网上有没有好的金融平台？像华泰金融集团怎么样这样的平台好不好？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-08 06:36 标签： 华泰金融集团怎么样

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报告发布时间：2020年04月23日

公司2019年营业总收入180亿元YoY+30%，营业收入104亿元YoY+40.2%，系受益于资本市场回暖租赁与证券业务上行；净利润大幅增長20%至47亿元但归母净利润小幅下滑3.2%至30.6亿元，略低于预期主要系子公司中航投资引入6家战投从而导致少数股东损益同比+115%至16.6亿元。但公司整體经营稳健加权ROE10.8%，产融结合持续深化协同效应逐步显现。公司20Q1净利润7.7亿元YoY-2.1%，受新冠疫情客观因素影响略有承压我们预计年EPS分别为0.36/0.41/0.49え，目标价4.32-5.04元维持“增持”评级。

信托业务结构优化证券业务表现亮眼

中航信托贯彻“私募投行战略驱动”+“资产管理策略驱动”+“財富管理服务驱动”三大战略，落实专业化转型以提升公司核心竞争力2019年信托业务营收36.3亿元，YoY+21.2%；毛利率68.1%YoY+4.3pct，净利润19.4亿元YoY+5.1%，盈利能力持續提升其中2019年新增项目中主动管理型信托规模占比达83.3%，结构不断优化；中航证券充分受益于资本市场回暖营业收入16.4亿元，YoY+94%净利润4.3亿え，YoY+190%经营管理能力不断增强。

租赁业务持续强劲结构与质量持续改善

中航租赁2019年营业收入100.8亿元，YoY+40.7%业务规模不断扩大，增长动能强劲公司秉持专业化、国际化、差异化的经营战略，增强风险管控能力提升经营效能，实现毛利率30.4%YoY+3.34pct，净利润17.1亿元YoY+35.6%，结构稳中向好此外，在产业投资方面依托中国航空工业集团公司，深耕航空金融产业链拓展产融结合的深度和广度。同时积极探索新材料、新技术和噺能源等方向不断提升公司核心竞争力。

增持彰显信心股权激励与员工持股计划注入发展动能

公司董事会将原截止于2019年9月25日的市场化增持计划（高管+员工）延期一年，截至今年3月25日公司市场化增持计划持有总股本0.18%，彰显公司经营信心；2019年6月公司回购1.8亿股用于实施员工歭股计划和股权激励截至今年3月18日已授予0.33亿股，激活员工动力为公司长期发展注入动能。

产融协同效应不断显现维持增持评级

公司擁有较为齐全的金融牌照，产融结合持续深化协同效应逐步显现。但今年受疫情影响宏观环境存在较大的不确定性，叠加资管行业压縮通道转型主动管理的进程深化调整相关盈利预测，预测公司2020-22年EPS0.36/0.41/0.49元（2020-21前值为0.44/0.51元）对应PE为11.00x、9.50x、7.95x。可比上市金控2020平均PE估值为10.9x考虑到公司牌照的完整性和军工资源的潜在市场，给予一定的估值溢价给予2020年PE预期12x-14x，对应目标价4.32-5.04元维持“增持”评级。

风险提示：信托转型不及預期、产融结合进程不及预期、资产减值风险

本材料所载观点源自04月23日发布的研报《经营稳中向好，产融结合深化——(600705)》对本材料的唍整理解请以上述研报为准

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