义隆金融沪深300指数点爆市场 你找对了A股避险对象吗？
近两个月，A股走势混沌，投资者因为根本无法把握好A股的未来走势而愁眉不展。而沪深300指数的未来行情被很多家机构和投资专家看好，此时，全球发展最快投资平台义隆金融早已向全球市场推出“沪深300指数”，可以以较高的杠杆进入市场，在可控的风险之下投资A股，让投资者重拾了获利之后的笑容，也减少投资者的资产流失，已经得到越来越多的投资者的青睐。
据诸多投资专家指出，投资者当下最要紧的事情是及时做好对冲股市泡沫与风险的准备，而沪深300指数作为有效的金融避险工具，已经得到越来越多的机构和个人投资者的青睐。
沪深300指数是根据流动性和市值规模从沪深两市中选取300只A股股票作为成份股编制的指数，涵盖了两市约6成左右的市值，是中国证券市场极具代表性的风向标和晴雨表。
众所周知，能够避开A股调整行情的厄运无外乎两种：一种是摸清市场脉搏，提前清仓完毕的人;另外一种则是及时利用衍生品工具对冲掉暴露风险的人。显然第一种不可能实现，而沪深300作为两市最具代表性的宽基指数在当前环境下备受关注，而义隆金融的沪深300即是散户利用股指产品规避风险最有效和最可行的方式之一，其各方面优势显著。
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当A股风险来临时，投资者应该有效利用各种避险工具来规避风险，义隆金融沪深300指数已经点爆整个市场，你找对了A股避险对象吗.义隆金融以其安全的资金保障、卓越的客户服务和优异的产品性能，期待着与您的合作。
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今日搜狐热点如题，本人刚进股市不久，听老爸的指示买沪深300，光知道沪深300是指数，有基金和期指合约，还有别的金融产品吗？指数可以直接买卖吗？　　万望大家能为我解疑，不胜感激！
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　　沪深300的股票是怎么买呢，是从中选几只买吗？　　网上的解释太专业，有木有通俗易懂的？
　　沪深300 是股指期货，就是买它的涨跌，t+0，买涨买跌，灵活性很强。
　　基本上走势和大盘差不多的，你感觉看涨就买个涨相反亦然。关键是看清趋势，还是比较好操作的。
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[热点报告]中国金融产品年度报告(2013)
中国金融产品年度报告（2013）金融产品泛投行化加速---中国金融产品年度报告 （2013）前言2012 年， 中国的资产管理行业取得了长足的进步。 以信托产品和银行理财产品为代表 的跟随市场利率的金融产品依然凭借较高的回报率， 延续高速发展的势头； 老牌劲旅公募基 金、投连险、券商资产管理的各类传统产品均取
得正收益，资产管理规模也稳步上升，整个 资产管理行业在经历了数年的蛰伏后，终于呈现精彩的一幕。 然而这一切并不是这出大剧的重头戏，市场期盼多年的全面金融改革，终于在 12 年 全面开启，各监管部门密集地出台了一系列“新政”，奠定了 “大资管”时代的政策基础。与此 同时， 作为金融改革重要载体的金融产品， 也在 12 年实现了一系列的创新突破， 跨市场 ETF 取得了巨大的成功， 跨境 ETF、 短期理财基金、 RQFII、 信托资产池产品、 对赌型资管产品、 结构化债券专户等产品创新层出不穷，并得到市场的广泛认可。 如果说 2012 是中国资产管理行业开启新时代的“元年”，那么我们有理由去期待一个 “盛世”的到来。正如我们 2011 年底以来一直反复提到的观点，“利率市场化”和“人民币国际 化”是把握中国资产管理行业未来发展和金融产品创新方向的重要脉络。在未来相当长的时 间内， 我们会看到人民币国际化进程会改变央行资产负债表结构， 并通过央行再贷款和准备 金制度改变商业银行信贷规模和信贷结构， 由银行体系支撑的社会融资需求将会出现一定的 缺口，必须寻找新的支撑，而各项资产管理政策的放开，恰逢其时；伴随着利率市场化进程 和社会融资结构的变化， 中国的资产管理行业正迎来加速发展的重大外部环境变化。 我们有 理由期待一个几十万亿甚至超百万亿的“资管盛世”的到来。 “盛世”虽至，但我们不能盲目乐观，必须保持清晰的判断方能分享这场盛宴。在过去 数年， 我们深切的感受到利率市场化所带来的发展机会， 各种“类信托”业务均取得巨大发展； 在未来我们尤其需要关注人民币国际化带来的发展机会，事实上在 2012 年仅是海外市场发 行的挂钩国内市场的 ETF 产品，就增长了 250 亿美元，增速远超国内公募产品。其次，我 们认为中国的金融市场将在相当长的时间内仍处于是一个“事实割裂，加速融合”的状态，在 “利率市场化”尚未完成的条件下，以官方利率为定价基础的市场和以民间利率为定价基础的 市场将长期割裂， 同时国际和国内也将长期处于割裂状态， 但金融管制的放松和金融产品的敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）不断创新，使得这些割裂的市场加速融合，“跨市场”的业务机会和投资机会将长期存在。 与此同时，我们也看到了在金融创新过程中逐步积聚的各类风险，去年下半年以来关 于“影子银行”功过的讨论一直延续至今。我们认为在改革创新过程中也难免遇到各种问题， “因噎废食”的停滞是逆市场发展规律的倒退，需要以更加完善的政策制度和更加市场化的手 段去解决这些问题。 而大力推动金融产品的创新， 把更多的创新用金融产品的形式固化下来， 并辅之于严格的适当性管理和市场化的监管方式， 是有效的风险防范手段。 作为一个专业的 金融产品研究机构，我们会继续致力于全谱系的金融产品的研究，满怀信心的迎接“大资管 盛世”的到来，与此同时，我们也深切感受到新时代的挑战。 首先，现阶段金融产品极大丰富，我们很难再用传统的权益和固定收益视角去划分， 而必须以风险、 收益、 信用、 期限去寻求新的平衡； 其次， 组合型的， 跨界的产品越来愈多， 我们很难再用传统的公募、私募、保险、信托等划分，必须深入到基础资产的实质；再次， 满足特定客户特定需求的“投行化”的产品越来越多，提出了个性化分析的新要求，也是未来 产品研究一大难点；最后，传统的金融产品很少谈负债约束条件，而随着大资产管理时代的 来临，越来越多的产品是有负债约束的，要考虑产品本身的资产负债匹配问题，而这些挑战 将是我们需要在今后的研究中积极应对的。 另一方面，金融产品研究也被赋予了新的意义和内涵。对于投资者而言，跨市场的选 择机会越来愈多，更越来越难，需要专业机构在跨市场的高度去挑选和评价，在本文中我们 将力图对跨市场的金融产品做宏观的比较； 对于资产管理机构而言， 正确的产品战略在很大 意义上决定了机构的兴衰， 需要专业机构在更广博的视角去思考和规划， 本文中我们也提出 了“投行化”、“工具化”、“国际化”等未来产品发展的趋势分析；对于各类财富管理机构而言， 客户的多样性和产品的多样性， 需要专业机构产品提供从风险收益角度出发的金融产品分析 支持。 而作为一个专业的金融产品研究机构，我们为能够较早的开展全谱系的金融产品研究 感到骄傲， 同时在金融产品研究内涵发生变革的背景下， 我们希望可以去揭示金融产品在这 场金融变革中的变化和价值， 去把握金融产品未来的发展方向和投资机会， 从金融产品设计， 产品风险评级以及金融产品资产配Z等方面为各类金融机构提供全方位的支持。 这是我们的荣耀，也是我们的使命！敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）目录上篇：各理财市场分析......................................................................... 1第一部分 公募基金市场 ............................................................. 1一、2012 年基金政策环境回顾 .............................................................................................. 1 1. ?证券投资基金法?出炉，奠定基金业加速发展的法律基础 ....................................... 1 2. 公募基金行业结构大变，资产管理机构或瓜分公募业务 .............................................. 2 3. 简化基金审核流程，基金公司竞争白热化................................................................... 2 4. 基金公司向现代资产管理机构转型 ............................................................................. 3 5. 发起式基金空担虚名，未见实质效用.......................................................................... 3 6. 渠道拓展，基金销售欲摆脱银行垄断.......................................................................... 4 二、2012 开启基金业变革时代 .............................................................................................. 5 1. 公募基金业 2012 年资产规模 2.87 亿 ......................................................................... 5 2. 全面资产管理进程下的基金创新与发展 ...................................................................... 6 2.1. 跨平台搭建创新舞台 ........................................................................................ 7 2.2. 低风险成为 12 年基金发行市场亮点 ................................................................. 8 2.3. 货币市场创新巨献 ......................................................................................... 10 2.4. QDII 领跑 2012 年基金市场，主题类投资成为 QDII 时尚................................. 14 2.5. 基金业机构客户多样化，业内业外竞争加剧 ................................................... 15 2.6. 2012 年分级基金大事纪.................................................................................. 17 三、开放式基金 2012 年业绩回顾 ........................................................................................ 20 1. 主动管理偏股型基金 ................................................................................................ 20 1.1. 主动偏股型基金概况 ...................................................................................... 20 1.2. 发行继续遭遇寒冬 ......................................................................................... 21 1.3. 基金风险收益情况分析 .................................................................................. 22 1.4. 基金组合配Z情况 ......................................................................................... 25 1.5. 传统封闭式股票型基金 .................................................................................. 27 1.6. 基金经理分析 ................................................................................................ 30敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）2. 债券基金 ................................................................................................................. 31 2.1. 2012 年债券市场回顾 ..................................................................................... 31 2.2. 2012 年债基创新 ............................................................................................ 37 2.3. 债券基金业绩风险情况 .................................................................................. 41 2.4. 债券基金投资策略 ......................................................................................... 43 3. 开放式指数基金、LOF 型指数基金 .......................................................................... 44 3.1. 开放式指数基金 ............................................................................................. 45 3.2. LOF 型指数基金 ............................................................................................. 48 4. QDII 型基金.............................................................................................................. 49 4.1. QDII 基金简介 ................................................................................................ 49 4.2. 2012 年 QDII 基金发行情况 ............................................................................ 51 4.3. 2012 年 QDII 市场回顾 ................................................................................... 53 4.4. 2013 年 QDII 市场展望 ................................................................................... 59 四、ETP 基金 2012 年回顾 .................................................................................................. 61 1. 2012 年 ETP 市场回顾.............................................................................................. 61 2. 杠杆类 ETP 产品 ..................................................................................................... 61 2.1. 分级基金的定价机制 ...................................................................................... 63 2.2. 分级基金的投资策略分析 ............................................................................... 71 2.3. 2013 年分级基金展望 ..................................................................................... 75 3. ETF 基金 .................................................................................................................. 77 3.1. ETF 市场概况................................................................................................. 77 3.2. 沪深 300 跨市场 ETF ..................................................................................... 80 3.3. 跨境 ETF ....................................................................................................... 83 3.4. ETF 交易策略简介.......................................................................................... 86 3.5. ETF 市场发展趋势.......................................................................................... 89第二部分 全美 ETP 市场.............................................................................................. 91一、2012 年全美 ETP 产品发行状况汇总 ............................................................................. 91 二、2012 年全美 ETP 产品业绩表现回顾 ............................................................................. 94 三、2013 年全美 ETP 市场展望 ......................................................................................... 102 四、2013 年全美 ETP 产品趋势 ......................................................................................... 104 1. “低费率”类 ETP 产品 ............................................................................................. 104敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）2. “绝对收益化”ETP 产品........................................................................................... 105 3. “反向及杠杆”类 ETP 产品 ...................................................................................... 106第三部分 信托市场 ...................................................................................................... 108一、2012 年信托行业发展情况回顾 ................................................................................... 108 1. “大资管”格局下的信托行业 .................................................................................... 108 2. 2012 年信托行业监管与发展政策回顾 ..................................................................... 109 2.1. 信托行业监管政策与大事记.......................................................................... 109 2.2. 2012 年信托行业大事记.................................................................................111 二、2012 年货币市场与银信合作信托 ................................................................................ 112 1. 2012 年货币市场流动性情况总结............................................................................ 112 2. 2012 年银信合作信托产品的存量情况..................................................................... 117 三、2012 年集合理财信托产品回顾分析 ............................................................................ 119 1. 2012 年已成立集合理财信托产品统计 ..................................................................... 119 2. 2012 年集合理财信托产品预期年化收益率 .............................................................. 120 3. 2012 年集合理财信托产品资金使用方式 ................................................................. 122 4. 2012 年集合理财信托产品投资方向 ........................................................................ 123 5. 2012 年集合理财信托产品收益类型分析 ................................................................. 124 6. 股权质押类信托分析 .............................................................................................. 126 6.1. 股权质押类信托的发展与现状 ...................................................................... 127 6.2. 上市公司股权质押信托与 A 股市场............................................................... 130 6.3. 上市公司股权质押信托与上市公司 ............................................................... 134 6.4. 信托公司上市公司股权质押类业务分析 ........................................................ 139 6.5. 典型的几家上市公司分析 ............................................................................. 140 7. 基础产业信托分析 ................................................................................................. 141 7.1. 基础产业信托定义 ....................................................................................... 141 7.2. 我国基础产业信托发展现状.......................................................................... 142 7.3. 基础产业信托风险提示 ................................................................................ 145 8. 房地产信托分析 ..................................................................................................... 145 8.1. 房地产信托发展现状 .................................................................................... 146 8.2. 集合理财类房地产信托收益率统计 ............................................................... 148 四、2012 年的信托公司整体分析 ....................................................................................... 149敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）1. 股东背景格局 ........................................................................................................ 149 1.1. 国有资本独大 民营资本势单 ........................................................................ 150 1.2. 地方政府背景淡化 ....................................................................................... 151 1.3. 央企入主信托 产融结合............................................................................... 152 1.4. 金融机构打造“金控梦想” .............................................................................. 152 1.5. 海外金融机构积极参与 ................................................................................ 153 2. 由经营指标看股东背景优劣势 ................................................................................ 153 2.1. 控股股东比例 .............................................................................................. 154 2.2. 从信托公司总资产、净资产分析................................................................... 154 2.3. 从信托总资产规模分析 ................................................................................ 155 2.4. 信托资产/净资产 .......................................................................................... 156 3. 股东背景特点总结 ................................................................................................. 157 五、信托公司业务风格分析 ............................................................................................... 157 1. 研究思路 ............................................................................................................... 158 2. 信托公司集合信托业务相对偏好............................................................................. 158 2.1. 基础产业信托偏好分析 ................................................................................ 158 2.2. 金融市场信托偏好分析 ................................................................................ 160 2.3. 房地产信托偏好分析 .................................................................................... 160 2.4. 工商企业信托偏好分析 ................................................................................ 162 2.5. 对其它领域产品具备相对偏好的信托公司 ..................................................... 164 3. 信托公司产品品类绝对偏好 ................................................................................... 164 3.1. 信托公司展现出产品类型的绝对偏好............................................................ 164 3.2. 信托公司信托产品偏好分布情况................................................................... 168 4. 业务风格鲜明的信托公司分析 ................................................................................ 168 4.1. 基础产业信托较强偏好信托公司................................................................... 168 4.2. 金融市场信托偏好较强的信托公司 ............................................................... 168 4.3. 房地产信托较强偏好信托公司分析 ............................................................... 169 4.4. 工商企业信托较强偏好信托公司分析............................................................ 170 5. 本节结论 ............................................................................................................... 170 6、2013 年信托行业展望............................................................................................ 170第四部分 阳光私募市场 ............................................................................................. 171敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）一、2012 年阳光私募基金发行统计 ................................................................................... 171 1. 2012 年月度发行数量及类型统计............................................................................ 171 2. 2012 年信托公司发行情况统计 ............................................................................... 172 3. 2012 年投资顾问发行产品情况与平均业绩统计 ....................................................... 173 4. 2012 年阳光私募清基金清盘统计............................................................................ 175 二、2012 年阳光私募基金业绩点评 ................................................................................... 176 三、2012 年华宝证券阳光私募基金综合评价 ..................................................................... 180 1. 阳光私募基金中长期业绩评价 ................................................................................ 181 2. 2012 年阳光私募基金风险控制情况点评 ................................................................. 185 四、固定收益类阳光私募产品点评 ..................................................................................... 188 1. 2012 年固定收益类阳光私募月度发行统计 .............................................................. 188 2. 2012 年信托公司和投资顾问发行债券型阳光私募产品统计 ..................................... 189 3. 2012 年债券型阳光私募基金收益率表现 ................................................................. 190 4. 结构化债券型阳光私募 .......................................................................................... 191第五部分 券商集合理财市场分析............................................................................. 193一、2012 年券商集合理财规模概述 ................................................................................... 193 二、2012 年券商集合理财计划发行情况 ............................................................................ 195 三、2012 年券商集合理财计划业绩回顾 ............................................................................ 196 1. 股票型产品业绩表现 .............................................................................................. 197 2. 债券型产品业绩表现 .............................................................................................. 198 3. 混合型产品业绩表现 .............................................................................................. 198 4. 货币型市场产品业绩表现 ....................................................................................... 199 5. FOF 型产品业绩表现 .............................................................................................. 199 6. QDII 型产品业绩表现.............................................................................................. 200 四、总结与展望 ................................................................................................................. 200第六部分 量化产品 ...................................................................................................... 202一、量化投资简介 ............................................................................................................. 202 二、量化投资的方法简介 ................................................................................................... 202 三、对冲基金 .................................................................................................................... 204 1. 对冲基金简介 ........................................................................................................ 204敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）2. 我国市场上的对冲工具概况 ................................................................................... 204 四、我国市场上的量化产品概况 ........................................................................................ 207 1. 公募基金 ............................................................................................................... 207 2. 券商集合理财 ........................................................................................................ 209 3. 基金专户 ............................................................................................................... 210 4. 阳光私募 ............................................................................................................... 211 五、海外对冲基金 ............................................................................................................. 213第七部分 保险资产管理行业 ..................................................................................... 215一、保险资金运用整体情况回顾 ........................................................................................ 215 二、保险资产管理行业 2012 年相关政策回顾..................................................................... 215 1. 2012 年发布的相关政策梳理................................................................................... 216 2. 保险资金投资范围极大放开 ................................................................................... 219 3. 保险资金委托管理办法――他山之石可以攻玉........................................................ 221 三、保险资产管理公司整体情况梳理.................................................................................. 221 四、保险资产管理业务分类分析 ........................................................................................ 225 1. 传统第三方保险资产管理业务 ................................................................................ 225 1.1. 业务介绍 ..................................................................................................... 225 1.2. 业务整体发展情况 ....................................................................................... 226 1.3. 典型业务模式介绍 ....................................................................................... 226 2. 企业年金业务 ........................................................................................................ 227 2.1. 业务介绍 ..................................................................................................... 227 2.2. 企业年金业务发展介绍 ................................................................................ 227 2.3. 典型项目评价 .............................................................................................. 229 3. 保险资产管理产品 ................................................................................................. 230 3.1. 业务介绍 ..................................................................................................... 230 3.2. 业务整体发展情况 ....................................................................................... 230 3.3. 典型项目评价 .............................................................................................. 231 4. 基础设施及不动产投资 .......................................................................................... 232 4.1. 业务介绍 ..................................................................................................... 232 4.2. 业务整体发展情况 ....................................................................................... 232 5. 投连险账户管理 ..................................................................................................... 237敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）5.1. 2012 年中国投连险账户表现总体点评 ........................................................... 237 5.2. 2012 年新增投连险账户市场表现点评 ........................................................... 238 5.3. 投连险账户规模情况 .................................................................................... 239 5.4. 各家保险公司投连险账户平均管理能力情况分析 .......................................... 241 5.5. 2013 年投连险市场展望................................................................................ 243第八部分 银行理财市场..................................................................................................... 244 一、2012 年银行理财产品背景 .......................................................................................... 244 二、2012 年银行理财产品发行情况回顾 ............................................................................ 245 1. 年内发行数量平稳增长，季末效应明显 .................................................................. 245 2. 发行主体结构稳定，城商行发行量增长迅速 ........................................................... 245 3. 人民币理财产品市场地位进一步巩固...................................................................... 247 4. 产品收益结构稳定，非保本型产品成为主力 ........................................................... 248 5. 资产配Z高度灵活，不同银行产品配Z偏差异明显................................................. 250 6. 超短期理财双重受限，短期理财占据半壁江山........................................................ 251 7. 个人客户是 2012 年理财产品的主要发行对象......................................................... 253 三、理财产品收益率影响因素分析 ..................................................................................... 254 1. 银行理财产品不存在流动性溢价............................................................................. 254 1.1. 已发行的理财产品期限集中，集中的期限收益率“性价比”低 .......................... 254 1.2. 理财产品不存在期限溢价的情况................................................................... 256 2. 理财产品收益率存在信用溢价 ................................................................................ 257 四、可能会影响理财产品的事件 ........................................................................................ 259 1. 保险公司等机构投资者的入场将改变投资者结构 .................................................... 259 2. 监管层监管的深入或改变现有的管理模式............................................................... 260下篇：金融产品走向泛投行化发展路径 ............................................... 261一、各金融市场对比分析与思索 ........................................................................................ 261 1. 金融产品市场的整体分析 ....................................................................................... 261 2. 金融产品分类分析比较 .......................................................................................... 262 2.1. 现金管理类 .................................................................................................. 262 2.2. 类固定收益类 .............................................................................................. 264敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）2.3. 权益类 ......................................................................................................... 265 3. 全面资产管理时代的资产配Z ................................................................................ 265 二、全面资产管理下基金业发展新思路 .............................................................................. 268 1. 基金产品工具化趋势再深化 ................................................................................... 268 1.1. 主题基金扩容，细分行业中寻求阿尔法 ........................................................ 268 1.2. 信用债基金，指数债基，分级债基提供便捷债券投资工具 ............................ 269 2. 基金业发展新逻辑―定制化思路满足特定客户特定需求 .......................................... 270 2.1. 低风险产品满足客户现金管理需求 ............................................................... 270 2.2. 分级基金提供基金业的杠杆操作工具............................................................ 270 2.3. ETF 成为公募基金业务工具化服务的突破点.................................................. 271 2.4. 子公司以及专户将成为基金业投行化发展的重要策源地 ................................ 273 三、总结---金融产品泛投行化加速 ..................................................................................... 273敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）图表目录图1 图2 图3 图4 图5 图6 图7 图8 图9 图 10 图 11 图 12 图 13 图 14 图 15 图 16 图 17 图 18 图 19 图 20 图 21 图 22 图 23 图 24 图 25 图 26 图 27 图 28 图 29 图 30 图 31 图 32 图 33 图 34 图 35 图 36 图 37 图 38 图 39 图 40 图 41 2012 年公募基金分类分布（基金规模占比%） ........................................................ 6 2012 年基金产品跨平台合作....................................................................................... 7 2012 年基金开户数....................................................................................................... 9 2012 年新发基金类型分布（发行份额占比%） ........................................................ 9 2012 年权益与非权益类基金发行份额对比 ............................................................. 10 2012 年基金指数表现................................................................................................. 14 银华金利折算后场内流通份额变化 .......................................................................... 17 银华金利折算后价格变化.......................................................................................... 18 申万收益隐含收益率与折价率走势图 ...................................................................... 20 2012 年基金复权单位净值增长率分布................................................................... 21 2012 年已满建仓期的基金复权单位净值增长率分布 ........................................... 21 2012 年主动偏股型基金仓位变动情况 .................................................................. 25 1 年期不同信用等级短融的利差走势 ..................................................................... 33 5 年期不同信用等级中票的利差走势 ..................................................................... 33 3 年期不同信用等级企业债的利差走势 ................................................................. 34 5 年期不同信用等级企业债的利差走势 ................................................................. 34 2012 城投债发行规模分布....................................................................................... 36 新发债券期限分布.................................................................................................... 36 2012 基金持有债券的比例% .................................................................................... 37 2012 年三季度各类型债券占基金净值比(%).......................................................... 37 2011 年底各类型债券占基金净值比(%) ................................................................. 37 指数基金规模概况（单位：亿元） ........................................................................ 44 开放式基金规模与数量（数据截止 ） ................................................ 45 指数风格和成长性分类............................................................................................ 45 指数 PE 变化（整体法）.......................................................................................... 46 07 年-12 年 QDII 基金发行数量及募集资金规模 .................................................. 53 2012 年传统基金与 ETP 数量增长情况 ................................................................... 61 2012 年传统基金与 ETP 规模增长情况 ................................................................... 61 2012 年分级基金规模变化....................................................................................... 62 开放式分级基金 A 份额隐含收益率走势................................................................ 65 银华稳进价格走势与折溢价走势 ............................................................................ 65 银华金利与银华鑫利价格走势 ................................................................................ 66 开放式分级基金 B 份额的价格弹性走势................................................................ 69 富国汇利分级 B 理论与实际溢价水平.................................................................... 71 瑞福进取理论与实际折溢价水平 ............................................................................ 71 银华稳进波段操作机会............................................................................................ 73 对冲策略组合价格与 A 份额价格走势图................................................................ 74 分级基金溢价套利流程............................................................................................ 75 分级基金折价套利流程............................................................................................ 75 ETF 市场规模和数量变化（数据截止 ）.............................................. 77 ETF 规模和数量变化 ................................................................................................. 78华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）图 42 图 43 图 44 图 45 图 46 图 47 图 48 图 49 图 50 图 51 图 52 图 53 图 54 图 55 图 56 图 57 图 58 图 59 图 60 图 61 图 62 图 63 图 64 图 65 图 66 图 67 图 68 图 69 图 70 图 71 图 72 图 73 图 74 图 75 图 76 图 77 图 78 图 79 图 80 图 81 图 82 图 83 图 84 图 85沪深 300ETF 规模变化（单位：亿元） .................................................................. 82 沪深 300ETF 成交量变化（单位：亿元） .............................................................. 83 沪深 300ETF 融资余额变化（单位：亿元） .......................................................... 83 跨境 ETF 规模变化（单位：亿元） ........................................................................ 84 跨境 ETF 成交量变化（单位：百万元） ................................................................ 84 跨境 ETF 上市以来份额变化（单位：亿份） ........................................................ 85 华夏恒生 ETF 净值与收盘 IOPV 走势 ...................................................................... 85 易方达恒生 H 股 ETF 净值与收盘 IOPV 走势.......................................................... 85 华夏恒生 ETF 融资余额变化（单位：百万元） .................................................... 86 “T+0”机制下 ETF 折溢价套利 ................................................................................ 87 “T+2”机制下 ETF 折溢价套利 ................................................................................ 87 “T+0”做多做空个股 ................................................................................................ 87 “T+2”做多做空个股 ................................................................................................ 87 中证 500 与中证 100 累计收益之差........................................................................ 88 银华深证 100 分级与易方达深证 100ETF 套利 ...................................................... 89 2012 年美国 ETP 产品资产总额分布（%） ............................................................ 91 2012 年美国 ETP 产品各类资产总额分布（10 亿美元） ...................................... 91 美国 ETP 产品资产总额分布（十亿美元） ............................................................ 92 全球 ETP 产品资产总额分布（十亿美元） ............................................................ 93 三大资产管理行业资产管理规模一览
...........................................109 三大资产管理行业资产规模占比（） ............................................109 银行间市场（同业）质押式回购利率（R007、R001）......................................112 各期限 SHIBOR 走势（2.12） .............................................................113 2012 年 SHIBOR（一周）走势 ...............................................................................113 SHIBOR（一周）走势（） ....................................................................113 金融机构外汇占款余额（2.11） ........................................................114 金融机构新增人民币贷款情况（2.12） ............................................115 金融机构新增人民币贷款环比增长率 ..................................................................115 金融机构新增人民币贷款同比增长率 ..................................................................115 金融机构新增人民币存款情况（2,12） ............................................116 金融机构新增人民币存款环比增长率 ..................................................................116 金融机构新增人民币存款同比增长率 ..................................................................116 M2 及其增速（2,12） ..........................................................................117
年银信合作理财产品与集合理财信托产品所占比例........................117
年银信合作理财产品与集合理财信托产品规模................................118 已公布的集合理财信托产品发行情况（2.12） ................................119 2012 年集合理财信托产品发行数量排名前 20 的信托公司 ...............................120 2012 年保险资金准予投资的信托公司发行集合理财信托产品数量 .................120 集合理财信托产品信托年限与预期年化收益率统计（） .................121 集合理财信托产品各类信托方式所占比例（2.12）.........................123 信托行业资产规模变动..........................................................................................127 信托与担保公司股权质押数变动 ..........................................................................127 信托与担保公司股权质押占比趋于稳定 ..............................................................127 多方面因素导致股权质押类信托受追捧 ..............................................................128华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）图 86 图 87 图 88 图 89 图 90 图 91 图 92 图 93 图 94 图 95 图 96 图 97 图 98 图 99 图 100 图 101 图 102 图 103 图 104 图 105 图 106 图 107 图 108 图 109 图 110 图 111 图 112 图 113 图 114 图 115 图 116 图 117 图 118 图 119 图 120 图 121 图 122 图 123 图 124 图 125 图 126 图 127 图 128 图 129累计质押笔数..........................................................................................................129 累计质押市值..........................................................................................................129 股权质押类信托发行数量......................................................................................129 股权质押类信托发行规模......................................................................................129 股权质押类信托平均收益率..................................................................................130 股权质押平均质押期限..........................................................................................130 股权质押提早解押情况..........................................................................................130 质押期间标的股票股价平均涨跌幅 ......................................................................131 跌幅超过 50%的质押数及占比 ..............................................................................131 股权质押市值与大盘整体走势的关系 ..................................................................132 异常收益..................................................................................................................133 累计异常收益..........................................................................................................133 质押比例超过流通股总市值 20%股价异常收益 ..................................................133 质押比例超过流通股总市值 20%累计异常收益 ..................................................133 上海莱仕（002252）股价走势与股权质押集中区域 ........................................134 荣盛发展（002146）股价走势与股权质押集中区域 ........................................134 参与股权质押的公司及其增长率 ........................................................................135 沪深两市参与股权质押的公司............................................................................135 质押股权占总市值比例分布................................................................................135 平均质押比例变化................................................................................................135 各板块上市公司反复将股票收益权质押情况 ....................................................136 参与股票质押的上市公司在各版块占比情况 ....................................................136 各行业质押分类....................................................................................................137 各行业质押占比....................................................................................................137 房地产行业股权质押类信托................................................................................138 制造业细分............................................................................................................139 信托公司接受上市公司股权质押前 20 名（2.12） ........................140 信托公司平均接受同一家公司质押次数 ............................................................140 基础产业信托分类................................................................................................142 2012 年基础产业信托发行情况...........................................................................143 2012 年基础产业信托平均收益率&平均期限 ....................................................144 2012 年基础产业集合信托成立平均收益率&期限 ............................................144 2012 年集合信托各投资领域平均期限...............................................................144 2012 年集合信托各投资领域平均收益率...........................................................144 2012 年基础产业信托各类型发行数量占比 .......................................................145 2012 年基础产业信托各类型规模占比...............................................................145 集合理财房地产信托新发规模一览（）...........................................146 国内房地产信托公司房地产信托存量一览（ 年 3 季度）..............147 国内房地产信托公司新增房地产信托一览（ 年 3 季度）..............148 各类房地产信托平均收益率统计（ 年）..........................................148 不同股东背景下信托公司数量............................................................................149 国有资本与民营资本控股的信托公司数量 ........................................................151 金融机构控股信托公司数量................................................................................153 不同背景信托公司控股股东的平均持股比例 ....................................................154华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）图 130 图 131 图 132 图 133 图 134 图 135 图 136 图 137 图 138 图 139 图 140 图 141 图 142 图 143 图 144 图 145 图 146 图 147 图 148 图 149 图 150 图 151 图 152 图 153 图 154 图 155 图 156 图 157 图 158 图 159 图 160 图 161 图 162 图 163 图 164 图 165 图 166 图 167 图 168 图 169 图 170 图 171 图 172 图 173不同背景信托公司平均总资产、净资产 ............................................................155 不同背景信托公司信托资产运用（单位：亿元） ............................................155 信托资产/净资产分析 ..........................................................................................156 信托资产/净资产比例 TOP5................................................................................157 信托业务偏好分部较为平均................................................................................168 6 家信托公司金融市场产品发行数量占比 .........................................................169 7 家信托公司房地产产品发行数量占比 .............................................................169 4 家信托公司工商企业产品发行数量占比 .........................................................170 2012 年阳光私募月度发行情况...........................................................................171 2012 年阳光私募基金发行比例图.......................................................................171 2012 年阳光私募产品投资标的分类...................................................................171 2012 年发行阳光私募数量较多的信托公司 .......................................................172 2012 年阳光私募基金存量较多的信托公司 .......................................................172 2012 年阳光私募发行数量较多的投资顾问 .......................................................174 2012 年阳光私募产品存量较多的投资顾问 .......................................................174 2012 年阳光私募产品清盘走势...........................................................................175 2012 年阳光私募清盘数量较多的投资管理公司一览 .......................................176 2012 年阳光私募清盘数量较多的信托公司一览 ...............................................176 2012 年阳光私募基金平均收益率情况...............................................................177 2012 年阳光私募与普通股票型基金收益率离散程度 .......................................177 2012 年阳光私募基金收益率分布.......................................................................178 2012 年阳光私募基金净值分布...........................................................................179 2012 年结构化阳光私募对比普通股票型基金 Top30 ........................................179 12 年非结构化阳光私募对比普通股票型基金 Top50 ........................................179 阳光私募基金中长期业绩评价指标 ....................................................................181 2012 年阳光私募成立以来年华收益率分布情况 ...............................................182 2012 年阳光私募相对沪深 300 年化收益年化分布 ...........................................182 阳光私募基金风险控制评价................................................................................185 2012 年债券型阳光私募发行统计.......................................................................189 2012 年债券型阳光私募产品发行数量对比 2011 年 .........................................189 2012 年债券型阳光私募产品发行类型...............................................................189 2012 年发行债券阳光私募产品较多的信托公司 ...............................................190 2012 年发行债券阳光私募产品较多的投资顾问 ...............................................190 2011 年阳光私募基金发行比例图.......................................................................191 2012 年阳光私募基金发行比例图.......................................................................191 2009 年至 2012 年券商集合理财规模变化.........................................................193 2012 年券商集合理财规模前七大机构...............................................................194 行业规模结构对比（亿元）................................................................................194 行业规模数量对比（家）....................................................................................194 2012 年新发各类别集合产品数量（只）...........................................................195 2012 年新发各类别集合发行份额（亿份） .......................................................195 2012 年新发各类别集合产品数量占比...............................................................195 2012 年新发各类别集合产品份额占比...............................................................195 历年券商集合理财产品发行份额及数量 ............................................................196华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）图 174 图 175 图 176 图 177 图 178 图 179 图 180 图 181 图 182 图 183 图 184 图 185 图 186 图 187 图 188 图 189 图 190 图 191 图 192 图 193 图 194 图 195 图 196 图 197 图 198 图 199 图 200 图 201 图 202 图 203 图 204 图 205 图 206 图 207 图 208 图 209 图 210 图 211 图 212 图 213 图 214 图 215 图 216 图 2172012 年股指期货所有合约成交量与持仓量统计 ...............................................205 2012 年股指期货交易基差统计...........................................................................205 沪深两市融资融券规模 2012 年末与 2011 年末对比 ........................................206 2012 年华泰柏瑞沪深 300ETF 融资余额与其它 ETF 融资余额对比 .................206 2012 年量化基金指数与沪深 300 表现对比.......................................................208
富国沪深 300 与基准指数表现对比 .................................................208 券商集合理财量化基金指数 2013 年走势与沪深 300 对比 ..............................210 2012 年阳光私募量化基金指数走势与沪深 300 对比 .......................................213 2012 年全球对冲基金投资策略资金分配比例图（百分比） ...........................214
年保险总资产变化情况 ...................................................................215 2012 年 1-12 月保险资产银行存款与投资比例 ...............................................215 2012 年保险资产管理行业政策环境.................................................................216 保险资金资产配Z策略组合越来越丰富 ............................................................220 目前保险资产管理公司主要业务一览 ................................................................225 我国年金业务开展的基本模式............................................................................227 险分类账户 2012 年累计收益率情况 .................................................................238 投连险分类账户 2012 年累计收益均值与参考指数 .........................................238 2011 年投连险账户规模 TOP4 占行业比重（CR4） ..........................................240 2012 年投连险账户规模 TOP4 占行业比 ............................................................240 投连险分类账户规模市场份额（截止至 2011 年） ..........................................241 各分类账户平均规模（截止至 2011 年）..........................................................241
年真实利率情况一览 .........................................................................244 2012 年银行理财产品逐月发行情况（2.11） .................................245 2011 年各类银行发行情况占比...........................................................................246 2012 年各类银行发行情况占比...........................................................................246 2012 年银行理财产品类型分部比例...................................................................247 2012 年其他币种银行理财产品发行情况...........................................................248 银行理财产品收益类型分布................................................................................249 各类发行主体银行理财产品收益类型占比 ........................................................249
银行理财产品大类资产配Z比例 .....................................................250 各类发行主体理财产品大类资产配Z情况 ........................................................251 银行理财产品期限一览（） ..............................................................252 各类发行主体 2012 年产品发行期限一览..........................................................253 2012 年银行理财产品客户占比情况分布...........................................................253 2012 年银行理财产品发行期限集中度...............................................................255 5 个集中的期限平均收益率溢价水平一览 .........................................................255 不同期限的银行理财产品与同期质押式回购利率溢价情况 ............................256 外资银行理财产品平均收益率一览（2012 年） ...............................................257 城商行理财产品平均收益率一览（2012 年） ...................................................258 股份制银行理财产品平均收益率一览（2012 年） ...........................................258 国有银行理财产品平均收益率一览（2012 年） ...............................................258 其他类银行理财产品收益率一览（2012 年） ...................................................258 金融产品风险收益对比........................................................................................261 股债相对强弱与联动趋势....................................................................................266华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）图 218 图 219 图 220 图 221 图 222 图 223 图 224信用利差分析........................................................................................................267 指数基金与主动偏股型基金募集规模对比 ........................................................268 指数基金与主动偏股型基金发行数量对比 ........................................................268 信用债主题基金募集额占全部债券基金募集额之比 ........................................270 富国汇利分级 B 份额前十大名持有人（） .......................................271 ETF 基金与传统指数型基金发行情况对比 .........................................................272 华夏上证 50ETF 前十大重仓（2012 年中报） ...................................................272表1 表2 表3 表4 表5 表6 表7 表8 表9 表 10 表 11 表 12 表 13 表 14 表 15 表 16 表 17 表 18 表 19 表 20 表 21 表 22 表 23 表 24 表 25 表 26 表 27 表 28 表 29 表 30 表 31 表 322012 年末基金公司管理资产规模排名 ...................................................................... 5 2012 年末基金公司管理资产规模（除货币基金）排名 .......................................... 6 2012 年各基金类型中募集成绩最好的品种 ............................................................ 10 汇添富货币 T+0 业务费用......................................................................................... 11 可实现 T+0 的货币市场基金对比............................................................................. 13 具有特色的 QDII 基金产品 ....................................................................................... 15 2012 年 QFII 审批额度 .............................................................................................. 16 2012 年主动管理型基金收益前 10 名 ..................................................................... 22 2012 年主动管理型基金 Jenson 前 10 名 .............................................................. 23 2012 年四个季度业绩排名前三分之一的普通股票型基金 .................................. 23 2012 年主动偏股型基金信息比率前 10 名 ........................................................... 24 2012 年主动偏股型基金 Sharpe 比率前 10 名 .................................................... 24 2012 年主动偏股型基金下行风险前 10 名 ........................................................... 25 2012 年偏股混合型与平衡混合型基金行业配Z .................................................. 27 封闭式基金到期时间 ............................................................................................... 28 封闭式基金市场统计表 ........................................................................................... 29 优秀偏股型基金经理及管理基金 ........................................................................... 30 优秀债券型基金经理及管理基金 ........................................................................... 31 短融中票信用利差当前水平与历史分位数比较.................................................... 34 企业债信用利差当前水平与历史分位数比较........................................................ 34 2012 年债券市场发行规模 ..................................................................................... 35 定期开放式债券基金情况及表现 ........................................................................... 38 南方金利 A 认购费率............................................................................................... 39 南方金利 C 转换费率 .............................................................................................. 39 债券指数型产品 ....................................................................................................... 40 市场上的信用债基金产品 ....................................................................................... 41 债券型基金 2012 年收益前 10 名 .......................................................................... 42 债券型基金 2012 年收益前 10 名 .......................................................................... 42 纯债基金及混合一级债券型基金 2012 年 7 月 6 日至年底收益前 10 名 .......... 43 2012 年债券基金投资策略 ..................................................................................... 44 开放式基金基本资料（数据截止 ） .................................................. 47 LOF 指数基金基本资料（数据截止：） .......................................... 49敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明 华宝证券中国金融产品年度报告（2013）表 33 表 34 表 35 表 36 表 37 表 38 表 39 表 40 表 41 表 42 表 43 表 44 表 45 表 46 表 47 表 48 表 49 表 50 表 51 表 52 表 53 表 54 表 55 表 56 表 57 表 58 表 59 表 60 表 61 表 62 表 63 表 64 表 65 表 66 表 67 表 68 表 69 表 70 表 71 表 72 表 73 表 74 表 75 表 76债券指数型 QDII 产品 ............................................................................................. 50 QDII 基金产品类型划分 .......................................................................................... 51 QDII 基金产品类型划分 .......................................................................................... 51 2012 年发行的 QDII 基金 ....................................................................................... 52 特定行业型 QDII 基金产品 ..................................................................................... 53 2012 年收益率前十的 QDII 基金产品 ................................................................... 54 2012 年收益率前十的 QDII 基金产品类型 ........................................................... 54 2012 年“成熟市场股票型”QDII 基金产品汇总 ................................................ 55 2012 年“大中华股票型”QDII 基金产品汇总 .................................................... 55 2012 年“全球股票型”QDII 基金产品汇总 ........................................................ 56 2012 年“商品期货型”QDII 基金产品汇总 ........................................................ 57 2012 年“新兴市场股票型”QDII 基金产品汇总 ................................................ 57 2012 年“亚太股票型”QDII 基金产品汇总 ........................................................ 58 2012 年“债券型”QDII 基金产品汇总 ................................................................ 58 2012 年“指数股票型”QDII 基金产品汇总 ........................................................ 59 2012 年分级基金发行概况 ..................................................................................... 62 银华稳进、信诚中证 500A 折算权定价 ................................................................ 67 分级基金标的指数贝塔值 ....................................................................................... 69 分级基金 B 份额场内成交概况............................................................................... 70 主流 A 端隐含收益率（数据截止 ） ................................................. 72 分级 A 端隐含收益率对一年期定存变化测算（截止日期 ）.......... 72 分级 A 端折算距离与收益（数据截止 ） ............................................ 73 部分分级 B 端的杠杆率和弹性（数据截止 ）.................................. 75 ETF 市场分类........................................................................................................... 78 ETF 基本资料（数据截止日期：）................................................... 79 华泰柏瑞沪深 300ETF 与嘉实沪深 300ETF 比较 ............................................... 81 ETF 发展时间表（数据截止 ） ............................................................ 90 2012 年美国 ETP 资料汇总(全美 ETP 资产总量，百万美元)............................ 92 2012 年美国 ETP 资料汇总(全美 ETP 产品数量) ............................................... 93 2012 年美国 ETP 前十发行商资料汇总(全美 ETP 资产总量，百万美元) ........ 94 2012 年美国 ETP 前十发行商 (全美 ETP 换手金额与现金流，百万美元) ...... 94 2012 年美国 ETP 收益率统计 ................................................................................ 96 2012 年美国 ETP 资产总额最高 10 只 ETP 统计................................................ 97 2012 年美国 ETP 资产换手额最高 10 只 ETP 统计............................................ 98 2012 年美国 ETP 现金流入额最高 10 只 ETP 统计............................................ 98 2012 年美国 ETP 现金流出额最高 10 只 ETP 统计............................................ 99 2012 年美国“杠杆类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 ............................. 99 2012 年美国“非杠杆股权类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 ...............100 2012 年美国“非杠杆固定收益类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 .......100 2012 年美国“非杠杆期货类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 ...............101 2012 年美国“非杠杆汇率类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 ...............101 2012 年美国“非杠杆替代资产类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 .......102 2012 年美国“非杠杆多资产类”ETP 产品涨幅最高 10 只 ETP 统计 ...........102 2012 年 12 月全球主要资本市场收益率统计 .....................................................104华宝证券敬请参阅报告结尾处风险提示及法律声明中国金融产品年度报告（2013）表 77 表 78 表 79 表 80 表 81 表 82 表 83 表 84 表 85 表 86 表 87 表 88 表 89 表 90 表 91 表 92 表 93 表 94 表 95 表 96 表 97 表 98 表 99 表 100 表 101 表 102 表 103 表 104 表 105 表 106 表 107 表 108 表 109 表 110 表 111 表 112 表 113 表 114 表 115 表 116 表 117 表 118 表 119 表 1202012 年美国“低费率”ETP 产品 ETP 统计 .....................................................105 2012 年美国“绝对收益”ETP 产品 ETP 统计 .................................................106 2012 年美国“反向及杠杆类”ETP 产品 ETP 统计 .........................................107
年三大资产管理行业资产管理规模数据一览................................