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果然，定向降准！除了中小企业迎来福利，股市、银行也受益匪浅？
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摘要：定向降准来袭！除了中小企业直接受益，股市、银行也将“沾光”？
高层释大放信号！定向降准或将来袭？
【一牛财经】讯：昨日，高层常务会宣布将运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，还将增加支持小微企业和“三农”再贷款和再贴现额度、下调支小再贷款利率、提高免征利息收入增值税授信额度上限。
此外，会议还指出，要坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融稳定运行，加强政策统筹协调，巩固经济稳中向好态势，增强市场信心，促进比较充分就业，保持经济运行在合理区间。
中银国际认为，高层定向降准的政策信号确认了政策曲线的顶部，说明未来政策很难再继续加码，边际放宽的政策有望继续推出。
中小企业直接受益
如上所述，由于即将到来的第三次定向降准以及4月的定向降准，都明确指向要用于缓解小微企业融资难、融资贵的问题，因此，该项政策最直接的受益者无疑是小微企业。
实际上，早在6月1日中国人民银行就宣布适当MLF担保品范围，不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA 、AA级公司信用类债券和优质的小微企业贷款和绿色贷款等纳入合格抵押品范围。
因此，业内普遍预计，未来将有更多金融政策出台，促进中小企业发展。
除了中小企业，股市、银行也受益匪浅！
1、特殊时机，股市迎来利好！
尽管会议表示，定向降准是为了缓解小微融资难、融资贵的问题，但在当前股市较为敏感的时间点宣布这一释放流动过的消息，无疑对股市来说也是一大利好。
中银国际就表示称，近期A股估值的绝对水平以及结构都与历史上底部的特征相吻合，说明市场将进入上涨阶段。且根据历史来看，在未来的1-3个月内，A股将上涨10%或更多。
实际上，易行长“喊话”安抚股市后，6月20日A股的表现已经有所缓和。截至20日收盘，上证指数报2915.73点，较上一日微涨0.27%；深证成指报9501.34点，较上一日微涨0.92%。
2、对银行来说也是一份“大礼”！
此外，专家表示，如果第三次定向降准仍是置换未到期MLF，对银行来说也是大利好。根据国信证券首席银行业分析师王剑的总结，就是“少借钱、少付息，利于改善银行利润”。
王剑曾表示，根据测算，在不考虑降准的情况下，2018年全年基础货币需新增3.2万亿元，为近年来的绝对高位，3.2万亿元这么大量的基础货币投放，在外汇占款、财政支出、其他渠道均不能大量贡献的前提下，便只能主要交由了央行货币政策工具，包括逆回购、MLF等。如果外汇占款、财政支出、其他合计仅贡献7000亿元基础货币，那么央行货币政策工具需投放2.5万亿元。这也意味着，银行相应要增加对央行负债，为此支付利息，并且还需要相应的流动性管理，满足流动性监管指标。
不可忽视的是，这对央行而言是货币政策操作成本，对银行而言则是真金白银的利息支出。
“因此，降准是较为现实的一个选项，减轻各方成本。为避免释放货币宽松的错误信号，央行宜采用定向降准。”王剑说。
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播放数：5808920央行定向降准来了 是解救股市的良方吗？
　　来源标题：央行定向降准来了 是解救股市的良方吗？
央行定向降准来了，是解救股市的良方吗？ 六月“钱荒”如何投资？国债逆回购可以考虑
6月20日，国务院再次提出通过定向降准措施降低小微企业融资成本。
在很多投资者看来，这一举措明显有提振市场信心的意味。因为市场普遍认为，近期股市的调整，主要原因之一，就是去杠杆带来的流动性紧缩。
“定向降准”的消息牵动着众多投资者的心，一旦确定，该举措会为市场带来多大的提振作用？在资金面紧张的情况下，投资策略又该有什么改变？
降准：可以期待，但希望不必太高
降低存款准备金率，表明流动性已开始步入逐步释放过程。虽说降准并非针对股市，针对的是整个市场的资金流动性，但对股市也会造成一定的影响。
浙商金汇信托财富运营中心总监徐常伟认为，降准首先是为了缓解一下市场的情绪，对股市来说是一个比较直接的利好。释放资金的同时也释放了货币政策略为宽松的信号，有利于股市的稳定。而目前提出降准，也可能是形势的需要，比如需要对冲中美贸易摩擦的影响，缓解市场上融资资金的紧张程度。
“影响A股市场的因素有很多，投资者情绪也很重要，同时更不能排除外界影响，比如中美贸易摩擦。企业和经济的状况也是影响很大的因素。一旦降准消息确定，投资者可以保持关注，但不要有太大期待。”他认为，当前国内的货币政策依旧会以紧张为主，由紧变松的时机还未到，因为当前在贸易摩擦的情况下，不能对汇率产生太大压力。
降准或解救六月“钱荒”
央行“定向降准”，希望通过增加资金流动性缓解“钱荒”的困局。一般来说，6月正值“半年度”节点，金融机构往往要回笼资金。
徐常伟分析，目前资金面紧张已成事实。“目前在打破刚兑、去通道的政策环境下，国家对各种融资乱象进行强监管，融资渠道变少，但融资需求依然存在。6月底是传统的资金紧张时期，再加上美联储加息导致一部分资金流向美国，国内资金面就更受影响了。而定向降准的实施，可以缓解一下目前融资困难的状况，保持稳健的流动性。”
目前降准措施尚未明确落地，幅度也未知，不过一旦市场“钱荒”会极大地影响到股市、楼市、生活消费的方方面面，6月19日的股市仍让不少投资者心有余悸。不过部分专业人士分析，投资者对此也不用过于担心。
新湖财富投资管理有限公司助理总裁郭剑认为，从最近几天市场利率来看，波动确实存在，但还处于正常的波动幅度之内。“最近市场利率的收益率曲线没有出现陡峭的上升，某个时间点上确实会形成资金紧张，但长期持续的结论为时过早。建议投资者可以持续观望。”
年中资金紧张季，债券逆回购或可以入手
不过，在年中资金紧张时刻，一类投资却火了，这就是国债逆回购。最近，记者注意到，上交所国债逆回购利率GC014和深交所R-014大幅上涨，截至收盘年收益率报6.28%。
记者了解到，债券逆回购本质就是一种短期贷款。一些银行和金融机构，在某个时间点，需要一笔小钱补一下头寸，时间也不长，所以愿意用比较高的利率借钱。国债逆回购就是给这些机构用来借钱的一种工具。同时，逆回购的安全性较强，等同于国债。与股票交易不同，在成交之后不再承担价格波动的风险，成交时的价格就决定了收益。
一般情况下，长期国债逆回购品种收益率水平并不高。但是随着季末、年末的临近，国债逆回购各品种收益率很有可能进一步飙升，最高时曾有收益高达97%的纪录。
徐常伟分析，债券逆回购相当于市场资金价格的风向标，当前资金越紧，债券逆回购的收益就越高。从目前的状况来看，预计6月底之前收益还会上升。不过这也要看央行降准的实施情况，降准力度高，债券逆回购的收益就不会上升了。
作者：吴宛青
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今日搜狐热点央行定向降准之后股市将如何表现？（附最全解读）央行定向降准之后股市将如何表现？（附最全解读）玉儿财经百家号中国人民银行决定，从日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利，参与公司治理，并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。同时，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。降准之后股市将如何表现?定向降准作为央行释放流动性的一种方式，会对市场带来何种影响呢?此前，央行曾经四次定向降准，从降准次日沪指表现来看，央行正式宣布方案后，其中三次沪指均出现上涨。最近一次央行公告定向降准发生在去年国庆节前夕，去年9月30日央行公告定向降准后，国庆节后的第一个交易日(10月9日)，沪指上涨0.76%。十大机构解读降准：释放7000亿略超市场预期 有利于大盘底部确立华泰宏观点评定向降准：7000亿略超预期华泰宏观点评定向降准，货币转向清晰，降准之后很可能还有降准，释放7000亿略超市场预期的4000亿。前海开源杨德龙：降准有利于大盘底部确立前海开源基金首席经济学家杨德龙发文称，央行降准将有效缓解当前资金面偏紧状况，有利于大盘底部确立。大盘跌破3000点后，一些优质个股有望逐渐企稳回升。现在2900点之下的估值已经低于点这个位置，也低于点的估值，很多个股明显呈现出超跌状态，所以现在已经没必要继续恐慌，也没必要在这个点位去割肉，而应该等待反弹。建议投资者积极拥抱消费白马股，来抵御市场大幅震荡。海通证券评定向降准：货币宽松加码缓解信用压力 债市慢牛延续海通证券姜超、梁中华、姜珮珊对此点评称，货币宽松加码，缓解信用压力。今年以来，在金融严监管的背景下，货币政策逐步从去年的实际偏紧向中性回归，支持表外转表内、非标转标的进程，本次定向降准意味着货币政策进一步边际调整，宽松力度加码，可以一定程度支持实体融资、缓解信用压力。但是降准释放的是银行表内资金，而今年以来大幅萎缩的融资主要来自影子银行体系，而这些融资要回归银行表内还会受到信贷和监管政策限制，这意味着降准对信用压力的缓解、对社融的支撑作用或相对有限，经济下行压力和信用风险依然存在。海通认为，债市慢牛延续，坚守利率、高等级。近期长端利率受益于避险情绪、基本面回落等因素下行，但短端利率因半年末因素略有上行，期限利差持续缩窄制约长端下行。而此次降准有利于带动短端利率下行，从而打开长端下行空间。在货币宽松、基本面下行和违约风险上升的背景下，我们认为债市的分化仍是未来的主旋律，利率债和高等级信用债仍是配置首选，而对低等级信用债仍需保持谨慎。长江宏观：定向降准结构性对冲 去杠杆将是“持久战”长江宏观认为，去杠杆将是“持久战”，紧信用与宽货币搭配。债务收缩推动去杠杆的同时，宽货币结构性对冲紧信用的影响，引导资金流向、优化经济结构，助力经济转型。防风险、去杠杆是转型必经之路。通过债务收缩和经济结构优化，推动结构性去杠杆。信用收缩尚未结束，社融增速仍有下行压力。民生证券：定向降准支持债转股的实质落地民生证券表示，今日大行降准支持债转股的实质落地;小行降准支持小微，互相兼顾。信用风险的释放不可怕，但是要启动市场化的信用定价和不良资产的处置，有放有收，一边挤脓一边摸消炎药。我们认为今年应该是债转股的实质落地年，2017年债转股推进难的3个问题在2018年有所转变：1、供给侧改革影响消退，经济周期性回落;2、五大行成立AMC平台疏通了银行开展债转股业务的机制;3、降准为银行提供资金来源。此前我们在4月的降准点评已明确提出，今年一定是债转股的实质落地年，杠杆风险的稳中释放一定需要债转股“清道夫”的配合，这是今年看降准的主要逻辑，即流动性宽松守底线+信用挤压排毒的打法。中信固收评降准：结构性宽松再次确认 利多利率债市中信固收点评央行降准称，此次定向降准快速执行，结构性宽松再次确认。此次定向降准预计将释放7000亿元资金，是今年以来单次降准释放最大规模。中信固收预计下半年仍有可能降准50-100BP。通过降准的方式营造利率下行环境，有助于利率市场化的推进。在以资产负债回表为目标的金融去杠杆背景下，降低准备金率能有效降低银行负债端成本，有助于推动银行资产负债回表进程。持续利多利率债市场。国君宏观：定向降准+债转股支持结构性去杠杆和民企融资国君宏观点评定向降准称，通过定向降准形成正向激励，加快“债转股”实施，意味着结构性去杠杆告别粗放扫射模式，开启精准狙击模式，杠杆去化总体上将边际放缓，贯彻稳中求进工作总基调。不过，用流动性工具来解决信用风险引发的问题，若没有强有力的窗口指导，最后的效果需要进一步观察。联讯证券李奇霖：债券的投资机会比较突出联讯证券李奇霖对此点评认为，在这样的一个定向降准周期内，债券尤其是利率与高等级的投资机会相对比较突出，但是股票受制于供需缺口收窄后周期类行业利润增速的放缓、实体总需求边际下滑、信用风险的担忧、贸易因素高度不确定性带来的风险偏好压制及股票质押去杠杆的压力等因素，机会相对有限。他认为，这种结构式宽松和历史上的宽松周期不同，这是一种保障内外均衡、维系政策大局与防风险推改革平衡的刀刃上的克制。富国基金：从定向降准看去杠杆思路变化“除此之外，本次”定向降准“还有更深远的意义。”富国基金表示，桥水基金的达里奥堪称去杠杆方面的研究专家，根据其多年的研究，去杠杆主要有四种方式。1)财务紧缩;2)财富再分配;3)债务减记;4)债务货币化。到目前为止，我国本轮去杠杆主要借助财务紧缩，通过强化监管“紧信贷”，降低社会债务水平。但单靠财务紧缩来去杠杆，存在一些问题。首先，“紧信贷”缺乏定向性。在实际操作中，最该去杠杆的僵尸企业未受重大影响，而不少民营企业则无辜受害。其次，财务紧缩意味着支出的直接下降，对经济产生的压力较大，在外部环境不确定性较高的当下，可能引发防风险的风险。华创证券评定向降准：AMC、民间机构迎发展空间央行今日宣布定向降息0.5个百分点，央行表示，鼓励十七家大中型商业银行使用定向降准资金，支持充分体现市场化和法治化原则的“债转股”项目，以下几条是需要注意的：一是实施主体在“债转股”项目中应当实现真正的股权性质投入，而不是仍然以获取固定收益为目的的“债转债”，也就是说，不支持“名股实债”的项目;二是鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目;三是“债转股”有关股份以及相关债务减记要严格遵循市场化定价，按照法律法规，由项目相关参与方协商确定;四是支持各类所有制企业开展市场化法治化“债转股”，相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革;五是实施“债转股”项目应当有利于改善企业资产负债结构，恢复企业发展动能，不支持“僵尸企业”债转股。华创证券点评称，着去产能和化解不良资产风险的任务加重，商业银行不良资产总量将不断攀升，不良资产管理公司(AMC)、民间机构也将迎来新的发展空间，相关AMC业务上市公司有望发力互联网不良资产配置模式，将不良资产这座“负矿”变为“富矿”。关注海德股份、陕国投A、浙江东方等。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。玉儿财经百家号最近更新：简介:洞悉股市风险把握股市热点发现潜力牛股！作者最新文章相关文章