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A股史上9次崩盘全回顾
来源：中金在线综合&&&
作者：佚名&&&
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　　中国金融期货交易所开展上证50、中证500股指期货交易合约明日正式挂牌。
　　2010年，沪深300指数期货推出后的52个交易日，沪指暴跌24%，此后沪指调整时间长达两个半月。
　　此前股指期货上市引发股指下跌的历史依旧让投资者担忧，本次中证500期货会如何影响市场？历史会否重演？
　　历史回顾：
　　第1次牛市终结：高位横盘后急跌
　　日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一纪录至今未破。但三天后，A股就开始收网。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：1429.01点～386.85点
　　沪指跌幅：73%
　　第2次牛市终结：股市扩容
　　1992年邓小平南巡，A股迎来牛市，但随着股市急剧扩容，A股又转牛为熊。
　　沪指波动区间：1558.95点～325.89点
　　沪指跌幅：79%
　　第3次牛市终结：资金分流
　　IPO暂停迎来的牛市遇到了国债期货，国债期货的火热将A股资金抽干，牛市终结。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：1052.94点～577.14点
　　沪指跌幅：48%
　　第4次牛市终结：T+0取消
　　这是史上最短的牛市，仅仅三天。源于国债期货的被叫停，但政府打压投机也延伸到股市。这一年T+0被改为T+1。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：926.41点～512.83点
　　沪指跌幅：45%
　　第5次牛市终结：“十二道金牌”
　　日到12月12日，上证综指上涨了124%，深成指上涨了346%。从10月起，监管层连发了12道“金牌”，最终股市崩盘。但这波熊市并未持续太久。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：1258.68点～870.18点
　　沪指跌幅：30%
　　第6次牛市终结：印花税上调
　　监管层依旧在抑制投机过度。日(周六)印花税由3%。调至5%。，第六次熊市开启。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：1510.18点～1047.83点
　　沪指跌幅：31%
　　第7次牛市终结：国有股减持
　　国有股市价减持。这一重磅利空将A股拖入长达5年的熊市。著名的998，就是在此次熊市中完成。从此A股的牛熊周期开始变长。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：2245.43点～998.23点
　　沪指跌幅：56%
　　第8次牛市终结：次贷危机、大小非减持
　　在世界级的次贷危机带动下，和着大小非减持、基金停止发行等利空影响下，A股一路向下，造成史上最惨烈的一次熊市。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：6124.04点～1664.93点
　　沪指跌幅：73%
　　第9次牛市终结：人造牛市的破灭
　　次贷危机之后的四万亿刺激，让股市又掀起一波反弹，但人造牛市很快就破灭了。
　　时间跨度：日～日
　　沪指波动区间：1664.93点～3478.01点
　　沪指涨幅：108.9%
　　历史会否重演？
　　业内专业人士认为，期指新品推出与市场走熊没有必然联系，不过两期指新品推出必然增加期指市场交易量，同时增加对冲套利的工具和方式，对量化对冲投资形成利好。
　　很多老股民对于5年前的4月16日上市的沪深300期指印象深刻，是因为在它上市之后的3个月内，沪深300指数从3500点左右一路下行至2500点左右，跌幅超过20%。
　　分析师如今普遍认为，沪深300期指当年的走势，和当时整个市场处于下行趋势有关。而从历史经验来看，期指的推出长期影响中性。
　　不过，从短期来看，新期指的推出可能会带来震荡。在观察了全球各主要期指的历史之后，申万宏源分析师王胜指出，全球股指期货推出大多符合推出前涨，推出后跌，难改长期趋势的规律。
　　之所以会出现“推出前涨，推出后跌”，一个合理的解释是：推出前机构为提高控制力收集筹码，推出后套保需求开始反映在期指中，使期指承压，并回归中长期趋势。
　　兴业证券认为，从中长期来看，中证 500 股指期货推出后，投资者既可以通过做空期指来进行套保而不必集中卖出成分股，也可以通过做多期指来实现代替对指数成分股的投资，因此从交投角度来说，股指期货只是一种金融工具，并不影响市场中长期的运行。因此，中证 500 股指期货的推出不会影响目前A 股市场中长期牛市的格局。(中金在线综合网易财经、山东商报)
责任编辑：cnfol001
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微信扫描二维码，体验微行情服务，速查股票、利率、贵金属行情股指期货是暴跌元凶 底部或逐渐临近
面对“息准双降”和“再度严查违法证券案”这样的重量级利好，A股却仅仅是略为“震颤”了一下便重返绿盘，股指期货甚至再度爆出了接近跌停的惨剧。股民不禁要问：A股究竟怎么了？还有什么能拿来拯救它？
对164名客户
采取监管措施
8月26日，金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布通知，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名（去除重复）客户采取限制开仓1个月的监管措施。
为抑制市场过度投机，防范和控制市场风险，促进股指期货市场规范运行，中金所于8月25日发布《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》，进一步加强对股指期货市场异常交易行为的监管。上述客户在8月26日交易行为违反了通知的相关规定，中金所对其及时采取了监管措施。中金所将继续坚持严格监管理念，认真履行自律监管职责，及时发现市场异动并采取坚决措施，对各类违规行为坚持发现一起查处一起，维护“三公”原则和市场的规范运行。 新财
同样能博弈
投资者的避险意识，令表现一贯稳健的货币基金陡然受宠。数据显示，7月货币基金规模净增逾8000亿元，一些对接货币基金的银行业务也风生水起。如对接农银汇理货基的农行 “快溢宝”，投资者只需签约设置指定账户的100元最低留存金额和单次申购指定货基的最高申购限额，并开通自动赎回功能即可。设定好后，每个交易日指定账户中超过最低留存金额的资金，将自动申购货基，获得稳健收益。还可按约定时间和金额，自动赎回份额以用于补充指定账户最低留存金额、偿还信用卡欠款和住房按揭等个人贷款，兼顾日常理财。其成立以来年化收益率4.19%，大大跑赢一年期定存。
利好救得了全球
从周三的盘面看，沪指在微微高开后，随即就再一次走出了股民近期“耳熟能详”的跳水动作，给盼涨心切的投资者一个重重下马威。反复震荡后，行情终于在银行股、国企改革板块的拼命带动下，拉出了近几日来稍稍像样的反弹，沪指从2850点谷底回升到最高3092点，盘中涨幅超过百点。但是反弹仅仅昙花一现，尾盘再度跳水使得大盘重归绿盘。截至收盘，沪指跌1.27%、37.68点，报2927.29点；深成指跌2.92%、298.22点，报9899.72点；创业板跌5.06%、100.67点，报1890.04点。
可以说，央行的双降利好除过没能救起咱们自己的A股外，却已成功拯救了亚太、欧美等环球资本市场——在周二全球股市普遍止跌回升之后，亚太股市周三普遍继续上扬，周二坐过山车而大跌的日经225指数止跌回升，收盘大涨3.20%；指数涨幅2.57%；台湾加权指数在周二大涨之后上涨0.52%；印尼综合指数0.22%；指数涨幅3.00%；指数涨幅1.05%；指数涨幅0.36%。只有香港恒生指数冲高回落，收盘下跌1.52%；指数小幅下跌0.46%；孟买指数跌幅1.01%。
股指期货是暴跌元凶
养老金入市、央行双降、公安部门严查地下钱庄和违法交易……这一连串的重磅利好，为什么还难以扭转A股的“暴跌习惯症”？陈玖福、刘姝威等一大批知名经济圈人士都不约而同地指出，除过投资者信心严重缺乏之外，股指期货对A股市场产生的巨大负面影响，应是排名居首的负面要素。
昨日，中国金融期货交易所公布了三项措施，一是分步提高股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准；二是调整沪深300、上证50和中证500股指期货日内开仓限制标准；三是提高股指期货日内平仓手续费标准。
“显然，中金所已经意识到期指对现货市场的负面影响，但没有勇气停掉它。”陈玖福就一针见血地指出，在巨大的暴利空间面前，日前出台的这些措施收效甚微。周三中证500期指1510合约再度跌停，1509合约暴跌8.03%；沪深300期指1510合约大跌5.13%，1509合约下跌2.87%，这些均大大超过标的指数跌幅，并对A股回升产生非常大的压制。“还是那句话，期指不停，后患无穷。当然现阶段管理层很难下这个决心，但是可以进一步采取限制措施，打击恶意做空的机构。”
底部或逐渐临近
虽然周三A股继续下跌，但是盘中也显露出一些积极的信号。首先是改变了前两日崩盘下跌的格局，盘中百点回升显示出大盘开始出现止跌迹象；其次，量能出现明显放大，沪市成交4618亿元，较周二成交额3587亿元放大了28.74%，这体现出做多动能开始积蓄和增强。
那么，亿万股民翘首以盼的“底部”究竟会在哪里？从目前错综复杂的市场环境来看，我们委实难以给出如“2500点上方”或“再有一百个点就到位”之类的具体点位判断。由于大盘短期暴跌趋势十分强大，市场人气极度低迷，显然，这并非一两个利好就能立时扭转过来的。但不少市场人士都谨慎乐观地指出，近期的连串利好，必将在经历信心缺失造成的滞后效应后，发挥出应有的提振效果。结合“空头领袖”海通证券被立案调查、中金所大力度干预股指期货异常交易等最新动向来看，阶段性底部或已经逐步临近。 记者 刘宁
不论怎样，
活着最重要
利好姗姗来迟，A股也迎来了一个“反弹”，暂且称之为反弹吧。实际上除金融保险和石油板块上涨外，其余板块尽墨。在昨日A股收盘后开盘的欧洲股市在经过一日的反弹后，也是开盘皆跌。和A股关联性很强的港股尾盘加速下跌，以跌1.56%收盘。如此看来，全球资本市场依然在动荡中,中国股市也不太可能独善其身。
回想起6月29日央行双降，在6月30日曾有一次超5%的反弹，但随后的7月初，大盘就从4200多点，跌倒3300多点。降准降息一方面给市场提供了流动性，但同时也会加速资本的外流，说明经济状况不好。
市场的运行有自身的逻辑，在一个下降的趋势中，市场会将利好看做是利空。而在上升的趋势中，会将利空看做利好。在目前全球金融市场都处于动荡的状态下，A股企稳反转的希望很小。而投资者目前需要做的是清仓或少量持股，离场观望，耐心等待下一轮上升趋势。轻易不要去搏反弹，这要求的技术性很高。一般的投资者很容易将短线做成中线，中线做成长线。
生活中不止有股市，还有很多很美好的事情。暂时离开股市吧，可以出去旅游、可以静静地看书、也可以找朋友喝酒吹吹牛，哪怕是一个人傻傻地发呆都行。
在恶劣的市场环境中，最重要的是活着！
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扫描关注更多环球微信公众号　　当初设立股指期货的目的，非常好听，说是防止股市暴涨暴跌，稳定股市，如今看来，就是笑话。首先股指提前开盘15分钟，黑庄们可以提前进行操作，其次股指可以晚收盘15分钟，黑庄可以充分利用这个时间段套利。只有股指晚开15分钟，晚收盘15分钟，黑庄们的黑爪子就无法再玩了。强烈要求立刻将股指期货与，股市同步。
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　　股民们注意啦
　　股指期货推出，本人除了看到愈演愈烈的投机和赌博，没有看到股指期货所产生的正面作用，也没有显现股指期货作为一个稳定市场、套期保值、价值发现功能的本应该有具有的稳定工具，当前管理层如果不积极果断的进行修正和制止，那将是A股的灾难，代价也是沉痛的，A股必然会向一种畸形的病态方向发展，最后买单的是A股市场，影响的是国民经济，最大受害者还是那些任劳任怨为资本市场作出贡献的中小散户投资者，那些用毕生劳动赚来的血汗钱，最终被投机者在管理层的无为下进行疯狂掠夺。
　　股指期货在国外全员都可参与，散户也可以卖空规避风险；而中国的散户无法参与期指交易，只能在现货市场做多获利。　　在根本无法做空的条件下，散户想获利是不现实的。18天噩梦般 的下跌过程中散户损失惨重，而所谓具备资格的投资者却在狂笑中弹冠相庆。　　这哪里是什么投资者保护，完全赤裸裸的差别化等级管理！和蒙古人分民族等级制度、印度人搞种姓制度 有区别吗？　　4月16日起散户被所谓管理层以保护 的名义人为地驱赶到猪圈中等待宰，这不是等级歧视又是什么？　　简直是滑天下之大稽!这种极度扭曲的参与主体歧视化的制度下，期指保值维稳的基本功能怎么可能得到体现？　　期指 市场怎么可能不成为超级赌场？　　又怎么不让书生意气的专家和精英们不感到纳闷？　　现有条件下A股现货市场的散户怎么去规避风险？　　在中国，这种差别化参与主体歧视策，不但使 得期指的基本功能无法实现，反而形成了了世界投资界数百年来难得一遇的“极度的不公正”现象。
　　只有中国A股现货市场的交易制度和国外不同，实行独一无二的所谓的t＋1，而期指却实现t＋0，　　这种区别极大的交易制度可以说是中国人发明的人类历史上的杰出“奇葩 ”，（新股民是不懂两者间的巨大差异的）。　　其结果是造成了散户无法根据当日波动选择方向，一旦买进就被套，只能坐视损失扩大；　　然而期指却可以t＋0，参与资金可以翻手云 覆手雨，不但可以规避风险，而且可以利用波动多次获利，任意揉捏指数和股票。　　通过公开信息，我们了解到，18天来参与期指交易的大资金和机构的亏损幅度很小，赚头却很大； 　　而参与A股的交易的普通中小投资者的亏损幅度却极为巨大。　　这种交易制度差异化设计，形成两个市场之间的“极度不公平”，使得A股市场成为大资金的屠中小投资者的场。　　不 得不说这些脑残设计者真可以说是人类历史上屠老百姓掠夺人民财富的杰出“天才”，不愧为中国，乃至世界的精英（可惜，这些人却在国外混不下去）；
　　还有中国有着巨大的“野猪仓”或者说“老鼠仓”的基金群体，　　他们拿着基民的钱肆无忌惮地卖低打压大盘蓝筹，毫不顾忌基民的血汗钱的损失，　　为的只是自己在期指的老鼠仓能够 大获其利，其隐蔽性较之以前要高，也难以监控，　　这是恐怕就是人类历史上最可悲的“极度的不公开”这也就是18天剧烈下跌乃至以后剧烈下跌的根本动力。
　　中国股市的管理者从来只是怕涨不怕跌，极度仇视老百姓手上有钱。认为一涨就是泡沫，一跌就是估值合理，　　老百姓亏钱破产才可以衬托他们的伟大和高高在上，　　造成了10几 年股市走势和中国经济走势的严重背离和几十万亿会财富的蒸发，消灭了多次振兴国内消费的机会。　　在中国，下跌是管理层认可和支持的，也是符合他们无知的恶趣味的，和美国那 种负责任的态度是完全不同的，这或许就是中国特色吧，　　或许就是08年中国股市成为世界第2差和2010年也成为世界第2差的原因吧，原来国人在这方面是可以不要脸的，或者 说是无耻的。
　　中国股市的易操纵性和世界迥异。由于指数编制的不合理性，　　个股的可操纵性，以及利益集团的操纵性和监管的装聋作哑性，只要少量资金，　　就可以控制中石油和几个银行股的 价格，从而可以任意绑架和肆意蹂躏、强奸指数，　　把指数打下来可以在期指上获得巨大利益；而国外根本任何力量都无法操纵指数的涨跌，　　指数的涨跌完全是市场自身动力使然，因此 期指的价值发现和避险等功能凸显。　　而在中国，在根本不具备期指推出的条件下提前了80-100年推出了期指，结果当然是显而易见。　　所以，大家不要诧异，这种可悲的现实就是 ：中国的期指永远也不可能像美国那样真正起到期指应该的作用，只能成为利益集团吃肉的工具；
　　监管的故意缺位。和美国等股市不同，中国股市的监管完全取决于利益集团的态度和管理者的好恶，　　根本无视普通投资者的诉求更别说是利益，也根本谈不上尊重股市的内在规 律。　　股票只要上涨一点，交易所立即停牌查找那些子乌须有的原因，导致行情戛然而止；　　而一旦下跌，却从来不会发生交易所的停牌查找原因的案例，似乎管理者更乐见其跌，真不知 道是何心态。　　而美国一旦下跌异常，连总统都出来表态，并承诺投资者利益，何曾见到我国有类似人物出来表态？　　前期股市下跌18日，560个点，市值蒸发4.6万亿，已经异常到了极点，短期跌幅甚至超出破产的希腊，　　何人主动检查恶意做空者，何机构检查期指做空账户IP和大盘股卖空 者的IP下单地址？　　难道，中国和希腊这等鸟国一样，也破产了吗？上文说国人不要脸，写到这里要说，不得不说难道这些人不要脸到了这种极度寡廉鲜耻的地步吗？　　试想一下，这些钱如果进入消费领域，将增加多少就业？　　增加多少消费？挽救多少企业？　　和勉为其难的宽松的财策相比，哪个更能使得普通老百姓直接受益并迅速转化成消费力呢 ？　　哪个更能让总 理不再两难呢？　　遗憾的是，仅仅18天，利益集团利用管理层的监管轻松地消灭了让财和国家轻松一点渡过难关的机会。　　因此，在现行制度和心态下的期指必然使得中国股市这个怪胎更加暗无天日，投资者的利益更难保证，更加严重违反“三公原则”！　　“恶意做空”将层出不穷！！！！　　任何有正义感的投资者都应该大声疾呼：期指交易必须终止或者最起码改为和A股一样的t＋1，并撤换相关责任人！
　　去年的某一天，我知道了一个惊天的事情，股指期货机构交易股指期货，全部清一色的在做空，我当时非常震惊，因为我研究过美国、欧洲、日本等国家推出股指期货的情况，古今中外，从来没有出现过这样的一种情况。机构交易股指期货的量又非常的庞大，而又清一色的做空，已经对市场有了非常明显的向下带领作用。　　我想到了最直接的一个逻辑，机构清一色做空，使得做空没有对手，直接导致了股指期货市场常年下跌，带领股市常年下跌。　　机构清一色做空的这件事，必然是行政干预的！我揪住套保制度不放。因为我知道，这就是命门！　　套保是一种行为，从来就不曾是一个制度，怎么在我们这就变成了一种制度呢？这个制度的原因所在，才使得机构交易股指期货失去了自由，才导致了清一色做空。　　机构必须套保，结果就套成了清一色做空。　　我把问题直指中金所，因为我深知，他是股市乃至经济的真正问题的核心；套保制度，是股市常年不涨的最大毒瘤！　　但我的力量毕竟有限，我就是呼吁更多的人关注这个事情；尽我最大的努力去推动社会各界人士，对股指期货机构清一色做空的事实的关注！
　　股指出现的确是以前的做盘节奏，股民难做，主力也是一样难做。
　　不停的发新股，都这样了还在发新股，从中可以看出中国ZF的言而无信和无能！在中国，散户是赚不了钱的，只有偷机的机构和圈钱的公司能真正整到钱
　　楼主，我又来了，我的观点和你是一致的，其实只要是老股民，大家应该都能看到这一点，股指期货的推出的现阶段的中国股市来说，绝对是只有弊没有利！只可惜可我们广大散户的话语又有谁会听？
　　不懂A股有一个恶意做空连续做空的股指期货在，任何上涨的预测都是一派胡言。　　这四年中，面对良知对股指期货的持续质疑，专家屡次果断出来站台，说什么股指期货其实为股市提供了强大的上托力量，如果没有股指期货，投资者就只能卖出大蓝筹避险，这导致a股加速下跌乃至崩盘。这听起来貌似合理的狡辩，曾一度打消了一些不明真相的投资者对于期指的质疑。　　但是笔者告诉你，这就是一句屁话。相信专家的人们全部都被误导了。你有没有想过，投资者凭什么要卖出大蓝筹避险？凭什么a股就只能是下跌一条路？还会崩盘？你要知道这四年全球股市是个大牛市啊！全球都在比赛上涨，欧美股市都在屡创历史新高，a股涨还来不及，避tmd什么险？你要知道正是从股指期货推出后，a股才变为全球最差啊！你要知道就在2010年的仅仅的前一年的2009年——a股还在领涨全球啊！
　　楼主说的是期货吗！？股指期货和股票一样的吗！？
　　新华社：A股脆弱应呵护 坚决严惩恶意唱空做空者　　最近，中国股市持续低迷，许多投资者损失惨重。如果从一个较长时间看，股市低迷与我国当前转型发展阶段处于中高速稳定增长的经济基本面是不相符的，也给国外唱衰中国经济者提供了“口舌”。　　从理论上讲，股市应当成为一个国家经济发展状况的晴雨表，如果我国经济每年保持7%以上增长，在当前股市的整体市盈率已经降低到欧美国家水平后，如果股指依然长期低迷，这无疑是不正常的，也是对积极参与资本市场广大投资者利益的损害。　　为了促进股市健康发展，国务院在10年前出台国九条后，今年5月再次出台了新国九条。证券管理层今年以来也推出激活蓝筹股，实现优先股，探索T+0，组织包括海外资金、私募资金等合规资金积极入市，提高上市公司质量，严格要求上市公司改变铁公鸡面孔，积极分红、多采取现金分红，要求引入市值管理理念等一系列政策措施，目的就是希望股市能够走出长期低迷的不正常状态，走向良性发展的轨道。　　我们认为，股市这种低迷状态，反映的虽然有对经济转型能否非常顺利的顾虑，更多还是对市场一直缺乏赚钱效应的不满，尤其是许多人亏损后，采取了用脚投票。而资金的离场，引发股市下跌，又引发更多人的亏损，更多的人离场。在这种形势下，如果市场上一些人恶意唱空甚至做空股市，对股价进行操纵，无疑会影响人们对市场的信心，损害公开、公正、公平，损害广大投资者利益。　　如何通过改革引领中国股市走向慢牛，成为资本市场各方参与者的共同期盼。我们认为，一方面需要深化改革、不断创新、规范发展、加大投资者利益保护，进一步提升上市公司整体质量，进一步扩大合规资金进入股市的通道，实现股市资金大扩容；另一方面需要管理层对恶意唱空甚至做空股市行为加大监管和打击力度，发出促进股市健康向上的积极信号。　　国外在股市出现持续下跌时，就采取过限制裸卖空等临时政策稳定市场，保护投资者利益。前些年，当我国股市出现大幅度非理性上涨时，管理层会及时出面提示风险，同时加大对操纵股市的行为进行监管和打击，有效地遏制了泡沫的进一步做大。在全球经济一体化的今天，当股市持续多年低迷，大盘指数和许多股票已经进入合理投资价值区间时，如果股市进一步大跌，背离了市场价值，对中国经济和资产安全将是更大风险。此时，管理层出面对一些操纵市场行为、特别是恶意唱空做空股市谋利进行监管和打击，处罚几个恶意做空股指者，无疑会有利于维护资本市场稳定，激活市场多头信心，受到广大投资者欢迎！　　因为这是保护广大投资者利益的需要，是中国股市健康发展的需要，同样也是为中国转型发展营造良好环境的需要。（新华网）
　　中国股市在股指期货的推动下正在沉沦。首先,怀着极其沉痛的心情向被砍杀的全国股民表示慰问! 第二,向纵容和通过制定所谓“合理融券”规定而支持资金大鳄大肆砍杀散民的管理层表示强烈的抗议！ 　　实践证明 ，融资融券和股指期货的推出， 其危害性之大，是全天下人有目共睹的，事实求是地讲，也正是由于 融券和 股指期货默契的配合，以及有管理层的纵容，才使在股市里翻手如云而大肆砍杀散民的 “刽子手”们有机可乘。造成的结果是什么呢？ 是中国股市在股指期货推动下的急速沉沦。是中国制度制定上的失败，更是全国股民的最大不幸。由此下去，中国股市将回到原始起点。 　　“融资为散民准备了 自杀的毒药； 融券为机构提供了 宰杀散民的牛刀； 而股指期货为机构大鳄找到了 砍杀散民的“刽子手”。看来，经过时间检验和近期股市走势证明，这一论断是对的 。（王府 发表于
12:36:21 《融资融券、股指期货推出后近期所起的作用》） 　　众所周知， 股指期货是T+0操作，当天可以平仓；而股票却不能当天卖出。资金大鳄就是利用了这一“不对称的操作制度”和“只有机构可以融券的特殊权利”而一次又一次地宰杀着可怜、善良甚至连一点逃生权利都没有，并圈在栅栏里似乎就注定成为羊的股民。 这一切，纯属于人祸。不改变不对称的操作制度，保护散民利益将纯粹是假话。 只有全国股民起来，为自己的权利而战，才能找到平等和自由。 　　编者按： 中国股市，自股指期货推出后至今，就没有好过一天，他们呼风唤雨，让股指上下翻滚，给全中国散民造成巨大损失。究其原因，只有一个， 那就是：一帮听从美国号令以及在美欧货币大战中采取 “绥靖政策”的所谓管理层金融学者和专家唱空中国股市的结果。 　　真是可悲，可恨！ 　　从股指期货推出的那天，就成了A股市场的走熊的开始，并且愈演愈烈，A股的散户投资者更是股指期货的直接受害者，股指期货成了A股的“绞肉机”。 　　看看股指期货给市场带来了什么？股指期货应该是套期保值、价值发现、稳定市场功能的衍生工具，但是在我们中国市场股指期货确是赌博和投机的工具，由于制度设计的不合理和完全有失公平的原则，使得股指期货完全绑架了大盘，不需要什么资金，仅仅利用谣言惑众、利用消息把负面扩大，就可以打到蒙骗股民的效果，让股指期货的弄潮儿赚的盆满钵满，吸食大多数本该资本优化配置的民众血汗钱，从股指期货开始的那天，我的一个朋友就说：“只要做空A股，半月就可以让资金翻倍了”，可见这种思路的可怕性。　　由于股指期货是T+0交易，A股标的物是T+1交易，这就使得很多大资金风险投资者转战股指期货，对A股抽血，就像先前的权证市场，成了赌博和投机的乐园，但是本人认为股指期货比权证更有危害性，那就是股指期货和A股市场相关联最直接，而又出现交易不公的现象。其一，让一些50万以下小资金不能进入股指期货，造成了交易不公平的现象产生，小散户只有延续以前A股的交易模式，也就是说只有股指涨才会赚钱，这就造成大资金对小资金的一种侵害。其二，是交易方式的不公平，A股标的物T+1交易，股指期货T+0交易，这样的做法本身就不合理,从而促使股指期货成了赌博和投机的乐园，投机能赚钱又何必去做套期保值和价值发现那？做哪些，还不如关键时候放大一些消息来的容易，A股市场从来都是消息市，有了股指期货这种消息效应将得到进一步的放大，最倒霉的当然是消息不对称的A股散户投资者。其三，现在的股指期货成了绑架A股的工具，由于股指期货早于现货市场15分钟开盘，又晚于现货15分钟收盘，这样开盘做空股期也就压制了A股的正常交易，收盘平仓打压又会指引A股第二天的趋势变化，完全是一种本末倒置，现在做A股，股指期货成了最重要的指标之一。其四，会滋生出违法操纵A股行为，利用打压人气股，让市场失去本该有的方向，从而打到投机和赌博的目的。　　股指期货推出，本人除了看到愈演愈烈的投机和赌博，没有看到股指期货所产生的正面作用，也没有显现股指期货作为一个稳定市场、套期保值、价值发现功能的本应该有具有的稳定工具，当前管理层如果不积极果断的进行修正和制止，那将是A股的灾难，代价也是沉痛的，A股必然会向一种畸形的病态方向发展，最后买单的是A股市场，影响的是国民经济，最大受害者还是那些任劳任怨为资本市场作出贡献的中小散户投资者，那些用毕生劳动赚来的血汗钱，最终被投机者在管理层的无为下进行疯狂掠夺。　　反映经济晴雨表的资本市场，最后成了反面的“晴雨表”，股指期货成了A股中小散户的“绞肉机”。.
　　一件大事让a股跌三年　　在全球股市持续上涨的今天，a股跌破2000点，成为全球最差的市场。问题出在哪里？找出问题并解决问题，a股自然就会好起来了。今天笔者从另外一个视角，从外围走势角度，通过美股走势来寻找中国股市连年下跌，跌破2000点的原因。　　我们清楚08年全球金融危机，全球股市都在跌，而中国股市却跟中国经济一样，率先企稳，在08年底就开始上涨了，很犀利。几个月后美股才开始见底上涨。在09年，a股走势是非常不错的，从1664涨到了3478点。由于涨的比美股早，因此也就率先开始调整，这一点笔者相信所有投资者哪怕你是愤青，都可以理解，并且表示充分理解。看一看美股呢？走的也是非常不错。比a股晚见底几个月，所以从年初一直涨到年底。这表示什么，表示中美股市基本是同步的，这也是全球一体化的必然结果。　　时间到了2010年。通过观察大家可以发现美国股市由于连续涨了一年，所以在2010年4月出现了一轮调整，涨多了调一调，这个很容易理解。中国股市在2010年4月中旬出现了一个变盘点。从k线图上，大家可以很明显的看出a股这个变盘点最终成为了拐点，一直跌到今天，而美国股市经历了2010年4月中旬的调整之后继续上涨，一直涨到今天。　　从2010年4月份起，a股别说犀利了，别说基本同步了，别说什么全球一体化了，已经成为全球股市中的一个变态，开始连跌3年，而美股连涨近4年，不可理解的事情开始发生了。这说明什么？这说明2010年4月份是中美两国股市的分界线。这从一个方面提示我们2010年4月的股市除非有大事件发生，否则中美股市不会从这个时候起走上了一条完全相反的运行道路，所以我们要做的就是找找2010年4月份到底有没有发生大事。　　按道理来说呢，一定会有大事发生，不然不会反差如此强烈，完全相反，正南正北，一个连跌3年，一个连涨4年。所以但愿别让我们找到，无事则罢，只要找到了它的存在，不好意思，非它莫属了。　　2010年4月有大事发生吗？2010年4月美股并没有大事发生，很平静。坏了，2010年4月中国股市果真发生了大事，直接挂钩中国股市的股指期货推出了。这表示什么，很恐怖，结合前面的时间点，这表示自2010年4月份股指期货推出后，中国股市就与美国股市开始分道扬镳，连跌3年。　　今天笔者不谈股指期货净空天天一万手，日内交易天天做空，股指期货引领中国股市，常年做空的种种全都不谈，只通过对于中美两国股市k线图的比较，就可以无懈可击的证明股指期货是导致在全球股市上涨的背景下，中国股市连续下跌三年的罪魁祸首。　　笔者为什么要写这篇文章，笔者在股指期货推出之时就提出股指期货存在严重问题，至今都快3年了，问题竟然还是没有解决，问题不解决的结果就是跌3年，截止到今天，2000点都破了。　　普通投资者不了解就罢了，很多专家或者权威人士或者权威媒体直到今天甚至仍不承认股指期货是a股连年下跌罪魁祸首，跌破2000点你都不承认，难道跌破1000点你才承认？更恐怖的是什么？直到今天都不去承认，那解决股指期货问题更是遥遥无期，错误将一直继续持续下去，到那个时候中国股市只能推倒重来，代价之惨重无法想象，普通投资者之痛无法想象，所以笔者要写，并且要长期写下去。　　中美两国股市的分界线从k线图的时间点上来看，清清楚楚的指向了2010年4月份，2010年4月份美国股市啥事没有，中国股市推出了股指期货。从那时开始，中国股市连跌3年，美国股市连涨4年，由于美国股市的霸主地位，美股年年涨必然会带动全球股市都开始上涨，这使得a股从一开始的美股涨a股跌演变成全球都涨a股跌，大家看看是不是这样。　　笔者也不想让时间点这么吻合，给人可以辩解的借口。可惜的是，时间点就是这么吻合，事态的发展一切又都是那么的顺理成章，你还要如何辩解？写到这里，不经意看一下今天的全球市场，拜托全球股市了，你们也跌一跌吧，可别再涨了，为何要这样过分的刺激中国投资者？隔夜美股大涨100多点，今天亚洲股市更是全线大涨，中国的股指期货午后猛烈做空
　　非常赞同楼主观点：股指期货推出，本人除了看到愈演愈烈的投机和赌博，没有看到股指期货所产生的正面作用，也没有显现股指期货作为一个稳定市场、套期保值、价值发现功能的本应该有具有的稳定工具，当前管理层如果不积极果断的进行修正和制止，那将是A股的灾难，代价也是沉痛的，A股必然会向一种畸形的病态方向发展，最后买单的是A股市场，影响的是国民经济，最大受害者还是那些任劳任怨为资本市场作出贡献的中小散户投资者，那些用毕生劳动赚来的血汗钱，最终被投机者在管理层的无为下进行疯狂掠夺。
　　恶意的机构空头故意散布各种其它的下跌原因，什么经济下行啊（我国的经济基本面比外国的还要好），什么新股发的多啊（近一年发的新股少多了，但股市反而跌的更凶）等等，纯粹是混淆视听，好糊弄郭主席，欺他是新来的，独独绝口不提股指期货上的失衡大问题，好达到其长久奴役股市的目的，其心何其毒也！　　君不见这几天恶意的机构空头正把持着媒体，叫嚣着弄个全体股民大签名，要求暂停新股发行，实是为了转移民众视线，把大盘一年来的大跌嫁祸给证监会，以防人们发现正是他们万恶的做空行为造成的一年来的股市惨跌，其用心是如此之毒！　　解决方法：让机构不但能套期保值做空，也放开限制让机构也能投机做多，让机构之间成为对手，但每个机构股指期货做的总单数必须设限，严格限定机构交易交易股指期货的资金比例，在交易规模上给予限制。　　此问题亟待解决，刻不容缓。
　　股指期货究竟是哪家老板开的？　　股指期货的游戏规则是哪只老虎定的？　　恶贯满盈的股指期货必须立马停止交易！　　像当年国债期货那样立马收拾残局！）　　老沙的感觉　　为什么美国及很多国家的股市连创历史新高？　　为什么中国的股市把股民折腾的只剩下皮包骨头？　　最大的元凶——股指期货！　　肖钢先生，你究竟懂不懂股指期货？　　你究竟知道不知道股指期货对股票二级市场的残害？　　所有有良心的博友，请把笔锋所指对着——股指期货！　　恶贯满盈的股指期货必须立马休市以修改游戏规则！　　迅速捣毁期指空头大本营！
　　股指期货股指期货自2010年4月推出以来至今，市场并未出现某些主流机构此前所鼓吹的双边走势与价格发现功能，反倒成为股市不断下跌的做空工具，其原因就在于其制度设计的不合理。这主要体现在四个方面：　　一、股指期货是以沪深300指数为标的物的，但是，沪深300指数的结构成份是不合理的，确切地说，沪深300指数的结构成份中绝大多数属于同周期的行业，缺乏反映不同行业景气周期又能相互制衡的板块设计，同时沪深300指数又以权重股为主体，因而难以起到平衡市场指数的能效。　　二、交易成本设计存在重大缺陷，股指期货的交易成本（1手）主要是由股指点数×指数点金额×保证金+股指点数×指数点金额×手续费组成，其中，一个指数点为300元，保证金现在为12%，双边手续费为0.0003。以当前7月合约1手为例，当前点数是2469点，其交易成本为：×12%+×0..21元。若此前一年7月合约的点数为2900点，那么其当时的交易成本为104661元，相比之下，当前点位2469的交易成本要较2900点减少15554.79元。由此可见，股指点数越低，越有利于股指期货操作者节省交易成本，其获利条件却不变，这对于市场大资金来说更具吸引力，这也无疑是在变相鼓励市场大资金不断地打压股指、做空市场，使股指向有利于市场大资金的方向转变。　　三、由于股指期货的门槛限制与T+0制度，不仅使绝大多数的散户被阻止于股指期货之外，而且也使股指期货既成为市场大资金的独享盛宴，又方便于大资金穿梭于主板市场与期指市场之间翻手为云、覆手为雨，市场涨跌更易为大资金所操纵，特别是向有利于其自身利益的做空方向操纵。　　四、由于市场长期以来忽略了分红机制的有效建立，长期投资的效应与理念从未在市场中建立，因此，在投机氛围浓厚的市场里无法制衡期指的肆意做空，而这正是中国期指市场与欧美期指市场在构建基础上的最大的本质差别，这也是中国主板市场对期指做空缺乏抵抗力的重要原因。　　对此，解决之道在于对股指期货需做系统性的改造，特别是要改变变相鼓励市场大资金不断做空市场的制度设计，同时降低期指市场的门槛限制，并将T+0制度在主板市场与期指市场进行通用，以减轻对主板市场的冲击。否则，在期指制度极不完善的情况下，就很有必要暂停期指交易。.
　　股指期货配资优点　　优点介绍　　股指期货开户的基本要求投资者开户的资金门槛为50万元，这把许多投资者拒之门外。而且股指高额的保证金（一手股指履约保证金在12万左右）也让中小投资者望而怯之。　　股指期货配资的推出无疑是广大期民的福音。期民可运用最低本金2万，即可作股指期货配资公司提供的账户作获利。　　交易盈利部分全部属于投资者所有，当然亏损也全部由投资者承担，期货配资公司不承担交易风险。如果产生亏损，在投资者交纳的保证金里扣除。当客户风险保证金亏损达到70%时需减仓作，并主动做好止损；亏损达到保证金的70%，停止作，公司强行平仓，并且是自动化的。期货配资公司拥有多种收费模式，定有一种适合于你　　如何配资　　1 最低保证金 2万 (1;10倍配资，提供可作股指期货的资金为20万，交易1手股指期货需要约12万）　　2 不收利息，只收佣金；（2个点不到可以回本，股指每个点点值300）　　3 交易日结；（每天下午收盘后，当日结算，当天把盈利部分打入客户指定账户；保证金根据客户要求，可留在公司，也可同盈利同时打入客户账户）　　4 提供的作账户不允许客户进去其他期货品种交易；　　5 股指期货配资与自行去期货公司开户的优劣对比；　　① 自行在期货公司开户需要最低资金50W，而配资只需要2万即可作；　　② 自行在期货公司开户需要通过考试合格才可作，而配资没有此项限制；　　③ 自行在期货公司开户对于期货公司平台稳定性无法事先验证，存在风险，而公司提供的交易平台已经得到充分验证，不存在稳定性问题；　　合同协议问题　　1．合同协议的期限是规定多长？　　答：客户有权随时结束合作,终止合作时公司会及时退还客户结余风险保证金和赢利。公司也可根据客户的交易具体情况（比如：交易量偏小，风险控制能力差，亏损度大，交易风格不适合配资作等原因）决定是否与客户继续合作，可以随时解除与客户合作关系。　　2. 请问有最低资金要求吗?　　答：最低自有资金是2万,公司配资20万，账户作资金为22万。.　　3.有什么要求？　　答：(1)：由配资公司统一提供期货交易帐户；　　(2)：交易要求起配资金2万元以上；　　(3)：客户可以免费隔夜。　　专业提供股指期货配资，技术分析，每日股指操作建议语音在线指导　　联系方式QQ537 080 519 验证 配资　　电话
赵　　日4时56分22秒　　
　　今天又是万恶的股指期货砸盘！由于股指期货是T+0交易，A股标的物是T+1交易，这就使得很多大资金风险投资者转战股指期货，对A股抽血，就像先前的权证市场，成了赌博和投机的乐园，但是本人认为股指期货比权证更有危害性，那就是股指期货和A股市场相关联最直接，而又出现交易不公的现象。其一，让一些50万以下小资金不能进入股指期货，造成了交易不公平的现象产生，小散户只有延续以前A股的交易模式，也就是说只有股指涨才会赚钱，这就造成大资金对小资金的一种侵害。其二，是交易方式的不公平，A股标的物T+1交易，股指期货T+0交易，这样的做法本身就不合理,从而促使股指期货成了赌博和投机的乐园，投机能赚钱又何必去做套期保值和价值发现那？做哪些，还不如关键时候放大一些消息来的容易，A股市场从来都是消息市，有了股指期货这种消息效应将得到进一步的放大，最倒霉的当然是消息不对称的A股散户投资者。
　　今天是股指期货热身，只要股指期货砸盘，大盘必下，不公平的交易规则给中小投资者只能带来无限的伤痛！坚决反对在不公平的交易规则下松绑股指期货！！！
　　这几天是股指期货松绑热身，只要股指期货砸盘，大盘必下，不公平的交易规则给中小投资者只能带来无限的伤痛！坚决反对在不公平的交易规则下松绑股指期货！！！
　　阻碍资本市场健康发展的三大问题　　一是股指期货的规则，和套保规则，这是个绝对有利于做空的规则，到现在还没改，可裸做空这在西方是严格禁止的，后果就是小幅上涨后突然暴跌，还有这个套保规则，中金所显示，机构几乎大部分做空，现在虽然每天交易量少了，但规则没改，若干交易日累计收集做空股指期货，聚集多了，机构必然大量抛现货，带来千股跌停，会周期性发作，机构在股指期货和现货上获得超额利润，中小投资者血本无归，这样就是个吸血的机器，这是个有利于做空的规则，而美国的股指期货规则做空成本高，有利于做多，所以是一个慢牛的上涨，这个我们为什么不学，这个中国的设计者是有大问题，暴跌后机构收集筹码股指小幅反弹，随着筹码不断聚集，多方头寸增长加到一定幅度，由于空方套保，机构必然会做空股指期货，大量抛售现货再次暴跌，如果不改则是一个长期的熊市了，中金所现在会说机构套保你也可做多股指期货，但我要问这个，你要求做多方套保的机构的空方的头寸怎么弄，要卖掉现货，融卷吗?空方头寸在那儿，实际操作叫人无所适从风险大成本高，也就是现在中金所这个机构的套保规则，产生了机构普遍做空股指期货的现实，因为空方头寸在那里，这个机构的套保规则，本质就是要机构做空股指期货，试问在大批机构做空股指期货的情况下，现货股票能涨吗?其它国家有这个套保规则吗?还有这个股指交易规则，可以在不卖掉现货的情况下，可以先做空股指期货然后抛现货，这就给恶意做空股指期货者提供了砸盘的大量的现货，以上的股指期货交易规则和机构套保规则，就是股指小幅上涨后，突然爆跌，千股跌停的根源，机构或特殊阶层通过做空股指期货获得爆利，所以希望更高层的能看到，这个这个规则为什么这样定，明显压制股指的上涨，非常有利于做空，叫人不可思议，在德国就没有股指期货，股指期货这个没有投资价值的在规则上压制股指上涨，明显有利于空方，有重大规则缺陷的产品为什么不停，　　二是注删制，当时美国在搞是出了大问题，后来制定了很多办法，制度，过了几年才稳住了市场，这个有缺陷的注删制，给美国带来股灾的注删制，其实当时是美国的失误，现在我们还要搞，我们的国际国内这种复杂的情况，资本市场的法律法规很不健全，这种情况就不能搞，证券市场不能搞大跃进，美国的证券市场200年来本土企业只发行3000多只股票，而中国只有20多年，却已发行了2800多只，中国的资本市场已严重透支，在痛苦中挣扎，要停发新股，养生调理，不审核要你证监会干什么，这是证监会在推责任，其实是审核制的人，审核的规则出了大问题，要严格的规范，特别在原始股东的减持，大股东持有股份的比例要有严格的量化指标，　　三是原始股东的减持规则，原始股应按优先股对待，不允许在二级市场减持，这个美国就有，为什么不学，这就是美国的中国式法人股，国家让原始股东上市，原始股东要有社会责任感，不是让你们来圈钱的，成本极低的原始股东没有刚性的经济指标，1一2年后就可在二级市场套现，产生若干个不劳而获的亿万富翁，这是暴利中的暴利，他们还有心事放在实业上吗，套现或骗钱走人是大多数人的选择，其实这是国家和人民的财富，这和抢劫没有本质的区别，这是一个非常可怕的现实，这就是一个会产生造假，欺骗，腐败的温床，二级市场的中小投资者国家的财富将被洗劫一空，资本市场将会变成一个原始股东圈钱的市场，这个规则为什么会这样定，难以理解，所以对原始股东的持股比例和减持必须要有更严格的制度和量化指标，严防骗钱走人，　　西方的东西我们要批判的吸收，才是正道，融断，股指期货，这些有缺陷的规则，给我们带来股灾，造成国家和人民财富的巨大损失，如果还迷信西方，再搞注删制有人还要T十0，那资本市场就毁了，T十0只会对机构对高频交易的投机者有利，每天交易N次是价值投资吗，资本市场关系到国家和人民的重大利益，要稳中求进，只有保持资本市场的长期牛市，利用资本市场调结构，促消费，才能解决中国经济发展的难题，这个其实西方已做了好几年了，看看美国对资本市场的量化宽松长期的投入，他们走的是一个长期向上的牛市，这个根本的东西我们为什么不学，　　中国的股指期货规则，注删制，原始股东的减持规则是如此的变态，叫人产生恐惧，使人们对管理者产生怀疑和失望，中国资本市场这个情系亿万家庭，广大投资者寄托梦想的市场确如此的令人失望，很多中产者，中小投资者的血汗和财富灰飞烟灭，给社会家庭带来很大的负面影响，真心的希望中国的管理者要察亮双眼，深刻反省，思考，制定严格的法律，规则和量化指标，严防原始股东圈钱走人，保护国家和人民的财产，　　停股指期货，严格新股原始股东的持股比例(不应超35%)，严格原始股东的减持金额和比例(每年不超人民币50万元，比例1%)，不搞注删制，原始股东作为优先股，允许转让但不允许在二级市场流通，有中国特色的资本市场道路，才是救资本市场的正确做法，
　　股指期货股指期货自2010年4月推出以来至今，已整整四年，市场并未出现某些主流机构此前所鼓吹的双边走势与价格发现功能，反倒成为股市不断下跌的做空工具，其原因就在于其制度设计的不合理。这主要体现在四个方面：　　一、股指期货是以沪深300指数为标的物的，但是，沪深300指数的结构成份是不合理的，确切地说，沪深300指数的结构成份中绝大多数属于同周期的行业，缺乏反映不同行业景气周期又能相互制衡的板块设计，同时沪深300指数又以权重股为主体，因而难以起到平衡市场指数的能效。　　二、交易成本设计存在重大缺陷，股指期货的交易成本（1手）主要是由股指点数×指数点金额×保证金+股指点数×指数点金额×手续费组成，其中，一个指数点为300元，保证金现在为12%，双边手续费为0.0003。以当前7月合约1手为例，当前点数是2469点，其交易成本为：×12%+×0..21元。若此前一年7月合约的点数为2900点，那么其当时的交易成本为104661元，相比之下，当前点位2469的交易成本要较2900点减少15554.79元。由此可见，股指点数越低，越有利于股指期货操作者节省交易成本，其获利条件却不变，这对于市场大资金来说更具吸引力，这也无疑是在变相鼓励市场大资金不断地打压股指、做空市场，使股指向有利于市场大资金的方向转变。　　三、由于股指期货的门槛限制与T+0制度，不仅使绝大多数的散户被阻止于股指期货之外，而且也使股指期货既成为市场大资金的独享盛宴，又方便于大资金穿梭于主板市场与期指市场之间翻手为云、覆手为雨，市场涨跌更易为大资金所操纵，特别是向有利于其自身利益的做空方向操纵。　　四、由于市场长期以来忽略了分红机制的有效建立，长期投资的效应与理念从未在市场中建立，因此，在投机氛围浓厚的市场里无法制衡期指的肆意做空，而这正是中国期指市场与欧美期指市场在构建基础上的最大的本质差别，这也是中国主板市场对期指做空缺乏抵抗力的重要原因。　　对此，解决之道在于对股指期货需做系统性的改造，特别是要改变变相鼓励市场大资金不断做空市场的制度设计，同时降低期指市场的门槛限制，并将T+0制度在主板市场与期指市场进行通用，以减轻对主板市场的冲击。否则，在期指制度极不完善的情况下，就很有必要暂停期指交易。.
　　也不准确 股市最大的危害是不懂资本市场的人做了证监会主席的位子 新股滥发 股市扶贫 可惜谢百三教授走了 没有把刘带了 不然会好好教育他 给他一点知识
　　由于广大投资者对去年股灾时股指期货对大盘波动的放大功能和负面作用深恶痛绝，并对管理层严厉限制股指期货的一系列举措普遍叫好，并已适应。因而，对眼下股指期货的松绑，出现了群体性心理恐慌，生怕股灾再次发生，因而纷纷抛售手中的获利盘，导致周五四大指数一路下泄。这可以说是本周大盘上攻受挫、重回弱势的最主要原因。　　这也表明，中国的股指期货，无论是从历史上看，还是从去年股灾中的表现看，以及从周五期指松绑后的结果看，确实弊大于利，值得管理层深思。　　建议管理层对股指期货的松绑，只能到此为止，以免新的金融风险的发生。（华东师范大学 李志林）
　　从大家的回帖，我明白了股民为什么大多数都赔钱。
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