吴晓灵详解股市异动的六大因素|界面新闻 · 商业界面新闻APP全国人大常委委员、财经委副主任、原人民银行副行长吴晓灵。图片来源：CFP日，在&财经年会2016预测与战略&上，全国人大常委委员、财经委副主任、原人民银行副行长吴晓灵女士就今年6月份发生的股市危机成因阐述了自己的观点。
吴晓灵认为，从宏观上看，这次股市异动反映了对转型改革的过高预期与短期经济表现未达预期的矛盾。从制度上看，股市异常波动反映了资本市场基本制度的缺陷和监管制度的缺陷。具体体现在六方面：
第一，杠杆交易的过度、无序以及监管不完善，放大了资金式的缺陷。中国资本市场有政策市、资金市的特点，而这次又加上了杠杆运用，放大了资金市的风险。A股融资余额占市场的比重曾高达3%，加上场外配资，高达7.5%到9%，远远超过纽交所2000年以来的峰值2.65%和台湾当前股市的比值1.1%。涉及资本市场的交易行为不能实行统一监管，既不利于对市场风险的监测，处置风险时也难以有恰当的方法。
本次资金市，证监会由于不能对场内场外的融资行为实行统一监管，因而难以有效知道这个阶段股市发展当中的状况，当处置风险的时候，也难以拿出更加有效和准确的调控手段。
第二，多空机制不均衡，失去了市场自我平衡的能力，造成单边上扬局面，急涨之下必有暴跌。中国交易制度的设计鼓励做多，抑制做空，融资容易融券难，融资规模占融资融券余额的比例不足1%。在国外的市场上，起码要占到30%以上，这样的一个单边机制，造成了市场容易涨，而急涨之后必然会有急跌。
股指期货没有很好地发挥风险管理的功能，投资者难以有效对冲现货市场未来的价格波动风险。在股票市场上，股票的波动是常情，如果有多空制约机制，就会减少剧烈的上和剧烈的下，会减少波动的幅度。
第三，股市缺乏有效的熔断机制。目前的涨跌停板制度在一定程度上影响了市场出清，在对冲工具有限的情况下，造成大面积停牌，导致流动性丧失。
第四，新股发行制度的缺陷，造成打新资金乐此不疲，而全额冻结资金的新股发行制度对股市交易产生短期冲击。
第五，除此之外，中国投资者结构不合理，散户化倾向严重，追涨杀跌。在股市上缺少有效的现金分红机制，导致了过度的投机行为，以及上市公司治理和行为规范不完善，造成市场交易行为的扭曲。
第六，在这一轮的股市波动当中，媒体言论助推牛市思维，媒体未在舆论监督和市场净化中发挥应有的作用。
以下为吴晓灵演讲实录：
吴晓灵：谢谢主持人。女士们、先生们，大家早上好！非常高兴今天能够出席财经年会，我借这个讲台讲一个问题"加强制度建设防范金融风险"
2015年6月到8月，中国股市经历了异常波动，经过有效应对，股市已进入调整恢复期，但这一过程，也充分暴露了我国金融市场的制度缺陷。本次股市异常波动集中表现为暴涨和暴跌，暴涨的时候，2014年8月到2015年6月，上证指数上涨幅度超过150%，创业板指数上涨超过200%，剔除银行、石油石化等行业股票，A股整体估值水平为51倍，创业板142倍，为什么剔除银行、石油石化呢？银行股在某种程度上是被低估的。急跌的表现，是从高点的7月9日到8月中旬，上证指数下跌为35%，创业板指数下跌约为42%，股票市场出现了流动性危机。本次股市异动的深层次原因是什么呢？从宏观上看，这次股市异动反映了对转型改革的过高预期与短期经济表现未达预期的矛盾。从制度上看，股市异常波动反映了资本市场基本制度的缺陷和监管制度的缺陷。
第一，杠杆交易的过度、无序以及监管不完善，放大了资金式的缺陷。中国资本市场有政策市、资金市的特点，而这次又加上了杠杆运用，放大了资金市的风险。A股融资余额占市场的比重曾高达3%，加上场外配资，高达7.5%到9%，远远超过纽交所2000年以来的峰值2.65%和台湾当前股市的比值1.1%，A股的配资渠道有五大渠道：证券公司融资融券，证券公司股票收益互换、单帐户结构化配资、伞形结构化信托、互联网及民间配资。除此之外，场外配资的比例过高，从两倍到三倍的伞形信托到单一信托，到5倍到10倍的民间配资。证券公司过度追逐利润，放松系统接入的审核和证券实名制的要求，放任证券帐户分舱管理软件的滥用，对各类集合投资计划、伞形信托、P2P等市场行为监管主体和规则不统一，场外配资和过度加杠杆不能实行有效的监管。涉及资本市场的交易行为不能实行统一监管，既不利于对市场风险的监测，处置风险时也难以有恰当的方法。
本次资金市，证监会由于不能对场内场外的融资行为实行统一监管，因而难以有效知道这个阶段股市发展当中的状况的，当处置风险的时候，也难以拿出更加有效和准确的调控手段。
第二，多空机制不均衡，失去了市场自我平衡的能力，造成单边上扬局面，急涨之下必有暴跌。中国交易制度的设计鼓励做多，抑制做空，融资容易融券难，融资规模占融资融券余额的比例不足1%。在国外的市场上，起码要占到30%以上，这样的一个单边的机制，造成了市场容易涨，而急涨之后必然会有急跌。
股指期货没有很好地发挥风险管理的功能，投资者难以有效对冲现货市场未来的价格波动风险。在股票市场上，股票的波动是常情，如果要有多空制约机制，就会减少剧烈的上和剧烈的下，会减少波动的幅度。
第三，股市缺乏有效的熔断机制。目前的涨跌停板制度在一定程度上影响了市场出清，在对冲工具有限的情况下，造成大面积停牌，导致流动性丧失。
第四，新股发行制度的缺陷，造成打新资金乐此不疲，而全额冻结资金的新股发行制度对股市交易产生短期冲击。
第五，除此之外，中国投资者结构不合理，散户化倾向严重，追涨杀跌。在股市上缺少有效的现金分红机制，导致了过度的投机行为，以及上市公司治理和行为规范不完善，造成市场交易行为的扭曲。在这一轮的股市波动当中，媒体言论助推牛市思维，媒体未在舆论监督和市场净化中发挥应有的作用。
以上这些原因的分析，我们都有一本报告，今天在会场上拿出了200来本，有兴趣的听众们可以看一下。时间关系我不展开讲。
下面我重点讲这个问题，就是加强制度建设，防范和化解金融风险。既然我们从这次股市的波动当中，看到了一些制度缺陷，今后该怎么办呢？第一、要加快《证券法》的修改，为资本市场的发展奠定法制基础。资本市场是一个直接以融资为本的市场，退出执行注册制，完善股票发行各相关方责任，明确上市公司、律师事务所、会计师事务所各自的责任，我们要以投资者人数的多少、投资者适当性的原则来决定信息披露的要求，区分不同层次的市场。
第二、构建中国多层次资本市场。
第三、加强投资者的保护。从严格信息披露，规范上市公司行为，强调现金分红，完善投资者法律救济的渠道方面，进一步保护投资者。
推动证券行业的创新发展，对证券经营活动实行牌照式的管理，以适合综合经营的趋势，在核心业务方面，要实现法人经营。对于证券经营机构，在经营核心业务时要持法人牌照，但是对于其它的围绕着证券业的单向业务，可以持单项牌照业务经营。简政放权，加强事中事后监督，加强执行力度，加强对虚假信息、欺诈发行、内幕交易，价格操纵等违法行为的处罚力度。《证券法》已经在今年4月进入了全国人大常委会一次审议，今后应该在总结本次股市波动经验教训的基础上，加快推进证券法的修订。
按照机构监管与功能监管，也就是行为监管，相结合的原则和宏观审慎管理与微观审慎相协调的原则，构建与现代金融市场相适应的框架。机构监管着眼于微观审慎，关注机构的准入条件，风险控制和市场退出。功能监管着眼于金融产品设计、交易的合规性，相同法律关系的产品，要遵循相同的监管原则，由同一监管机构实行统一监管，这既有利于金融机构控制风险，又有利于维护市场公平、公正交易，做到合适的产品卖给合适的人，更好地保护投资人。
十八届五中全会的公报公开了之后，大家都看到了，要建立适应现代金融市场的监管框架的提法，于是金融监管体制的改革问题，受到了大家的关注。我认为，在考虑金融监管体制的时候，不能够简单地考虑把监管当局合在一起，好像就可以解决问题了。实际上不是这样的，我们应该看到，银行、证券、保险、信托都有不同的功能，这些不同的功能，要按照他们的特点来实行分别的监管。银行是接受存款、办理结算业务，通过贷款方式以自身信用实现间接融资的机构。证券经营机构是直接融资的中介平台。信托业凭借自身专业与忠诚待客进行资产管理。保险业在大数法则的基础上为出险客户提供经济补充。这四种行业功能不会混淆的，也不可能混在一起。应该秉承不同的监管原则，监管的问题不是简单合并能够解决的，关键的问题是要转变理念，理顺机制。
转变理念当中，主要转变哪些方面的理念呢？第一、统一对金融产品本质的认识。我们现在监管的混乱出在我们对很多金融产品的本质认识的不统一上。这一次资本市场的波动，场内场外的配资行为，不能得到有效的监管，很容易的一个原因是对证券的定义认识不一致，因而难以让证监会实行统一监管。我们扩展证券的定义，有利于市场创新和打击非法证券活动。什么叫证券？证券就是一个收益的凭证，这种收益凭证代表了一定的财产权益，可以分割，可以转让，或者交易，它是一种凭证或者是投资者的合同。按照这样的一种定义来看，我们现在市场上的被大家乐此不疲到处都在办的理财业务，其本质是一种证券业务，因此，所有的理财产品都具备一个把资金汇集在一起，由理财产品的发售方进行管理，为投资者收益进行投资，由投资者承担风险，而管理人只收取管理费，这样一个特点。它是典型的资金信托，而这种资金信托由于份额化，由于可以交易，所以，它本身就是一个证券，应该由证监会实行统一的监管。但是长期以来我们对理财产品的本质认识，没有获得统一，因而在理财这个市场上，有银政保三监会分割监管，造成了市场的混乱。第一个要转变的理念，就是要统一对金融产品本质的认识。
第二、我们要破除地盘意识，才能在金融业实行功能监管，在资本市场上实行统一监管。我们现在实行的基本上是机构监管，监管当局把自己管的机构，自己管的行业视为自己的地盘，在自己的管辖机构想做别人业务的时候，往往采取一种鼓励的态度，但是当别的机构做我所监管范围内的业务时，就有各种各样的阻挡，于是市场非常痛苦，一项业务开展要拜好几个衙门，长时间不能够决策，这也是大家想把三监会合起来呼声较高的原因。但我认为，不是三监会合在一起了，这个矛盾就解决了，而是我们要在金融产品的本质上获得统一的认识，我们要克服监管方面的地盘意识，真正实行功能监管。如果能够落实这样的理念，我们在资本市场上，也才可能实行统一的监管。
第三、要确立央行在金融业中的主导地位。为了维护稳定的货币环境，有效传递货币政策，中央银行应该对存款类金融机构进行审慎监管，中央银行最后决定贷款人的功能，决定了必须以中央银行为主体，构建审慎管理框架，为有效化解金融风险，要统一宏观审慎与微观审慎的监管，并加强对金融基础设施的监管和组织实施金融业综合统计。危机之后，各国的中央银行加强了对金融机构的审慎监管，系统重要性机构的监管，基本上都集中在了中央银行的监管之下，为什么要采取这样的变革？就是因为中央银行是最后的贷款人，是市场流动性的最后的提供者，如果他事先不了解金融机构的情况，如果没有对市场金融信息的全面掌握，难以及时有效地做出决策，会延误时机，会措施不当，因而，在金融业当中确立中央银行的主导地位，不是行政的高低问题，是金融业的功能决定的。
关于监管体制，世界上有各种各样的模式，应该说没有任何一个模式是最优的，它取决于各国的国情，还存在着路径依赖的问题，任何一个监管体制，都不可能推倒重来，只能在原来的监管体制下不断地总结经验教训加以完善。但是在完善金融监管体制的过程当中，金融的逻辑必须是清楚的，监管的理念必须是清晰的，要准确地划清政府与市场的边界，在这样三个前提下，结合各国的具体实践，才能够提出一个好的监管体制改革的方案。也就是说，要遵循金融的逻辑，要厘清监管的理念，要划清政府与市场的边界，在这三个原则下，才能有共同讨论问题的前提，才能有效防范监管体制。谢谢！
（本文节选吴晓灵在财经年会上的讲话，未经本人审阅）
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股市里行业景气变动分析是什么意思
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证券价格的波动往往与产业景气循环相关联，必须仔细加以研究。一般来说，景气好转则价位升高，企业数量萎缩，则说明该行业由景气高峰，向谷底滑坡，产业景气循环将进入萧条期行业景气的变动，也具有一定的周期性，如同经济景气循环、剧烈，所以认真地研究它的变动是证券投资者应做的基本功课，走向景气高峰；反之，可以从原材料及与该行业相关的其他物品价格的变动，行业的生产能力有较大的扩充、市场上的需求与供应之间的对比状况及该行业生产能力的扩充等资料，来加以分析研判。如果该行业的原、物、料价格上升，市场供应趋紧，作为投资者应该选择才开始复苏的产业，市场饱和，产品销售停滞。行业景气的好坏不同，原、物、料价格下挫，直接影响到投资者的利益，在行业景气循环的低谷买入该行业的证券，而在高峰期抛出，就能获得投资的最大收益。当然，判断行业景气的变动。行业景气循环变动从属于经济景气循环，因此应当在宏观经济景气循环的大前提下来具体分析行业景气变动。但二者又不是完全吻合，行业景气变动对行业内的公司企业的影响更为直接，说明该行业正从谷低翻身，景气转坏，则证券价格下降。因此，其中最关键的就是应会判别何时为行业景气的高峰，何时为行业景气的低谷
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揭秘怎样判断大盘和个股全天涨跌走势（准确性达90%）
一个高手的看盘秘诀【绝技】
　　(一)怎样看大盘当天的指数收阴、收阳
　　投资者每天都看大盘，但多数人看不准大盘。大盘到底当天是收阴，还是收阳？我通过很长时间的记录、验证，发现大盘在正常时间内，收阴、收阳是有规律的。我判断的准确率达78.2％。
　　大盘收阴，还是收阳，直接关系到当天的买卖股票。假如大盘收阴，你上午买的股票，到了下午大盘收阴，这只股票可能就收阴。那你当天就亏了。上午买的股票就可能是最高价。尤其是当你想做T+0时，知道大盘当天是收阴还是收阳，更显得尤为重要。大盘收阴，做T+0就做不出来，你今天的损失就更大。
　　这里，我给大家介绍一个判断大盘收阴、收阳的技巧：
　　①假定前一天收盘指数为1000点。第二天开盘低开后，30分钟大盘指数超过1000点以上，大盘当天就会收阳。
　　②大盘开盘后，平开，到30分钟后，指数在1000点以上，大盘当天就会收阳。
　　③大盘高开后，若30分钟后，指数在1000点以上，收盘可能带影线。
　　④开盘30分钟，指数在高开点上，当天大盘也会收阳线。
　　以此类推，若相反，大盘就会收阴。譬如日，上午大盘低开，30分钟后，大盘运行指数低于昨日收盘指数，故当日大盘就收阴。为什么要看前半小时？主要因为9：30—10：00往往是主力试盘时间。在这段时间主力通过测试抛压与跟风，以对今日操作计划进行修正。
　　当然，判断大盘当日收阴、收阳，让我说，还能说出很多种。因为大盘运行规律是极其复杂的，它会受到多种因素的制约。以上几点仅仅是我长期观察大盘最常用的方法。
　　(二)预测当日成交量的多少
　　成交量的多和少，往往直接关系到大盘的走向和股价涨跌的波动。如果股票在高位放量，就有出货的嫌疑；如果在低位放量，就有庄家进场的可能。关注上午9点25分大盘集合竞价的量，是预测当日成交量多少的一个重要方法。假如今天开盘前的集合竞价的量是5000万，昨天集合竞价量是7000万，就知道今天的成交量不如昨天。而这种成交量的多少变化，对你判断大盘和个股的走向以及当日的操作，都起着一个至关重要的作用。
　　(三)快速捕捉大盘当天异动股的技巧
　　异动股就是在一天中异常波动。股价和它的前段时间比，有比较大的变化。而能快速捕捉到盘中的异动股票，常常是获利的极好机会。然而投资者很少注意盘中这一稍纵即逝的变化，丧失许多良机。因为大多数人看钱龙，涨跌幅榜的排名，都习惯看的是“5分钟”。而5分钟，对于观察盘中异动的股票，显然时间是太长了，有些异动变化在这5分钟的涨幅榜中是显示不出来的。而我在操盘中习惯把“5分钟”改为“2分钟”。
　　这样做的目的，主要是短线抢盘。特别是在开盘的前10分钟内，对判断当天主力要拉动的股票，很有作用。例如日，我一开盘就快速捕捉到了青鸟华光这只股票异动，在它快速上涨10分钟后有一个短暂的回荡，便趁机介入。当天就可获利。当然，要捕捉异动股，还必须有备而来。还需要对这只股票的基本面、技术面以及庄家运作的手法等，都要有所了解。这样操作起来才不致盲目。
　　(四)如何选涨幅大跑赢大盘的股票
　　多数投资者选股票，都是在K线图上看5日线、10日线、30日线是否多头排列或空头排列等等，但我看K线有一个技巧，就是30日线一定要走平，同时5日、10日穿30日线，其间挖的“坑”(通常是庄家的“洗盘坑”)越大，随后这只股票上涨的幅度就越大。也就是说，在庄家收集筹码结束后，所挖的“洗盘坑”越急越深越好。一旦30日线走平，5日、10日上穿30日线，即是最佳买点。例如湖北兴化于日启动，在1月28日这天，5日线、10日线上穿30日线，挖的“坑”很大，所以它的涨幅就大。
　　(五)看布林线买股票
　　对布林线指标开口逐渐变小的股票，要特别关注。因为此种形态表明股价的涨跌幅逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，开口越小，突破的力度就越大。我的经验是：股票上涨，布林线下跌，发生背离，当时不要买进。等股票下跌，布林线上涨时，就要注意。再有第三次，股票上涨，同时布林线指标上涨，就是买股票的时机。如湖北兴化，在日最低价为6.88元，随后股价一路上涨，涨到11月29日，最高价为8.58元。期间布林线是一直往下走的。从11月30日开始，到日股价盘整下跌，而布林线指标上涨，密切关注。到1月24日，布林线开始往上走，当5日线、10日线上穿30日线时，即为最佳买点。再拿南京熊猫来说。日开始股票上涨，布林线一直跌，到日，股价开始下跌，布林线上涨，关注。到日，5日线穿30日线，布林线往上走，买进(当天收盘价为11.65元)，随后该股在3月6日就飙升到19.04元。
　　(六)当天股价卖最高价的技巧
　　主要看威廉指标。当白线、黄线、红线的最高点为“0”了，然后再看分时图，5分钟钝化，15分钟钝化，30分钟钝化，60分钟更钝化，那你想卖股票就可能卖到当天最高价。
　　(七)怎样看手中的股票异动
　　多数投资者主要看自己的股票是否放量了，价格等等。我主要是通过每天开盘的集合竞价和它的量比来看它是否异动。如果当日量比突然放大，开盘时卖盘越多，股价不跌，或者微微一跌，到30分钟，卖盘大于买盘，持续时间越长，而股价不跌反而上涨，那这只股票在今天就会有一定幅度的上涨。
　　还有一种异动，我称之为“行贿线”(给他的关系户或亲朋以买进机会)，或叫“红包线”、“机会线”。就是当天股票低开，并用很大手笔往下砸盘，几乎接近前期底部，然后迅速拉起。如我做过的南山实业便是如此。它在日，以14.54元收盘，而第二天竟以13.54开盘，当天以14.91元&接近最高价14.99元收盘，抓住这个异动机会，就能捡个“大红包”。
　　(八)看KDJ买卖股票的技巧
　　我设置的KDJ与众不同。一般KDJ在20日线以下属弱市，50日线可以买股票，80日线以上属强势。这时风险很大，怎样去买卖股票呢？再拿湖北兴化这只股来说。在日，KDJ值都已超过80，在全国股民都看的电脑上，KDJ已出现了3次“死叉”(分别是日第一次，2月6日第二次，2月26日第三次)但它继续往上涨。在我修订过的KDJ仍处于温和上升的态式，并没有发出卖出信号。因此这时不是卖，而应是买才对。
　　(九)关注自己所在证券公司的“回报栏”
　　你所在的证券公司都有一个公开的回报栏，可以知道当天的买卖情况。它能清楚地反映你所在证券公司大多数股民的买卖进出情况。这也是中小散户在没有信息情况下，了解大势的一个方法。另外，你所在的证券公司还有全国各种股票的龙虎榜。可以通过龙虎榜看券商在某只股票上是加仓还是减仓。像我在我所在的证券公司曾在2000年的5月16日到18日间，发现北满特钢(ST北特钢)有大批的抛单涌出，但量没有放大，同时又有很大的手笔在接，疑有对倒行为，密切关注。随后该股一路上扬。
　　(十)“三阴不吃一阳”买股票的技巧
　　这种“三阴不吃一阳”的图形，多出现在牛市中主力运作的股票。这里举几个例子。南京熊猫于日是根阳线，尔后在17日、18日、21日连续三天都是阴线，且“三阴”没有吃8月16日的阳线，就看涨。在这一天，收盘时你就可以买进去。一路上扬，获利非常快。原水股份也是这样。日是根阳线，接着，19日、20日、21日均为阴线，且三阴没有吃阳，当日买进，第二天就获利。南方汇通也是如此。日是阳线，随后7日、8日、9日的三阴没有吃掉6日的阳线，当天买入，就能获利。
　　相反，“三阳不吃一阴”，要坚决卖出。
　　“当然，在实践中操作股票的方法很多，在这里就不一一赘述。投资者也不必死搬硬套。因为股市是动态变化的，只有随时根据股市的变化和个人的操作习惯，制定对策，才能使自己立于不败之地。
　　运用开盘半小时分时判断全天走势（准确性高达90%）
　　准确性：预测大势高达90%，预测个股达80%左右。
　　基本原理：开盘半小时多空双方的较量，基本决定和影响全天多空双方的价位观点，从而决定一天的走势。
　　研判条件：运用5分钟K线图。
　　研判方法：前15分钟3根蜡烛对全天的影响占70%，后15分钟3根蜡烛对全天的影响占30%。可把后15分钟的3根蜡烛综合视为1根蜡烛来看。前后相加共4根蜡烛，可预测全天行情基本趋势。
　　（1）若4根蜡烛，全部拉阳线。全天走势极强。中午休盘前后15分钟，可能是全天的相对低点，收盘价可能是全天的最高价。
　　（2）若4根蜡烛，三阳一阴，全天将是相对强势。将震荡上行，全日的低点可能在10点30分和下午2点出现，收盘价可能是全天的相对高点。
　　（3）若4根蜡烛，二阳二阴。全天将是平稳势或小幅震荡平衡势。容易出现的高点上午在11点、下午在2点30分左右。收盘价与开盘相差不大。
　　（4）若4根蜡烛，三阴一阳。全天将是相对弱势。全日相对高点上午10点左右、下午1点30分左右。收盘价可能是全天的相对低点。
　　（5）若4根蜡烛，全部拉阴线。全天走势极弱。上午10点10分和中午休盘后稍有高点外，将一路下跌。收盘价将是全天的最低点。
　　上述方法遇特大消息异常暴涨、暴跌和开盘前30分钟庄家异常放量骗钱，有一定的失真。其他正常情况，可靠性极强
　　用开盘半小时分时走势确定当日大盘运行趋势
　　大盘的走势对很多投资者来说是个深不可测的东西，笔者经过长时间的研究与观察，发现开盘半小时的分时走势对大盘当日走势有很大的诱导作用，甚至有时开盘半小时的走势完全成了当天大盘走势的翻版。
　　一、上升趋势
　　一般情况下，对于上涨趋势的大盘开盘后半小时之内都会一浪高过一浪的攀高，攀高到10点，如果继续攀高，这种情况下说明当天大盘震荡走高，股指大涨；如果10点后大盘掉头向下，可预期尾市大盘有短线回吐压力，但全天的上涨趋势是肯定的。以上两种情况是最典型的大盘上涨信号。
　　二、下降趋势
　　开盘后30分钟内大盘分时走势逐级盘下，一浪比一浪低，盘中反弹高度不能高出下降趋势线，反弹发乏力，直至10点半后仍然没有一波有利的反弹，或有强力反弹但最终不能高出开盘后30分钟K线实体部分，可以判定当日大盘为跌势，股指下调。
　　有时候大盘高开后有回补当天跳空缺口的要求，这时可以观察5分钟K线，如果其后连续三根5分钟K线能够高于开盘K线的实体部分，就可以肯定大盘的走势是稳定的，股指当日是上涨趋势。相反，如果开盘后的连续3根5分钟K线低于开盘时K线的实体部分，可断定当日大盘的下降趋势。
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　　午评：百点秒杀大异动的神秘解读
　　大盘分析：
　　今天16号，是一个罕见的交易日。大盘在11点钟出现巨大异动，并且从11点开始，短短几分钟成交过100亿，这种动作让人非常震撼。但是唯一遗憾的事情是大盘并没有收上去，而是留下了一根很长很长的上影线，因此，这种举动可以称为：“一举打顶”，属于试盘里面的一种，那么，这种动作就意味着多空分歧很大，并且主力想利用试盘了解上方抛压情况，这种行为属于主力行为，倘若今天不能果断收上去，要谨防拉高出或。
　　预计下午大盘还会存在大异动，大家要睁大眼睛看清楚了，会不会一口气打到6124点呢？开个玩笑。（股海_伏笔）
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（责任编辑：周壮）
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