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据财新：市场传言称，刚刚召开的农村金融机构工作会议上，银监会表示将不允许再发行同业理财、不允许同业业务出省等，表外业务不允许超出自营资产的2.5%；事实上，据与会人士处透露，前述传言均不准确。
据财新：市场传言称，刚刚召开的农村金融机构工作会议上，银监会表示将不允许再发行同业理财、不允许同业业务出省等，表外业务不允许超出自营资产的2.5%；事实上，据与会人士处透露，前述传言均不准确。
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500多张罚单凸显规范重点 银行同业理财频频踩雷
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“随着金融市场发展，银行业务结构和风险特征出现了新变化，暴露出银行业监管制度和实践中存在的一些缺陷。”这是今年4月银监会下发的《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中，提出加强监管的背景。其中，最受关注的新变化莫过于，银行机构采取表外方式如同业、理财、委外等，利用通道快速增长的一系列新兴业务——这成为了今年重拳整治区域。
&随着金融市场发展，银行业务结构和风险特征出现了新变化，暴露出银行业监管制度和实践中存在的一些缺陷。&这是今年4月银监会下发的《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中，提出加强监管的背景。其中，最受关注的新变化莫过于，银行机构采取表外方式如同业、理财、委外等，利用通道快速增长的一系列新兴业务&&这成为了今年重拳整治区域。据各地银监局公开信息统计，截至12月22日， 从违法违规事由来看，30个地方银监局开出的500多张罚单（不含个人，下同）当中，最多的是各类存贷业务违规，逾200张，占比近四成；其次就是同业、理财业务不合规罚单，近180张，成为多家银行触雷区域，在今年的三起逾千万元的大罚单中，除了一起因违反利率规定发放房贷，另两起就是销售虚构理财产品和同业票据违规。剑指同业与理财今年7月，央行发布《中国金融稳定报告（2017）》显示，截至2016年末，银行业表外业务余额253.52万亿元，较上年末提高12.04%，表内外规模五五开。今年年初，银行系统开展大范围自查，海通证券(13.080, -0.02, -0.15%)研究员姜超就分析，自查涉及多项银行近年普遍存在的套利和规避监管行为，对同业套利存单和同业套利监管是整治重点。风暴之中，最明显的是票据业务&打假&。证券时报记者统计数据显示，今年地方银监局公布票据业务违规案例有135起，其中最多的是无真实贸易背景的票据贴现或承兑业务，总计近50起。最典型的广东地区，当地银监局开出47张罚单，因票据业务严重违反审慎经营原则就开出了罚单17张，占比近36%；严查票据违规的另一地区福建，当地银监局的38张罚单中，也有7张罚自&办理无真实贸易背景的票据办理承兑业务&。对于该项违规的处罚金额在20万元~90万元不等。今年11月，农行北京分行因票据买入返售、违规拆借资金以赚取手续费和价差，公开涉案金额39亿元，严重违反审慎经营原则，被罚1950万元。今年另一起千万罚单即此前引发广泛关注的民生银行(8.470, -0.11, -1.28%)北京分行航天桥支行职员违法销售虚构理财产品案件，公开涉案金额16.5亿，多名涉案银行职员遭终生禁业，该分行也收到2750万元大罚单，创下今年以来地方银监局层面对商业银行的&最大罚单&。另外18张罚单涉及理财产品违规问题，处罚金额一般在40万元~90万元，比如违规承诺理财收益、违规推介或销售理财产品、违规向非保本理财产品出具担保、挪用资金购买理财等。全年涉房罚单占比9%相比往年，针对信披业务、机构内部管理的严查严罚明显，比如今年上海银监局今年开出的27张罚单中，有14起因机构内部员工操作违规失范；个人消费贷款或者其它形式信贷资金违规变相流入股市遭罚10起。信贷风险仍然是银行风险防范重点，今年以来，因信贷业务违规被处罚超过200起&&贷款资金违规挪用、授信管理不尽职、隐匿不良贷款等都被严查。涉房贷款无疑是信贷业务的重中之重，部分上市银行的涉房贷款合计占比已经超过30%。然而，由于执行中的&动作变形&，有46张罚单是因为银行机构&涉房&以及&涉土地&的信贷审批中出现了违规行为，占比9%。在这46张罚单中，因向个人发放虚假按揭贷款、消费信贷资金挪用购房、个人住房按揭违反国家房地产信贷调控政策等违规行为有20起。另有24起则是针对房企违规房贷，比如某城商行分行利用自有资金嵌套通道向房地产企业提供融资，贷款资金回流支付土地出让价款；更多的情况，比如利用通道向&四证不全&房地产开发项目发放房地产开发贷款，违规向房企发放社团贷款、流动资金贷款和未达标债券等，都被查并罚款。在一些省份，比如福建银监局今年至今38起行政罚单中，就有10起因&向未封顶楼盘发放按揭贷款&。今年以来，央行金融数据显示，各月份新增居民中长期贷款始终维持在3500亿元以上的较高水平，前期积压的房贷需求释放明显。展望明年，民生银行首席研究员温彬告诉证券时报记者，银行的涉房贷款还将严格按照国家房地产调控&因城施策&的总原则，&刚性需求确保信贷支持，对利用短期消费贷进行首付贷等将严格管理，严查信贷用途&。
[责任编辑：wemoney PF055]
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播放数：164405怎么出问题的都是中资银行，看来钱存在外资银行比较安全。_转发(zf)股吧_东方财富网股吧
怎么出问题的都是中资银行，看来钱存在外资银行比较安全。
怎么出问题的都是中资银行，看来钱存在外资银行比较安全。
　　真是哪都落不下这家银行啊！蛟河农商行正成为无数踩过雷、或正在踩雷的样板之一，堪称近年来最悲催的农商行之一。　　近期震动银行业的大罚单中，波及最广的当属涉案金额120亿的侨兴债事件和邮储银行甘肃武威路支行79亿违规票据案——前者13家机构被行政处罚，广发行因此还收到了史上最大罚单7.22亿元；后者牵连12家金融机构，遭罚没2.95亿元。　　对于大行来说，带来的主要是声誉损失，动真格的，也无非是当事分支行领导换一换、年终奖砍一砍。但对一年也就赚不到几个亿的小银行来说，罚单就是不能承受之重，可谓生死浩劫——比如两次大雷都踩中的县域级农商行吉林蛟河农商行。　　而这家银行暴露的问题，不过是无数存在热衷于同业套利和内控不严问题银行的冰山一角。　　该踩的雷一个没落下　　今年1月27日，银监会披露邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据大案，对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。　　该起案件处罚中，除了案发机构邮储银行武威分行罚款9050万元，罚款第二重的就是吉林蛟河农村商业银行了，被罚没7744万元。　　要知道，蛟河农商行2016年全年净利润也才1.5亿元，2017年更是在去杠杆背景之下，亏损1.33亿元。　　也就是说，2017年不仅是把2016年赚的快亏完了，另外还多背了数千万罚单。　　同时，处罚内容还包括蛟河农商行董事长与行长被取消2年的高管任职资格，监事长背上了警告处分，资金运营官、金融市场部总经理被禁业2年。　　根据蛟河农商行向中介机构反馈资料，该行先后共有30亿元投资于上述邮储银行案件中的理财产品。截至2月8日，该理财资金已全部逾期，该行已对相关单位提起诉讼，案件正在审理中，目前该行未对上述理财产品投资计提拨备。　　除了违规票据案，轰动一时的侨兴债事件，也有蛟河农商行身影。　　在2016年，蛟河农商行投资了陆家嘴信托发行的侨兴集团应收账款债权信托受益权两笔合计6.01亿元。其中，一笔为3亿元，已于2017年10月期，侨兴集团未偿还全部本金和部分利息；另一笔3.01亿元，将于2018年9月底到期。　　蛟河农商行上述两笔投资均由广发银行惠州分行提供担保，但广发银行惠州分行以相关事件存在内部流程漏洞为由，拒绝按照原合同履行代偿。蛟河农商行只能对相关单位提起诉讼，案件正在审理中。目前蛟河农商行也未对侨兴债的理财产品投资计提拨备。　　由于上述两个风险事件，上海新世纪资信评估投资服务有限公司直接将蛟河农商行主体信用等级由A+级下调至A级，并将其列入负面观察名单，同时将相关债券“17蛟河农商二级01”和“17蛟河农商二级02”的债项信用等级由A级下调至A-级。　　又见同业套利和票据违规　　2018年首月，监管平均每天开出16张罚单，同业、理财的违规操作，违规办理票据业务是重灾区。同业违规是信贷之后的第二大处罚原因，而票据违规的罚金数额则最为突出，罚没金额超百万元以上的大罚单多涉及该业务。　　而蛟河农商行30亿购买邮储同业理财(目前这些理财已全部逾期)，就是 “同业理财套利+票据违规操作”的鲜活样板。　　我们先来理清楚一个基本事实，在邮储79亿违规票据案里，蛟河农商被罚是因为“违规从事投资活动”，说白了就是用30亿元买了同业理财。　　这很好理解，长期以来，农商行多是同业市场的资金提供方，通常喜欢购买国/股/大型城银行发行的同业理财产品。国/股/城获得低成本资金后，用以委外投资、购买其他更高风险偏好的银行发行的同业存单等。　　至于小农商行的动机，则简单很多——“其实这些小农商行去买理财也很单纯，就是没什么可投的了。而且这些银行往往内控比较松散，通常董事长、行长一人说了就作数，风险内控委部门说的严重一点，那真的说形同虚设。”一位资深金融市场人士告诉记者。　　再回归蛟河农商行事件，为什么它买个同业理财，会牵扯到其余11家银行的票据违规业务？　　有资深票据市场人士推断的交易结构如下：经由中介牵线，蛟河农商行购买了邮储的同业理财，但其实这笔或这些理财产品是根本不存在的。然后中介再与邮储支行的员工，通过套取的理财资金，违规用邮储名义和其他银行开展签订隐性回购的票据买返业务等。　　“之前也有好几家大行被曝出虚假同业理财的事，其实大行的乱，通常就是出在支行层面，内控较为松散。简单说，你要买大行发行的理财，你其实根本不会飞去总行现场面签，不会去一一比对合同编号等，都是因为信任，直接在支行搞掂。说白了都是‘人’的问题，而且跟当地的监管局容忍度很有关系。”上述自身银行金融市场人士告诉记者。　　蛟河农商行，不过无数踩过雷、或正在踩雷的样板之一。　　赚的快亏完了　　由于接连出现风险事件，加之在金融去杠杆之下利息支出上升，蛟河农商行在2017年出现亏损。　　根据蛟河农商行官网，该行前身是蛟河市农村信用合作联社，日，挂牌成立，注册资本约5亿元，是吉林省农信改制较早的县级机构之一。　　目前，蛟河农商银行有员工529名，辖内有1个营业部、16个支行、26个分理处；作为发起人之一投资入股安图、和龙2家农商银行；作为主发起行已在省内白山临江、松原长岭和四平辽河农垦发起设立了3家村镇银行。　　蛟河农商行股权较为分散，前五大股东分别为吉林省乳业集团、延边农村商业银行、浙江温州鹿城农村合作银行、长白山制药股份有限公司、吉林省广信公路建设有限公司，分别持股8.985%、5.99%、5.99%、5.99%、5.99%，而姚志强等33人和王延庆等158个自然人合计持股55.773%。　　截至2016年末，蛟河农商行资产总额160亿元，负债总额151亿元，所有者权益8.51亿元，其中，实收资本5.0085亿元。　　2016年，蛟河农商行实现营业收入6.03亿元，同比增长42%，净利润1.5亿元，同比增长76.5%。　　除了风险事件，进入2017年银行业面临去杠杆和严监管形势，蛟河农商行经营也面临挑战。　　受金融去杠杆等因素影响，蛟河农商行因同业负债而产生的金融机构往来利息支出大规模上升，该行2017年净利润同比大幅下降。根据该行未经审计的2017年财务数据，该行2017年净利润亏损1.33亿元。　　资本充足率亮红灯　　业绩亏损直接导致蛟河农商行净资产受到侵蚀，使得该行资本充足率大幅下降。　　记者查询2016年报信息发现，蛟河农商行2016年末资本充足率为12.05% ，核心一级资本充足率10.92% ，一级资本充足率10.92% 。　　根据蛟河农商行提供的非现场监管报表，2017年末该行资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为10%、5.16%和5.16%。　　这意味着，蛟河农商行充足率大幅下滑，尤其是一级资本充足率与核心一级资本充足率近乎腰斩，已拉响警报。　　根据银监会《商业银行资本管理办法(试行)》规定的监管指标，其中资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率最低要求分别为8%、6%和5%。　　因此，蛟河农商行的一级资本充足率已低于最低资本要求，核心一级资本充足率接近最低资本要求。　　此外，蛟河农商行贷款质量持续下行，不良贷款率上升。2016年末，蛟河农商行贷款余额35.92亿元，关注类贷款余额3.85亿元，不良贷款余额7514万元，不良贷款占比2.09%，关注类贷款占比10.72%，计提贷款损失准备余额1.97亿元。　　截至2017年末，蛟河农商行不良贷款占比3.17%，关注类贷款占比19.3%，分别较2016年末上升1.08个和8.58个百分点。　　上海新世纪评估公司认为，未来蛟河农商行30亿元理财资金和6.01亿元侨兴集团应收账款债权信托受益权本息收回取决于相关诉讼的最终判决结果，上述事项将对该行的资产质量、盈利能力、流动性和资本充足度等产生重大影响。
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中国邮政储蓄银行金融市场部副总经理 步艳红为规范金融机构业务、降低金融风险和社会融资成本，人民银行、银监会等五部委2014年5月联合发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》（简称“127号文”），银监会同时下发了《关于规范商业银行同业业务治理的通知》（简称“140号文”）。7月，人民银行又进一步下发《关于加强银行业金融机构人民币同业银行结算账户管理的通知》（简称“178号文”），三份同业业务文件针对金融机构发展“”同业业务，在交易结构、交易标的、会计核算、资本占用等方面采取了严格的监管标准。在“127号文”中提出了“同业”的概念，引导商业银行等金融结构从投资“非标”向金融债、资产证券化产品、大额可转让存单、特殊目的载体工具等产品的转型。监管文件核心目标银行同业业务最初仅限于银行间的短期资金拆借以解决短期流动性，后期业务对象逐步发展至证券、基金、信托、财务公司等各类金融机构，业务范围也从传统的同业存放、同业拆借等衍生出同业代付、买入返售等各项创新业务。由于同业业务低资金成本、低资本消耗的特点，使得银行有动力将实质为企业项目风险的业务转化为同业信用风险业务，进而从两个层面放大了银行杠杆：一是表现在资产负债上，即通过低成本的同业负债支撑同业资产、甚至整体资产的扩张，这其中包括利用高频度的期限错配进一步压低资金成本；另外一方面，低资本消耗使得银行可以在相同的资本消耗水平下撬动更多的风险资产（其中很大一部分实质为信贷资产）。经过2009年至2013年高速发展，以“影子银行”为特征的同业业务的规模最高超过了10万亿人民币，主要投向房地产、“地方融资平台”、“两高一剩”等监管限制的行业。由于部分股份制和城商行同业业务对分行管理不善，分支机构各类隐性担保、越权操作现象突出，埋藏了巨大的系统性信用风险隐患。由于多数银行分支机构同业业务资金来源和运用没有纳入全行资产负债统一管理，“借短放长”期限错配现象严重，导致2013年“钱荒”期间，同业业务流动性出现危机。“127号文”规范了同业业务的分类和核算标准，通过限制“非标”资产买入返售和第三方隐形担保的方式，规范同业业务交易结构；通过期限和集中度的限制，迫使同业业务回归流动性管理的业务本质；明确“实质大于形式”的监管思路，要求金融机构按照业务结构和风险实质进行风险资本计提和会计核算。“140号文”则从商业银行同业业务机构专营管理模式的要求出发，规范行内同业业务管理架构，要求统一划归总行运营和管理，不得授权分行开展同业业务。“178号文”总体延续了此前监管“上收同业业务权限”的思路，明确提出“存款银行支行及以下分支机构不得开立投融资性同业结算账户，不得异地开立同业银行结算账户；开户银行应为二级分行以上营业机构，支行及以下分支机构不得作为投融资性同业银行结算账户的开户行，也不能跨地区（跨县市）。”三份文件监管目标一脉相承，极大打击了不规范的“影子银行”业务，治理同业“乱相”的同时，有效地将有限的资金从不合理的投向引导进入“三农”、小微、战略新兴产业等具有活力的实体经济。监管政策的影响国内同业业务迅速增长的阶段始于2009年信贷规模迅速膨胀后，金融市场开始信贷规模管控的时期。为了规避信贷规模管理和资本占用监管，通过同业负债的资金来源，以信托投资、委托贷款、券商融资等多种渠道为企业提供融资，形成了规模巨大的同业资产。如图1所示，2010年以信托贷款、委托贷款等为形式的社会融资规模迅猛增长，新增额占比一度达到25%。商业银行也通过同业业务的发展迅速扩大资产规模，利润快速增长。但由于资金错配严重，2013年6月，在以“去杠杆”为核心的货币政策的引导下，同业业务的高速发展开始转向。特别是2014年相关政策法规出台后，旧模式下的同业业务规模明显下降，各行同业业务的利润贡献也明显收缩。从2013年下半年来看，同业业务经历“去杠杆化”调整。在经历了“620流动性系统紧张事件”之后，银行资产负债结构和流动性管理进行了重新调整与定位。银行的生息资产主要包括贷款、同业、债券和存放央行四个部分，由于债券资产的收益率相对较低且流动性好，在存量资产结构调整中具有被动性，整体而言，商业银行对于资产负债结构的调整主要包括以下四方面。第一，增加现金备付水平和流动性资产，纠正流动性的过度错配；第二，拉长负债久期、缩短资产久期，长久期、低收益资产将被减持；第三，以信托收益权为代表的类信贷资产，仍是除信贷以外中小银行持有和配置的首选资产，但增速将放缓；第四，银行核心竞争力从做大利差、规模和杠杆，转向提高资产周转率，从提高存量向增加流量转型。钱荒后，为了满足金融机构降杠杆的要求，以及受到监管层面对理财、同业业务监管趋严的影响，2013年3季度，银行业主动加大资产负债结构调整，大幅压缩同业资产，支撑同业资产扩张的同业负债规模也大幅下降，银行同业业务经历了主动去杠杆和资产负债双双缩表的结构调整。从总量看，根据其他存款性公司的资产负债表，在扣除金融债后的对其他存款性公司净债权缺口反映了同业资金的脱表规模，2013年6月以后，同业资产的表外扩张趋势逆转，并呈现显著下降，同时，银行间同业拆借利率较2013年上半年上行 100，也压缩了同业资产与负债的利差收益，致使同业业务遭遇缩减规模和去杠杆化调整。从微观看，四大行中建行、农行、工行，以及股份制银行中的民生、中信、平安和招商的同业资产绝对规模和环比增速在2013年3季度均显著下降，并带动银行的总资产扩张增速放缓。其中，同业资产的调整主要以压缩买入返售资产和减少同业存放款项为主，缩减非标资产持有规模，降低杠杆率，而部分买入返售项下的类信贷资产被放入投资科目的应收款项投资项下，这导致资产风险权重的提高以及资本约束压力增强；同业负债的调整以主动压缩成本较高的同业存款和卖出回购金融资产为主，且同业负债的扩张往往跟随同业资产的扩张而增长，随同业资产的压缩而降低。2014年上半年出台的三项监管政策，进一步压缩了同业业务的增长。以机构数据为例，2013年买入返售金融资产为9210.9亿元，全年新增1282.93亿元，增长16.18%，与2012年买入返售金融资产新增量2658.18亿元、50.44%的增速相比明显下降。2014年1季度，买入返售金融资产9583.34亿元，较2013年年末新增372.44亿元。2013年，也在压缩买入返售金融资产。宁波银行2013年年报显示，2013年年末该行买入返售资产规模为395.38亿元，较2012年新增38.26亿元，占资产的比例为8.45%，较2012年年末下降了1.13个百分点。银行同业业务扩张规模的下降，必然传达到盈利端。兴业银行2013年年底数据显示，买入返售利息收入达到502.31亿元，同比增长23.01%，占业务总收入的比重为23.47%，较2012年同期占比下降0.28个百分点。2012年，该行买入返售利息收入的增速曾经达到56.35%。文件出台之后，同业类型的“非标”规模会逐步下降，虽然股权及其他投资项下的非标仍可以继续做，但这类型“非标”占用100%的风险权重，消耗资本金较快，在银行尚未大规模补充资本金的情况下，增量也会受到约束。同业投资业务发展方向探索“127号文”中，首次提出同业投资的业务范畴，即金融机构购买（或委托其他金融机构购买）同业金融资产（包括但不限于金融债、次级债等在银行间市场或证券交易所市场交易的同业金融资产）或特定目的载体（包括但不限于商业银行、信托投资计划、证券投资基金、证券公司资产管理计划、基金管理公司及子公司资产管理计划、保险业资产管理机构资产管理产品等）的投资行为。在背景下，同业负债业务除了短期限场内业务以外，可能由大额可转让存单替代，还包括二级资本工具、金融债等产品；同业资产中的“非标资产”则可能逐步被资产证券化等标准化产品替代。美国资产证券化市场发展现状以适应利率市场化，调整银行资产负债久期，盘活存量资产为目的的资产证券化，在美国兴起于20世纪70年代。虽然经历了2008年金融危机的冲击，经过40多年的发展，美国资产证券化产品的市场份额已经超过标准化固定收益产品规模的1/3，也是“影子银行”的主要代表。2013年年末，美国债券市场总量为39.91万亿美元，占P的比重为238%。其中国债11.85万亿美元，券9.62万亿美元，资产证券化10万亿美元（抵押贷款证券8.72万亿美元，资产支持证券1.28万亿美元），资产证券化占债券市场的比重高达25%。在业，证券是除贷款外最重要的资产。美国银行业证券类资产的平均资产占比为20.8%，证券投资中绝大部分是资产证券化的产品组合。国内资产证券化监管新政目前，我国资产证券化业务发展时间较短，属于狭义的资产证券化。2005年，为了规范信贷资产证券化试点工作，人民银行和银监会联合下发了《信贷资产证券化试点管理办法》（银发〔2005〕第7号），随后相关监管机构就信息披露、交易结算、登记与托管、监督管理、资本计量等事项分别进行了规定和安排。2012年，人民银行、银监会和财政部联合下发了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（银发〔号），对信贷资产证券化的发展继续给予了肯定和支持，银监会在信贷资产证券化产品的资本占用方面给予了较大的政策红利。2012年7月，交易商协会发布了《资产支持票据指引》，旨在提升企业存量资产的利用效率，拓宽企业的融资渠道。2013年，证监会公布了《证券公司资产证券化业务管理规定》，对证券公司开展资产证券化业务进行了规定。近期，保监会向保险资管公司下发《项目资产支持计划试点业务监管口径》（以下简称《监管口径》），交易结构类似ABS（资产证券化）的项目资产支持计划，将成为保险资产管理公司新的利润点。至此，这一创新金融工具今后将有规可依。总体来看，对于三个监管口径下的资产支持证券的基础资产，主要分为信贷资产和企业资产，包括企业商业贷款、住房及商业性不动产抵押贷款、个人消费贷款、小额贷款公司发放的贷款、信用卡贷款、汽车融资贷款、金融租赁应收款和每年获得固定分配的收益且对本金回收和上述收益分配设置信用增级的股权资产。其中，股权资产的信用增信方式包括保证担保、抵押担保和质押担保。国内资产支持证券的现状2013年年末，我国存量的资产证券化规模仅为437亿元，占债券市场总规模的比重为0.15%；2014年以来，资产证券化呈快速发展态势，前8个月发行规模达到1572亿元，存量规模达到1723亿元，占比提高至0.51%，随着国家层面对证券化业务的高度重视和支持，注册制成为金融市场推崇的发行方式，场内的资产证券化将实现较快发展。2014年金信贷资产证券化产品发行规模就有望达到4000亿元。以证券公司和保险资产管理公司作为发起人的证券化产品也正在蓬勃兴起。此外，还有一些类标准化的证券化产品，在区域性的交易所挂牌交易，这些区域性交易所刚起步。以陆金所为例，该所设计的私募资产证券化产品从2013年到2014年上半年共发行了9期，总额245.58亿元。“127号文”中对特殊目的载体的圈定，实质上是对金融机构购买证券化产品的肯定和支持。国内同业投资业务的发展背景、历程、交易模式与结构，与美国的资产证券化业务有着很高的近似度，而存在的一些差异主要是两国的监管政策以及市场发达与健全程度不同引起的。其他同业投资模式及产品在标准资产证券化业务发展的同时，金融机构更多以理财产品、资产管理计划等广义证券化的模式进行创新，一般在线下协商成交，涵盖了多种形式的泛资管同业产品。广义的特殊目的载体的形式包括理财产品、信托投资计划、证券投资基金、证券公司资管计划、基金公司或子公司资管计划、保险资管计划、保险资管债权计划等，资金通过这些SPV（特殊目的的载体，也称为特殊目的机构/公司）再以不同的形式投向融资企业。
这些产品主要有三类：一类是基础资产中内嵌同业融资性保函、履约保函等同业增信类资管或者信托计划。主要是通过交易结构的设计，由金融同业机构承担实质信用风险的业务或产品中含有同业机构增信的业务，如基础资产中内嵌银行保函、基础资产附带银行信用质押品、回购式两融收益权、回购式股票质押式回购业务等；第二类是通过准现金等抵质押物增信类的同业产品，抵质押物增信类业务指所投资的项目提供高流动性、具有公允价值的资产作为抵质押物，且抵质押成数充足，并设置盯市、预警和止损机制，可较为充足地覆盖业务风险敞口，以及应对市场价格下行的冲击，包括但不限于各类资管计划、信托计划等产品。用于同业投资增信的抵质押物应具有较活跃的交易市场，并有公允市场价值衡量的标的物。如国债、金融债、银行存单、银行票据、股票、信用债等；第三类是银行理财产品，银行理财产品指银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划等金融产品。目前理财产品类型包括保本、非保本和签署赎回协议三种，通过购买理财产品可将资金投向货币市场中的金融工具、债务融资工具、票据、应收债权、信贷、信托计划、资管计划等监管许可的范围内。
本文来源：银行家
责任编辑：王晓易_NE0011
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