作者：格隆汇海岸线9月20日，一则"中国考虑允许外资建立独资电动车业务"的消息，再次引爆了新能源汽车概念股。截止9月20收盘，新能源汽车指数涨0.92%，锂电池指数涨1.05%。其中，盐湖股份、比亚迪分别以涨幅10.00%和12.67%，领涨AH股相关板块。而自9月11日以来，新能源汽车指数、锂电池指数更是分别上涨9.13%和4.53%。作为对比，同期沪深300涨0.43%。那么近期新能源汽车板块都迎来哪些利好？这背后有何投资逻辑？让我们一起来梳理下。▌一、踩下"油门"，新能源汽车板块集体狂飙9月9日，工信部副部长辛国斌透露了两条重磅消息：我国已开始研究制定禁售燃油汽车时间表，同时新能源双积分管理办法将于近期公布。9月11日，股市开盘后，受上述利好刺激，新能源汽车概念股飞上了天！当日收盘，全产业链包括安凯客车、西藏矿业等共计30股涨停，新能源汽车指数涨4.14%、锂电池指数涨4.75%、充电桩指数涨4.79%，几乎霸占了涨幅榜的半壁江山。9月12日、13日，新能源概念股继续上扬。9月14日-19日，新能源汽车相关指数轻微回落整理。9月19日，彭博引述知情人士报道，中国拟最快于2018年取消对自贸区内外资电动车业务持股的限制，允许外国企业独资建立电动车业务。该消息意味着什么呢？外媒称，若该政策于18年落地，那么外资电动汽车公司将加速在中国建厂投产。而外资电动车企业进军中国市场，面对的首要问题，就是高质量电池来源问题，因为外资车企要获得中国政府补贴，必须从政府提供的中国电池供应商名单中采购电池，这将极大拉动对国产动力电池的需求。9月20日，受利好刺激，新能源汽车概念股再次迎来爆发。A股盐湖股份、西部矿业等锂电池概念股涨停，H股比亚迪、超威动力分别大涨12.67%和9.52%，带动相关板块继续走高。当事后诸葛亮当然容易，谁会想到这么轻巧的几句话，能产生这么大的威力。不过，毫无疑问，未来国家仍将不断提高对新能源汽车发展速度的要求与政策支持。而"双积分"近期发布、出燃油车禁售时间表都是对当下新能源汽车产业最重大的利好。同样的，放开外国企业独资建立电动车业务，将扩大对本土动力电池的需求。眼看新能源汽车板块轰轰烈烈走强，那么还有哪些标的值得投资？前日，摩根大通升比亚迪（1211.HK）目标价至100港元，称其很有可能成为2018年"黑马"。等等，看着比亚迪（1211.HK）这几日的疯涨，无论是已经上车的，还是没有上车的，都会怀疑：暴涨后的比亚迪还有投资价值吗？就像上文提到的，为尽快推动产业向新能源汽车转型，即将发布的诸多产业政策已对车企形成倒逼压力，远有"燃油车禁售时间表"的忧虑，近有"双积分"管理办法近期实施的苦恼。但是，目前各大车企在新能源汽车领域技术实力、产品布局存在巨大差距，因此这两项政策的实施，恐将加速未来汽车产业的内部分化。撇开远虑不说，针对双积分于2018年起执行，9月7日乘联会主席崔东树表示"目前绝大数车企还没有准备充分"！那么在众多车企中，为何摩通一眼相中比亚迪具有成为"红底股"的潜质。比亚迪作为国内新能源汽车领域霸主，同时也是一线动力电池供应商，上述两个领域的先发优势，将令其从未来高压政策中脱颖而出。▌二、车企近忧"双积分"，比亚迪将脱颖而出比亚迪如何能从未来高压政策中脱颖而出？先来了解下双积分。"双积分"，即工信部于日发布的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，该办法对车企同时提出平均燃料消耗量达标与新能源汽车生产比例达标两个考核要求。按照办法规定，在考核年度内，平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分须同时为正才满足双积分监管要求。其中，最令车企头疼的是新能源汽车生产比例考核要求--年，新能源汽车积分比例须达到8%、10%和12%，因为决大数车企都完成不了。两种积分的计算方式如下：而如果车企无法满足平均燃料消耗量积分和新能源汽车积分同时为正，则需要在下一年度完成负积分的抵扣清零，否则将被暂停生产、申报与进口相应传统能源乘用车车型。车企之间的积分抵扣、交易方式如下图所示。需要注意的是，积分交易规则中有3个重点：1）燃料消耗量负积分可用上年度结转或本年度关联企业的燃料消耗量正积分抵扣，也可以购买其他车企的新能源汽车正积分；2）新能源汽车负积分只能通过购买其他车企的新能源汽车正积分抵偿清零；3）新能源汽车正积分允许自由交易，如有富余不得结转。而如果车企未能完成负积分的抵扣清零，则将面临如下行政处罚：那目前国内车企的双积分现状如何呢？由于2017年各车企的平均燃料消耗量达标值、实际值需到明年才公布，所以采用2016相关指标，以及车企月最新销量数据，来估算目前车企能否满足"2018年新能源汽车积分比例达8%"的要求。首先计算车企的平均燃料消耗量积分（CAFC）如下：得益于较高的新能源汽车销量，从而降低企业整体能耗，北汽、比亚迪分别获得111.58万分和83.49万分的正积分，但以高油耗SUV车型为主的长城汽车及长安汽车均出现负积分。另外，目前大部分自主、合资车企均可满足平均燃料消耗量积分要求。因此，如果双积分真的从2018年开始实施，车企们应该也会大概率达标平均燃料消耗量要求。接下来，采用月各车企销量数据，计算车企当前的新能源汽车积分。月，各车企销售新能源汽车车型如下：双积分规定，混动车型单车积分为2分，纯电动车型的单车积分=0.012*续航里程+0.8。以比亚迪为例，月该公司各新能源车型积分计算如下：按照计算公式得到月各大车企新能源汽车积分（NEV）如下：可以看到除比亚迪、北汽分别获得18.89万分和3.41万分的新能源汽车正积分，其余车企基本都有3-4万的负积分。另外，即使是传统自主品牌三强，除今年的"黑马"吉利得到近8千分的正积分，长城和长安也都是负积分，果真是行业处境堪忧。而从集团角度看，与自主车企积极布局新能源不同，由于上汽大众等合资品牌的巨大销售体量，以及其在新能源汽车销售领域颗粒无收，因而上汽集团得到17.77的新能源汽车负积分。鉴于一汽丰田、东风日产、长安福特、广汽本田和广汽菲克同样专注于传统燃油车，因此预计一汽集团、广汽集团、东风集团及长安集团的处境跟上汽集团相似。这也是此前多家外资车企联合向我国政府施压，请求政策延期的原因。分析了这么多，下面重点来了：除比亚迪外，绝大数车企不能满足新能源汽车积分要求，这意味着什么。让我们回顾下新能源汽车负积分抵扣、交易方式的规定：1）只能通过购买其他车企的新能源汽车正积分进行抵扣；2）本年度新能源汽车正积分可自由交易，但不可结转至下一年度。因此，不能满足2018年新能源汽车积分要求的车企，届时要么掏腰包向具有新能源汽车正积分的车企购买积分。要么努力提升明年的新能源汽车产量。既然比亚迪持有大把的新能源汽车积分，那么通过出售积分，其将获得巨大的交易费用收益。相比之下，其他车企可能面临巨大的财务支出。根据当前市场主流观点，新能源汽车积分价值在0.5-1万之间，去均值0.75万预估各大车企在新能源汽车积分交易上的费用支出及收益如下：可以看到，比亚迪单凭出售新能源积分，就将获得23亿元左右的收益。而华晨、长安、长城等则需要支出约5亿元的费用。而如果车企在18年加大新能源汽车研发、生产投入，以每生产一辆混动车型积2分计算，上汽等车企全年需要生产的混动汽车数量如下：对比一下，现实与理想的差距还是蛮大的。毫无疑问，明年上述车企，尤其是长城、华晨和东风等在新能源领域布局落后的，将面临巨大挑战，因此大概率避免不了向其他车企购买部分积分。因此，可以断定，比亚迪将凭借在新能源汽车领域的霸主地位，从双积分政策中脱颖而出。对此，比亚迪汽车也曾毫不避讳地公开表示："新能源汽车正积分在市场上进行交易，不仅能为企业带来经济效益，还可以谋求更多的技术分享与产业合作，强化市场竞争优势。"▌三、双积分管理办法能否按期执行？就在昨天，媒体再次援引中汽协相关人士消息，强调双积分管理办法将于9月底，也就是下周正式公布。而此前关于双积分管理办法中新能源汽车积分比例的具体实施要求，业内认为存在如下几个选择：不能否认的是，有少数自主车企及外资车企希望工信部采用第2个版本，也就是延后一年实施。而此前媒体上关于双积分制将延后实施和将按期实施的消息也是交错出现。工信部制定、实施双积分管理办法的初衷有2个方面：1）在补贴政策退坡后，继续推动我国新能源汽车产业持续发展，形成一套被市场接受的长效机制；2）我国在新能源汽车领域具有先发优势，因此新能源汽车承载了我国"弯道超车"的梦想，而双积分管理办法的出台将为自主品牌汽车创造主动权。那么月底公布的双积分具体实施细则会采用上述哪个版本呢？要分析这个问题，我们可以从工信部制定、实施双积分管理办法的初衷切入。显然，双积分管理办法越早实施，对于包括比亚迪在内的诸多自主车企越有利，相信这也是工信部最愿意看到的局面。▌小结毫无疑问，我国发展新能源汽车产业的决心从未改变。为尽快推动产业向新能源汽车转型，即将发布的诸多产业政策已对车企形成倒逼压力，远有"燃油车禁售时间表"的忧虑，近有"双积分"管理办法近期实施的苦恼。那么政策利好频出的背后，行业投资逻辑在哪？从长期来看，目前各大车企在新能源汽车领域技术实力、产品布局的巨大差距。而比亚迪作为国内新能源汽车领域霸主，同时也是一线动力电池供应商，上述两个领域的先发优势，将令其从未来高压政策中脱颖而出。但值得注意的是，最近的密集利好推动了一波大涨，在"双积分"管理办法正式公布之后，短期内可预期的利好都释放的差不多了，接下来，你懂的~
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今日，欧洲半导体巨头公司NXP对其代理商发出了涨价通知。又是涨价题材，国内半导体行业和上市公司也会受影响？NXP通知提到，公司将从2018年第一季度开始对旗下产品MCU（微控制器）、数字化网络、汽车微控制器等主要产品上调5%-10%的价格，这波节奏带的也是66的，明年半导体价格是否会整体上涨呢？目前其他同行也还在观望中，先来看看行业资本市场的表现。近些日子，半导体行业整体趋势向上，不过隶属的“集成电路”和“芯片”产业概念涨一下，震荡一下，又反复一次，这种操作很符合咱们的A股，这种情况，碰到运气不
进入十二月以后，市场以震荡、调整为主。因此，本月点评的基金都是前期涨幅还不错，近期在调整中相对比较抗跌的基金。还是那句老话，只是点评性质，正式推荐以《每月策略》里推荐的基金为主。1、博时新兴消费主题（004505）王俊是博时的老牌旗舰基金博时主题行业的最新掌门人。博时新兴消费主题是今年6月成立的一只次新基金，由王俊和王诗瑶共管。相比于博时主题行业87亿的规模，博时新兴消费只有1.8亿，操作更为灵活。博时新兴消费延续了博时主题行业运行稳健、回撤小的优点，在本次调整中回撤只有3%，而且很快就收复失地
A股终于“回光返照”今突破3300！　　昨日美股创200多年历史新高！A股创新低！多么讽刺A股这个世界经济增长最好的市场。昨天美继续爆发三大股指再创造历史新高，***股市也应该受刺激吧？被弄得连续跌的市场也应该“回光返照”一下吧。果然***市场反抽了，虽然量有萎缩，也收棵阳。这是在银行，证券，保险的挺盘下，才有久违的反抽。因此，明天还有震荡上一下，突破3300，在20日线就阻力。那么，为何美股连创造历史新高，A股市场连续下跌？原因还是投机市和被“家长式”管理所制，使市场无药可救。大股东拚命不计成
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最近看到一些文章，有人从美国高科技股今年的大涨来推演2018年A股最牛的应该是高科技类股。这一点相信都能得到大家的公认，但是这个范围也太广泛了。要从几千个股票中挖掘出那些真正符合高科技类成长性好的股票等于是大海捞针。个人认为应首先框定这样一个范围：1）属于国家产业政策大力推进的行业，比如大数据战略，人工智能发展规划；2）公司属于细分领域的龙头，拥有绝对的垄断地位；3）产品和技术适用的市场范围广，牵涉到每个人的衣食住行，这样的市场容量和发展空间大；4）需要有较高的科技壁垒和进入门槛，相关的创新产品
在市场谨慎观望情绪占据上风的情况下，今日沪深两市大盘依然是一个基本平开的格局，开盘后多空双方力量也均比较谨慎，股指基本是一个窄幅震荡的格局。午后开盘后，谨慎悲观情绪有所上升，大盘震荡回落，最低下探到了3276点，尾市在护盘资金入场的推动下，出现了一定的企稳回升。收盘时，上证综指报收于3287.61点，下跌8.93点，跌幅0.27%，成交1679亿；深证成指报收于11003.33点，下跌71.66点，跌幅0.65%，成交1945亿。今日沪深两市大盘基本平开后震荡走低，成交量则是略有放大的，多空短线
无论是创业板指数还是上证指数、深成指、中小板指数都存在1月阳全年阳，1月阴全年阴的特点。昨天的博文《大盘年底最后一跌已经临近》里面分析了创业板指数的规律。创业板指数在2011年和2012年1月都是阴线，所以这两年行情都不好。2013年、2014年、2015年的1月都是阳线所以这三年的行情都很好，2016年和2017年的1月是阴线所以这两年行情不好。那么，1月行情好不好能不能提前反应呢？可以，就是看年末最后2个星期。现在已经进入年末最后2个星期时间段了，离2017年结束只有9个交易日了。看创业板指
【今日早评】近期我一直讲3250一线的支撑非常强劲，这个位置有望构筑阶段性底部，而且中阳反弹有望来临，形成双底雏形，目前看走势完全符合预期。当然，市场也有不完美的地方，那就是量能。其次，判断反弹力度的强弱，还要看3300点得失，站上并站稳3300点，至少会进入一个新的震荡区间，也只有站上3300点，才有望突破双底颈线位3322点，那个时候双底才有望成立。昨天大盘反弹，主要是金融板块的功劳，尤其是四大保险股，新华保险大涨6.69%，中国平安和中国太保涨幅超过4%，银行股也有不错的表现。反观中小盘股
周三两市基本平开，开盘之后市场继续保持微弱的形态运行，随后市场部分品种开始杀跌，其中沪指跌破10日均线的支撑，而创业板股指也也跌破了20日均线，盘中酿酒和保险异动，带动主板止跌回升，一度翻红逼近3300点整数关口，不过在整数关口附近又遇阻回踩，午后部分权重板块开始杀跌，特备是周期类品种更为明显，盘面上无论是个股还是板块均跌多涨少，市场一度空头占据优势。大盘看似没什么跌，个股却没法看，除了极少部分权重白马股在自拉自唱外，很难看到更多的机会，几个大盘股操控住了指数，而个股则是跌起来容易上涨难，指数上
市场持续在外围市场新高的情况下维持着自身走势的节奏，尤其是沪指早盘更是继续低开，随后早盘指数则是在题材股的带动下走高，临近尾盘保险股则是带动沪指走高，午后市场延续这种涨涨跌跌的格局，好在是以红盘报收，对于现在的市场，有哪些需要我们关注的现象？截至收盘，沪指上涨28.77点，指数收于3296.68点，深成指上涨114.87点，指数收于11074.99点，创业板上涨17.86点，收1798.50点，成交量同比略有萎缩，两市共成交金额3327亿元，资金流向显示资金今天流出多于流入，这一点需要我们投资者
周五，随着各大指数全线走弱，尤其是大盘受到资源股和消费白马拖累进一步走低，投资者不得不接受这一事实：即大盘周K线已出现罕见五连阴。上一次出现同样走势还是在4月份，当时市场遭遇金融去杠杆这一监管利空，在经历了持续一个多月的调整后大盘才慢慢止跌回升。那么这一次历史是否重演呢？我们前文说过，这一次资管新规给市场带来的冲击持续时间会更长，但短期对A股冲击力度相应也会比上次小，所以从这个角度考虑，下周大盘有真正止跌的可能。而结合技术形态来看，往往收出一根单针探底的形态才意味着阶段筑底成功，所以重点关注下周
在上周五的文章中本首席指出“下周一大盘会在短暂下探3262点后，进入60分钟级别的反弹。但是目前中期趋势不乐观，小反弹一两天后可能还有最后一次杀跌。在一个多月前，本首席已经预测本次调整的时间需要一个月左右，到本月的中旬，所以在下周四之前可能还有最后一跌到3238点”。今天大盘开盘后半小时内出现了短暂的下探，最低到3262点，与本首席周五的预判一致；在9;42-10:42时间段内，出现了反弹，大盘处于红盘状态，维持了60分钟，与本首席的预判一致。因为中期趋势没有扭转，所以反弹之后又下行。一个多月前
本周大盘的走势可谓折腾人，先是周一的大涨重回半年线，周二便被中阴吞阳打压下来，周三再次探底拉升回击，然而周四在央行跟着美联储"加息"下，指数再次连连下挫，彻底把短线投资者玩弄于股掌之中。龙轩认为造成指数如此剧烈波动的原因，一方面在于年底各路资金回笼清算、另一方面的原因更是国家队近期不再出手，市场自由波动的结果就是振幅加大，这才是真实的A股。 不过尽管指数上蹿下跳，但本周市场新热点却在寒风中绽放。其中腾讯入股永辉超市直接点燃了新零售概念的骚动，如中百集团本周连续大涨逆势创新高、马云入股的新华都与三
今日，欧洲半导体巨头公司NXP对其代理商发出了涨价通知。又是涨价题材，国内半导体行业和上市公司也会受影响？NXP通知提到，公司将从2018年第一季度开始对旗下产品MCU（微控制器）、数字化网络、汽车微控制器等主要产品上调5%-10%的价格，这波节奏带的也是66的，明年半导体价格是否会整体上涨呢？目前其他同行也还在观望中，先来看看行业资本市场的表现。近些日子，半导体行业整体趋势向上，不过隶属的“集成电路”和“芯片”产业概念涨一下，震荡一下，又反复一次，这种操作很符合咱们的A股，这种情况，碰到运气不
统计本周机构调研统计数据显示，最受调研机构关注的个股是好莱客（603898），该股于12月12日接待了120家机构调研，中金公司、天风证券、高毅资产、国金资管、淡水泉投资等知名机构均有现身。公司总经理周懿在调研过程中表示，定制家居伴随中国经济发展和独特的市场环境快速发展，但2017年开始出现深远的变化，很多定制企业上市，标志着快速成长期已过。定制家居不会像标准产品一样集中度那么高，但最后还是会形成寡头格局。公司在衣柜领域是第二家上市公司，今年产能瓶颈也在突破，开始发力营销端，同时进行品类扩张，争
在12月5日的文章“中期调整确立，关注唯一主题性机会360”中，本首席指出本轮调整的目标是3254点。随后第二天即精确回踩3254点。前几天本首席已提出大盘将以3254点为支撑，在3300点下方振荡筑底，然后选择变盘方向。目前基本上都是按照这个格局在运行。本首席认为下周一大盘会在短暂下探3262点后，进入60分钟级别的反弹。但是目前中期趋势不乐观，小反弹一两天后可能还有最后一次杀跌。在一个多月前，本首席已经预测本次调整的时间需要一个月左右，到本月的中旬，所以在下周四之前可能还有最后一跌到3238
近期证监会关于沪港深基金的新规引起了较大关注，沪港深基金和港股投资这个话题再度引起热议。沪港深基金目前投资模式比较多，有的只投港股，有的只投A股，有的两个市场都投，业绩差别也比较大。由于投资范围不同，业绩也不能简单的去做对比，很容易让人摸不着头脑。对于沪港深基金，与普通开放式基金最大的区别在于能投资港股，因此对其业绩评价应该比照港股的投资水平。对于沪港深基金的投资境界，我（二鸟说）认为可以分为三个层次。1、昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路能参与到港股投资这个红海，通过沪港通和深港通持有港股股
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A股终于“回光返照”今突破3300！　　昨日美股创200多年历史新高！A股创新低！多么讽刺A股这个世界经济增长最好的市场。昨天美继续爆发三大股指再创造历史新高，***股市也应该受刺激吧？被弄得连续跌的市场也应该“回光返照”一下吧。果然***市场反抽了，虽然量有萎缩，也收棵阳。这是在银行，证券，保险的挺盘下，才有久违的反抽。因此，明天还有震荡上一下，突破3300，在20日线就阻力。那么，为何美股连创造历史新高，A股市场连续下跌？原因还是投机市和被“家长式”管理所制，使市场无药可救。大股东拚命不计成
集成电路产业投资参考资料整理（V3-1712）
日：第三版
说明：本资料为信息类作品，主要对集成电路产业板块的有关知识、信息、数据等资料长期跟踪，进行动态性、系统性的整理。
1 有关知识和概念1.1电子材料相关知识1）电子材料（也称电子化学品），具有“品类多、壁垒高、专用性”等特点，主要包括半导体(集成电路、分立器件、LED、传感器)、显示器件(LCD、OLED)、印刷电路板(PCB)、
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政策利好频出台 布局蓝筹静待估值修复
&&&&3月沪深股市双双收阴，但重要股东增持蓝筹股的数量明显增多。Wind统计显示，截至3月31日，沪深300成份股中，有22家上市公司被重要股东在二级市场净增持，净增持金额51亿多元，约为2月净增持金额2倍。
&&&&蓝筹股喜迎暖春
&&&&从3月整体情况来看，蓝筹股走强趋势十分明显。按照申万一级行业指数排名，房地产、建筑材料、银行、交通运输几个蓝筹股聚集行业涨幅靠前，分别上涨7.46%、3.13%、0.89%和0.79%，而同期上证指数下跌0.88%。
&&&&这一定程度上和企业年报情况吻合。截至3月31日，A股共1233家企业披露年报数据。从业绩指标来看，银行、地产等行业净资产收益率指标靠前，成为2013年“赚钱”行业。维护投资者关系方面，化工和银行等传统行业分红积极，给股民带来“实惠”。
&&&&“从市盈率来看，目前蓝筹股估值全球最低；从市净率来看，许多业绩优良股票跌破净资产。”在英大证券研究所所长李大霄看来，目前市场的反应属于对早期蓝筹股过低估值的“纠偏”。
&&&&细看增持者成分，除了上市公司高管本身增持行为以外，近期QFII和券商基金也很“合拍”，纷纷加紧底部吸筹的动作。比如，中金公司北京建国门外大街营业部、中金公司上海淮海中路营业部、中信证券总部、国泰君安总部、高华证券北京金融大街营业部等QFII“扎堆地”的账户，3月以来多次“现身”沪深交易所大宗交易名单，积极买入银行、医药、电子等领域蓝筹股。
&&&&政策利好频出台
&&&&其实，从近两年状况来看，蓝筹股低估值问题一直存在，为何机构投资者在这个时点选择回归？
&&&&中金相关研报指出，尽管蓝筹股公司层面没有发生重大变化，但风险水平和制度环境调整引发了估值改变。风险方面，随着创业板年报和一季度业绩不如预期，成长率和主板、中小板相似，风险进一步凸显，而从信托等其他投资渠道来看，信用违约问题开始困扰市场，促使市场开始关注蓝筹股的“安全性”。制度方面，优先股试点、创业板融资放松、并购重组取消审核等举措将直接改变蓝筹成长环境。“在政策组合拳冲击下，一定会出现低估值上市公司更愿意发优先股，可以引入企业年金、养老金、社保基金等稳健收益型投资者，进一步拓展蓝筹股吸筹渠道。”中金公司一位分析师指出。
&&&&3月21日，中国证监会召开新闻发布会，正式发布《优先股试点管理办法》，明确指出普通股为上证50指数成份股的股票拥有发布优先股权力。当日，上证50指数上涨3.45%。
&&&&之后，其他行业利好的政策也陆续出台，市场给予积极反应，相关蓝筹企业率先走出向好行情。
&&&&在3月24日《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》出台当天，上证180指数领涨A股。
&&&&3月27日，京津冀协同发展工作会议召开。房地产板块当日逆势上涨0.36%，跑赢大盘2.09个百分点。
&&&&长期走势待检验
&&&&股市被看做实体经济的“晴雨表”，而蓝筹股多为成熟性企业，周期性强，股价波动更是与宏观经济走势高度相关。
&&&&近期，汇丰发布了中国3月制造业PMI指数，初值为48.1%，创8个月最低水平。
&&&&同时，市场的流动性也在发生变化，相比2月资金面宽松，到3月央行开始收紧流动性。上周公开市场净回笼980亿元，推动回购利率达到节后高点。
&&&&对此，民族证券徐一钉认为，今年经济仍然处于缓慢复苏阶段，这意味着近期资金可能会在板块中流动寻找机遇。
&&&&从总体资金流向来看，3月无论是上证50、上证180还是全部A股，均呈现资本净流出状态。
&&&&西南证券首席分析师许维鸿表示，“如果下半年国企改革能够取得实际成效，比如混合所有制改革取得突破，兼并重组政策引导落后产能升级，将为经济注入更多活力。”
【编辑:黄政平】
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直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
66833 34708 30649 18963 18348 16939 12753 12482 12188 12157
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