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为什么我们在股市总是赔钱
　　11月23日，上证报收3351.92点，下跌78.55，跌幅2.29%，成交2704.69 亿元，上涨122家，平75家，跌1230家。深证报收11175.47点，下跌385.33点，跌幅3.33%，成交2839.99 亿元，上涨191家，平180家，跌1751家。　　平时感觉还好，但每次这种下跌，都会赔个万八千。从2006年入市，赔了二十万，平均每年赔小两万。只是还没有赔光，所以现在还可以在股市混。二十万只当是玩了，玩高兴了就行。因为我不抽烟不喝酒，二十万只当抽烟抽掉了，喝酒喝掉了。其实，从1993年到2005年，我玩电脑、相机，比这烧钱烧得还多，那时做发烧友，把工资全都烧掉了。这十多年，至少只烧了少部分工资。为什么我们在股市总是赔钱？因为我们玩不过主力。脑子里明明白白，但还是要在这里赔钱，因为我这样做，就像打牌一样玩得高兴，因为我通过它修了性。这不过是一种消费形式，人生不带来，死不带去，不这样消费，就会用其他方式消费掉，比如旅游，比如买名牌、名车，比如摆阔。全世界的人都是这样，多赚多消费，少赚少消费，钱谁都带不到棺材里，带进去会遭盗墓。我今后是不会再往股市里投钱了，等我输不起了，把剩下的钱都赔光了，就不玩了。过去，我已经把我为什么赔钱的原因写得明明白白了。胳膊拧不过大腿的。没有主动权，就是没有生命权。掌握不了自己的命运，赢钱只是侥幸，是你侥幸碰上可以赢钱的时刻，赔钱就是必然。
　　前不久我又写了一篇博客，《》[原创
4:38:14]，这是新情况下写的。在写上面六篇博客时，上层还没有提出“房子是住的”。写这篇博客时，形势变了，房子被确定只能住不能炒了，不可能通过房价飚升消解流动性了。新形式消解流动性的方法，名义是均贫富，真正目的要通过蒸发锁住的财富，来最终确保流动性消解完成。股市的办法，是告诉你股市有风险，入市要谨慎。股票市值蒸发，你得愿赌服输，不要怪我。房市不能用这个砸盘的办法蒸发锁住的流动性，因为一砸房市，就成了砸银行、砸国家自己。现在中国的财富，掌握在占人口总数5%的人手里。因此，最好的办法就是均贫富，开征新税，即可以得民心，又能消解流动性。不过新税是宰了首富，还是宰了中产阶层，我们得看。我们都知道，小偷是有被死刑的，但省厅级、副国级的老虎，还没有谁被执行死刑。　　现在，我们把整个问题，再梳理一下。　　美国在印钞票，拼命量化宽松，如果中国不印，就是傻子。所以中国明知道印多了钞票会通货膨胀，也要拼命印，而且印得比美国更厉害。 　　严重的通货膨胀，会导致政府垮台。政府不想垮台，就得用股市和房市，把钱囤积在里面，不让它流动，这样多余的钱就不会进入民生市场，就不会对粮食等基本生活用品形成冲击。 　　股市囤积了大量超发的货币，就打压它，让货币蒸发。蒸发掉了，才是最终消解了流动性，否则一有机会，它还会发大水，会泛滥。过去我常讲大底，但没有定义。什么叫大底？太底就是此次消解流动性结束，换句话说，恐慌抛盘的抛了，割肉的割了，断臂的断了，伤筋的伤了，动骨的动了，企图卖出下跌股换强势股的也交易完了，企图摊薄成本的也摊完了，赔光了的出局了，大家都不流动了，股市只剩下像我这种自我安慰“不抛筹码就不赔”的死也不流动的人和操纵者，股市交易见到地量了，不再有人玩了，没有流动性了，就是大底了。　　房价飚升，可以锁住大量流动性。所以要造舆论，比如没房就不能结婚。还要煽动大家炒房。飚升的房价，锁住了流动性，但房市不能像股市那样下跌，因其下跌一半甚至更多，后果就是银行呆账急剧增加，银行面临破产，同时有很多行业倒闭，造成失业增加，税收减少，这是政府更不能接受的。所以，房价可以下跌，因为这样会蒸发货币，消解流动性，但必须在政府可以接受的幅度内，房市不能大跌。 锁在房子上的钱，必须蒸发，否则就是灾难。但要用其他方式蒸发才行，要用持房者不能抗拒的方式蒸发才行。　　今后一线城市的房价还要涨，但不能恶性上涨。房价恶性上涨，后果可能导致群体事件和政局不稳，因此政府必须对涨幅有所控制，同时加强保障房建设。 　　大家都知道，卖地财政给政府带来了滚滚财源。但土地一旦卖光，就不会有后继收入了。 　　即使土地不多了，政府也不会放弃房地产业作为支柱行业，它还会想新招，比如城镇化，让农民兄弟交出宅基地，去住新楼，等等。房子是开发商建的。各地的大开发商，以上海为例，50大开发商里面，有七成是国有或者政府背景的开发商。所以政府不可能放弃他们。 　　再把逻辑梳理一遍：现在不得不说“房子是住的”了，再不这样说，民怨就大了，于是房价不能再飚升了。不能再升，就得蒸发掉它，否则留着就是祸害。而房市又不能砸，因为砸房市，就是砸国有银行，就是砸国家自己，所以最好的解决办法是开征房产税和遗产税来蒸发多印的钞票。打出的旗号是均贫富，是消除贫富差距，这是名正言顺的，是大家可以接受的、能够接受的。而且这是政治，是社会主义政治，不在政治上保持一致，就拉下马，就双规。　　所以，房产税和遗产税的推出，是板上钉钉的事情，只是时间早晚罢了。之所以迟迟不出来，主要原因是压力太大，来自既得利益者们的压力。 　　春到水暖鸭先知，等既得利益者们都先学文件，搞明白了，都出完货之后，这把刀子就会放到持有大量多余财富（流动性），又没有出货或出不了货的人的脖子上。 和股市一样，房市也是屠宰场，中产阶级的屠宰场。　　股市和房市是两大储存那些狂印出的钞票的大“金库”，是蓄“水”池，这“水”是要蒸发掉的，否则总有一天会泛滥、会决堤决Ｔ夜墒锌梢裕渴胁荒茉遥荒芸鞣坎昂鸵挪啊Ｓ迷夜墒泻驼餍滤罢庋街址椒ǎ舴⒍嘤〉某保窍衷谙饬鞫缘墓鳌 这就是政治经济学。在中国，西方经济学不管用，管用的是政治经济学。　　国之利器，不可示人。但到互联网时代，这个秘是保不住了。 　　朋友们，自己琢磨怎么办吧。依我看，只有跟党走，才是出路。你过去之所以能赚钱，是因为你跟党走，顺市而为，现在也只有一条路，只有跟党走，才会有出路。哲学有云，自由是对必然的认识。改变不了形势，就改变自己。国计民生经济管理
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这次股票大跌中国损失多少钱
我有更好的答案
粗略统计 20万亿。祝君好运新浪博客 A股训练营
是美元还是人民币
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上次说A股蒸发的是17万亿，现在不停地进，在博弈中，但是不一定是损失
不清楚，中国股市的震荡是肯定的
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换一换
回答问题，赢新手礼包让99%的人看懂：股市暴跌后蒸发的钱都去哪了？
经常有人问，股市暴跌后蒸发的钱都去哪了？今天我们就来说不说：
首先，所谓的蒸发是指什么？
举个例子：
假如今天股市里面有三只股票，那么股市里一共价值6万元
甲：1000股，每股20元
乙：1000股，每股10元
丙：1000股，每股30元
股价下跌之后
股市里还剩3.5万
甲：1000股，每股10元
乙：1000股，每股5元
丙：1000股，每股20元
于是，我们说股市蒸发2.5万元
我们都知道蒸发的是钱
这个钱是指什么？
我们先来回归这个最基本的问题
钱有两个最基本的含义：
1、衡量价值
衡量一个东西值多少钱
不是实际存在的东西
比如我们说一个苹果卖2块钱
这个钱就是用来衡量价值的
2、用作交易
我们手里有钱
买了一个苹果花了2块钱
这个钱是实际存在的东西
所以聪明的你一定有点头绪了
钱其实并没有蒸发
因为股市里的钱是用来衡量价值的
而不是实际存在的东西
再举个例子
售货员告诉我们一件衣服值1000元
和我们拿1000元来买这件衣服是不同的概念
分别是值多少钱和有多少钱
值多少钱：也就是我们所说的股票值多少钱
有多少钱：股市里流动的资金
如果真正的钱没有蒸发
那散户赔的钱去哪儿了呢？
最简单的逻辑是在流动性中被平摊了
继续举个例子 假设有这样一只股票
它的价值从5元涨到15元
最后又跌回5元
所以说散户赔的钱被三类人赚走了
上市公司股东：高位减持，赚走大头
极少部分散户：低位买高位卖或超短线操作
券商和国家：赚取佣金和印花税
在上图股价从15元跌到5元的过程中
有人15元进场14元离场
有人14元进场12元离场
也有倒霉的人15元进场5元离场
这个过程就是平摊
不过有的人摊的多，有的人摊的少
为什么会实现平摊呢？
实现平摊的前提是有流动性
就是暴跌时也有买卖
股灾中国家队救市目的不是让散户不赔钱
而是救股市的流动性
因为只有流动性才能在暴跌时候有成交
这样即使散户赔钱，也不会连割肉都割不掉
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探秘5次百点大暴跌：5万亿总市值蒸发震源内幕
　　近一个月，现货对期指价格变化的贡献度不足2%，而期指对现货价格变化的贡献度高达40%~42%
　　理财周报记者 谭昊 实习记者 董兰兰/文
　　只是当时已惘然。
　　一个月之后的今天回头看A股K线图，4月16日成为一个昭然若揭的中期顶部。从那一天开始，25个交易日，100个小时，上证指数狂泻超过600点，总市值缩水超过5万亿。
　　那一天，恰恰也是股指期货在中国正式上市交易的日子。
　　100小时蒸发5万亿，很难用言语去还原这段时间给几千万中国股民带来了什么。文字可以记录细节，但时间无法挽留情绪。
　　记者清楚地记得5月上旬的一天，与国内一位著名的私募基金经理共进晚餐，席间他满脸疲惫，间或走神。边吃边聊到中局，他忽然对身边的同事戏言道，“这个信托我都不想管了，交给你算了。”
　　当天饭局之前，上证指数走出了这个月内5根大阴线中的第4根，高开低走后阴线实体超过100点。那位基金经理因重仓而感受到了巨大压力。这种压力有来自于客户的，也有来自于自身的。
　　5根长阴破位，没有任何成型的反弹，这就是A股走入对冲时代的第一个月――5万亿蒸发背后，是哪几股力量在错综复杂地兴风作浪？
　　公募杀出第一根百点长阴，
　　赌中了开头
　　时钟回拨一个月。
　　4月18日，国务院出台严厉的房地产调控新政。4月19日，本轮暴跌的第一根长阴线，各方数据监测显示，公募基金在其中扮演了重要角色。
　　来自银河证券基金研究中心的数据表明，公募基金在4月19日暴跌中存在大幅度减仓的迹象。不过，研究员刘志晶同时向记者指出，在随后的两天中，基金对信息技术和消费等行业进行大比例的增持。因此整体仓位水平没有出现大幅度的变动。
　　从4月16日起，四周的基金仓位表现分别为：小幅上升0.24%、小幅下降近2%、下降约2%和小幅加仓。
　　刘志晶向记者分析指出，根据他对公募基金数据的监测，整体上，4月份基金仓位是减仓状态，但5月份在2800点下方，基金平均仓位出现了小幅回升，显示有部分基金介入抄底。
　　“不过整体减仓和加仓的幅度都不是很大。”他同时补充道。
　　刘志晶认为，从客观数据来看，除了第一根大阴线4.19当天基金出现了大幅减仓之外，随后的一个月都没有出现大幅的砸盘现象，因此，认为基金是本轮下跌的“元凶”的说法不够客观。
　　“某种程度上，基金也是本轮下跌的受害者”。
　　一位业内人士与记者私下交流时认为，公募基金这一次集体低估了股指期货出台之后对市场结构的改变。据他了解，一些基金经理平时根本不关心股指期货，也不看盘。但事实上有了股指期货之后，这个市场已经跟以前不一样了。
　　“如果你不关心它，很可能就会成为待宰的羔羊”，他感叹道。
　　而一位基金圈内人士则对记者感叹到，“可惜啊，现在公募基金已经不再是市场的中流砥柱了。”
　　他的理由很简单，目前A股的总流通市值在13万亿左右，而公募基金持有的股票市值也就1万多亿。也就是说，随着大小非这两年的相继解禁，基金持股占A股流通市值的比例已经急剧下降到10%左右。
　　“基金还有多少话语权？”他问道。
　　下跌中的机构5月共识：
　　“反弹就走人”
　　时钟回拨两周。
　　5月10日，国内著名投行中金公司在深圳召开策略会，会场爆满，公募私募以及投资圈各路精英云集。
　　一位与会人士告诉记者，他与到场的多位机构人士进行交流。结果是问十个人，有十个人说反弹走人。
　　“这个市场怎么会有大的反弹？”他反问记者。
　　就在当日，中金将2010年的中国GDP预测从10.5%下调到9.5%。理由是：“基于近期包括房地产在内的紧缩政策，以及外部环境的不确定性”。报告同时指出，下半年经济下滑风险显著增加。
　　第二天，5月11日，上证指数出现本轮下跌的第4根大阴线，阴线实体超过100点。
　　中金的预测下调意味着三、四季度中国GDP的环比增速可能低于6%，上述人士解读说。
　　他认为，目前各路机构最担心的是，国内对房地产的调控力度可能过激。尤其是新政发布之后，房地产价格没降，但成交急剧萎缩。于是钢铁、水泥等多个上游行业的预期都发生了大幅改变。
　　此外，国内大小非的全面解禁以及IPO和再融资扩容节奏的高密度，还有希腊所引发的欧元区债务危机的外生冲击，都成为预期改变的重要推手。
　　记者跟多位投资圈人士交流后发现，目前众多机构比较一致的想法是，等到楼市价格下降，成交量回暖，至少需要3个月到半年的周期。谁知道这半年还会发生什么？所以，不如先出来再说。
　　于是，反弹出货成为所有机构的5月共识。于是，每一次反弹都被强大的共识扼杀在了萌芽状态。
　　这在某种程度上也可以解释银行股所出现的8倍左右的极低市盈率。
　　著名阳光私募淡水泉总经理赵军告诉记者，根据他们的测算，经过再融资之后，目前部分银行股的PB已经接近2008年底上证指数2000点下方的水平。而且，当时银行的利息差是将要走入下降通道，而现在的息差快要走入上升通道。
　　而上海另外一家阳光私募混沌道然的总经理王歆则从产业资本的角度来看待这个问题：“现在一些城商行的股权在外面拍卖都卖到市盈率十几倍，你说市场上8倍的银行股有没有投资价值？”
　　不过，现实中低估的仍在被继续低估。
　　阳光私募：仓位从0到100都有
　　公募需要坚守六成的仓位底线，私募则不然。所以阳光私募是这个市场里最有个性，也是最活跃的群体。
　　在这次暴跌中，重仓者以上海的混沌道然为代表。
　　据的统计，今年4月，在上证指数下跌7.675%的情况下，混沌旗下的产品净值反而出现了逆势上扬，混沌一号上涨了2.77%，位居阳光私募产品前列。
　　混沌道然王歆向记者坦言，他们一直是满仓运作。进入5月份，随着上证指数的进一步下跌，产品的净值也受到了一定影响，但整体跌幅不大。如果从年初算起，到目前的整体跌幅应该在5%以内。
　　对于这次大跌的机会与风险，王歆举了一个例子。“好比看中了一件衣服，本来在犹豫要不要买，但忽然就给你打了个七折。你说买不买？”
　　在王歆看来，预测市场的底部是非常困难，所以他只会关心具体的公司是否到了投资价值区域。如果本来就具备了投资价值，市场再忽然打了个七折，那就肯定买入持有。
　　不轻易变动仓位，通过配置来回避风险，这是混沌应对大跌的风格。而另一种风格则是仓位的灵活调整。
　　以稳健著称的星石投资，其掌门人江晖因在2008年大熊市中取得正收益而闻名。知情人士透露，早在这次大跌之前，星石股票的仓位已经降到了一成左右。其他仓位主要用于套利交易。因此4月份他们同样取得了正收益。
　　对于近段时间行情的看法，星石方面的结论是，“继续以低仓位小心应对，耐心等待投资机会的到来。”
　　而深圳的金中和投资也同样展现了良好的风控能力。其旗下产品金中和西鼎曾以超过20%的年收益位列2008年熊市阳光私募冠军。5月20日，金中和首席执行官曾军向记者透露，这次金中和也相对回避了下跌风险，在大跌之前仓位就降到了五成以下，今年以来在整体亏损低于5%，个别产品还是正收益。
　　对于下一步，曾军认为，“1-2个月内都不宜有大动作。”
　　股指期货影响下跌40%？
　　期指上市，A股中期见顶。仅仅只是“4?16”巧合？
　　记者采访的多位公募、私募、期货界人士都明确表示，股指期货肯定不是A股本轮下跌的主要原因。
　　一方面，股指期货目前的规模还太小，也就几十亿的保证金规模。“此外，股指期货大部分时间处于对现货的升水状态，说它领跌是不恰当的。”曾军表示。
　　但与此同时，多位人士也表示，尽管股指期货不是下跌的主要原因，但在下跌的方式上，还是表现出了一定的“助跌”效应。
　　此前，本报率先报道了期指对现货存在两分钟左右的领先效应(详见理财周报第140期《120秒天机：重要拐点期指总是领跑股指两分钟》)，而近日中信建投的王士明和吴启权的报告也从一个侧面验证了这一点。
　　王士明和吴启权用计量经济分析中的方差分解来分析股指期货与指数之间的相互影响程度。在对5月4日到14日高频数据的进行方差分解之后，他们发现现货市场的价格变化对股指期货市场价格变化的贡献度只有不到2%，但股指期货价格变化对现货价格变化的贡献度高达40%~42%。
　　这也印证了股指期货市场对现货市场的单向影响这一结论。
　　他们进一步推算，本次现货市场大跌过程中，股指期货的推动作用占到40%。
　　“如果你仔细观察这一个月股指期货的走势，会发现有一小股力量在坚决做空。”一位期货界人士提醒记者，“每一次盘中大跌，基本都是股指期货领先向下，随后带动股指跟随”。
　　这种做空动能通过期指与现货的关系而传导到股市，客观上起到了助跌作用。
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