期偿债能力也就越强。一般来说，债权人希望负债比率越低越好，负债比率低意味着企业的偿债压力小，但负债比率过低，说明企业缺乏活力，企业利用财务杠杆作用的能力较低。但如果企业举债比率过高，沉重的利息负担会压得企业透不过气来。
3.企业的经营效率和盈利能力分析。企业的一个重要目标，就是实现企业内部资源的最优配置，经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面，它的高低直接影响到企业的盈利水平。而盈利能力是企业内外各方都十分关心的问题，因为利润不仅是投资者取得投资收益、债权人取得利息的资金来源，同时也是企业维持扩大再生产的重要资金保障。企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。反映企业资产利用效率和盈利能力的财务指标主要有：（1）应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款净额；（2）存货周转率=销货成本÷平均存货；（3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；（4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额；（5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；（6）经营利润率=经营利润÷销售净额×100％；（7）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）；（8）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。以上八项指标均是正指标，数值越高，说明企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益。
4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司股票的市场价格对于投资者的决策来说是非常重要的。然而，潜在的投资者要在几十家上市公司中做出最优决策，光依靠股票市价所提供的信息是远远不够的。因为不同上市公司发行在外的股票数量、公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同，投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息综合起来分析，以便计算出公司股东和潜在投资者都十分关心的财务比率，这些财务比率是帮助投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的重要财务信息。反映股票投资收益的市场测试比率主要有：
①普通股每股净收益=（税后净收益-优先股股息）÷发行在外的普通股数。通常，公司经营规模的扩大、预期利润的增长都会使公司的股票市价上涨。因此，普通股投资者总是对公司所报告的每股净收益怀着极大的兴趣，认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运行状况的重要指标。
②市盈率=每股现行市价÷普通股每股净收益。一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高；而发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票市盈率总是处于较低水平。市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个重要指标。特别是对于一些潜在的投资者来说，可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析，并在不同公司间进行比较，以便最后做出投资决策。
③派息率=公司发行的股利总额÷公司税后净利润总额×100％。同样是每股派发1元股利的公司，有的是在利润充裕的情况下分红，而有的则是在利润拮据的情况下，硬撑着勉强支付的。因此，派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力。投资者将自己的资金投资于公司，总是期望获得较高的收益率，而股票收益包括股利收入和资本收益。对于常年稳定的着眼于长期利益的投资者来说，他们希望公司目前少分股利，而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产，使公司利润保持高速增长的势头。而公司实力地位增强，竞争能力提高，发展前景看好，公司股票价格就会稳步上涨，公司的股东们就会因此而获得资本收益。但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说，他们不愿意用现在的股利收入与公司股票的未来价格走势去打赌，他们更喜欢公司定期发放股利以便将其作为一个可靠而稳定的收入来源。
④股利与市价比率=每股股利发放额÷股票现行市价×100％。这项指标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率；另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资这种股票而转向其它投资所具有的机会成本。
⑤每股净资产=普通股权益÷发行在外的普通股数。每股净资产的数额越高，表明公司的内部积累越是雄厚，即使公司处于不景气时期也有抵御能力。此外，在购买或公司兼并的过程中，普通股每股账面价值及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的重要因素。
⑥股价对净资产的倍率=每股现行市价÷每股净资产。倍率较高，说明公司股票正处于高价位。该指标是从存量的角度分析公司的资产价值，它着眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值。
⑦股价对现金流动比率=每股股票现行市价÷（净利润+折旧费）÷发行在外的普通股数。这一经比率表明，人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的。该倍率越低则意味着公司股价偏低；反之则表明公司的股价偏高。
总之，近年来大量的经济案件告诉我们，企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多。对于财务报表使用者来说，阅读财务报表时如果不运用分析技巧，不借助分析工具，而只是简单地浏览表面数字，那就难以获得有用的财务信息，有时甚至还会被会计数据引入歧途，被表面假象所蒙蔽。随着我国市场经济体制改革的不断深入，中国加入WTO后，将面对国际上的竞争对手，与狼共舞的年代已经到来，企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍，财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时，利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析，才能从中获得对经济决策更有用的财务信息。
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好贴，谢谢了。可以好好的学习一下
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很详细啊，楼主辛苦了～
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