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人民币触底反弹24小时上涨超千点，背后暗藏三大原因
近期人民币不断的走低，并于7月3日突破6.7的心理关口，创出了自2017年8月以来的新低。不过随着中国央行五名官员（潘功胜、易纲、盛松成、孙国峰、马骏）的密集讲话，提振了市场的信心，人民币开始触底回升，近24小时涨幅超1000点。为何人民币近期出现一波跌势？央行行长易纲在接受《中国证券报》采访时表示，近期外汇市场出现了一些波动，目前央行正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。事实上，近期中美贸易局势加剧了市场的不确定性，就在7月2日，中国财政部表示将会在7月6日凌晨对于美国采取报复措施，这意味着这时间内贸易的紧张局势不会得到根本性的缓解，这种因贸易问题引发的市场担忧情绪会传导至人民币的走势中，导致其短时间处于疲软的走势，这正是易纲所说的顺周期行为。有关人士指出，市场对于中美双方在此前达成和解没有抱太大希望，加上股市疲软和货币宽松预期，这是短期看空人民币的一个重要原因。对冲基金策略师Ghahramani表示，目前人民币面临的最大不可控变数是特朗普政府对中国商品征税的威胁多大程度上会落实。德意志银行外汇研究全球联席主管AlanRuskin在研报中表示，人民币最近的走势发出了这样一种信号：若美国加征关税，市场会通过人民币贬值将关税造成的很大一部分损失抵消掉。中国央行金融研究所所长孙国峰表示，中国不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端，“近期人民币汇率出现了一些贬值，这完全是市场由于外部不确定性引起预期变化的结果，并非央行有意引导。”人民币为何触底反弹？五位央行官员的讲话是最直接的因素，使得市场看空情绪有所松动中国央行官员打破对近期本币贬值走势的沉默，中国央行行易纲表示当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。央行将继续实行稳健中性的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。易纲的讲话被视作是目前官方对近期人民币走势最明确的回应，或令市场在短期内对进一步做空人民币有所忌惮在，这使得市场中相当一部分空单离场。对冲基金策略师Ghahramani表示，6.7000的点位具有一定的敏感性，他已经在6.7000平掉了空头头寸，观察进一步的发展。而人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜7月3日在出席债券通周年论坛并发表主题演讲时表示，今年以来，人民币汇率弹性增强，在新兴市场经济体的货币中表现较强，中国经济增长基本面良好，经济增长结构质量、效益在不断改善，经济增长的内生动力和经济增长的韧性增强，并且，我国国际收支总体平衡，外汇储备充足。同时潘功胜还强调这些年来中国积累了丰富的经验和充足的政策工具，我们有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，这进一步强化了市场的信心，使得此前的看空情绪出现了松动。央行参事盛松成则强调了要警惕人民币在贬值方向上超调。他指出随着美元指数走强，发达国家和新兴市场货币都有一定程度的贬值，而近日人民币的贬值幅度已经超过了美元指数的升幅，说明目前市场受情绪驱动较大。今年以来，人民币对美元呈双向波动，因此，不应对人民币贬值作过度的解读，更不能认为是央行主动引导人民币汇率的贬值。中国央行金融研究所所长孙国峰持有同样的观点，并强调这完全是市场由于外部不确定性引起预期变化的结果，并非央行有意引导。央行货政委马骏则强调了去杠杆的问题。他表示国务院金融稳定与发展委员会召开了第一次会议，确定了未来金融稳定工作的基调。在未来的一段时间内，监管层将更多注重结构性去杠杆，避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。五位央行官员在指出市场受到贸易战担忧情绪影响的同时，强调了顺周期的行为的必要性，从而有效吸纳因贸易战对于市场情绪的扰动。此外央行官员强调了汇率稳定性和弹性的相统一，即在维持汇率的长期稳定的同时，让市场根据形势的变化自主的做出反应。央行讲话稳定了市场情绪，技术点位提供强力支撑广发银行外汇交易主管黄毅认为，人民币近期连续下跌的局面有望得到改善，从而回到有涨有跌的正常市场波动形态。他分析说，6.7是美元对人民币汇率历史上重要的震荡区域，95-94也是人民币篮子汇率指数年的价格中枢，市场可能在此区域重新开始震荡走势，而后市人民币汇率更多取决于美元指数走势和贸易战进程。市场对于人民币近期波动的适应能力增强市场对于外汇市场的担忧和恐慌情绪远不及此前几轮贬值行情。人民币年初升势凌厉，1月份人民币月度升幅同样达到约3.6%，也创1994年以来的最大。在这种前所未有的过山车行情中，市场对人民币汇率波动的适应能力也在长进。此外资本项下的流入也是支撑人民币的要素。境外机构5月份增持人民币债券604.64亿元，创历史新高，利率和汇率的双重吸引力则是主要驱动力。美元的走强并不会较大影响到这部分资产的配置，基金经理普遍表示，尤其是欧洲对于配置亚洲债券的兴趣较大。这都是市场对于人民币波动增强的体现人民币后市走向招商银行首席外汇分析师李刘阳认为，市场情绪稳定后，人民币对美元的双边汇率预计将围绕6.6做宽幅震荡整理，整个夏天双边汇率的震荡箱体中轴线预计将是6.6，上下界分别是6.5和6.7。本轮美元指数的走强更多是阶段性的，而非周期性的。从中长期来看，美元指数还将步入调整阶段。中国银行国际金融研究所研究员王有鑫认为美国的双赤字问题将越来越严重，而且四季度美国还面临中期选举，政党的博弈将进入白热化，也将抑制特朗普的执政基础和美元的后期走势。这都对人民币形成了有力的支撑。
责任编辑：Robot&RF13015人民币贬值对你的理财、生活有何影响？
在未来人民币汇率剧列波动的大背景下，我国物价水平有可能随人民币汇率波动而出现通货膨胀或通货紧缩。居民需要根据汇率趋势预测人民币走势并根据自身情况做出提前换汇、锁定风险或大规模配置美元避险的策略。
近来，人民币对美元汇率大幅度走贬引起了市场的高度关注。未来一段时期内，人民币对美元汇率预计仍将整体仍延续近期双向波动的运行格局。
而众多研究成果均表明，“汇率→外汇储备→货币供应量→物价”这种传导机制是确定存在并且具有强有效性的。因此，研究当前人民币汇率大幅贬值，对居民理财、物价水平的影响，具有重要意义。
那么，在人民币汇率贬值的背景下，居民理财应当何去何从，物价水平将会有何变化？
一、历史上我国汇率、外汇储备以及物价水平变化情况
自1994年以来，我国外汇储备、人民币有效汇率以及国内物价水平的变化情况，大致可以分为四个阶段。
（一）快速增长阶段
年外汇储备快速增长，伴随人民币升值，通货膨胀。经过1994年外汇管理体制重大改革，外汇储备稳步攀升，到1997年12月，外汇储备达到了1398.9亿美元，比1994年1月增长了455.98%。在国内外汇市场供给大于需求的情况下，人民币汇率面临巨大的升值压力。名义有效汇率从1994年初的84.36上升到1997年末的104.44，实际有效汇率从1994年初的75.97上升到1997年末的116.13。在1994年和1995年两年间我国经历了严重的通货膨胀，同比的物价指数最高时候都过了120。到1994年10月峰值出现，达127.7。从1996年实现软着陆以后，同比物价指数持续下滑。直到1997年末的100.4，物价趋于稳定。
（二）汇率波动阶段
年外汇储备稳定，伴随人民币汇率波动，通货紧缩。受亚洲金融危机影响，外部需求的减少和“人民币不贬值”政策，人民币汇率面临贬值压力。国际收支状况的相对恶化，外汇储备增长速度锐减。1998年的外汇储备仅增50.69亿美元，年全国外汇储备增量总额为256.84亿美元，甚至不如1997年一年的增长额348.41亿美元。
同时，周边国家汇率不断贬值，市场形成了人民币贬值的预期。中央银行为了防止人民币汇率剧烈波动，避免经济紧缩，采取了宽松的货币政策与防止货币贬值的汇率政策。保证了人民币汇率的稳定。
名义有效汇率从1998年初的107.43上升到2000年末的109.53，但实际有效汇率还是有所下降，从1998年初的117.67下降到2000年末的113.02。在金融危机的影响下1998年2月CPI出现负增长，为99.90，标志着中国经济出现通货紧缩。在1999年4月和5月CPI负增长达到低谷，为97.80。
（三）人民币贬值阶段
年亚洲金融危机过后，外汇储备增长加快，伴随人民币贬值，物价上涨。亚洲金融危机后我国经济迅速复苏，但仍处于通货紧缩状态。国际收支相对改善，人民币汇率由贬值压力转为升值预期。外汇供给持续大于需求，给人民币造成巨大的升值压力。
与此同时，中国在2001年12月加入了世界贸易组织，由于我国出口增长相对较快与外资积极进入，国际社会要求人民币升值的论调高涨，美国、日本、欧盟等纷纷要求人民币升值，人民币面临着巨大的升值压力。而汇率上升将会抑制我国的出口，不利于繁荣国内经济以缓解通货紧缩。为稳定汇率，中央银行被迫扩大购汇规模和人民币的投放量。
所以，这段时间内，汇率并未出现太大波动，名义有效汇率从2001年初的109.53下降到2004年末的96.36，实际有效汇率则从2001年初的113.02下降到2004年末的96.95。而由于2000年以后，中央实施的扩张性财政政策以及我国国民经济的加快增长，CPI全部由负转正，出现上升趋势，我国开始走出通货紧缩的阴影，2004年四个季度CPI指数分别为105.20、104.30、102.80、102.40
（四）人民币币值稳定波动阶段
2005年至今，外汇储备急剧增长，伴随人民币升值，物价上涨。日开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后人民币汇率弹性增强，波动幅度逐步扩大，且人民币持续升值，某种程度上反映了中央银行外汇干预和冲销的压力。中央银行的外汇市场干预仍然以稳定人民币汇率波动幅度为主。
人民币汇率在不断升值，且外汇储备总额不断增长。2005年至2012年，整体上看外汇储备增量长期维持正增长，但由于受美国次贷危机的影响，在2009年出现了短暂的几个月负增长，人民币汇率也有了短暂的急剧波动，同时伴随着短暂的通货紧缩。
综上我们可以看出，在我国外汇储备平稳快速增长的同时，往往也伴随着人民币的升值、物价的上涨，在外汇储备增长受挫的情况下，人民币的有效汇率也是不稳定的，物价也会出现下降。
而且，两次大的汇率改革之后都伴随着三个变量的急剧上涨，说明汇率制度的改革对三个变量都是有影响的。
那么，此次人民币贬值，伴随着外汇储备下降，对我们未来的理财会有什么影响？
二、人民币贬值，对中国居民的多面影响有哪些？
人民币贬值压力加剧，主要将影响如下三类人群：留学生、海淘一族和出国旅游的人群。
（一）留学生的留学支出将大幅增加
留学生群体作为外汇需求比重最大的一类人群，其留学生的生活费、学杂费付出的成本都会相应地增加。有子女正在留学，特别在美国留学，但没有换足够外汇的家庭，可能要多花一大笔钱。
而由于暑期一直是留学、旅游旺季，对外汇的需求也较平时略高。汇率变动使市民换汇成本上涨。例如，假设以前汇5万美元，在1美元兑人民币6.4的大背景下，只需32万人民币，以当前人民币汇价1美元=6.7人民币，则需33.5万元人民币。仅仅一个月的时间，需要多出1.5万元人民币。多数留学生家长每月给海外留学孩子汇生活费的时候都要比以前多出数千块。
（二）热衷海外购物的海淘一族的换汇成本将增加
购买外国的商品，折合成人民币会比以前贵。国内消费者“海淘”同样的货品要花更多的钱。特别是部分海淘家长是新生儿家长，每月都有奶粉、化妆品支出。新生儿家长每月如果是500美元的奶粉钱的话，一个月之前只需要3200元人民币，而现在则需要多出出150元人民币每月。对于普通家庭来说，仍然是不小的支出。
（三）出国旅游人群开支将增加
到了国外，交通、酒店住宿等花销都会变多，而在境外购买化妆品、名包、名表的人，也不得不多掏腰包了。旅行社也可能提高境外游的报价，尤其是去往美国的线路。
据有关数据统计分析，2017年中国公民出境旅游13051万人次，中国保持世界第一大出境旅游客源国地位。2017年中国公民出境旅游花费达1152.9亿美元，相比2016年增长5%。中国已连续多年保持世界第一大出境旅游客源国地位。
随着人民币汇率贬值，极有可能，中国公民出境旅游人数将逐渐减少。而疲软多年的入境游外国客户人数将毫无疑问增加。
三、此次人民币贬值预期下，普通人应当如何理财并应对？
鉴于当前美国经济还将保持相对于欧元区和日本经济的强势，加上美联储可能超预期加息、特朗普此前批评美元升值的态度发生改变、国际资本避险需求增加等因素，短期内美元阶段性升值还可能持续一段时间，但突破前期高点（103）的可能性不大，人民币对美元汇率也难以触及前期低点（6.95）。更进一步说，人民币对美元汇率将跟随美元升值而被动贬值，人民币汇率指数将继续保持稳中有升的态势。
需要兑换美元的多为留学一族、海淘一族和驴友一族，需要充分利用外币直接付款，从而减少利用人民币还款而受到的损失；并及时分期兑换，并注意观察汇率变化，尽量从低位进入，适时调整投资和资产配置策略。
主要有以下几个应对策略：
（一）美元需求较大的家庭提前锁定风险
对于家中有海外关系的家族，特别是对于下半年前往美国留学、旅游的家庭，在人民币对美元小幅贬值趋势下，现在购入美元，提前锁定汇率波动风险不失为合理的策略。
目前，根据《个人外汇管理办法》，境内个人外汇汇出境外用于经常项目支出，单笔或当日累计汇出不超过等值5万美元的，凭本人有效身份证件在银行办理；单笔或当日累计汇出超过等值5万美元的，凭本人有效身份证件和有交易的相关证明等材料在银行办理。5万美元的换汇额度在当年清零，因此需要在当年内使用完毕。
（二）普通居民大规模配置美元资产的必要性不大
特别是在中美无风险利差仍保持相对稳定的情况下，人民币对美元的贬值幅度，可能还不及中美无风险利差，大量境外金融机构增持人民币资产即可作为佐证。当然，合理的资产配置多元化仍是普通投资者努力的方向。
（三）黄金价格可能会出现小幅的回调
美元和黄金反向走势几乎已成为一种铁律，在美元升值趋势下，黄金价格下跌可能会成为一种必然。4月下旬以来，国际黄金价格已从1370美元跌至当前的1260美元左右，跌幅达6.7%，与美元指数的升值幅度基本相当。
（四）预测汇率趋势或用金融衍生工具归避外汇风险
一是不利用金融衍生工具的自然避险法，譬如采取对己方更有利的币种和结算方式；通过压低采购价格、提高出口报价向供货商或客户转嫁或共同分担汇兑损失风险；在合同中加列汇率条款。
二是使用银行或金融机构提供的金融工具，为自身提高控制汇率风险能力。主要的金融工具有远期结售汇、远期合同套期保值、货币期货套期保值、货币期权套期保值、货币掉期、出口宝（汇率锁定）等。
总之，在未来人民币汇率剧列波动的大背景下，我国物价水平有可能随人民币汇率波动而出现通货膨胀或通货紧缩。居民需要根据汇率趋势预测人民币走势并根据自身情况做出提前换汇、锁定风险或大规模配置美元避险的策略。
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今日搜狐热点央行发布报告 人民币汇率不会作为应对外部扰动工具|人民币汇率_新浪财经_新浪网
央行发布报告 人民币汇率不会作为应对外部扰动工具
央行发布报告 人民币汇率不会作为应对外部扰动工具
　　央行发布报告 汇率不会作为应对外部扰动工具
　　经济日报
　　央行发布二季度货币政策执行报告 人民币汇率不会作为应对外部扰动工具
　　经济日报北京8月10日讯 （记者陈果静）中国人民银行10日发布的2018年第二季度中国货币政策执行报告中，以专栏形式回应了市场对近期人民币汇率变化的关切。报告认为，有弹性的汇率机制发挥了浮动汇率“自动稳定器”的功能，目前市场预期平稳、分化，跨境资本流动和外汇供求总体平衡。
　　报告指出，2017年以来，我国跨境资本流动和外汇供求总体平衡，人民币汇率在市场力量推动下有升有贬、弹性明显增强，市场预期基本稳定。人民币对美元汇率中间价2017年全年升值6.2%，2018年一季度进一步升值3.9%，二季度贬值5.0%，2018年上半年贬值1.2%。衡量人民币对一篮子货币有效汇率的CFETS指数2017年全年升值0.02%，2018年一季度升值2.0%，二季度贬值1.1%，2018年上半年升值0.9%。
　　“人民币汇率主要由市场供求决定，中央银行不会将人民币汇率作为工具来应对贸易摩擦等外部扰动。”报告强调，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着汇率市场化改革持续推进，汇率弹性逐步增强。无论是2017年至2018年一季度的人民币汇率升值，还是二季度以来的人民币汇率贬值，都是由市场力量推动的，央行已基本退出常态式外汇干预，这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。
　　报告指出，在保持汇率弹性的同时，必须坚持底线思维，必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行。
责任编辑：郭建
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视频直播间　　央行发布二季度货币政策执行报告 人民币汇率不会作为应对外部扰动工具　　经济日报北京8月10日讯 (记者陈果静)中国人民银行10日发布的2018年第二季度中国货币政策执行报告中，以专栏形式回应了市场对近期人民币汇率变化的关切。报告认为，有弹性的汇率机制发挥了浮动汇率“自动稳定器”的功能，目前市场预期平稳、分化，跨境资本流动和外汇供求总体平衡。　　报告指出，2017年以来，我国跨境资本流动和外汇供求总体平衡，人民币汇率在市场力量推动下有升有贬、弹性明显增强，市场预期基本稳定。人民币对美元汇率中间价2017年全年升值6.2%，2018年一季度进一步升值3.9%，二季度贬值5.0%，2018年上半年贬值1.2%。衡量人民币对一篮子货币有效汇率的CFETS指数2017年全年升值0.02%，2018年一季度升值2.0%，二季度贬值1.1%，2018年上半年升值0.9%。　　“人民币汇率主要由市场供求决定，中央银行不会将人民币汇率作为工具来应对贸易摩擦等外部扰动。”报告强调，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着汇率市场化改革持续推进，汇率弹性逐步增强。无论是2017年至2018年一季度的人民币汇率升值，还是二季度以来的人民币汇率贬值，都是由市场力量推动的，央行已基本退出常态式外汇干预，这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。　　报告指出，在保持汇率弹性的同时，必须坚持底线思维，必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行。
责任编辑：央行报告 :人民币汇率不会作为应对外部扰动工具-扬子晚报网
央行报告 :人民币汇率不会作为应对外部扰动工具
　　经济日报北京8月10日讯 （记者陈果静）中国人民银行10日发布的2018年第二季度中国货币政策执行报告中，以专栏形式回应了市场对近期人民币汇率变化的关切。报告认为，有弹性的汇率机制发挥了浮动汇率&自动稳定器&的功能，目前市场预期平稳、分化，跨境资本流动和外汇供求总体平衡。
　　报告指出，2017年以来，我国跨境资本流动和外汇供求总体平衡，人民币汇率在市场力量推动下有升有贬、弹性明显增强，市场预期基本稳定。人民币对美元汇率中间价2017年全年升值6.2%，2018年一季度进一步升值3.9%，二季度贬值5.0%，2018年上半年贬值1.2%。衡量人民币对一篮子货币有效汇率的CFETS指数2017年全年升值0.02%，2018年一季度升值2.0%，二季度贬值1.1%，2018年上半年升值0.9%。
　　&人民币汇率主要由市场供求决定，中央银行不会将人民币汇率作为工具来应对贸易摩擦等外部扰动。&报告强调，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着汇率市场化改革持续推进，汇率弹性逐步增强。无论是2017年至2018年一季度的人民币汇率升值，还是二季度以来的人民币汇率贬值，都是由市场力量推动的，央行已基本退出常态式外汇干预，这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。
　　报告指出，在保持汇率弹性的同时，必须坚持底线思维，必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行。
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