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促销活动第一时间分享，最新促销活动香港机构争享基金互认盛宴 纷纷递表申请-中新网
香港机构争享基金互认盛宴 纷纷递表申请
　　证券时报记者 吕锦明
　　内地与香港两地基金互认已正式启动，这两天已有不少香港银行、基金公司及内地金融机构在港分支等纷纷出招，摩拳擦掌想要在这一资本市场盛宴中争抢蛋糕。
　　昨日是香港回归公共假期后的首个工作日，中银香港资产管理行政总裁区景麟表示，昨日一早就到香港证监会在中环的办事处递交申请表。
　　他认为，内地资金池庞大，对投资产品有较高的需求，相信基金互认从长远将会令更多内地资金流入香港。至于中银香港何时可开售首只产品，他表示，将根据审批进度而定，并强调香港业界对于基金互认制度部分细节仍未公布表示关注，同时关注香港业界将如何加强与内地业界的运作配合。
　　香港恒生银行(00011.HK)执行董事冯孝忠表示，公司旗下的恒生投资至少有4只产品符合两地基金互认要求。他透露，恒生投资首批将会先申请两只大型基金赴内地市场销售，分别为恒生H股ETF(02828.HK)和恒生指数ETF(02833.HK)。他指出，这两只基金的资产管理规模较大，可以抵消在内地分销成本较高的负面影响和带来较大成本效益。冯孝忠预期，在基金互认实施一至两年后，有望增加基金销售额200亿～300亿港元。
　　冯孝忠指出，拣选这两只基金“北上”是因为内地投资者熟悉恒生指数，认为恒生指数系列基金产品在内地已有较高知名度，因此恒生投资旗下的基金产品“北上”具有一定的优势，他强调目前重点工作是要打通分销渠道，希望争取依靠在内地销售网络较大的银行代销。冯孝忠还透露，恒生银行正在与内地多家基金公司商谈。
　　汇添富资产管理执行董事邓云表示，汇添富旗下在内地有20多只基金符合互认资格，公司初期将会申请不多于5只产品来港销售，且全部为股票型基金。邓云强调，虽然香港市面上已有投资A股的基金产品，但大多以较为市场熟悉的被动式指数ETF为主；相反，汇添富将引进到香港的会是主动管理型基金，个别基金近年回报率比大市表现高一倍，因此预期产品表现有望跑赢大市。
　　投资管理公司景顺大中华、新加坡及韩国行政总裁潘新江表示，已向监管部门递交申请，将内地A股混合型证券基金引进香港销售，有关基金产品将由合资公司景顺长城管理。潘新江表示，年底前合营公司将有超过20只基金符合两地基金互认的要求，日后将会持续申请将其它基金产品引进香港市场销售。
【编辑:汪洁】
>金融频道精选：
直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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富途证券：先入港交所者为王？谁能接过小米的棒？
　　这个六月是一场属于球迷的盛宴，但与世界杯的热热闹闹、人声鼎沸不同，几大股票市场显得愁云惨淡、跌跌不休。然而也是在这时，科技公司们却争先恐后地递交招股申请，CEO们耐心地应对各路媒体的质疑，几天时间飞越半个地球四处路演。
　　7月10号是在港交所挂牌上市的第二天，也正是这一天，股价收盘大涨13%，市值达到4251亿港元!这边创下近年来互联网企业IPO记录热热闹闹地告一段落，但科技公司在港美股上市的热潮像一股后浪扑面而来。生活服务巨头美团点评已向港交所递交IPO申请，各路媒体预计估值高达600亿美金。目前过了聆讯的互联网科技公司还有映客、第七大道、51信用卡，递交申请的还有宝宝树。这些科技公司积极冲锋，莫非真的是先入港交所者为王?
　　&科技公司积极上市，实则资本寒冬将至
　　1、 美国加息缩表，&强美元&带来的是全球资本外流
　　全球范围内资金成本的抬升以及由此引发的连锁反应是企业不得不趁现在选择上市、储备弹药的重要原因。相关消息预计，美联储年内可能还会有两次加息。虽说香港的经济增长良好，我国也拥有雄厚的3万亿外汇储备和外汇管制措施。但美联储由宽松十年转向加息缩表，全球资金面紧张的大趋势才刚刚开始。
　　2、 国内经济增速下降，去杠杆，债务违约潮频现
　　银行及金融机构经过去年以来的大力整顿，资产和负债的增长率降至了04年以来的历史低位。伴随着&钱荒也来了&，企业普遍融资困难，其中许多面临债务违约风险。市场有多缺钱，反映出来最直接的从银行贷款难，企业融资难，互联网金融也频频&炸雷&。A股市场上换手率，从2015年至2017年一路下滑，2018年至今保持低迷状态。
　　3、 全球三大市场表现，港、A股下挫，美股震荡
　　从今年2月份创下新高的33484点以来，恒生指数截止7月1日下跌13.53%。迈入2018年，上证指数从最高点3587到现在下跌20.63%。一向最为坚挺，走过十年长牛(指数涨了6倍)的纳斯达克，在6月11日创下新高后也开始了调整。
　　资本市场脆弱的表现，自然对于想上市公司而言并非好事。这也是市场对未来有可能出现债券价格上涨、资产价格下跌、风险偏好大幅下降抱有担忧的反映，必须承认资本寒冬的北风在耳边呼啸，而没有充足储备是无法度过这倒难关的。
　　&先入&港交所&为王
　　1、 对于高科技公司大方地敞开怀抱是小米、美团们的时代机遇。
　　香港对于高科技公司期待已久，比重上看，与美股科技股市值权重占比超过6成相比，香港高科技公司占比极低，错失阿里是他心中永远的痛。目前，美股市值最大的5巨头以及市场最热都是科技类新经济企业，代表旧工业时代巅峰典型通用GE每况愈下。我们看看港股市场与纳斯达克市值前20时的公司构成：
　　2、先进来港交所的科技公司享受一定的溢价和追捧。
　　从小米创纪录融资或得超购来看，对比优信二手车下调融资金额并上市首日破发，算得上是冰火两重天。一边是科技股稀缺容易诞生超购，一边是好标的众多且对中概股不了解的市场(基本面正常的公司都会被机构做空，如新东方、好未来)，港美两市对中国科技公司估值差异明显。
　　3、即将到来的资本寒冬会改写市场格局，融到资的公司占据绝对市场优势。
　　如拼多多三年就急于在美股上市，原因是在阿里京东巨量的GMV下，不进则退。拼多多的用户规模和交易量达到目前水平仅用了3年，而阿里用了6年，京东用了10年。虽然单用户金额只是阿里的1/6,京东的1/10,但增速令巨头不寒而栗，若要进，融资则成了生命线。
　　最后富途根据市场消息整理2018年将会赴港IPO的公司名单，实际以香港联交所发布为准：
客户投诉：
市场商务：
广告合作：QQ:
意见反馈：
工作时间：周一至周五8:30-18:00
公司地址：厦门软件园二期观日路26#404-1您所在位置： &
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A股与港股上市对比分析.ppt 39页
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A股与港股上市对比分析
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二、 其他 2.2.1
信息披露要求比较 发行上市申报材料 严格按照证监会要求提供全部材料 要求提供的材料较多，比较繁琐 相对比较灵活 要求相对较少 A股 H股 财务报告 采用中国会计准则 采用香港会计准则或国际会计准则（IFRS） 定期报告 经审计的年报 半年报 季报 经审计的年报 半年报 无需季报 第二章 A股与港股的首发对比分析 盈利预测 招股说明书中不做强制披露要求 不管是否披露，公司董事都需要编制并批准盈利预测备忘录以供联交所审核 营运资金预测 招股说明书中不做强制披露要求 公司董事需要对招股书日起12个月的营运资金充足性发表申明，并披露在招股书中 公司董事需要编制并批准营运资金预测备忘录以供联交所审核 2.2.2
其他 A股 H股 投资者 引进外资战略投资者相对复杂 以境内一般投资者为主：机构投资者约28%，个人投资者约69%，QFII约3% 引进外资战略投资者相对简单，可在IPO同时操作 以机构投资者为主（60%） 知名度和影响力 国内具有较高的知名度和影响力 适合国内业务为主的公司 在香港及境外拥有较高的知名度
会计准则 后续融资 再融资手段： 增发 配股 可转债 需中国证监会核准，相对复杂 再融资手段： 供股(Rights Issue) 配售增发(Placing) 先旧后新的方式配售/增发(Top-up Placing) 可转换债券 可用一般性授权（股东会授予）发行不超过已发行H股股本20%的新股，但必需得到中国证监会批准 采用中国会计准则 07 年开始A 股上市公司采用全新会计准则，与国际会计准则已经相当接近 采用香港会计准则或国际会计准则 第二章 A股与港股的首发对比分析 第三章 在香港上市的关注点 3.1
证监会新境外上市监管指引（45号文） 第三章 在香港上市的关注点 日，证监会发布（2012）45号公告，公布《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》，自日起施行。这意味着监管部门对国内公司申请H股上市的程序有了“新政策” ，具体包括： 取消 “四、五、六”要求
取消了: 净资产不少于4亿元人民币; 筹资额不少于5,000万美元; 过去一年税后利润不少于6,000万元人民币的要求 1 2 3 4 简化程序、精简申请文件
原28个文件减至13个，包括取消省级人民政府或国务院有关部门同意函及发改委意见函 证监会核准文件有效期从6个月延长至12个月
上市计划更具弹性 财务报表及审计报告只需遵从境外上市的期间要求
减轻前期工作的压力，时间更易掌握 虽然取消财务要求，但仍需要证监会核准，在收到公司申请文件后，可就涉及的产业政策、利用外资政策和固定资产投资管理规定等事宜征求有关部门意见。公司收到证监会的受理通知后，可向境外证券监管机构或交易所提交发行上市初步申请；收到证监会行政许可核准文件后，可向境外证券监管机构或交易所提交发行上市正式申请。 3.2
全流通问题 第三章 在香港上市的关注点 H股市场由于立法及监管的原因，到目前为止，H股上市企业除了通过A+H股两地上市的方式实现其股份的全流通以外，还尚未有发行第一支以全流通方式上市的H股。而目前整个H股市场实现A+H股两地上市的境内企业也仅仅为66家，且基本都是大型国有企业。因此，对于我国大批中小型民营企业而言，45号文的颁布仅仅是解除了其头上的第一道枷锁，并未解决H股公司的内资股东能否将内资股转为H股流通的问题。（建设银行和交通银行是两个特例） 红筹上市企业的股份，无论老股东持有的股份还是公开发行的股份，全部在境外发行，因此其转让交易能够实现法律意义上的全流通；然而，红筹上市面临10号文的限制，需通过一些法律上的安排和复杂的重组程序规避商务部的审批。据悉，证监会自身也在考虑出台一系列规定，可能会在未来将红筹上市企业纳入其监管范围。 H股全流通个案突破来自于2012年底中集集团B股转H股的成功，中国证监会同意个案审批的方式，允许B股股东申请转为H股，但只能持有或减持，不能增持。 日，国家外汇管理局（以下简称“国家外管局”）颁布《关于境外上市外汇管理有关问题的通知》（汇发[2013]5号，以下简称“5号通知”），规定境内股东可以增持或减持H股，为H股全流通的道路扫除了一个重大障碍。虽然5号通知仍未说明境内股东持有的内资股如何转为境外股份（有律师认为可以借鉴中集B转H的“境内外托管”方式），但确实让市场看到H股全流通渐行渐近；另一方面，因5号通知仅为国家外管局一家机构颁发，在实践中的实施情况可能因政府部门间的交流不畅或各地外管部门对法规理解不一，而大打折扣。
根据国泰君安与证监会的沟通情况，中国证监会未来将可能允许有意申请来港上市的H股，以“要求案例”(By Reques
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