上有网贷限额下有联合放贷 这样真的安全吗？
1年前发布来源：作者：微云
自从网贷监管办法出台以来，面对限额规定，各平台还真是上有政策下有对策，不少平台纷纷与金交所合作；也有一些平台转型；近日，北京市就应对限额想出了联合放贷的招数，只是这样做真的就是合规的吗？
　　北京筹建联合放贷平台　　网贷监管细则靴子落地已两个月有余，面对限额规定，不少平台纷纷傻眼，如果不想在12个月后被清理出局，那就必须找到应对的出路。近日，有消息称北京网贷协会联合创始会员企业正搭建交易信息平台，以解决借贷的限额问题。　　《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称“暂行办法”）规定：同一自然人在同一网贷平台和所有网贷平台的借款余额，分别不得超过20万元和100万元，同一法人或其他组织的额度分别是100万元和500万元。　　对于小额平台而言，可以不用考虑限额问题，目前主要是一些企业贷等大额标的平台。目前，各地平台应对限额各有招数，同时当地行业协会也参与进来。北京除了筹备联合放贷的平台，同时也建立了网贷平台的智能监控系统，可以监控联合放贷。　　除了设置多个借款主体或联合放贷，还有一种渠道则是回归线下，通过线下募资渠道例如基金、信托等，以往有些平台的线下大单模式是通过发行私募基金进行募资，但同时又以“导流”模式从事金融理财产品“销售”。　　专家看法　　抱财网副总裁张志威说，个人在整个网贷平台上总额不超过100万企业不超过500万，如果联合企业放500万个人放100万这是合法的，作为北京网贷协会创始会员，我们联合创始会员搭建信息交易平台，这是交易筹备之一；下一步还要看平台发展程度，一个项目由一家平台收集资料风控再找其他四家联合融资也是解决限额方法之一。　　盈灿咨询副总经理于百程表示，“关于限额令，之前给平台做过压力测试，很多平台超额，对于平台来说，一是规范，二是转型。而转型压力较大，不同的业务类型，风控不一样。”　　中国政法大学金融创新与法制研究中心主任李爱君表示：如果说一个大标联合几个平台一起做，实际上非常像我们银团贷款，分散风险。“联合放贷既能满足大额借款的需求，又能分散风险，但平台相互之间在签订合作合同时应做好明确分工和确定责任，避免出现问题相互扯皮。”　　新联在线副总经理兼首席运营官陈智诚表示，线上作导流平台是可以但是导流的深度和界限很关键，例如只可以导流后让客户主动留下联系方式，由线下销售回访跟进，否则就可能涉及公开募资。　　陈智诚表示，懒人经济是希望用科技力量代替劳动力，网贷行业的发展也是基于懒人经济的背景。大家足不出户用手机就能接触到到不同类型的投资产品，包括中小企业借款，可以省去银行烦琐苛刻的流程，通过移动互联网即可获得融资，“这是网贷行业的核心价值。“陈智诚也指出，应对监管政策，新联在线积极进行合规性建设，做好风控，保障投资人资金安全。“平台不要盲目追求体量和增速，把产品做精做好是资产端转型和创新的核心方向。　　联合放贷合规性堪忧　　联合放贷模式表面上符合《办法》借款上限的规定，却暗藏法律风险。按现有法律规定，房产只能在一个借款标的进行抵押登记，即其他4个借款标的名义上为房产抵押贷款，但实质是个人信用贷款，一旦借款人出现兑付违约，相关投资者难以追溯被抵押房产进行赔付。　　一家平台主管直言，相比借款上限的规定，相关部门对融资租赁、商业保理类大额P2P信贷业务还使出一记监管重拳，即明确P2P平台不得参与类资产证券化的债权转让。这意味着平台无法再将融资租赁、商业保理合同设计成债权类产品，向个人投资者进行转让。　　但个别P2P平台仔细研读《办法》条款后，发现了另一条操作空间，即先由第三方人士认购融资租赁、商业保理类P2P贷款产品，平台再以第三方人士的名义进行这类贷款产品的债权转让。但这一模式能否操作，仍存在争议，需相关部门给出具体意见。　　这些变通模式都存在操作盲点，因此不少平台干脆选择观望。相比业务操作流程转型，投资者的流失可能更快来临。一方面，《办法》要求平台不得刚性兑付，一批寻求保本高收益的投资者将迅速撤离；另一方面，大额P2P业务面临退出市场，也将流失一批偏爱此类项目的投资者。而一旦较多投资者提前赎回资金，很可能导致部分平台出现流动性风险。多位P2P业内人士坦言，这在某种程度上将加剧行业洗牌速度与平台跑路风险。　　不难发现各平台为了解决限额问题真是想尽办法，只是无论是借道金交所还是联合放贷，其合规性仍然是不可忽视的，从联合放贷看来不排除平台有钻空子的嫌疑，安全性令人堪忧！特别提示：这是最好的时代，这是最坏的时代也许你是在茫茫理财产品之间看花了眼的投资者也许你才发现从网上借钱还信用卡是个愚蠢的决定甚至或许你正坐在老板桌前抉择是继续提高收益吸金填坑再撑几天，还是干脆一走了之那么，请关注：亚洲财经聚焦每一个事件;汇集每一个观点亚洲财经瞄准每一个风险;整合每一条评价我们从不替你做决定，我们只负责告诉你发生着什么。
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什么值得买P2P监管政策出台后，目前一些大的网贷平台是怎样应对限额问题的？-土地公问答
P2P监管政策出台后，目前一些大的网贷平台是怎样应对限额问题的？
P2P监管政策出台后，目前一些大的网贷平台是怎样应对限额问题的？
在网贷之家排名前20的P2P平台中，这些平台当前标的超限情况，是否跟金交中心或者资产管理公司或者其他有助于解决限额问题的机构合作，合作形式是怎样的（比如挂牌或者委托投资等），如果有合作，合作的机构是哪一家等。请了解情况的知友帮忙解答。
针对限额问题，P2P行业主要分为机构转型和业务转型。机构转型包括和金交所合作、平台升级为金融集团，申办网络小贷等；业务转型包括转型做小额分散的消费金融、车贷等。目前来看，机构转型难度比较大，首先是成本高，其次是监管问题。业务转型难度也大，但从数据看，已初见成效。网贷之家通过样本跟踪，中单个借款标超过20万元、单个借款标超过100万元的平台数量占比自从9月开始呈现逐月下降的走势。2017年2月单个借款标超过20万元、单个借款标超过100万元的平台占比分别下降至和相比7月的占比数值分别下降了个百分点和个百分点。
题主的问题我之前也思考过，一些心得共享：监管政策出台后，有大额标的网贷平台纷纷寻求对策，拥抱合规，其中和交易所合作以及设立网络小贷公司成了不少平台的选择。（1）金交所在P2P网贷行业受到了极大的关注。《暂行办法》使以往开展大额标的业务的P2P网贷平台面临合规性挑战，而金交所由于对交易金额没有明确限制，恰好可能化解这类P2P网贷平台面临的难题。全国目前大约共有40家金交所，其主营业务有：基础资产交易、权益资产交。P2P网贷平台参与金交所业务的途径成为金交所股东成为金交所的股东是互联网金融平台参与金交所业务最直接的方式。从金交所股权结构来看，绝大多数早期的金交所有国资背景股东。自2014年底，蚂蚁金服成为浙江互联网金融资产交易中心的创始股东以来，互联网金融平台频频布局金交所业务，百度、阿里、京东等均是金交所股东。在P2P网贷平台中，开鑫贷是最先布局金交所的平台之一。2016年8月，开鑫贷等四家机构联合出资设立了江苏省首家互联网金融资产交易中心——江苏金开互联网金融资产交易中心，并成功推出多款产品。成为金交所会员成为金交所会员则是P2P网贷平台现阶段与金交所合作最普遍的方式。随着互联网金融在我国逐渐壮大，互联网金融平台开始成为部分金交所重要的会员。早在2015年，就有P2P网贷平台成为了金交所会员。在今年，更是有一批P2P网贷平台陆续成为金交所会员。如下表，目前和金交所合作的平台名单：金融资产交易所的交易规则会员制度金交所实行会员制度，会员根据其所属类别，依据相关规则开展业务。各家金交所对会员类别的划分略有不同，但总体来说可以分为交易类会员、经纪类会员、服务类会员、综合类会员和特约类会员。可以看出，金交所主要服务于机构会员，仅少量金交所给予个人投资者交易类会员权限。按照本文划分，P2P网贷平台属于交易类会员和综合类会员。典型业务流程P2P网贷平台与金交所合作，大多涉及到债权转让、债权收益权转让、定向融资计划等业务类型。图1为P2P网贷平台与金交所合作的典型业务流程。P2P网贷平台作为产品的发行人，扮演的是承销商的角色。由于金交所实行会员制，融资方大多不是会员，这时需要P2P网贷平台（交易类会员）来负责产品的推荐与发行。值得一提的是，融资方和发行人的关系显得比较复杂。融资方既可以是P2P网贷平台所属母公司旗下的小贷公司，也可以是合作的小贷公司、保理公司等，还可以是直接的借款人。下图为P2P网贷平台与金交所合作的典型业务流程P2P网贷平台与金交所合作将面临的挑战早在2011年和2012年，国务院办公厅就专门发布了《国务院关于清理整顿各类交易所切实防范金融风险的决定》（俗称38号文）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（俗称37号文），来规范金交所的行为。 37号文件明确规定“权益持有人累计不得超过200人”，该项条例变相提高了投资人的起投金额。“小散”不再是主要投资人群，机构投资人和高净值投资人成为这类产品的目标客户，部分P2P网贷平台的客户构成将面临挑战。同时，还可以看到37号文件对各省级人民政府审批成立金交所提出了“总量控制、合理布局、审慎审批”的原则。可以推测，金交所的数量并不会出现爆发式增长。 至于，金交所能否成为P2P网贷平台大额标的业务的归宿，监管部门的态度将成为重要因素。 希望能够回答到你的问题。
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其它人正在问的问题网贷合规加速进行 限额令仍是最大紧箍咒|互联网金融|P2P_新浪科技_新浪网
网贷合规加速进行 限额令仍是最大紧箍咒
　　■本报记者 金微 两会报道
　　随着网贷资金存管指引、地方备案细则等系列政策的陆续出台，网贷的合规化步入快车道。挺过了今年，前途可能一片光明，但是，眼下整改、限额等因素，也有可能成为压倒骆驼的稻草。
　　3月1日，上市公司东方金钰旗下的东方金钰网贷平台发布公告称，“现因行业出台相关政策，且已临近要求整改期限，平台本着合法合规的前提和保障投资客户的初心，决定启动对所剩未完结的大额项目的提前还款工作。”其从3月1日逐一还款，当日起停发所有标的，停止充值、投资等相关操作。
　　促使东方金钰网贷做出上述决定的正是去年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中“单一平台个人借贷限额20万元，企业100万元”的限额要求。
　　2月28日，由《华夏时报》主办的“规范 普惠之路——2017两会特刊·互联网金融研讨会”上，限额新政、整改合规等问题也成为与会专家、行业代表关心的议题。
　　限额倒逼转型
　　对于不少P2P平台老总而言，目前面临最大的问题可能还是网贷新政策中的“限额问题”。
　　在本报研讨会现场就有企业吐槽称：“100万这个额度的确太低了，北京一套房屋随便几百万，现在限额100万没有任何弹性，从节省成本、风控上，这个规则实际上限制了市场的需求。”
　　懒投资副总裁邓一硕在研讨会上表示，新政后有意识地缩减了大额，同时开始寻找更多的小额资产，在整个过程中控制增速，现在对增量要求步子放缓，尽量寻找比较合规的资产，另外则是扩展消费金融的资产类型。
　　作为上市系平台，银湖网CEO姚愿透露，监管政策下来之后更放心了，因为知道边界在什么地方。但确实还是有一些细微的调整，比如房贷问题，还有之前做的供应链是大额的。去年8·24新政出来停掉了增量，对公司有一些业务上的影响，也遇到未来转型的问题。
　　盈灿咨询有研究报告指出，其选取的成交规模居于网贷行业前列的1046家平台为测试样本，以月度为频度测试发现，2017年2月单个借款标超过20万元、超过100万元的平台占比分别下降了6.78个百分点和13.64个百分点，至83.37%和29.29%。显示行业中平台为了满足合规要求在进行整改。有多家平台超过100万元的标的已经没有踪影，而整改将进一步催生资产荒。
　　新联在线COO陈智诚认为，今年整体上金融服务下沉，实际上限额要求是倒逼着P2P去下沉，包括服务三农和蓝领等，但从行业发展方向来讲这会让整个P2P行业的生存和发展空间被大大地压缩。
　　当然，研讨会也有好消息，有两位接近监管层的人士表示，额度还是有修改的必要，包括国务院有关领导也说，新的额度是强制性的限额，将来还是有发展的空间，但是一定等到不良互联网金融整治完以后才会做出调整。“我们是一边整改一边期待未来，办法总是有的。”
　　合规问题成共性
　　事实上，网贷限额政策出台后，不少P2P平台也在谋求转型，要么停掉大额业务，要么通过各种办法绕开限额管制，业内通常讨论的包括：企业联合放贷、通过金交所挂牌资产或者通过线下募资渠道如私募基金、信托等。
　　在研讨会上，如何对限额破局被广泛讨论，多位平台负责人谈到下沉资产端的做法，比如车贷资产继续下沉到三四线城市，有广阔的市场需求。
　　盈盈理财首席金融官叶鹏飞认为，监管政策来了，除了合法合规，还有一个办法就是我们可以融入到传统金融中去，比如获取互联网小贷牌照、金融交易资产中心牌照，甚至于未来有可能和大家一起去拿民营银行的牌照。
　　目前，互联网金融专项整治仍在进行中，最近，北京、上海、广州等网贷行业“重镇”纷纷召开整改会议或下发整改意见书。据了解，这些整改意见书涉及到的问题大概包括100多项，几乎涵盖了所有合规性的细则，包含从资金端到资产端到信息披露到风险提示到银行存管、十几条红线、运营、上报机制等等相关内容。
　　陈智诚认为，今年是政策落地年，每一个平台第一要务是合规，很多平台能够感受到合规成本已经成为平台运营最大的成本，这包括内部管理、政策要求的信息技术配置，还包括人员升级等。“事实上，越早合规对平台来说影响越大，很多平台在思考的是一下子合规，还是逐步跟着行业形势合规，因为合规成本以及在竞争力上的缺失都会让这个平台活得很艰难。”
　　另一家大型平台负责人表示，现在执行政策的是地方金融办，各地执行的力度、频次、效率都不一样，而各个平台的客户其实在互联网上是有重叠度的，那就出现金融办管得松一点的地方平台会好一些，对用户也好一些。“金融监管的力度频次效率不一样导致越合规越吃亏，越早合规越吃亏。”
　　正如一位平台负责人在最后感言时所说：“其实我们的痛点和大家都一样，其实监管出来的很多东西我们也遇到了。”
　　正如会议主持人所说：监管不是我们讨论的范围，但是未来怎么监管我们可以适当给一些建议和引导，媒体也可以客观反映，让这个日程早日得到良性或者更有利于行业的发展方向。
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监管限额后 P2P平台转型面临哪些难点？
　　自《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“办法”）颁布以来，P2P行业就被一股政策强压所笼罩着。《办法》在监管思路上大致保留了《征求意见稿》的内容，但作为P2P行业首部正式的监管文件，不管是效力还是约束力，此前的《指导意见》、《征求意见稿》等文件都难以与其相提并论。尤其是资金银行存管、ICP许可证、借款人限额三大规定的确立，更加剧了网贷平台的生存压力。
　　一、监管发限额令，过半平台须整改
　　显然，新规之后摆在P2P平台面前的只有两条路，要么整改，要么离场。根据网贷之家联合盈灿咨询发布的《P2P网贷行业2016年8月月报》显示，P2P网贷正常运营平台数量已经出现了进一步下滑的迹象。截至8月底，全国平台数量为2235家，同比7月下降了46家，环比下降幅度为2.02%。可以看出，在监管严政的推动下，P2P行业自我淘汰的进程正在加速，主动平台数量持续上涨，也充分反映了整个行业正在回归良性发展。事实上，对于当下的P2P平台而言，整改确实已经取代了发展成为了新形势下的核心诉求。目前业内普遍对“借款人限额”这一规定反应较为激烈，《办法》指出“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”。该条例一旦实施，即意味着P2P行业大额业务时代将终结，取而代之的将是真正意义上的小微金融服务。
　　笔者了解到，目前P2P行业内至少有半数以上的平台不同程度地涉足大额借款业务，其中主营企业融资、政信项目、供应链金融、融资租赁、房产抵押的，以及部分国资、上市系、综合理财超市型平台，更是大标平台中的主力军。根据公开渠道了解的信息显示，前述代表平台推出的企业借款单个项目金额从200万-400万不等，部分大型企业的单笔借款甚至高达亿元。
　　二、P2P平台转型之路困难重重
　　悲观论调认为，监管严打之下，P2P行业的好日子基本到头了，银行存管、ICP备案、小额业务几乎成了摆在P2P平台面前的三座大山，也是众多平台无法跨越的。事实上，《办法》一经颁布，业内便针对监管要求展开了激烈的讨论，以期能找到前景明朗、性价比最高的转型方案，可见P2P行业的积极性并没有被严政挫伤。笔者也以为，P2P行业的处境即使艰难，也不会是穷途末路。不过P2P平台必须认识到的是，所谓的转型之路并不好走，大标平台转向小额业务领域，更是危机重重。
　　业内普遍认为，消费金融、三农金融、车贷是比较接近监管要求的几类小额业务。然而，契合监管并不意味着P2P平台可以贸然进入上述领域，看到机遇的同时，也应充分认识到它的风险。
　　第一，消费金融。消费金融是近几年大热的细分领域之一，以阿里、京东为代表的电商平台及以趣分期、分期乐的校园分期平台的崛起，给了P2P行业莫大(,)的激励和想象。
　　但事实上，P2P行业进军消费金融还面临着两大难点，即缺乏完善的消费应用场景及成熟的风险控制手段，前者决定了平台是否拥有持续吸引用户的能力，后者则与资金的安全性息息相关。现阶段P2P平台与消费金融结合的主要模式是在资产端对接有消费需求的用户，再通过资金端的投资人筹措资金，并以资产端用户缴纳的服务费作为投资人的收益回报。由于P2P平台多数采用的是直接提供消费资金的模式，因此如何确保资金的实际用途与用户借款的消费诉求一致就成了这条生态链上的关键一环。然而多数P2P平台既缺少充分的征信数据，风控手段也过于依赖线下传统风控模式，因此很难准确掌握用户资金真实用途的。
　　对于志在消费金融的P2P平台来说，亟需思考的是有没有足够的优势？包括能否能打造足够丰富的消费场景、是否具备成熟的线上风控手段、是否具备获取用户征信信息的资格和技术等。
　　第二，三农金融。最新发布的《中国“三农”发展报告（2016）》指出，自2014年起，我国“三农”金融缺口达3.05万亿，以网络借贷为代表的金融手段，将成为缓解中国“三农”领域的金融供给短缺问题的主要出路。
　　互联网金融涉足三农领域，一方面是受到政策的引导，对于急于寻求合规的P2P平台而言，从事政策鼓励的项目再不过了。另一方面则得益于国家对三农问题的高度重视，尤其是农村金融体系的建设，国家对三农金融的扶持也意味着身为参与者的P2P平台能够获得一定的政策红利。但从金融的风险性来看，涉农项目的先天不足也导致了互联网+农村金融的模式发展得十分缓慢。一方面，以种养殖、畜牧为代表的农业活动，对自然条件的依赖性较强，存在较大的自然风险，这类风险的发生率不稳定，难以通过风控手段对其进行预判及有效应对。另一方面，我国农村多分布在偏远地区，人口分散，流动性较大，P2P平台在进行线下风控时也不得不面对交通成本过高的现实。
　　可以看出，虽然政策频频释放信号表示农村金融的发展空间十分巨大，但十几年来传统金融机构在农村信贷问题上尚找不到成熟的解决方案，仅仅是作为传统金融补充者的P2P平台还挑得起这个重担吗？
　　第三，车贷。车贷被誉为是P2P行业内可复制性最强、标准化程度最高、安全性较好的细分业务模式，但正因为这样，导致车贷行业的进入门槛较低，整体发展速度也比较快，短短几年间便积累了一定规模，行业格局也基本形成。资本背景、规模和影响力都遥遥领先的微贷网、投哪网是车贷行业当之无愧的寡头平台；以生菜金融、果树财富为代表的专门车贷型平台，专注打磨车贷产品，并围绕差异化的品牌特色来打造影响力；以融金所、易贷网等平台为代表的，则属于车贷行业中的“综合”型平台，虽然主营业务是车贷，但也有涉及房产抵押、信用借款等业务。
　　对于后入者而言，车贷行业的红利窗口实际上已经过去了。一方面，车贷行业格局初定，在市场份额、知名度及品牌影响力上，后入者都难以与老牌车贷平台抗衡，尤其是现在正处于行业的敏感时期，投资人对行业也或多或少存有疑虑，在这种形势下，部分体量太小或者经营时间太短的平台可能会面临经营风险。另一方面，车贷业务由于可复制性较强，整个车贷行业已经呈现出明显的同质化竞争趋势，在现有格局难以撼动的情况下，新入局的P2P平台如果无法在车贷产品上实现实质性的创新，这种转型无疑是失败的。
　　伴随着车贷平台的激增，车贷市场必然会趋于饱和，因此，对于有意转型车贷领域的P2P平台来说，车贷也未必是一块香饽饽，此役突围的关键还在台是否拥有与市场抗衡、与根基深厚的老牌车贷平台抗衡的优势。
　　（以上内容仅代表作者观点，不体现和讯网立场。）
（责任编辑：赵然 HZ002）
和讯网今天刊登了《监管限额后 P2P平台转型面临哪些难点？》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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