炒股教学：可转债申购是什么意思？参与可转债打新小窍门有哪些？
炒股教学：可转债申购是什么意思？参与可转债打新小窍门有哪些？
可转债申购是什么意思？近一段时间，可转债申购刷了各位投资者的屏，特别是对于喜爱申购新股的投资者来说，可转债申购又是一个特别吸引投资者关注的投资机会。同申购新股一样，可转债申购也是一个低风险高收益的投资机会。接下来牛仔网小编就跟您一起学习可转债申购是什么意思。从定义上来看，可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券作为区分的一点便是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。因此，在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。比如，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为12元时，转换价值为120元；当股票价格为8元时，转换价值就是80元。虽然随着市场上新股申购的重新启动，投资者又可以申购新股了，但因为市场的不景气加上申购的投资者众多，申购新股的中签率并不会很高。所以在这种情况下，可转债申购也开始活跃起来，近期就有包括厦工转债、西洋转债债等多只可转债发行。、而且，可转债申购成功之后，其收益也有30%左右，是非常让投资者动心的收益。投资者可以一边申购新股一边进行可转债申购。一举两得，互不影响。可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。转债申购，就是和新股打新一个概念。随着证监会收紧定增融资，上市公司转债融资成为替代选择。与此同时，由于申购规则的改变，投资者对可转债的申购热情大增。怎么抢到可转债打新的红包？如何利用规则“增厚”收益，有一些窍门你真的应该好好了解一下。新规出台与转债发行加速散户“打新”热情被点燃可转债打新热度明显上升！9月8日证监会发布《证券发行与承销管理办法》，将可转债的资金申购方式改为信用申购方式。这意味着，打新转债是无本之利，无需市值、无需资金、只要有个证券账户就可以参与申购。9月底开始，可转债打新成为投资者纷纷热议的话题。据多位深圳券商营业部理财经理介绍，空仓申购可转债的便捷性，让投资者申购热情明显高涨。与此同时，可转债的发行也出现加速迹象。可转债兼具股性和债性，是投资者间接参与股市、博取超额回报的重要途径。由于转债与传统产品回报相关性低，有助于明显扩大组合的有效边际。打新改为信用申购之后，已有雨虹转债、林洋转债等6只可转债发行。其中，雨虹转债已经上市，上市当天大涨20.12%，报收120.12元，首秀远远超过市场预期。那么，近期调整的债券市场，会不会对转债打新的收益造成影响呢？虽然近期可转债市场出现明显调整，中证转债指数较9月初最高点下跌约5%，主流品种下跌7%~15%。前海开源基金经理倪枫认为，这主要是由于发行节奏明显加快造成的扩容心理压力，以及债券市场的收益率明显上行，双重因素压制了转债市场的估值。华商基金基金经理张永志认为，可转债采取T+0交易，且无涨跌停板限制。可转债上市以后灵活性高于股票，流动性也明显高于纯债。整体来看，新转债仍然没有出现“破发”，也就是说打新资金没有出现亏损。很多散户参与转债打新，都是在中签之后第一天卖出，相对来说风险更小。华润元大基金固收团队表示，据测算，今年以来发布可转债发行预案的上市公司超过120家，拟募集资金规模超过2900亿元，可转债市场容量将大大扩张，对于散户来说，未来可参与的转债打新机会也会越来越多。轻松申购可转债与打新股一样，打新申购可转债操作也比较简单。每只可转债都有对应的申购代码。打开交易软件进入委托买卖页面，操作方向是买入，输入申购代码后，该只转债信息即可自动弹出。特别要注意的是，关于打新可转债顶格申购填写委托数量，可参看交易软件给出的相关提示。投资者根据“最多可买”最高数量提示，直接手动输入即可。待上述信息填写完毕，投资者需点击“买入”确保委托成功。若在T+2日查询结果网上中签，投资者同日缴款即完成“打新”可转债整个流程。然而不得不提的是，原股东一般有权利获得优先配售转债的权利。多数情况下，是100%向原股东安排优先配售。因此，如果你持有的股票发行转债，千万别忘了缴款参与配售，这个红包你不抢白不抢。需要认识到，由于打新申购可转债无需市值无需资金，风险较低，散户若有闲散资金，无妨积极参与，虽然中签率低，但坚持下来，一年仍有意外之得，根据Choice数据统计，2017年以来正在排队发可转债的公司有140家之多，按当前发行速度，估计能在一年内发完。若个人利用多个账户申购，以顶格申购10%的中签率、每次中签赚100~200元计算，每个账户一年获利在元之间，若再告知亲朋好友一起“打新”，合赚1万块的小目标，还真的有可能达成。“对于投资者而言，是否参与打新，很大程度上取决于打新收益能否覆盖机会成本。”一家大型券商债券分析师表示，一般来说，以5天年化的预期转债打新收益与同期回购利率相比。若预期转债打新收益大概率更高，则建议参与打新。另外，业内人士表示，目前可转债中签率很低，随着未来将有更多投资者认识到可转债申购的优势，可转债中签率应该会继续走低。据近期林洋转债公告显示，发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的林洋转债总计为646012手，即6.46亿元，占本次发行总量的21.53%，网上中签率为万分之0.29。自雨虹转债到林洋转债，网上有效申购账户数已由262万户快速升至483万户，中签率下行是大概率事件。申购需注意四点在讨论如何打新申购可转债之后，投资者还需要注意以下4点。首先，可转债面值为100元，1手10张。以林洋转债为例，林洋转债中签号码共有646012个，每个中签号码认购1手林洋转债，投资者在获知中签后需缴款1000元。这与股票不同，股票1手为100股。如若投资者需要可转债后转股，需要按照募集说明书中的转股价以可转债面值转股，即100元转债面值与转股价的比例，为转正股的数量。其次，可转债中签结果是在申购T+2日查询。一方面，投资者可以登录交易软件查询结果；另一方面，若成功中签，部分券商会采用短信、或者电话形式告知提醒投资者。第三，每个证券帐号有且只能申购一次，一经申购不可撤单。同一账户多次申购除首次申购以外，其他均视为无效操作。第四，较重要的一点，沪深交易所约束配售后不缴款的失信行为，在9月8日发布的《上市公司可转换公司债券发行上市业务办理指南》中明确了网上信用申购违约惩戒机制。公告显示，投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股、可转债及可交换债申购。需要注意的是，投资者放弃认购的次数按照投资者实际放弃认股的新股、可转债、可交换债的只数合并计算。简单来说，中签了千万得去缴款，要是在12个月内出现3次违约，未来半年内将被取消申购资格，连打新股的资格也会被取消。
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作者最新文章可转债信用申购 又一门稳赚不赔的生意？ _ 东方财富网
可转债信用申购 又一门稳赚不赔的生意？
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最近国内首只实施信用申购的可转债，东方雨虹可转债遭投资者疯抢，最终中签率仅0.0013%。
　　最近国内首只实施信用申购的，可转债遭投资者疯抢，最终中签率仅0.0013%，今天为大家分享可转债信用申购的相关知识。　　可转债全称为可转换公司债券，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。　　可转债具备了股票和债券二者的属性，结合了股票的长期增长潜力与债券的安全和收益固定的优势。当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入；如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。　　一般来说，可转债的票面价值为一张100元，10张1000元为一手，每1手为一个申购单位。　　可转债如何盈利？　　那么，投资可转债如何盈利呢？可转债主要有以下几种盈利方式：申购溢价盈利、持有转债和套利交易几种。　　理论上，一张可转债可以拆分为一张普通的公司债券和一份股票期权，可转债的价值就等于两者之和。而新债的发行一般是按照票面金额100元进行认购，会明显低于其理论价值。　　因此，通常一级市场申购获得的可转债都能够获得一定的收益，且风险较小。据证券时报统计，2016年来发行的可转债上市首日收益率基本维持在10%-30%，中一签首日收益在100元-300元。　　泓信投资则称，历史上看一般可转债上市首日预期回报率在20%左右，具体收益取决于可转债的发行规模、股票市场的涨跌、债券投资者的情绪等。虽然可转债上市首日的涨幅往往远远小于新股上市，但是基本都可取得正回报。　　在持有可转债期间，如果正股上涨，债券的价格也会上涨，这时候可以选择卖掉债券，获取差价收益；另外也可以选择债转股，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。　　当然，你也可以选择持有可转债到期，享受利息收益。不过由于附带转股的权利，可转债的都比普通债券低很多。以东方雨虹为例，可转债期限为6年，票面：第一年0.3%，第二年0.5%，第三年1.0%，第四年1.3%，第五年1.5%，第六年1.8%，总体远低于一年期定期存款利率。　　可转债信用申购　　过去，由于非公开的快速发展，可转债的作用逐渐被边缘化。9月8日，证监会对可转债、可交换债发行方式进行了调整，将现行的资金申购改为信用申购，并经公开征求意见相应修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，于9月8日发布施行。　　所谓信用申购，就是参与申购的投资者在申购时无需预缴申购资金，待确认获得配售后，再按实际获配金额缴款。这种模式与“打新股”类似，先抽签，再交钱，对个人投资者没有市值要求，只要有账户就可以打，因此被一些投资者称为“免费彩票”。　　事实上，早在今年5月，证监会就对修订《证券发行与承销管理办法》向社会公开征求意见，市场普遍对本次制度调整持肯定和支持态度，认为取消申购预缴款后，可转债和可交换债的发行不会再冻结大额资金，可基本消除原资金申购方式对货币市场和债券市场的冲击。　　当然，在新的申购规则下，由于无需提前实际缴款，可转债申购的门槛也大幅下降，申购人群大幅增加，可转债的中签率也会有所下降。这一点从近日发行的东方雨虹可转债身上就可以看出来。　　东方雨虹可转债　　9月21日晚，东方雨虹公告称，将采用信用发行方式发行18.4亿元雨虹转债，这是国内首只实施信用申购的可转债。雨虹转债采用纯网上发行，申购上限为1000万元，意味着所有参与者，只要有，就能申购1000万元。　　9月25日，雨虹转债正式启动社会投资者申购，当天该可转债在市场上炙手可热，最终公布的有效申购户数为261.65万户，网上中签率仅0.%，即万分之零点一三。相比之下，2017年以来IPO发行市场上中签率最低的(300554)为万分之1.16.　　按照固定收益的预计，雨虹转债上市价格预计为116-118元，即中签1000元的投资者将能获得160-180元的投资收益。有业内人士预计，低门槛将使可转债“低中签率、全民打新”成为常态。　　如何参与申购？　　可转债作为证券市场中的小品种，此前并不为普通投资者所熟知，整个市场多数时间都在1000亿元市值附近徘徊，因此，不少投资者并未参与过可转债申购，那该如何申购可转债呢？　　目前，普通投资者可以通过申购、参与老股东配售和二级市场买入等三种方式投资可转债。其中，申购和申购新股一样，通过股票账户操作，有一定比例的中签率。　　但可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行权获得可转债。以雨虹转债为例，投资者可以通过如下方式参与：　　1、普通投资者：申购名称“雨虹发债”，申购代码“072271”，在T日进行网上申购，每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每个账户申购上限是10万张(1000万元)。中签客户应确保资金账户在日(T+2日)有足额的认购资金。　　2、原股东参与优先配售：申购代码“082271”，在T日参与优先配售时需在其优配额度之内根据优先配售的可转债数量足额缴付资金。　　已经错过雨虹转债的朋友们不用灰心，接下来还有不少企业将发行可转债。公开资料显示，、、等公司的可转债发行申请已获得证监会核准，可能成为下一批最先发行可转债的公司，各位可要看准了。　　另据证监会网站披露，目前证监会发行监管部再融资申请企业中，拟采取可转债方式进行再融资的公司共有66家，其中等12家公司为已受理状态，等42家公司处于已反馈状态，等11家公司则为已通过发审会，另有一家公司被中止审查。　　需要注意的是，可转债并非没有亏损风险，在转股价格和股价较为接近时，可转债表现出与正股相同的波动，如果此时市场出现调整，可转债下跌的幅度也会很大。　　所以可转债并不完全属于稳健的资产，其波动和下行风险有时也很大。在这里提醒大家，投资有风险，入市需谨慎。
(责任编辑：DF302)
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