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美股网络券商Sogotrade:你一定要知道的美股交易规则
来源： 中国经济网作者：
瑞士信贷建议抛售黄金，并预料油价还会再度探底下跌。美股持续看好，连带也带动国内炒美股热潮，只不过美国股市的交易规则和券商的收费标准却与中国A股大相径庭，因此对第一次走出国门的中国投资者而言，很容易误触一个又一个你看不到的交易地雷。
瑞士信贷 (Credit Suisse) 研究部上周发布明年整体市场预估报告，当中预期美国股市明年上半将继续走强，但下半年恐怕不会如此乐观。瑞士信贷建议抛售黄金，并预料油价还会再度探底下跌。美股持续看好，连带也带动国内炒美股热潮，只不过美国股市的交易规则和券商的收费标准却与中国A股大相径庭，因此对第一次走出国门的中国投资者而言，很容易误触一个又一个你看不到的交易地雷。
投资美股下单花样比中国A股多，譬如有市价单(Market Order)、限价单(Limit Order)、止损单(Stop Order)、限价止损单(Stop Limit Order)等等。拥有24小时中文专线的美股网络券商SogoTrade表示，Sogotrade 华语专员的确常常接到国内客人询问相关问题，对此，Sogotrade的华语专员也会耐心一一解答。SogoTrade美国境内华语客服中心：1-888-681-7646，中国北京电话：(010) 。
美股下单类型
什么是市价单(Market Order)? 市价单按照当时市场可以获得的最好的价格立即买入或卖出，市价单可以保证成交，但不能保证成交的价格。
什么是限价单(Limit Order)：限价单可以对买/卖设一个限价，成交的价格会是所设限价或优于限价。即买入限价单会在限价或比限价低的价格成交。卖出限价单会在限价或比限价高的价格成交，不会在比限价低的价格成交。限价单只能限定价格，不能保证成交。
什么是止损单(Stop Order)：止损单可以设一个止损价(stop price), 当股价达到止损价时，订单被启动，转变为市价单, 以当时的市场价成交。止损单与限价单不同，买入止损单设置的止损价高于当时的市场价，而卖出止损单设置的止损价低于当时的市场价。当股价达到止损价格时，订单转变为市价单, 以当时的市场价成交。
什么是限价止损单(Stop Limit Order)：在市场价格达到设定的止损价时，订单被启动，由于同时设定了限价(限价可以高于或低于止损价)，因而只有当市场价格达到或优于限价时，定单才会成交。尽管该订单类型能够避免由于市场价格剧烈波动而导致成交价格偏差过大，但也会因此导致订单无法成交。限价止损单虽然能在更大程度上控制成交价格，但由于订单被启动后变为限价单，因而不能保证交易被执行。
什么是移动止损单(Trailing Stop order)：移动止损单，就是止损价格不固定，可以设置止损价格和市场价格之间的差价。差价的设置可以用金额，或者市价的百分比。当市场价格向有利的方向变化时，止损价格会随着市场价格的变化而改变。对于移动止损卖出单, 当市场价格上升时，止损价格会随之上升，但是当市场价格下降时，止损价格不变。对于移动止损买入单，当市场价格下降时，止损价格会随之下降，但是当市场价格上升时，止损价格不变。
什么是移动限价止损单(Trailing Stop Limit order)：移动限价止损单类似于移动止损单，同样可以设置止损价格和市场价格之间的差价，差价的设置可以用金额，或者市价的百分比。区别是增设了限价，当股价达到止损价格后，订单成为限价单，而不像移动止损单那样成为市价单。限价可以限定成交的价格，但是不能保证成交。
再了解这些交易规则后您就可以正式投入投资美股之路，拜科技之赐，国内投资人不用出国也可透过网络向合法的美国证券公司开邵美股账户，投资人只需准备国内身分证等数据，就可以进行网上操作。如果您还有更多问题，美股券商SogoTrade除了有中文服務專線外，还有24小时中文客服电话，欢迎您随时联系:美国境内华语客服中心：1-888-681-7646，中国北京电话：(010)
编辑： 陈葵香
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为进一步推动广东省大学生深入学习《习近平总书记系列重要讲话读本》（2016年版），增强中国特色社会主义的道路自信、理论自信、制度自信，为实现中华民族伟大复兴的"中国梦"贡献智慧和力量，广东省委宣传部、南方网决定在全省普通高等学校大学生中开展"党中央治国理政新理念新思想新战略知识竞赛"活动。美股规则篇之美股交易规则大不同_证券综合_股票频道_全景网
<meta name="description" content="　　A 股市场隔三岔五讨论T+0，总要拿美股作为学习的典范，而玩起了美股才发现，其实美股是股票T+0、资金T+3，某种程度上比A 股还不如。　　本科毕业后，我就到香港继续攻读博士。　　作为拿着政府奖学金的博士生" />
美股规则篇之美股交易规则大不同
　　A&股市场隔三岔五讨论T+0，总要拿美股作为学习的典范，而玩起了美股才发现，其实美股是股票T+0、资金T+3，某种程度上比A&股还不如。
　　本科毕业后，我就到香港继续攻读博士。
　　作为拿着政府奖学金的博士生，生活条件自然相对宽裕一些。而作为浸润A&股多年的老股民，来到香港后自然想着要涉足海外的金融市场。当然，和身边不少玩港股的同学不同，看着巴菲特、欧内尔这些美股大师学炒股，尤其又是IT&爱好者，自然要玩中概股集中的美股市场。
　　一段时间玩下来，才发现美股和A&股市场真是大不同，而此前国内报章对于美股市场也不乏误解，所以这里就来说说我的一些体会。
　　券商选择学问大
　　在A&股市场，券商选择不是个太费劲的问题，券商服务高度同质化，连交易软件都不过是同花顺或者通达信的通用系统，你要考虑的主要就是找一家佣金低的券商。但是美股则不同，因为不同券商之间千差万别，门槛、服务、软件都完全不同。
　　目前在华人投资圈比较热门的美股券商，当属早年就挺红火的Scottrade&和作为新秀的FirstTrade。这类券商特点是主打股票，采用均一佣金制，无论一次买卖多少股美股，Scottrade&收取7&美元佣金，FirstTrade&收取6.95&美元，除此以外几乎就没有额外账户基本费用了。
　　不过，我千挑万选之后，尤其是参考了许多炒美股前辈的建议后，却还是选择了一家门槛颇高的美股券商盈透(Interactive&Brokers)。这家券商其实挺大牌，不仅有开户最低1&万美元的门槛要求，而且规定每月交易佣金开支最低必须有10&美元(不足会补收至10&美元)。但是大牌之外好处也是多多，比如它每股交易佣金是0.005&美元，最低1&美元，最高为交易金额的0.5%。考虑到美股市场高价股比较多，比如谷歌、苹果都是百元股，尤其像现在577&美元的谷歌，买200&股成交额高达115400&美元，佣金才1&美元，便宜得很。虽然10&美元最低佣金比较讨厌，但像我这样交易比较频繁的人，其实每月只要交易超过2&次，佣金开支就已经低于Scottrade、FirstTrade&之类了。
　　当然，盈透的优势不仅在于此，比如我是希望进行融资融券交易的，这时候资金借贷利率对收益影响就挺大了。以1&万美元以下为例，Scottrade&是7.75%&，FirstTrade&是5%&，而盈透仅为1.6%，优势不言而喻。当然，必须说的是，盈透的交易软件在超级强大的同时也超级复杂，如果你电脑玩不太转，盈透可能就不太适合你了。
　　T+0&和T+3
　　A&股市场隔三岔五讨论T+0，总要拿美股作为学习的典范，搞得我一直以为美股是T+0&的。结果玩起了美股才发现，其实美股是股票T+0、资金T+3，某种程度上比A&股还不如。
　　是的，在A&股，你原本持有某股票100&股，10&元/股抛售后这1000&元资金马上就可以买其他股票了；但是美股市场却需要T+3&交割，这1000&元资金必须要到3&天后才能使用，资金利用率那个慢啊！当然，上述限制仅存在于现金账户，绝大多数人开设的都是保证金账户，这个会有券商提供资金支持，所以股票卖了就可以马上买股票了。但如果你不小心开了现金账户，就等着哭吧。
　　你或许会说，虽然资金T+3&有点傻，但股票T+0&总是真是。其实吧，这也是有条件的。当天买了当天卖，这个在美国监管中被称为“日内交易PDT”，一旦你在5&个交易日内进行4&次或4&次以上日内交易的人，就会被视为日内交易者，而根据美国金融业监管局（FINRA）和纽约证券交易所（NYSE）建立的监管机制，你的美股账户净值必须超过2.5万美元才能成为日内交易者，如果资金不足2.5&万美元又同时在5&个交易日内进行4&次或4&次以上日内交易，账户会被冻结90&天。当然，一般券商会针对账户不足2.5&万美元的投资者，禁止5个交易日内进行4&次，以免触犯冻结规定。
　　可见，在美股要畅快玩T+0，必须有保证金账户以及2.5万美元以上的净值。
　　1&股也能买
　　在没玩美股的时候，总是很好奇为什么许多美股股价那么高。就不说股神巴菲特那每股10&多万美元的伯尔希克哈撒韦了，就算是苹果还有谷歌，五六百美元一股的价格也是常见。当时按照A&股一手100&股去估计，发现要买苹果和谷歌，动辄要五六万美元，实在是大交易啊。
　　等到真的有了账户，开始操作时才发现，美股在这点上比A&股好多了，压根就没有最低1&手的规定，股票都是可以1&股1&股买的，所以哪怕你只有700&美元，也能买上1&股五六百美元的谷歌玩玩。
　　形形色色的买卖指令
　　在A&股市场，买股票是一件很简单的事情，填写股数以及能够接受的价格发送即可，除此以外至多就是参与开市集合竞价和深市的收市集合竞价。
　　简单是好事，但也意味着花样少。这点上，美股是大不相同，券商会提供的美股交易指令林林总总有几十种，针对不同的情况，选择极多。
　　当然，美股买卖指令最实用的是三大类基础指令，限价单、市价单和止损单。
　　限价单(Limit)和A&股目前的买卖指令很像，比如你要买1&股谷歌，眼下价格是670&美元，可是设置Limit&订单，价格设置为669&美元，这样只有等谷歌价格跌到669&美元才会成交，也就是中国股民常说的“吊篮头”。
　　市价单(Market)，则是不管眼下股价，把所有能够买到的股数都买下。如果你着急想持有股票，这是一个不错的选择。当然，如果你买入的是谷歌这样成交活跃的股票，即使用市价单，因为卖盘多所以成交价格和你看到的最新价格差距不会太大。但是如果是不太活跃的那些中概股就要当心，很有可能会一下子出现巨大价格波动，这点要切记。
　　止损单(Stop)，虽然叫止损单，其实用处不止止损。比如你持有1&股谷歌，目前价格是670&美元，你从技术面认为谷歌价格不应该跌破665&美元，否则就是较深下跌，那么就可以设置一个卖出Stop&订单，价格设置为665&美元，这就是告诉券商在谷歌跌破665&美元后用市价抛售。当然，你也可以反其道行之，比如你认为谷歌价格如果突破675&美元，那么将打开巨大的向上空间，就可以设置买入Stop&订单，价格设置为675&美元，这时若价格上涨突破675&美元，就会以市价杀入。对于趋势投资者，这是非常有用的订单，可以轻松追涨而无需看盘――对于凌晨难以盯盘的中国投资者，这个格外重要。
　　夏令时要知道
　　“美股北京时间几点开盘。”因为知道我投资美股，所以经常有好奇的朋友来问。
　　“晚上10点半或者9点半，看是否夏令时。”这是我的回答。
　　美股交易，采用的是纽约时间，和中国北京时间时差8小时。所以正常情况下，美股的交易时间是北京时间10&点半到次日凌晨5&点。但是，老美喜欢搞夏令时，美名其曰节能环保利用日照，所以每年都会有半年多时间里面是将时钟拨快1&小时，即和北京时间的时差缩小一小时。比如2014&年3&月9&日到11&月2&日，美国就执行夏令时，开盘时间是北京时间的晚上9&点半到次日凌晨4&点。
　　实时行情要收费
　　在A&股，我们已经习惯了实时行情，至多为了更详细的报价付费订阅Level-2&数据。但是，在美股提供的是延时15分钟的行情，要看实时行情，就必须付费订阅。
　　当然，不是没有变通之法。如果你只是要看最新价格，Google&Finance&和国内雪球社区都有提供股票的即时报价，当然仅限于最新报价，而没有买一卖一等数据，也看不到最新的成交价格和每单笔数。
　　如果希望知道上述数据又不愿意付费，可以参考美股著名电子交易网络BATS(/)的免费买一卖一数据，虽然其只提供自身网络中的买卖数据，但由于其占到整个美股交易量的近10%，其交易数据仍具有极大的参考价值。
　　没有涨跌停板的刺激与惊悚
　　美股和许多成熟股市，都没有像A&股有10%涨跌停限制的。
　　所以许多公司如果遇上重大新闻刺激，上涨或者下跌个20%甚至50%都是绝不罕见的。如果你是遇上暴涨个股，自然能够感受到美股的刺激，但是反过来如果是暴跌，那感觉就不好了。
　　暴跌很可怕，但最可怕的则是暴跌后的margincall。如果你用的是融资账户加杠杆买某个个股，一旦遇上暴跌，就可能出现保证金已经不足以支持持有相关个股，于是就会收到券商要求增加保证金的要求，也就是著名的margin&call。如果你既不割肉也不增加保证金，那么等待你的就是券商的强制平仓，那时候剩下的就绝对只有惊悚了。
　　所以，和A&股的融资融券一样，杠杆是好东西，但是一定要适度，否则很容易玩掉小命。
主办方欢迎投资者的广泛意见，但为了共同营造和谐的交流气氛，需提醒投资者的是，投资者提出的问题内容不得含有中伤他人的、辱骂性的、攻击性的、缺乏事实依据的和违反当前法律的语言信息，相关重复问题不再提交。
(请登录或输入用户名提问，并遵守相关规定)
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　　近期有朋友对的下单类型有疑问，这里一次性给大家解答一下。
　　美股下单类型主要有以下几种：限价单，市价单，止损单、止损限价单，跟踪止损单。
　　限价单(Limit Order)
　　指定成交价格，但是不一定能成交，和A 股中的限价下单一样。美股中限价单中的价格不允许偏离当前市场价格1 倍以上。注意，成交价格不一定是自己指定的价格，而是可能“更好”，即买的比指定价格低，或卖的比指定价格高。
　　市价单(Market Order)
　　保证成交，但是成交价格不能限定，随行就市，一般是按照买/卖对手一方的要价成交。对于交易不活跃的股票，市价单可能很危险，因为说不定只有特别高价的卖方或者特别低价的买方能保证成交，结果买了一个特高价，或卖了一个特低价。
　　止损/止盈单(Stop Order)
　　当股价达到某一个点时，触发买/卖动作。一旦触发，后面过程就类似市价单了，成交价格不能限定。
　　止损止盈单用于锁定利润或减少损失。比如当前股价是10 元，可以下一个8 元的卖出止损单。则当股价下跌到8 元时，变为市价单，即刻卖出以避免扩大损失或者保住利润。
　　当股价变动剧烈时，不一定能起到止损/止盈的效果。比如下跌很猛烈的时候，虽然在8 块钱触发止损，但是因为有可能跳空下跌，8美元处没有流动性，所以可能以市价成交在6
　　元甚至更低。
　　另外，当很多人都对后市看法类似，在比较接近的价位设止损单时，就会加剧价格的波动。还以刚才的例子，大家的止损单都在8 元左右。那么一旦股价跌穿8 元，则大批止损单变为市价卖出单，很可能使股价成自由落体，直到这批止损单都成交完才能稳定下来。
　　限价止损单(Stop Limit Order)
　　为了弥补止损单的缺点，才有了这个限价止损单。即到达限价后，不是变成市价单，而是变成限价单。可以避免成交价格偏差太大的问题，但是这样一来就不一定成交了。与止损单相比风险在于：如果别人是止损单，则一定可以成交，尽管可能卖的很低；而且如果价格快速下落到止损限价以下，这个订单就没用了，损失就会一直扩大下去。
　　下止损限价单需要设两个价格，一个是止损价，一个是限价。多单的止损限价单需要限价低于止损价，空单的止损限价单需要限价&止损价。
　　跟踪止损单(Trailling Stop Order)
　　设想这么一种情况：当前股价是10，我放了一个止损单，止损价是8。但是股价一直向上走，比如走到20。这时候当前的止损价基本没有意义了：难道等股价跌回8 然后止损吗？最好止损价能跟着股价一起抬高，比如股价到20 的时候，止损价变成16 了。这样能把利润保持的更大，而且仍然有止损/止赢的作用。
　　追踪止损单正是干这个用的。它的止损价不是固定价格，而是市价的一个差额（以价差或％来计）。当股价上涨时，止损价跟着涨，保持差额；当股价下跌时，止损价不变。
　　具体是这样：
　　价差形式：对于当前股价是10，放一个防止下跌的跟踪止损单，差额是2.00美元（最小差额为0.01美元）。此时止损价是8。那么当股价一路上涨到20，则止损价一路跟踪到18。
　　百分比形式：比如20％来表示差额，注意填写的时候直接写20，不能写0.2。那么当股价一路上涨到20，则止损价一路跟踪到16（20％差额）。
　　无论选择哪种跟踪方式，若股价掉头向下，则止损价不变。当股价触及到止损价时，则成为市价单并以市价完成止损操作。
　　A股市场的散户没有止损操作，更不要提美妙的追踪止损操作了。所以用好各种下单方式，一定能够为美股交易者带来更好的收益机会。
（责任编辑：宋长玲 HN008）
01/18 14:11
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