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广发证券000776
较弱股票走势
1.处于长期上升趋势2.震荡整理K线形态，多空双方存在分歧3.换手率下降，关注走势持续度4.整体走势与大盘波动相近
优秀股票质地
1.财务稳健性较差，但其高风险背后...2.经营净现金比率为-17.20%，短期偿...3.净资产收益率为2.63%，运营效益好4.资产的长期安全性较高
基金持仓占有效流通盘4.37%，同比减少50.03%，59家基金扎堆持有，36家基金系重仓，持股基金家数排名42，近期资金进出平稳
控股股东：吉林敖东药业集团股份有限公司
最终控制人：
(持有吉林敖东药业集团股份有限公司
比例:32.46%)
基金系名2016-Q12015-Q42015-Q32015-Q2市值成本市值成本市值成本市值成本申万菱信基...13亿11-11元17亿11-11元9亿11-11元72亿10-11元招商基金管...8亿8-8元5亿6-6元2亿4-3元15亿9-9元富国基金管...6亿9-10元8亿10-10元3亿9-9元17亿10-10元
股票代码股票名称增仓额(万元)占当日成交比最新价涨跌幅主力增减仓10日趋势
股票代码股票名称增仓额(万元)占5日成交比最新价涨跌幅主力增减仓10日趋势
占有效流通股11.97%
占有效流通股9.35%
占有效流通股9.34%
机构增持3962.10%
中线处于强势状态，短期走势良好，整体走势与大盘波动相近
大盘-53.22%个股336.14% 大盘60.83%个股336.14% 大盘-6.79%个股-16.46% 大盘3.64%个股-1.25%统计数据为复权数据
今日略微高开，总体窄幅波动走势平淡微幅收低
走势异常，注意可能出现震荡走势一般，暂时继续持股观望走势尚可，建议继续观望为宜
处于长期上升趋势，近期保持多头强势
个股资金流向
当日资金净流入
-233.39万元
当日主力资金净流入
-233.39万元
<td class="col_1" style="color:#日资金净流入
-233.39万元
<td class="col_3" style="color:#日主力资金净流入
-233.39万元
证券期货板块，处于中线强势状态，中期走势弱于大盘，近期走势相对较强
所属行业：
大盘-53.22%行业-73.35% 大盘60.83%行业-37.75% 大盘-6.79%行业-38.47% 大盘3.64%行业15.09%
统计数据为复权数据
板块资金流向
机构今日净买-7.797亿元机构5日净买-52.89亿元机构10日净买-262.2亿元机构20日净买-7.797亿元
当日板块涨跌幅
深港通落地在即 券商股直线飙涨中性2.08%中信建投或抢滩H股 一线券商将全部完成IPO中性2.04%男子误中“美人计” 玩“期货”亏了180万中性2.04%公募转型做副业中性2.04%深港通系统下周测试 券商股走高中性-1.47%上市券商半年内获批近300家营业部超去年全年 扎堆选址中性1.79%深港通或渐近 券商类指数基金可关注(名单)中性1.79%深港通或7月1日宣布 券商股持续走强中性1.79%上市券商去年净利润29%用来分红中性1.79%证监会受理嘉实证券 首家公募系券商牌照有望问世中性1.79%
高成长个股
重组(潜力)个股
——————
具有良好的财务能力，产品呈多元化态势，但主营业务集中
A股股东人数变化-11.13%，股东人数变化不显著利好流动资产周转有一定问题利空净资产收益率6.89%，净资产收益率极低，运营效益差利空
成长性:公司成长性一般
毛利率变化
17.68%-4.76%
主营收入同比
3.02%0.78%
盈利能力:盈利能力有下降趋势
57.40%43.10%
息税前利润率
56.47%46.16%
财务状况:资产负债率较高且现金流...
资产负债率(长期)
990.10%411.65%
资产负债率(短期)
55.33%54.99%
货币资金占比
19.76%24.49%
应收账款占比
流动比例127%净资产同...——流动比例127%净资产同...——流动比例127%净资产同...——
近期利好轮番出击，消息面获提振;需关注最近发生的公司债发行公告事项.近一年利多消息稳步增长，整体处于强势,但有重大利空打压，应谨慎关注。
近期重大事项
特别提示2017年中报预披露时间一般利好公司债发行公告一般利好实施派现
融资公司债发行结果短期一般消息融资公司债上市交易公告短期一般消息融资公司债发行结果短期一般消息融资次级债到期赎回中期一般利好融资公司债票面利率公告短期一般消息公司债公司债发行调整长期一般消息融资公司债发行公告中期一般利好融资公司债募集说明书短期一般消息融资公司债信用评级报告短期一般消息融资公司债发行结果短期一般消息月度经营数据经营数据温和增长短期一般利好派现实施派现中期一般利好融资次级债到期赎回中期一般利好融资公司债付息公告短期一般利好变更完成工商变更登记短期一般消息融资次级债到期赎回中期一般利好融资公司债发行结果短期一般消息融资公司债上市交易公告短期一般消息人事变动高管任职获准短期一般消息经营情况经营活动公告短期一般消息
最近一年(条数)
该股属于证券期货-证券子行业，证券未来发展有可能较缓慢。该子行业近期机构持仓2.19%，大多数券商给予持有建议。
行业估值显著低估">行业估值显著低估
市盈率85.5381.25较合理市净率2.718.14明显较低每股收益0.130.13较合理每股净资产7.014.99偏高
机构持仓数量比上一报告期减少49.75%...
2016-Q12015-Q42015-Q3
机构持仓市值296.53692.59159.42占总市值1.51%3.08%0.97%占流通市值2.19%4.80%1.56%同比变化-57.18%334.45%-85.96%
行业资产盈利能力较弱
净利润(亿元)179.10-25.96%毛利率41.00%-25.96%净资产收益率2.00%-65.47%总资产报酬率0.38%-48.20%主营收入(亿元)536.30-34.28%资本收益率3.31%-66.24%
行业存货周转很快，回笼资金能力很强...
应收账款总额(亿元)5.77-11.37%应收账款占比0.01%0.00%存货周转天数2481.00%资产负债率78.26%-1.55%固定资产占比0.46%0.02%货币资金(亿元)589.6298.88%
券商:近一月37%的券商给予[持有]建议
194517123490广发证券:2014年年度报告_广发证券(000776)_公告正文
广发证券:2014年年度报告
公告日期：
（000776）
二○一四年度报告
2015年02月
第一节重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。公司负责人孙树明先生、主管会计工作负责人孙晓燕女士及
会计机构负责人（会计主管人员）王莹女士声明：保证年度报告中财务报告的
真实、准确、完整。
没有董事、监事、高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完
整性无法保证或存在异议。本报告经公司第八届董事会第十一次会议审议通
过，公司9名董事中，实际出席会议的董事9人。除下列董事外，其他董事亲
自出席了审议本次年报的董事会会议：
未亲自出席董事姓名
未亲自出席董事职务
未亲自出席会议原因
被委托人姓名
公司2014年度财务报告已经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以目前公司总股本为基
数，向全体股东每10股派发现金红利2.0元（含税）。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承
诺，请投资者注意投资风险。
第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2
第二节公司简介..........................................................................................................7
第三节会计数据和财务指标摘要............................................................................21
第四节董事会报告....................................................................................................27
第五节重要事项........................................................................................................79
第六节股份变动及股东情况..................................................................................102
第七节优先股相关情况..........................................................................................106
第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况.................................................107
第九节公司治理......................................................................................................120
第十节内部控制......................................................................................................140
第十一节财务报告..................................................................................................143
第十二节备查文件目录..........................................................................................144
2014年度（日至日）
本公司、公司、我司
广发证券股份有限公司
辽宁成大股份有限公司
吉林敖东药业集团股份有限公司
中山公用事业集团股份有限公司
广发控股香港
广发控股（香港）有限公司
广发资管（香港）
广发资产管理（香港）有限公司
广发投资（香港）
广发投资（香港）有限公司
广发期货有限公司
广发期货（香港）
广发期货（香港）有限公司
广发信德投资管理有限公司
广发乾和投资有限公司
广发证券资产管理（广东）有限公司
广发基金管理有限公司
广东股权中心
广东金融高新区股权交易中心有限公司
易方达基金
易方达基金管理有限公司
证通股份有限公司
指在中国大陆地区开展的业务
中国证券监督管理委员会
中国保险监督管理委员会
广东证监局
中国证券监督管理委员会广东监管局
上海证券交易所
深圳证券交易所
公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券
供其卖出，并收取担保物的经营活动。
以股票价格指数为标的物的金融期货合约，即以股票市场
的股价指数为交易标的物，由交易双方订立的、约定在未
来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准
中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定
中小企业私募债
在一定期限还本付息的公司债券。
证券公司利用自身的专业优势寻找并发现优质投资项目或
公司，以自有或募集资金进行股权投资，并以获取股权收
直接投资、直接股权投资
益为目的业务。在此过程中，证券公司既可以提供中介服
务并获取报酬，也可以以自有资金参与投资。
是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质
股票质押式回购
押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返
还资金、解除质押的交易。
是指符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司
约定购回式证券交易
卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约
定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签
署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客
户的交易。
合格境内机构投资者（Qualified Domestic
Institutional Investors）
合格境外机构投资者（Qualified ForeignInstitutional
Investors）
人民币合格境外投资者（RMB QualifiedForeign
Institutional Investors）
Exchange TradedFunds，即交易型开放式指数基金，通常
又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、
基金份额可变的一种开放式基金。
在营业场所内部署与现场交易服务相关的信息系统为客户
A型信息系统建设模式
提供现场交易服务。
在营业场所内未部署与现场交易服务相关的信息系统，但
B型信息系统建设模式
依托公司总部或其他证券营业部的信息系统为客户提供现
场交易服务。
在营业场所内未部署与现场交易服务相关的信息系统且不
C型信息系统建设模式
提供现场交易服务。
德勤华永会计师事务所
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
2014年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四
舍五入造成的。
重大风险提示
公司经营中面临的风险主要有政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风
险、操作风险、信息技术风险等，公司建立了完善的内部控制体系，合规管理体
系和动态的风险控制指标监管体系，确保公司经营在风险可测、可控、可承受的
范围内开展。
请投资者认真阅读本年度报告第四节“董事会报告”，并特别注意上述风险
第二节公司简介
一、公司信息
股票上市证券交易所
深圳证券交易所
公司的中文名称
广发证券股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
GFSecuritiesCo.,Ltd.
公司的法定代表人
公司的总经理
广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼（房）
注册地址的邮政编码
广州市天河区天河北路183-187号大都会广场5楼、7楼、8楼、16楼、18
楼、19楼、36楼、38楼、39楼、41楼、42楼、43楼和44楼
办公地址的邮政编码
公司注册资本
人民币5,919,291,464元
公司净资本
人民币32,664,124,190.63元
二、联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
广州市天河区天河北路183-187号大都会广 广州市天河区天河北路183-187号大都会广
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的 .cn
公司年度报告备置地点
广州市天河区天河北路183-187号大都会广场39楼
四、注册变更情况
企业法人营业执照
注册登记日期
注册登记地点
税务登记号码
组织机构代码
吉林省延吉市
日 长白山东路
广州市天河区
天河北路183-
187号大都会
报告期末注册 日
337 号/粤地税字
2010年2月，经中国证监会《关于核准延边公路建设股份有限
公司定向回购股份及以新增股份换股吸收合并广发证券股份有限公司
的批复》（证监许可【号文），延边公路吸收合并原广发证
券。吸收合并完成后，续存公司更名为广发证券股份有限公司，并承
接了原广发证券的全部业务。
公司股票于日恢复交易。从该日起，公司全称由
D延边公路建设股份有限公司‖变更为D广发证券股份有限公司‖，股票
公司上市以来主营业务的变化情况简称由DS延边路‖变更为D广发证券‖，股票代码D000776‖保持不变。
同时，公司的行业分类也由D交通运输辅助业‖变更为D综合类证券公
目前，公司经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交
易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证
券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券；代销金
融产品；证券投资基金托管；股票期权做市。
2003年1月，延边公路原第一大股东延边国有资产经营总公司
将所持延边公路股份转让给吉林敖东，转让完成后吉林敖东成为延边
公路第一大股东。其后，吉林敖东还受让了其他股东的股份，并从二
历次控股股东的变更情况
级市场增持部分股份，持股比例为46.76%，为延边公路控股股东。
2010年2月，延边公路吸收合并原广发证券前，控股股东为吉
林敖东。吸收合并完成后广发证券无控股股东。
五、各单项业务资格
截至日，公司取得的单项业务资格包括：
许可证类型
网上证券委托业务资格
受托投资管理业务资格
开放式证券投资基金代销业务
期货公司提供中间介绍业务资格
直接投资业务试点资格（通过广发信德开
2008年10月
融资融券业务资格
人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格
2011年12月
客户证券资金消费支付服务
2013年12月
向广发期货有限公司提供中间介绍业务资格
广东证监局
合格境内机构投资者从事境外证券投资管理
广东证监局
2011年11月
业务（QDII）资格
另类投资业务（通过广发乾和开展）
广东证监局
证券自营参与利率互换投资交易资格
广东证监局
代销金融产品业务资格
广东证监局
从事相关创新活动的试点证券公司
中国证券业协会
2004年12月
报价转让业务资格
中国证券业协会
中小企业私募债券承销业务试点
中国证券业协会
柜台交易业务资格
中国证券业协会
2012年12月
浙江股权交易中心会员
中国证券业协会
广东金融高新区股权交易中心入股参与
中国证券业协会
2013年10月
广东金融高新区股权交易中心会员
中国证券业协会
2013年11月
权益类收益互换交易业务资格
中国证券业协会
上交所会员
上交所固定收益证券综合电子平台一级交易
大宗交易系统合格投资者资格证
债券质押式报价回购交易权限业务资格
2011年11月
约定购回式证券交易权限
股票质押式回购业务交易权限
转融通证券出借交易权限
深交所会员
约定购回式证券交易权限
股票质押式回购业务交易权限
权证买入合格资格结算参与人资格（中国证
中国证券登记结算有限
券登记结算有限责任公司权证结算业务资
中国证券登记结算有限责任公司甲类结算参
中国证券登记结算有限
中国保险监督管理委员
向保险机构投资者提供交易单元资格
中国保险监督管理委员
受托管理保险资金资格
2012年10月
中国保险监督管理委员
保险兼业代理许可证
2013年11月
会广东监管局
全国银行间同业市场准入资格（从事拆借、
中国人民银行
购买债券、债券现券交易和债券回购业务）
短期融资券承销业务
中国人民银行
中国证券金融股份有限公司转融通业务首批
中国证券金融股份有限
广州股权交易中心推荐机构会员
广州股权交易中心
2012年10月
重庆股份转让中心会员
重庆股份转让中心
经营外汇业务许可证
国家外汇管理局
中国银行间市场交易商
非金融企业债务融资工具主承销业务资质
2012年11月
中国外汇交易中心；全
全国银行间同业拆借市场交易成员
1999年11月
国银行间同业拆借中心
广东省国防科学技术工
军工涉密业务咨询服务资格
上海期货交易所自营业务资格
上海期货交易所
中金所股指期货业务资格
中国金融期货交易所
中国证券登记结算有限责任公司结算参与人
中国证券登记结算公司
2014年公司取得的境内单项业务资格包括：
私募基金综合托管业务试点资格
证券投资基金托管资格
ETF业务资格(博时标普500ETF, 易方达沪深
300ETF, 华安上证180ETF)
港股通业务资格
2014年10月
质押式报价回购交易权限业务资格
收益凭证业务试点资格
中国证券业协会
互联网证券业务试点资格
中国证券业协会
大连股权交易中心资格
中国证券业协会
甘肃股权交易中心资格
中国证券业协会
齐鲁股权从事企业挂牌相关业务
齐鲁股权交易中心
银行间市场清算所股份
人民币利率互换集中清算业务资格
银行间市场清算所股份
人民币利率互换集中清算业务资格
主办券商业务资格（做市业务、推荐业务和
全国中小企业股份转让
经纪业务）
系统有限责任公司
中国证券投资基金业协
中国证券投资基金业协会会员证书
2014年11月
日起，公司取得的单项业务资格包括：
许可证类型
股票期权做市业务资格
开展上市公司股权激励行权融资、限制性股
票融资业务资格股票期权交易参与人资格
中国证券登记结算有限
期权结算业务资格
上证50ETF期权做市业务资格
经营证券业务许可证（新增“股票期权做市”）
公司取得的境外单项业务资格包括：
许可证类型
广发期货（香港）及其子公司获得的会员及业务资格
证券及期货事务监察委员会（香
第2类：期货合约交易
港证监会）
香港期货交易所有限公司（香
期交所参与者
期货结算所参与者
香港期货结算有限公司（香港）
新加坡衍生产品交易所
（SingaporeExchange
DerivativesTradingLimited）
期货市场交易会员
（Membershipofthe
伦敦国际金融期货期权交易所(伦
EuronextLondon
敦)（NYSE LiffeLondon）
DerivativesMarket）
圈内一级会员(category1,
伦敦金属交易所（LondonMetal
Ringdealingmembership)
Exchange）
伦敦证券交易所（LondonStock
Exchange ）
伦敦洲际期货交易所（ICE
FuturesEurope）
英国洲际欧洲清算所（ICEClear
伦敦结算所有限公司（LCH.
1996年10月
Clearnet Ltd）
广发控股香港及其子公司获得的会员及业务资格：
许可证类型
证券投资业务
2011年12月
中国证券监督管理委员会（中
合格境外机构投资者
第1类：证券交易
证券及期货事务监察委员会（香
第4类：就证券提供意见
2009年10月
香港联合交易所有限公司（香
联交所参与者
第6类：就机构融资提供意 证券及期货事务监察委员会（香
第4类：就证券提供意见
证券及期货事务监察委员会（香
第9类：提供资产管理
2009年10月
香港结算参与者
香港中央结算有限公司（香港）
放债人牌照
牌照法庭（香港）
六、公司历史沿革
日，经中国人民银行批准，广东发展银行（现称广发银行）设立证券业务部。公司于
日，经广东省工商行政管理局核准广东发展银行证券业务部正式成立。于
日，公司改制为广东广发证券公司，由广东发展银行以自有资金出资。
于日，公司改制为有限责任公司并更名为广发证券有限责任公司。根据中国法律对
金融行业分业监管的要求，公司于日起与广东发展银行脱钩。于日，公
司改制为股份有限公司并更名为广发证券股份有限公司（“原广发”）。
于日，于完成反向收购延边公路建设股份有限公司（“延边公路”）（一家在深圳证
券交易所上市的公司，股份代号为000776）（“反向收购”）后，公司成为在深圳证券交易所上市的公司。
该反向收购主要措施实施如下：
延边公路向其当时其中一名股东－吉林敖东药业集团股份有限公司购回84,977,833股股份；
延边公路向原广发股东发行2,409,638,554股股份以换取原广发所有当时现存股份；及
由于反向收购，原广发向延边公路转让其所有资产及雇员，并于日完成注销登
作为反向收购的一部分，延边公路更名为“广发证券股份有限公司”。
主要股本增加事件
日成立时，公司的注册资本为人民币10,000,000元。
日，公司将注册资本增至人民币150,000,000元。
日，公司将注册资本增至人民币200,000,000元。
日，公司将注册资本增至人民币800,000,000元。
日，公司将注册资本增至人民币1,600,000,000元。
日，公司改制为股份有限公司，注册股本为人民币2,000,000,000元。
日，于反向收购后，公司将注册股本增至人民币2,507,045,732元。
日，公司以非公开发行方式向十位投资者发行452,600,000股A股，公司将注册股
本增至人民币2,959,645,732元。
于日，通过将资本公积金10股转增10股方式，公司的股本由人民币2,959,645,732
元增至人民币5,919,291,464元。
七、公司组织机构情况
1、公司股权结构
辽宁成大股份
吉林敖东药业集团
中山公用事业集团
其他A股股东
股份有限公司
股份有限公司
广发信德投资管理
广发证券资产管理
广发控股（香港）
广发乾和投资
广发基金管理
广发期货有限公司
（广东）有限公司
经纪有限公司
广发资产管理
2、公司组织机构
风险管理委员会
审计委员会
薪酬与提名委员会
战略委员会
经营管理团队
监事会办公室
董事会办公室
投行业务综合管理部
财富管理部
固定收益销售交易部
风险管理部
合规与法律事务部
投资银行部
运营管理部
股票销售交易部
广发资产管理
战略发展部
兼并收购部
证券金融部
权益及衍生品投资部
人力资源管理部
债券业务部
电子商务部
发展研究中心
资金管理部
资本市场部
柜台交易市场部
私募融资部
机构业务部
信息技术部
资产托管部
结算与交易管理部
党群工作部
国际业务部
2、境内分公司
分公司名称
广发证券股份有
广东省广州市天河路101号
限公司广州分公
兴业银行大厦二楼北面
广东省珠海市横琴新区十字
广发证券股份有
门中央商务区珠海横琴金融
限公司珠海分公
产业服务基地17号楼二楼I
广发证券股份有
广东省佛山市禅城区岭南大
限公司佛山分公
道北100号岭南大厦附楼四
广发证券股份有
限公司粤东分公
汕头市金平区海滨路5号
广发证券股份有
江门市蓬江区天宁路一号电
限公司粤西分公
信大楼副楼一楼
广发证券股份有
东莞市东城区东城南路联和
限公司东莞分公
大厦五楼501、501室
广发证券股份有
北京市西城区月坛北街2号
限公司北京分公
月坛大厦18楼
广发证券股份有
上海市浦东新区东方路710
限公司上海分公
号305室A区
广发证券股份有
深圳市深南东路5045号深业
限公司深圳分公
中心25层01室、25层16
广发证券股份有
湖北省武汉市汉口江岸区沿
限公司湖北分公
江大道133号广源大厦3楼
广发证券股份有
济南市泺源大街3号山东省
限公司山东分公
粮食局综合楼十层
广发证券股份有
杭州市上城区钱江路41号
限公司浙江分公
广发证券股份有
南京市鼓楼区芦席营68号南
限公司江苏分公
汽商务大厦5楼
广发证券股份有
成都市新光路1号观南上域
限公司成都分公
广发证券股份有
西安市金花北路25号西铁工
限公司西安分公
程大厦九层
广发证券股份有
大连市沙河口区中山路478
限公司大连分公
广发证券股份有
石家庄市裕华西路9号裕园
限公司河北分公
广场A座6楼
广发证券股份有
吉林长春市南关区民康路
限公司长春分公
广发证券股份有
福州市鼓楼区水部街道古田
限公司福建分公
路56号名流天地10层部分
3、境内外主要控股子公司、参股公司
（1）境内控股子公司及参股公司
子公司名称
广州市天河区体育西路57号
红盾大厦9楼、14楼、15楼
广州市天河区天河北路183-
187号大都会广场16楼
北京市西城区金融大街新盛大
珠海市横琴新区宝华6号105
广州市海珠区琶洲大道东1号
保利国际广场南塔31-33楼
广东省佛山市南海区桂城街道
广东股权中心
南平西路广东夏西国际橡塑城 秦 力
一期2号楼首、二层A2-12
广州市天河区珠江新城珠江东
易方达基金
路30号广州银行大厦40-43F
中国（上海）自由贸易试验区
基隆路6号7层726室
广发期货下设广发商贸有限公司。
子公司名称
中国（上海）自由贸易试验区
广发商贸有限公
业盛路188号洋山保税港区国
贸大厦A-1088H室
广发信德下设广发信德医疗资本管理有限公司、新疆广发信德稳胜投资管理有限公司两家子公司。
子公司名称
广发信德医疗资
广州市天河区天河北路183-
本管理有限公司
187号大都会广场16楼
新疆广发信德稳
广州市天河区天河北路183-
胜投资管理有限
187号大都会广场16楼
广发基金下设瑞元资本管理有限公司。
子公司名称
瑞元资本管理有
珠海市横琴新区宝中路3号
4004室-128
（2）境外控股子公司及参股子公司
子公司名称
香港德辅道中189号李宝椿大
(852)3719111
广发控股香港
厦29及30楼
广发控股香港下设广发融资（香港）有限公司、广发证券（香港）经纪有限公司、广发资产管理
（香港）有限公司和广发投资（香港）有限公司四家全资子公司；广发投资（香港）有限公司下设GF
Securities(Canada) CompanyLimited。
实缴资本（万
广发证券（香
香港德辅道中189号李宝
港）经纪有限
椿大厦29及30楼
广发融资（香
香港德辅道中189号李宝
港）有限公司
椿大厦29及30楼
广发资产管理
香港德辅道中189号李宝
（香港）有限
椿大厦29及30楼
广发投资（香
香港德辅道中189号李宝
港）有限公司
椿大厦29及30楼
GF Securities
5911 No 3 Rd Unit 130
RichmondBCV6X0K9
广发基金下设广发国际资产管理有限公司。
实缴资本（万
子公司名称
香港中环金融街八号国际
广发国际资产
港币30,000
金融中心二期35楼3503-
管理有限公司
广发期货下设广发期货（香港）有限公司；广发期货（香港）有限公司下设 GFFinancial
Markets（UK)Limited。
实缴资本（万
子公司名称
广发期货（香
香港德辅道中189号李宝
港币31,000
港）有限公司
椿大厦29及30楼
1Broadgate,London,
Markets（UK)
EC2M2QS,United
4、证券营业部数量和分布情况
截至日，公司共设立证券营业部249家；证券营业部的数量及分布情况如下：
营业部家数
营业部家数
营业部家数
（其中：深圳）
八、其他有关资料
（1）公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址
广州市天河路208号粤海天河城大厦26楼
签字会计师姓名
王明静、洪锐明
（2）根据中国证监会《证券公司分类监管规定》，公司近三年分类评价情况为：
2012年公司被分类评价为A类AA级证券公司；
2013年公司被分类评价为A类AA级证券公司；
2014年公司被分类评价为A类AA级证券公司。
第三节会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
1、主要会计数据（合并报表）
本年比上年增减
营业总收入（元）
13,394,972,903.67
8,207,540,703.98
6,971,380,329.07
营业利润（元）
6,553,229,249.03
3,462,686,529.61
2,703,039,056.30
利润总额（元）
6,648,595,368.07
3,477,313,287.54
2,685,219,359.75
归属于上市公司股东的净利润（元）
5,022,567,778.39
2,812,501,034.32
2,191,457,089.53
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 4,949,461,646.67
2,813,006,866.48
2,248,598,124.17
的净利润（元）
其他综合收益（元）
1,167,372,531.84
-323,146,836.26
701,949,418.60
经营活动产生的现金流量净额（元）
25,416,953,468.46 -8,688,020,921.11
-6,965,342,539.10
本年末比上年末
资产总额（元）
240,099,775,522.60 117,348,995,593.78
89,976,324,196.92
负债总额（元）
198,722,319,490.62 82,560,567,443.34
56,915,490,496.61
归属于上市公司股东的所有者权益（元） 39,610,879,942.31 34,650,118,479.99
33,048,680,138.03
总股本（股）
5,919,291,464.00
5,919,291,464.00
5,919,291,464.00
主要会计数据（母公司）
本年比上年增减
营业总收入（元）
11,169,929,730.75
7,174,380,057.73
6,355,967,144.34
营业利润（元）
5,551,182,106.86
2,922,150,333.16
2,451,916,021.02
利润总额（元）
5,584,595,971.24
2,917,258,767.78
2,439,293,284.37
归属于上市公司股东的净利润（元）
4,318,219,814.29
2,378,002,429.68
2,014,311,086.17
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
4,318,002,570.89
2,396,985,632.91
2,066,904,361.89
的净利润（元）
其他综合收益（元）
1,204,836,172.57
-145,411,402.20
315,584,168.02
经营活动产生的现金流量净额（元）
24,054,523,882.28 -8,777,696,788.86
-6,994,691,891.25
本年末比上年末
资产总额（元）
221,395,491,034.13 108,846,607,502.26
82,531,615,540.47
负债总额（元）
183,727,104,599.61 75,517,534,599.37
50,547,239,945.46
归属于上市公司股东的所有者权益（元） 37,668,386,434.52 33,329,072,902.89
31,984,375,595.01
总股本（股）
5,919,291,464.00
5,919,291,464.00
5,919,291,464.00
2、主要财务指标（合并报表）
本年比上年增减
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率
增长5.23个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
增长5.04个百分点
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）
本年末比上年末增减
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）
资产负债率
增长16.03个百分点
主要财务指标（母公司）
本年比上年增减
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率
增长4.9个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
增长4.84个百分点
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）
本年末比上年末增减
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）
资产负债率
增长16.17个百分点
注1：上表计算2014年、2013年和2012年的每股收益时采用的普通股加权平均股数为
5,919,291,464股。
注2：2014年、2013年和2012年期末归属于上市公司股东的每股净资产和每股经营活动产生的现
金流量净额以各期末股数5,919,291,464股计算。
注3：资产和负债均剔除代理买卖证券款的影响。
截至披露前一交易日的公司总股本：
截至披露前一交易日的公司总股本（股）
5,919,291,464
公司报告期末至年度报告披露日不存在股本因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因
发生变化且影响所有者权益金额。
公司已经发行公司债。
公司不存在最近两年连续亏损的情形。
二、境内外会计准则下会计数据差异
目前，公司暂未按照国际会计准则披露2014年财务报告。本段内容不适用。
三、非经常性损益项目及金额
单位：人民币元
非经常性损益项目
2014年金额
2013年金额
2012年金额
非流动资产处置损益
115,583.07
3,254,883.71
613,728.47
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按
82,608,313.61
3,623,601.21
14,443,275.21
照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小
于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
4,160,797.05
值产生的收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
8,481,425.31
7,748,273.01
-32,876,700.23
其他符合非经常性损益定义的损益项目
10,009,312.59
-20,046,481.21
-46,339,233.17
所得税影响额
-12,941,584.43
4,913,891.12
7,017,895.08
少数股东权益影响额（税后）
-19,327,715.48
73,106,131.72
-505,832.16
-57,141,034.64
注：非经常性损益的说明详见管理层提供的补充资料之“1、非经常性损益明细表”。
四、按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）的要求计算的主要财务数据
与财务指标
单位：人民币元
64,695,844,373.32
20,490,654,107.27
衍生金融资产
91,293,338.55
57,383,402.53
买入返售金融资产
12,232,553,514.45
4,825,912,954.77
1,676,518,411.15
1,187,485,408.99
可供出售金融资产
34,410,115,665.06
21,660,741,328.46
278,768,664.23
184,751,006.29
2,047,209.89
2,040,203.34
递延所得税资产
230,184,633.01
415,814,588.51
952,533,953.37
776,499,188.78
240,099,775,522.60
117,348,995,593.78
1,285,907,000.00
444,053,594.38
1,123,000,000.00
5,300,000,000.00
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融
764,409,090.33
20,231,154.60
衍生金融负债
87,303,818.97
79,490,135.80
卖出回购金融资产款
54,767,726,387.03
19,399,796,740.24
应付职工薪酬
3,201,901,513.27
1,665,985,861.35
1,436,481,292.11
530,532,290.46
4,311,267,401.22
1,564,131,001.27
791,401,200.54
364,004,833.16
26,030,663,617.12
11,979,739,743.77
递延所得税负债
111,538,888.04
69,174,858.78
775,057,323.49
441,806,033.44
198,722,319,490.62
82,560,567,443.34
股东权益合计
41,377,456,031.98
34,788,428,150.44
负债和股东权益总计
240,099,775,522.60
117,348,995,593.78
13,394,972,903.67
8,207,540,703.98
3,560,143,458.97
3,295,565,569.99
公允价值变动收益(损
354,122,652.72
-383,378,223.06
汇兑收益(损失)
-16,330,945.35
12,606,499.23
资产减值损失
149,944,160.62
117,060,013.18
其他业务成本
1,736,255.24
2,750,902.52
营业外支出
13,886,079.03
19,212,999.87
所得税费用
1,503,082,397.46
664,747,080.70
5,145,512,970.61
2,812,566,206.84
归属于母公司股东的净
5,022,567,778.39
2,812,501,034.32
少数股东损益
122,945,192.22
188,545.75
其他综合收益
1,167,372,531.84
-323,146,836.26
归属于少数股东的综合
168,381,584.90
192,757.03
母公司报表
63,655,225,628.24
19,753,587,794.20
衍生金融资产
91,293,338.55
57,382,891.50
买入返售金融资产
11,780,953,514.45
4,709,904,724.77
1,526,505,840.74
1,136,969,876.47
可供出售金融资产
29,342,975,159.05
18,966,629,809.40
278,768,664.23
184,751,006.29
递延所得税资产
229,813,108.01
408,718,506.89
221,395,491,034.13
108,846,607,502.26
1,123,000,000.00
5,300,000,000.00
衍生金融负债
87,217,881.71
79,490,135.80
卖出回购金融资产款
53,985,136,213.03
19,399,796,740.24
应付职工薪酬
2,790,750,374.92
1,560,554,168.67
1,271,091,738.46
491,576,779.15
733,536,957.79
1,199,019,410.28
755,354,738.52
363,653,226.85
26,030,663,617.12
11,979,739,743.77
447,336,212.16
333,845,453.77
183,727,104,599.61
75,517,534,599.37
股东权益合计
37,668,386,434.52
33,329,072,902.89
负债和股东权益总计
221,395,491,034.13
108,846,607,502.26
11,169,929,730.75
7,174,380,057.73
2,929,230,553.43
2,779,835,274.30
公允价值变动收益(损
336,803,727.68
-368,169,724.39
汇兑收益(损失)
368,342.66
-4,003,899.41
营业税金及附加
688,802,928.92
373,492,563.35
资产减值损失
65,738,763.01
117,392,254.77
其他业务成本
1,736,255.24
2,750,902.52
营业外支出
9,426,340.34
30,682,120.38
4,318,219,814.29
2,378,002,429.68
五、采用公允价值计量的项目（合并报表）
单位：人民币元
对本期利润的影响
以公允价值计量且
其变动计入当期损
26,996,501,834.36
23,610,259,497.84
3,386,242,336.52
3,153,883,932.08
益的金融资产
可供出售金融资产
32,651,580,651.53
20,407,018,760.20
12,244,561,891.33
1,363,614,929.34
衍生金融工具
3,989,519.58
-22,106,733.27
26,096,252.85
-953,503,604.06
以公允价值计量且
其变动计入当期损
764,409,090.33
20,231,154.60
744,177,935.73
-71,647,356.46
益的金融负债
60,416,481,095.80
44,015,402,679.37
16,401,078,416.43
3,492,347,900.90
注：对当年利润的影响金额包括：（1）持有和处置上述项目取得的投资收益；（2）交易性金融资产/
负债和衍生工具的公允价值变动损益。
六、母公司净资本及有关风险控制指标
公司资产质量优良，经营稳健，各项主要风险控制指标符合《证券公司监督管理条例》及《证券公
司风险控制指标管理办法》的有关规定。
单位：人民币元
母公司风险控制指标
32,664,124,190.63
20,704,767,497.86
37,668,386,434.52
33,329,072,902.89
风险资本准备
4,002,565,580.30
2,971,787,184.40
净资本/各项风险资本准备之和
增加119.37百分点
净资本/净资产
增加24.59百分点
净资本/负债
减少14.30百分点
净资产/负债
减少35.47百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净资本
减少19.63百分点
自营固定收益类证券/净资本
减少35.88百分点
第四节董事会报告
2014年是公司五年发展战略规划承上启下的关键一年。在董事会的指导下，公司经营管理层带领公
司全体员工朝着“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的战略愿景不断努
力，在战略执行、经营业绩和创新发展等方面取得了良好成绩。公司紧密围绕着行业创新发展趋势，在
“加强业务创新与产品开发”、“运用多种融资工具筹措资金支持业务发展”、“布局互联网金融”、 “建
设重大IT系统项目”、“推进集团化和国际化”和“启动企业文化传承与发展项目”等重点工作领域取得
了良好的成绩，公司主要经营指标继续保持在行业前列，公司收入和盈利水平实现了大幅度增长，为股
东创造了良好的经济效益。
二、主营业务分析
（一）总体情况概述
2014年，中国经济进入新常态，经济发展速度继续趋缓，经济结构进一步调整和优化。2014年国内
生产总值增长率下降到7.4%，第三产业增长率为8.1%，其中第三产业中的金融业增长率最高，达10.2%
（数据来源：国家统计局，2015）。
2014年股票指数大幅上涨。全年上证综指上涨52.87%，深证成指上涨35.62%，沪深300上涨
51.66%。全年A股成交额737,707.98亿元，较2013年同比上升59.15%。2014年，社会融资规模为
164,600.00亿元，同比减少4.80%。2014年A股恢复发行，股权融资规模合计5,206.24亿元，同比增长
60.79%。2014年融资融券业务呈现爆发式增长，年底融资融券余额合计10,253.90亿元，同比大幅增长
195.89%。2014年企业债券和公司债券发行规模合计8306.04亿元，同比增长28.70%（数据来源：WIND
资讯，2015）。
根据未经审计财务报表，截至日，120家证券公司总资产为4.09万亿元，净资产为
9205.19亿元，净资本为6791.60亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.2万亿元，托管证
券市值24.86万亿元，受托管理资金本金总额7.97万亿元。全行业2014年实现营业收入2602.84亿
元，同比上升63.45%，其中代理买卖证券业务净收入1049.48亿元、证券承销与保荐业务净收入240.19
亿元、财务顾问业务净收入69.19亿元、投资咨询业务净收入22.31亿元、资产管理业务净收入124.35
亿元、证券投资收益（含公允价值变动）710.28亿元、融资融券业务利息收入446.24亿元；全年实现净
利润965.54亿元，同比上升119.34%（数据来源：中国证券业协会，2015）。
总体上，在2014年券商良好外部经营环境的情况下，经公司全体员工共同努力，公司实现了自2008
年以来最好的经营业绩，并取得了公司历史上净利润排名第二的良好成绩。
截至日，公司总资产2,401.00亿元，同比增长104.60%；归属于上市公司股东的所
有者权益为396.11亿元，同比增长14.32%；2014年公司营业收入为133.95亿元，同比增长63.20%；营
业支出68.42亿元，同比上升44.19%；公司业务及管理费支出为59.26亿元，同比上升39.86%；营业利
润为65.53亿元，同比增长89.25%；归属于上市公司股东的净利润为50.23亿元，同比上升78.58%。公
司经营活动净现金流为254.17亿元，上年为-86.88亿元；公司投资活动净现金流为-87.23亿元，上年
为-80.23亿元；公司筹资活动净现金流为361.07亿元，上年为123.72亿元，同比增长191.84%。
（二）主营业务收入情况分析
公司定位于专注中国优质中小企业及富裕人群，拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。公
司提供多元化业务以满足企业（尤其是中小企业）、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及
政府客户的多样化需求。公司的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、机构客户服务
业务以及投资管理业务，具体对应包括下表所列的各类产品和服务：
机构客户服务
零售经纪及财富管理
股票销售及交易
固定收益销售及交易
柜台市场销售及交易
私募股权投资
报告期内，公司实现营业收入133.95亿元，同比增长63.20%。其中，投资银行业务板块实现营业收
入16.98亿元，同比增长365.96%；财富管理业务板块实现营业收入71.66亿元，同比增长48.20%；机
构客户服务业务板块实现营业收入20.75亿元，同比增长48.89%；投资管理业务板块实现营业收入
20.66亿元，同比增长59.88%。
1、投资银行业务板块
公司的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期内，投资
银行业务板块实现营业收入16.98亿元，同比增长365.96%。
（1）股权融资业务
2014年，在新股发行重启及市场回暖的利好因素带动下，A股市场一共发行了453个股权融资项
目，同比增加96.10%；融资金额为5,206.24亿元，比2013年大幅增长60.79%（数据来源：WIND资讯，
2014）。基于公司丰富的IPO储备数量以及大力发展再融资业务的策略，2014年公司股权融资业务厚积薄
发，市场地位得以大幅度提升。报告期内，公司完成股权融资项目31个，主承销金额为340.24亿元，
其中，IPO主承销家数为14家，主承销金额为143.61亿元，排名均位居行业首位。公司全年实现股票承
销及保荐净收入10.03亿元，比去年同期大幅度提升989.02%。
公司2014年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：
主承销金额（亿
主承销金额（亿元）
首次公开发行
再融资发行
（2）债务融资业务
2014年，在央行定向放松的货币政策环境下，企业债券市场发展很快，公司债券市场因兑付风险表
现极其低迷。2014年公司债券业务取得了较好成绩。全年累计为客户主承销发行债券56期，承销总额
630.65亿元（数据来源：WIND资讯，2015）。公司全年实现债券承销及保荐业务净收入3.71亿元，同比
增长87.78%。
公司2014年为客户承销保荐债券业务详细情况表
主承销金额
主承销金额
短期融资券
非金融企业债务融资定向工具
中小企业私募债
商业银行二级资本债券
（3）财务顾问业务
2014年,公司担任财务顾问的重大资产重组项目16家(按通过并购重组委家数统计),行业排名第三。
2014年公司实现财务顾问业务收入2.16亿元。其中，公司兼并收购业务实现财务顾问收入为1.07亿
元。随着产业并购的越趋活跃及国企混合所有制改革的推进，兼并收购业务的空间将会进一步扩大。公
司将加强优先股、可转债、权证、并购债等创新工具在并购业务中的应用，并积极拓展跨境并购业务。
2014年是新三板扩大到全国后的第一年，挂牌企业数量大幅增加，全年新增1216家。公司共担任了
55家于新三板挂牌公司的主办券商,截至日，公司在新三板累计推荐挂牌了73家，行业
排名第三(数据来源:公司统计，2015)。公司新三板推荐业务实现营业收入0.66亿元，同比增长3倍以
上。公司将继续围绕新三板的优势，多方位探索盈利模式。
在海外投资银行业务领域，公司主要通过全资子公司广发控股香港进行业务开展，2014年海外投资
银行主要从事境外上市企业融资及并购服务领域，实现投资银行业务营业收入0.56亿元，同比增长
2、财富管理业务板块
公司的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务及回购交易业务。报告
期内，财富管理业务板块实现营业收入71.66亿元，同比增长48.20%。
（1）零售经纪及财富管理业务
公司为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。2014年A股成交
额737,707.98亿元，较2013年同比上升59.15%。在面临良好市场发展环境的同时，伴随非现场开户的
实施、统一账户的推出以及互联网金融的发展，零售经纪及财富管理业务亦面临巨大挑战。券商在佣金
水平、业务流程、服务方式、服务内容及从业人员要求上的竞争日趋激烈。为顺应行业发展的趋势，公
司建立和不断完善五大互联网金融终端，令客户的交易更为便利，并为客户提供实时咨询服务。这五大
互联网金融终端包括：手机证券、网上交易金融终端、页面交易平台、官方微信和易淘金。公司所有终
端中都连接了7x24小时实时“必答系统”，该系统成功整合了公司全国的客户经理和投资顾问资源，并
将其从线下连接到线上，方便高效地为客户在线解决投资及业务咨询问题，其先进的技术和创新的服务
机制使公司五大终端的功能处于业内领先的地位。这些交易平台有利于公司摆脱传统经纪营业部的物理
空间限制而不断扩大客户群。公司的网上自助开户数占当月总开户数的比例由2014年1月的0.45%增至
2014年12月的74.1%。另外，公司已与大型门户网站新浪网进行战略合作，通过新浪网的平台资源导入
用户流量，推进互联网营销和用户数的积累。
2014年公司股票基金交易量6.73万亿元。公司全年实现代理买卖证券业务净收入43.85亿元，比去
年同期大幅度提升43.80%。
在代销金融产品业务领域，报告期内公司实现代销金融产品业务收入为1.28亿元，同比增长
公司2014年度代理销售金融产品的情况如下表所示。
本期销售总金额
本期赎回总金额
27,702,566,845.16
26,917,221,402.61
62,872,409.34
1,985,860,600.00
191,590,000.00
5,302,434.73
其他金融产品
261,781,045,134.06
239,092,749,895.09
60,030,878.60
291,469,472,579.22
266,201,561,297.70
128,205,722.67
注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资
管发行的资产管理产品。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额
2014年交易额（亿
2013年交易额（亿
2014年市场份额
2013年市场份额
138,264.54
注1：数据来自公司统计、沪深交易所；
注2：上表数据为母公司数据；
注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
在期货经纪业务领域，公司通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子
公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司GFFinancial Markets(UK)Limited在国际
主要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期内，广发期货实现期货经纪业务收入为4.05亿元，同
比减少6.63%。
在中国境外，公司通过全资子公司广发控股香港向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香
港联交所及其他国外交易所上市的股票。广发控股香港实现证券经纪业务收入为1.11亿元，同比增长
（2）融资融券业务
得益于公司雄厚的客户基础、广泛的经纪网络以及二级市场行情在下半年显着好转，公司的融资融
券业务持续大幅增长。截至日，公司的249家证券经纪营业部中的247家已获得提供融
资融券服务的资格；公司拥有约6.44万名资产价值超过50万元的融资融券业务客户，占合资格经纪客
户总数的35.5%。截至日，公司融资融券业务期末余额为人民币643.56亿元，较2013
年12月31日增长222.70%，市场占有率6.27%，按合并口径排名第四，公司全年实现融资融券利息收入
25.70亿元，比去年同期大幅度提升127.28%。
（3）回购交易业务
2014年，针对新股发行重启的市场情况，公司在股票质押式回购业务的框架内开发推出了“融易
通”融资申购新股的创新业务。股票质押式回购业务在2014年也取得稳步增长，截至
日，公司的股票质押式回购业务的余额为57.12亿元，比上年年末增长72.61%；公司的约定式购回式业
务融出资金余额为8.65亿元，比上年末下降了26.32%。由于股票质押式回购业务推出之后，与约定购回
式业务之间存在一定的替代关系，因此约定购回式业务的规模有所缩减。截至日，公司
全年实现回购交易业务收入4.03亿元，比去年同期大幅度提升143.98%。
3、机构客户服务业务板块
公司的机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场
销售及交易业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期内，机构客户服务业务板块实现营业收入20.75
亿元，同比增长48.89%。
（1）股票销售及交易业务
公司股票销售及交易业务主要向机构客户销售公司承销的股票，并亦从事股票及股票挂钩金融产品
及股票衍生产品的做市及交易；公司的机构客户主要包括全国社保基金、商业银行、保险公司、基金公
司、财务公司、信托公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等专业投资
作为股指期货市场的首批参与者之一，公司亦使用股指期货来对冲公司股票组合的风险。另外，目
前公司为各类交易所交易基金（ETF）提供流动性，包括单市场交易所交易基金、跨市场交易所交易基
金、跨境交易所交易基金、债券交易所交易基金及黄金交易所交易基金。
公司为国内机构客户提供投资国际资本市场的渠道，并已在香港市场广泛开发国际机构客户。公司
通过QFII及RQFII计划协助国际客户投资中国资本市场。
公司全年实现股票销售及交易业务营业收入6.03亿元，比去年同期减少30.97%。
公司于2015年1月取得股票期权做市业务资格，并成为上海证券交易所上证50ETF期权合约品种的
八家做市商之一。
（2）固定收益销售及交易业务
公司固定收益销售及交易主要向机构客户销售公司承销的债券，并亦从事固定收益金融产品及利率
衍生品的做市及交易。
公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及衍生产品，并提供做市服务，如国债、政
策性金融债、中央银行票据、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国库券期货及利率互换。
公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换及国债期货）以对冲因交易及做市活动产生的利率风险。
此外，公司正在申请贵金属现货交易牌照并计划申请其他商品及外币业务资格。除现有25家做市商外，
公司是2014年6月首批获得银行间债券市场尝试做市商资格的13家券商之一。银行间同业拆借中心于
2014年11月开始披露71家做市商和尝试做市商月成交量，公司在11月和12月均排名第四，在证券行
业排名第一（数据来源：中国外汇交易中心暨银行间同业拆借中心，2015）。2014年，公司债券交割量为
14,968.08亿元，在证券公司中排名第5位（数据来源：中国债券信息网，2015）。
公司全年实现固定收益销售及交易业务营业收入10.70亿元，比去年同期提升329.13%。
（3）柜台市场销售及交易业务
公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品及收益凭证。公司于2014年6月推出于中国
柜台市场交易的首个收益凭证产品。截至日，公司的柜台市场登记产品数量为366支，
位居于行业第一（数据来源:中证资本市场发展监测中心，2015)；公司的柜台市场产品市值241.63亿
元，产品涵盖收益凭证产品、金融衍生品-权益类收益互换、场外期权、公司子公司资管产品、第三方资
管产品、第三方基金专项产品以及私募基金托管产品；公司亦于2014年8月开展新三板做市业务，截至
日，公司为威门药业(430369)、兴竹信息(430253)、普华科技(430238)、海纳川(831171)
和伯朗特(430394）五只股票提供做市服务。
（4）公司投资研究业务
公司的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、固定收益及金融
工程等多领域的投资研究服务；具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公司、基金公司、私募基
金、财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。公司的股票研究涵
盖中国26个行业和逾580家在中国上市公司，以及逾70家在香港上市公司。公司卓越的研究能力在业
界享有盛誉。2014年，公司的研究团队在《新财富》“本土最佳研究团队”调查中排名第四。在《新财
富》2014年对30个领域的调查中，公司在煤炭开采、有色金属和交通运输仓储三个领域排名第一、在金
融工程、钢铁和传播与文化三个领域排名第二及在轻工造纸、基础化工、非金属类建材、批发和零售贸
易、非银行金融和房地产六个领域排名第三。
公司全年实现投资研究业务营业收入1.97亿元，比去年同期提升53.15%。
（5）资产托管业务
公司的资产托管业务主要为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供资产托管服务。公
司已于2014年取得证券投资基金托管资格，并开始为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提
供资产托管服务。公司为客户提供包括资产保管、账户管理、清算及结算、基金会计、资产估值、基金
合规监控、绩效评估及基金投资风险分析在内的各项服务。截至日，公司提供托管服务
的总资产规模为人民币78.82亿元。
4、投资管理业务板块
公司的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务及另类投资业
务。报告期内，投资管理业务板块实现营业收入20.66亿元，同比增长59.88%。
（1）资产管理业务
公司提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。公司的资产管理客户包括个人、企业
及机构投资者。公司通过旗下广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。
通过广发资管，公司管理投资于多种资产类别及投资策略的客户资产，包括权益类、固定收益类及
量化投资。公司通过三种计划进行投资管理，包括集合资产管理计划、 定向资产管理计划及专项资产管
理计划。另外，公司通过合格境内机构投资者计划积极开展境外资产管理业务。
截至日，广发资管管理65个集合资产管理计划，包括权益计划、基金中的基金
(FOF)计划、固定收益类投资计划、货币市场计划及量化投资计划，管理资产规模为480.83亿元，同比
增长209.02%。
截至日，公司通过广发资管管理166个定向资产管理计划，管理资产规模为人民币
1,452.88亿元，同比增长20.85%。公司的定向资产管理计划投资于广泛的资产类别，包括股票、固定收
益及另类投资（包括信托产品、委托贷款及票据）。公司的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构
投资者及高净值人群。
公司亦通过专项资产管理计划提供资产证券化产品。2014年，公司推出“吉林城建BT项目资产支持
收益专项资产管理计划”和“中航租赁专项资产管理计划”，并在上海证券交易所挂牌交易。2014年证
监会取消了专项资产管理计划的发行前审批制，改为发行后向基金业协会备案制，这种政策的变化将推
动本项业务的快速发展。
广发资管2014年资产管理业务规模和收入情况如下表所示：
2014年资产管理业务规模和收入情况
资产管理规模（亿元）
管理费收入（亿元）
集合资产管理业务
定向资产管理业务
专项资产管理业务
注：上表各项数据包括广发资管设立前的广发证券资产管理部的相关数据。
2014年，广发资管（包括广发资管设立前的广发证券资产管理部）共实现管理费收入4.26亿元，比
上年增长106.56%。
公司主要通过广发期货开展期货资产管理业务。广发期货于2012年11月首批获得资产管理业务资
格，并积极开展期货资产管理业务。截至日，广发期货管理62个单一客户资产管理计
划，管理资产规模为人民币36.14亿元。广发期货资产管理业务实现营业收入0.22亿元。
在海外资产管理业务领域，公司通过广发控股香港的全资子公司广发资管（香港）就多类投资工具
提供咨询服务及进行管理。广发控股香港是香港首批获RQFII资格的中资金融机构之一，通过广发资管
（香港）可在香港筹集的人民币资金投资中国证券市场。截至日，广发资管（香港）已
设立及管理2支以基金形式运作的公募基金（广发中国人民币固定收益基金、广发中国成长基金）及3
支以基金形式运作的私募产品。截至日，广发资管（香港）所管理资产规模为44.63亿
港元。广发资管（香港）资产管理业务实现营业收入0.52亿元，同比增长203.08%。
（2）基金管理业务
公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展基金管理业务。
截至日，公司持有广发基金51.13%的股权。截至日，广发基金管
理57支开放式基金。广发基金为全国社保基金的国内投资管理人，亦向保险公司、财务公司、其他机构
投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，广发基金可将在中国境内募集资金通过合格境内机构投
资者计划投资于海外资本市场，并可通过其全资子公司广发国际资产管理以RQFII及沪港通方式将在香
港募集资金投资于中国境内资本市场。截至日，广发基金管理的资产规模合计1,718.21
亿元，比2013年末上升18.09%（数据来源：公司统计，2015）。报告期内，广发基金实现营业收入
17.84亿元，同比增长13.70%。
同时，广发基金积极利用大型互联网公司在大数据挖掘和分析方面的优势，并结合广发基金强大的
产品设计及销售能力，创新开发基金产品。广发基金于2014年10月与百度合作在全行业率先推出了首
个基于互联网大数据运用的基金产品。
截至日，公司持有易方达基金25.0%的股权，是其三位并列最大股东之一。截至
日，易方达基金管理60支开放式基金。易方达基金是全国社保基金的投资管理人之一，
其亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，易方
达基金可将在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划投资于海外资本市场，并可将在香港募集
资金通过RQFII计划及沪港通方式投资于中国境内资本市场。截至日，易方达基金的管
理资产规模合计3,686.47亿元，比2013年末上升49.98%（数据来源：公司统计，2015）。报告期内，易
方达基金实现营业收入19.81亿元，同比增长4.73%。
（3）私募股权投资和管理业务
公司主要通过全资子公司广发信德在中国从事私募股权投资业务。公司主要投资于拥有被证明行之
有效的业务模式及富有吸引力估值的公司。
2014年，广发信德完成21个股权投资项目，投资金额5.34亿元；截至日，广发信
德已完成68个股权投资项目，其中有16个项目已通过首次公开发售方式在中国A股市场上市。
同时，广发信德积极进行向资产管理业务转型，设立了多个基金管理平台，积极探索多元化的盈利
模式，通过创新谋求发展，取得了较好成效。广发信德通过基金管理平台（包括新疆广发信德稳胜投资
管理有限公司、广发信德医疗资本管理有限公司及珠海广发信德奥飞资本管理有限公司）管理私募股权
基金和夹层基金。广发信德设立及管理两支私募股权基金，包括广发信德（珠海）医疗产业投资中心
（有限合伙）（一支专注于中国医疗机构股权投资的私募股权基金，截至日的承诺资本
总额为人民币8.9亿元）及珠海广发信德奥飞产业投资基金一期（有限合伙）（一支专注于中国移动互联
网文化产业投资的私募股权基金，截至日的承诺资本总额为人民币2.54亿元）。广发信
德亦发起并管理两支夹层基金（即广发信德-中铁长沙置业信托计划及珠海广发信德新湖夹层投资有限合
伙企业），截至日的承诺资本总额为人民币14亿元。报告期内，广发信德实现营业收入
3.12亿元，同比增长4.63%。
在海外市场，公司通过广发控股香港的全资子公司广发投资（香港）在海外市场进行股权投资。广
发投资（香港）曾投资于中国的一家知名的IT培训企业，该企业成功于2014年在美国纳斯达克市场上
（4）另类投资业务
在另类投资业务领域，公司通过全资子公司广发乾和积极开展业务，专注于非公开发行股票、非标
准化固定收益产品、风险投资、产业投资基金等产品或领域的投资。2014年，广发乾和合计共投资13个
项目，投资金额7.96亿元；截至日，广发乾和累计投资项目数量27个，累计投资规模
19.96亿元；其中13个项目已完成退出，项目平均投资收益率达52.5%（根据这13个已经退出项目的总
收益除以初始投资额计算）。报告期内，广发乾和实现营业收入0.74亿元，同比减少72.48%。
（三）主营业务成本情况分析
营业支出构成项目
上年同期金额
投资银行业务
营业税金及附加、
业务及管理费、资
产减值损失、其他
789,124,566.54
376,328,260.30
财富管理业务
3,137,793,858.92
2,490,383,635.84
机构客户服务
600,535,341.22
500,424,925.92
投资管理业务
850,017,512.41
235,695,221.48
1,464,272,375.55
1,142,022,130.83
6,841,743,654.64
4,744,854,174.37
投资银行业务的营业支出本年为7.89亿元，比上年增长了109.69%，主要是因为2014年收入大幅增
长，相应费用、营业税金及附加增加。投资管理业务的营业支出本年为8.50亿元，比上年增加
260.64%，主要是由于本年广发基金纳入并表范围，收入与支出均相应增加。
（四）费用支出情况
上年同期期金额
同比变动比例
业务及管理费
5,926,260,763.23
4,237,212,084.39
所得税费用
1,503,082,397.46
664,747,080.70
（五）现金流情况
同比增减（%）
经营活动现金流入小计
84,462,115,572.93
17,702,593,754.41
经营活动现金流出小计
59,045,162,104.47
26,390,614,675.52
经营活动产生的现金流量净额
25,416,953,468.46
-8,688,020,921.11
投资活动现金流入小计
2,964,520,207.25
893,514,504.62
投资活动现金流出小计
11,687,899,342.30
8,916,055,626.96
投资活动产生的现金流量净额
-8,723,379,135.05
-8,022,541,122.34
筹资活动现金流入小计
38,600,799,693.46
13,802,375,645.91
筹资活动现金流出小计
2,494,177,992.38
1,430,220,408.68
筹资活动产生的现金流量净额
36,106,621,701.08
12,372,155,237.23
现金及现金等价物净增加额
52,793,770,165.11
-4,366,573,217.07
本报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为254.17亿元，其中，经纪客户保证金净流入
399.27亿元，剔除此因素后的经营活动现金流量净额为-145.10亿元。从构成来看，现金流入主要为收
到利息、手续费和佣金共129.56亿元，回购业务流入现金279.06亿元；现金流出主要为融出资金流出
442.59亿元，拆借资金净流出51.77亿元，本期支付给职工及为职工支付的现金29.40亿元，支付的各
种税费17.14亿元，支付利息、手续费及佣金21.63亿元。2014年公司实现净利润51.46亿元，与本期
经营活动产生的现金净流量有差异，主要是因为后者受融出资金净流出、经纪客户保证金净流入等因素
投资活动产生的现金流量净额为-87.23亿元，主要是购置可供出售金融资产现金净流出额104.23亿
元，投资支付现金流出10.21亿元，购置长期性资产流出现金2.35亿元。另外，收回投资及取得投资收
益收到现金合计为15.44亿元，因并表范围发生变化而取得子公司及结构化主体的现金等为14.18亿
2014年度，筹资活动产生的现金流量净额为361.07亿元，主要是本期发行次级债、短期公司债和短
期融资券合计流入现金305.67亿元，收益凭证业务收到的现金为40.14亿元，取得借款流入现金38.52
亿元。另外，本期因分配股利及支付利息产生现金流出24.65亿元。
三、主营业务构成情况
（一）主营业务营业收入、营业成本及营业利润率变化情况
公司主营业务详细情况见下表（合并报表）。
营业利润率比
上年同期增减
增加56.78个百
投资银行业务
1,698,352,151.01
789,124,566.54
增加7.72个百分
财富管理业务
7,166,168,573.98
3,137,793,858.92
机构客户服务
增加6.96个百分
2,075,360,821.02
600,535,341.22
下降22.91个百
投资管理业务
2,065,560,998.46
850,017,512.41
（二）主营业务分地区情况
1、营业收入地区分部情况
增减百分比
2,553,924,109.45
1,656,693,224.97
其中：深圳
210,854,011.74
131,762,354.68
327,023,888.62
219,226,416.44
335,776,719.51
238,634,950.32
204,471,500.92
145,753,887.23
250,136,116.78
162,388,602.82
126,700,930.56
88,498,016.92
108,309,450.03
66,061,999.80
219,716,411.02
147,395,110.97
104,219,876.06
67,006,980.76
117,012,145.17
81,727,200.10
102,967,425.37
66,264,182.71
34,315,668.52
21,504,032.65
37,927,361.26
25,691,843.87
54,269,474.51
41,707,207.50
57,758,553.32
41,844,046.03
69,061,823.19
45,627,466.96
36,430,473.78
22,111,534.62
24,801,986.70
17,658,924.48
7,607,694.66
5,687,014.88
51,607,914.27
33,523,049.80
40,998,693.16
29,572,889.48
10,357,690.44
7,324,017.52
35,683,653.07
27,808,020.08
12,303,358.27
8,262,658.37
9,934,079.21
6,294,904.54
494,764.14
21,360,184.75
16,414,227.85
17,502,197.66
11,404,318.10
6,197,227,011.70
3,872,287,577.48
母公司合计
11,169,929,730.75
7,174,380,057.73
境内子公司
2,109,497,919.25
992,674,704.41
-92,233,549.25
-130,021,754.18
13,187,194,100.75
8,037,033,007.96
境外子公司（含港
207,778,802.92
170,507,696.02
13,394,972,903.67
8,207,540,703.98
注：截至2014年末，公司设有分公司19家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。
2、营业利润地区分部情况
1,520,931,634.62
714,113,659.83
其中：深圳
92,936,356.29
26,709,259.33
159,517,345.83
65,377,987.29
200,435,564.38
107,593,317.83
96,389,051.50
40,218,555.94
121,526,991.78
51,017,005.50
52,014,671.81
18,709,759.95
39,200,185.20
7,440,481.81
130,745,531.63
60,474,253.61
48,475,372.80
19,459,753.12
69,890,363.73
39,834,120.93
55,542,065.20
23,359,448.41
10,079,221.33
-1,420,343.75
17,031,392.89
6,075,026.91
22,650,171.33
10,284,609.37
35,928,334.24
21,301,820.97
37,446,859.23
16,882,900.95
19,806,342.74
6,503,390.08
11,307,098.31
2,679,702.76
2,783,464.36
718,706.38
20,730,016.99
7,679,401.80
21,919,921.30
10,879,835.72
2,459,291.72
22,514,194.23
15,500,369.39
5,146,618.00
2,064,036.70
2,906,640.73
270,786.30
-2,442,645.95
-555,780.29
12,930,200.32
8,617,674.23
-481,563.87
6,976,574.24
1,426,584.49
2,806,821,196.24
1,665,615,871.98
母公司合计
5,551,182,106.86
2,922,150,333.16
境内子公司
1,010,335,532.69
602,377,041.36
-76,581,828.24
-119,623,415.00
6,484,935,811.31
3,404,903,959.52
境外子公司（含港
68,293,437.72
57,782,570.09
6,553,229,249.03
3,462,686,529.61
注：截至2014年末，公司设有分公司19家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。
（三）其他相关情况
1、比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
变动原因说明
67,680,499,800.97
32,003,625,127.56
本期经纪业务规模增加。
结算备付金
22,624,796,462.35
5,656,267,311.04
本期经纪业务规模增加。
本期期末向商业银行拆出资
1,000,000,000.00
64,695,844,373.32
20,490,654,107.27
融资业务规模增加。
衍生金融资产
91,293,338.55
57,383,402.53
59.09 利率互换业务规模增加。
股票质押式回购以及银行间质
买入返售金融资产
12,232,553,514.45
4,825,912,954.77
押式买入返售规模增加。
应收清算款增加及因并表广发
1,275,662,594.93
353,956,602.77
基金增加应收款项。
债券投资以及融资融券应收利
1,676,518,411.15
1,187,485,408.99
41.18 息增加。
本期增加了债券、股票、基金
可供出售金融资产
34,410,115,665.06
21,660,741,328.46
58.86 的持仓量。
本期因广发基金纳入并表范围
长期股权投资
1,524,325,006.27
2,349,592,749.22
而减少长期股权投资。
本期广发证券大厦项目投入增
278,768,664.23
184,751,006.29
50.89 加。
递延所得税资产
230,184,633.01
415,814,588.51
抵消递延所得税负债所致。
1,285,907,000.00
444,053,594.38
本期信用借款增加。
主要为本期发行了短期公司债
应付短期融资款
29,536,739,315.07
9,044,454,794.52
226.57 和收益凭证。
1,123,000,000.00
5,300,000,000.00
期末拆入资金减少。
以公允价值计量且其
第三方在纳入合并范围的结构
变动计入当期损益的
764,409,090.33
20,231,154.60
化主体中享有的权益增加。
场外协议回购和银行间买断式
卖出回购金融资产款
54,767,726,387.03
19,399,796,740.24
回购规模增加。
代理买卖证券款
71,465,562,643.43
31,609,230,528.70
本期经纪业务规模增加。
应付职工薪酬
3,201,901,513.27
1,665,985,861.35
92.19 计提的职工薪酬增加。
1,436,481,292.11
530,532,290.46
当期应交所得税增加所致。
资产管理计划优先级参与人款
4,311,267,401.22
1,564,131,001.27
175.63 项增加。
本期应付债券及应付短期融资
791,401,200.54
364,004,833.16
款利息增加。
本期冲回预计证券公司理财产
33,360,000.00
47,935,872.87
品承担亏损。
3,000,000,000.00
- 本期增加信托长期借款。
26,030,663,617.12
11,979,739,743.77
主要为本期发行了次级债。
递延所得税负债
111,538,888.04
69,174,858.78
61.24 应纳税暂时性差异增加。
主要为基金和理财产品销售佣
775,057,323.49
441,806,033.44
75.43 金增加。
可供出售金融资产的浮动收益
其他综合收益
1,858,423,537.04
736,487,397.88
本期合并子公司广发基金导致
少数股东权益
1,766,576,089.67
138,309,670.45
少数股东权益增加。
主要变动原因
主要是经纪业务和投行业务手
手续费及佣金净收入
7,976,506,522.60
4,293,843,145.31
85.77 续费及佣金收入增加。
利息净收入
1,498,782,708.67
970,650,664.61
54.41 本期融资融券利息收入增加。
主要为以公允价值计量且其变
公允价值变动收益
354,122,652.72
-383,378,223.06
- 动计入当期损益的金融资产公
允价值上升。
汇兑收益(损失)
-16,330,945.35
12,606,499.23
- 汇率变动影响。
营业税金及附加
763,802,475.55
387,831,174.28
96.94 本期应税收入增加。
业务及管理费
5,926,260,763.23
4,237,212,084.39
39.86 本期职工薪酬增加。
其他业务成本
1,736,255.24
2,750,902.52
本期投资性房地产折旧减少。
营业外收入
109,252,198.07
33,839,757.80
本期政府补助增加。
所得税费用
1,503,082,397.46
664,747,080.70
本期利润总额增加。
主要为可供出售金融资产公允
其他综合收益
1,167,372,531.84
-323,146,836.26
- 价值变动增加。
归属于少数股东的综
主要因广发基金纳入并表范围
168,381,584.90
192,757.03
合收益总额
经营活动产生的现金
主要为本期回购业务及代理买
25,416,953,468.46
-8,688,020,921.11
卖证券收到的现金流增加。
筹资活动产生的现金
本期债券发行品种和规模增
36,106,621,701.08
12,372,155,237.23
2、公允价值变动损益对公司利润的影响
对当年利润的影响金额
占利润总额的比率
以公允价值计量且其变动计入当期损
693,816,975.44
益的金融资产
衍生金融工具
-268,046,966.26
以公允价值计量且其变动计入当期损
-71,647,356.46
益的金融负债
354,122,652.72
3、公允价值的计量
公司董事会根据财政部《企业会计准则》及中国证监会《关于证券公司执行有关核
算问题的通知》（证监会计字[2007]34号文）的规定，适时修订公允价值计量的相关会计政策，对公允价
值的取得、计量进行了明确的规定，贯彻稳健性原则，落实情况良好。
公允价值的确定方法：公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到
或者转移一项负债所需支付的价格。对于存在活跃市场的金融工具，本集团采用活跃市场中的报价确定
其公允价值；本集团对没有活跃市场的金融工具，采用包括现金流量折现法等在内的各种估值技术确定
其公允价值。对于法律明令限制本集团在特定期间内处置的可供出售金融资产，其公允价值是以市场报
价为基础并根据该工具的特征进行调整。在估值时，本集团需对诸如自身和交易对手的信用风险、市场
波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。
除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团在每个资产负债表日对其他金融
资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减
值的客观证据是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业
能够对该影响进行可靠计量的事项。
四、资产、负债状况分析
（一）资产项目变动情况分析表
重大变动说明
67,680,499,800.97
32,003,625,127.56
本期经纪业务规模增加。
结算备付金
22,624,796,462.35
5,656,267,311.04
本期经纪业务规模增加。
本期末向商业银行拆出资
1,000,000,000.00
64,695,844,373.32
20,490,654,107.27
融资业务规模增加。
以公允价值计量且
其变动计入当期损
26,996,501,834.36
23,610,259,497.84
益的金融资产
股票质押式回购以及银行
买入返售金融资产
12,232,553,514.45
4,825,912,954.77
间质押式买入返售规模增
应收清算款增加及因并表
1,275,662,594.93
353,956,602.77
广发基金增加应收款项。
债券投资以及融资融券应
1,676,518,411.15
1,187,485,408.99
收利息增加。
存出保证金
3,029,861,695.35
2,581,683,436.40
本期增加了债券、股票、
可供出售金融资产
34,410,115,665.06
21,660,741,328.46
基金的持仓量。
本期因广发基金纳入并表
长期股权投资
1,524,325,006.27
2,349,592,749.22
范围而减少长期股权投
投资性房地产
27,010,929.92
28,747,185.16
881,731,029.54
716,171,633.61
本期广发证券大厦项目投
278,768,664.23
184,751,006.29
489,526,405.88
447,409,861.24
952,533,953.37
776,499,188.78
注：重大变动说明为对金额变动30%以上项目的说明
（二）负债项目变动情况分析表
重大变动说明
1,285,907,000.00
444,053,594.38
本期信用借款增加。
主要为本期发行了收
应付短期融资
益凭证和短期公司
29,536,739,315.07
9,044,454,794.52
1,123,000,000.00
5,300,000,000.00
期末拆入资金减少。
以公允价值计
第三方在纳入合并财
量且其变动计
务报表范围的结构化
入当期损益的
主体中享有的权益增
764,409,090.33
20,231,154.60
场外协议回购和银行
卖出回购金融
间买断式回购规模增
54,767,726,387.03
22.81 19,399,796,740.24
代理买卖证券
本期经纪业务规模增
71,465,562,643.43
29.76 31,609,230,528.70
- 计提的职工薪酬增
应付职工薪酬
3,201,901,513.27
1,665,985,861.35
当期应交所得税增
1,436,481,292.11
530,532,290.46
资产管理计划优先级
4,311,267,401.22
1,564,131,001.27
参与人款项增加。
本期应付债券及应付
短期融资款利息增
791,401,200.54
364,004,833.16
本期增加信托长期借
3,000,000,000.00
主要为本期发行了次
26,030,663,617.12
10.84 11,979,739,743.77
- 主要为基金和理财产
775,057,323.49
441,806,033.44
品销售佣金增加。
注：重大变动说明为对金额变动30%以上项目的说明
情况说明：2014年底，公司总资产为2401.00亿元，比上年末增加104.60%，主要是由于2014年公
司新发行次级债和短期公司债，扩大了融资规模；同时，由于股市回暖，客户保证金增加。从资产结构
来看，公司2014年末的货币资金和结算备付金合计为903.05亿元，占期末资产总额的37.61%；融出资
金占期末资产总额的比重为26.95%，其中期限在6个月以内的金额占融出资金总额的99.46%；买入返售
金融资产占期末资产总额的比重为5.09%，主要为银行间质押式买入返售和股票质押式回购，二者的剩余
期限主要为一年以内；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产合计为
614.07亿元，占期末资产总额的25.57%，余额比上年末增加了161.36亿元，主要是由于2014年公司通
过发行次级债、短期公司债以及短期融资券等渠道扩大负债规模，资金得到进一步充实，加大了金融资
产的投资力度，其中债券类投资占比为67.68%，且基本为信用等级较高的债券；长期股权投资占期末资
产总额的比例为0.63%，减少的主要原因为广发基金纳入合并报表范围；投资性房地产、固定资产、在建
工程和无形资产合计占比0.70%，因此，各项资产的风险较小，变现能力较强，流动性充裕。
2014年末合并报表归属于母公司净资产达到396.11亿元，比年初增加14.32%，每股净资产为6.69
元，资产负债率（资产和负债均剔除代理买卖证券款的影响）为75.46%，比上年增长16.03个百分点，
主要公司加强了资产负债的结构管理，增加负债融资规模，提高了盈利能力。
母公司年末净资本为326.64亿元，各项风险资本准备之和为40.03亿元，净资本与风险准备比率、
净资本与净资产比率以及净资本负债率分别为816.08%、86.71%和27.27%，且远远大于监管标准100%、
40%和8%，资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。
（三）以公允价值计量的资产和负债
本期公允价值
计入权益的累计
本期计提的减
本期成本变动
公允价值变动
1、以公允价
值计量且变动
计入当期损益
23,610,259,497.84 693,816,975.44
2,658,166,544.07
26,996,501,834.36
的金融资产
(不含衍生金融
2、衍生金融资
57,383,402.53
1,632,740.14
91,293,338.55
3、可供出售金
20,407,018,760.20
2,538,824,042.93 12,062,977.72
10,656,363,211.43
32,651,580,651.53
44,074,661,660.57
695,449,715.58
2,538,824,042.93 12,062,977.72
13,314,529,755.50
59,739,375,824.44
本期公允价值
计入权益的累计
本期计提的减
本期成本变动
公允价值变动
1、以公允价值
计量且变动计
入当期损益的
20,231,154.60
764,409,090.33
金融负债(不
71,647,356.46
含衍生金融负
2、衍生金融负
79,490,135.80-269,679,706.40
87,303,818.97
99,721,290.40-341,327,062.86
1,115,073,931.13
注：1.在当日无负债结算制度下，衍生金融工具项下的期货投资以及部分利率互换合约形成的金融
资产或金融负债与相关的暂收暂付款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额列示，为人民币0元。
抵销前衍生金融负债与相关暂付款的期末余额均为人民币263,361,021.83元，抵消前衍生金融资产与相
关暂收款的期初余额为32,277,195.00元。
报告期内公司无主要资产计量属性发生重大变化的情况。另外，因证券自营业务为证券公司的主营
业务，交易频繁，因此，以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产以及因并表范围变化产生的金
融资产成本变动的情况。
五、核心竞争力分析
1、最市场化的机制、均衡、多元化的股权结构和完善的公司治理
公司拥有多年以来形成的最市场化的机制，能够敏锐准确地把握行业和监管的变化，并通过前瞻性
的创新发展模式，把握住每一次市场机遇,实现公司的持续稳健发展。公司是前十大券商中唯一一家非国
有控制券商，没有控股股东。报告期末，公司前三大股东辽宁成大、吉林敖东和中山公用（均为上市公
司）的持股比例分别为21.12%、21.03%、11.60%，形成较为稳定的股权结构，均衡、多元化的股权结构
安排为建立有效的公司治理奠定了良好基础。按照现代企业制度的要求，公司建立了由股东大会、董事
会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构和相应的运行机制。通过公司《章程》、《股东大会议事
规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等重要治理文件，从制度上
保障了股东、董事的知情权、决策权，确立了公司内部的分级授权和权力制衡机制。
公司的经营决策体系科学，重大事项均采用严格的集体决策机制。公司各项业务的经营决策均严格
按照规定的审核流程执行，审核流程的各个环节根据赋予的职责进行专业判断、审核把关和风险控制。
2、优良的企业文化和稳定的经营管理团队
公司始终秉持“知识图强、求实奉献；客户至上、合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经
营、持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，谋求持续、健康、稳定的发展。良好的企业文
化提高了公司的凝聚力和向心力。公司的经营管理团队和业务骨干队伍的高度稳定，流失率低，公司高
层管理团队平均拥有16年的证券和金融相关领域的管理经验，在公司的平均任职期限超过15年，过去3
年公司中高层管理团队和员工的主动离职率分别约为1%和2%左右，大大增强了客户的信心和各项业务的
连续性、稳定性。
3、齐全并居领先行业地位的主营业务，形成了金融集团化优势，具有强大的客户业务综合服务能力
公司拥有投资银行、财富管理、机构客户服务及投资管理等全业务牌照，公司各项主要业务相对均
衡发展，均取得了靠前的行业排名。同时，公司控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、
广发乾和及广发资管，参股易方达基金、广东股权中心、证通公司，形成了稳健的集团化架构。截至报
告期末，公司拥有行业内最大规模的保荐人代表队伍之一，并通过投资银行业务为切入点，通过综合金
融服务平台和强大的产品创新力和销售能力，为企业在每个发展阶段提供系统性、一站式的专业服务。
截至报告期末，公司拥有的投资顾问团队在行业中排名第一，具有领先的富裕客户服务能力，使得公司
在财富管理业务领域持续具有市场领先地位。公司齐全且领先的主营业务、集团化的金融服务，使得公
司保持并持续提升公司在各个业务板块的市场领先地位。公司及控股子公司获得了多项奖励，获得了市
场的广泛认可，2014年度获得的主要奖励如下：
事件／主办单位／媒体
最佳全能投行
中国中小企业首选服务商
中国中小企业国际合作协会
中国最佳财富管理机构
中国最佳私募基金服务券商
第八届(中国)深圳私募基金高峰论坛
年度卓越互联网证券公司
经济观察报
优秀会员奖(广发期货)
中国金融期货交易所
优秀资产管理机构(广发基金)
中央国债登记结算有限责任公司
4、具备较强的创新能力，互联网金融行业的先导者
公司注重创新业务对业务发展、利润贡献的重要性，一直致力于各项业务的创新，并取得了良好的
效果。2011年以来公司推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质如下表所示：
推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质
取得合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（QDII）资格；
取得向广发期货提供中间介绍业务资格；
取得代办系统主办券商业务资格证（股份转让业务、股份报价业务）