美股为什么会暴跌？高盛等投行揭秘背后的故事
网2月6日讯
本周一(2月5日)美国股市创下六年半来最大的单日跌幅，延续上周五(2月2日)的跌势。其中，道琼斯工业指数一度“闪崩”近1600点，创下史上最大盘中点数跌幅，抹去2018年以来全部涨幅，即使是看空股市的人也没料到短短15分钟令人心惊胆战的走势。
周一道琼斯工业指数收盘跌超1100点，创2008年金融危机以来最大单日跌幅;标普500指数收跌4.1%，创2011年8月以来最大单日跌幅;纳斯达克综合指数下跌3.8%，收于6967.53点。
在周一纽约时间下午3点10分股市跌幅最大的时候，道琼斯工业股票平均价格指数下跌了1597.08点，下跌点数超过了日，当时道琼斯指数跌幅非常接近1,000点。
周一道指跌幅最大的时候接近6.3%，2010年闪崩的跌幅为9.2%，当时的暴跌促成了一系列旨在防止闪崩重演的保障措施出台。
(道琼斯工业指数)
股市重挫似乎反映出，经济走强可能刺激通胀上升，推动利率以比预期更快的速度上升。美联储在上周的会议之后指出，通胀似乎在上升。
此外，上周五公布的非农报告显示，1月平均时薪上涨2.9%，是经济复苏的最快步伐，这一点得到了证实。投资者很快转向认为美联储会更为激进，以及升息步伐加快的前景。
“1月份股市涨势实在太快，像这样有点动荡也不坏，”Ladenburg Thalmann Asset Management驻纽约首席执行官Philip
Blancato说。“今天的情况是典型的规避风险，许多卖压是因为技术面所产生的程式交易抛售，因此清除掉部分在市场上观望的人，消除市场上的非理性荣景。”
高盛集团(Goldman
Sachs)周一在报告中称，量化对冲基金助推了市场的加速崩溃。该行认为，标普500指数2735点是趋势转折点，触发了CTA量化基金的激进抛售。值得注意的是，周一标普指数从2750下挫至2649，正好越过了这个趋势转折点。
据高盛测算，CTA基金目前为止持有约700亿美元美股多仓，在全球股市持有约1900亿美元多仓;如果当前的下跌形势继续恶化，这些基金在未来一个月内抛售1900亿美元是合理的。
同时，高盛经济学家Andrew
Tilton在报告中写道，这轮暴跌对债市而言是一个长期的转折，但对股市而言只是一个回调而非商业周期变化。美国经济增长依然“强劲”，财政和货币政策依然能提供支撑。此外，通胀压力正在上升，但在亚洲大部分地区尚未清晰显现。
摩根大通(J.P. Morgan)策略师Marko Kolanovic和Bram
Kaplan在报告中写道，。美股在当地时间下午3点10分左右遭遇闪崩，“来自趋势追踪策略的抛盘”是背后原因所在。押注持续低波动性头寸的平仓也是资金流出的原因之一。
他们指出，市场波动率飙升可能会导致遵循所谓系统性方法的基金从美国股市中撤资约1,000亿美元。不过，策略师们还是看到了乐观的理由，因为“强劲”的基本面支持市场最终反弹。
Kolanovic和Kaplan表示，“过去几天市场大幅下滑可能会吸引基本面投资者，甚至引发退休基金投资再平衡，并可能促使决策者出面维稳。随着流动性被程式抛盘所耗尽，诸如今日的快速抛售过后，市场反弹也会随之而来。”
先锋集团(Vanguard Group)首席经济学家Joseph
Davis称，投资者不应该对过去两天股市急剧下挫感到惊讶，因为市场有泡沫，回调是正常的情况。
他在接受采访时说道，“近期有关经济强劲增长和工资上涨的报道可能引发市场不安。我们所看到的是今年年初以来出现的自满情绪以及一些泡沫现象的调整。”但他并没有因此看淡美国经济或美股，并表示仍然预计2018年股市表现略显乐观。
管理着4.9万亿美元资产的Vanguard在去年12月的报告中给出十年来最谨慎的前景展望。该行指出，担心2018年将带来更多的波动，通胀和股市表现可能不会达到过去五年的水平。
不过，黑石集团(Blackstone Group LP)总裁Tony
James周一却认为，站在历史角度，怎么看股市估值都非常非常高，市场可能下跌10%到20%。
James说，“美国经济一直在增长，通过减税加大刺激可能没有必要。如果你担心利率和通货膨胀，刺激措施可能会让我们遭遇加息。”
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美股现在有多糟糕？做好暴跌准备吧
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如果你一直考虑抛售股票，那么现在是时候了。原因是，未来两个月股市或将出现大幅暴跌。
　　如果你一直考虑抛售股票，那么现在是时候了。原因是，未来两个月股市或将出现大幅暴跌。　　当然，做短期市场预期并不容易。一些分析师称，只有傻子才会这么做。　　可能的确如此。但是一些时候，信号会将几率调整到对市场波动有利的水平，这就是我们目前所处的状况。我并不是在预期熊市即将开始。在我看来，和全球经济体将能够承受住。因此我不会出售中期股票头寸，这指的是自己打算持有好几年的股票。　　但是近期，也就是未来两个月左右，股票投资者们将迎来一段艰难岁月。有多糟糕？　　Robert W. Baird首席投资策略师布鲁斯-比图尔斯称：“我认为股市有可能进行5%或10%的修正。”在过去几个月，比图尔斯对股市的态度越来越谨慎。　　以下是股市看起来很脆弱的七个理由以及投资者们应该如何应对：　　1、投资者们看起来又过度乐观了　　不幸的是，很多人往往对市场判断错误。现在，人们相当乐观，看好股市。比图尔斯指出：“部分问题在于过去三周投资者们过度乐观了，而现在我们认为这相当极端。”　　有许多途径可以衡量投资者情绪。以下是一些展现投资者们已经变得相当看好股市的数据：　　《投资者情报》的气氛指数显示，看涨者的比例已经涨至57%，这是自2015年5月以来的最高读数。而涨至55%以上往往表明了股票近期即将临近顶峰水平。与此同时，看跌者的比例仅为20%。看涨者和看跌者比例差是自2015年2月以来的最高水平。　　美国积极投资经理协会的调查结果显示股票投资率大袋了98%到99%。没有投资经理宣布净投资股票。而看跌者们已经认输了。　　波动性指数，又被称为“恐慌指数”，在8月大多数时间里处于11至13区间内，这表明投资者们自鸣得意。一般而言，读数处于14以下对于股票而言是一个看跌信号，因为它表明投资者们太自满。　　看跌期权的需求较看涨期权的需求有所下滑。　　2、媒体转为看涨　　和投资者们一样，各大媒体的市场评论员们在疲软发生前变得信心满满和乐观。这对于看涨者们而言是比较麻烦的。近期《》发表的一篇策略性文章指出股市能够继续上涨，因为美联储主席耶伦暗示可能温和上涨以及公司利润正不断上涨。　　这两点可能是真的。但是数周前那些因英国退欧而惴惴不安的媒体评论员们在哪儿呢？那些1月和2月对股票和经济前景持焦虑态度的媒体评论员们又在哪儿？现在媒体中质疑者越来越稀少。　　彭博社近期的一篇文章甚至表示货币交易商们不会失败。作为一名看涨者，我更愿意看到一堵担忧之墙能够为股票上涨保驾护航。当然这堵墙会回来，只是需要股市出现5%到10%的修正。　　3、我们正进入股票的季节性疲软期。　　可能这是因为天气转凉令人们转换为丰收和储存模式，对于股市利润的态度也是如此。可能这是因为对于大多数基金而言在10月31日税务年度结束前共同基金将大规模税损卖盘。　　不管出于什么原因，9月和10月可能对于股市而言是一大麻烦。九月是最疲软的一个月，10月初往往会迎来全年低点。简言之，市场鬼魅翩然而至的季节逼近，它们可能再次吓坏投资者们。　　4、选举可能对股市形成巨大冲击　　比图尔斯指出，由于选举日逼近，各方争论越发激烈，选举年的9月至10月对于投资者们而言尤其煎熬。选举过后，因市场总喜欢维持原状，执政党变化可能令市场暴跌。　　共和党候选人唐纳德-特朗普可能是，也可能不是一位好总统。大多数民意调查可能是错误的。但是不管结局最终如何，由于投资者也喜欢维持现状，选举都会在近期内造成股市动荡。　　5、内部人员太谨慎。　　内部人员买卖比率已经激增至令人担忧的水平。过去八周这一比率处于4左右的水平。一般而言，该比率读数超过2.5对于股市而言就是警示信号。对于内部人员还有另一面红旗已经亮起：销售的限制性股票的占比已经达到了自2015年3月以来从未见过的水平。　　6、市场丧失动力，股票看起来被超买了　　技术分析更像一门艺术，而非科学，也并不是完全可靠。但是它常常奏效，在帮助投资者形成市场判断方面很有用。现在数个技术分析信号显示股市正丧失动力。　　从最简单的层面而言，指数已经连续一个月徘徊在一个交易区间内。此外，创下历史新高的股票数量也一直在减少。Robert W. Baird投资策略师威廉姆-德尔维奇称，这表明动力丧失。“近来市场高位并不是势头十足的更高高位。”这告诉大家近来股市回升并没有得到重要的潜在支持。再加上，用来衡量市场动向背后的势头的交易者指数一直很疲软，　　7、担忧可能回归　　上周发表演讲时，耶伦明确表示利率上调在今年的讨论桌上。她称：“确实，考虑到劳动力市场的表现以及我们对经济活动和通胀的前景预期一直尚佳，我认为近几个月上调联邦基金利率的理由得到了增强。”　　但是有分析师质疑美联储将在选举前的9月20至21日或者11月1日至2日的会议上冒“动摇市场”的风险作出上调利率决定。即使这些会议上它都没有作出上调利率决定，投资者们也会因此恐慌不安，从而在一定程度上对市场造成破坏。例如，耶伦还在演讲中明确指出，美联储还是和以往一样依据数据做出判断。因此，一系列强劲的就业或通胀数据可能让投资者们陷入对利率上调的担忧中，不管事实上有没有上调。　　总结　　好消息是总体而言市场宽度指标仍为正数，这表明市场将能承受任何暴跌。　　美国和全球经济体看起来不可能在短期内陷入衰退。因此出售中期持有的股票看起来没有必要。有分析师已经出售了有问题的交易头寸并且寻求其他途径筹集现金。　　买入一些ProShares VIX Short-Term Futures 或VelocityShares Daily 2x VIX Short Term ETN是有一定的意义的。后者适合胆大的投资者们，因为从理论上看它的波动幅度较大。　　上述金融产品会在市场抛售发生、市场担忧加剧以及波动性指数上涨时上涨。因此持有这些产品能够起到保护投资者的股票投资组合的作用。时刻谨记这些产品的组成方式，它们的价值会随着时间的流失而下跌。因此和股票不同，它们并不是可以长期持有的产品。　　国际焦点&&&　　　　中国股市&&&　　　　汇市要闻&&&　　
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关注天天基金美股这么死贵，为什么跌不下去？
我们才过了一个假期，外围股市却都纷纷创出历史新高。
注意啊，我说的可是历史新高——也就是说，以前从来没有这么高过！
比方美股的标普指数，触及2550，而道琼斯指数也气势如虹涨至22770。
港股也不甘寂寞，2016年初以来持续上涨，已经成为全球主要股市中涨得最猛的一个，目前恒生指数距离2007年创下的历史记录仅有一步之遥。
在美联储已经明确宣布了即将加息和缩表的情况下，股市却不断创出新高，我总疑心是不是有什么陷阱……
毕竟，现在美国的股市估值已经很高很高。
《非理性繁荣》的作者、诺贝尔经济学奖获得者罗伯特-席勒，从去年就已经在多次提醒美股投资者——美股实在是太贵了。
按照最近12个月的盈利，标普500指数成分股的平均市盈率为25倍，而其长期中值则是15倍。
考虑到货币贬值因素，席勒提出周期性调整市盈率的概念，这个指标的历史中值是16倍，而且这个中值在历史上的大牛市中，只有1929年和2000年才被超过——现在，你猜猜是多少？
股神巴菲特曾经用美国股市总市值/GDP来考虑美股的整体估值，这被人们称为“巴菲特指标”，他的观点是70%以下是比较安全的，100%以上就值得警惕，120%就是典型的泡沫，那现在这一指标的估值呢？
150%！！！
对此，有人在9月份问巴菲特老爷子，按照这一指标估值美股是不是泡沫严重，这老头倒是很滑头——他说，100年前道琼斯指数只有81点，而现在是以前的300倍，他预测100年后道琼斯指数将超过100万点，“做空美国一直是输家的游戏。据我预测，它将继续是输家的游戏。”
美股现在究竟有多高？
根据席勒的算法，美股现在的真实价格，已经超过2000年的科技股泡沫，处于有史以来最高价时期。
然而，也正如我在“150年的美国股市，告诉你该这样炒股”一文所说，虽然美股现在处于绝对高位，但我无法轻易做出美国股市即将崩盘或大跌的预测，更不敢轻易做空。
为什么我整体看淡美国股市，却又无法放胆做空呢？
第一，包括苹果、谷歌、亚马逊等科技公司市盈率计算看似偏高，实际上却根本没有考虑到他们的现金储备和利润增长率，如果考虑这些因素，至少这些大科技公司的股票市盈率并没有贵到离谱；
第二，在一个未来极度不确定的时代，全世界的资金为了寻找避风港，依然全力在涌入美国，这将有效支撑美股的估值；
第三，包括美国在内的全球主要经济体，当前都处于人类有史以来最低利率时代，用这个利率反过来推算股票的估值，历史最高值貌似也是合理的；
除了以上众所周知的原因之外，我今天想说的是：
自2008年以来，美国股市的整体交易结构已经大大改变，这个改变本身，可能在重塑美国股市，导致美股易涨难跌。
这个“交易结构”具体说的是什么呢？
首先，从2012年开始，标普500指数成分股的期权交易量已经超过正股交易量，而且差距还在逐渐拉大（见下图）。
2009年7月，美国证券交易委员会（SEC）正式决定禁止永久裸卖空（"naked" short-selling）操作——这个决定，差不多就类似于A股禁止股指期货卖空，由此导致美股市场上空头的大幅度减少。
额外解释一下。
所谓“卖空”就是向券商或其他第三方借入某公司股票，然后卖掉，等到该公司股票下跌之后你再买回来还给别人，中间的差价，就是你的利润——如果做过A股融券的人应该明白这个。
所谓“裸卖空”则比卖空更为直接，投资者完全不需要从第三方那里借入股票，只要自己声称自己拥有该公司的股票直接卖掉，等股价下跌之后再买回来还上就可以了，两者的具体区别见下图。
SEC禁止裸卖空，导致期权的卖空方必须是正股拥有者，这意味着，卖空方对于正股下跌风险有更强的抵抗能力，虽然降低了市场的活跃性，但同时却保护股票拥有者的权益，增大了投机看空的成本，最终体现出来就是减少了市场波动。
对于那些买入期权的人说，他们主动选择相当于正股1/N的价格购买期权，本身就很清楚期权价值可能变为0的风险，而当这个期权金支付给正股拥有者之后，正股的拥有者更加有动力增持股票。
显然，在这种情况下，标普500指数的成分股期权交易量在2012年超过正股，说明美股抵抗下跌、特别是大幅度下跌风险的能力在持续增加。
其次，近两年来规模迅速扩大的美股波动率交易，无意间都是在为美股“护盘”。
如果你想了解波动率交易的概念和投资方法请点击如下文章：
通过下面这位大哥，我给大家解释波动率交易如何实现“护盘”。
这位大哥叫做赛斯-高登（Seth M. Golden），家住美国佛罗里达州，原本为一个普通的超市物流经理，但过去五年里，他通过投资美国股市，让自己50万美元的净资产暴涨了24倍——现在是1200万美元。
你要是问他买了什么股票，采用了什么策略，答案可能会让你大跌眼镜。
他根本没有耗尽脑汁的查资料、做调查、选股票，其实，其实，他就把他的资金用于押注美股波动率的下降……
下图就是我从芝加哥期权交易所（CBOE）查到的美股2008年以来波动率（VIX）情况——你看VIX是不是在一路下降？
卖空这个，可不是要赚大发么？
自波动率指数设立以来，这一数据一般在20-40之间，然而，自2013年以来，伴随着美股的一路走高，美国市场的波动率已经从2008到2009年的70左右，一路下降到目前接近10的水平，2017年更是6次跌破10这样的低位。
在我们过国庆节的时候，2017年10月6日，VIX指数再度创下历史新低——9.19！
下图中黑线是标普500指数，蓝线是波动率指数（用VIX期货合约表示）倒置过来，从图上可以看出：标普指数大跌，VIX会飙升；标普稳步上升，VIX就持续保持在低位。
看到这位大哥爆赚24倍，你也别只惦记着贼吃肉没见贼挨打——
他卖空这个期权是有风险的，如果因为股市持续大跌，他卖空的期权价格会暴涨几倍、几十倍。换句话说，卖空这个，其实就意味着如果股市下跌，他将用自己的钱来承担风险——这样一来，股市下跌的风险，已经分散到千千万万个波动率交易者身上，而股市里持有股票本身的人，受影响反而会很小。
那么，我们现在该问了，刚才那位大哥赚钱的对手是谁呢？
正是那些押注美股会崩盘（波动率指数会飙升）的人！
我以前的文章里曾经提到，当前美国市场有一个神秘的VIX指数多头买家，一旦发现美股VIX指数期权价格跌到50美分的时候，就会大举买入，而其行权价格都锁定美股VIX的长期均值：20左右。
这位“50美分先生”，据说已经亏损近1亿美元。
从相生相克的角度来说，此人在用1亿美元来为美股托盘！
因为，只要它进入波动率市场对赌，他的期权金支付给了那些相信美股不会崩盘的人，而这些人正好押注美股稳定上涨——即便美股真的来那么一次大跌，恐慌指数（VIX）飙升，当他的VIX期权行权之时，他固然会爆赚，但这也意味着他的对手们愿意在此时出钱，维护美股不再继续跌下去。
除了以上两条原因之外，我所谓的美股“整体交易结构”改变还包括了美股自2009年以来，交易标的和工具一直在推陈出新，而所有的这一切，共同的指向是：个人和机构投资者降低风险，避免股市大起大落。
在当前极低利率的环境下，如果诸如苹果、谷歌等持有大量现金的公司均对自身股票看好，他们的股东作为正股持有者不轻易抛售，甚至发债回购自己公司股票，而个人和机构投资者又拥有越来越丰富的金融工具来保护自己，除非——
除非，除非美国金融体系出现系统性信贷紧缩，否则想让美股大跌，恐怕不是那么容易。
那么，这个“系统性信贷紧缩”有没有可能会出现呢？
当然有可能！
实际上，美联储前不久宣布的加息和缩表，就是准备实施系统性信贷紧缩的信号，而我有所疑惑的就是——美联储真的有决心实施信贷紧缩么？
自从纸币时代来临之后，央妈永远都是金融市场上擦屁股最积极的人。
实际上，自从美元停止QE乃至2015年底第一次加息之后，美元仍然一直保持着极度宽松的水平，这正是支撑美股估值最重要因素之一，如果美联储持续加息和缩表，直到刺破公司发债回购公司股票的成本，那会出现什么样的结果呢？
想一想就觉得好鸡冻。
任何时代的金融市场，无非是恐惧与贪婪两种情绪博弈的结果。
如果说，2009年美联储通过史无前例的QE使劲放水，其目的是为了解决市场的恐惧问题，通过无原则的撒币，告知大家不必惊慌。
那么，有没有可能，在市场如此乐观和贪婪的情况下（VIX指数屡创新低，低无可低），从2017年底开始美联储想要解决市场的贪婪问题，让市场上持续弥漫的乐观情绪降温，让人们认清市场中本来就应该有的风险。
最后，简单总结一下我的观点：
1）美股现在很贵、很贵，历史最贵；
2）除非出现系统性信贷紧缩，否则美股出现暴跌的可能性很低；
3）美联储加息和缩表有可能引起美股大调整，但这很大程度要取决于美联储擦屁股的意愿。
路财主，财经谎言揭露者，货币金融变迁史研究者，现居北京杭州两地。
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>>>美股遭遇黑色星期五是怎么回事 指一度大跌超650点
美股遭遇黑色星期五是怎么回事 指一度大跌超650点
　　周五美股遭遇&黑色星期五&,道指暴跌600多点,跌幅逾2%,标普500指数跌幅也逾2%;纳指跌幅也接近2%,其中道指及标普均创2016年以来最大的跌幅。下面小编整理了关于美股遭遇黑色星期五相关的资料?一起老看看吧!
　　美股遭遇黑色星期五是怎么回事
　　2月3日消息：纽约股市三大股指2日以大幅下跌收盘。道琼斯指数一度下跌超过650点，标志着道指在过去一周跌幅达4%，创下2016年一月以来最惨重的单周下跌纪录。
　　当天，道指跌2.54%，报收于25220.96点;标普500指数跌2.12%，报收于2762.13点;纳斯达克指数跌1.96%，报收于7240.95点。美联社报道称，股市大跌的直接原因在于能源股和科技股，包括能源巨头埃克森美孚、谷歌母公司字母表(Alphabet)当天公布的营收低于预期，苹果则公布苹果手机销量不尽人意，引发股价下跌。
　　另一方面，美国国债的收益率当天大涨，也对股市产生影响。当天，美国十年期国债的收益率一度涨至2.852%，达到2014年一月以来的最高点。分析认为，国债收益率走高会导致企业借贷成本上升，同时会促使投资者将资金撤出股市这类相对高风险的领域，转投国债。这两点都会影响股市的表现。
　　美联社报道认为，尽管目前美国利率仍然处在低水平，企业借贷成本并不高，但由于美国及全球经济持续复苏、通胀率再度抬头，近期市场担忧对美联储有可能加快加息步调。
　　对于股市未来的走向，分析人士看法不一。金融服务提供商爱德华?琼斯公司的投资策略师凯特?沃恩对《华尔街日报》表示，股市未来不太可能继续去年的上涨速度，&股市总体上仍然会上涨，但会出现更多的震荡。&但也有观点更加乐观，认为美国的减税计划将使企业的营收前景向好，进而促使股市保持上涨态势。摩根大通资产管理部门首席全球策略师大卫?凯利认为目前市场中并没有过多的恐慌情绪，真正威胁股市的是经济衰退，但只要美联储维持当前的渐进加息步调、大企业营收保持稳定，那么短期看没有经济衰退的风险。
　　自2016年11月美国总统大选以来，美股几乎一直保持上涨态势，道指上涨超过7000点。今年1月，道指涨幅达5.8%
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用考网 版权所有 粤ICP备号-47被浏览315分享邀请回答mp.weixin.qq.com/s/uEBbv5y6KV9v-ApFZbquZw其实市场始终遵循相同的逻辑，即当风险偏好连续上升时，就会出现适度的回调。而回调会在两年出现还是十年出现，则取决于风险积累的速度。这种风险可能来自内部，也可能来自外部。而本次则属于后者，即美股下修，全球震荡。随着中国资本市场国际化程度的不断提高，受国际市场影响的程度也在加深，出现同向波动的几率增大。这轮股市波动很大程度上就属于国际市场下挫连锁反应的一部分。去年连续创出历史高位的美股回调是引领这次全球性下跌的“罪魁祸首”。美国长期利率上涨的影响在美联储换帅后爆发出来，虽然新任美联储鲍威尔称要维持市场稳定，并不会改变货币政策的通道，但一个“下马威”却已经显示出市场的凶险。不过，市场人士普遍认为，美股回调引发的恐慌情绪短时间内恐怕无法完全消退，欧美股市震荡或将持续一段时间。但因全球经济增长稳健，这轮震荡并不意味着股市长期牛熊拐点已经来临。此外，随着目前市场中越来越多的交易由算法完成，自动量化交易加大了市场的波动性，出现羊群效应的随之几率增大。当某一技术指标触发卖盘交易时，市场中会一下出现大量卖盘，让不少人遭受损失。而且这类波动无迹可寻，解决方式只能是算法优化。本周以来，中国股市受到世界市场的拖累，“美股红灯，A股黄灯；美股黄灯，A股红灯；美股红灯，A股限行”的模式再次出现。不过中国经济的基本面没有变化，本身并不会市场大幅下修。因此回调也会让一些优秀个股的估值趋于合理。现在更考校的是有没有“别人恐惧我贪婪”的勇气。当然，中国股市本身也有一些特有的周期性因素加大了波动可能。比如春节假期临近，有些机构会选择锁定获利，在此带动下有些投资者也匆忙解除头寸，从而遭受损失。外来风险和周期波动携手导演了近几天股市的波动。事实上，中国市场资产的泡沫远比美国市场要小，具有讽刺意味的是，这甚至可以部分归功于股市已经被一再收割。从基本面看，中国经济整体增速将保持强劲，不少公司利润将继续增长，虽然春寒料峭，“韭菜”还有生长空间。0添加评论分享收藏感谢收起0添加评论分享收藏感谢收起写回答