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2011年注册资产评估师考试经济法第八章精讲讲义
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导读：为帮助考生复习，务实基础，考试大特整理2011年注册资产评估师考试经济法精讲讲义供考生参考。
第2页：证券发行制度
　　第二节　证券发行制度
　　一、证券发行制度概述
　　(一)证券发行的概念
　　所谓证券发行，是指证券的发行人将自己所发行的证券出售给投资者的行为。
　　1.根据发行证券是否需要承销机构，可以分为证券的直接发行和证券的间接发行。
　　2.根据证券的发行时间，分为证券的初次发行和证券的再次发行。再次发行又称为新股发行，在我国来讲，再次发行股份一般是指公司的增资发行。
　　(二)公开发行与非公开发行
　　1.有下列情形之一的，为公开发行：
　　(1)向不特定对象发行证券的;
　　(2)向特定对象发行证券累计超过200人的;
　　(3)法律、行政法规规定的其他发行行为。
　　【例题?多选题】根据《证券法》规定，下列属于公开发行的有(　)。
　　A.向累计超过100人的社会公众发行证券
　　B.向累计超过100人的本公司股东发行证券
　　C.向累计超过200人的社会公众发行证券
　　D.向累计超过200人的本公司股东发行证券
　　『正确答案』ACD
　　『答案解析』本题考核点是公开发行证券。(1)无论发行对象人数多少，只要是不特定的对象，都属于公开发行。(2)向特定对象发行证券累计超过200人的属于公开发行。
　　2.公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
　　3.非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
　　(三)证券发行上市保荐制度
　　发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
　　【例题?多选题】根据《证券法》规定，采取承销方式公开发行下列证券时，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人的有(　)。
　　A.股票
　　B.公司债券
　　C.可转换为股票的公司债券
　　D.基金
　　E.认股权证
　　『正确答案』AC
　　『答案解析』本题考核点是保荐制度。发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
　　二、股票的发行
　　(一)股票的概念和种类
　　1.股份。
　　股份有限公司的股份是以股票为表现形式的，体现股东权利义务的公司资本的组成部分。股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额应当相等。股份具有以下特征：
　　(1)它是公司资本的组成部分。公司全部资本划分为等额股份，全部等额股份之和即为公司资本总额。
　　(2)它体现股东的权利和义务。股份是股东权利义务的依据，决定股东享有权利和承担义务的大小。
　　(3)它以股票为表现形式，股份的发行转让也就是股票的发行转让。
　　2.股票的概念和特征。
　　(1)股票是股份有限公司签发的，证明股东所持股份的凭证。
　　(2)股票具有以下特征：
　　①是一种所有权凭证，用以证明持有股票的股东享有发行该股票的股份有限公司一定数额或一定比例的股份。
　　②是股东分取股息或红利的凭证。股票是表明股东权利的有价证券，股东享有的权利除取得股息和红利以外，还有参与重大决策、选举董事、监事等权利。
　　③股东的收益受签发该股票的股份有限公司经营状况影响较大，并且股东无权退股，不能定期收回投资，风险较大。
　　(2)股票应当载明下列主要事项：
　　①公司名称;
　　②公司登记成立的日期;
　　③股票的种类、票面金额及代表的股份数;
　　④股票的编号。
　　(3)股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票应当标明发起人的股票字样。
　　3.股票的种类。
　　(1)按照股东所享有的股东权益和风险大小的不同，股票可以分为普通股、优先股、混合股;
　　(2)按照票面上是否记载股东姓名划分，股票可以分为记名股票和无记名股票;
　　(3)按照票面上是否载明金额划分，股票可分为面额股票和无面额股票;
　　(4)按照股票的表现形式不同，股票可分为簿记式股票和实物券式股票，前者是指股票发行人按照监管机构规定制作的、记载股东权益的书面名册，后者是指股票发行人根据监管机构规定印制的书面股票。
　　(二)股票发行的概念、原则和种类
　　1.股份发行与股票发行。
　　(1)股份发行是股份有限公司为了募集股本而出售或分配自己的股份的行为。
　　(2)股份的发行可以分为设立发行和发行新股两类。
　　①设立发行是公司在设立过程中发行股份，这是公司第一次发行股份。
　　②发行新股是公司在成立之后发行股份，是指公司在第一次发行股份以后的各次发行。
　　(3)通过对外募集股份进行融资有多种方式，股票的公开发行是其中的一种。根据现行法律，目前只有公开发行为合法方式。股票的公开发行是股份有限公司或其承销机构，以同一条件向特定或不特定的公众招募或出售股票的行为。
　　(4)股票发行是股份发行的表现形式。股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，包括已成立的股份有限公司和经核准拟设立的股份有限公司。
　　2.股份发行的原则。
　　(1)同种类的每一股份应当具有同等权利。
　　(2)同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同;任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。
　　3.股票发行的种类。
　　(1)为设立新公司而首次发行股票，即设立发行;
　　(2)为扩大已有的公司规模而发行新股，即增资发行。
　　(三)股票发行的条件
　　1.首次发行股票的条件。
　　首次发行，是指发起人通过发行公司股票来筹措经营资本，成立股份有限公司，或者发起设立后首次对外公开发行股票融资。
　　2.已上市公司增资发行股票的条件。
　　(1)具备健全且运行良好的组织机构;
　　(2)具有持续盈利能力，财务状况良好;
　　(3)最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为;
　　(4)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
　　上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
　　(四)股票发行的程序
　　【例题?单选题】某股份有限公司首次公开发行股票8000万股，下列情形属于发行失败的是(　)。
　　A.包销期限届满，向投资者出售的股票数量为3000万股
　　B.包销期限届满，向投资者出售的股票数量为4000万股
　　C.代销期限届满，向投资者出售的股票数量为5000万股
　　D.代销期限届满，向投资者出售的股票数量为6000万股
　　『正确答案』C
　　『答案解析』本题考核点是首次公开发行股票并上市的条件。代销期限届满，C选项未达到70%。
　　【例题?单选题】关于股票发行，下列说法错误的是(　)。
　　A.所谓公开发行，必须是向不特定对象发行
　　B.股票是一种所有权凭证
　　C.股东大会应当对新股发行价格做出决议
　　D.向不特定对象发行的股票票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销
　　『正确答案』A
　　『答案解析』本题考核点是证券发行。向累计超过200人的特定对象发行证券也属于公开发行。
　　(五)发行后的股份转让
　　1.股份转让的概念。
　　股份转让是出让人将其股东权转移给受让人，出让人丧失股东资格(部分转让不丧失)，受让人取得股东资格的过程。
　　2.股份转让的自由与限制。
　　(1)股份转让的自由。
　　一般来说，股份可以自由转让，公司不得以章程或其他方式禁止或限制股份自由转让。
　　(2)股份转让的限制：
　　按照《公司法》的规定，有6种情形。
　　3.股份转让的方式。
　　股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行。
　　(1)无记名股票的转让，只需股东交付股票给受让人后即发生转让的效力。
　　(2)记名股票的转让方式，须由股票持有人以背书方式转让，或者按照法律、法规规定的其他方式转让;转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。
　　4.记名股票的失效。
　　记名股票被盗、遗失或者灭失，股东可以依照《民事诉讼法》规定的公示催告程序，请求有管辖权的法院宣告该股票失效。法院按照法定程序宣告该股票失效后，股东可以向公司申请补发股票。
　　三、债券的发行
　　(一)债券的概念和种类
　　1.债券的概念和特征。
　　债券是发行人依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券具有以下法律特征：
　　(1)它是一种债权凭证，证明债券持有人与发行该债券的企业之间存在债权债务关系。
　　(2)它是债务人还本付息的凭证。债券应注明本金、利率以及还本付息期限，持有人凭借债券可按期收回本金和固定利息。
　　(3)债券持有人的利息收益在正常情况下不受发行企业经营状况的影响，故债券持有人收益固定，市场风险较小。
　　2.债券的种类。
　　(1)债券根据发行人的不同，可分为公司(企业)债券、政府债券(公债券)和金融债券(本质上仍是企业债券)三大类。
　　(2)公司债券可分为记名债券与无记名债券，可转换为股票的转换公司债券与非转换公司债券，以及有担保公司债券与无担保公司债券等种类。
　　(二)债券发行的条件
　　【考题?多选题】根据《公司法》(应为《证券法》)的规定，有限责任公司如果公开发行公司债券，应当具备的条件有(　)。(2009年考试题)
　　A.筹集资金投向符合国家产业政策
　　B.净资产不低于人民币6000万元
　　C.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息
　　D.累计债券余额不超过公司注册资本的40%
　　E.债券的利率不超过国务院限定的利率水平
　　『正确答案』ABCE
　　『答案解析』本题考核公司债券的发行条件。选项D，应当是累计债券余额不超过公司净资产的40%。
　　【例题?单选题】某上市公司拟申请发行公司债券。该公司最近一期末净资产额为2亿元人民币，3年前该公司曾发行5年期债券3000万元。该公司此次发行债券额最多不得超过(　)。
　　A.1000万元
　　B.3000万元
　　C.5000万元
　　D.8000万元
　　『正确答案』C
　　『答案解析』本题考核点是发行公司债券的条件。根据规定，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。本题中，公司累计债券总额不得超过8000万元(净资产20000万元×40%=8000万元)，该公司已发行的尚未偿还的债券为3000万元，因此本次发行的公司债券不得超过5000(即)万元。
　　(三)债券发行的程序
　　1.申请。
　　申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：
　　(1)公司营业执照;
　　(2)公司章程;
　　(3)公司债券募集办法;
　　(4)资产评估报告和验资报告;
　　(5)国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。
　　依照《证券法》规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。
　　2.审核。
　　国务院授权的部门负责对公司债券发行申请进行审核。目前，企业债券由国家发展改革委员会审核。
　　3.公开信息。
　　企业的申请被核准后，应当公布经批准的发行章程和其他有关资料。企业发行债券必须给予投资者或潜在的投资者关于企业经营状况、偿债能力、还本付息方式等情况的真实、准确、完整的介绍。
　　4.债券核准决定的撤销、承销协议的签订、备案等，参见股票发行程序中的相关论述。
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股票的不同种类
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　　股份发行的方式分为两种，而股票的种类按划分标准也有不同的种类。
　　（1）按股东承担的风险和享有的权益的大小为标准，可分为普通股和优先股。
　　普通股是指对公司的财产享有的权利都平等的股份，它是公司资本构成中最基本的股份。普通股在公司支付了公司债券利息和优先股的股息后才可获得股息，但其股息是不固定的，根据公司净利润的变化而变化；当公司破产进行清算时，普通股在公司债权人，优先股股东之后分得公司的剩余财产；当股东大会讨论公司重大问题时，普通股拥有表决权。
　　优先股又称特别股，是与普通股相对而言，对公司的资产、利润享有更优越权利的股份。优先股在分配利润时可优先获得股息，其股息往往是固定的，不因公司营业的好坏而变化；在公司清算时可优先获得分配公司资产；但优先股往往无表决权。目前，中国市场上发行的股票一般为普通股股票。
　　（2）以股票有无记名为标准，股票可分为记名股和无记名股。
　　记名股票是在股票上载有股东姓名或名称并将其载入公司股东名册的一种股票。记名股的转让，一定要把受让人的姓名或法人的名称记载于股票、股东名册上，即要办理过户手续；而且，股票须交付给受让人，方能生效。记名股不得私自转让。只有记名股的股东本人才有资格行使其股权。
　　无记名股票就是没有记载股东姓名或名称的股票。无记名股票的转让，只需将股票交讨给受让人即发生效力。几持有股票者，即可取得股东资格。因此，无记名股的发行、转让都比较简便，但公司对其不容易控制，无记名股的发行数目往往依公司需要而定，不能超过股份总数的一定比例或要得到有关政府部门的批准。
　　中国对有关记名股票和无记名股票作了如下规定：
　　根据《公司法》第133条规定：公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、机构或者法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。但这不排除公司发行其他种类的股票，根据《公司法》第135条规定，国务院可以对公司发行《公司法》规定的股票以外的其他种类的股票，另行作出规定，如果公司发行记名股票，必须置备股东名册，以备联系、查证。根据《公司法》第134条规定，公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：
　　①股东的姓名或者名称及住所；
　　②各股东所持股份数；
　　③各股东所持股票的编号；
　　④各股东取得其股份的日期。
　　发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
　　如果记名股票被盗、遗失或者灭失，股东可以依照规定的公示催告程序，请求人院宣告该股票失效。依照公示催告程序，人民法院宣告该股票失效后，股东可以向公司申请补发股票（《公司法》第150条）
　　（3）根据股票上是否标明面额分为票面值股和无票面值股。
　　股票上标有固定的面额或面值的股票为票面值股。票面值股原则上不得以低于票面值的价格发行。
　　无票面值股又称比例股和部分股，即不标明票面金额，只标明每股占公司总额比例的股票，其价值随公司财产的增减而升降，股东享有的股份利润，按票面规定的比例来确定。但发行无票面值股票，会影响公司资本的确定性，还容易产生欺诈行为。因此在公司法中明确规定允许发行无票面值股的国家还不多。
　　（4）根据股东对公司重大问题有无表决权可分为表决权股和无表决权股。
　　（5）根据所持股票的主体为标准，可分为国家股，法人股和个人股，另外，目前中国证券市场上还有诸如A股、B股、H股的划分等。
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股票是在筹集资本时向出资人发行的股份，代表着其持有者（即）对股份公司的所有权,同时对公司收益和资产的索取权。　　这种所有权是一种综合权利，如股东可以参加、投票表决、参与的重大决策，收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小取决于其持有的股票数量占公司的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。但是，公司可以通过回购自己发行的股票，提高来保护、集中每股权益，此做法的目的在于保护中小的权利。股东与公司之间的关系是所有与被所有的关系，不同于关系，所以股东对公司的是剩余求偿权，只能在债权人全部收回自己的债权时才能对剩下的资产求偿。
　　股票持有者凭股票从股份公司取得的收入是。股息的发配取决于公司的，如果公司不发派股息，股东没有获得股息的权利。股东可以获得固定金额的股息，而普通股股东的股息是与公司的利润相关的。普通股股东股息的发派在优先股股东之后，必须所有的优先股股东满额获得他们曾被承诺的股息之后，普通股股东才有权力发派股息。股票只是对一个股份公司拥有的的所有权证书，是参与公司决策和索取股息的凭证，不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种。　　股票至今已有将近似400年的历史，它伴随着股份公司的出现而出现。随着扩大与资本需求不足要求一种方式来让公司获得大量的资本金。于是产生了以股份公司形态出现的，股东共同出资经营的企业组织。股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动；的发展产生了的需求；股票的促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。 股票最早出现于。世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年在荷兰成立的。股份公司这种出现以后，很快为资本主义国家广泛利用，成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。伴随着股份公司的诞生和发展，以股票形式集资入股的方式也得到发展，并且产生了买卖交易转让股票的需求。这样，就带动了股票市场的出现和形成，并促使股票市场完善和发展。在1611年东印度公司的股东们在股票交易所就进行着股票交易，并且后来有了专门的经纪人。形成了世界上第一个股票市场。目前，股份有限公司已经成为最基本的之一；股票已经成为大企业筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的基本选择方式；股票市场（包括股票的发行和交易）与成为证券市场的重要基本内容。 　　（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证； 　　（2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； 　　（3）股票持有者凭借股票参加企业的，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济股票市场的影响作用 　　（ 二)股票市场的影响作用 股份公司，股票和股票市场无疑对资本主义国家的企业的经济发展起到了积极的作用。 股份公司，股票和股票市场不是资本主义所特有的。我国是一个，在发展有计划的条件下，同样可以利用股份公司的企业组织形式，股票筹资的方式和股票市场的调节机制，为发展社会主义的有计划的商品经济服务，它的积极做用是： 1，对国家经济发展的作用 　　(1)可以广泛地动员，积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务，扩大生产建设规模，推动经济的发展，并收到“利用内资不借”的效果。 　　(2)可以充分发挥，打破条块分割和地区封闭，促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高的总体效益。　　(3)可以为我国改革完善企业的组织形式探索一条新路子，有利于不断完善我国的，，个人企业，和的组织形式，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的发展。　　(4)可以促进我国的深化发展，特别是的深入发展，有利于理顺产权关系，使政府和企业能各就其位，，各用其权，各。 　　(5)可以扩大我国的渠道和方式，增强对外的吸纳能力，有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效果。 　　(6)作为普通散户炒股风险是大于收益的，因为涨跌是非常不可控，相对于机构或资金大的庄家来说，散户风险比他们大得多.
　　股票可以根据的不同分为、、内部和社会公众；按和风险大小，可以分为普通股、优先股以及普通和优先；按照认购身份和上市地点不同，可以分为境内上市、境内上市和三类。现在比较流行的分类方法还分为：　　　　A股的正式名称是。它是由我国境内的公司发行，供、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。　　　　B股也称为。是指那些在注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。　　　　H股也称为是指在香港 (Hong Kong) 上市的股票。　　S股　　S股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在上市挂牌的企业股票。　　N股　　N股是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。
　　 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的与要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和上中交易的股票都是普通股。 普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其。 （2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。 （3）。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。 （4）。当或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。 优先股 优先股相对于普通股。优先股在及的权利方面，优先于普通股。 优先股股东有两种权利：（1）优先分配权。在利润时，拥有的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。（例：如果公司不对优先股股东进行，则不能对普通股股东进行股利分配。因为优先股股东优先与普通股股东分配股利。）（2）优先求偿权。若，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。 注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行： (1)公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行； (2)企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股； (3)在有政府投资的公司里，私人持有的达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。 经营亏损或违规的公司的股票。 公司经营很好，业绩很好，0.5元以上.
上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。　　3、可分为　　①和无记名股票。这主要是根据股票是否记载股东姓名来划分的。记名股票是在股票上记载股东的姓名，如果转让必须经公司办理过户手续。无记名股票，是在股票上不记载股东的姓名，如果转让，通过交付而生效。 ②有股票和无票面值股票。这主要是根据股票是否记明每股金额来划分的。有票面值股票是在股票上记载每股的金额。无票面值股票只是记明股票和公司，或每股占公司资本总额的比例。 ③单一股票和。这主要是根据股票上表示的份数来划分的。单一股票是指每张股票表示一股。复数股票是指每张股票表示数股。 ④普通股票和特别股票。这主要是根据股票所代表的权利大小来划分的。普通股票的股息随公司利润大小而增减。特别股票一般按规定利率优先取得固定股息，但其股东的表决权有所限制，特别股票又叫优先股票。 ⑤表决权股票和无表决权股票。这主要是根据股票持有者有无表决权来划分的。普通股票持有者都有表决权，优先股票在某些方面享有特别利益的持有者,在表决权上常受到限制。无表决权的股东，不能参与公司决策。　　4、根据股票交易的活跃程度，我国投资者将股票分为、和：
　　1,报价单位 　　A股申报价格最小变动单位为0.01元人民币。如：您要买进，填单的价格为：10.02元，而不能填10.002元。B股申报价格最小变动单位为0.001美元(沪市) 　　2,涨跌停板 　　每日市价的最高涨至(或跌至)上日的10%幅度 　　ST股，ST是英文Special Treatment 缩写，意即“特别处理”。该政策针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。为5% 　　新股上市与　　新股上市当天价格涨幅上限为格×(1+1000%)，下限为发行价×（1-50%)。但第二天则要遵循涨跌停板规则。 　　3,新股上市 的限价规定　　新股上市当天价格在委托时，要遵守一些规则。如深市规定：新股首日上市范围为其发行价的上下150元，的是最近的上下15元。沪市对新股首日上市连续竞价的有效竞价范围是当时股价的10%。　　4,一手 　　一手就是100股。上应以一手为整数倍进行 但由于配股中会发生不足“一手”的情况，如10送3股，您有100股，变为130股，这时可以卖出130股。也就是说，不足“一手”可卖出。　　5,现手 就是当时成交的手数　　6、总手：总手是指某日或某一时段内股票成的总计，一般会显示在K线图片的下方，总手可以用来判断股票成交量的大小。　　7、T+1　　T是英文Trade(交易的意思)的第一个字母。目前沪深两所规定，当天买进的股票只能在第二天卖出，而当天卖出的股票确认成交后，返回的资金当天就可以买进股票。　　8、集合竞价 (如何产生)　　每天交易开始前，即：9点15分到9点25分，沪深开始接受股民有效的买卖指令，在9点30分正式开盘的一瞬间，沪深证交所的开始撮合成交，以每个股票最大成交量的价格来确定每个股票的开盘价格。下午开盘没有集合竞价。集合竞价不适用范围：、配股、债券。 　　9、连续竞价　　集合竞价主要产生了开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，因此有了连续竞价。集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。而全国各地的股民此时还在地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪深证交所电脑主机也在连续不断地将全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。　　10、配股填单 　　是填“买入”还是“卖出”。有人说，配股我拿钱买，当然填“买入”了。这在深市配股是对的，填“买入”。但在沪市配股时，就应填“卖出”。这个“卖出”不是“卖”配股，而是“卖”，得到配股。 　　11、增发新股 的规定是：　　上市公司申请，除应当符合的规定外，还应当符合最近3个平均不低于10%，且最近1个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%等条件 　　即股票指数: 是由或机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势. 计算或指数时经常考虑以下四点： (1)样本股票必须具有典型性、普通性，为此，选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。 (2)应具有高度的适应性，能对不断变化的作出相应的调整或修正，使股票指数或有较好的敏感性。 (3) 要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径必须统一，一般均以收盘价为计算依据，但随着计算频率的增加，有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算。 (4) 基期应有较好的均衡性和代表性。是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。 根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。 例如，反映的是深圳股市整体走势，而深圳反映的是在上市的B股价格走势，深圳指数则反映深圳股市中分类行业的价格走势。 / 按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数（即综合指数）和成份股指数。 综合指数是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围，如深交所发布的深证综合指数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围，深交所行业分类指数中的指数、、、信息技术指数等则分别把全部的所属行业类上市股票纳入各自的指数计算范围。成份股指数 是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本，称为指数的，计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。 例如，深圳证券交易所成份股指数，就是从深圳证券交易所全部上市股票中选取40种，计算得出的一个综合性成份股指数。通过这个指数，可以近似地反映出全部上市股票的价格走势。上海的是的上证成份股指数。 计算方法 股价指数的计算方法，有和两种。 1.算术平均法 是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。 例如，如果所计算的股票指数包括3只股票，其价格分别为15元、20元、30元，则其股价为(15 20 30)/3＝21.66元。 2.加权平均法 就是在计算股价平均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为。例如，上例中3只股票的发行数量分别为l亿股、2亿股、3亿股，以此为权数进行加权计算，则价格为(15×l+20×2+30×3)/(l+2+3)＝24.16元。 由于以股票实际作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比值，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。 例如，和深圳证券交易所发布的综合指数基准日指数均为100点，而两所发布的基准日指数都为1000点。 指数校正 在实践中，上市公司经常会有增资和、等行为，使股票价格产生、效应，失去连续性，不能进行直接比较。因此在计算股价指数时也要考虑到这些因素的变化，及时对指数进行校正，以免股价指数失真。 　　 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所交易的法律行为，股票上市，是连接和的“桥梁”。在我国，股票公开发行后即获得上市资格。上市后，公司将能获得巨额资金投资，有利于公司的发展新的股票上市规则主要对和制度等进行了修改，增强了信息披露的透明性是一个进步，尤其是重大事件要求细化持续披露，有利于普通投资者化解部分的影响。
　　（l）不可偿还性。　　股票是一种无偿还期限的，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。 　　（2）参与性。　　股东有权出席股东大会，选举公司，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。 股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。　　（3）收益性。　　股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或的大小，主要取决于公司的水平和公司的盈利分配政策。 股票的收益性，还表现在可以获得价差收入或实现。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高期间可优先选择的投资对象。 　　（4）流通性。　　股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。 那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过，不断吸收大量资本进入，收到了的效果。 　　（5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、、、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，也越大。因此，股票是一种高风险的产品。例如，称雄于世界的（），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。
　　源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。 我国证券市场现行的涨跌停板制度是日发布，日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为。 我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。在国外发达，当股票市场发生巨大波动时，个别股票的涨跌停板限制才启动。
　　每日9：15分可以开始参与交易，11：30-13：00为中午休息时间，下午13：00再开始，15：00交易结束。　　具体交易时间为：深沪市场交易时间为每周一至周五。　　上午为前市 9：15至9：25为时间 　　9：30至11：30为时间　　下午为后市 13：00至15：00为连续竞价时间　　休市日:周六、周日和上证所公告的休市日不交易。(一般为五一、十一、春节等国家)
　　股票买进加卖出都要收手续费.，买进和卖出佣金由各自定。：3‰ (2008年印花税下调，单边收取1.5‰)。另外上海每1000股收取1元的。不足1元时收1元． 深圳不收过户费。上海 委托费5元（按每笔收费），深圳不收委托费。
　　委比　　是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公式为委比＝(－)/(委买手数＋委卖手数)×100％。委比&的取值范围从－100％至＋100％。若&委比&为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若&委比&为负值，则说明市道较弱。 　　委差　　某品种当前买量之和减去卖量之和。反映买卖双方的力量对比。正数为买方较强,负数为抛压较重。 　　量比　　是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的与过去5 个每分钟平均成交量之比。其公式为：量比＝现成交/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计（分）） 大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。　　开盘价 　　上午9:15--9:25为集合竞价时间，在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据，产生该股票的当日开盘价。按规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让或平均发售价为开盘价。 　　收盘价 　　收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。 　　盘档　　是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。　　整理　　是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。　　盘坚　　股价缓慢上涨，称为盘坚。　　盘软　　股价缓慢下跌，称为盘软。　　回档　　是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。　　成交笔数　　是指当天各种的次数。　　成交额　　是指当天每种股票成交的价格总额。　　最后喊进价　　是指当天收盘后，买者欲买进的价格。　　最后喊出价　　是指当天收盘后，卖者的要价。　　报价 　　报价是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价，报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格，进价为买者愿买进某种证券所出的价格，出价为卖者愿卖出的价格。报价的次序习惯上是报进价格在先，报出价格在后。在证券交易所中，报价有四种：一是口喊，二是手势表示，三是申报纪录表上填明，四是输入显示屏。 　　最高价： 　　是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。　　最低价： 　　是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。 　　牛市 　　上买入者多于卖出者，看涨称为牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面： ①：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、发展、等都可能推动股市价格上涨。 ②政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起上涨。 ③股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、的、大户大量购进股票都可引发发生。　　熊市 　　熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。 　　多头、多头市场 　　多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。 　　空头、空头市场　　空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。 　　买空 　　投资者预测股价将会上涨，但有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。 　　卖空 　　卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。 　　利好 　　利好是指刺激股价上涨的信息，如公司经营业绩好转、降低、充足、银行放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。 　　利空 　　利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、、银行利率调高、、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。 　　长空 　　长空是指长时间做空头的意思。投资者对股势长远前景看坏，预计股价会持续下跌，在借股卖出后，一直要等股价下跌很长一段时间后再买进，以期获取厚利。 　　长多 　　长多是指长时间做多头的意思。投资者对股势前景看好，现时买进股票后准备长期持有，以期股价长期上涨后获取高额差价。 　　死多 　　死多是指抱定主意做多头的意思。投资者对股势长远前景看好，买进股票准备长期持有，并抱定一个主意，不赚钱不卖，宁可放上若干年，一直到股票上涨到一个理想价位再卖出。 　　跳空 　　股价受或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。当股价受利多影响上涨时，交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上。当股价下跌时，当天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单位以上。或在一天的交易中，上涨或下跌超过一个申报单位。以上这种股价大幅度跳动现象称之为跳空。 　　吊空 　　做空头，卖出股票后，但股票价格当天并未下跌，反而有所上涨，只得高价赔钱买回，这就是吊空。 　　实多 　　投资者对股价前景看涨，利用自己的资金实力做多头，即使以后股价出现下跌现象，也不急于将购入的股票出手。 　　除息 　　企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。内，仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是。　　除权 　　除权与除息一样，也是停止过户期内的一种规定：即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的权利。是指股份公司为发行新股票时，原有股东有优先认购或认配的权利。这种权利的价值可分以下两种情况计算。 ①配股的权利价值 ＝停止过户前一日收盘价－停止过户前一日收盘价÷（1＋配股率） ②机股权利价值 ＝停止过户前前一日收盘价－（停止过户前一日收盘价＋新股缴款额×配股率）÷（1＋配股率）。 其中配股率是每股配发多少新股的比率。 除权以后的股票买卖称。 　　本益比　　本益比是某种股票每股市价与的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率。 其计算公式为： 本益比＝普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利 上述公式中的分子是指当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。这个比率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。 一般认为该比率保持在10－20之间是正常的。过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎，或应同时持有的该种股票。但从股市实际情况看，本益比大的股票多为，本益比小的股票可能为，购入也未必一定有利。 　　抢帽子 　　抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。 　　坐轿子 　　坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价的行为。投机者预计将有利多或利空的信息公布，股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股票。等到信息公布，人们大量抢买或抢卖，使股价呈大涨大落的局面，这时投机者再卖出或买进股票，以获取厚利。为坐多头轿子，先卖后买称为坐空头轿子。 　　抬轿子 　　抬轿子是指利多或利空信息公布后，预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。　　洗盘 　　投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。 　　回档 　　在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。 　　反弹 　　在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。 　　拨档 　　投资者做多头时，若遇股价下跌，并预计股价还将继续下跌时，马上将其持有的股票卖出，等股票跌落一段差距后再买进，以减少做多头在股价下跌那段时间受到的损失，采用这种交易行为称为拨档。 　　整理 　　股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到或，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15％左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。 　　套牢 　　是指进行股票交易时所遭遇的。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。 　　多杀多 　　即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。 　　轧空　　即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。 　　关卡 　　股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。 　　支撑线 　　股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。“二八”现象“二八”现象是指中20%的股票价格上涨,80%的股票价格下跌;”一九”现象是指股票二级市场中10%的股票价格上涨,90%的股票价格下跌。 10派0.55元是分红概念，就是每10股派现金0.55元。一般含税。　　权证　　“权证”是指一种以约定的价格和时间购买或者出售股票的期权。也就是说，投资者只要通过分配或购买得到某个股票的权证之后，就有权在某一特定的期间，按照预先规定好的价格买入或者卖出该股票。所以权证的就是其执行价值与股票价格之间的差价。
　　受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用或方式进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。 目前，沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9:15--9:25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。沪、深新股的第一天不受10％的限制，但深市新股上市当日集合竞价时，其委托竞价不能超过新股的上下15元，否则，该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参与随后的连续竞价。集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9:30-11:30和13:00--15:00。投资者的买卖指令进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮合，同一价位时，以时间先后顺序依次撮合。在撮合成交时，股票格的决定原则为：⒈成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10％以内；⒉最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；⒊如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。未成交的或部分成交的，投资者有权撤消自己的委托或成交，一般委托有效期为一天。 另外，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的的成交金额除以成交量而得。　　一级市场　　含 义 []指股票的也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。 在西方国家，一级市场又称、初级或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同持有币购买者进行交易，需要有中间机构办理，即。所以一级市场又是证券经纪人市场。一级市场有以下几个主要特点：（1）、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，（2）、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购。股票一级市场的发行方式股票的发行方式，也就是股票经销出售的方式。由于各国的金融市场管制不同，结构和金融市场结构不同，也有所不同。如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为公开发行与；如果按是否有(证券)协助，股票发行也可划分为直接发行与(或叫)；若按不同的发行目的，股票发行还可以区分为和无偿增资发行。公开发行又称，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票。非公开发行又叫私募，是指发行公司只对特定的发行对象推销股票。非公开发行方式主要在以下几种情况下采用：1.以发起方式设立公司；2.内部配股；3.，又称第三者分摊。直接发行又叫直接招股，或称发行公司自办发行，是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。间接发行又叫委托发行，是指发行者委托承销中介机构出售股票的方式。股票间接发行的方式，与债券的间接发行方式一样，也分为、助销发行和发行三种方式。有偿增资发行，就是认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得新发股票。一般公开发行的股票和私募中的股票都采用有偿增资的发行方式。无偿增资发行，是指股份公司将公司盈余结余、和增益转入资本金股本科目的同时，发行与之对应的新股票，分配给公司原有的股东，原有股东无需缴纳认购股金款。[房地产]一级市场：是指新建住房的买卖市场，是住宅开发商、营造商和居民。居民通过一级市场购得住房的产权，使住房的产权首先从法律上达到确认。从商品经销角度讲： 例如：你是在云南这块（膜品牌的）总代理那你下属的地区、洲县称之为一级市场，地区级洲县级下属的就称之为二级市场，直接销售网点（零售）的称之为终端市场 以上是以区域代理为主来说的 例如：我是XX厂，那我的一级市场指的是上面的区域总代理，二级市场指的是区域总代理的下属代理（一级市场） 例：云南以昆明的产品总代理为（一级）云南附属的洲县（红河州、、楚雄地区等等销售网店）称之为二级市场，那些直接零售的称之为终端市场（家电超市、、专卖店等等） 厂家所在地为总营销处，产品所流通的省份级称之为一级市场（云南、四川、湖南、湖北等等）二级市场指一级市场的一级市场。　　　　流程 1：到证券公司开户，上证或深证股东帐户卡、、业务、电话交易业务等有关手续。然后，下载证券公司指定的网上交易软件。 　　2：到银行开活期帐户，并开通业务，把钱存入银行。 　　3：通过网上交易系统或电话交易系统把钱从银行转入证券公司资金帐户。　　4：在网上交易系统里或电话交易系统可以买卖股票 　　5:一般手续费在100元左右（每家证券公司是不同的）。 　　6：买股票必须委托证券公司，所以，你必须找一家证券公司开户。 买股票的人是不可以直接到交易所买卖的。这跟一样，由中介公司代理的。 　　如何办理开户手续 开立 ——& 开立资金帐户 ——& 办理 　　1. 您务必本人办理开户手续。首先，您要开立上海、深圳证券帐户；其次，开立资金帐户，您即可获得一张。然后，根据上海证券交易所的规定，您应办理指定交易，办理指定交易后您方可在营业部进行市场的股票买卖。 　　2. 您开立证券帐户须持本人身份证原件及复印件，开立资金帐户还须携带证券帐户卡原件及复印件。如需委托他人操作，需与代理人（代理人也须携带本人身份证）一起前来办理委托手续。 　　3. 一张身份证只能开立一个证券帐户。如果您已在其他证券公司开户，那么，您需要在该证券公司办理了和手续之后，再办理开户，开户时您仅需开立资金帐户和办理指定交易即可。 　　如何认购新股√ 一、开户 包括股东帐户和资金帐户，根据交易所的规定，投资者在申购前必须先开户，沪市的证券帐户卡必须办理好指定交易，并在开户的证券部营业部存入足额的资金用以申购。 　　二、申购数量的规定 交易所对的每个帐户申购数量是有限制的。首先，申报下限是1000股，认购必须是1000股或者其整数倍；其次申购有上限，具体在发行公告中有规定，委托时不能低于下限，也不能超过上限，否则被视为。 　　三、重复申购的规定 新股申购只能申购一次，并且不能，重复申购除第一次有效外，其他均无效。而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券商会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单，这样会造成投资者资金当天不能使用，只有等到当天收盘后，交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，投资者才能使用。　　四、的确认 投资者在办理完新股申购手续后得到的合同号不是配号，第二天上的成交编号也不是配号，只有在后的第三个交易日(T＋3日)办理交割手续时交割单上的成交编号才是。投资者要查询新股配号，可以在T＋3日到券商处打印交割单，券商也会在该日将所有投资者的新股配号打印出来张贴在营业部的大厅内，投资者可以进行查对。一部分券商还开通了电话查询配号的服务，投资者也可通过在查询新股配号一栏中进行查询。另外，和也为广大投资者提供新股申购查询服务，沪市查询电话为021-，深市查询电话为。新股配号是按照每1000股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个在交割时只打印一个，同时打印有效申购股数，例如，交割配号为，有效申购股数为5000股，则该帐户全部申购配号为5个，依次为003506。 　　五、申购新股资金 根据新股申购的有关规定，投资者的于T＋4日返还其资金帐户，也就是说，投资者可于申购新股后的第四个交易日使用该笔资金。 　　六、如何确认自己是否中签 投资者在T＋3日得到自己的配号之后，可以在T＋4日查询证监会指定报刊上由刊登的中签号码，如果自己配号的后几位与中签号码相同，则为中签，不同则未中，每一个中签号码可以认购1000股新股。另外，投资者的申购资金在T＋4日解冻，投资者也可以在该日直接查询自己帐户内的解冻后的资金是否有减少或者查询股份余额是否有所申购的新股，以此来确定自己是否中签。　　七、新股申购T＋4日交割单显示“卖出” 申购新股后T＋1日券商打印的是“买入”交割单，T＋4日券商将资金返回投资者帐户交割单打印的是“卖出”申购款，如申购成功则打印“买入”某股票1000股，这里的“卖出”申购款与通常的股票买卖含义不同，它是交易所统一规定的返还投资者申购余款的一种形式。例如，某投资者申购新股5000股，中签1000股，则在T＋4日交割单上显示“卖出5000股”和“买入1000股”。 　　八、的变更 沪市新股申购的申购代码是730XXX，申购确认后，T＋1日开始投资者在帐户内查到的是申购款740XXX，新股的配号是741XXX，如果中签，T＋4日后投资者帐户内会有中签的新股730XXX，该股上市交易的当天，证券代码变更为600XXX。深市新股申购代码为0XXX，其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不变。 　　九、新股申购期间指定交易变更 如果投资者在某天申购了新股但又撤销了指定交易，则该投资者的新股数据会传送给申购席位，投资者应在原申购席位上进行查询。 　　十、新股申购不收手续费 根据两个交易所的规定，申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用，但可以酌情收取，上海、深圳本地收1元，异地收5元，大多数券商出于竞争的考虑，不收取这项费用。 　　3g √　　3G概念股票一览表　　在“”前夕，3G两大国际标准WCDMA和终获“中国通行证”。昨日，信产部在其官方网站上正式公布，决定发布这两项系列标准成为我国通信行业标准。
　　转托管，又称，是专门针对深交所托管转移的一项业务，是指投资者将其托管在某一那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资者的一种自愿行为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如需将股份转到其它券商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办理转托管手续时，可以将自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同一券种中的部分证券。目前，深交所的转托管业务与前几年有所不同，现行的转托管业务的是通过深交所的交易系统进行办理的，但注意的是，利用交易系统办理转托管的证券品种只包括在深交所挂牌的Ａ股、基金、等，权证、国债不能转托管。 转托管业务的一般程序: 首先，投资者向转出券商提出转托管申请，填写“转托管申请书”，在申请书中认真填写转出证券帐户代码、证券品种、数量等，务必注意填写转入券商的名称及与其相符的。转出券商收到申请书后，认真核对投资者的身份证及申请书内容是否正确，核对无误后，在交易时间内，通过交易系统向深交所转托管，当日证券不可以转托管，转托管委托报盘后，在当日前也可报盘申请撤单。 每个交易日收市后，深圳将处理后的转托管数据打入“结算数据包”，通过结算发给券商，券商根据所接收的转托管数据及时修订相应的股份明细帐。转托管证券Ｔ＋１日(即次一交易日)到帐，投资者可在转入证券商处委托卖出。转出券商每次受理转托管业务时，向投资者收取30元人民币的转托管费。转托管成功后，投资者在原转出券商处的深圳帐户如不，仍可继续使用，但还是要在哪儿买，哪儿卖，否则要办转托管。
　　随着交易的完成，当股票从卖方转给（卖给）买方时，就表示着原有股东拥有权利的转让，新的股票持有者则成为公司的新股东，老股东（原有的股东，即卖主）丧失了他们卖出的那部分股票所代表的权利，新股东则获得了他所买进那部分股票所代表的权利。然而，由于原有股东的姓名及持股情况均记录于股东名簿上，因而必须变更股东名簿上相应的内容，这就是通常所说的过户手续。所以说，证券和价款清算与交割后，并不意味着的最后了结。
　　的过户手续采用电脑自动过户，买卖双方一旦成交，过户手续就已经办完。也在采用先进的过户手续，买卖双方成交后，采用光缆把成交情况，传到证券登记过户公司，将买卖记录在股东开设的帐户上。　　（1）原有股东在交割后，应填写股票时过户通知书一份，加盖印章后连同股票一起送发行公司的过户机构。　　公司的过户机构可以自行设置，也可以委托代办。一般发行公司在其注册住所自行设置过户机构，而在其他区域则委托金融机构代为办理。我国目前一般均为金融机构办理，深圳由证券公司负责，上海则为办理。　　如果股票的受让人不止一个，则转让方（卖方）应分别填写过户通知书。如果转让人的帐户不止一个，则转让人也应分别填写通知书。　　（2）新股东在交割后，应向发行公司索取印章卡两张并加盖印章后，送发行公司的过户机构。印章卡主要记载新股东的姓名、住址，新股东持股股数及号码、股票转让日期。　　（3）过户机构收到旧股东的过户通知书、旧股票与新股东后，进行审核，若手续齐全就立即注销旧股票发新股票，然后将新旧股票一起送签证机构，并变更股东名簿上相应内容。签证机构的作用是检查公司有无超额发行及伪造股票等。发行公司一般不得自行设置签定机构，必须委托金融机构，并且，负责该公司过户手续的金融机构不得充当签证机构。　　（4）签定机构收到过户机构送去的新旧股票及有关材料进行审检，若手续齐全则在新旧股票正面签证，再送过户机构。　　（5）过户机构收到经签证的新旧股票后，将新股票送达新股东，而旧股票则由过户机构存档备案。　　股市泡沫　　股市泡沫（bubble）指中的超过其内在的投资价值的现象。一般来说，在股票交易市场上的股票泡沫是一直存在的。现在一般所指的股市泡沫，是指股市中的股票价格过度其内在的投资价值的现象。表现为一个连续过程中，股价急剧上升，其上升使人产生价格将进一步上升的预期，并由此而吸引来大量的以仅以买卖价差为获利手段的投资者，最终使股票价格大幅度脱离其净值。泡沫的大小并无绝对参考方式，历史上所有的股市泡沫都是事后才被确认的，股市进入泡沫阶段并不意味着它马上就会下跌或者暴跌，而是意味着此时投资于更大而更小。
　　是沪深两地证券交易所给上市股票分配的数字代码。这类代码涵盖所有在交易所的证券。熟悉这类代码有助于增加我们对交易品种的理解。 A股代码：沪市的为600×××或60××××，深市的为000×××,中小版为00××××;两市的后3位数字均是表示上市的先后顺序； B股代码：沪市的为900×××，深市的为200×××；两市的后3位数字也是表示上市的先后顺序；