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货币基金又有新规？业内传出：T+0每个账户每日限额1万元
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原标题:货币基金又有新规？业内传出：T+0每个账户每日限额1万元 中国基金报记者 方丽 一边是规模节
原标题:货币基金又有新规？业内传出：T+0每个账户每日限额1万
中国基金报记者 方丽
一边是规模节节攀升的货币基金，一边是市场上围绕着货币基金不断传出限购等调整的消息。
据基金君了解，日前基金业内有消息称，监管层于昨日召开闭门会议，就t+0监管政策征求行业意见，讨论的内容包括：
非银行金融机构不能垫资，非银行金融机构也包括第三方支付机构；
基金公司自有资金不能用于T+0垫资，此外货币基金份额也不能用于支付；
投资者单日单账户每日快赎额度1万元。
有基金公司业内人士表示，此前在讨论短期理财基金往净值型转化的会议上，就已讨论单日货币基金T+0每个账户每日限额一万元，若是此次再召开会议，或是为了重申政策要求。相关人士同时表示，昨日行业内开了闭门会议，货币基金T+0快速赎回的相关的细则或将在清明节前后出。
事实上，货币基金T+0快速赎回业务日趋从严，去年年末，有地方证监局提出要求，已经开展“T+0”赎回业务的货币基金不能新增业务渠道。
更早之前，余额宝从2017年5月份以来就开始限购，并三次下调申购和持有额度，个人账户持有额度由最高100万降至10万元，单日购买额度也设置了2万元上限。
去年5月份：为保持余额宝现金管理工具的基本定位，从用户根本利益出发，天弘余额宝货币市场基金于日起将个人交易账户持有额度上限调整为25万份，已有存量不受影响。余额宝转出等其他服务功能均不受影响。
去年8月份：天弘余额宝货币市场基金规模增长较快，为了保持余额宝稳健运行，维护投资者的根本利益并更好地服务大众投资者，天弘基金管理有限公司决定自日起，将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份，已有存量不受影响。
日起，设定单日（自然日）申购总额为2万元，即对于投资者个人交易账户单日累计超过2万元的申购申请不予受理。现有个人交易账户持有额度10万维持不变。
比如在今年：为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行，天弘基金管理有限公司决定自日起，设定余额宝货币市场基金的单日申购额度，即单日实际申购达到设定额度时，当日不再受理申购申请。据悉目前仍有这一限额。
而基金君从其他基金公司中了解到，行业内有人士听说这一消息，但是没有具体下文。也有人士表示，该公司没有收到相关信息。一家基金公司电商人士表示，单日货币基金T+0每个账户每日限额一万元的执行应该会有一个缓冲期，不会这么快执行。也有基金公司监察稽核部人士称，目前没有接到关于货币基金T+0快速赎回政策变化的窗口指导或是文件通知，今天确有同行问及此事，但目前并未听说有关细则。
根据基金业协会公布的最新数据,截至2018年1月底，我国境内共有基金管理公司113家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家、保险资管公司2家，这些机构管理的公募基金资产合计已经突破了12万亿元，达12.17万亿元，创下历史新高。
其中,货币基金的规模为7.38万亿元。这就意味着，货币基金占全部基金比例已经超过60%，也是历史峰值水平。尤其是1月份货币基金规模激增6000多亿。业内有人士认为，可能2月份货币基金规模继续激增，导致监管层加强对货币基金的监管。
此外，WIND数据显示，自日至今，目前宣布暂停申购的货币基金达到25只（各类型分开算），其中限制大额申购力度较大在50万以内（含）的有23只（各类型分开算），多数限购都是今年开始。业内人士预计，未来限购的货币基金将更多，限购的力度也会更大。 “
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播放数：5808920货币基金新规影响全解析！-ZAKER新闻
雪球今日话题
昨日，一条关于酝酿中货币基金新规的重磅消息流出，大添搜集相关资讯了解到，关于此次新规的解读可以归结为 " 趋严 "，球友们看到最多的无外乎 "5.4 万亿货币市场基金将迎来史上最严监管 "，" 重点指向同业存单配置，收益率冲击难免 " 等标题。而实质上，对于新规的细则规定，都是货币基金管理中的专业要求，普通投资者很难理解。专业人做专业的事，华宝兴业固定收益第一时间就此新规影响作出详细解读。大添先提炼出球友最关心的一点——华宝兴业旗下货币基金（华宝添益、华宝兴业现金宝）相关方面指标已经显著严格于传闻中的规定，因此影响甚小。具体观点如下：【华宝兴业基金固定收益部】：一、AA+ 以下存单在存单总发行总量中占比较小，约 15%，在货币基金整体投资中的占比则更低，所以约束存单投资范围对于货币基金收益或投向影响有限。二、单一银行投资上限不超过该行净资产 10%，货币基金主要合作银行中 Aaa 的净资产最低基本在千亿以上；以招行、兴业等大型股份制为例，净资产规模在 4000 亿，计算下来上限 400 亿，加上基金净资产 20% 上限约束，对照行业内基金规模，有明显影响主要是 TH 基金。三、监管新规仍未最终定稿，定稿正式颁布后一般会有六个月调整期，因此即使突击出台，年内对行业影响有限。四、华宝旗下货币基金（华宝添益、现金宝）相关各方面指标已经显著严格于传闻中的规定，所以影响甚小。传闻中的货币基金新规要点如下，感兴趣的球友也可以对照看看：新规核心内容，重点看三条：货基新规讲了些什么？我们从权威渠道获知三条核心规定：1．将对标货基投资债券与非金融企业债务融资工具的要求，禁止货基投资主体评级低于 AA+ 以下的商业银行发行的存单；2．上条的基础上，进一步限制对次高等级同业存单的投资比例，AAA 级以下商业银行发行的同业存单的投资比例最高不得超过 10%；3．规定同一基金管理人管理的全部货基投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券，不得超过该行净资产的 10%。这条是为了加强货币市场基金对银行存款与同业存单的分散性。以上三条均是围绕货币基金投资银行同业存单和存款展开。不仅如此，新规对于货基投资债券与非金融企业债务融资工具，也作出了相关要求。老规矩是如何规定的，重温这两点：2016 年的货币市场基金法规，对于投资银行同业存单的行为，当然也是有明确约束的，主要为以下两点：一是货基投资有固定期限银行存款的比例，不得超过基金资产净值的 30%，但投资有存款期限、根据协议可提前支取的银行存款，不受这个比例限制；二是货基投资具有基金托管人资格的同一商业银行的银行存款、同业存单，占基金资产净值的比例合计不得超过 20%；如果是投资于不具有基金托管人资格的银行的上述项目（存款、同业存单），那么比例只能占基金资产净值的 5% 以下。我们再来温习下 2016 年货基法规对于债券与非金融企业债务融资工具的相关规定，其中一条就是：同一机构发行的债券、非金融企业债务融资工具及其作为原始权益人的资产支持证券占基金资产净值的比例合计不得超过 10%。新规老规主要差别在三方面：对比前后规定，资深基金人士总结了最核心的差别：即存单不再按照存款相关规定，以及发行银行是否具有基金托管资格来控制；而是参考了债券与非金融企业债务融资工具的相关投资规定，评级要求必须为 AA+ 及以上；并且对于 AA+ 的存单需遵守 " 双十限制 "，对于 AAA 的存单则无相关限制。
风险提示：货币基金不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益，基金投资需谨慎。雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。
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商业周刊3小时前同业存单新规对货币基金影响如何
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央行拟将同业存单纳入宏观审慎评估同业负债占比指标，并适时考虑推广至全行业全口径。央行在报告中列出了时间表与具体标准。自2018年一季度评估时起，央行计划将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入宏观审慎评估(MPA)同业负债占比指标进行考核。央行缀了一个尾巴是，此次调整是为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理。与此同时，央行将对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。从中可以看出，一个全面加强同业资金管理的局面将很快到来。
　　央行拟将同业存单纳入宏观审慎评估同业负债占比指标，并适时考虑推广至全行业全口径。央行在报告中列出了时间表与具体标准。自2018年一季度评估时起，央行计划将资产规模5000亿元以上的发行的一年以内同业存单纳入宏观审慎评估(MPA)同业负债占比指标进行考核。央行缀了一个尾巴是，此次调整是为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度，引导金融机构做好流动性管理。与此同时，央行将对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。从中可以看出，一个全面加强同业资金管理的局面将很快到来。　　这几年金融同业业务爆炸式增长是导致金融脱实向虚的主要原因。抓住整顿金融同业业务这个牛鼻子就抓住了治理金融脱实向虚的关键。这其中贸然开通同业存单业务成为金融脱实向虚的帮凶。开通同业存单业务实质上是给金融机构增加了一个体内循环倒腾资金的工具，即投资对象与融出资金的渠道。加剧了金融机构之间体内循环资金的程度。从托管量数据来看，在去杠杆启动前的2016年6月份，同业存单余额为4.94万亿，债市去杠杆启动后，截至2016年底同业存单余额快速升至6.28万亿，而截至今年7月末进一步升至8.43万亿，较去年6月末的余额增速达70.1%。短短不到两年时间搞出将近9万亿元的同业存单，足以看出金融脱实向虚之严重程度。这在世界上都是罕见的。同业存单的迅猛增长，对债市投资机构的资产、负债期限结构都产生了相应影响。　　将同业存单纳入到MPA监管后，其影响大致是将约束银行过度依靠存单融资的行为，从而回归居民储蓄等零售市场，使得银行资金来源真正贴近实体市场，而不是在金融机构体系内倒腾。是遏制金融资金脱实向虚的有效举措。另一方面存单发行量的下降也可缓解其对中长期债券的替代，推动非银金融机构，如、更多投资债、信用债，发挥支持实体经济的作用。　　从投资端看，普通投资者最关心的是对5.36万亿的收益率的影响包括对余额宝收益率的影响。同时，或许配合同业存单纳入审慎监管体系的缘由，网上传言有关方面正酝酿货基新规，限制或禁止货币基金对部分商业银行同业存单的投资；同时，规定同一基金管理人管理的全部货基投向同一银行的存款、同业存单与债券的总额，不能超过该行净资产的10%。将二者结合来分析，到底对余额宝们影响几何呢？　　对于货币基金禁止投AA+以下的存单问题的影响相对有限，低等级存单的配置不会特别多，大的基金更是很少参与。对于AAA以下存单投资比例不得高于10%问题的影响：如果指的是基金净资产10%，将会带来一定影响，会限制基金投资规模与杠杆率。投资存款、存单、及债券不超过银行净资产的10%的影响：对规模不大的基金影响较小，但是对规模较大的基金来说，或会影响货基的配置，进而影响收益。新规将迫使货币基金进行分散投资，提高投资标的的资质，提高组合总体流动性，这无疑对货币基金的收益率会产生一定的影响。　　单就同业存单新规对余额宝等宝宝类货币基金收益率影响大吗？理清余额宝投了什么，就能看出同业存单新规对其影响大小，余额宝的投向如下：余额宝高达83%的资产投向银行存款和结算备付金，只有7.94%的比重投向了债券。而债券有很多品种，其中又只有2.37%投向了同业存单。　　可以看出，存单新规与货基新规即便实施，余额宝投资同业存单比例非常之低，也就是说，同业存单新规对余额宝收益率影响可以忽略不计。
(原标题：同业存单新规对货币基金影响如何)
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流动性新规对货币基金的影响
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9月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自日起施行，很多人都关心这个新规对货币基金有什么影响，柠檬君汇总一下各方的观点再加上一些自己的思考给大家解毒解毒。
“基金管理人新设货币市场基金，拟允许单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 50%情形的，除应符合本规定第十四条要求外，还应当至少符合以下情形之一：（一）采用公允价值估值方法对基金组合资产进行核算估值，不得采用摊余成本法进行会计核算；（二）80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具。”
如此一来，定制货币基金基本就行不通了，一方面收益可能会有所下降，另一方面估值方式有变化，跟债券基金接轨，投资上限制却严格得多，且短期之内可能会出现损失，不符合机构客户对于货币基金的定位，对于机构的吸引力大大下降。
当货币市场基金前 10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的 50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过 60天，平均剩余存续期不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。
新基金持有人不宜集中，老基金也同样如此，持有人过于集中，就要降低组合的久期，这就会降低货币基金的收益，以往货币基金稳定的机构客户是稳压器，以后可就行不通了。
以上两条规定，打击了货币基金的规模增长，也在一定程度上影响了货币基金的收益。
“同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍。”
“基金管理人风险准备金不符合本规定第二十九条的，不得发起设立新的采用摊余成本法进行核算的货币市场基金与单笔认申购基金份额采用固定期限锁定持有的理财债券基金，并自下个月起将风险准备金的计提比例提高至20%以上。”
第三十七条规定“对于被认定为具有系统重要性的货币市场基金，由中国证监会会同中国人民银行另行制定专门的监管规则”。
现有的货币基金的都是摊余成本法计算净值的，遇到市场波动也不会出现净值下跌的情况，禁止新设货币基金，一方面断了新产品的路，另一方面由于上述第一项规定较为容易超标，基金公司为了避免第二项规定的惩罚，会主动控制货币基金产品的规模，实在控制不住的，自然也就断了增量的可能。根据华宝证券的测算，目前风险准备金缺口较大的基金公司为天弘基金、工银瑞信、平安大华、兴业基金、国寿安保等公司。不过大家都比较关心的余额宝，很有可能被认定为具有系统重要性的货币市场基金，被另眼相待。
相对收益率下降，货币基金的市场可能会被银行、券商、保险等分食，现阶段货币基金吸金能力如此之强，确实是在相对收益上占了很大的便宜。
规避新规，货币FOF或成为一大利器，利用货币FOF绕开定制基金和持有人集中度的限制，此前不被人看好的货币FOF现在有了用武之地。
其实再多的监管，降低收益率还是最有效的，基金公司可以固守现有的货币基金，顽强做大，不过收益率上不去，又有谁会买？
对于个人投资者，静观其变就好了，我们不需要太过敏感，市场自然会给出我们答案：哪些货币基金是持有人比较分散收益率又比较高的。之前柠檬君关注过的几个货币基金：易方达现金增利、鹏华添利宝半年报机构持有人比例不足50%，做好散户营销，大概率不会触发新规的限制；同期数据，国投瑞银钱多宝则高度依赖机构客户，怕是难以为继。
微信支付新功能”零钱通“开始了首批白名单用户测试。零钱通功能与余额宝非常类似：用户可以将零钱通里的钱直接用于消费，例如转账、发红包、扫码支付、还信用卡等。同时，当资金放在零钱通里不被使用时，可以自动赚取收益。
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