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对于长期投资分级A来说，收益率和折价率哪个更重要？
都知道分级A的三个要素，折价回归、收益性、配对价值
配对价值受市场影响太大，很难预测
但是收益率和折价率却是可以横向比较的
对于长期投资来说，折价率高和隐含收益率高，哪个更重要？
也就是说假如+3%价格0.9，和+4%价格1，哪个更值得买？
我觉得折价率更重要。折价了，上下折都不怕
如果A是溢价，不论收益率多高我是不会选的。A是折价，有下折保护的，收益率越高越好。
按照楼上两位的说法，也就是说折价率更重要，
优先考虑折价率，在折价率差不多的情况下选收益高的
如果某A溢价1%，年利率是100%你也不要？？？？问的不会问，答的也离奇！！！
这里面涉及到集思路的修正收益率有问题，一直以来，市场并不承认集思路的修正收益率，集思路的修正收益率存在极大问题。
输钱与我无关，何必多嘴。
不太懂，来看看学习下
市场利率水平最重要，这两个指标都是细枝末节了，也就是要顺应趋势
轮动策略有毒，不要以为无脑持有A类就是低风险
当收益率差不多的时候，肯定选折价大的
当折价差不多的时候，肯定选收益高的
这个是常识都明白
难就难在，当两个品种一个折价大，一个收益高，但是又差别不太大的时候
该如何选呢，就像我上面举的例子
+3%价格0.9（折价10%，隐含收益率4.5%） 和 +4%价格1（折价0，隐含收益率5%），
好像可以同时兼顾折价率和收益率的吧？对我来说，我更关注换手率。
份额按这个速度缩水，明年也就不存在这个问题了，因为都没流动性了。
肯定选折价的 分级基金迟早清盘结局，折价有利
+3%价格0.9，和+4%价格1
选哪个拍拍脑袋想啊，吃到折价回归来的快，还是吃利息来的快啊
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监管收紧反推定增“资产荒” 资金竞逐折价率收窄
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【监管收紧反推定增“资产荒” 资金竞逐折价率收窄】虽然政策上仍没有公开的说法，但是整个定增市场还是感受到了供给侧供给减少的压力，与此同时，对于优质项目的渴求又在推升着资金对于定增项目的出价，对于希望追求稳健收益的机构来说，这样的市场正变得陌生而难以取舍。（21世纪经济报道）
　　虽然政策上仍没有公开的说法，但是整个定增市场还是感受到了供给侧供给减少的压力，与此同时，对于优质项目的渴求又在推升着资金对于定增项目的出价，对于希望追求稳健收益的机构来说，这样的市场正变得陌生而难以取舍。　　与外界想象不同的是，一级半市场正在受到大量资金的追逐。主要原因有两点，首先，固收、等收益率不断下降，A股持续低迷，机会有限。第二，历史表明定增获得了较好的收益。例如，年，已解禁一年期定增项目平均收益率为40%，相对超额收益率26%。　　定增政策的受限、非公开发行审核的变严以及A股市场的不确定性，正对一级半的定增产品市场产生影响。21世纪经济报道记者了解到，在目前市场上，券商定增规模明显缩小，有券商甚至直接放缓了该业务。　　但这并不意味着定增市场的冷清。事实是，一级半的定增市场异常热闹。大量资金涌入追逐，而伴随可选标的的减少，资金正不断抬高定增价格，缩小折价率，进而压缩了收益空间。　　“折价其实是定增收益的主要来源。现在大量资金涌入，定增的折价率变得越来越小，收益率变低。未来定增的收益率肯定是往下走的，收益率中枢会下降。”浙商资管权益投资负责人陈旻表示。　　在目前市场下，如何保证收益率？事实上，各家券商也推出了应对策略。例如，研发了“Betago定增多策略研发比较平台”，强化定增组合产品。兴业资管推出了灵活多策略以及定制化的定增产品。　　定增收益率变少　　定增有关政策正在对一级半市场产生影响。兴业资管人士告诉记者，由于降杠杆，公司定增规模减少了10%左右。　　“今年我们中签的定增项目很少，价格报得偏低。一是因为我们自身比较谨慎，会有合理价位区间，超过了就不会考虑。二是参与的资金太多了，折扣率缩小，收益空间变窄。”浙商资管权益投资负责人陈旻告诉21世纪经济报道记者。　　与外界想象不同的是，一级半市场正在受到大量资金的追逐。主要原因有两点，首先，固收、银行理财产品等收益率不断下降，A股持续低迷，机会有限。第二，历史表明定增获得了较好的收益。例如，年，已解禁一年期定增项目平均收益率为40%，相对中证500超额收益率26%。　　大量资金正涌入这个市场，而伴随供给减少，需求增加，定增的价格变高，折价率收窄，利润空间被压缩。　　“现在非公开发行批文下发速度变缓慢，再加上目前市场点位低，很多上市公司出现了价格倒挂的现象。在定增市场上可供选择的标的很少。供给变少，需求变多，定增市场竞争十分激烈。”陈旻向记者表示。　　业内人士告诉记者，在资金的追捧下，一些上市公司非公开发行堪称报价畸形。　　在标的少、资金热的情况下，定增的折价率明显缩小。21世纪经济报道记者了解到，目前定增市场的折价一般在九折左右。但折扣率则是定增收益率的保障。　　“折价其实是定增收益的主要来源。现在大量资金涌入，定增的折价率变得越来越小，收益率变低。未来定增的收益率肯定是往下走的，收益率中枢会下降。”陈旻表示。　　“我的看法是，现在定增市场热情度很高，如果只有10%的折价率我不倾向于认购。如果是很好的标的，我宁可去二级市场上买，多出10%的价格可以换一年的流动性。相比之下，我更愿意买流动性。”陈旻告诉记者。　　兴业资管子公司副总经理宫晓萱也表示，即便某个标的很有潜力，但如果估值太高，而且预期打得很满，实际上投资也不一定能赚到钱。“关键看定增价格是否到了自己的安全边际。”宫晓萱表示。　　宫晓萱告诉记者，不会为了定增而定增，会按照公司自身的结构和理念去选股，选择好的标的，根据市场情况进行策略的调整。　　陈旻认为，收益率变窄是趋势，未来要降低收益率预期，10%-15%都将是不错的收益率。“市场正变得专业化和机构化。所以要扎实功底，做得好的机构未来还是有机会的。”其认为。　　资管应对：多举措保证收益率　　在当前的市场环境下，各家机构采取了不同的应对策略。　　如兴业资管推出了灵活多策略以及定制化的定增产品，包括“定增折价”“定增+定增折价”“定增+对冲+量化”等。每种产品的投资标的和范围都有所不同。例如“定增+定增折价”重点投资标的是70%仓位投资多个定向项目，30%通过定增折价事件驱动策略在二级市场买入股票。　　“投资策略上我们做了调整，采用灵活多策略，让定增和其他策略相结合。定增属于高风险，与市场上的低风险因素结合，分散风险，保证收益率。”宫晓萱告诉记者，在市场好的时候，会推一些风险偏好比较高的产品。但现在市场风险偏好下降，根据客户需求，会降低风险。　　“现在这些产品大部分都是没有杠杆的。现在都把杠杆降下来了，很多都是平级产品。即便有杠杆也不会超过1:2。”宫晓萱向21世纪经济报道记者表示。　　具有“定增王”称号的财通基金今年研发了“Betago定增多策略研发比较平台”，模拟最优建仓组合策略，出具针对性的定增投资诊断报告，分析各因素影响，强化定增组合产品。此外，财通基金还开发了“定增产品结构价值计算器”，根据客户情况提供定制化产品。　　财通基金告诉21世纪经济报道记者，财通定增研究中心已研发出“均衡配置”、“核心+卫星”、“高安全垫”、“增强阿尔法”、“定增组合对冲”、“定增事件驱动”六大建仓策略，可根据不同类型客户的风险偏好及市场特征，量身定制定增产品。　　相比之下，浙商资管则比较保守和谨慎。数据显示，浙商资管在2015年券商资管及自营一年期定增获配金额是11.39亿元，在券商中位列第四位。不过，今年浙商资管尤为谨慎。　　21世纪经济报道记者了解到，浙商资管今年以来只发了一只小规模的定增产品，近期还有一只存续定增产品到期开放。　　“也有渠道主动找，但今年我们没有大规模做这块市场。现在市场竞争激烈，报价太高，个人比较谨慎，我可能比较悲观。我们现在还是主要把精力放到大集合的持续营销上。”浙商资管权益投资负责人陈旻向记者表示。
(责任编辑：DF155)
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关注天天基金研究半天终于明白为何只有这个A溢价，B折价_富国中证全指证券公司指数分级(of161027)股吧_东方财富网股吧
安徽芜湖网友
研究半天终于明白为何只有这个A溢价，B折价
大家仔细看招募说明书，我估计因为后来发行的，为了完成招募，不得已开出优厚的约定收益率，导致A长期溢价，B只能折价。别看现在只有6%，降息背景下，他可是固定收益，和其他分级算法不同。而且，债市降温，相对A的收益率更大。16年简直无敌一样存在，难怪溢价这么多机构也不放手。我亏大了，没事先研究说明书，以后再也不买这个B了。
广东惠州网友
广东惠州网友
云南昆明网友
胡说八道 0200收益高百分之20？固定收益是算得出来的！我看0201上折可能性是百分百！
这个150223主力很可怜了，面对将来的150224上折，亏损是必然的！即使主力抱着150223不卖，也是给咱150224贴点贷款呢！其实，我有一招可救150223的主力。在卖150224的时候，先买入一些150223，然后把150223卖出到1元附近，反正也没人买，不过是把150223放下来了，这样150224自然就上去0.1元，然后抛出150224，这样150223的主力白白赚0.1元钱。然后再把150223拉起来，由于150223原来也卖不出去多少，也就是说别人手里也没多少，你拉起来也没用几个钱，这样一卖一买，150223少亏了点，而150224就赚大了，来回折腾几次，就在150224上大发了！
我这法子非常不错，即可以救150223的主力，又可以吸引新资金进场扩大母基金份额。
太天真了，人家几个亿砸手里了，谁去高接？
河北保定网友
6%又怎么样，A基又不是给你到年头派息，而是通过折算把少于6%的部分补足，把高于6%的价格磨平，一个板，已经10%了，一天把一年的利息已经透支完了，哈哈哈哈，不知道是谁傻。。
没人接150223最好了，他自己不用少一份150223就可以把150223砸下来！再拉起来的时候，还不损失钱呢！我前面的帖子可能打字时有误，我重发一遍：在150223的主力卖150223之前，先低价买一部分150224。当150224买的足够多的时候，就把150223放下0.1元来，到1元附近。这样150224就会上涨0.1元，然后卖出150224就可以赚0.1元了。再把150223拉回1.1元附近。150224就又回到折价0.1元附近了。由于150223高估，从1.1元砸到1元的时候，可以说主力根本就卖不出去多少，再拉回到1.1元的时候，也就不费多少力气，这样一进一出，主力在150224上由于买卖的两大，而150223上卖买的量小，盈利大于亏损，就赚了，来回折腾这么几次，也可以赚点。现在主力就抱着150223不放，操作太笨。为什么.1元上价格不掉？其实很简单，根本不是什么他值这个钱，而是主力需要，需要报表好看点，我估计过了12月31日，大家就会看到150223主动自降身价了！
A到底是溢价对还是折价对呢？应该从A/B的分配以及他们对投资者的吸引力来看。当股市上涨的时候，A基金只获取固定收益，就拿150223和许多A基金来说，也就是年息6%，从这个收益来说，以目前的银行利率，的确是有吸引力的，但对于投资者来说，前提是股市上涨，那么B基金是不是更有吸引力？所以股市上涨，B的吸引力要远远大于A！所以A基金应该折价。那么如果股市下跌呢？出现今年夏天的极端情况的时候，B基金下折，A基金会把大量份额换成母基金，也就是说，大量A基金会有一天的时间处于母基金状态，这一天的可能性最大就是母基金下跌，极端的情况会下跌10%，也就是说，大量A基金在赎回母基金的时候很有可能要损失，也就是它只能赎回0.90-1.00元，对偏向于保守的A基金投资者，就没有什么吸引力！既然没吸引力，就不应该有高的溢价。从这两个角度看，一个是A基金应该折价。什么时候应该有溢价呢？那么只能是震荡市中，A份额不可能变为母基金，也就是B基金不下折，B基金也不上折，这样，A份额的6%利息能保证，即不会因为牛市折价，又不会因为熊市把A基金换成母基金带来亏损的风险。
没人接150223最好了，他自己不用少一份150223就可以把150223砸下来！再拉起来的时候，还不损失钱呢！我前面的帖子可能打字时有误，我重发一遍：在150223的主力卖150223之前，先低价买一部分150224。当150224买的足够多的时候，就把150223放下0.1元来，到1元附近。这样150224就会上涨0.1元，然后卖出150224就可以赚0.1元了。再把150223拉回1.1元附近。150224就又回到折价0.1元附近了。由于150223高估，从1.1元砸到1元的时候，可以说主力根本就卖不出去多少，再拉回到1.1元的时候，也就不费多少力气，这样一进一出，主力在150224上由于买卖的两大，而150223上卖买的量小，盈利大于亏损，就赚了，来回折腾这么几次，也可以赚点。现在主力就抱着150223不放，操作太笨。为什么.1元上价格不掉？其实很简单，根本不是什么他值这个钱，而是主力需要，需要报表好看点，我估计过了12月31日，大家就会看到150223主动自降身价了！
今天主力还真是开始下手了！不过，你们程序化设计也太简单了，别就1100份的买，弄个随机数字啊！我今天卖了三次150224，发现好多1100份的买单，打开今天的交易明细，发现了那么多1100的倍数，看来我不能再卖了，择机买回来，不知道主力给不给我买入的机会
欢迎他清仓，我加仓
如果下周上折，我会立马分拆！把A扔的远远的，有多远扔多远！一分钟也不留他！
B打折，让你低价买多好，难道你想益价高价买
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