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根据贵会于 2017 年 2 月 22 日出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意 见通知书》（163873 号）（以下简称“反馈意见”）的要求，浪潮电子信息产业股 份有限公司（以下简称“浪潮信息”、“发行人”、“申请人”、“公司”）会同保荐 机构（主承销商）国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐 机构”），组织会计师、律师，针对反馈意见提出的问题进行了研究、核查，现将
有关回复汇总报告贵会。 一、重点问题 问题一： 本次非公开发行拟将 17.8 亿元用于补充流动资金。截至 2016 年 9 月 30 日， 申请人货币资金余额为 5.76 亿元，使用闲置募集资金暂时用于补充流动资金的 余额为 2.68 亿元，使用闲置募集资金投资银行理财产品的余额为 0.9 亿元。 （1）请结合目前的货币资金及银行理财产品余额的情况，说明本次补充流
动资金的必要性和合理性。 （2）请申请人说明，自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今， 公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、 交易完成情况或计划完成时间。同时，请申请人说明有无未来三个月进行重大 投资或资产购买的计划。请申请人结合上述情况说明是否存在通过本次募集资 金补充流动资金（或偿还银行贷款）变相实施重大投资或资产购买的情形。上
述重大投资或资产购买的范围，参照证监会《上市公司信息披露管理办法》、证 券交易所《股票上市规则》的有关规定。请保荐机构对上述事项进行核查并发 表意见。 3 （3）请申请人说明报告期内公司实施或拟实施的类金融投资的交易内容、 交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。请申请人结合上述情况 说明公司是否存在变相通过本次募集资金补充流动资金或偿还银行贷款以实施
类金融投资的情形。请保荐机构核查并发表意见。 本问题内容分别回复如下： （1）请结合目前的货币资金及银行理财产品余额的情况，说明本次补充流 动资金的必要性和合理性。 回复： 一、发行人目前货币资金及银行理财产品余额的情况 截至 2016 年 9 月 30 日，公司货币资金余额为 5.76 亿元，其中有 2.68 亿元 为募集资金暂时补流资金款项，有使用期限要求且归还后专款专用，具体明细如
亿元为根据项目建设进度 暂未使用完毕的闲置募集资金购买，其余 4.20 亿元为自有资金购买。公司购买 的银行理财产品明细如下： 单位：万元 项目 2016 年 9 月末 银行理财产品 51,000.00 其中：自有资金购买 42,000.00 募集资金购买 9,000.00 合计 51,000.00 上述货币资金及银行理财产品余额合计为 10.86 亿元，其中 3.58 亿元为公司
根据募集资金使用计划，在不影响募投项目实施进度的前提下，为提高资金的使 4 用效率，将闲置的募集资金用于暂时补充流动资金及购买银行理财产品用途。扣 除该部分有固定用途的资金，公司实际可自由支配的货币资金为 2.99 亿元，银 行理财产品资金为 4.20 亿元。 公司主营业务主要采取“以销定产”的经营模式，一般在取得下游客户订单 确认同时开始从上游
CPU、硬盘和内存等部件供应商处进行采购，产品成本主 要也由 CPU、硬盘、内存等材料成本构成。公司一般从订单确认至原材料采购、 实施生产并交货的周期平均约为 3 个月，从而使得公司需要保有适量的流动资金 以应对新订单的执行。同时公司订单的执行又具有较强的计划性，因此公司常备 的货币资金可以部分地以短期滚动的方式购买银行理财产品，以综合提高日常资 金管理效益。
二、公司本次补充流动资金的必要性、合理性分析 （一）公司营业收入快速发展趋势及“轻资产”业务特点对流动资金要求 极高 2013 年至 2015 年，发行人主营业务快速增长，进而带动公司营业收入实现 大幅增长。2013 至 2015 年度，发行人营业收入的年平均增长率达到 53.26%，具 体情况如下表： 单位：万元 项目 2015 年 2014 年 2013 年 营业收入
1,012,300.04 市场，考虑到现有经营状况以及未来公司海外市场的延伸，预计发行人营业收入 仍将保持相对较快的增长态势。 报告期内，发行人固定资产和在建工程占总资产比重较低，资本性支出占比 不高，具有“轻资产”业务特点。2013 年末、2014 年末、2015 年末和 2016 年 9 月末，发行人固定资产和在建工程金额合计分别为 13,551.71 万元、15,740.12 万
5 元、35,605.35 万元和 38,606.74 万元，占资产总额的比重分别为 3.84%、2.65%、 4.55%和 4.82%，未超过 5%。而同期发行人应收账款和存货金额则较高，合计占 比在 50%左右，具体资产结构如下： 单位：万元 项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 注：“占比”指占总资产比例。 发行人存货主要系服务器及部件业务形成，该等业务均采用“以销定产”的
生产模式，且客户均有严格的交货时间要求，故根据生产计划备用的原材料数量 和价值均较高。2013 年-2015 年发行人平均存货周转率约为 4.04，对应采购和生 产环节周期约为 3 个月。发行人的主要客户均为国内信誉较高的互联网、通信、 金融等知名企业，其主要通过招投标方式进行采购，结算周期也是其招标考虑的 重要因素。受客户结构影响，报告期内发行人应收账款金额增长较快，2013 年
-2015 年平均应收账款周转率约为 7.35，即对应的销售回款周期约为 50 天。 受上述因素综合影响，发行人采购、生产和销售周期对营运资金的占用长达 140 天左右，使得公司业务发展对营运资金需求量极大，需要备有较大金额的营 运资金以随时满足新增业务订单的需求。 （二）公司上下游客户结构使得流动资金需求较高 发行人下游行业主要集中在互联网、通信、金融、政府、教育等领域。随着
发行人业务的发展，客户类型主要向国有企业、政府机关及大型民营互联网企业 等知名企业集中，上述客户信誉度较高，但同时客户要求的账款期限一般会相应 较长，直销大型用户均在 60 天以上。报告期内，发行人给予主要客户的信用期 限情况如下： 6 客户类型 账期 信用额度 根据其信用情况核定信用额度。上年使 代理商 45 天内 用情况良好可以继续使用，但额度不再 扩大 按客户招标条件确定：
1、金融、通信、政府等行业一般按照收货 30%、初验 30%、终验 30%、 直接用户 质保 10%分期付款，部分按照收货验收 70%、终验 20%、质保 10%； 2、互联网行业客户收货后 60 天付款。 此外，公司供应商主要为国际大型部件厂商，具有统一的信用政策，根据发 行人等级一般给予发行人的信用期限在 30 天-60 天之间，绝大多数在 45 天左右，
相对于发行人核心客户应收账款的 60 天账期，存在半个月左右时间差。 上述采购与销售周期的不匹配也在一定程度上增加了发行人营运资金的需 35,662.09 差额 81,930.13 41,174.68 610.66 31,045.45 综上，上述采购与销售账期的不一致使得公司应收款项金额超出应付款项较 多，属于营运资金的主要需求来源之一，随着公司业务的快速发展，该等差异性
将会导致大量新增营运资金的需求。 （三）控股股东对公司业务发展的全力支持 公司一直专注于生产服务器业务领域，为国内少数集服务器研发、设计、生 产及销售为一体、具有完整产业链的服务器制造商，在国内服务器中高端市场处 于领先地位。为使得公司能充分抓住行业发展宝贵机遇，进一步抢占信息安全和 云计算发展的新“高地”，树立行业地位并夯实竞争壁垒，公司控股股东同意并
承诺以现金形式全额认购其可获配的所有股份，从而使得公司能通过本次配股发 行获得快速发展所需的流动资金支持。 公司控股股东为浪潮集团，通过直接及间接方式合计持有公司本次发行前股 本总额的 41.30%，按募集资金上限 310,000 万元，其将以现金形式认购 128,030 7 万元，从而为公司未来发展奠定扎实基础。公司实际控制人山东省国资委也大力 扶植公司作为山东省产业转型升级的典范。
（四）关于本次募集资金补充流动资金的测算依据 公司拟将本次配股募集资金中的 17.80 亿元用于补充流动资金。根据报告期 内公司营运资金周转水平，假定未来三年公司营业收入增长速度为 30%，在现有 业务模式和客户结构下，预计公司新增营运资金需求将超过 36 亿元。 因此，公司现有货币资金等并不能完全满足未来年度发展所需的营运资金需 求。公司营运资金测算过程说明如下： 营业收入增长率
38.55% 72.99% 48.23% 年平均增长率 53.26% 结合公司发展战略及经营现状考虑，预计公司未来三年的营业收入仍将保持 高速增长的态势；同时公司经过数年的快速增长，营业收入基数较大，未来年度 的营业收入增长率可能放缓。综合考虑上述因素，假设公司未来三年的营业收入 增长率为 30%。 2、公司 2013 年至 2015 年主要经营性流动资产和经营性流动负债占营业收
入比重情况 公司 2013 年至 2015 年主要经营性流动资产（应收账款、预付账款、应收票 据及存货）、经营性流动负债（应付账款、预收账款及应付票据）科目占营业收 入比重情况如下表： 单位：万元，% 2015 年/ 2014 年/ 2013 年/ 比例 项目 金额 2013 年至 2015 年的算术平均值，公司流动资金需求测算如下表所示： 单位：万元，% 2013 年至 年末预计
2015 年度/ 年度/ 年度/ 年度/2018 项目 年平均销售百 数－2015 年末 年末实际数 年末预计数 年末预计数 年末预计数 分比 实际数 营业收入 年为基数乘以（1+30%）确定，以此类 推； 综合上述分析，公司 2016 年至 2018 年所形成的营运资金需求为 361,067.64 万元，远高于本次配股募集资金中拟用于补充流动资金的 17.80 亿元。随着公司
主营业务的持续发展，公司迫切需要通过股权融资方式补充营运资金，以满足公 司业务扩展的资金需求。 9 （2）请申请人说明，自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今， 公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、 交易完成情况或计划完成时间。同时，请申请人说明有无未来三个月进行重大 投资或资产购买的计划。请申请人结合上述情况说明是否存在通过本次募集资
金补充流动资金（或偿还银行贷款）变相实施重大投资或资产购买的情形。上 述重大投资或资产购买的范围，参照证监会《上市公司信息披露管理办法》、证 券交易所《股票上市规则》的有关规定。请保荐机构对上述事项进行核查并发 表意见。 回复： 一、董事会决议日前六个月起至今的投资情况 本次配股发行的董事会决议日为审议本次配股发行的第六届董事会第三十 三次会议召开日，即 2016 年 10 月 17
日。自本次配股发行相关董事会决议日前 六个月起至今，即 2016 年 4 月 17 日至今，除本次募集资金投资项目以外，公司 实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、交易完 成情况或计划完成时间概况如下： 序号 交易内容 投资单位的业务范围 交易金额 资金来源 完成情况 增资全资子公司“浪潮 2016 年 8 月 1 货物及技术进出口 20,000 万元 自有资金
进出口” 出资完毕 设立全资子公司“贵州 2017 年 3 月 2 服务器生产、销售 2,000 万元 自有资金 浪潮” 出资完毕 2017 年 2 月 数据技术开发、技术服 业务资产 出资完毕，截 投资并参股“济南浪潮 3 务；信息系统集成服 1,500 万元 及部分自 至目前已对 数据技术有限公司” 务，数据处理 有资金 外转让该等 出资股权 （一）增资“浪潮进出口” 2016 年
7 月 14 日，公司第六届董事会第三十次会议审议通过了《关于以自 有资金增资全资子公司的议案》，同意公司以自有资金 20,000 万元对全资子公 司浪潮进出口进行增资，浪潮进出口具体情况如下： 10 公司名称 山东浪潮进出口有限公司 法定代表人 黄刚 注册资本 23,072.3365 万元 注册地址 济南市高新区孙村镇科航路 2877 号研发楼 1 楼
货物及技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的 项目取得许可后方可经营)；计算机软硬件及辅助设备、非专控通讯设备、税 经营范围 控设备、金融机具、电子产品、智能网络控制设备、非专控监控设备、非专 控安防设备、五金交电、普通机械设备及配件、家用电器、LED 灯具的销售 浪潮进出口主要从事货物及技术进出口，公司预计未来年度欧美等成熟海外
市场业务会有较快发展，与国内业务同步发展，共同成为公司持续发展的“双引 擎”。因此，本次增资将有利于发行人海外业务的发展，增强子公司海外投标实 力，有效提升发行人在海外市场的竞争力，对公司实现未来发展规划有着重要的 作用。 （二）设立“贵州浪潮” 2016 年 10 月 10 日，发行人第六届董事会第三十二次会议审议通过《关于
在贵州省贵安新区投资设立全资子公司的议案》，同意公司以自有资金 2,000 万 元在贵州省贵安新区贵安电子信息产业园投资设立全资子公司贵州浪潮英信科 技有限公司，具体如下： 公司名称 贵州浪潮英信科技有限公司 法定代表人 孔亮 成立时间 2016 年 11 月 23 日 注册资本 2,000 万元 注册地址 贵州省贵安新区黔中路电子信息产业园内
计算机软硬件及辅助设备的开发、生产、销售；技术信息服务；计算机设备 经营范围 的安装、维修与技术服务；货物及技术进出口 发行人通过投资设立贵州浪潮，为发行人进一步拓展贵州及西南省份的服务 器市场提供有效支持和保障；此外，随着发行人销售规模的扩大，贵州工厂将作 为发行人全球工厂的重要组成部分，提供产能保障。 （三）增资“济南浪潮数据技术有限公司” 11 2016 年 12 月 23
日，公司第六届董事会第三十六次会议审议通过《关于对 外投资的议案》，同意公司以云海 OS 业务资产评估作价及部分现金对济南浪潮 数据技术有限公司增资 1,500 万元，增资完成后，公司将持有济南浪潮数据技术 有限公司 15%股权，具体如下： 公司名称 济南浪潮数据技术有限公司 法定代表人 张晖 成立时间 2016 年 1 月 4 日 注册资本 10,000 万元 注册地址
山东省济南市高新区浪潮路 1036 号浪潮科技园 数据技术开发、技术服务；信息系统集成服务，数据处理，信息系统软件及 经营范围 设备的研发、销售和服务；计算机网络系统工程技术咨询及技术服务。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 截至目前，公司已将所持有的济南浪潮数据技术有限公司 15%的股权以 1,600 万元的价格转让给绿能物贸有限公司。
二、未来进行重大投资或资产购买计划 根据发行人董事会的经营规划，发行人在未来三个月预计不会发生重大投资 或资产购买事项。如果发行人在未来三个月内因外部环境变化或突发情况影响， 确实需要进行与主营业务发展相关的重大投资或资产购买的，发行人将以自有资 金或通过银行借款等形式筹集所需资金。 三、不存在通过本次募集资金补充流动资金（或偿还银行贷款）变相实施 重大投资或资产购买的情形 2016 年
3 月 28 日，公司第六届董事会第二十七次会议审议通过了《关于修 订的议案》。公司不仅建立健全了募集资金管理制度，同 时拥有完善的内控制度，并对募集资金进行专户管理，形成了对募集资金使用的 有效监管，有利地保障了募集资金的专款专用。 对于本次用于补充流动资金和偿还银行贷款的募集资金，发行人将建立专门 的台账进行管理，确保资金用于支付原材料、能源采购款项、员工工资、研发费
用支出等日常经营性支出及偿还银行贷款，不得用于重大投资或资产购买事项。 12 同时，公司承诺将通过以下措施确保本次配股发行用于补充流动资金和偿还 银行贷款的募集资金不用于实施其它重大投资、资产购买或实施类金融投资： 1、本次配股发行募集资金到位后，公司将募集资金存放于指定的专项账户 中，并严格按照相关法律法规及募集资金管理办法使用和管理募集资金，定期检
查募集资金使用情况，保证募集资金得到合理合法使用。 2、公司将严格按照 2016 年第二次临时股东大会审议通过的募集资金用途使 用募集资金，确保本次配股发行用于补充流动资金和偿还银行贷款的募集资金不 用于实施其它重大投资、资产购买或实施类金融投资。 公司已就上述承诺内容在巨潮资讯网《关于配股公开发行股票有关承诺事项 的公告》中进行了公开披露。
综上所述，公司不存在变相通过本次募集资金补充流动资金（或偿还银行贷 款）以实施重大投资或资产购买的情形。 四、保荐机构核查意见 保荐机构对发行人有关重大投资或资产购买交易的董事会文件及相关公告 文件进行核查，对相关高级管理人员进行访谈，确认： （一）除前述已披露的重大投资或资产购买交易外，发行人自本次配股发行 相关董事会决议日前六个月至今未发生其他重大投资或资产购买交易，上述重大
投资或资产购买交易均系发行人以盈余资金或银行借款分阶段或附条件实施，未 超出公司正常的业务范畴和资本规模水平； （二）发行人上述对外投资或资产购买，除济南浪潮数据技术有限公司（已 对外转让出资股权）外均为合并报表范围的经营主体的设立或增资，该等对外投 资主要基于公司主营业务发展所需进行生产、研发或销售资源的产业布局，属于 保持公司主营业务持续快速发展的重要举措；
（三）发行人未来三个月内无重大投资或资产购买计划； （四）发行人承诺将严格按照募集资金使用计划对本次募集资金进行管理和 使用，不存在变相通过本次募集资金补充流动资金（或偿还银行贷款）以实施重 13 大投资或资产购买的情形。 （3）请申请人说明报告期内公司实施或拟实施的类金融投资的交易内容、 交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。请申请人结合上述情况
说明公司是否存在变相通过本次募集资金补充流动资金或偿还银行贷款以实施 类金融投资的情形。请保荐机构核查并发表意见。 回复： 一、类金融投资情况 报告期内，公司实施或拟实施的重大投资或资产购买均为围绕公司主营业务 而进行的，公司实际实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、 资金来源、交易完成情况或计划完成时间概况如下： 序号 交易内容 投资单位的业务范围 交易金额 资金来源
完成情况 子公司“浪潮信息 29,423 万 1 香港”全资收购“浪 贸易及投资 自有资金 2013 年 7 月 港元 潮（香港）” 服务器、存储及大数据相 投资设立全资公司 2014 年 12 月 2 关产品的研发、生产、销 1,000 万元 自有资金 “广东大数据” 出资完毕 售 子公司“东方联合” 计算机软硬件技术开发、 2014 年 10 月 3 投资设立全资子公
生产、销售；以自有资金 3,000 万元 自有资金 出资完毕 司“山东英信” 对外投资 投资设立全资子公 科技园区建设，资产管 2014 年 10 月 4 3,000 万元 自有资金 司“北京安达” 理；高新技术产业投资 出资完毕 同比例增资参股公 云计算产业创业投资、产 2014 年 11 月 5 5,000 万元 自有资金 司“浪潮云海” 业投资，投资咨询 出资完毕 投资设立全资公司
计算机软硬件技术开发、 2015 年 3 月 6 2,500 万元 自有资金 “郑州云海” 销售 出资完毕 投资设立全资子公 计算机软硬件的销售维 2015 年 4 月 7 1,000 万元 自有资金 司“云海商贸” 修，货物及技术进出口 出资完毕 投资并控股“鼎天 计算机软件技术的开发 2015 年 6 月 8 1,249 万元 自有资金 盛华” 和服务 出资完毕 14 2015 年
9 月 出资 200 万 投资设立全资 BVI 设立服务器工厂及研发 1,000 万 美元，剩余资 9 公司及下属美国公 自有资金 中心 美元 金根据项目 司 进展情况投 入 增资全资公司“浪 20,000 万 2016 年 8 月 10 货物及技术进出口 自有资金 潮进出口” 元 出资完毕 投资设立全资公司 2017 年 3 月 11 服务器研发、生产、销售 2,000 万元 自有资金
“贵州浪潮” 出资完毕 2017 年 2 月 投资并参股“济南 数据技术开发、技术服 云海 OS 业 出资完毕，截 12 浪潮数据技术有限 务；信息系统集成服务， 1,500 万元 务资产及 至目前股权 公司” 数据处理 自有资金 已转让 报告期内，公司实施或拟实施的重大投资或资产购买，投资单位的业务范围 均和公司主营业务相关，主要投资目的为促进公司服务器及部件业务的生产、研
发及销售的快速发展，系围绕公司的主业而进行投资和资产购买。 因此，报告期内公司不存在对从事银行、保险、证券、信托、小额贷款、融 资租赁、互联网金融等金融、类金融业务的企业进行股权投资或实施其他类金融 投资的情形。 二、公司不存在变相通过本次募集资金补充流动资金或偿还银行贷款以实 施类金融投资的情形 报告期内，公司从未对从事银行、保险、证券、信托、小额贷款、融资租赁、
互联网金融等金融、类金融业务的企业进行股权投资或实施其他类金融投资，根 据公司的发展规划，公司亦没有从事该等与主营业务无关的类金融投资的计划。 本次配股发行募集资金到账后，公司将严格遵守募集资金管理办法的规定， 开设募集资金专项账户，保证募集资金按本次募投项目用途使用。同时，公司承 诺：“本次配股发行募集资金到位后，公司将募集资金存放于指定的专项账户中，
并严格按照相关法律法规及募集资金管理办法使用和管理募集资金，定期检查募 集资金使用情况，保证募集资金得到合理合法使用。公司将严格按照 2016 年第 二次临时股东大会审议通过的募集资金用途使用募集资金，确保本次配股发行用 15 于补充流动资金和偿还银行贷款的募集资金不用于实施其它重大投资、资产购买 或实施类金融投资。” 三、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为，发行人本次使用部分募集资金补充流动资金或偿还 银行贷款，系为了满足日常营运资金的需要，具有必要性、合理性、经济性；自 发行人本次配股发行董事会决议日前六个月起至今，发行人出于自身发展战略和 实际情况进行了若干重大投资或资产购买，并已进行披露，发行人未来三个月不 存在其他重大投资或资产购买计划；发行人不存在变相通过本次募集资金补充流
动资金或偿还银行贷款以实施重大投资或资产购买的情形，不存在变相通过本次 募集资金偿还银行贷款以实施类金融投资的情形；发行人公开承诺将不会变相通 过本次募集资金补充流动资金及偿还银行贷款以实施类金融投资。 问题二： 本次非公开发行拟募资 10 亿元用于偿还银行贷款。请申请人补充披露本次 偿还银行贷款的明细（借款主体、金额、借款期间及用途等），如存在提前还款
的，请说明是否需要取得银行提前还款的同意函。请申请人对比本次发行完成 后的资产负债率水平、有息负债水平与同行业可比上市公司平均水平,说明偿还 银行贷款金额是否与实际需求相符。请保荐机构核查并发表意见。 回复： 一、请申请人补充披露本次偿还银行贷款的明细（借款主体、金额、借款 期间及用途等），如存在提前还款的，请说明是否需要取得银行提前还款的同意 函
随着公司产业快速扩张及营业收入持续高速增长，公司资产负债率保持在同 行业较高水平。为降低公司流动负债水平，优化财务结构，降低财务成本，增强 公司抗风险能力，同时增强公司未来进行债务融资补充发展所需资金的能力，公 司拟将本次配股募集资金中的 10.00 亿元用于偿还银行贷款。 16 截止 2016 年 9 月末，公司短期借款及长期借款合计的有息负债余额为 20.37 亿元，其中 10.50
亿元借款已取得相关借款银行的提前还款同意函。目前已经取 得银行方出具的提前还款函的相关贷款明细如下表： 是否取得银 金额 借款人 贷款人 起始日-终止日 期限 担保方式 用途 行提前还款 （万元） 同意函 采购原材料 国开行山东省 浪潮集团 浪潮信息 - 3年 30,000.00 或支付到期 是 分行 担保 信用证等 农业银行济南 浪潮信息 - 1年 10,000.00 信用 采购货物
是 和平支行 农业银行济南 浪潮信息 - 15,000.00 信用 采购货物 是 和平支行 中信银行济南 6个 东方联合 补充流动资 浪潮信息 - 15,000.00 是 分行 月 股权质押 金 合计 105,000.00 - - - 公司将根据本次募集资金实际到位时间和贷款的到期时间，综合考虑自身的 资金状况，优先用于偿还到期的银行借款。
二、请申请人对比本次发行完成后的资产负债率水平、有息负债水平与同 行业可比上市公司平均水平，说明偿还银行贷款金额是否与实际需求相符 （一）资产负债率情况说明 截至 2013 年末、2014 年末、2015 年末及 2016 年 9 月末，公司的资产负债 率与同行业上市公司对比情况如下表所示： 单位：% 公司简称 2016 年 9 月末 2015 年末 2014
月通过借壳“七喜控股”在深圳证券交易所中小板上市，借壳 上市后七喜控股主营业务变更，中信服务器硬件行业分类已于 2016 年底将其予以剔除； 3、数据来源为 wind 资讯，下同。 2013 年末、2014 年末及 2015 年末，公司资产负债率分别为 69.85%、60.74%、 63.66%，均大幅高于同行业上市公司的平均值。2016 年 9 月末公司资产负债率 降低至
47.94%，主要系 2016 年初公司非公开发行股票募集资金到账所影响，但 仍高于同行业上市公司平均水平。 假定本次配股募集资金金额 31 亿元，不考虑发行费用，在本次募集资金到 位并实施后，对公司资本结构和偿债能力情况的具体测算如下表所示： 单位：万元 项目 发行前 发行后 总资产（万元） 801,082.67 1,011,082.67 总负债（万元）
日发行完成并偿还银行贷款，资产负债率将由 47.94% 降低到 28.09%，资产负债结构短期内有较大幅度的改善。 报告期内，公司营业收入由 2013 年 42.24 亿元快速增长至 2015 年 101.23 亿元，一方面得益于公司经营积累和银行借款支持，另一方面也受公司 2014 年 非公开发行募集资金增加资本实力、优化资本结构所影响，该等融资行为取得了
良好的经营促进效果。受行业特点及上下游客户结构影响，公司主营业务的快速 18 发展需要大量营运资金支持，本次发行募集资金将主要用于保证公司当期及未来 年度的发展经营所需。公司拟通过本次融资补充流动资金和偿还银行贷款，将为 未来营业收入的持续快速增长夯实基础。根据公司报告期内收入增长情况，假定 未来三年公司继续保持 30%收入增长速度，公司未来年度的流动资金缺口超过 36
亿元。除本次募集资金补充流动资金外，未来仍将主要通过银行贷款来解决 资金需求，因此可以预见本次发行完成后公司的资产负债率将会逐步上升，不会 存在归还银行贷款后，资产负债率长期较低的情形。 （二）有息负债情况说明 报告期各期末，公司有息负债主要包括短期借款和长期借款。报告期内，公 司有息负债余额分别为 184,856.80 万元、213,005.63 浪潮信息 53.05% 59.29%
58.95% 74.92% 从公司与同行业上市公司有息负债率对比来看，报告期内公司有息负债率较 同行业上市公司平均值高出 20%以上，因此公司需要通过本次募集资金偿还银行 贷款，从而降低有息负债率水平。假定本次配股募集资金中 10 亿元偿还银行贷 款，不考虑发行费用，在本次募集资金到位并实施后，对公司有息负债影响情况 如下表： 2016 年 9 月 30
日发行完成并偿还银行贷款，有息负债率将由 53.05% 降低到 36.51%，公司的有息负债水平将得到较大幅度的改善，但仍略高于同行 业可比上市公司平均水平。 （三）公司本次偿还银行借款符合实际需求 1、本次偿贷金额与公司现有资产、业务规模相匹配 保荐机构对发行人近三年财务状况、盈利能力以及现金流量等进行了详细核 20
查；对发行人高管及相关人员进行了访谈，了解本次募集资金偿还借款意图，以 及公司发展战略和经营理念、整体发展目标和未来发展规划、近期业务发展计划 等方面情况。经核查，保荐机构认为：发行人在规划本次募集资金偿还借款金额 时，已经充分考虑公司现有资产、业务规模及未来三年发展计划，资金使用额与 现有资产、业务规模相匹配。 发行人现有资产、业务规模情况如下： 单位：万元 资产规模
公司现有资产、业务规模匹配。 2、本次偿还银行借款旨在降低公司负债水平，增强公司抗风险能力，并有 效提升未来通过债务融资解决发展所需营运资金的能力 目前，在市场需求和政策支持的双重导向下，公司服务器业务面临良好发展 机遇，核心产品销售预计仍将保持快速增长态势，同时也对公司生产控制、存货 管理、市场拓展等提出了更高要求，公司亟需解决现有核心业务增长所带来的新
增资金需求。近年来公司已经通过并购、自建、合资等多种方式加快产业布局， 投入资金较多，日常营运资金主要通过经营积累和银行贷款来解决，且贷款主要 为短期银行贷款。本次偿还银行借款，将大幅降低公司的资产负债率水平，银行 贷款规模减少同时利息支出亦将同步降低，因此，将会有效增强公司的抗风险能 力，并提升公司盈利水平。 公司主营业务发展对营运资金需求量较大，根据公司报告期经营情况保守测
算，预计公司未来三年发展需新增营运资金达 361,067.64 万元，扣除公司本次拟 补充流动资金 17.80 亿元，资金缺口仍旧较大，未来将主要通过经营积累及银行 贷款来解决，因此公司未来的资产负债率将较大可能会进一步提高。截至 2016 21 年 12 月 31 日，公司的资产负债率已经达到 56.63%，相比 2016 年 9 月 30 日新 增银行贷款金额 64,125.97
万元，资产负债率及债务规模均有较大幅度增长。 本次计划使用募集资金 10 亿元用于偿还银行贷款，将一定幅度降低公司短 期内的资产负债率水平，但同时也为公司未来进行债务融资促进企业发展预留更 大空间。 3、募集资金用途信息披露充分合规，募集资金使用不存在变相实施重大投 资或资产购买的情形 2016 年 10 月 17 日，公司关于本次配股事项分别披露了《第六届董事会第
三十三次会议决议公告》、《关于配股摊薄即期回报的风险提示及填补措施的公 告》、《关于配股募集资金使用的可行性分析报告》等相关文件。其中，发行人在 《关于配股募集资金使用的可行性分析报告》中，详细披露了本次配股募集资金 具体用途、募集资金运用的必要性和可行性，并列示截至 2016 年 9 月 30 日公司 银行借款情况，分析了本次募集资金运用对公司经营业务和财务状况的影响。
公司将严格按照相关法律法规及募集资金管理办法使用和管理募集资金，定 期检查募集资金使用情况，保证募集资金得到合理合法使用。公司本次发行募集 的资金将由公司董事会设立专户存储，并按照相关要求对募集资金实施监管，确 保不会通过本次募集资金补充流动资金和偿还银行贷款以变相实施其他对外投 资。 三、保荐机构核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、公司本次拟募资 10 亿元用于偿还银行贷款，其中
10.50 亿元借款已取得 相关借款银行的提前还款同意函，公司将根据本次募集资金实际到位时间和贷款 的到期时间，优先用于偿还到期的银行借款，符合公司实际情况； 2、通过对比本次发行完成后的资产负债率水平与同行业可比上市公司平均 水平，查阅公司相关财务资料、发展计划及资金使用规划，确认发行人本次募集 资金偿还借款金额与实际需求相符，不存在导致发行人资产负债率和有息负债率
持续过低的情形，不存在通过偿还借款变相补流用于其他用途的情形。 22 问题三： 请申请人详细说明本次募投项目“模块化数据中心研发与产业化项目”和 “全闪存阵列研发与产业化项目”的相关情况： （1）本次募投项目与申请人现有业务之间的关系。 （2）本次募投项目与前次募投项目之间的关系。 （3）本次募投项目的运营模式、盈利模式及经济效益测算的谨慎性。请保 荐机构核查并发表意见。 回复：
一、本次募投项目与公司现有业务之间的关系 （一）公司现有业务基本情况 公司的经营范围为：计算机及软件、电子产品及其他通信设备（不含无线电 发射设备）、商业机具、电子工业用控制设备、空调数控装置、电子计时器、电 控玩具、教学用具的开发生产、销售；技术信息服务、计算机租赁业务；电器设 备的安装与维修及技术服务；批准范围内的自营进出口业务，房屋租赁。
报告期内公司的主营业务为服务器系列产品及部件的研发、生产和销售及 IT 终端散件的销售（含外贸出口）。公司服务器产品细分为四个系列，即通用服务 器产品、高端服务器产品、存储服务器产品及服务器部件产品。上述各系列服务 器产品的主要特征、功能及差异如下表所示： 产品系列 主要机型 功能特征 应用领域 产品定位 2U 双路机架、1U 双路 为用户提供灵活 机架、双路塔式、四路 存储方案，具备
全模块化等涵盖传统塔 定位于主流 高性能、高稳定 广泛应用于互 式、机架式、刀片式、 行业应用，企 通用服务器 性以及高扩展能 联网、通信、政 整机柜式服务器架构； 业级应用；侧 力的特性；可以 府、教育等行业 搭载英特尔至强处理 重普适性 提供灵活配置选 器 E7- v4/v3、 择 英特尔至强 E7v4 系列、 23 英特尔至强 E5v4 系列 等处理器平台 采用互联模式及
模块化设计，具 主要应用于金 定位于关键 基于 CC-NUMA 架构， 备五大关键特 融、电信、能源、 应用行业的 系统最大可扩展至 32 高端服务器 性，拥有近 80 项 交通、财税、公 核心业务系 颗处理器；8 路关键应 RAS 特性，可靠 安等关键行业 统；侧重高性 用主机 性能够达到 核心业务系统 能、专业化 99.999%， 可以实现对用户 数据中心存储资 主要应用于中
源整合，能够满 涵盖中低高端的双控、 小型数据库、金 定位于中高 足中小企业的普 存储 多控及全闪存系列存储 融、通信、政府 端全系列存 通存储需求及大 产品 等客户高性能 储应用 企业对高性能、 场景应用需求 高可扩展性的要 求 公司还曾从事 IT 终端及散件产品出口业务，公司 IT 终端及散件产品包括台 式电脑、笔记本电脑、平板电脑、一体机成套散件和整机以及相关零部件。此项
业务在公司的主营业务中占比较小，主要为对委内瑞拉 VIT 公司的出口业务， 2016 年起公司已暂停该等出口业务。 （二）本次募投项目与公司现有业务之间的关系 1、“模块化数据中心研发与产业化项目”与现有业务的关系 公司本次募投项目“模块化数据中心研发与产业化项目”属于通用服务器大 类下的特定细分市场领域产品。 公司通用服务器拥有从低端到高端的完整产品线，包括传统塔式服务器NP
系列、机架式服务器NF系列、刀片服务器NX系列、应用优化服务器SA系列、机 柜式服务器SR系列等，全方位满足行业用户的个性化需求。公司自主研制的 NF5280M3于2012年3月上市，2014年度公司发布双路产品NF5280M4，公司产品 在国内2路产品处于领先地位，相关产品使用六层PCB板设计，增强模块通用性 有效降低了产品成本，机箱结构系统全部自主设计研发，在能效优化、噪声控制
方面得到有效提升，兼具节能和易管理的优势，满足了互联网、云计算的应用需 24 求。典型产品图片如下： 本项目是公司在模块化数据中心领域的布局，本项目所生产的模块化数据中 心产品将一体化集成机柜系统、供配电系统、制冷系统、监控系统和综合布线系 统通过高集成设计，为客户提供一站式数据中心解决方案，模块化数据中心产品 仍属于通用服务器产品类别。该项目投产后，公司在模块化数据中心细分市场的
产品技术水平和生产能力将得到提升，同时将丰富公司在通用服务器领域的产品 类别，增强公司在大数据和云计算领域的综合技术研发能力。 相对于传统数据中心产品，本次募投项目所生产的模块化数据中心产品具备 一定的优势，主要体现为： （1）新产品生产模式实现快速部署，实施周期迅速缩减。新产品以客户需 求为设计依据，产品结构按照标准化、模块化在工厂进行预制化及快速拼装部署，
通过子系统打包、预制实现简化建设过程。 （2）相比传统数据中心，新产品线建设模式更具灵活性。传统数据中心一 般采取“一步到位”的建设模式，相关制冷设备、供电设备一次性投入，建造成 本规模较大，资源闲置率高，主要体现在完工后过度规划的设计容量与实际负载 的缺口明显，造成较大程度的浪费；新产品线采用分批部署、灵活扩容方式，继 而保证完工后的实际安装容量与实际负载达到一定程度的匹配。
（3）新数据中心产品在能耗节省方面更具效率。新产品的从子系统到整体 25 架构的模块化设计将多种节能技术联合应用，包括采用紧靠热源的制冷方式、水 平送风的行间空调，同时与与冷、热通道封闭技术进行结合最终有效降低 PUE， 实现绿色节能和更高的制冷效率。 （4）新数据中心产品实现精细化集中监控及综合管理。新数据中心产品在 综合管理架构方面能够实现综合管理，通过 Modbus TCP
链接、TCP/IP 链接将 监控主机及硬件终端及系统进行有效链接并进行监控信息即时展示，整体运维体 验得到优化。 综合上述分析，本次项目对应的新数据中心产品是公司在通用服务器领域产 品的市场细分战略实施，公司通过该项目能够丰富现有通用服务器产品种类，优 化产品结构，在通用服务器细分市场领域的核心竞争力也能够得到增强。另一方
面，该产品的推广在生产、建设模式方面更具备可操作性和合理性，同时相关关 键技术的应用使得产品更具创新性，较传统数据中心产品未来的市场前景更为广 阔。因此，模块化数据中心是公司现有业务及服务器产品的有效拓展和延伸。 2、“全闪存阵列研发与产业化项目”与现有业务的关系 本次募投“全闪存阵列研发与产业化项目”是公司在高端存储尤其是全闪存
产品领域的前瞻性布局，属于存储产品种类延伸和产品结构优化的战略布局。报 告期内，公司完善存储产品布局，目前存储产品按照类别可以区分为统一存储系 统、海量存储系统和数据保护系统等，产品支持数据快照、数据复制、远程数据 同步的高端应用，能够满足云计算、高性能计算、门户网站、文件服务、数字媒 体等多领域的应用。 报告期内， 公司发布了全固态存储 产品和混合存储产品 HF5000-F 和
HF5000-H 产品，上述产品主要针对 HF 产品主要针对关键业务应用如 oracle 数 据库，SAP HANA，消息协同类应用如 Exchange、sharepoint，服务器及桌面虚 拟化（VMware/VDI）以及其他商业应用 SQL、Openstack 等，同时发掘行业属 性明显的应用场景进行推广，如金融、证券的在线交易，汽车制造等行业的设计 平台应用。典型产品图片如下：
26 本次募投项目的全闪存列阵产品相比其他存储产品，具备突出技术和应用优 势，主要体现为： （1）全闪存阵列产品能够实现存储优化 全闪存阵列产品底层设计即面向固态存储优化，采用顺序化数据写入技术， 不同大小的随机数据经过顺序化整理、去重、压缩，形成大数据块条带顺序化写 入，实现固态存储的读写性能平衡，且性能提升不依赖硬盘/SSD 数量，单主机
可以实现最高性能，全闪存阵列存储容量更大、延时更低。 （2）全闪存阵列产品更具备扩展性与兼容性 全闪存阵列产品支持横向扩展，可以横向扩展至 8 控，并且支持全固态存储 和传统磁盘阵列高低搭配做集群扩展和远程复制容灾；从技术层面看，该产品采 用三重校验技术，允许同时坏三块盘数据不丢失，所有的校验和热备空间散列化 分布在所有存储介质中，提供无损失条件下的性能和容量的快速重建；另一方面，
新产品能够解决方案生态系统的兼容性支持完善，可以全面兼容 VMware、 Oracle、Microsoft、Ctrix 等多种联合方案。 （3）全闪存阵列产品能够填补技术空白并扩展应用范围 公司作为国产存储产品的制造商，技术研发优势明显。本次全闪存阵列产品 拟使用目前更为领先的 3D NAND 技术，其原理是通过把内存颗粒堆叠在一起来 27 解决 2D 或者平面 NAND
闪存固有的限制。目前平面结构的 NAND 闪存已接近 其实际扩展极限，相比于平面 NAND，3D NAND 技术存储密度高达三倍，该技 术可支持在更小的空间内容纳更高存储容量，进而带来很大的成本节约、能耗降 低以及性能提升，其单体容量可达 10+TB，对系统容量扩展做到极大提升；同时 容量的提升对擦写次数存在限制，即由 2D NAND 的平均 3K 降级到 3D 的 1K 左
右，公司现有技术对存储系统的数据组织、数据布局、数据保护能够进行有效的 提升和优化。 另一方面，公司全闪阵列产品更加注重扩展性、数据服务更多样化的应用， 并向高性能通用存储设备发展。产品将满足 Flash 闪存储器提供最高 I/O 性能的 存储空间目标，同时在性能上提供更高的 IOPS 性能，以满足客户不同的高性能 负载和可变的混合负载需求。
综上所述，随着存储行业的发展，市场对存储系统的数据组织、数据布局、 数据保护产生了新的需求。全闪存阵列产品从技术层面及延展性方面不断实现变 革，下游客户在成本效益、灵活性及性能、可扩展性等方面不断提出相应的需求。 在上述市场、技术变革的趋势下，发展全闪存阵列产品对公司保持国内存储行业 的市场地位，强化公司的产品优势和创新优势十分重要。本次募投项目对应的全
闪存阵列产品是公司对现有存储业务进行丰富产品种类并优化产品结构，也是对 存储领域技术和未来市场的前瞻性战略布局，更有利于公司在传统存储业务的基 础上在细分市场领域提升产品核心竞争力。 二、公司本次募投项目与前次募投项目之间的关系 （一）公司前次募投项目的基本情况及背景分析 1、2014 年非公开发行募投项目 （1）募投项目的产品情况 2014
年度公司非公开发行募投项目包括关键应用主机产业化项目和大数据 一体机产业化项目，上述项目所生产的产品分别为关键应用主机和大数据一体 机。 关键应用主机属于一种高性能、高可靠性的高端服务器，与强调每秒钟运算 28 能力的一般高性能计算机有所不同，关键应用主机更关注每分钟信息处理的次 数，更强调实时性和高可用度，其应用领域主要为金融、电信、政府和能源等关
键行业。其主要特征包括：信息处理性能强大，主要用于联机事务处理和海量实 时的结构化数据；计算能力强，可以处理大型数据库；CPU 注重事务处理能力， 规模 8 颗至 64 颗；体系结构的特点是紧耦合，大 SMP，大容量共享内存，大容 量缓存，同一地址空间内线程数多；高可用性，每年系统非计划停机时间不超过 5 分钟。 大数据一体机是一种专为大量数据的分析处理而设计的软、硬件结合的服务
器产品集群，由一组集成的服务器、存储设备、操作系统、数据库管理系统以及 一些为数据查询、处理、分析用途而特别预先安装及优化的软件组成，为中等至 大型的数据仓库市场（通常数据量在 TB 至 PB 级别）提供解决方案。 （2）募投项目实施的背景分析 2013 年，随着“棱镜门”事件曝光，信息安全已经被提升至国家战略高度， “棱镜门”事件使得信息系统与设备的安全性受到高度关注，国内政府部门及电
力、金融等关键性行业的“去 IOE”化（IOE 是指 IBM 小型机、Oracle 数据库 与 EMC 存储设备的组合）成为趋势，大力推动国产化为国产高端服务器的推广 创造了有利的行业市场环境。 公司在项目实施前已具备实施高端服务器产业化的技术基础和市场基础。 2013 年度公司通过受让浪潮 PB 级高性能海量存储系统的研制和应用示范项目和
“浪潮天梭高端容错计算机”项目的研发成果，成为当时唯一掌握 32 路高端容 错计算机技术的国有品牌厂商，打破了国外厂商在高端产品核心技术上的垄断， 关键应用主机项目则以此技术为前提实施产业化；另一方面，公司的产品浪潮天 梭 K1 在建设银行新疆分行测试验证期间，承担了其全部中间业务，支持了全省 14 个二级分行、187 个营业网点、2,400 多名柜员和 1,049 台 ATM
及多媒体设备， 包括网上银行、电话银行等电子银行业务，同时还在中国进出口银行、中国邮政 储蓄银行、中国银监会、大连银行等多家单位得到推广与应用，。公司 2014 年 实施关键应用主机项目和大数据一体机项目基于两个维度的考量：一方面公司通 过受让研发成果在技术层面打破了国外厂商在高端产品核心技术上的垄断，响应 29 国家战略层面对于“国产化”产品推出的要求，公司实施募投项目完成了高端服
务器产品从无到有的战略转型；另一方面，实施上述募投项目系公司不断完善基 于客户需求的服务器软硬件研发体系，掌握和提升高端服务器产品核心技术，发 展和形成具有自主知识产权的涵盖高端服务器产品系列的重大战略举措。 2、2016 年非公开发行募投项目 2016 年度公司非公开发行募投项目包括“云服务器研发与产业化项目”、 “自主可控、安全可信计算平台研发与产业化项目”和“高端存储系统研发与产
业化项目”三个募投建设项目，其中“云服务器研发与产业化项目”、“自主可 控、安全可信计算平台研发与产业化项目”的产品属于通用服务器大类的特定细 分市场产品，“高端存储系统研发与产业化项目”产品为公司存储产品的范畴。 （1）募投项目产品情况 ①云服务器 云服务器由处理单元、内部互连网络以及供电、散热、监控管理等基础架构 组成。其中，处理单元有通用处理单元、轻量级处理单元和重载可重构处理单元
三种类型，它们构成层次式架构。云服务器的内部互连网络包含内部高度互连单 元、业务负载互连单元和系统控制互连单元，通过内部高速互连实现系统中对带 宽、延迟敏感的大规模并发 I/O 访问、虚拟机迁移、进程间低延迟通信与数据同 步的支持；通过业务负载互连单元满足对海量数据并发处理的通信需求；通过系 统控制互连单元实现对云服务器各个功能单元的监控管理与资源调度通信。
云服务器每个功能单元采用独立的物理机架，采用集中式监控管理，通过集 中化供电、散热和统一的功耗和电源管理实现高效的基础架构设计。云服务器产 品针对现在互联网对服务器大规模部署需求，实现了批量交付，大幅降低功耗， 节省空间等优势特点，解决了传统服务器部署效率低、占用空间大的问题。 ②自主可控、安全可信计算平台 近年来，我国计算机关键软、硬件技术得到了长足的发展，特别是国产处理
器、国产操作系统性能有了大幅提升，已经迈入实用化阶段，为国产计算机系列 装备的研制奠定了产业基础。通过多项关键技术的突破，公司掌握了国产自主计 30 算机系统架构设计、国产软、硬件兼容适配、系统性能优化、系统可靠性及稳定 性设计、集群高可用管理、监控管理等国产自主计算机系列装备研制技术，并成 功研制出基于龙芯或飞腾处理器的多个系列的“自主可控、安全可信计算平台”。
安全可信计算机以其优异的安全防护性能在国内市场异军突起，并受到了信 息安全市场的青睐。该类计算机的出现一方面可以满足互联网时代用户对信息安 全的迫切需求，另一方面可以从某种程度上推动国产计算机的战略转型，打开中 高端市场的突破口，提升国产品牌的竞争力。随着涉密信息安全保密问题的日益 突出，安全可信计算机日将益成为政府等特定用户关注的焦点，并将取得长足的 发展。 ③高端存储系统
在高端存储系统研发与产业化项目中，公司采用基于高速 PCI E 交换总线的 多控制器高端存储设备，支持对象访问的并行文件系统，构建 PB 级高性能高端 存储设备，最终产品高端存储系统具有高性能、易扩展、高可靠、高安全的特点， 在能提供先进的对象访问服务接口同时，充分保证对已有广泛、成熟应用的文件 访问服务、模块数据访问服务接口，覆盖国家关键行业数据密集型应用的需求。
（2）募投项目实施的背景分析 2015年，在市场需求和政策支持的双重导向下，服务器行业步入了全新的发 展阶段。公司实施募投项目建设以加快公司在云服务器、自主安全平台、高端存 储系统和等领域的布局，进一步扩大客户群体范围和市场发展空间，从而培育新 的利润增长点。具体原因包括： 1、云计算是继大型机、PC、互联网之后的IT产业第四次变革浪潮，也是信
息基础设施与应用服务模式的重要形态。云计算所带来的以数据为中心的应用服 务模式革新，将改变信息行业的格局。“云服务器研发与产业化项目”的实施能 够解决我国云服务器核心关键技术缺失等问题，同时项目完成后公司将能够掌握 云计算服务器体系结构、高性能功耗比处理器、低功耗设计、高效供电和散热等 核心技术，并形成自主知识产权，进而带动和促进我国整体服务器技术水平的提 升。 31
2、信息技术的普及对人类生产生活和思维方式产生较大影响，同时也引发 了人们对信息安全问题的担忧。“斯诺登事件”后，信息安全问题更是成为影响 全球的重大课题。我国计算机的核心技术（包括微处理器、操作系统等）长期被 国外垄断，国外厂商不但决定了现有计算机的基本架构，更重要的是他们决定了 计算机技术的未来走向及前进步伐。在计算机软硬件核心技术被外国掌握的状态
下，信息的处理过程无法掌握，信息的安全性得不到保障。处理器、操作系统、 数据库等基础软件安置“后门”容易，发现困难，危害却巨大。政府机关、金融 等关键部门的信息安全管理工作存在较大安全隐患，在规定各项保密管理制度之 余，仍然需要增强信息技术防范手段。基于自主可控基础上，集成安全可信技术 的软硬一体的计算机平台产品将在国家各领域的信息安全工作中发挥重大作用。
在此背景下，公司决定投资建设“自主可控、安全可信计算平台研发与产业化项 目”以满足自主可控、安全可信的计算平台巨大的市场需求。 3、数据已经成为企业用户业务持续增长的基础，存储系统也变得更加重要， 逐渐成为企业信息系统建设的核心。为适应用户业务复杂需求的变化，存储系统 的体系架构也跟着演变，由单一的磁盘发展到NAS、SAN网络存储系统。面对用
户需要处理和管理的庞大数据，高端存储系统逢时而生，并且逐渐成为了存储核 心技术发展的热点和重点。技术的演变推动存储系统能够更好的适应用户的实际 业务需求，更好的满足用户数据处理、传输、存储、归档、管理等各种需求。我 国本土存储企业对海量存储系统的研发尚处于起步阶段，相关市场基本上被国外 公司占据。在上述背景下，公司通过实施“高端存储系统研发与产业化项目”，
研制具有自主知识产权的PB级高端存储系统对公司自身经济效益以及整个国家 和社会的信息安全均具有重要的战略意义。 综上所述，公司通过 2016 年非公开发行实施的募投项目属于抓住行业细分 市场发展契机，加快细分市场战略布局，培育新的利润增长点的重要产品优化举 措。募投项目的实施一方面有助于完善公司在通用服务器领域的产品结构，深耕
互联网云计算、信息安全等领域的服务器细分市场，强化公司在通用服务器市场 的优势地位；另一方面，实施高端存储项目可以和云服务器、自主安全平台两个 项目实现信息安全共享，增强信息安全共性化；该项目作为公司在高端存储领域 的创新布局，有助于公司完善存储产品结构，提高产品创新能力，增强存储行业 32 的竞争力。 （二）本次募投项目与公司前次募投项目之间的关系
公司历次募投项目均紧紧围绕公司服务器和存储两大主营业务领域的产品 的完善和创新进行开展，均是公司从业务发展的战略层面考量，不断追求产品创 新、深耕市场需求，提高公司市场竞争力的前瞻性布局。主要体现在： 1、公司 2014 年非公开发行募投项目实施关键应用主机项目和数据一体机项 目，一方面立足于高端服务器国产化的战略要求，另一方面通过自有技术层面支
持对高端服务器产品进行研究创新实现新的突破。公司也在具备市场及客户基础 的前提下积极稳妥地实现产业化目标，产品进入高端服务器市场以满足金融、电 信、政府、能源等关键行业领域需求，产品结构方面实现高端服务器产品从无到 有的战略转型。本次项目系公司不断完善基于关键行业领域需求的服务器软硬件 研发体系，掌握和提升高端服务器产品核心技术，发展和形成具有自主知识产权
的涵盖高端服务器产品系列的重大战略举措。 2、公司 2016 年非公开发行募投项目相关产品仍属于通用服务器大类的特定 细分市场产品以及存储产品范畴。公司基于对互联网云计算发展革新趋势以及客 户信息安全需求的深刻理解，实施募投项目建设以加快公司在云服务器、自主安 全计算平台的布局，进一步扩大客户群体范围和市场发展空间，另一方面，实施
高端存储项目以优化产品结构，以满足云计算和信息安全计算平台的市场的存储 需求，该项目也是当期公司在高端存储领域的创新布局。因此公司本次募投项目 为公司在行业发展及信息安全需求等背景下对通用服务器领域的产品种类进行 有效补充并进行结构优化，同时公司积极开始存储产品的布局以增强在存储领域 的竞争力，符合公司在服务器、存储业务领域提高产品创新能力、增强产品核心 竞争力的战略考量。
3、本次募投项目的选择公司仍以紧绕主营业务及产品优化作为战略目标， 同时产品方面加快在模块化数据中心领域的布局，主要有如下方面的原因： （1）行业情况及市场需求为模块化数据中心的实施提供有利的市场环境 近年来，伴随着云计算、大数据、物联网等领域的发展，数据中心发展较为 33 迅速，作为支撑上述领域发展的数据中心基础设施行业存在较大的机遇。虽然国 内数据中心以投产机架或投资计算近 2-3
年增速保持在 20%水平以上，但国内数 据中心从整体设计、能效、施工、运维，乃至标准等整体水平相比国外仍然差距 较大。近几年，随着互联网、云计算和大数据产业的加速发展，我国数据中心产 业也进入了大规模的规划建设阶段。根据市场咨询机构的预测，到 2020 年，我 国大数据产业链规模将达万亿的数量规模，在战略性新兴产业中所占的份额有望 达到 20%以上。 另一方面，SSD
相关技术最近几年呈现快速发展的态势。SSD 介质的容量 越来越大，可靠性也得到了良好的改善。随着技术发展和推广，固态存储的市场 份额快速增长。用户对 SSD 的概念逐渐熟悉，接受度提高。ESG 的报告称，未 来两年接近 70%的用户会考虑采用固态存储。据 IDC 统计，混合闪存及全闪存 产品占据整体存储市场的一半的份额。我国的全闪存市场增长迅速，2015 年全 闪存市场规模为 3.20
亿元，预计至 2019 年全闪存市场规模将上涨至 18.80 亿元， 预计将占据整体存储市场规模的 10.60%。 （2）公司技术体系完整成熟，为项目的成功实施提供技术支持 公司依托多年来在服务器领域研发和创新积累形成的技术基础进行项目实 施，模块化中心产品将一体化集成机柜系统、供配电系统、制冷系统、监控系统 和综合布线系统通过高集成设计，为客户提供一站式数据中心解决方案，产品在
生产、建设模式方面更具备可操作性和合理性，同时相关关键技术的应用使得产 品更具创新性，较传统数据中心产品未来的市场前景更为广阔；另一方面，公司 基于存储产品布局的具备产品先发优势并积累了相关核心技术，本次全闪存列阵 项目在现有技术储备基础上能够实现产品的存储优化，同时产品更具备扩展性及 兼容性。 （3）本次募投项目的产品属于公司主营业务的延伸及产品结构优化，与前
次募投存在一定的关系，符合公司总体发展战略的要求 公司就本次募投项目对应的产品进行了深入分析：数据中心产品和全闪存列 阵分别属于公司人现有通用服务器和存储的业务产品范畴；同时前次募投公司已 经初步完善自身在高中低端单品的产品类别，本次项目系公司在成熟技术储备、 34 市场环境向好的基础上从单品向集成化产品的有效延伸；另一方面，前次募投公
司已经开始着手实施存储产品的产业布局，产品及技术更多是偏向传统的磁盘阵 列类产品，也包括少量混合闪存阵列类产品，本次募投项目公司主要布局全闪存 阵列类产品，对现有存储业务从技术路线、产品类别进行有效补充和优化。 另一方面，国内服务器生产厂商经过了 2013 年至 2015 年的发展，行业格局 及规模相对成形，所拥有的技术相对成熟；相关产品经过了从无到有的发展，产
品种类更加多样化，产品性能在满足信息安全等基本要求的基础上个性化趋势明 显，市场竞争更加充分。本次募投项目系公司在战略层面结合下游行业发展及客 户的差异化需求，对相关产品从技术方面进行挖掘并进行前瞻性的投入尝试，同 时公司也通过深入挖掘客户的个性化、专业化需求，来抢占未来的市场空间。因 此实施本次募投项目有利于公司在现有行业及业务发展情况下，提升未来盈利空
间，扩大盈利增长点，最终也符合公司提升在服务器、存储业务领域市场核心竞 争力的战略要求。 三、本次募投项目的运营模式、盈利模式及经济效益测算的谨慎性 （一）本次募投项目的运营模式、盈利模式及经济效益测算 1、“模块化数据中心研发与产业化项目”的运营模式与盈利模式 在大数据时代，各类数据中心的扩展速度较快，从而导致了数据中心建设中 IT
容量规划难以把握的现实困难，建立一个高度自适应、高可扩展性的数据中 心一直是业内相关厂商的努力方向。据估计，到 2020 年，我国大数据产业链规 模将达数万亿元，在战略性新兴产业中所占的份额有望达到 20%以上。基于这种 市场趋势，本项目的实施预计可实现年产 320 套微模块的生产能力，将使得自主 模块化数据中心在这个市场中占据主导地位，产生巨大的经济效益。
本项目包括模块化数据中心的技术研发及其产业化。基于长期的通用服务器 技术积累，本项目将电源、配电、制冷系统、机柜、管理和服务有机地集合，通 过标准化的模块化架构实现“边成长边投资”构建数据中心的方式，比传统的数 据中心在安装和管理上更加容易，也更加高效和节能。 本项目利用现有生产车间及数据中心实验室，改造模块化数据中心生产装配 35
线，结构系统、制冷系统、配电系统、监控系统、综合布线等测试室；购置生产 及测试系统平台及配套相关公用辅助设施。本项目模块化数据中心主要由通道 门、列间空调、UPS、配电柜、电池柜（含电池）、IT 机柜、通道密封件等设备 组成的一套通道密封系统。产品结构如下所示： 本项目产品的设备构成主要为结构系统、制冷系统、配电系统、监控系统、
综合布线等测试平台，以及生产装配、系统集成和技术服务等软硬件设备。上述 软硬件设备生产所需原材料主要为计算机基础零部件及相关组件，主要包括 CPU、内存、硬盘、机箱、电源、自研部件及 Barebone（准系统）等，主要由公 司采购部门根据生产需要进行采购。公司已经与规模较大、信誉较好的供应商建 立了合作伙伴关系，通过签订长期供货合同、建立安全库存，保证供应。
公司的销售模式分直销和渠道销售两类。公司直销主要面向政府、大中型企 业集团等客户，主要通过参与大型项目招投标方式取得订单。渠道销售由流量渠 道和增值渠道组成：（1）流量渠道是以分销商为核心，以经销商为基础的渠道 体系。公司销售给分销商，由分销商销售给二级渠道即授权经销商再销售给最终 客户。（2）增值渠道主要分为三个类型：战略合作伙伴（ISP）定位为全国综合
性解决方案商；行业解决方案合作伙伴（IISP）定位为全国行业 TOP 级别方案 商；区域增值行业代理（IVR）定位为区域的解决方案商或集成商。公司销售给 增值渠道，再由其销售给最终客户。 从项目盈利模式来看，公司系以原有的服务器及存储业务和现有优质客户群 36 为市场基础，以服务器及存储行业发展及下游客户最新需求为产品研发导向，同
时，公司在研发、生产过程中注重产品质量和客户交付要求，同时以技术创新和 产品创新为依托，实现模块化数据中心产品的规模化加工生产，另一方面，公司 结合客户资源，通过自身成熟营销模式（包括直销及渠道销售）向下游金融、电 信、政府、互联网等行业企业级用户实现模块化数据中心产品的最终销售，从而 实现相关产品的盈利。 2、“全闪存阵列研发与产业化项目”的运营模式和盈利模式 近年来，随着 SSD
相关技术的兴起和发展，SSD 介质的容量越来越大，可 靠性也得到了良好的改善。随着技术发展和推广，固态存储的市场份额快速增长。 据 IDC 统计，混合闪存及全闪存产品占据整体存储市场的一半份额。作为国产 存储的领导厂商，公司一直坚持在存储领域的技术创新和产品创新，陆续发布了 全固态存储产品和混合存储产品 HF5000-F 和 HF5000-H，在高端存储市场形成
了较强的竞争力，也为本项目的实施提供了强有力的技术支持。 本次拟投入募集资金实施“全闪存阵列研发与产业化项目”，属于公司在存 储领域的前瞻性布局。本项目的全闪存阵列产品主要针对关键业务应用如 oracle 数据库，SAP HANA，消息协同类应用如 Exchange、sharepoint，服务器及桌面 虚拟化（VMware/VDI），其他商业应用 Sql，openstack
等。同时发掘行业属性 明显的应用场景进行推广，如金融、证券的在线交易，汽车制造等行业的设计平 台应用。 本项目利用现有生产车间及数据中心实验室，建设全闪存阵列生产装配线， 购置生产及测试系统平台 6 套；购置并配套相关公用辅助设施。从生产工艺流程 来看，本项目生产流程遵照“装配、调试、老化、检验、成品、包装”六大步骤 实施，产品出厂前需在满足节点性能指标要求的基础上完成系统级的检验，产品
成型需根据应用环境现场组装，在进行严格的系统部署、测试、调试后交付用户 使用。全闪存阵列产品主要由基础开发环境平台、基础电气验证平台、结构散热 平台、环境适应性测试平台、可靠性测试平台及兼容性测试平台等软硬件设备构 成。该项目的原材料主要是与搭建上述平台有关的计算机基础零部件及相关组 件，主要包括 CPU、内存、硬盘、机箱、电源、自研部件及 Barebone（准系统） 37
等，主要由公司采购部门根据生产需要进行采购。公司已经与规模较大、信誉较 好的供应商建立了合作伙伴关系，通过签订长期供货合同、建立安全库存，保证 供应。同数据中心产品一样，本项目全闪存阵列产品的对外销售采取“直销+渠 道销售”两种模式，通过与行业代理商、经销商、分销商以及系统集成商和独立 软件开发商紧密合作，构建了完善的营销服务体系。 从本次募投项目产品的下游行业需求发展趋势来看，企业级
SSD 将会在金 融在线交易、虚拟化、高性能分析、数据模型、计算机辅助设计、视频应用等诸 多领域得到快速增长。本项目的实施，将使得企业自主全闪存阵列在这个市场中 占据主导地位，产生巨大的经济效益。本项目的实施预计将实现 300 套全闪存阵 列的生产能力，从而提高公司在高端存储市场领域的盈利能力。 从本项目的经营与盈利模式来看，公司以原有的服务器及存储业务和现有优
质客户群为市场基础，以全闪存阵列产品为行业切入点，以下游金融证券等关键 业务应用行业为目标客户群，以存储行业下游最新需求变化为技术、产品研发方 向，以产品质量和产品创新作为巩固和开发市场的基础，在高端存储业务领域持 续开拓创新。“全闪存阵列研发与产业化项目”是在公司原有高端存储产品的基 础上依靠创新技术、工艺、设备，提高扩建发展而来，项目的实施将进一步改善
公司产品结构，完善公司的高端存储产品结构，并与公司的服务器产品形成协同 效应，进而提升公司经营规模和效益。 3、本次募投项目经济效益测算的谨慎性 （1）“模块化数据中心研发与产业化项目”经济效益测算的谨慎性 ①效益测算基础数据与参数 A、销售单价 本次募投项目的模块化数据中心产品销售单价根据同行业同类型产品的定 价作为参考标准，并结合项目未来的效益和费用进行分析，综合确定为 250 万元
/台。 B、税费 38 本项目效益测算所依据的税费如下 税种 计税依据 税率 应税收入按 17%的税率计算销项税，并按扣除当 增值税 产品销售收入 期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税 城市维护建设税 应纳增值税 按实际缴纳的流转税的 7%计缴 企业所得税 应纳税所得额 按应纳税所得额的 15%计缴 教育费附加 应纳增值税 按实际缴纳的流转税的 3%计缴 地方教育费附加 应纳增值税
按实际缴纳的流转税的 1%计缴 C、项目建设期和计算期 财务评价计算包括建设期、投产期和运营期，本项目计算期确定为 15 年， 其中建设期 2 年，投产期 1 年，投产期 70%产能，运营期 12 年。 D、财务基准收益率 参考本行业一定时期的平均收益水平，并考虑项目的风险因素，本项目财务 基准收益率设定为 12%。 ②项目收入估算 本项目运营期产能预计为年产微模块 320
套，销售单价根据同行业同类型产 品的定价作为参考标准，综合确定为 250 万元/台。经测算，项目正常年营业收 入为 8 亿元，考虑到项目实际情况，投产期按设计能力的 70%计算。综合上述指 标，本项目在计算期内的收入预估情况如下。 单位：台，万元/台，万元 项目 投产期 运营期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 80,000 80,000 80,000 80,000
③项目成本费用估算 本项目成本费用测算主要包括职工工资及福利费、原材料及能源、财务费用、 折旧摊销费等。正常年（第 4 年）总成本费用为 62,447 万元，其中固定成本 9,717 39 万元，可变成本 52,730 万元，项目经营成本 58,636 万元。主要成本费用明细如 下： A、本项目职工工资及福利费：根据该项目预计的各类员工的人数及近三年 的人工费用水平计算；项目定员 100
人，合计职工年工资福利费 1,368 万元。 B、原材料：经估算，原材料年需费用 48,717 万元。燃料、动力消耗费：按 当地实际价格计算。共计 13.70 万元。电：项目年耗电 17.56 万度，电费单价按 0.7339 元计，年需电费 12.89 万元。水：年需水约 0.28 万吨，水费单价按 2.9 元 计，年需费用 0.81 万元。
C、折旧：折旧按平均年限法计算。建筑物折旧期限按 30 年，设备折旧期 限按 13 年计算，残值率均取 5%。每年折旧费为 1,701 万元。 D、摊销：项目无形及递延资产 21,101 万元，年摊销费 2,110 万元。 E、财务费用：生产期发生的流动资金借款利息计入当年的财务费用。 F、其他费用：其他费用按照企业实际情况计算。 ④测算结果
依据对该项目收入、成本的测算，完全达产后，预计各项主要效益指标如下 表所示： 单位：万元 序号 主要财务指标 数值 备注 1 年销售收入（万元） 80,000.00 - 2 利润总额（万元） 13,150.87 - 3 净利润（万元） 9,863.15 - 4 总投资收益率 25.96% - 假定本次募投项目基准收益率为 12%，经测算，项目税后投资回收期（含建 设期）为 7.06
年，净现值为 1.86 亿元，内部收益率为 18.02%。鉴于本项目主要 为服务器领域的方案型产品，其毛利率稍高于通用服务器产品的综合水平，符合 产品盈利逻辑。本项目的销售收入根据市场需求空间和客户规模进行合理预测， 成本及费用参照发行人现有业务进行了充分估算，因此项目的效益测算是合理和 谨慎的。 发行人本投资项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做
出的。投资项目虽然经过了慎重、充分的可行性研究论证，但是仍存在宏观政策 和市场环境发生不利变动、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、产品方案性 能与安全性、项目实施过程中发生的其他不可预见因素等原因造成募投项目无法 实施、延期或者无法产生预期收益的风险。 （2）“全闪存阵列研发与产业化项目”经济效益测算的谨慎性 ①效益测算基础数据与参数 A、销售单价
本次募投项目的全闪存阵列产品销售单价根据同行业同类型产品的定价作 为参考标准，并结合项目未来的效益和费用进行分析，综合确定为 100 万元/台。 B、税费 本项目效益测算所依据的税费如下： 税种 计税依据 税率 应税收入按 17%的税率计算销项税，并按扣除当 增值税 产品销售收入 期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税 城市维护建设税 应纳增值税 按实际缴纳的流转税的 7%计缴
企业所得税 应纳税所得额 按应纳税所得额的 15%计缴 教育费附加 应纳增值税 按实际缴纳的流转税的 3%计缴 41 地方教育费附加 应纳增值税 按实际缴纳的流转税的 1%计缴 C、项目建设期和计算期 财务评价计算包括建设期、投产期和运营期，本项目计算期确定为 15 年， 其中建设期 2 年，投产期 1 年，投产期 70%产能，运营期 12 年。 D、财务基准收益率
参考本行业一定时期的平均收益水平，并考虑项目的风险因素，本项目财务 基准收益率设定为 12%。 ②项目收入估算 本项目运营期产能预计为年产微模块 300 套，销售单价根据同行业同类型产 品的定价作为参考标准，综合确定为 100 万元/台。经测算，项目正常年营业收 入为 3 亿元，考虑到项目实际情况，投产期按设计能力的 70%计算。综合上述指 标，本项目在计算期内的收入预估情况如下。
单位：台，万元/台，万元 投产 项目 运营期 期 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 产能 210 30,000 收入 ③项目成本费用估算 本项目成本费用测算主要包括职工工资及福利费、原材料及能源、财务费用、 折旧摊销费等。项目正常年（第 4 年）总成本费用为 21,675 万元。其中固定成 本 5,359 万元，可变成本 16,316 万元，项目经营成本
19,202 万元。主要成本费 用明细包括： A、工本项目职工工资及福利费：根据该项目预计的各类员工的人数及近三 年的人工费用水平计算；项目定员 80 人，合计职工年工资福利费 1,094 万元。 B、原材料：经估算，原材料年需费用 14,805 万元。燃料、动力消耗费：按 42 当地实际价格计算。共计 10.91 万元。电：项目年耗电约 14 万度，电费单价按 0.7339
元计，年需电费 10.27 万元。水：年需水约 0.22 万吨，水费单价按 2.9 元 计，年需费用 0.64 万元。 C、折旧：折旧按平均年限法计算。建筑物折旧期限按 30 年，设备折旧期 限按 13 年计算，残值率均取 5%。每年折旧费为 899 万元。 D、摊销：项目无形及递延资产 1,5737 万元，年摊销费 1,574 万元。
E、财务费用：生产期发生的流动资金借款利息计入当年的财务费用。 F、其他费用：其他费用按照企业实际情况计算。 ④测算结果 依据对该项目收入、成本的测算，完全达产后，预计各项主要效益指标如下 表所示： 单位：万元 序号 主要财务指标 数值 备注 1 年销售收入（万元） 30,000.00 - 2 利润总额（万元） 6,116.07 - 3 以生产能力利用 9 盈亏平衡点（BEP）
46.70% 率表示 假定本次募投项目基准收益率为 12%，经测算，项目税后投资回收期（含建 设期）为 7.24 年，净现值为 7,101.59 万元，内部收益率为 16.22%。由于本项目 43 为毛利率较高的高端存储产品，其毛利率高于通用服务器符合正常行情。本项目 的销售收入根据市场需求空间和客户规模进行合理预测，成本及费用参照发行人
现有业务进行了充分估算，因此项目的效益测算是合理和谨慎的。 发行人本投资项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做 出的。投资项目虽然经过了慎重、充分的可行性研究论证，但是仍存在宏观政策 和市场环境发生不利变动、行业竞争加剧、技术水平发生重大更替、产品方案性 能与安全性、项目实施过程中发生的其他不可预见因素等原因造成募投项目无法 实施、延期或者无法产生预期收益的风险。
（二）保荐机构核查意见 保荐机构通过查阅本次募投项目的可行性研究报告、访谈报告主要编制人员 及发行人高级管理人员等方式进行了核查。经核查，保荐机构认为： 1、本次募投项目“模块化数据中心研发与产业化项目”及“全闪存阵列研 发与产业化项目”均为发行人现有主营业务范畴，与前次募投项目产品共同构成 了公司细分市场领域的战略布局，有利于发挥发行人各产品业务线的协同效应，
实现产品和业务多元化协同发展； 2、本次募投项目经济效益的测算均系根据《建设项目经济评价方法与参数》 等有关规定，以及发行人现有项目的相关数据、募投项目产品市场发展趋势进行 测算，各募投项目的资金使用安排较为合理，内部收益率和投资回收期的测算过 程符合规定、测算依据较为充分，募投项目具有可行性。 问题四： 根据申报材料，申请人前次募集资金尚未使用完毕。请申请人进一步明确
前次募集资金使用计划和进度安排，合理预估未来项目效益实现预期，说明将 采取何种措施保障项目后续实施进度，以保护中小股东的利益。请保荐机构核 查并发表意见。 回复： 44 一、前次募集资金使用计划和进度安排 截至反馈意见回复出具日，公司最近五年内曾于 2014 年 3 月、2016 年 1 月 以非公开发行股票方式募集资金，具体使用计划和进度安排情况如下： （一）2014 年 3
月非公开发行股票 1、发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浪潮电子信息产业股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可【2014】135 号）核准，公司于 2014 年向不超 过 10 家特定投资者非公开发行共 24,931,438 股人民币普通股(A 股)，发行价格 为 40.11 元/股，募集资金总额为人民币 999,999,978.18 元，扣除相关发行费用后
实际募集资金净额为人民币 973,475,046.74 元。募集资金到位时间为 2014 年 3 月 3 日，已经山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具和信验字 （2014）第 000004 号验资报告。 2、募集资金使用计划 根据发行人第五届董事会第十七次会议决议以及《浪潮电子信息产业股份有 限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书》承诺，本次非公开发行 A
股股票募集资金总额不超过 100,000.00 万元，扣除发行费用后的募集资金净额拟 用于以下 3 个项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资额 拟使用募集资金额 1 关键应用主机产业化项目 79,309 70,000 2 大数据一体机产业化项目 22,353 20,000 3 补充流动资金 - 10,000 合计 - 100,000
“关键应用主机产业化项目”及“大数据一体机产业化项目”项目建设期均 为 2 年。第三年投产，项目投产期生产能力为 70%，第四年达产，生产能力达到 100%。 截至 2016 年 9 月 30 日，发行人该次募集资金使用情况如下表所示： 45 前次募集资金使用情况对照表(2014 年 3 月非公开发行) 编制单位：浪潮电子信息产业股份有限公司 截至 2016 年 9 月 30 日
单位：万元 募集资金总额：97,347.50 已累计使用募集资金总额：98,385.89 变更用途的募集资金总额：- 各年度使用募集资金总额：98,385.89 变更用途的募集资金总额比例：- 2014 年度：55,619.41 2015 年度：30,749.50 2016 年 1-9 月：12,016.98 投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预定可使用状态
实际投资 募集前承 募集后承 募集前承 募集后承 金额与募 日期（或截止日项目完工 实际投资 实际投资 序号 承诺投资项目 实际投资项目 诺投资金 诺投资金 诺投资金 诺投资金 集后承诺 金额 金额 程度） 额 额 额 额 投资金额 的差额 1 关键应用主机 关键应用主机 70,000.00 67,347.50 67,863.33 70,000.00 67,347.50
67,863.33 万元，主要系募集资金孳生的利息及暂未使用的闲置募 集资金购买银行理财产品所产生的利息收益。 46 截至 2016 年 9 月 30 日，关键应用主机产业化项目和大数据一体机产业化项 目的投资进度按计划推进项目建设，项目实施过程中未发生重大变化。截至 2016 年 9 月 30 日，公司以上各募投项目均按期进行，无进度延迟的项目。 3、2014
月，关键应用主机产业化项目达到预定可使用状态。2016 年 1-9 月，关键应用主机产业化项目实现收入和净利润分别为 45,949.88 万元和 3,788.03 万元，若按根据项目规划占项目投产后第一年营业收入和年净利润的比重计算， 占比分别为 84.81%和 49.13%，体现了较好的盈利水平，项目发展前景良好。 2016 年 6
月，大数据一体机产业化项目达到预定可使用状态。2016 年 1-9 月，大数据一体机产业化项目实现收入和净利润分别为 24,762.49 万元和 2,010.94 万元，若按根据项目规划占项目投产后第一年营业收入和年净利润的比重计算， 占比分别为 98.26%和 49.87%，项目发展前景良好。 综上所述，前次募集资金项目的市场环境并未发生重大变化，项目均已体现
出良好的市场发展潜力，预计未来效益将得到充分体现。由于募集资金于 2014 年 3 月到账并开始实施投资，2014 年、2015 年及 2016 年上半年，募投项目项目 基本处于项目建设阶段，因此未达到项目预测效益；截止 2016 年 9 月 30 日，募 投项目已经实现的一定的效益，实际投资进度按照计划进行，与工程进度相匹配，
不存在大幅延缓的情况，募投项目与同类非募投项目或可比上市公司效益不存在 走势相悖的情形。 47 （二）2016 年 1 月非公开发行股票 1、发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浪潮电子信息产业股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可【2015】2990 号）核准，公司于 2016 年向特定 对象非公开发行普通股（A 股）39,556,962 股，每股面值 1.00
元，每股发行价格 为 25.28 元，共募集资金 999,999,999.36 元，扣除各项发行费用 22,039,556.96 元 后，实际募集资金净额为 977,960,442.40 元。该募集资金已于 2016 年 1 月 14 日 到达公司募集资金专项账户，已经山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具 和信验字（2016）第 000005 号《验资报告》验证。
2、募集资金使用计划 根据发行人第六届董事会第二十四次会议决议以及《浪潮电子信息产业股份 有限公司非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书》承诺，本次非公开发行股 票募集资金总额不超过 100,000 万元，扣除发行费用后全部投资于以下项目： 投资总额 募集资金投入金额 序号 项目名称 （万元） （万元） 1 云服务器研发与产业化项目 44,443 40,000 2
高端存储系统研发与产业化项目 25,256 20,000 自主可控、安全可信计算平台研发 3 11,462 10,000 与产业化项目 4 补充流动资金项目 — 30,000 合计 — 100,000 上述项目的计划建设进度情况如下： “云服务器研发与产业化项目”建设期为 2 年，第三年投产，项目生产能力 为 50%，第四年项目生产能力达到 80%，第五年生产能力达到 100%；
“高端存储系统研发与产业化项目”建设期为 2 年，第三年投产，项目生产 能力为 20%，第四年项目生产能力达到 40%，第五年生产能力达到 60%，第六 年生产能力达到 100%； 48 “自主可控、安全可信计算平台研发与产业化项目”建设期为 2 年，第三年 投产，项目生产能力为 20%，第四年项目生产能力达到 75%，第五年生产能力 达到 100%。 截至 2016 年 9 月 30
日，发行人前次募集资金使用情况如下表所示： 49 前次募集资金使用情况对照表(2016 年 1 月非公开发行) 编制单位：浪潮电子信息产业股份有限公司 截至 2016 年 9 月 30 日 单位：万元 募集资金总额：97,796.04 已累计使用募集资金总额：61,733.57 变更用途的募集资金总额：- 各年度使用募集资金总额：61,733.57 变更用途的募集资金总额比例：-
2016 年 1-9 月：61,733.57 投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预定可使 募集前承 募集后承 募集前承 募集后承 实际投资金额 实际投资 实际投资 用状态日期（或截止 序号 97,796.04 61,733.57 -36,062.47 - 50 截至 2016 年 9 月 30 日，云服务器研发与产业化项目、高端存储系统研发与
产业化项目和自主可控、安全可信计算平台研发与产业化项目的投资进度分别为 40.09%、62.19%和 41.43%，前次募集资金项目尚未完全建成投入运营。发行人 前次募集资金剩余部分将继续用于承诺投资的项目，目前仍按计划推进项目建 设，项目实施过程中未发生重大变化。 截至 2016 年 9 月 30 日，公司各募投项目均按期进行，无进度延迟的项目。
发行人预计前次募集资金投资项目云服务器研发与产业化项目、高端存储系统研 发与产业化项目和自主可控、安全可信计算平台研发与产业化项目达到预定可使 用状态的日期为 2018 年 1 月。 3、2016 年非公开发行募集资金项目的效益情况 截至 2016 年 9 月 30 日，发行人 2016 年非公开发行募投项目的承诺效益（项 目仍处于建设期，不适用）及实际效益情况如下： 单位：万元
“云服务器研发与产业化项目”、“高端存储系统研发与产业化项目”及“自 主可控、安全可信计算平台研发与产业化项目”投产后预计实现年收入分别为 110,000 万元、60,000 万元及 36,000 万元，预计 2018 年 1 月项目将达到预定可 使用状态，目前仍处于建设期。2016 年 1-9 月，“云服务器研发与产业化项目”、
“高端存储系统研发与产业化项目”及“自主可控、安全可信计算平台研发与产 业化项目”实现销售收入分别为 19,165.46 万元、3,975.52 万元及 2,162.35 万元， 占项目正式投产后年收入比重为 17.42%、6.63%及 6.01%，虽还在项目建设初期， 但已体现了较好的发展前景。 51 综上所述，前次募集资金项目的市场环境并未发生重大变化，项目建设期均
已体现出较好的市场发展潜力，预计未来效益将得到充分体现。由于募集资金于 2016 年 1 月到账并开始实施投资，募投项目都仍处于项目建设阶段，因此未达 到项目预测效益；截至 2016 年 9 月 30 日，募投项目均按照计划进行，与工程进 度相匹配，不存在进度延迟的项目。 二、发行人将采取何种措施保障项目后续实施进度，以保护申请人中小股 东的利益
（一）发行人将严格按照募集资金使用规划，继续推进募投项目建设和运 营 发行人 2014 年及 2016 年非公开发行募集资金分别于 2014 年 3 月和 2016 年 1 月到账后，均开设募集资金专项账户进行专项存储，专款专用，确保募投项 目建设按期推进。截至 2016 年 9 月 30 日，发行人 2014 年非公开发行募投项目 分别于 2016 年 6 月和 9
月达到预定可使用状态，发行人 2016 年非公开发行募投 项目已累计完成投资额超过 40%。 根据计划发行人将继续完成项目余下部分的建设，并不断调动公司优势资源 加快募投项目市场的开拓，确保达产后能保持高水平的产能利用率，充分发挥项 目经济效益。 （二）密切关注行业的发展新动向，积极应对行业变化对募投项目带来的 影响，并及时调整经营策略
近年来，伴随着云计算、大数据、移动互联网、物联网等新应用与生态系统 的迅速发展，作为数据承载主体的服务器软硬件产品其市场需求持续快速增长。 中国作为全球第二大经济体，已成为全球服务器销售增长最快的市场，远高于全 球其他国家和地区。目前云计算、大数据等新兴企业关键应用的核心装备是服务 器，对服务器生产企业特别是我国服务器生产企业而言将是前所未有的行业发展
机遇。从行业市场看，互联网、金融、电信、政府等仍然是需求较大的行业市场， 也是整体市场增长的主要原因。 发行人将继续保持对重点行业市场的高度关注，积极拓展业务发展机会，紧 52 跟行业发展潮流。 （三）加强募集资金管理，保证资金安全，提高募集资金使用效率 公司在内部监督、对外投资管理、货币资金管理、子公司管理等方面均已建
立完善的内部控制制度，同时为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益， 公司目前已经依照《公司法》、《证券法》及《上市公司规范运作指引》等法律法 规，结合公司实际情况，制定了《募集资金管理办法》。 公司将严格按照各项制度的规定，加强对本次募集资金的管理，保证资金安 全，同时，公司将按照募集资金的使用计划，对闲置募集资金实行更加有效的管 理，提高募集资金使用效率。