专家：中国救市的真正目的竟然是这
日，浙江金华西市街上出现了一只“旺市金牛”，引发市民关注。据了解，因股市跌宕起伏，于是土豪就任钱一把，打造了这头长5.5米，宽3.5米，高3.6米的“旺市金牛”，以此来喻意“牛市”发展，象征着招财、兴旺和繁荣。图片来源：CFP视觉中国
中新社上海8月5日电 (记者 姜煜)中国股市近来再度下行，有市场人士担心前期官方救市效果。中外金融机构分析人士称，中国救市目标的实现不在于股指高低，而是将融资盘(借钱炒股的杠杆资金)规模降至合理水平以及恢复市场流动性。
光大证券首席经济学家徐高认为，股市融资盘是此次股市动荡的核心风险点。
徐高分析称，在股市急跌时，融资者手中的股票很难变现，因而可能无法偿还自己的融资欠款，于是券商和银行作为融资盘资金的主要提供者就面临坏账风险，股市波动风险进而影响金融体系的稳定。所以，救市短期是为了阻断风险向金融机构传导，长期则是为了调降融资盘的规模，而这一目标能否实现不取决于股指高低。
徐高称，目前A股融资盘规模仍明显高于国际水平，需要通过震荡的市场走势来引导其有序撤出。因此，近期股指再次出现明显下跌并不意味着救市失败，恰恰相反，这正是成功实现救市目标所需要的。
“中国救市的效果，不应该以股指的点数来判断”，摩根大通中国首席经济学家朱海斌同样如此表示。
据朱海斌分析，A股从5000点下调，与世界历史上的股灾对比只是小型或中型的调整。中国多项措施同举来救市，关键是市场流动性消失，会让市场无法发挥资源配置的价格发现作用，所以中国救市的核心是恢复流动性。市场流动性恢复到能够进行股票价格的正常发现，救市就是成功的，并不需要特别关注股指涨到了哪个点位。
爱德蒙得洛希尔集团高级基金经理戴维·高德说，中国政府的短期应对措施有助安抚投资者，至于中长期来说，内地深化改革仍在推进当中，改革最终会让资本市场更加平衡。政府不希望催生另一场投机性泡沫，其目的并不是要推动上证指数重上高点，而是要使市场稳定。
“中国过去采取的措施能够有效地稳定市场，但不足以刺激大市在短时间内急涨——这也不是市场所需要的。采取这些措施是正确做法，可支持市场重新估值”，戴维·高德说。
中国股市动荡对经济影响几何?世界著名评级机构穆迪称“影响较为有限。股市对金融业产出增长的直接冲击以及对消费支出、就业和企业投资的间接影响都是有限的”。该机构对中国经济前景的评级仍为“稳定”。
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中国股市散户众生相：钱不是唯一目的
&&来源：&&作者：佚名&&责任编辑：张少雷
　　有些人炒股是为了发财，有些人却只图每天赚个饭钱，也有人只是为了消遣，或是为了与朋友一起打发时间。
　　散户投资者占中国股市交易额约80%，而今年中国散户经历了中国股市最动荡的时期之一。
　　A股先是暴涨，在截止5月的6个月里飙涨一倍多，随后掉头狂泻，6月以来重挫约40%。
　　“我的乐趣主要就是炒股票，”90岁的汪存春说道。他是从上海一家文具店退休后才开始炒股的。
　　券商营业厅内有许多退休老人，他们聚在这里不只是为了买卖股票，也是为了有人作伴，并且在炎炎里还可以在这吹空调。
　　“营业部里都是老邻居，”他说，“我不会用电脑，就让邻居帮忙交割。”
　　16岁的上海高中生钱于杰也喜欢玩股票。但和汪存春不同，他通过家里的台式电脑下单。
　　他13岁就开始炒股，当时父亲给了他2，000元，让他学习股票投资。
　　“我喜欢数学，大学想学金融，金融好找工作。”他说。
　　有的散户炒股是想发财，而55岁的电工高海宝没那么大野心，他的目标是每天在股市挣10元就行。
　　“我现在每天能赚一顿饭钱，就很高兴了，反正有得赚嘛。”他说道。
　　许多散户通过非正式网络寻求股票买卖指引。周末时，上海人民广场附近常常聚集许多人，这就是当地有名的“马路股市沙龙”，大家交流小道消息，或是听听长线投资者谈论投资经验。
此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。张五常：中国改革做的最差的就是“引进西方的思想”
金融界网站
　　著名经济学家在凤凰峰会上表示，中国发展到现在做的最不好的就是“引进西方的思想”“中国人最聪明，但中国人一直以为西方人最聪明”。
　　张五常当天的演讲用粤语进行，其夫人进行同步翻译。
　　张五常表示，中国现在留下来的最好的东西是自己摸索出来的做法，而不是抄袭西方国家的做法。
　　他认为，现在中国“复杂”很多，虽然以前中国很穷，但很多问题是可以看清楚的。现在中国引进的很多做法其实都是错误的。“共产党的优势是改错改的快，但学习西方的东西即使知道错误了也不知道错在什么地方。”
　　张五常指出，他目前最赞成的做法是取消农业税，最不赞成的是中国的新。他认为，中国的工人和公司有自由选择的权利，没必要完全采用西方的做法。
　　张五常：“要走西方的民主先去念念书吧”
　　著名经济学家张五常在凤凰财经峰会上表示，中国要搞政治体制改革是有必要的，但不能“外国人做什么中国人就做什么。”
　　他批评道，中国的改革不能全部听从“海归派”建议，“他们的经验没有本土学者的经验丰富。”张五常说。
　　他还批评盲目的民主是有问题的。“美国的民主体制现在走过150多年，不是因为投票的做法，而是宪法中明确哪些东西可以投票、哪些东西不能投票。”
　　“没有明确规定的投票是轮投票，后果是灾难性的。”张五常说。
（责任编辑：杜振）
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[简介]崇尚中长线波段交易，善于把握股市节奏，每日送出热点个股！
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板块及时表现：上市的目的，就是不断地圈钱，意义真的不大。中国股市里面有几个是有良心的企业？？
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强国社区-人民网中国领导人提出的股市目标如何实现？
11-24 22:16
　　为了实现习主席提出的这些股市发展目标，各方需以融资功能完备为方向，做好投资者权益保护，基础制度建设，监管强化这三个方面的工作。
　　日前，中央财经领导小组召开了第十一次会议。会上，习主席对股市发展提出了5点目标，要求“要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。”
　　习主席的此番要求提出于十三五规划编制之时，又是在中央财经领导小组会议如此高规格的场合所讲，可被视为未来几年中国股票市场发展的目标。
　　目标明确了之后，关键是如何实现。目标所涵盖的五个方面有清楚的逻辑关系。其中完备融资与防控风险是核心目标，制度、监管和投资者权益为其服务。抓住了逻辑主线，就能够理清所需的政策举措，从而顺利实现目标。
　　融资功能完备是股市发展的最重要目标
　　资本市场发展是为了支持实体经济，股市也不例外。所以，融资功能完备是股市发展的最重要目标。这一目标需要通过构建多层次股票市场，并落实股票发行注册制来实现。
　　所谓融资功能完备，是说不同企业在不同时间的融资需求都能及时在股市中得到满足。只有具备了在企业类型上和时间上的双重融资灵活性，股市方能有效支持起实体经济的增(港股00001)转型所带来的融资需求。
　　实体经济由不同规模、不同特性的企业所支撑。大型企业固然发挥着中流砥柱的作用，但中小企业因数量巨大，方才是企业部门的主体，劳动雇佣的大头。不同企业因其所处行业、地域、乃至生命周期的不同，融资需求不尽相同。对于不同类型企业的合理股权融资需求，股市理应区别地加以满足。而这需要通过构建金字塔型的多层次股票市场来完成。为大型企业服务的主板市场居于塔尖，而在塔身和塔基则有数量更大的其他局域性、区域性的股票市场，为大量的中小微企业服务。这样，方能实现市场结构与实体经济融资需求的匹配，在企业类型的维度上实现市场融资功能的完备
　　而从支持实体经济发展的角度来看，股市的一级发行市场比二级交易市场更重要。上市企业只有通过股票发行筹措到了资金，股市支持实体的功能才算发挥了出来。活跃的二级市场虽然能够便利股票发行，但其重要性不能凌驾于一级市场之上。过去，我国曾有过多次因为二级市场低迷而暂停IPO状况。这不仅降低了股市的融资规模，也打乱了企业和投资者的预期，加大了股市内炒作的风气。在未来，需要加快IPO注册制改革，真正让市场力量在一级市场中发挥决定性的作用。只有这样，股市才能在时间维度上也实现融资功能的完备。
　　股市融资功能完备与投资者权益保护是同一枚硬币的两面
　　股市的融资资金最终来自股市投资者。所以，股市融资功能完备与投资者权益保护是同一枚硬币的两面。
　　投资者的权益如果得不到保护，就不会有动力把资金投入到股市来，股市的融资功能就难以发挥。
　　在过去，我国股市重融资、轻回报的现象普遍存在，这导致股市缺乏长期稳定的资金供应，反过来制约了市场融资的发展。
　　股票是一种资产，其最终回报来自企业向股东的分红。分红之外，股票价格波动带来的资本利得只是零和博弈，不是股票投资者能长期依赖的稳定回报来源。
　　所以，保护投资者权益的核心就是保护投资者获得股票分红的权利。而这需要通过完善上市企业的公司治理，建立企业管理层向股东负责的机制来实现。
　　只有这样，股票投资者才对股票所对应的真正资产——上市企业——有支配力，从而能确保自己能够通过分红分享企业的利润。
　　特别的，国有上市企业也需要注重对非国有股东的红利回报，以防止这些企业变成资本市场中的“铁公鸡”。
　　只有做好了这一保护投资者的核心措施，股市的投资和融资才能进入良性循环，相互促进。#JRJ分页符#
　　没有制度就没有预期
　　股市并非实物交易的市场，本质上交易的是对未来的预期。投资者购买股票，是用当前的现金换取了对上市公司未来回报的索取权。
　　这样的市场要健康运行，扎实的基础制度是最基本的前提条件。原因很简单，制度是大家共同遵守的行动准则，没有制度就没有预期。
　　要建立扎实的基础制度，第一是要让市场中包括监管者在内的所有参与者都清楚知道行动准则是什么；第二则是要树立所有人都按准则行事的风气和文化。前者需要通过完善股市相关法规来实现，后者则要依靠严格执法来推进。
　　在过去二十多年，我国已出台了大量股市相关法规，初步建立了较为完整和现代的股市制度体系。但客观的说，法规体系中的漏洞还有不少。
　　而随着股市业态的日益复杂，一些法规也逐步显得滞后，与现实状况出现了落差。
　　因此，未来有必要总结经验，进一步完善股市的法规体系，并加快培育行业自律等准则，作为明文法条的补充。
　　在有法可依之后，有法必依也同样重要。目前，我国股市中违规事件仍时有发生。今年6、7月间股市的异常震荡更凸显了其严重性。
　　因此，未来构建股市基础制度不可或缺的一环是对违法违规行为的及时严格查处。这样方能还守法合规的市场参与者一个公平的竞争环境，从而逐步树立起按规矩行事的良好市场氛围。
　　监管者构成市场基础制度关键一环
　　监管者构成市场基础制度的关键一环。因此，在谈到了制度之后，确有必要再对其单独强调一下。为了实现有效的市场监管，我国股市的监管体系需要完成从事前向事中和事后、从分业到混业的两大转变。
　　目前，我国股市监管表现出了重事前审批、轻事中监管和事后处罚的倾向。前置审批过多，一方面既制约了市场机制的运行，另一方面也催生了很多寻租空间。
　　而事中监管和事后处罚的缺位，则明显不利于树立依法守法的市场风气，甚至在一定程度上导致了市场中“劣币驱逐良币”的逆向淘汰。因此，未来的监管改革应当颠倒过去这种倾向：逐步减少事前审批，以进一步焕发市场活力，同时增加对企业和投资者事中的监管，并在违规事件发生之后公正及时地加以处罚，以净化市场风气。
　　股市监管改革的另一个重要方向是建立起适应金融混业发展大潮的混业监管体系。过去几年，在利率市场化、金融自由化的改革大潮之下，我国金融市场快速发展，不同金融板块之间相互交叉、相互融合，金融新业务层出不穷。
　　在这一混业经营的潮流下，我国目前的分业监管的金融监管模式愈发显现出了弊端。在今年上半年，有数万亿的银行资金通过场外配资、购买场内两融受益权等新的业务模式流入了股市，推升了股市的泡沫化倾向。
　　而股市的监管者证监会则因为权责所限，难以全面准确掌握这些新业务的发展状况，监管起来也有诸多不便。这为之后的股市异常波动埋下了种子。所以，要在未来实现对股市的有效监管，混业监管模式是必然的方向。
　　防范化解金融风险
　　金融市场本就是分散风险，转移风险的场所，因此不可能完全与风险绝缘。但金融风险如果得不到有效控制，就会对金融市场乃至整个宏观经济都形成巨大冲击。
　　次贷危机和欧债危机便是前车之鉴。因此，我国政府一直要求要守住不发生系统性区域性金融风险的底线。这次习主席也专门对股市风险的防控提出了目标。
　　事实上，就像防病的关键在于强身健体一样，防控股市金融风险的关键是打造一个健康稳定的市场。所以，做好了前面所列的融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益充分保护的四条要求，就能有效防控股市的金融风险。
　　在习主席讲话中，之所以把防控风险放到了第一条，应当是与当前的短期金融形势有一定关系。到目前为止，今年6、7月间股市异常波动的余波并未完全消散。在短期内，化解股市风险仍然是股市发展的首要任务。
　　而由于在之前的异常波动中，股市融资是核心风险点，所以未来对融资盘的监管强化还会继续推进，以彻底消除这个股市中的“定时炸弹”。
　　另一方面，救市政策也要逐步平稳退出，以让市场力量重新在股市中发挥决定性的作用。在短期风险处置妥当之后，还需通过前面所述的举措，构建起防范风险的长效机制。
　　近期，习主席却在多个场合密集发表有关股市的观点，并在中央财经领导小组的会议上专门提出了股市发展的目标。
　　这显示了高层领导对股市的关心和重视程度。财经领导小组会议公报上有关股市的部分虽然只有寥寥数语，但切中了当前股市运行的要害，为未来发展指明了方向。
　　为了实现习主席提出的这些股市发展目标，各方需以融资功能完备为方向，做好投资者权益保护，基础制度建设，监管强化这三个方面的工作。
　　这样，方能实现股市的长期健康发展，并有效防控股市的金融风险，从而助力实体经济的发展和转型。