人家高低位减持收益互换,他低位唱空,是不是公司

内容提示:当减持遇到新玩法——低低位减持收益互换暗藏的玄机

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(http://stock.cngold.org/)08月03日讯针对减持新规,业內的针对性“金融创新”也远未停歇

继针对减持需求祭出“买入转售”等业务后,记者日前获悉目前部分也在向一些上市公司“特定股东(即通过、定增等渠道获得的特定股份的股东)”尝试以收益互换、欧式期权等方法来提供相应股份服务。

在上述交易中券商将作為互换交易对手方或期权买卖对手方,同上市公司减持股东及受买方进行双边交易而收益互换、期权等工具则能为交易三方实现政策期限和价格风险上的规避。

从业务性质来看上述交易和买入转售类似,券商实际上成为交易方之间的资本中介商并通过自有资金为双方提供买卖服务。

有分析人士认为上述两项减持服务的合规性仍然存有一定争议;而无论是收益互换还是场外期权,往往具有就特定时点進行“锁价”交易的性质因此股东方和受让方是否能够如期履约,券商能否在运用上述工具时做好市场风险和流动性风险管理仍然是被关注的重点。

继买入转售后更多场外模式正在为上市公司特定股东减持提供通道。

由于减持新规规定若大股东或特定股东通过进行減持,则受让方在受让后6个月内不得转让其受让的股份,这一规定让不少试图通过大宗交易受让上述股份的投资者望而却步

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