小外行做本次测算，主要是探讨部分测算模式，以及——

1.了解各家财报数据口径差和成因，特别是体制差异因素；

2.介绍统计数据来源情况；

3.测算部分企业单票参考价格；

4.测算CR8业务量占统计总数比情况；

5.总部营收≠全网营收，总部利润≠全网利润，测算各快递品牌大致的“全网快递业务收入”情况和利润相关情况；

6.推算统计数据差值，推算各家实际占比和CR8实际情况。

基础数据1：财报业务量：中通62.2+圆通50.64+韵达47.34+申通38+百世37.7+顺丰30.52=266.4亿件，各家财报数据准确度高，可直接使用。

基础数据2：国家局公布的2017年CR8=78.7，是指的快递业务收入占比（划重点，特别提醒），即行业排名前8家企业的快递业务收入市场占比为78.7%，而不是业务量市场占比。

基础数据3：顺丰财报中快递业务（顺丰速运）收入=710.94亿元×99.32%（除去商业销售和其它）=706.1亿元。这一数据包含所有品类包裹和所有重量。其中时效快递466.8亿元、经济快递148.23亿元、重货零担业务（相当于其它公司的快运业务）营收44.02亿元、同城3.66亿元、冷运与医药业务22.95亿元、国际业务20.43亿元。

基础信息4：2017中国快递行业业务量CR8的8家分别为：中通、圆通、韵达、申通、百世、顺丰、天天、邮政EMS，行业业务量CR8也是以上8家。

基数信息5：从业务量角度，各家网络品牌总部的财报公布的数据真实度高于统计等渠道来源。且财报业务量数据=总部处理并统计的总业务量=全网（含直营+加盟）收派的总业务量。

各上市快递企业存在体制和派费等口径差异，特别是“收入”口径差异明显。各家“经营收入”根本不能作为统一指标对比，本篇着重分析差异性因素并提出替代指标——“全网快递业务收入”。

快递行业存在“直营”、“加盟”、“直营+加盟”等多类经营模式，各家营业收入的公布口径也并不一致。

图1：财报口径比较1：体制差异↓

1. 中国邮政EMS。EMS作为直营体系代表，从总部到基层员工全部直营，在邮政集团内相对独立，在基层与邮政普服等业务存在合作关系（独立核算），各省公司为独立子公司，全体系营收计算口径统一。但因EMS长期亏损未能上市，未公开业务量、营收等信息。

2. 顺丰、德邦。顺丰是“直营+底层加盟（承包）”的经营体制。14年起顺丰在基层悄然恢复加盟模式，15年正式推出“伙伴计划”，鼓励内部员工合作创业。自此，顺丰快递不再是全直营模式，而是“直营+底层加盟”的模式。德邦的“事业合伙人”类似。值得一提的是，近日顺丰收购新邦后，与德邦以“顺心捷达”品牌运营的顺心快运已是真正的、如假包换的纯加盟企业，撕下了很多人声称的“直营=优等”的幌子，以后也请再也不要讲顺丰、德邦是直营。（注：顺丰财报中速运上市部分的业务收入，是将支付给外包人员含“伙伴计划”中伙伴的费用计算在内的。）

3. 传统加盟制快递。传统1.0加盟版本，除总部和总部直属地（如广东、上海）的中转中心和部分干线运输归总部管控，其它地区的收、转、运、派都属于与总部签约的各级加盟商管理。加盟商与快递网络品牌总部属互相独立的法律主体，在统一品牌和部分统一要求下相互合作。除几家上市快递公司，二三线快递还有部分属于这种模式。

4. “直营+加盟”模式。 以中通为首的加盟制快递，在2009年即开始推行省级股份制改制，形成了“直营+加盟”的2.0版本。此后多数加盟快递进行了股份制改制，逐步收回各省份 加盟权、中转中心、干线运输车队，形成了总部对转、运环节的直接管控。中通、韵达、圆通、百世、申通5家均属此类模式，但各自直营、加盟的比例及深度不 同。重点讲一下这类营收计算：

（1）对加盟网点收费模式：这5家企业财报业务收入体系多样，但总部对网点所收取的费用，主要为面单费用和转、运类费用，并从中提取派费支付给派件网点（因此，有些总部将派费计入营收，有些不计入）。总部收取网点费用远远小于：末端服务价格×业务量。

（2）总部营收，并不包括加盟商支付总部费用外（否则重复计算），所获得的其它任何收入。行业统计的快递业务收入，很多也不包含。网点向业务员收取的费用，只有向总部上缴的部分总部是知情并计入营收的。

（3）收件网点两种收费模式：一种是对大客户，收费价格相对稳定、透明；一种是散件，业务员对散件客户收取的费用价格，一般要比上缴网点的费用高不少。

（4）派费模式：总部从收件网点收取的费用中拿出一部分，作为派件费用支付给派件网点（全国各地价格不同，且部分网络省公司会有少量截留）；派件网点扣除掉一部分（网点费用及截留），支付给下级承包区或直营业务员；承包区再扣除一部分后给基层业务员（有的地方直接承包到业务员）。

（5）结论一：总部支付网点平均派费>网点支付承包区（业务员）平均派费>承包区支付业务员平均派费。

（6）结论二：业务员收件价格（散件和小B为主）>网点收业务员费用>总部收网点费用。

（7）结论三：平均收件价格>平均派件费用。

（8）结论四：网点收大客户价格>总部收网点费用（否则亏损）。

各家财报存在派费等口径差异。特别是派费，有些品牌总部将支付给派件网点的派费计算在内，有些根本不计。

图2：财报口径比较2：其它要素↓

1.顺丰的“直营+底层加盟”模式，顺丰速运营收包括除合作加盟商留存外的其它所有收入，但不包括顺丰商业和顺丰电商部分（占比只有0.68%）。

2.圆通、申通为A股上市公司，营收包括最后一公里派费。

3.中通为美股上市公司，营收不包括最后一公里派费，也不包括中通快运、商业等生态圈业务，且已扣除对网点的激励。

4.韵达为A股上市公司，营收不包括最后一公里派费。

5.百世为美股上市公司，从2017年1月起营收包含最后一公里派费，同时还包括其它供应链管理、快运、店加等生态业务收入。

鉴于各家财报营收口径的巨大差异，财报营收数据无法直接比较。特别是顺丰的全网收入（从总部到基层共计706.1亿元），无法拿来与各家加盟快递仅仅是总部的收入（且不同口径）进行比较，双方根本不在一个坐标系内。故小外行取一个较统一口径：即“全网快递业务收入”进行推算（详见第五部分）。

行业统计部门为国家邮政局，国家邮政局按月份、季度、年份对外发布统计数据。

国家邮政局有两套业务量数据来源：一是国家局与各家快递企业总部接口对接形成的安监系统数据，该数据为各快递品牌企业即时操作业务量数据（有延时），此数据真实度很高，但数据仅对内使用，从不通过任何口径对外公布。还有一套为统计系统形成的数据，国家邮政局对外布的统计数据均来源于统计系统。

邮政行业统计系统上报的业务量数据，是由已经取得许可的快递企业，在各地市级邮政统计系统中上报。然后逐层经地市→省→国家汇总统计得出。统计颂的业务量数据，与机构、企业掌握的行业数据，存在差异。

国家邮政局统计数据，不仅包括业务量数据，还包括业务收入等各类数据。按规定，国家局不对外公布任一品牌企业的业务量、业务收入等统计数据，也不向任何企业、机关、机构、团体透露类似数据（包括企业自身数据）。

1.统计收入≠财报收入：国家邮政局所统计的任一品牌的“业务收入”，是计算的总部+网点全部的“全网业务收入”，即：各许可网点上报收入+总部上报收入。而各总部财报公布的收入，除顺丰外，均只是总部收入。

2.统计口径：网点快递业务收入=快递单价×业务量，网点快递业务收入≈大客户收入+快递员上缴费用。大多数网点只能上报上缴总部的费用，快递员或承包区不上缴网点的收入，网点无法统计。即统计快递单价是网点估算的，并非实际服务收费价格。因此准确度低，只可作大致参考。

3.实际快件平均收费单价>统计计算平均单价。统计计算平均单价=快递业务收入/快递业务量。快递网点估算并上报的快递平均价格要小于业务员收取的散件平均单价，最多只比大客户单价略高（业务员留存部分无法统计）。

4.顺丰口径的一致性。非常重要的一点，顺丰各地统计口径自下而上是一致的，所以无论业务收入还是业务量数据，顺丰财报数据=国家局统计数据（测算时非常关键）。

1.结论：按统计数据测算，除顺丰外，其它所有企业的国内快递业务（同城+异地）的平均单价约7元（不论单票公斤数）。

顺丰平均单价=706.1亿元÷30.52=23.13元（不论单票公斤数，包括重货、经济快递、时效快递、同城、国际快递等所有）。

再去掉顺丰，其他所有快递快件平均单价=（总3246.9-顺丰706.1=2540.8）亿元/（总400.6-国际8.3-顺丰30.52=361.78）亿件=7.023元每件。即非国际的和非顺丰的，其它快递企业（含邮政EMS）平均单价=7.023元。

结论一：考虑邮政EMS的价格因素，其它6家快递平均单价不足7元（不论单票公斤数），起步价更是远低于7元。

结论二：各网络的散件平均服务价格，高于7元（拉高均值）。

结论三：各网络的电商全网大客户平均单票服务价格，低于7元（拉低均值）。

四、行业CR8和CR7的件量

Ratio)的缩写，国家局公布的CR8依据是业务收入市场占比。行业中业务量CR8和业务收入CR8的对应的品牌是一致的（顺序有差异），2017年业务量前8名为：中通、圆通、韵达、申通、百世、顺丰、天天、中邮EMS。此处的CR7概念设定为CR8除去顺丰之外的剩余7家快递企业。本节测算CR8、CR7业务量和占比情况。

图3：按400.6亿件统计口径，各家业务量占比情况↓

1.结论一：国家局统计口径的CR8快递业务总量=323.88亿件，CR7快递业务总量=293.36亿件。

CR8收入=.7%（国家局公布CR8为收入占比）=3901亿元

按国家局统计口径计算，CR8、CR7国内快递业务量占比：

也就是说，即便按照统计口径，单论国内快递业务量占比，CR8早已超过82，2018年一季度数据可类推。

图4：依统计数据各类占比比较↓

注：其中行业业务量按统计的400.6亿件，国内业务量按统计的392.3亿件，CR8业务量按测算的323.88亿件

五、各家全网收入、利润数据比较

前提1：快递品牌全网净利润≠总部财报净利润。因为各加盟网点实际盈利情况，总部并不统计且财报无法体现，国家局也无法统计。即快递品牌全网净利润远大于总部财报净利润。只有顺丰，全网利润=财报利润，全部利润归总部。比如：若中通品牌加盟商+承包商单票所获净利润为0.5元，刚2017年全网净利润超过63亿元；若中通品牌加盟商+承包商单票所获净利润为0.3元，刚2017年全网净利润超过50亿元。

前提2：快递品牌全网快递业务收入≠总部营收（原因前面已经详细叙述，不再重复）。

综合测算：按财报测算各家单票利润。按7.023元不变单价（注：实际中不同，比如实际中通平均单价要高于韵达）测算，除顺丰外几家上市企业大致的“全网快递业务收入”（许可网点+总部上报收入，不包括承包区、业务员留存收入，也不包括其它收入）和利润率情况如下：

1.顺丰：按财报公布，顺丰的快递业务收入=710.94亿元×99.32%（除去商业销售和其它）=706.1亿元（含所有品类包裹，和全部重量）；

利润：顺丰2017年净利润47.71亿元（含重货零担），净利润率=6.76%，全网单票利润为1.563元；

2.中通：全网快递业务收入约为62.2×7.023=436.83亿元（因单价因素，应大于此数，且不包括快运、商业、金融等生态圈收入，也不包括其它收入）；

利润：中通2017年净利润31.59亿元（不含快运），净利润率≈7.23%，总部单票利润为0.508元。

3.圆通：全网快递业务收入约为50.64×7.023=355.64亿元（因单价因素，应小于此数，且不包括其它收入）；

利润：圆通2017年净利润14.43亿元（无快运），净利润率≈4.05%，总部单票利润为0.285元。

4.韵达：全网快递业务收入约为47.34×7.023=332.47亿元（因单价因素，应小于此数，且不包括其它收入）；

利润：韵达2017年净利润为15.8亿元（不含快运），净利润率≈4.75%，总部单票利润为0.334元。

5.申通：全网快递业务收入约为38×7.023=266.87亿元（因单价因素，应大于此数，且不包括其它收入）；

利润：申通2017年净利润为14.88亿元（无快运），净利润率≈5.58%，总部单票利润为0.392元。

6.百世：全网快递业务收入约为37.7×7.023=264.77亿元（因单价因素，应小于此数，且不包括其它收入）；

利润：百世2017年无盈利，净亏损为9.2亿元（含快运、商业、供应链等），净利润率≈-3.47%，总部单票利润为-0.244元（总部每票亏损2毛4）。

图5：各家全网快递业务收入比较↓

注：单位亿元/人民币，收入按不变单价测算

图6：各家总部净利润比较↓

注：单位亿元/人民币。其中：顺丰总部净利润=全网净利润。其它各家为总部净利润。

图7：各家单票利润与大致利润率比较↓

注：单票利润单位为元/人民币，顺丰为全网单票利润、其它各家为总部单标利润

若统计数据无误，参考G8中已经发布的6家上市的财报，则剩下的两家“天天+邮政”在2017年平均单日业务量为：（323.88-266.4）亿件/365天=1575万件/天（不分淡旺季和节假日），完全不符合实际情况。

下面列举一下误差计算方式，各类机构可以根据自己掌握的情况自行计算：

假设一：按照“邮政+天天”2017平均一天800万计算（实际可能不到），全年29.2亿件

假设二：按照“邮政+天天”2017平均一天600万计算，一年21.9亿件（计算过程同上），则CR7误差率12.13%，CR8误差率10.99%。

在掌握真实数据的情况下，计算模式同上。

结论一：业务量统计数据偏高，请谨慎参考。

结论二：因此，各家（即实际占比更高）。

结论三：各家实际国内快递市场业务量占比更高（因为还要减掉国际业务量8.3亿），CR8实际市场占比高于82.56%。因此，排除误差因素，预计2017年CR8国内快递市场业务量占比已经接近或超过90%。

图8：假设9%统计误差推算各家市场占比情况↓

小外行写本文，主要希望社会各界能够拨云见日，用相对准确的参考体系比对行业数据。推算结论仅供参考，主要应注重推算方式和规则前提等信息。

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