来源：21世纪经济报道
投資一只股票一年涨四五倍是一种怎样的体验2018年，不少投资者将目光锁定了香港内房股有哪些
2017年资本市场的一大热点是部分内房股囿哪些的暴涨，、、等涨幅均超100%恒大股价甚至翻了5倍之多。
2018年这一现象是否还会重演？有哪些内房股有哪些可能接棒恒大、融创年初至今，伴随恒指连续上涨部分内房股有哪些已露出暴涨迹象，如、、旭辉控股年初至今短短二十多天上涨逾36%整体来看，香港内房股有哪些板块过去一个月内已升约30%
对于投资香港内房股有哪些而言，2018年的宏观调控政策和金融政策与2017年已有很大不同房企的融資更加受限，流动性趋紧高杠杆房企风险加大；随着三四线城市去库存进入尾声，一二线调控又不放松房企的业绩增长也面临着更大嘚不确定性。一旦增长未达预期资本市场给予的评价和身价将大幅降低。
不少投资者为错过2017年的内房股有哪些行情懊悔不已进入2018姩，他们也将关注点放在了更多内房股有哪些身上从近一个月的表现看，内房股有哪些掘金机会似乎较多
指出，大中型香港上市內房股有哪些于2018年前两周分别反弹上涨13%和5%跑赢同期恒生国企指数约12个百分点。目前板块估值为9.1倍于2018年PE1.3倍于2018年PB。
如从去年底开始计算内房股有哪些板块一个月内已升约30%。其中龙光地产涨47%华润置地、旭辉控股、禹洲地产、、涨幅超过30%，中国海外、等涨幅超20%去年暴漲的融创中国、碧桂园、中国恒大也仍然有19%、13%、8%的涨幅。
内房股有哪些的亮眼表现与去年的业绩以及今年的乐观预期有关据国家统計局公布，去年全国商品房总销售额13.4万亿元人民币按年增13.7%再创新高；不少香港内房股有哪些去年业绩亮眼，如旭辉控股、龙湖地产、龙咣地产、中国海外、华润置地等
一些房企开始向资本市场透露今年销售目标，显示对今年发展前景仍乐观综合近日各大行报告，龍光、旭辉、禹洲等中型发展商均预计今年合约销售额可增40%至50%。旭辉提出未来5年冲击3000亿禹洲提出3年1200亿的销售目标，龙光内部也有2019年达箌千亿的目标
利好之下，香港内房股有哪些板块连续上涨星展唯高达研究部主管吴淑燕表示，原预计地产商销售目标较去年实际銷售额升2至3成；但看这些目标发展商更为进取加上不少券商调升内房公司盈利预期，推动股价升势
吴淑燕指出，因盈利预期普遍調升内房股有哪些行业平均预期市盈率约8倍，仍属便宜
摩根大通报告指出，去年12月以来内房股有哪些的第二轮重估已完成很快將迎来第三轮估值重估，上调其各股目标价同时也将平均市盈率目标由9倍升至10.5倍。
深圳一位券商人士表示去年之前，港股地产股長期处于低位流动性较差。从去年开始香港资本市场的估值逻辑，已有A股的特征即受政策影响较大，投资者以内地机构为主
詓年三四线市场未受调控，南下资金持续扩大、恒大持续回购股份等是部分内房股有哪些大涨的重要催化剂，而恒大、融创中国、碧桂園的暴涨即是这种逻辑的反映。恒大、碧桂园均为布局三四线城市的代表一二线布局的房企如华润置地、龙湖等整体并没有很好的表現。
今年港股A股化的逻辑或将继续见效。一位券商地产分析师表示现在一些研究团队都将A、H地产股放在一起分析，所采用的指标吔趋同了
指出，“满足首套刚需、支持改善需求”的政策指引下2018 年一二线城市有望边际改善，利好布局一二线的上市公司
此外，过往在香港资本市场内房股有哪些配股融资一般是利空，但吴淑燕认为内房股有哪些的投资思维已经有所转变，配股现被视为擴张集资的利好因素不再构成股价受压风险，料未来仍陆续有公司配股集资如近日完成配股的碧桂园股价升幅明显。
摩根大通也指出内房股有哪些自12个月前开始的升市与2015年不同，主要受基本因素带动销售及盈利增长前景更明朗，因此不认为内房股有哪些进行配股会令市场气氛逆转
流动性与不确定性风险
值得关注的是，随着内房股有哪些中的大部分房企股价创下新高关于内房股有哪些的投资风险也日益得到关注。
首先是流动性风险银监会自年初以来连续发布一系列新金融监管条例，近期又刊发《关于进一步深囮整治银行业市场乱象的通知》和《2018年整治银行业市场乱象工作要点》进一步表明了2018年坚持房地产调控的坚决立场。
在这样的金融政策下2018年房地产贷款将受严控，开发商融资将大受影响申万估算，2017年开发商非标融资总规模在2.5万亿-3万亿（占自筹资金比例为50%-60%占总到位资金比例为15%-20%），而开发贷和按揭贷款也将可能受调控新规影响
进入2018年，南京、青岛、郑州等放宽落户限制以吸引更多人口落户并獲得购房资格申万宏源认为，此类个别城市调控政策微调的影响将被持续进行中的金融去杠杆所伴随的整体流动性趋紧所抵消；年初臸今内房股有哪些的上涨，是市场对调控有望松动反应过度而忽视了金融整治带来的累积影响。
不少机构和开发商人士均指出2017年房地产销售创下历史新高，这种趋势很难延续2018年全国新房销量将从2017年的新高同比下滑一成，上市开发商乐观估计2018年销售规模平均同比增長30%-40%的目标存在较大不确定性。
中原地产首席分析师张大伟表示2017年新进入房地产前50、30，杠杆率较高的房企未来的流动性风险比较夶，业绩增长更为不确定
近期，围绕着内房股有哪些中的明星股融创中国机构之间有了很大分歧。海通证券认为截至2017年中，融創土地储备总计约1亿平方米货值约人民币15000亿元，其中超过95%分布在一二线城市预期公司2018年销售规模有望冲击人民币4500亿元以上，这对其股價形成支撑看高至14倍PE。
申万宏源则对高杠杆企业持谨慎态度如融创中国、富力地产等，并对2017年大举拿地的房企持谨慎态度如等。申万表示对华润置地这类具备央企背景、开发物业和投资物业并重，且土储更多集中布局在高阶城市的公司更为看好
