挂钩黄金理财产品大多收益不佳 银行建议低配|黄金|银行理财_新浪财经_新浪网
　　◎每经记者 沙斐
　　国际现货黄金继本周一惊现一分钟“闪跌”后，本周三(7月22日)金价再遭“血洗”，美市盘中触及日内低点1086.90美元/盎司，再次刷新逾5年来的低位，最终收在1100美元关口下方。同日，期货黄金最低下滑至1080美元/盎司，已连续下跌10个交易日，为近20年来最长连跌记录。
　　昨日（7月23日），尽管国际现货黄金价格略有回升，但仍有不少机构认为，黄金跌势尚未终结。
　　金价近期大幅走低，与黄金挂钩的银行结构性理财产品收益也遭遇不同程度的影响。普益财富统计数据显示，截至昨日，7月到期的35款挂钩黄金的结构性理财产品中，仅有一款实现预期最高收益。
　　普益财富研究员魏骥遥接受《每日经济新闻》记者采访时表示，黄金市场低迷，一定程度上影响了相关理财产品的收益。如果未来黄金价格进一步走低，预计与黄金挂钩的结构性理财产品将更多看空黄金。
　　银行建议低配黄金
　　本周以来，黄金价格接连遭遇滑铁卢，市场观点普遍认为，本周三国际金价继续下探，技术指标有进一步恶化的趋势。“我们维持低配黄金的建议，认为金价还有进一步下跌风险。”渣打银行财富管理部方面对《每日经济新闻》记者表示，美联储加息预期将导致利率上升、通胀受压抑、美元走强、新兴市场经济放缓限制需求增长等因素，都利空黄金。虽然大多数国家或地区的通胀已开始上升，但并未见有加速迹象。
　　无独有偶，汇丰银行也表示，除了用作分散投资对冲工具，在长线资产类别（12个月以上）的投资组合中，黄金的价值有限。
　　对此，市场也有不同观点。星展银行（中国）有限公司个人银行及财富管理部执行董事及保险产品部总监孔淑妍表示，金价目前已处在较低位置，接近成本位，且欧洲和日本正在实施量宽，其政府债券实际收益率已为负，这对黄金价格形成一定支撑。星展方面预计，今年黄金价格将呈区间波动格局。
　　“万一希腊债务问题导致危机全面爆发，黄金的投资气氛就会显著改善。”但渣打方面认为，这种情况发生的概率很低。
　　挂钩黄金产品大多收益不佳
　　普益财富的统计数据显示，截至昨日，7月到期的理财产品中与黄金挂钩的理财产品有35款，均为结构性产品。在公布了到期收益率的产品中，仅一款达到了最高预期收益，为农行发行的“金钥匙如意组合”2015年第4期看跌黄金人民币理财产品。
　　值得注意的是，农行这款产品之所以能获得最高预期收益，金价下跌功不可没。据悉，该产品的收益规则是，如果观察日黄金价格小于或等于期初黄金价格，则到期时投资者可得6.9%的最高年化收益率。也就是说，黄金价格的下跌促使这款产品实现最高年化收益。
　　数据显示，除上述农行看跌黄金的理财产品外，其余挂钩黄金的结构性产品均未透露实际收益率或未达到最高收益。
　　尽管黄金价格拖累黄金理财产品的收益，但魏骥遥认为，即使国际金价进一步下跌，对于黄金理财产品的影响程度仍然有限。
　　以上述农行产品为例，银行理财产品可以嵌套看跌期权类的衍生品保证收益，这样在金价下跌时，不仅能保证达到最低预期收益率，也有极大机会达到最高收益。
　　对此，多家商业银行表示，针对未来产品的设计策略尚没有明显的变化。
　　星展银行方面在接受记者采访时表示，认为黄金未来的走势并不是趋势性上涨或下跌，而以波动为主。因此，现阶段暂时不会开发挂钩黄金的相关产品。
　　此外，虽然近期与黄金挂钩的理财产品收益大多不理想，但结构性理财产品的本金仍相对安全。
　　事实上，国内许多银行的结构性产品其实并非真正意义上的结构性产品。如的“智盈宝”保本浮动收益封闭式人民币结构性存款理财产品，2015年第23期1MA款，其衍生品部分设置了两个与黄金价格挂钩的障碍。当黄金价格高于或等于2600美元/盎司时获得最高收益2.87%，或者当黄金价格低于400美元/盎司时获得最低收益1.50%，否则均获得中间收益2.67%。从历史数据来看，400美元/盎司与2600美元/盎司均可以视作不可能触碰到的极值，因此可以把该产品看作是一个保证收益型理财产品，预期收益率为2.67%。
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　　如果一定要购买挂钩黄金的理财产品，首先要购买保本型的，其次尽量买短期的，此外还应设定一个比较高的挂钩标的边界水平。
　　本刊记者 张颖馨
　　随着基础市场的变化，与之相关的很多理财产品正受到影响。近期，金价大幅走低，与黄金挂钩的银行结构性理财产品收益也遭受不同程度的影响，部分产品甚至面临零收益的可能。普益财富统计数据显示，截至7月23日，7月到期的35款挂钩黄金的结构性理财产品中，仅有一款实现了预期最高收益。
　　黄金价格欲振乏力
　　截至7月31日，国际黄金价格已连续六周下挫，金价降至五年半以来低位，市场买家信心受到动摇。据市场预判，黄金价格仍大有机会刷新逾两年来最大单月跌幅纪录。
　　7月以来，国际黄金价格一路下跌，从1175美元附近最低跌至1073美元附近。目前，国际黄金价格仍于低谷挣扎徘徊，其间虽有反弹，然而反弹未几又告回落，未来黄金市场利空基调势难逆转。黄金价格为何“跌跌不休”？
　　业内人士分析，紧张的地缘政治问题，通常利好黄金。目前希腊局势出现缓和，短期内政治风险已被释放，金价较难出现大的上涨。而且，美元指数自上涨以来，始终伴随着加息预期的提升，这也让美元成为了悬在金价头上的“达摩克利斯之剑”，长期挥之不去。美元指数仍在不断地“攀升”，金价遭受打压。此外，中国黄金储备增量不及期望，市场失望情绪蔓延。
　　当然，最直接的推手当属ETF大额抛售。全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓数量一直被看作是黄金走势的风向标，其持有量的变化对黄金中短期走势存在较强的预测意义。截至日，该ETF基金持有黄金数量为680.15吨，该数值为2008年9月以来的最低值。
　　全球最大黄金ETF基金的持续减持，从一定程度上说明了国际资本对黄金市场的“摒弃”态度。
　　挂钩黄金产品收益不佳
　　就短期金市展望，国际现货黄金价格上升阻力位下移至1110美元/盎司，关键支持位维持在1050美元/盎司。黄金市场低迷，一定程度上影响了相关理财产品的收益。普益财富研究员魏骥遥表示，如果未来黄金价格进一步走低，预计与黄金挂钩的结构性理财产品将更多看空黄金。
　　普益财富的统计数据显示，截至7月23日，7月到期的理财产品中与黄金挂钩的理财产品有35款，均为结构性产品。在公布了到期收益率的产品中，仅一款达到了最高预期收益，为农行发行的“金钥匙如意组合”2015年第4期看跌黄金人民币理财产品。
　　值得注意的是，农行这款产品之所以能获得最高预期收益，金价下跌功不可没。据悉，该产品的收益规则是，如果观察日黄金价格小于或等于期初黄金价格，则到期时投资者可得6.9%的最高年化收益率。也就是说，黄金价格的下跌促使这款产品实现最高年化收益。
　　数据显示，除上述农行看跌黄金的理财产品外，其余挂钩黄金的结构性产品均未透露实际收益率或未达到最高收益。
　　此外，记者查看了近期在售的银行理财产品，发现挂钩黄金理财产品的数量明显减少，并且预期收益率也普遍降低，其中最高的为杭州银行推出的63天“添金喜”结构性理财产品，预期最高收益率为6.4%，其余挂钩黄金理财产品预期最高收益率多为5.2%~5.5%。
　　相关人员认为，近期黄金的走势并不是趋势性上涨或下跌，而是以波动为主。因此现阶段多数银行会减少开发挂钩黄金的相关产品。
　　低配为“上策”
　　据了解，目前，银行推出的挂钩黄金理财产品的设计区间可分为看涨型、看跌型，以及区间型等。看涨型(或看跌型)是只有金价上涨(或下跌)才有可能收益，区间型产品则要参考金价的波动幅度，一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间，产品到期时不仅收益率较低，更有可能获得零或负收益。
　　黄金价格接连遭遇滑铁卢，市场观点普遍认为，随着7月22日国际金价继续下探，技术指标有进一步恶化的趋势。“我们维持低配黄金的建议，认为金价还有进一步下跌风险。”渣打银行财富管理部方面表示，美联储加息预期将导致利率上升、通胀受压抑、美元走强、新兴市场经济放缓限制需求增长等因素，都利空黄金。虽然大多数国家或地区的通胀已开始上升，但并未见有加速迹象。
　　无独有偶，汇丰银行也表示，除了用作分散投资对冲工具，在长线资产类别(12个月以上)的投资组合中，黄金的价值有限。
　　对此，市场也有不同观点。星展银行(中国)有限公司个人银行及财富管理部执行董事及保险产品部总监孔淑妍表示，金价目前已处在较低位置，接近成本位，且欧洲和日本正在实施量宽，其政府债券实际收益率已为负，这对黄金价格形成一定支撑。星展方面预计，今年黄金价格将呈区间波动格局。
　　某理财经理指出，银行发行的挂钩黄金的理财产品到期往往是几个月之后，其收益基本就是在赌黄金未来的走势，对于处于高位震荡期的黄金价格来说风险较大。他建议，如果投资者没有购买结构性理财产品经验，最好远离该类理财产品。如果一定要购买挂钩黄金的理财产品，首先要购买保本型的，其次尽量买短期的，此外还应设定一个比较高的挂钩标的边界水平。挂钩黄金理财品较安全 看跌型产品成主力 _中国经济网――国家经济门户
（责任编辑：向婷）
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&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本周银行理财产品值得看 挂钩黄金和新股的收益还不错|界面新闻 · 商业 扫一扫下载界面新闻APP图片来源：CFP看看宏观数据，有时可以看出趋势性方向。近日由中央国债登记结算公司&全国银行业理财信息登记系统&发布的《中国银行业理财市场年度报告（2014）》显示，截至2014年末，银行业理财资金余额15万亿，较去年同期增长46.68%。稳居各类资产管理业务老大地位，这也代表了银行理财产品在个人财富管理中不可替代的位置。
一个是开放式理财增长迅速，2014年年末，开放式理财产品资金余额5.24万亿，占全市场比例达到34.91%，同比增长210.51%。显然，还会有更多流动性更灵活的开放式产品推出，特别是今年以来各家银行已开始力推真正的净值化产品，该产品运作模式类似基金，不承诺到期收益率，此类产品在一些银行占比已超10%，这将更加考验银行的资产管理和财富管理能力，各家银行理财业务的竞争力将因此出现分化。还有最关键的是收益率，2014年理财产品平均收益率5.06%左右。报告显示，2014年封闭式非净值型理财产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为5.06%；封闭式净值型理财产品加权平均兑付客户收益率为5.07%。可以说，与银行五年期定期存款利率大致相当，可以作为今年理财的一个利率对比标杆。
最近一家银行私人银行部老总总结称，前几年高净值人群在理财方面追求的是收益，现在的财富观则更加稳健，追求在保证本金的基础上有一定收益。牛市牛气冲天，但资产篮子里一定要有些稳定性更好的配置才更安全。考虑到未来仍有降息降准可能，如果有能超过4月份银行理财产品平均收益率5.2%的产品，期限和流动性又合意，不妨多加关注。
本周，榜单上10只产品预期收益率均超过了6%。大部分为结构类产品，其中平安银行2015年平安财富-结构类（挂钩股票）资产管理类198期（白金及以上客户专属）人民币理财产品TLG150198预期年化收益最高8%，最低0.5%，保证本金，366天。产品本金部分做保本投资，提供100%本金安全，衍生品部分由平安银行通过掉期交易，投资于港股衍生产品市场。其收益与中国联通、工商银行、X安硕A50中国3只香港交易所股票表现挂钩，如果到期后能获得8%的最高收益，以10万元投入计算，到期后将获得8021.92元收益。
最近，除了股市涨得人心神不定外，黄金价格波动也颇有看头，银行自然不会放过。本周，交通银行推出一款挂钩黄金价格产品，2015年&得利宝私银慧享35天&（看涨跨价）黄金结构性人民币理财产品，产品不保证本金，最高7.3%，最低2.5%。就看你是否看涨黄金价格了。
还有一款产品很有看头，北京银行2015年&心喜&系列人民币新股投资非保本理财产品PBII150502，收益来自于打新股，据某只专门打新基金的基金经理透露，他们打新1年的回报差不多就是8%，这款产品能做到7%的预期收益也还不错，门槛较高20万，到期后如能达到7%的收益，以20万计算，获得回报为11660.27元。
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