伊世顿违法做市狂赚数亿内幕细节：掐着秒表收割韭菜
来源：中国证券网
　　原标题：那个夏天，掐着秒表收割韭菜！伊世顿违法做市狂赚数亿内幕细节曝光！看完你会更气愤！
　　曾记否，在2015年出现巨幅波动的那个夏天，有人不仅被吞噬收益还血本无归，有人被强制平仓倾家荡产，而在大多数人悲哀绝望的另一面，有人通过非法渠道及高频交易违法做市狂赚数亿。
　　不过，出来混，总是要还的。
　　日前，一起在月的股市巨幅波动期间，以贸易公司为掩护，境外遥控指挥、境内实施交易，作案手段隐蔽、非法获利巨大的操纵期货市场犯罪案件获一审宣判，被告单位张家港保税区伊世顿国际贸易有限公司（以下简称伊世顿公司）被罚没近6.9亿元。
　　实际控制26个期货账户
　　非法获利3.893亿元
　　来看看一审判决的具体信息：日上午10时，上海市第一中级人民法院公开宣判被告单位伊世顿公司，被告人高燕、梁泽中、金文献操纵期货市场，金文献职务侵占一案，对伊世顿公司以操纵期货市场罪判处罚金人民币三亿元，没收违法所得人民币三亿八千九百三十万元；对高燕以操纵期货市场罪判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币一百万元；对梁泽中以操纵期货市场罪判处有期徒刑二年六个月，缓刑三年，并处罚金人民币八十万元；对金文献以操纵期货市场罪和职务侵占罪两罪并罚，决定执行有期徒刑五年，并处罚金人民币六十万元。
　　法院经审理查明：伊世顿公司于2012年9月成立，由俄罗斯人扎亚、安东（均另案处理）实际控制。2013年6月起，伊世顿公司为逃避证券期货监管，通过高燕、金文献介绍，以借用或者收购方式，实际控制了19名自然人和7个法人期货账户，与伊世顿公司自有账户组成账户组，进行中国交易所（以下简称中金所）合约交易。2015年初，伊世顿公司将自行开发的报单交易系统非法接入中金所交易系统，直接进行交易。同年6月1日至7月6日，该公司利用以逃避资金和持仓验证等非法手段获取的交易速度优势，大量交易股指期货主力合约、股指期货主力合约共377.44万余手，从中获取非法利益人民币3.893余亿元。
　　另经查明，金文献还利用职务便利侵占华鑫期货有限公司资金人民币1348余万元。
　　公安部门历经数月侦破案件
　　犯罪细节始曝光
　　这起操纵期货市场犯罪案件，是公安部指挥上海公安机关，经过三个多月的缜密侦查后成功侦破的。
　　据此前新华社报道，在月间，针对相关部门移交和公安机关侦查掌握的一些违法犯罪线索，公安部会同有关部门迅速开展一系列工作。7月10日，公安部副部长孟庆丰率多部门联合工作组抵达上海，对涉及证券期货领域违法犯罪线索依法开展调查。经周密调查，工作组掌握了外商投资的伊世顿公司涉嫌操纵期货市场等犯罪的线索，遂交由上海市公安局依法开展立案侦查。
　　专案组查明，伊世顿公司系外籍人员orgy Zarya（音译扎亚）、Anton rashov（音译安东）在香港各自注册成立一家公司后，于2012年9月用两家香港公司名义在江苏省张家港保税区以美元出资注册成立的贸易公司。扎亚为伊世顿定代表人，安东负责技术管理。两人在公司成立前分别供职于欧洲的投资银行和期货公司，从事证券期货交易工作。
　　新华社报道指出，据犯罪嫌疑人高燕等人交代：受扎亚、安东指使，为规避中国金融期货交易所相关规定的限制，其先后向亲友借来个人或特殊法人期货账户31个，供伊世顿公司组成账户组进行交易。伊世顿公司以贸易公司为名，隐瞒实际控制的期货账户数量，以50万美元注册资本金以及他人出借的360万元人民币作为初始资金，在中国参与股指期货交易。
　　高燕等人还交代，安东及其境外技术团队设计研发出一套高频程序化交易软件，远程植入伊世顿公司托管在中国金融期货交易所的服务器，以此操控、管理伊世顿账户组的交易行为。伊世顿账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单，申报价格明显偏离市场最新价格，实现包括自买自卖（成交量达8110手、113亿元人民币）在内的大量交易，利用保证金杠杆比例等交易规则，以较小的资金投入反复开仓、平仓，使盈利在短期内快速放大。
　　新华社还援引办案民警的介绍，2015年6月初至7月初，证券期货市场大幅波动，伊世顿公司在交易沪深300、中证500、等股指期货合约过程中，卖出开仓、买入开仓量在全市场中位居前列，该公司账户组平均下单速度达每0.03秒一笔，一秒内最多下单31笔，且成交价格与市场行情的偏离度显著高于其他程序化交易者。
　　以6月26日的中证500主力合约为例，该公司账户组的卖开量占市场总卖出量30%以上的次数达400余次；以秒为单位计算，伊世顿账户组的卖开成交量在全市场中位列第一的次数为1200余次；其卖开成交价格与市场行情的偏离度为当日程序化交易者前5名平均值的2倍多。据统计，仅6月初至7月初，该公司账户组净盈利就达5亿余元人民币。
　　监管机构认为，伊世顿公司的期货交易行为扩大了日内交易价格波幅，与市场价格走势存在关联性，影响了当时的市场交易价格和正常交易秩序。公安机关认为，伊世顿公司异常交易行为符合操纵股指期货市场的特征，涉嫌操纵期货市场犯罪。
　　据新华社报道，侦查还表明，高燕将巨额非法获利中的近2亿元人民币通过犯罪嫌疑人邱某（另案处理）经营的“地下钱庄”转移出境，交给安东等境外人员。2015年1月，高燕受扎亚指使，给予华鑫期货公司技术总监金文献（男，47岁，浙江义乌人）100多万元人民币作为好处费。金文献在全面负责伊世顿公司与交易所、期货商的对接工作中，隐瞒伊世顿公司实际控制的期货账户数量，并协助伊世顿公司对高频程序化交易软件进行技术伪装，进而违规进场交易。金文献还使用其银行账户帮助伊世顿公司转移资金。
　　延伸阅读
　　都是“高频交易”惹的祸？
　　案件关键词浮出水面
　　案件的水落石出也将“高频交易”推上舆论的风口浪尖。
　　高频交易是什么鬼？如何通过高频交易不当获利、操纵市场？
　　据熟悉高频交易的市场人士介绍，高频交易是一类特殊的算法交易，也是程序化交易的一种，其动性很高，持仓时间极短，计算机不断地根据市场行情的变化做出极快的反应。
　　而程序化交易的定义更为宽泛，一般是指根据一定的交易模型生成买卖信号，并由计算机自动执行交易指令的过程，包括算法交易、量化交易、高频交易等多种交易形式。
　　高频交易广泛应用于期货、期权上，股票融券日内交易也有一些高频交易的身影。高频交易的特点是账户不大，交易量巨大。它能够弥补人为操作在速度上的限制。
　　“高频交易是通过分析高频数据，来找到市场微观结构里瞬时的套利空间”，沪上一家机构负责人表示，高频交易的逻辑比中低频模型相对直观，主要利用速度优势和价格偏差获利。
　　据了解，高频交易大致可概括出四种交易策略，分别是执行策略、做市商策略、投机策略和试探性策略。执行策略用来执行大单，寻找最优价格成交。做市商策略即通过赚取买卖价差来获取利润。投机策略和试探性策略在国内都有团队在运作。
　　近年来，高频交易出现在金融市场中的身影越来越多，引来不少争议。赞成者认为高频交易为市场提供了流动性，并促进价值回归。反对者则认为其盈利能力过强会消灭市场的流动性，加大市场波动并可能带来价格操纵。
　　“过分了则让中小投资者失去主动分析从而发现信息或对信息达成共识的能动性”，有市场人士指出。
　　事实上，高频交易在海外市场也颇受争议。“普通投资者对此满腹抱怨，他们认为市场不是投机，是长期价值投资。高频交易背叛了市场，违背了价值投资的逻辑。”一位长期从事海外投资的人士表示，海外市场是基于价值投资而言的。
　　上海交通大学上海高级金融学院教授严弘就曾认为，对于高频交易的判定并不能一概而论。高频交易有两类，一类是为了抓住市场转瞬即逝的定价误差，让定价趋于合理。另一类则是通过快速的下单和撤单，试探市场流动性。“这不是纠正偏差，而是释放了虚假交易信息，掩盖了真实信息，有一种需求的假象。”
　　“不管是灰色的还是合法的，高频交易收益很稳定，在市场中赚到一部分利润，某种程度上减少了市场其他参与者的利润”， 前述私募机构负责人认为，正常的高频交易策略给市场提供了流动性，但一些游走在灰色地带的高频策略则是给市场抽水。
　　“任何策略都会影响别人的判断，这是相对性的”，在前述投资经理看来，99%的程序化交易并不是用来操纵市场的。判断应以市场判断、市场价格为标准，程序化的逻辑基本上跟随市场，而不是逆着市场反方向操作。“这是程序化交易的原则”。
　　前述市场人士认为，程序化交易定义比较广泛。例如传统意义上的算法交易，不对市场造成冲击。其利用程序帮助大单拆单，降低交易成本，实际上对市场有一定帮助。“这种程序化不是从交易过程中获利，而是决定了买或卖某只股票，通过一系列不同类型的算法拆单，降低市场的冲击成本。”
　　“但是利用市场规则的漏洞，频繁挂撤单或集中成交，在跌的时候挂卖单，给市场火上浇油，起到助跌的作用，这类高频交易很有必要严格监管。”前述私募机构负责人说，“也希望监管层对于高频交易和操纵市场能有更为明确的标准。”
　　严弘认为，中小机构应该以长期投资为主线，以价值投资为标准。可允许促进市场有效性、价值回归的高频交易出现，对能够帮助价格发现的交易予以鼓励。对影响价格预期、或有操纵市场嫌疑的行为零容忍，对扰乱市场秩序的行为予以严格监管，禁止进一步破坏市场有效性的行为出现。
　　“海外市场也在摸索过程中，市场交易体系在不断净化”，严弘表示，监管机构需要与时俱进，跟进市场的变化。监管层需要和市场参与者充分沟通，使得监管条例与市场趋势更好的结合，并在市场实践之有效。最终监管机制和市场交易结构以及运作模式上都应有所改革，通过各方努力形成更加完善的监管体系，以真正保护投资者利益。
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买入153.17189.60买入153.17--买入153.17208.00买入9.0214.40A股最大的失败之处就在于最优秀的企业在外碰壁之后回来收割韭菜
摘要：A股最大的失败之处就在于最优秀的企业在外碰壁之后回来收割韭菜
一切收获都是在此之前的辛苦播种，没有白来的财富，想在股市中安身立命，就需要学跟正确的新闻竹炭牙膏人，走正确的路。这些年，中国最大的失败是把国内最优秀的企业拱手送出国外，一流的市场必须下载新闻联播包含一流的企业，只有世界上最一流的企业才能成就世界上最一流的市场。为什么BAT没有一家落户A股，就连未来十年最有想象力的小米也没有计划在A股落地生根，包括滴滴这些应该也不会在A股上市。这些世界一流的中国互联网公司享有世界最大消费市场的人口红利，却没有给中国带来丝毫的资本红新闻联播后天气预报直播视频利，这些公司就是虹吸管一样，源源不断地从国内吸取丰厚的利润输送到国外的资本市场，确实是太可惜了。相反的是，有些企业在国外市场碰的头破血流，郁期货新闻网郁寡欢，看到国内市场的茁壮韭菜，却想退回来分一杯羹。2013年5月，分众传媒从纽交所退市，市值不足27亿美元，合计人民币不足170亿元，借壳七喜控股方案公布后，股价连续暴涨，最高市值突破2000亿，与两年前退市时相比暴涨13倍。2014年7月，巨人网络从纽交所退市交割，估值约28.7亿美元，即200亿元人民币。2015年11月，巨人网络成功借壳世纪游轮，股价曾连拉20个涨停，成为2015年的“妖股”。今年3月31日市值更是高达1500亿，澎湃新闻网招聘与其退市时相比上涨8倍。
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韭菜收割机——详解“龙虎榜战法”的欺世盗名之局
作为一个日日夜夜跟散户泡在一起的人，昊昊我对散户的心理状态可谓摸的是一清二楚。首先，新股民不懂技术、懒于学技术、蔑视技术，觉得扛着钱袋子进来就能赚钱，炒股靠的不是技术，而是胆识跟运气！这种愚昧无知造成的结果是许多刚入市的新“韭菜”最开始只盯着强势股买，什么股连续暴涨就买什么，到最后因为没有系统性的交易知识，没有合理的退出机制，让自己的血汗钱白白的套在了高高的山顶上。
在A股市场中，什么样的投资方式能获得最为稳定的收益？对于这个问题的答案，可能大家会有一千种解答的结果，但要说在A股市场上，怎样操作才能来钱最快，那毫无疑问是打涨停板啊！只要是赌涨停板成功了，那每天的进账盈利就是10%啊！对，说的没错，但之所以散户大部分是韭菜，就是因为他们总是“幻想”自己的操作一定会达到那最好的结果，从不想如果打板失败了怎么办？如何退出？这就造成了追涨停板操作虽然在市场中很火，但是很难让散户朋友们有着稳定的盈利，甚至在极端状况下会出现“辛辛苦苦20年，一夜回到解放前”的尴尬境遇。
所以，打板操作，没有特别高超的技术水平，没有特别敏锐的实战盘感，没有特别强大的操作纪律，入行5年以内的新股民昊昊我是一万的不赞成你们这样操作的。
很多刚“入坑”几个月的小韭菜不禁要问，昊昊你标题写的是“龙虎榜战法”的骗局，为什么前两段一直在介绍追涨停板的打扮操作啊？好，接下来，就位各位“老铁”们详实的讲解一下为何我认为“龙虎榜战法”是一场惊天大骗局了！
& 咳咳，在开讲之前，还是先给大家介绍一下龙虎榜的上榜条件吧！
1、当日收盘价涨跌幅偏离值达到±7%的各前五只证券； &
2、当日价格振幅达到15%的前五只证券；
3、当日换手率达到20%的前五只证券；
那么沪深交易所每天理论上可以上榜的股票最大数量就为30支，而作为以涨停板为限制条件上榜的数量每天理论上最多为10支（沪深两市各5支满足条件1）。
好的，问题来了，如果某600XXX的股票，它股价的当日振幅没有达到15%、当日的换手率又没有达到20%，但它却是沪市第6支达到涨停价的股票，那它会登上龙虎榜吗？答案显而易见：不会！
好，就科普到这儿，很多小韭菜们大致知晓了这个神秘的龙虎榜究竟是个什么鸡巴玩意儿！抛砖引玉就到这儿，下面开始干货！
【质疑1】某支股票的首个涨停板、甚至第二个涨停板，都未必会上龙虎榜。
答：这条其实很好理解，因为庄家在坐庄一支股的初期，拉升股价需要的能量较小，基本不太需要散户们帮他抬轿子，自己就能把股价拉上去。故具体运作这支股的财团就不太希望他们的“马甲”（营业部）信息暴露的太早，所以细心的庄家在操盘早期就可以避开龙虎榜，尽量把自己隐藏在暗处，直到股价拉升至阶段高位甚至行情末期才会把自己的信息公布出来，这样就能有效的混淆视听，让“半吊子”打板族们误以为游资才刚介入不久，从而影响判断。不仅如此，很多情况下游资跟中长线庄家的操盘都是打配合的，居然还有人大肆宣扬游资、私募、公募不和呢！资本圈都是低头不见抬头见的“熟客”，你搅和了谁的“大买卖”谁不跟你急呢？唯一的办法就是携手共同割散户！赌博界有这样的传闻，如果两个千王同时出现在同一张赌桌上，互相都发现了对方的身份，那么他们将携起手来把赌桌上其他的赌徒骗个精光！这就是昊昊所说不同来路的庄家共同收割同一波“韭菜”们的依据。好吧，虽然我知道大家可能将信将疑，但接下来我要给大家讲解一个非常典型的两个庄家互相打配合的真实案例。
& 【例】002264 新 华 都（日——日）
&#8203; &如图所示，我们可以看到 002264 新 华 都
这支股票，自日踏底5.76元后，一路向上冲击，股价截止日已经达阶段性最高价12.79元。年内涨幅122.05%！
但从图中，我们却看到了这股出现了4个波段的异常波动，没个波段的绝对高低点涨幅分别为：38.36%、20.47%、21.38%跟30.63%。大家都清楚的是：短线主力建仓成本＞中线主力建仓成本＞长线主力建仓成本，毕竟中长线庄家有更多的建仓准备时间，可以耐心的慢慢吸筹，而短庄只能靠抢筹这一套把戏。故
002264新 华 都
的短庄炒起来的这四个波段，每一波的波段成本都很高，至少上下同时留出5%的空间才能计算出其真实获利。那么这个短庄的获利也就缩水为：28%、10.5%、11.4%跟20.6%了。
但从昊昊10年的入市经验看来，这就是明显的“游资”配合“老庄”的打法。因为根据我多年经验，一般游资主导的超短期行情，一般都是拉起1个涨停板对应的都是后面1.5个跌停板的套路。
&#8203;如上图所示，一般游资这样的短庄强势介入个股的时候，完全出货后，均会将个股打到比行情起爆前更低的价位，基本上不会出现比起爆点还高的价位，一般对应的关系为上面提到的那样：1个涨停板≈1.5个跌停板。
这样看来，一般情况下，游资短炒的股，短期行情结束应该跌破他的起爆点呀？为什么002264新 华 都
连续4个波段全都没有跌破之前的起爆点呢？唯一能解释这种“奇怪”问题的理由就是：场内有中长线“老庄”早已潜伏其中，靠游资的不断拉拽带动人气，等波段行情结束，老庄再用少量资金托住抛压盘！！！这样来来回回4次，该股就走出了低点重心不断上移的假“慢牛”行情了。
& 【质疑2】A股的交易规则是T
1机制，但如果跟着龙虎榜上知名的游资席位买入，那么无疑将自己的交易锁定期又延长了一个交易日，这就相当于最快也得在个股登上龙虎榜后，第T
2个交易日才能卖出，如果庄家在T日就已经卖出了股票，那么我们与庄家的时间差就会高达T
3个交易日！！！
答：看到第二个质疑，结合第一个质疑的结论，你或许就会恍然大悟了！菊花一紧，虎躯一震，一拍脑门！我靠，我这不被“庄托”坑了吗？没错！龙虎榜有时就是最大的庄托！因为个股在阶段低位第一、第二个涨停板是很少会暴露身份的！而很多更恶心的中长线狗庄们，慢慢悠悠的把股价拉翻倍，然后再找如温州帮这样的知名游资造短线人气，最后拉高出货。
&#8203; &如上图所示，2016年类似操盘手法的庄股很多，除了上文提到的 002264 新 华 都外，还有 002194
武汉凡谷、600758 红阳能源、 000761 本钢板材等，图中均有走势描述，这里就不在过多的赘述了。
& 【质疑3】龙虎榜中，只能显示买卖双方各5个席位，5名开外的席位资金流向就完全看不到了，不仅如此，现在也有很多游资“乔装打扮”成机构席位糊弄股民，这也就是坊间常说的“假机构”。
答：这里不用过多解释，只举一个例子。昊昊我曾跟利得基金总裁陈彪吃饭的时候讨论过徐翔，陈总作为前辈，语重心长的对我说。昊老弟啊！我问你一个问题，你觉得徐翔很厉害吗？我回答，很厉害啊？中国最久负盛名的股神啊！陈总微微一笑说，那他为什么还锒铛入狱了呢？我说，因为树大招风啊！陈总，错了，完全错了！老弟，你觉得这上海滩之上，只有他徐翔一个人有赚钱能力，我们这些人都是棒槌吗？我答，当然不是了，有赚钱能力的大有人在啊！陈彪总接着说，对啊！但是只有他进监狱了，我们还好好的呢！有能力赚钱的人多着呢！上海滩隐名的资本大鳄多得是！很多时候当你看到一支股票涨了好多的时候，你甚至查不到究竟是谁在炒作这支股！这就太厉害了！
所以，能让大家看到的都是庄家想让你们看到的，不想让你看到的他们直接租个机构席位的牌子套现赚钱不就可以了吗？什么叫“假机构”我就不给大家解释了，给大家怼一个连接，有详细的介绍，大家自己去看吧！
& 文章链接：
【总结】国人，赌博心理都是很重的，也难怪一个六合彩都可以横扫大半个中国，也正是利用了广大民众人性当中的弱点，才在A股市场中炮制了那些民间股神们颇为“荒诞的神奇”。
我们可以设想有一“民间股神”，在一个每天浏览量超过10万人次的网站或电视上随机推荐短线股票，假如有5%的人相信并尝试着第二天开始半小时内买入，也就是说有5000人平均每人的买入量是20手（2000股），总计折算下来也就是10万手（1000万股）的买入量。这样庞大的资金涌入，对于绝大多数的中小盘股来说，在场内庄家不出货的前提下，足以将该股票拉至涨停板。而对于另外95%的人，有些人认为已经涨高所以拒绝买入，但至少会有一个印象留下——这支股票推的真准！故在下次荐股“骗局”中，这部分人群就变成了潜在的买入群体。而另一部分胆子大的韭菜，则会选择在更高的价位买入，因为大部分散户喜欢捉妖股，这样一个完美的资金流动性陷阱就产生了。那些买的早的赚了钱的人呢？当然都喜欢到处吹牛啦？所以，对应的目标人群就会不断扩张，直到资金流入与筹码松动基本达到动态平衡时，场内的庄家也就该出货了...
& 其实，这样的体系可以改进成一个更为严密的“类传销”组织：先建立核心的第一级会员，会员嘛！当然都是要缴费的啦？而得到的回报则是可以先买到第一批次的“低价”货，在广泛向外推荐前，可以优先得到购买权，当然，这种的层级结构是比较简单的。而更精细的系统，则可以把会员分为不同的等级。这样可以让社群流量得到更好的控制，以至达成一个逐步扩散的“传销”效果。这种有精细结构的“类传销”系统，可以支持一个较长时间的操作，大致也就演化成为了庄家行为，只是这庄家是很多不同等级的人构成的一个互有联络的组织，这就要比一般庄家有着更大的优越性——不存在某几个人操作一大堆虚拟拖拉机帐户的被监管风险。但坏处同时也很明显，就是这样一个结构，其稳定性是有问题的。大家都是知道的，人心最难控制。一旦出现了连续亏损，整个“脆弱”的系统就很容易崩盘。
& 对于“龙虎榜战法”这类具有明显超短线操作痕迹的技术，由于其频繁转换买入标的股，因信息的不对称性，做多错多，必然会导致大量的人被套牢（因为每个人的买点都是完全不同的），这样一来二去几次之后，
就会使得在圈外驻足观望的潜在买入群体资源逐步枯竭，最终导致整个系统出现崩溃，。
所以，龙虎榜上这帮那派，又是知名游资席位又是著名私募席位的，都是为了维持形象，维持席位品牌的影响力，一旦这些知名财团做坏几单，名声立刻会下降几个档次。谨慎对待龙虎榜战法，培养一个全面选股技术才是小散们要做的事！
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。& & 如果一家公司的基因是圈钱，最终结果就是，韭菜醒来了，不跟你玩了。这就是中消安面临的现状。& & 中消安前世在美国受到质疑，今生在A股市场又迷雾重重。& & 这家公司与涂国身密切相关。2014年媒体报道，知情人士透露，涂国身先在英属维尔京群岛注册一家公司“中国安科控股有限公司”，初始注册资本仅几百美元，再注册九鼎企业集团（深圳）有限公司，将其旗下的一批濒临倒闭的公司装入此空壳，就成了CSST（中国安防技术有限公司）的前身。& & 之后，CSST反向收购境外公司，其中包括江西九鼎数字技术有限公司（注册资本90万元）、吉安市九鼎安科技术有限公司（注册资本900万元）、江西九鼎摩托车制造有限公司（注册资本600万元），再通过虚假资产评估、虚假出资成立，冲剌美国资本市场。知情人士透露，公司在此过程中，利用外商投资身份，与二、三线城市签订的很多平安城市项目只是“框架协议”和“战略合作协议”，之后绝大部分项目都不了了之，当年号称合作的单位多达3000家，存在很大程度的虚构，而公司拿不出合同及相应员工的薪酬记录。& & 无怪乎有媒体称，“‘中消安’在美国上市是蒙混过关的，在美国证监会严查中概股造假的背景下，退市既迫不得已，又不失为明智之举。”& & 《21世纪经济报道》支持了这一指责：“按举报人的说法，安防科技系通过财务造假在美上市。2011年9月，安防科技从纽交所私有化退市，源自担心彼时美国证监机构掀起的中概股财务核查。”& & 2010年下半年，因财务造假问题，美国上市的中国概念股遭遇了一系列的诉讼事件，进入2011年，更有22家中国公司被诉。部分中国概念股在美遭遇了做空机构的疯狂“猎杀”，一部分中概股公司被摘牌或勒令退市。安防科技选择私有化主动摘牌。& & 这难不倒涂国身。2011年9月，CSST从纽交所私有化退市，时隔两年，涂国身在A股华丽转身。中安消借壳飞乐股份，与安防科技2005年7月通过反向收购登陆OTCBB上市颇为相似。暴赚12倍的消息传出来，中消安控制人涂国身也以充满争议的“资本玩家”的身份，暴露在媒体面前。& & 并购是中安消业绩增长的源泉，无论在美国，还是中国。& & 据不完全统计，2006年，安防科技并购两家企业，2007年并购5家，2008年并购4家，2009年并购6家。一直到退市前夕的2010年，其并购数量也达到4家。& & 回归A股后，中消安继续大肆并购，2015年并购7家，2016年并购6家。明显的影响是，该公司商誉飙升至21个亿，2014年商誉为零。& & 在这些收购案中，中安消选择的都是全额现金收购，并非其他上市公司采用的增发股份收购方式。& & 钱从哪里来呢？我们可以从看看财报上的负债和财务费用，这两项都是大幅增加，其中流动负债从14年底的14亿飙升到16年三季度的44.8亿，长期借款从14年三季度的389万飙升至16年三季度的8.48亿。& & 公司的现金流，一定程度上反映了公司的运营质量。从现金流量表看，该公司经营活动产生的现金流净额，日为38,608.90万元，到2015年年底为-114,775.00万元，以下各季度末分别为日-31,148.90万元，6月30日为-25,462.60万元，9月30日为-8,754.95万元。& & 投资现金流更糟糕。日为-72,085.00万元，2015年年底为 & & &-82,242.80万元， 日-1,072.98，6月30日为-154,107.00，9月30日为-91,651.10。这只能说明，这家公司不断并购支付资金，并且迄今为止没产生足够的现金。& & 所以这家公司公红派息只有2013年、2014年6月，分别派息0.48元、0.42元，对投资者不大方，他们也没有力量大方。& & 许多投资者都不跟这家公司玩了，公司第二大股东的持股比例也从从17.82%减至4.67%。机构投资者更是全部抛弃这家公司。& & 据东方财富网数据，持有这家公司的机构投资者最多曾达到105家，2016年底已经下降至4家，其中三家还是与该公司员工持股计划相关的券商集合理财，唯一一家外部投资机构是南方上证380交易型开放式指数证券投资基金链接基金。& & 这只唯一的外部基金持股也仅剩1500股，15手。& & 我们感兴趣的是，这样的公司在A股市场还有多少？接下来这些公司还有什么故事好讲，还有多少钱可以购买公司？真正能为中国实体经济创造长期价值的，类似于格力、万科、科大讯飞这样的公司还有多少？& & 让人眼花缭乱的并购，不断消耗的财富，真是A股市场的悲哀。不断的投资消耗的资金从股市溢价而来，而经营活动的现金流却未提升，如果过几年仍然为负，该怎么向投资人交待，如果在市场留下一地鸡毛，监管层又该怎么对待这样的公司？
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历史博士，财经论者。经济领域的市场派，文化上的保守主义者。以我手写我心，用事例与逻辑说话，对事不无小补，对己无愧于心，且文章不遭斧钺之害失去原意，于愿足矣。邮箱。 从历史到现实，从经济到政治，期间并无轩轾，常有令人惊讶的相似之处。因此谴责任何以牺牲个人充当某种崇高理想祭品的行为，以及脱离生活常识的高深理论。赞赏尊重常识的理论，同情任何凭辛苦工作追求个人利益的行为。转型期的人面向不可知的未来，或许彷徨，但好在并未象但丁一样，对未来失去信心与感受。
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