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　　所有伟大的投资者都严格遵循交易纪律和策略，并管理风险，那么大佬们投资的“金律”是什么呢？

　　伟大的投资者，首先管理风险。大多数投资者都盯着回报，但很少有人关注风险，想想他们可能亏多少。贪婪蒙蔽了人们的双眼，短暂的狂欢后，往往是无底深渊。所有伟大的投资者都严格遵循交易纪律和策略，并管理风险。毕竟，手里有钱，才有得玩。

　　而有钱又该怎么玩，又是一门很讲究的学问，下面百商会和大家一起盘点10位世界级投资大佬的100句投资心得，也是100句金句。从中我们或许不能学到多少投资方法和手段，但总会有那么几句会触动我们的投资神经，指引我们投资的方向。

　　一、股神——沃伦？巴菲特

　　1.要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。

　　2. 如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。

　　3. 要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

　　4. 投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。我喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象。”

　　5. 只有退潮时，你才知道谁是在裸体游泳。

　　6. 当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝好的投资机会就悄然来临。

　　7. 投资企业而不是股票。

　　8. 拥有一只股票，期待它明天早晨就上涨是十分愚蠢的。

　　9. 即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。

　　10. 我喜欢简单的东西。

　　二、金融大鳄——乔治？索罗斯

　　1. 炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。

　　2. 我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒。

　　3. 判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。

　　4. 在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。

　　5. 承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷。。

　　6. 股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你跟着别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。

　　7. 身在市场，你就得准备忍受痛苦。

　　8. 对任何事情，我和其他人犯同样多的错误，不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误。

　　9. 要想获得成功，必须要有充足的自由时间。

　　10. 你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。

　　三、投机奇才——安德烈？科斯托兰尼

　　1. 崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复。

　　2. 病人不是死于疾病，而是死于人们给他的药。

　　3. 当价格开始上扬时，这只股票的交易额越小，情况越乐观。

　　4. 任何一个软件顶多只和它的程序设计者一样聪明。

　　5. 货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎。

　　6. 价格密集盘整之后的突破，通常是值得冒险的交易机会。

　　7. 回撤常常在缺口处停住。

　　8. 那些最有名气的上市公司的股票最容易投机过度。

　　9. 股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也永远不会太低，低到不能开始卖出。

　　10. 在长达80年的证券交易中，我至少学到一点：投机是种艺术，而不是科学。

　　四、最具神奇色彩的技术分析大师——威廉？江恩

　　1. 不在成交量大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。

　　2. 阳光之下没有新东西。

　　3. 当你一旦完全掌握角度线，你就能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。

　　4. 仅介入交易活跃的股票，避免介入那些运动缓慢、成交稀少的股票。

　　5. 市场趋势不明显时，宁可在场外观望。

　　6. 只有业绩好的个股才会有较强的抗跌性。

　　7. 图表能反映出一切股市或公司股民的总体心理状况。

　　8. 调整只会让股市更加健康。

　　9. 不要一次性买进，傲慢就是罪过。

　　10. 买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。

　　五、环球旅行投资家——吉姆？罗杰斯

　　1. 如果我只按照自己所理解的行事，而不是要别人告诉我该怎么做，就会既容易又有利可图。

　　2. 决不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱。

　　3. 我一向是不关心大盘涨跌的，我只关心市场中有没有符合我的投资标准的公司。

　　4. 当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静。

　　5. 袖手旁观，静待大势自然发展。

　　6. 从历史经验看，一旦商品市场进入牛市周期，最短可以持续15年，最长则达23年。

　　7. 赚钱和理想融合是最美妙的事情。

　　8. 获得成功之后往往会被胜利中昏头脑，这种时候尤其需要平静地思考。

　　9. 当媒体的观点一边倒时，你应冷静地站到他们的对面去。

　　10. 风险存在于市场本身。

　　六、股市伯乐——菲利普？费舍

　　1. 抱牢成长股。

　　2. 股票市场最惹人发笑的事情是：每一个同时买和同时实的人都会自认为自己比对方聪明。

　　3. 你永远也不可能做到了解自己或市场的方方面面。

　　4. 现金流是任何公司的重要健康指标。

　　5. 在这个竞争激烈的年代，即使公司的产品或服务十分出色，但如果不善于行销，公司不可能生存。

　　6. 不要随群众起舞。

　　7. 追求资本大幅成长的投资人，应淡化股利的重要性。

　　8. 投资股票要切实了解公司的经营情况，不可被一些不实数字所蒙骗。

　　9. 买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，还不能忘了时机因素。

　　10. 股票投资，难免有些地方需要靠运气，但长期而言，好运、倒霉会相抵，想要持续成功，必须靠技能和运用良好的原则。

　　七、基金史上的传奇人物——彼得？林奇

　　1. 公司的状况与股票的状况有100%的相关性。

　　2. 周期性行业的股票要在市盈率高时买进，市盈率低时卖出。

　　3. 买进有赢利能力企业的股票，在没有极好的理由时不要抛掉。

　　4. 只要用心对股票作一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街专家一样出色。

　　5. 不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。

　　6. 最终决定投资者命运的既不是股票市场也不是那些上市公司，而是投资者自己决定了自己的命运。

　　7. 炒股要有自信，没有自信就会失败。

　　8. 行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。

　　9. 股市赢家法则是：不买落后股，不买平庸股，全心全力锁定领导股。

　　10. 让趋势成为你的朋友。

　　八、美国共同基金之父——罗伊？纽伯格

　　1. 我明白，金钱可以使这个世界运转，但我不相信金钱；我知道，艺术无法使这个世界运转，但我相信艺术。

　　2. 投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。

　　3. 别人的鞋子不合自己的脚。

　　4. 时机可能不能决定所有事情，但时机可以决定许多事情。

　　5. 一个真正的投资者并不会如赌博般随意投放资金，他只会投放于有足够可能性获取利润的工具上。

　　6. 股票显然是所有追求长期增长的投资者的首选资产。

　　7. 技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。

　　8. 股东也许不在乎CE0看小说或醉酒驾车，但他们在乎CE0的欺诈。

　　9. 热爱一只股票是对的，但当它股价偏高时，还是让别人去热爱它吧。

　　10. 如果某一股票能够长期站稳于某一价位之间，那一价位即为合理价位。

　　九、执股市与政坛牛耳的投资大师——伯纳德？巴鲁克

　　1. 我能躲过灾难，是因为我每次都抛得过早。

　　2. 当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会再下跌。

　　3. 新高孕育新高，新低孕育新低。

　　4. 谁要是说自己总能够抄底逃顶，那准是在撒谎。

　　5. 别希望自己每次都正确，如果犯了错，越快止损越好。

　　6. 谁活得最久，才活得最逍遥，才赚得最自在。

　　7. 他们不是被市场打败的，是被自己打败的。

　　8. 作为投资者，肯定有些股票会让人赔得刻骨铭心。

　　9. 一个人必须理解理性和情感在交替影响市场时的相互作用。

　　10. 对任何给你内幕消息的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂的，都要小心。

　　十、日本股神——是川银藏

　　1. 股市是谣言最多的地方，如果每听到什么谣言，就要买进卖出的话，那么钱再多，也不够赔。

　　2. 每日盯牢经济与股市行情的变动，必须是自己下工夫研究。

　　3. 投资人的心境必须和乌龟一样，慢慢观察，谨慎买卖。

　　4. 不可太过于乐观，不要以为股市会永远涨个不停，而且要以自有资金操作。

　　5. 只吃八分饱。

　　6. 交易并不是低买高卖；实际上，它是高买、更高卖，是强者更强、弱者更弱。

　　7. 在我进入之前，我就知道该何时退出了。

　　8. 选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，并长期持有。

　　9. 不要一看到报纸、杂志刊出什么利多题材，就一头栽进去。

　　10. 任何时候都可能发生难以预料的事件，因此必须记住，投资股票永远有风险。

　　太实用了！这个技巧提升胜率的效果让人拍案叫绝！

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　　※ 理财有风险，投资需谨慎。

　　吉姆?罗杰斯又在谈论中国股市了。

　　“我已经卖掉了所有新兴市场的股票，除了中国。”这位量子基金的联合发起人上周在接受路透社采访时说。不过他也指出，由于美国房地产市场正在酝酿一场“灾难”，由此引发的金融危机可能令新兴市场受到巨大冲击，中国股市也可能难以幸免，可能下跌30%到40%，但自己仍会坚定持有。今年1月份，罗杰斯在接受中国媒体采访时曾暗指中国股市已出现泡沫，并一度引发股市大跌。

　　“对许多没有心理准备的人来说，这可能是一场灾难。”罗杰斯在接受路透社采访时这样评价当前美国次级抵押贷款市场的危机。由于违约率不断攀升，美国第二大抵押贷款机构金融已濒临破产，另外，还有至少20多家提供次级贷款的企业接近停业。包括在内的不少人士都警告说，次贷风暴可能蔓延至更广范围，甚至引发全面金融危机。

　　“你想像不到情形最终会变得多么严重，”罗杰斯说，“结果会是一团糟。”此前，这位亿万富翁已将自己在纽约曼哈顿的豪宅转手，并准备举家迁往亚洲。

　　罗杰斯预言，在美国房地产泡沫最严重的地区，房价可能下跌40%到50%，会出现大量坏账。“这次的情况可能比以往任何一次都要糟糕，因为炒房行为从未像现在这样在美国盛行。”他警告说：“当泡沫破灭后，许多人会受到伤害。”

　　罗杰斯进一步指出，一旦出现因楼市而起的全面金融危机，全球金融市场都将受到牵连，特别是相对脆弱的新兴市场，可能面临一轮较长的熊市。

　　“当出现金融危机的时候，其他金融市场也会受到拖累，特别是那些投机盛行的市场。”罗杰斯说。他进一步指出，鉴于目前新兴市场吸引的投机资金较多，一旦爆发金融危机，会有大量自己撤离新兴市场。

　　“我已经卖出了所有新兴市场的股票，除了中国。”罗杰斯说。即便今年初曾暗示中国股市已出现泡沫，但罗杰斯仍丝毫不掩饰他对中国股市的长期看好。

　　不过他也表示，如果美国爆发金融危机，即便是目前全球经济增长最快的中国可能也会受到连累，股市可能会下跌30%到40%，但他强调：“中国股市是为数不多的几个我能够在大盘下跌30%到40%的情况下仍坚定持有的市场。”

　　值得一提的是，罗杰斯的昔日“战友”、量子基金的另一位发起人乔治?索罗斯此前也曾表示，尽管上次的全球股市大跌首先发生在中国，但他对中国股市中期前景仍看好，称其至少在2008年奥运会结束前都将保持“平稳”。

　　相比中国，罗杰斯对其他新兴市场的预期较为悲观。他表示，现在全球的流动性已到了快枯竭的时候，一些新兴市场可能暴跌80%，有的甚至会彻底崩溃。(朱周良)

    有一个男子带着狗在街上散步，这狗先跑到前面，再回到主人身边。接着，又跑到前面，看到自己跑得太远，又折回来。整个过程，狗就这样反反复复。

    最后，他俩同时抵达终点，男子悠闲地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是经济，狗则是证券市场。

    这是安德烈·科斯托拉尼对经济与股市的绝妙比喻。

    德国最负盛名的投资大师，蜚声世界的大投机家，股海纵横70余年，业绩骄人。被誉为“20世纪的股票见证人”和“20世纪金融史上最成功的投资者之一”。

    一生共出版了包括《大投机家》在内的13本投资著作，畅销全球。

    他35岁就赚得足以养老的财富，实现了财务自由，转而发展第二事业，成为财经杂志的专栏作家，为德国经济评论杂志《资本》供稿长达25年，发表过414篇文章。同时，他出版了13本投资著作，在全世界销售300万册。

    他的《这就是股市》一书被翻译成7国语言，还被拍成了电影，使他跻身畅销书作家之列；《证券心理学》一书，更是成了德国大学经济系学生的必读书籍。

    小通整理了一些科斯托拉尼的经典投资理论，希望对小伙伴们的投资有所启发。

    科斯托拉尼曾经把自己的投资思想简化成了一个模型，称之为“科斯托拉尼的鸡蛋”。

    他认为市场总是处在两个趋势之间，其一是超买的趋势，其二是超卖的趋势，前者就是牛市，后者就是熊市。

    他将这两个趋势总结成三个阶段，分别是：校正阶段、适应阶段和过渡阶段。

    这是牛市的开始，成交量较小，拥有股票的人数减少；

    这是牛市的延续，成交量开始放大，拥有股票的人数增加；

    这是牛市的疯狂期，成交量剧增，拥有股票的人数巨增；

    这是熊市的开始，成交量较大，拥有股票的人数下降；

    这是熊市的延续，成交量下降，拥有股票的人数继续下降；

    这是熊市的绝望期，人心散了，散户再也不敢碰股市了，股民都不承认自己还炒股。拥有股票的人数趋向稳定。

    判断市场危险程度的主要指标就是市场上的玩家人数，如果玩家人数一直在上升，那么危险程度也在慢慢上升；如果玩家人数一直在下降，那么危险程度也在慢慢下降。

    要想判断出这个极点是不太可能的，连神仙也做不到，只要能判断出相对的高/低点就可以了。

    股市长期将继续增长，因为经济将长期发展。

    科斯托拉尼有一个最著名的投资建议，就是要投资者到药店买安眠药吃，然后买下各种绩优股，睡上几年，再从睡梦中醒来，最后必将惊喜连连。

    科斯托拉尼是公认的大投机家，但这个建议也反应了他关于“投资”的观点。他认为基本面是左右股市长期表现的关键。因此长期持有基本面持续向好的绩优股是非常好的投资方法。

    基本面是左右股市长期表现的关键，而股市中、短期的涨跌有90%是受心理因素影响。

    科斯托拉尼认为，股市中期的影响因素包括两个组成部分：资金和心理。他的信条是：资金＋心理作用＝发展趋势。资金是指可以随时投入股市的流动资金。

    如果大大小小的投资者，愿意购买，也有购买能力，那么股市就全攀升。他们愿意购买是因为他们对金融的经济情况的评价是乐观的；他们能够购买，是因为他们包里或银行存折里有多余的资金。

    这就是股市行情上升的所有秘诀，即便此时的所有的基本事实以及有关经济形势的报道都认为股市会下跌的。

    首先要考虑股票市场的普遍行情，然后才是对股票进行选择。

    如果行情看涨，即使是最差的股票也能赚到钱，反之，最棒的人也难以获利。所以先要考虑普遍行情，然后才选择股票。

    早一些时间认识到成长性企业，对股市上人人皆知的东西不必心动，它的价格未来很难再次扬升。

    接连上升是在行情发展中，上一个高点被接下来的高点超过，这种现象重复几次出现，则股市将继续向上攀升，反之低点越来越低，意味着下跌的行情将继续持续。

    M形表明了行情的阻力特征，W底表明了行情的相对底部特征。

    要识别出未来会有较大成长性的企业是一件很困难的事，将目光投向现在的逆转股也是一个不错的选择。

    逆转股是指目前陷入危机之中，出现亏损的已经是大型企业的上市公司，由于面对的各种问题，股票价格相应滑落到低谷，如果这类股票能够实现逆转并重新获得盈利，他的股价会很快回升。

    科斯托拉尼曾经购入濒临破产的克莱斯勒，股价从3美元暴涨到150美元。

    ① 人们可以在股市赚钱，甚至赚很多，也能变富；但也会赔钱，赔很多，也能破产。但是人们不能把股市看做是工作、挣钱的地方。

    ② 在股市上常常要闭上眼睛才会看得更清。

    ③ 不要在刚刚赚钱或赔钱时做最后结论。

    ④ 股市常常像一个酒鬼：听到好消息哭，听到坏消息笑。

    ⑤ 买入股票时要浪漫，卖出时要现实。

    ⑥ 股市其实是一个剧院，在这里上演同一出戏，不过总是用不同的剧名。

    ⑦ 90%的股民没有主意，更不用提思想，甚至连赌徒和彩票都有主意和动机，股民多数只随大溜瞎跑。

    ⑧ 成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。

    ⑨ 正向船王欧纳西斯所言，大家不应该跟在金钱后面跑，而是要面对金钱。这尤其适用于证券市场，大家不应该跟着上涨的股价指数跑，而是要面对下跌的股价指数。

    ⑩ 这是个永恒的法则：每次证券市场中的崩盘和溃散都以暴涨为前提，而每一次的暴涨都以崩盘收尾。

    股市里的一切取决于一件事，就是看傻瓜比股票多，还是股票比傻瓜多。