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私募10亿背后的真相你知道多少?
私募10亿背后的真相你知道多少?
作者/编辑：佚名
　　今天晚上，中国证券投资基金业协会公布了2016年私募基金登记备案的情况综述，主要是针对2月5日《关于进一步规范私募基金人登记若干事项的公告》颁布以来私募行业发生的巨大变化进行，。
　　小伙伴们都知道，这一年私募圈发生了很多事情，包括私募&保壳&发产品、法律意见书大作战、明星大佬考基金从业等，热闹非凡。回首这一年，私募行业的小伙伴肯定也是感慨万千，行业正在越变越好。
　　这一年，监管净化私募行业生态初见成效。那么，究竟有多少家&空壳&私募被注销?有多少私募高管到现在还没有取得基金从业资格?另外，后续一些私募机构、高管人员没有完成要求，将如何安排?都是大家最关心的问题，协会一一给出了答案，且跟基金君来看看。
　　超过万家私募被注销 近4000名高管未按要求取得资格
　　问1：首先，这一年私募基金行业的总体登记备案情况如何?
　　答：截至2016年12月底，已登记私募管理人17433家，同比减少7572家;备案私募基金46505只，同比增加22451只;基金实缴规模7.89万亿元，同比增长95%;私募基金从业人员27.20万人，同比减少10.74万人。
　　总体来看，私募机构数量大幅减少，但私募产品备案数量增长了近一倍，同时，资管规模增长也将近100%，可谓，私募沿着的轨道继续高歌猛进。
　　问2：那这一年，在清理&空壳&后，有多少不规范的私募被注销呢?
　　答：截至目前，共有12834家私募管理人被注销，其中包括没有按期完成《公告》整改要求的10957家，六个月内没有备案首只产品的86家，还有主动注销的1791家。一大批无展业能力的空壳机构被注销，改善了行业构成，重塑了行业形象。
　　问3：还有经过一年的努力，有多少私募高管通过了从业资格?又有多少高管没有完成要求?
　　答：现在已登记的私募管理人共有高管51122人，其中已有44262人取得了基金从业资格，里面有36218人是通过考试拿到资格的。
　　虽然今年组织了多场考试，但是仍有2955家私募管理人的3972名高管人员尚未按规定取得基金从业资格，未按期完成整改。
　　问4：另外，法律意见书出具情况如何?
　　答：共办理通过管理人登记法律意见书9468份，办理通过法定代表人\执行事务合伙人(委派代表)、控股股东及实际控制人三项重大事项变更专项法律意见书10717份。
　　问5：还有此前2月5日公告也要求私募持续报送信息，私募做得怎么样?
　　答：2016年有1219家私募管理人因为没有按要求提交2015年度经审计的年度财务或者累计两次未履行完毕季度更新义务等，被列入异常机构进行公示，《》()。但到年底，有404家异常机构已完成整改，整改率达33%。
　　新登记私募没备案产品给予温馨提示
　　到年底，小伙伴们也比较关注原来延期办理的一些私募、部分要求没有达到的私募，还有新规后6个月内没有备案产品的私募，将会怎么处理?协会给出了非常清晰的答复。
　　问6：之前给予宽限时间办理的私募，现在情况怎么样?
　　答：日，最新一批有553家私募管理人被注销登记。他们都是2月5日公告以前登记的，但是已经给了5个月的宽延办理时间，还没有完成首只产品备案，最后只能被依法注销。
　　但协会也重申，注销登记不是自律处分，被注销的机构如果存在开展业务的真实需求或者已经募集设立私募产品的，仍然可以重新申请私募管理人登记，尽快去申请吧。
　　问7：还有些私募机构产品备案了，但法律意见书还没有搞定，这种情况怎么办?
　　答：注意，这类私募是在2月5日前登记的、到12月底完成了产品备案、但没办结法律意见书补提。为了保护投资者利益，这些私募将被列为异常机构并对外公示，协会将暂停受理该类机构新的私募基金产品备案申请，直至相关机构整改完毕。
　　问8：另外，2月5日后新登记的私募，6个月内没完成首只产品备案，怎么办?
　　答：新登记的私募如果6个月内还没完成产品备案，将被注销。所以私募需要合理统筹、尽快去备案产品，避免临近最后时限才仓促提交申请，因为备案材料不齐备等原因未能及时完成基金备案。
　　为此，协会非常贴心地给临近首只基金备案最后时限的新登记机构用户端增加&注销倒计时&提示功能。
　　高管需尽快取得从业资格
　　问9：之前2月5日公告就提到，私募高管如果没有按要求完成整改，会被暂停受理私募产品备案申请，具体怎么做?
　　答：到现在，尚有2955家私募的高管仍然没有完成整改，所以按照要求，协会将暂停受理该类机构的私募基金产品备案申请，直至相关机构高管人员资质整改完毕。除此以外，还会在公示平台上进行特别提示，也提醒投资者、托管人及服务机构等，要注意查看私募高管的从业资格情况，注意识别风险。
　　问10：这些私募机构以后怎么样才能恢复正常公示，重新可以备案产品?
　　答：督促这些私募赶紧去参加考试等，获得从业资格，到时候就能恢复高管的正常公示，被重新受理产品备案申请。
　　至于2017年考试有多少场，怎么?协会也给了指导，2017年协会组织全国43个城市的统一考试三次，17个城市的预约式考试五次，针对高级管理人员的周考8-12次。协会已于今日组织完成今年首次针对高管从业资格周考。下阶段将分别于1月20日、2月17日、3月3日组织周考，后续的周考安排将根据行业需求陆续公布。可以登陆基金业协会网站(www.)&从业人员管理栏目-考试平台&，赶紧去看。
私募10亿背后的真相你知道多少?2　　　　〖预览〗导语：《丑小鸭》是一本含有童话和寓言的儿童作品。这本书写了一只天鹅蛋在鸭群中破壳后，因相貌怪异，让同类鄙弃，历经千辛万苦、重重磨难之后长成了白天鹅。以下是大学网小编整理的丑小鸭读后感100字，欢迎阅读参考。童话寓言《丑小鸭》读后感100字今天，我看了一个故事，故事的题目叫《丑小鸭》。里面说了一个长得很丑的小鸭子经历了千辛万苦终于变成了快乐、美丽的白天鹅的故事。看完了这个故事，我想起了《奇奇、颗颗历险记》中的奇奇，他经历失群、误解之后终于被谅解也加入了慈母龙家大家庭。在生活中我们应该注意的是人的内在而不是外表。如果你被大家小看，你就勤加练习，让他们懂得：士别三日，当刮目相看。童话寓言《丑小鸭》读后感100字丑小鸭因为它长的丑，没有人喜欢它，它开始四处流浪。它白天不敢出来，晚上才敢出去找吃的。它到水里游泳，因为冬天到了，水越来越冷，把它冻僵了。好心的农夫把它带回了家。春天到了，丑小鸭感到有种要飞的感觉，它来到湖边，发现水里有个美丽的倒影。它不敢相信那就是它自己。它拍拍翅膀飞到了公园，人们都喜欢它，还给它好吃的。丑小鸭变成了美丽的白天鹅，这个故事告诉我们，只要心中有梦想就能变成现实，只要不放弃，丑小鸭也会变成白天鹅。童话寓言《丑小鸭》读后感100字暑假里我读了《丑小鸭》这个故事很有感受。丑小鸭刚一生下，因为长……【】私募10亿背后的真相你知道多少?3　　　　〖预览〗通过学习,提高了团员干部的思想政治素质,增强了拒腐防变能力,使党员干部树立了正确的世界观,人生观,价值观,权利关.反腐倡廉作文1000字根据上级工作布置，我区主要领导班子在党支部书记的带领下对“加强反腐倡廉教育有什么重要意义”进行了探讨与交流。结合以往的思想教育学习及党政廉风勤政的贯彻落实，把理论与实际结合，用信念鞭笞自己，把工作放在心上，把心放在工作上。我个人感觉自己的信念更加牢固，目标更加明确，视野更加开阔，对问题的分析更加清晰，大局观，全局观逐步完善。一、认清问题反腐倡廉教育是基于腐败横流的一种解决方法与手段。腐败是党之大敌、国之大敌、民之大敌。作为唯一一个执政党，它为我们提供了全心全意为人民服务的条件，又增加了脱离群众的危险。因此，加强党的执政能力建设，一个很重要的方面就是要加强党风廉政建设和反腐败斗争。当前，我国已经进入全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化的新的发展阶段。我矿大步伐进行市场化管理改革，在改革的初始阶段，各项制度并不健全，为那些喜欢钻漏洞的人提供了一次机会，在日常的工作中，他们通过小恩小惠想达到他们不可告人的目的。这个时候我们就必须坚守自己的信念不动摇，不被糖衣炮弹打到，不能拿听惯了，见惯了，习以为常的态度来放纵自己。二、落实问题通过学习把思想提升到新的高度，严格要求自己，切实落实“严管加真……【】私募10亿背后的真相你知道多少?4　　　　〖预览〗口语100平台欢迎您!请你点击以下入口进入平台首页!点击进入&&&口语100平台点击以下图片也可进入&&&【相关阅读】6种技巧练习英语口语方法学习英语口语过程中，有很多人学的是哑巴英语，英语知识是学会了，但是运用的时候不知怎么运用。现在我们缺少的是实战。在实践的过程中，语言的交流与掌握大量的词汇、句型、语法是两回事。就语言本身的知识来说，我们已经过关了。我们缺少的就是在交流中来运用英语，只有在交流中我们才能与对方进行思维密码的相互破译。同样的话在不同的语言交流环境中所表达的意思是不一样的。把我们学习的目标收缩，把追求大而广的英语知识转化为追求一种定量性的技巧，我认为有6种技巧，如果我们能掌握这6种技巧，就可以更好地理解美国人的思维，从而学好口语。第一，我们必须学会美国人怎样描述东西。从描述上来讲，由于中美的文化不同会产生很大的差异。我们描述东西无外乎把它放在时间和空间两个坐标上去描述。美国人对空间的描述总是由内及外，由里及表。而中国人正好相反。从时间上来说，中国人是按自然的时间顺序来描述。我们描述一个东西突然停住时，往往最后说的那个地方是最重要的。美国人在时间的描述上先把最重要的东西说出来，然后再说陪衬的东西。只有发生悲剧性的事件，美国人才在前面加上铺垫。这就是中国人和美国人在时间描……【】私募10亿背后的真相你知道多少?5　　　　〖预览〗如何登录口语100平台?unjs小编为大家准备口语100平台登录入口!欢迎大家点击进入!
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很多人有个误解，认为只要托福、GRE考好了就行了。其实不是这么回事。当你的飞机降落在美国那块土地上的时候，你有没有机会在美国生存、发展下去，关键是要看你有没有机会去表达自己，和别人交流。如果你学的是哑巴英语，到了美国你将暗无天日。而我们目前的大学英语的教育是有缺陷的。现存的各个大学的英语角就我个人认为，也是有问题的，虽然大家都很有热情，往往谈到半夜12点。由于大家都是同胞，彼此能相互理解各自的中国英语，你点头，我也点头。但一碰到一个native american(地道的美国人) 时，交流同样的东西，就听不懂对方在说什么了。其实我们学一种语言，最重要的就是利用这种语言的某些部分来进行交流。communication is our purpose(交流是目的)，而不是语言本身。
我们的英语教育就是恨不得把语言的大海完全笼罩在自己的怀抱里。其实知识是无涯的。我们往往把英语仅仅当作一门知识在学，从小学到大学，到最后，还是不会说英语。为什么我们花了十几年、二十年的时间学了一大堆我们……【】
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莲花财经在信息时代，人们几乎已离不开手机。对手机的巨大需求也创造出巨大的商机，使得手机产业链频频出现一些十倍牛股。那么，这些十倍牛股都有哪些特点呢？随着手机产业链的变革，以后哪些环节最可能出现十倍牛股呢？手机产业链涵盖了材料、生产、代工等领域，还可以按照行业进一步分类，具体分为触摸屏与液晶显示屏、连接器件、外壳（结构件）、PCB（即印刷电路板）、天线、电池组件、芯片、电声器件、摄像头等。在手机庞大的产业链中，分布着非常多的上市公司（为简单起见，本文仅分析A股和港股市场的相关上市公司，且仅列举部分具有代表性的上市公司）。触摸屏环节中，涉及的上市公司有、等。在外壳（结构件）环节中，涉及的上市公司则有、、（00698.HK）等。摄像头环节细分为滤光片、图像传感器、镜头等，涉及的上市公司有欧菲光、科技（02382.HK）等。电声器件则涉及（02018.HK）、歌尔股份等上市公司。电池环节则可细分为正极材料、负极材料、隔膜、电解液等，也涉及到一些上市公司。港股十倍牛股仍在前进目前手机产业链的十倍牛股中，港股市场有多只，包括舜宇光学科技、通达集团、瑞声科技等，分别涉及摄像头、外壳（结构件）、电声器件等环节。具体来看，舜宇光学科技自2012年开始一路上涨，累计涨幅接近30倍（不复权，下文所涉港股公司也不复权）。其中，今年以来，其涨幅已接近七成。(舜宇光学科技2012年以来股价走势)（舜宇光学科技今年以来股价走势）舜宇光学科技主要从事设计、研究与开发、生产及销售光学及其相关产品与科学仪器，公司股价的持续走强与其业绩逐年增长息息相关。2011年，其收入为24.99亿元人民币（下文除特别注明的均指人民币），净利润2.15亿元；而其最新公布的2016年年报中，收入高达146.11亿元，同比增36.6%；净利润12.71亿元，同比增66.8%。舜宇光学科技称，2016年收入增长的主要原因是受惠于公司智能手机相关业务的进一步发展及车载光学系统应用的快速增长。通达集团股价也是从2012年开始持续上涨，截至目前累计涨幅达12倍。通达集团及旗下公司的主要业务为制造及销售手机、手提电脑及电器用品的结构件等。和舜宇光学科技类似，伴随着股价的走强，通达集团近年净利润也逐年攀升；2011年，公司净利润2.50亿港元；而最新的2016年年报中，公司净利润已高达10.04亿港元。通达集团2016年业绩出色，因公司受惠于主要客户提升市场份额且抓紧金属手机的潮流趋势。另一只港股瑞声科技也是近年智能手机普及的受益者。从2009年至今，瑞声科技股价累计涨幅超过27倍。瑞声科技是一家提供涵盖声学、触控马达、无线射频及光学各分部的最新微型技术器件全面解决方案供货商。近年其业绩也持续增长，2008年净利润不足6亿元，但2016年时已高达40.26亿元。A股十倍牛股普遍走软A股中的手机产业链个股中，也曾经出现过十倍牛股，如、歌尔股份、欧菲光等。不过，这些个股在大涨后均有所回调，没能像上述港股中的舜宇光学科技等延续慢牛格局。莱宝高科在2009年至2010年间复权涨幅接近15倍，但股价随后连续多年下跌，目前股价较历史最高位跌去逾七成。与股价大幅波动一致的是，莱宝高科近几年的业绩波动幅度也较大。股价大涨的两年中，2009年业绩一般，但2010年业绩同比大增155%，当年净利润为4.51亿元；2012年开始，在股价调整的同时，其业绩也一路下滑，2015年甚至亏损近6亿元。(莱宝高科今年以来股价走势)回顾近几年的数据，2012年是莱宝高科业绩由增长至下滑的转折点，当年其净利润同比下降近七成，公司对此解释为，2012年受市场竞争加剧、部分主要客户业务向产业链上游延伸并加大自制比例等因素综合影响，电容式触摸屏产品来自原主要客户的订单量及售价较上年同期有较大幅度下降。莱宝高科主导产品包括ITO导电玻璃、彩色滤光片、触摸屏等平板显示材料产品，应用于智能手机、平板电脑等。歌尔股份也曾经是一只十倍牛股，2008年在上市；从2009年开始，其股价一路走强，2009年至2013年累计涨幅达20倍。歌尔股份近年的股价走势也是与业绩变化基本一致。2009年，其净利润仅1亿元，随后连续多年大幅增长，到2013年达到13.07亿元。从2014年开始，歌尔股份股价连续多年横盘调整，与股价走势一致，歌尔股份2014年业绩增速开始放缓，2015年其业绩同比下降逾两成。歌尔股份主营业务为电声器件业务和电子配件业务，产品广泛应用于以智能手机、平板电脑等为代表的消费电子领域。欧菲光在2012年至2015年间股价最高涨幅也超过10倍。不过，公司股价上涨主要集中在两个阶段：一是2012年至2013年，受业绩爆发式增长影响，其股价在这两年间涨逾4倍；第二个阶段则是2015年，当年其业绩同比下降逾三成，但受牛市影响，当年股价最大涨幅仍然接近两倍。欧菲光主营业务为触控显示类业务、摄像通讯类业务和生物识别类业务；公司产品广泛应用于以智能手机、平板电脑等为代表的消费电子领域。从上述分析可见，无论是港股还是A股的手机产业链十倍股，其股价走强都与业绩息息相关，业绩一路增长，股价也会快速上涨或慢牛式上涨；而当公司业绩增速放缓或业绩下滑时，公司股价也会见顶。寻找下一个十倍牛股上述几只港股十倍牛股的业绩增长，也与公司顺应了行业的发展趋势有关。比如通达集团2016年受惠于智能手机金属外壳的潮流趋势；舜宇光学科技则受惠于双摄像头在2016年的突出表现。公司称，2016年成为双摄像头爆发的元年，凭借技术上的竞争优势及对核心资源强大的整合能力，公司成为了双摄像头模块领域的领先企业。手机产业链一直在变革，上市公司只有顺应行业趋势，才能一直站在风口。在目前全球智能手机市场渐趋饱和的背景下，变革尤其重要。那么，手机产业链下一个风口在哪呢？综合多家券商研报分析，手机后盖、5G等领域较受关注。 关于手机后盖，平安证券认为，智能手机升级换代，陶瓷材料大有可为。目前手机盖板主要分为塑料、玻璃、金属、陶瓷四类，其中80%左右的手机使用金属后盖，但在5G技术下金属后盖因对信号屏蔽作用较大而难以胜任，玻璃、陶瓷材质等非电磁屏蔽材料迎来重大机遇。玻璃后盖具备制作工艺简单，成本低等优点，但陶瓷后盖硬度、抗弯强度、散热性能等综合性能远优于玻璃后盖。陶瓷后盖工艺门槛高，目前还处于应用初期阶段。随着陶瓷后盖的工艺逐渐成熟，以及规模效应显现，其价格将具备与玻璃后盖竞争的优势，未来陶瓷后盖的市场前景将非常广阔。个股方面，平安证券建议关注，随着手机领域陶瓷材料应用的普及，公司作为龙头将最为受益。此外，摄像头也被券商看好。认为，摄像头将是智能手机产业链景气度最高的方向。双摄像头从去年开始成为智能手机创新的一个重要方向，国内外手机厂商纷纷推出双摄像头手机产品。摄像头的机遇并不仅仅在双摄，虹膜识别也是重要的催化剂。虹膜识别将在前置摄像头的基础上再加一个红外摄像头，这是摄像头的另一个重大机遇。推荐舜宇光学科技、欧菲光等。则认为，在5G的带动下，智能手机将迎来新一轮发展黄金期，手机射频器件发展前景极其广阔。5G时代，天线及射频业务大有可为；在高端天线方面具有核心竞争能力。
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& 私募投资中最大“黑马”：未来十年，赚还是亏，它说了算！
私募投资中最大“黑马”：未来十年，赚还是亏，它说了算！
排排网官微
文章来源：、工厂、，经排排网整理编辑，转载请联系。
排排君导读
2015年可谓元年。据统计，截至2015年年底，采用组合基金策略的证券类共756只(不含银行、券商管理的FOF)，管理规模约430亿元左右，涉及235家证券类私募管理人。其中，当年成立的组合基金就达629只，约占发行总量的80%，是2014年发行量的4倍！
不过，立马有私募人士发表评论：新开产品首次规模少于1亿，不接；持有时间不呢个保证两年以上，不接；预期收益太高和对投资有干预，也不接。如果每个私募管理人都这么有个性，不知FOF该咋整呢。
不管怎样，对于投资人而言，还是先来搞清楚什么是FOF，以及为什么需要FOF？今天分享一篇宜信创始人、CEO唐宁的文章《下一个十年是FOF的十年》。
什么是FOF?
FOF就是母基金，基金中的基金，所以还是一只基金，但是它投的不是具体的项目，投的也不是具体的企业，而是一群基金，所以他叫母基金。
这种母基金的式，好在哪里呢？
分散风险，降低投资门槛儿：如果把一大笔自己投入到一个基金当中，风险很高，如果投向母基金，母基金投向了多支基金，就会有分散风险的作用。
为什么客户投资了母基金，就会有好的回报？
1） 母基金投向的子基金，每一个都是最优秀的,都是全球知名的基金。
2）母基金层面也有自己的，不仅仅把优秀的几只基金都放在一起，是有策略的把其中的几只基金放在一起。
举例：不同的VC/PE基金，他的定位阶段是不一样的，有投A轮的，有投Pre-的，也有基金自身的，也有基金自身的被称为白马的发展阶段的基金，这是老牌儿的已经有几年十几年经验积累的或者实操经验的基金，例如KKR， 等拥有20多年投资经验，这些基金都可以被称为白马，他们的特点是稳健，扎实，经历了长时间的积累。
还有一种基金被称为黑马型的基金，比如高榕资本，它的特点是新秀，冲劲儿足，历史相对短。但相对于白马来讲，就会有风险稍高，收益也会更高的特点，风险高在于到目前还没有一只完整的基金走下来。
所以我们在组合的时候，一个母基金相对于一个客户投资于一只基金，有什么好处呢？如果只投一只基金，到底是投IDG还是高榕，这是很难选择的。所以如果有千万配置，最好是投资母基金。
宜信财富会把较大部分基金配置给像IDG资本这样的白马基金，还有一部分，应该配置给黑马基金，而且并非一支黑马基金。这样的好处就在于，既有非常稳健的白马配置，又有非常有冲劲儿的黑马配置，风险相对可控，收益又会高，而且宜信作为母基金投资人在黑马刚刚出现的时候就已经和他们建立关联，就和他们密切合作，我们就独家拥有了他们成长发展的投资数据和团队内部运作合作情况的数据，所以下次高榕资本再融资，我们的客户和投资团队会比市场上拥有更多的信息，我们是信息致胜。有了这些信息之后，我们对黑马的投资就会越来越靠谱，所以像高榕这种黑马也会变成白马，或者说他在成长过程中到了一个中间地带，被称为斑马。
斑马就是说再轮第二期第三期的时候，虽然第一期也还没有结束，但是到了一定的投资阶段，已经看到了企业的方向，已经通过上市、收购的方式实现了退出。第一轮投资的母基金开始配置IDG资本、高榕之外的又一波黑马，形成良性的运作逻辑。所以，从客户角度讲，会受益很多。
3）在地域方面，也具有分散风险的优势，我们有欧洲，我们有亚太，我们有美洲这种地域的分散，又有不同的策略，有宏观的，有量化的，每一种策略都有自身的逻辑，还有不同的投顾，通过母基金的方式组合起来。（母基金的逻辑）
在什么情况下才可以配置单一基金？
像哈佛耶鲁的捐赠基金，拥有世界最牛的顶级的机构投资人，加拿大退休教师基金，都是巨大无比的上千亿美元的机构投资人；他们这么大量的资金，在切入所谓另类投资的时候，采取的思路也是三步走，先从母基金投起，投了N年之后，对另类投资逐渐学明白了，才有可能去到一些单一基金，而且单一基金也是个数比较少的。
对于客户来讲，什么时候能到配置单一基金呢？举例，如果这个客户是健康医疗领域的专家，那他就会对生命科学方面的基金有更多的判断，那他就有可能和那只单一基金建立关联。或者说他是互联网领域的创业者，他就可能和TMT领域有更多的关联，他更懂，所以投资单一基金的话，就要投你懂的行业。 如果不懂行业，就要投母基金，母基金风险分散，回报可期。
作为者如何参与，如何参与高成长?
自己创业，专注做某一个行业，但是精力有限，而通过投资，和多个高成长企业和高成长行业一起成长，是一件非常有意义的事情，这是母基金获利的基本逻辑，既有高增长的底层资产，这些优秀的单一资金投到了巨牛无比的那些企业之中，底层资产是高增长元素，是新经济。那如何做到风险可控呢？投资母基金，投入到一个母基金当中，母基金投入到多个基金当中，虽然华创、IDG资本、高榕资本都很牛，但是每支单一基金都有自己的风险，这是客观存在，有人力不可控的因素，只有分散投资，投入到几只优秀的基金当中，然后每一只优秀的基金再去做自己的投资，本身具有风险分散的特点，而且拥有了黑马、白马、斑马的思路，会得到更优的风险收益配比。
为什么说下一个10年是母基金的10年？
底层资产是高增长的，底层资产是高回报的，同时又根据风险分散的产品设计，能够让风控很好的实现。作为投资者来讲，超配另类资产，配到投资、配到私募股权，配到二级市场、、量化，如何做呢，就通过母基金。
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告诉你个秘密：貌似最近国内
少见多怪！都火成这样了哪还能是秘密呢？在其他基金发行遇冷的时候，各大私募机构都在争相募资发行FOF基金呢
额，这样子啊？我还有一个问题：啥是FOF呢？
FOF就是基金中的基金，国内FOF尚处于起步阶段，之前多以MOM和TOT的形式存在。
MOM=妈妈，那TOT=？？
好吧，我还是从头说起吧！
与有近50年发展历史的美国FOF基金市场相比，我国FOF基金发展的起步相对较晚，最早在集合理财产品和信托产品中萌芽，近几年随着金融市场的逐渐完善以及监管政策的逐步放开，我国私募FOF基金的发展呈现出爆发式增长。
国内FOF基金的起源要追溯到2005年5月，我国第一只FOF基金的雏形——宝诞生.由招商证券发行，募集规模为13.58亿元，其围既可以投向公募基金，也可以直接参与二级市场投资。随后银行、券商、信托机构零星发行了一些类FOF的理财产品，每年新发产品数量仅有2~4只。2009年，我国第一只TOT产品（Trust of trust：信托中的信托，2014年之前私募机构主要通过信托平台发行）作为私募FOF的雏形发行，但是由于当时私募基金整体产品数量并不多，策略上也较为单一，基本以多头策略为主，给构建组合基金带来很大困难。
2010年4月，A股市场有了重要的对冲工具——沪深300 股指期货.而在同年两大交易所也推出了融券业务。在此之后，我国私募基金投资策略更为多样化，一些做市场中性，期现套利等策略的优秀私募对冲基金不断涌现。
数据日期截止至日
数据日期截止至日
从图1中看出，自2013年开始，私募基金的数量和规模均迅速增长，为FOF基金提供了更为丰富的投资标的，而且私募基金业绩表现更为分化。截至2015年年底，基金业协会已登记私募基金管理人25005家。已备案私募基金24054只，认缴规模5.07万亿元，实缴规模4.05万亿元。对于一般投资者而言，从如此海量的基金中挑选优质标的的难度越来越高，因此市场对于FOF基金的需求日益增加。此外，政府对私募机构的扶持以及监管制度的进一步完善也为我国私募FOF基金提供了发展的环境。所以在此后不到3年的时间里，证券投资类私募FOF基金出现了爆发式增长。
从图2中可以发现截止日，我国FOF基金（包括所有投资基金组合的理财产品）已超过600只，其中私募FOF基金最多，占比超过一半。
数据日期截止至日
从业绩来看，近年来国内FOF基金的整体表现比较平稳。尤其在去年股市波动较大的情况下，更体现出了FOF基金的分散投资优势，不仅净值波动较小，而且从2015年至今，国内FOF基金相较于沪深300有近30%的超额收益。从近12个月的FOF基金收益率榜单来看，由乐嘉庆经理管理的新方程稳健精选一号以17.40%的收益排名第一，而同期沪深300下跌34.52%，有超过50%的年化超额收益率。
尽管我国FOF基金近年来一直在高速发展，但毕竟发展历史较短，与海外成熟的FOF市场相比，目前仍处于起步阶段，无论整体规模还是市场占比都有很大的发展空间。截至2013年底，美国共同基金共有7707只，总资产规模为15.02万亿美元，而其中FOF基金在数量和资产规模上的占比分别为16.44%和10.61%。美国FOF基金近二十多年的高速发展主要依赖于其基金行业的蓬勃发展以及其养老金制度改革带动。
而国内FOF基金是一个刚刚兴起的相对小众投资品种，随着基金数量和品种的日益丰富，特别是近年来私募基金的爆发式的增长，也已经为国内FOF基金的发展创新留下了广阔的空间和肥沃的土壤。在如今安全资产稀缺的背景下，风险可控、收益稳定可观的FOF基金也越来越受到银行委外资金和养老金这样大体量的稳健理财的青睐。
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