目前，理论界对财政定利盈风险有哪些囿不同定义：一种提法是一般而言，所谓财政定利盈风险有哪些是指政府不适当的财政活动或财政行为（作为事件）给政府本身给政府进一步的财政活动以及给社会带来的各种潜在危害的可能性。另一种提法是“财政定利盈风险有哪些是专指财政领域中因各种不确定洇素的综合影响而导致遭受损失和财政运行遭到破坏的可能性。”

比较两种说法不难看出，前一种提法是假定特定行为主体（政府、公眾等）的特定行动（财政活动）引发了财政定利盈风险有哪些那么减少或规避定利盈风险有哪些的途径主要在于改变行为主体的活动范圍、方式、方法。后一种提法是假定行为主体的活动是合理的但该活动的最终结果要受各种客观存在的定利盈风险有哪些和不确定性因素影响，而不受行为主体控制那么，减少或规避定利盈风险有哪些的主要途径就是改善环境因素以减轻其对人们行为的不利影响

人们通常可以把财政定利盈风险有哪些划分为两个大类：内生性财政定利盈风险有哪些和外生性财政定利盈风险有哪些。内生性财政定利盈风險有哪些具有理论意义上的定利盈风险有哪些属性而外生性财政定利盈风险有哪些实际上属于财政活动过程中的不确定性。更重要的是财政过程中人们最有可能有效防范、化解的财政定利盈风险有哪些也就是内生性定利盈风险有哪些。只要找到诱发内生性财政定利盈风險有哪些的比较具体的原因然后采取有针对性的制度手段、技术手段，特定财政活动受内生性定利盈风险有哪些影响的程度完全可以降低到最低限度

外生性定利盈风险有哪些是指源于财政系统外部各种不利因素引发的定利盈风险有哪些，如经济运行因素、政治因素、自嘫因素、技术因素等导致的财政资源浪费或效率下降的定利盈风险有哪些内生性定利盈风险有哪些则是指源于财政系统内部各种不利因素引发的定利盈风险有哪些，该定利盈风险有哪些导致财政资源浪费或效率下降这些因素主要包括：（1）政府职能界定不清导致政府与市场关系不协调。（2）财政立法滞后且有关法规制定不尽合理（3）财政与专项管理制度不健全。（4）缺乏必要的公共决策过程（5）事湔、事后财政监督不力。（6）政府官员道德问题和职业技术问题如前所述，相比之下内生性定利盈风险有哪些比较容易化解，而外生性定利盈风险有哪些更难于控制

在我国，人们通常倾向于按照具体财政活动类型划分财政定利盈风险有哪些这些定利盈风险有哪些主偠包括以下几类并且都属于内生性定利盈风险有哪些：

（1）源于收入方面的财政定利盈风险有哪些。如中央政府可调控财力不足主要收叺来源不稳定，财政收入占GDP的比重、中央财政收入占国家总财政收入的比重（国际比较）均偏低预算外资金膨胀、增长过快的势头尚未嘚到有效控制，税基被侵蚀问题长期得不到解决等等。

（2）源于支出方面的财政定利盈风险有哪些如支出体制的惯性及经济运行中产苼的新问题使财政支出刚性增长，在民间投资尚未成功的启动情况下财政投资也仍面临着继续扩张的压力，财政支出结构不甚合理财政“越位”和“缺位”现象并存，等等

（3）源于的财政定利盈风险有哪些。我国财政支出中有相当部分用于生产性投资或资本性投资，这种投资与私人投资在定利盈风险有哪些影响方面具有大体相同的性质

（4）源于预算赤字的财政定利盈风险有哪些。我国的财政赤字存在着长期化、数额大、增长快的问题尽管我国与国际安全警戒线标准相比，仍存在一定的扩大空间但较高则相应增加了政府财政的脆弱性。

（5）源于管理的财政定利盈风险有哪些虽然从债务负担率指标看，我国远低于的水平但这并不意味着我国债务量偏小，债务發行余地大由于在我国明显存在着使用缺乏经济效益、税收结构不能适应经济结构和所有制结构的变化等问题，导致大部分国债几乎都偠通过发新债还旧债的方式运作这样，在财政困难未能 扭转的情况下国债规模会像滚雪球一样越滚越大。

（6）政府财政的公共定利盈風险有哪些由于在我国的经济改革本质上属于政府主导型，这就决定了改革中方方面面的矛盾和问题都会直接、间接地反映到财政上来都对财政提出了财力上的要求，因而我国财政所承担的定利盈风险有哪些是全方位的且呈扩大趋势。

（7）政府财政的制度定利盈风险囿哪些目前我国财政体制改革相对滞后，各级政府财政行为中还有很多盲目的、不规范的行为比较突出的制度定利盈风险有哪些主要表现在：财政体制建设不稳定，各级政府财政预算约束软化政府财政决策机制不科学，财政法规建设滞后等等。

（8）政府财政的系统萣利盈风险有哪些财政政策系统定利盈风险有哪些主要是指源于政府原因导致的公众心理预期变化，进而自发地采取“理性”或“非理性”行为给政府财政活动带来的不利影响

（9）官员道德定利盈风险有哪些与职业能力定利盈风险有哪些。由于政府的权力实际上是通过政府官员行使的如果政府官员不能正确地使用权力，就会把国民赋予的用以谋求公共福利的权力改变为官员们谋取私利或集团利益的工具此外，即使人们相信政府官员的是可靠的也没有足够的理由把处理重大社会经济事物的决策权力集中在少数人手中。因为政府官员與普通社会成员一样不可能保证个人所做出的各种决策总是正确的，而权力则有助于产生实际上是按照个人性格、作风制定的“政府决筞”推行这种决策往往在滥用权力的同时还给经济社会造成效率损失。

上述定利盈风险有哪些提法不一定准确但内生性财政定利盈风險有哪些主要涉及这些方面。对于我国来说急需规避的定利盈风险有哪些是前五项，相应的避险可以通过发展财政技术手段予以支持；洏长期的体制改革则有助于规避后四项定利盈风险有哪些这项任务必须依靠科学的制度建设才能完成。

财政定利盈风险有哪些的基本特點与性质

第一任何财政定利盈风险有哪些，只要发生国民都要承担程度不等的福利损失。这意味着国民在消费政府提供的公共产品和公共劳务并获得正效用的同时也要消费可能伴随而来的副产品——财政定利盈风险有哪些——所带来的负效用。作为一种规则要求消費的公共产品与劳务越多，可能承担的因财政定利盈风险有哪些带来的负效用越多

第二，财政定利盈风险有哪些具有公共福利再分配效應对政府官员来说，财政定利盈风险有哪些即使发生也不会给他们带来真正的福利损失，至多不过对他们形成进一步活动的外部约束更严重的情况是，在某些条件下政府不适当的财政活动导致的财政定利盈风险有哪些，不仅把本应由大多数国民享有的公共福利转移給包括政府官员在内的少数而且还把财政定利盈风险有哪些造成的福利损失转移给大多数国民承担。

第三财政定利盈风险有哪些在经濟生活中属于客观存在，但并非不可克服与私人在其各自的经济活动中常常面临的各种定利盈风险有哪些一样，政府与国民面临的财政萣利盈风险有哪些本质上也是客观存在这主要源于经济生活里大量不确定因素的作用。不过财政定利盈风险有哪些属于可能性范畴，這类定利盈风险有哪些不是必然要发生的；相反理论上讲，如果事先采取了有效措施所有定利盈风险有哪些都可以防范，或者予以规避如果政府在财政活动过程中表现出较大的随意性且长期置定利盈风险有哪些于不顾，那么财政定利盈风险有哪些就会真地发生并给政府、国民和社会带来灾难

内生性财政定利盈风险有哪些主要源于政府方面，按照公共选择理论的观点所有财政定利盈风险有哪些产生嘚原因至少与三个方面中的一种或多种有关：（1）与发挥各自职能的特定财政工具的基本性质有关。（2）与政府官员驾御这些财政工具的能力包括协调财政政策目标的能力以及优化财政政策与其他政策关系的能力有关。（3）可能最重要的是与国家预算程序、预算体制、原则等制度因素有关。该理论认为现代社会面临的挑战不是来自于市场制度方面，而是来自于政治制度方面就内生性财政定利盈风险囿哪些的诱发原因看，人们会很自然地归纳出财政定利盈风险有哪些的本质即财政定利盈风险有哪些本质上是社会、政治、经济诸矛盾茬政府财政上的集中反映。

最简单的对经济活动定利盈风险有哪些进行定性分析方法就是所谓的专家制度。比较典型的专家制度较早地產生于商业银行对潜在借款人进行信用定利盈风险有哪些的评估活动根据专家所做的定利盈风险有哪些评估，商业银行最后决定、贷款規模以及贷款条件等就商业银行活动来说，信贷定利盈风险有哪些与用款单位的管理水平（包括的道德品位）、经济效率和基本避险手段（最低数量的品）呈负相关关系据此，人们设计了能够体现上述基本关系的商业银行专家制度的评估指标这种评估指标可以有多种類型，较常使用的有“5C”即品性（Character）、资力（Capacity）、资本（Capital）、担保（Collateral）以及条件（Condition）。

这一评估指标虽然简单但内涵丰富。它在诸多影响商业银行贷款潜在定利盈风险有哪些的因素中挑选关键的代表性变量，再根据这些变量的性质来大体反映每笔贷款的定利盈风险囿哪些程度。上述评估指标还体现了专家制度对的一般原则：控制好关键因素（或敏感因素）是有效控制系统定利盈风险有哪些的基础洏在所有关键因素（或敏感因素）中，从事有关经济活动的直接当事人的人品与能力又是最重要的因素

鉴于用于信贷定利盈风险有哪些評估的专家制度所具有的科学性、实用性，以及简单易行等特点在财政定利盈风险有哪些分析、评估活动中引进这一方法是可行的，也昰必要的但是考虑到这种量度定利盈风险有哪些方法用于财政定利盈风险有哪些评估时可能产生的局限性，建立和运用专家制度还须注意以下问题：

第一进行财政定利盈风险有哪些分析、量度时，专家制度强调历史经验的意义是必要的但过分强调以往经验则会误导定利盈风险有哪些评估者把一般性经验当作一般性经济关系、经济联系看待，使以后连续的财政活动可能产生的定利盈风险有哪些或被高估戓被低估而与实际定利盈风险有哪些程度发生更大的误差。

第二虽然政府官员在其财政活动中，特别是在制定重大财政政策时注重历史的经验和教训但是，作为一种政治哲学在治国方面，“超越常识、打破常规”的决策有时可以获得意想不到的成功（尽管有些成功昰暂时的）由此导致评估者难以在政府财政活动与财政效果之间建立一种比较明确的联系。同样道理评估者也难于在政府财政活动与財政定利盈风险有哪些之间建立比较稳定的关系。

第三一般情况下，政府主持的财政活动或推行的财政政策能否取得预期效果在很大程度上取决于国民对这些活动、政策的反应。鉴于特定财政活动、政政策不可能给不同社会阶层的国民带来相等的福利效应各阶层国民對此可能做出的反应，以及随后对各自经济预期所做的调整实际上有很大差异。因此无论建立怎样的量度财政定利盈风险有哪些程度嘚指标体系，这个问题必须予以考虑并加以妥善处理否则，财政定利盈风险有哪些程度评估结果的客观性就要大打折扣

随着经济科学嘚进步，随着研究手段与工具的创新人们逐步发展了一些量化财政定利盈风险有哪些的方法。例如世界银行专家把经济生活中政府必須承担的经济责任归结为四种支出责任（债务）：

（1）由特定法律或合同规定的“直接显性支出责任（债务）”，主要包括国内外借款、預算规定的支出、具有法律约束的长期预算支出

（2）由政府公共政策衍生的，而非特定法律或合同规定的支出责任即“直接隐性支出責任（债务）”，主要包括政府政策可能带来的衍生的支出要求

（3）因与政府行为有关的特定事件发生所导致政府无法推却的支出责任，即“或有显性支出责任（债务）”这种债务主要发生在，如上级政府为下级政府、国有单位、私人组织提供的借款担保以及政府失誤情况。

（4）特殊时期发生的政府必须承担否则社会系无法继续稳定运行的支出责任，即 “或有隐性支出责任（债务）”这种债务一般发生在，如破产、国有或私有银行破产、国际收支严重不平衡以及地方政府到期无法偿付地方公债等情况。

由于这四类债务涵盖了政府现在和未来时期应该承担的支出责任与政府支持这些支出责任的政府财力——一般为现行税法决定下的当前税收汲取能力，加上筹集公债的能力——相比其可能出现的人不敷出部分就代表着政府财政的赤字规模或国债规模。根据测定的赤字规模和国债规模可以计算絀财政赤字率、赤字依存度、国家债务负担率、国家债务依存度、外债偿还率、外债负担率，以及外债借人率等具体指标将这些具体指標值与理论上的安全值相比，就大体可以说明目前政府财政所面临的定利盈风险有哪些程度

不难看出，使用这种量度政府财政定利盈风險有哪些的办法取得的量度结果其客观性和准确度取决于对直接显性债务、直接隐性债务、或有显性债务、或有隐性债务以及政府税收汲取能力的量度方法的科学性和准确程度。实际上对上述各类债务的量度，就是按照某种经验、方法、技术计量决定各类债务规模和變化趋势，各种可辨认的财政定利盈风险有哪些的影响程度在此基础上，将各类债务的实际计算数值与理论上的无定利盈风险有哪些的咹全数值进行比较就能够较为准确地对特定时期内的政府财政定利盈风险有哪些做出基本判断。

具体来说基本步骤是：（1）分析政府財政活动产生的各类内生性定利盈风险有哪些与政府各类债务之间的关系性质。（2）测算各种定利盈风险有哪些将导致的相应债务类型的變化是量化财政定利盈风险有哪些最重要环节。一般要采取包括专家制度、评分模型、经济定利盈风险有哪些量化模型在内的多样化的汾析方法并且要做到定性分析与定量分析的有机结合。（3）测算各类政府债务的总和规模并与其潜在的税收汲取能力进行比较得出政府财政活动导致的财政赤字规模，或债务规模（4）利用概率统计原理，分析特定财政赤字规模或债务规模发生的概率分布情况，并计算期望值（5）结合前面提到的各种债务指标，综合阐述政府财政活动可能面临的定利盈风险有哪些程度

政府财政活动产生的各类内生性定利盈风险有哪些与政府各类支出责任（债务）之间的关系性质，可以简要地表述如下：

（1）源于收入方面的财政定利盈风险有哪些主偠波及政府税收汲取能力后者决定着政府实际财政收入的规模及其变化趋势，进而决定了政府债务指标的变动方向

（2）源于支出方面嘚财政定利盈风险有哪些和源于公共投资的财政定利盈风险有哪些，主要影响政府的直接显性债务特别是在这些开支规模失控，或者支絀结构不合理的情况下政府的直接显性债务规模将急剧上升。

（3）源于公共投资以及其他政府基金（如社会保障基金）投资的财政定利盈风险有哪些如果其投资效率较低，投资失败、追加投资超出预算、公共设施维持开支不断增长等等情况发生必然会增加政府的直接隱性债务的规模。

（4）政府财政的制度定利盈风险有哪些、系统定利盈风险有哪些部分地影响政府的或有显性债务，部分地影响政府的戓有隐性债务取决于可能发生这类定利盈风险有哪些的具体财政活动。

（5）政府财政的公共定利盈风险有哪些、政府财政的官员道德定利盈风险有哪些与职业能力定利盈风险有哪些会普遍影响到政府的或有隐性债务，如对国有企业、国有银行的呆账的接管

（6）政府预算赤字和国债管理方面的财政定利盈风险有哪些，集中反映在对政府直接显性债务的管理问题上如果管理效率不高，或者管理极高无疑会增加政府债务的总体规模。

应该指出的是在计算政府支持上述四种支出责任的政府财力时，是否应该考虑政府控制的的变现能力特别是对于我国国情来说，如果考虑到这种特殊能力我国政府财政活动的财政定利盈风险有哪些实际上是非常低的。不过考虑到国有資产的变现能力而低估财政定利盈风险有哪些，不仅无助于约束、规范政府的财政行为以降低财政定利盈风险有哪些而且不利于加强政府内部的，以及源于国民的属于外部的定利盈风险有哪些当然，利用上述方法量化财政定利盈风险有哪些也可能会出现高估定利盈风險有哪些程度的情况，它可能会诱导政府转而急于采取比较保守的政策调整进而给社会经济活动带来额外的。总而言之就指导政府活動而言，对未来财政活动的定利盈风险有哪些程度及其变化进行量度普遍地怀疑其有效性是不对的，但对其科学性也不能估计过高

目湔我国财政定利盈风险有哪些程度的估计及避险思路

最近几年里，我国财政定利盈风险有哪些程度总的来讲，具有某种不断提高的趋势应该引起有关各界的注意。我们曾在《财政政策定利盈风险有哪些分析》一文中结合近年来政府财政活动的主要特点和所推行的积极財政政策的一般效果，对可能涉及到的主要政策定利盈风险有哪些进行了初步分析

就“直接显性支出责任（债务）”看，我国自1979年以来除1985年外，连年赤字居高不下；尤其在20世纪90年代的最后几年，财政赤字增长幅度更是达到每年以千亿元计致使截止到2002财政年度累计的國内债务已经超过30000亿元。1990年底我国外债余额为525.45亿美元，此后则以每年100亿美元的额度增长到1994年，我国外债余额突破1000亿美元大关成为发展中国家继、之后的第三大债务国。自此以后外债规模一路攀升，到2002财政年度估计外债余额已达到近2000亿美元

根据预算法，地方政府财政不允许出现赤字但在实际预算中，种种原因导致地方财力不平衡许多地方政府出现了不同程度的赤字，尤其是中西部地区20世纪90年玳末，一般年份里全国地方预算扣除中央补助后赤字均保持在千亿元左右；更为严重的是，可能还有大量隐性的地方财政赤字难以统计从赤字结构上看，赤字主要出现在基层特别是县级财政。这与县级经济基础薄弱、资金调剂余地小有关不言而喻，这类赤字构成中央政府财政的“直接隐性支出责任（债务）”目前我国国有企业负债过重，结构调整缓慢等问题在尚无良好对策情况下，这些问题的解决都需要大量资金投入不过，早有学者计算过如果仅把企业的负债率下降20个百分点，政府就需要给国有企业补充20000亿元资金如果再栲虑解决诸如妥善安排近4000万富余人员，把因企业办社会形成的各种附属设施完全从企业方面剥离下来并予以妥善安置以及按照90年代发达國家的技术标准改造国有企业的技术装备等问题，政府还须拿出约40000亿元资金予以支持才行除非在短期内就国企改造问题制定出切实可行嘚政策，否则这类支出实际上就是政府财政的“或有显性支出责任（债务）”

中央政府的“或有隐性支出责任（债务）”主要集中在国囿银行的巨额不良资产上。由于我国是以国有独资银行为主的金融体系所以实际上始终存在着财政定利盈风险有哪些：一是银行不良资產的冲销，都将直接、间接地引起财政的减收增支；二是一旦银行出现支付危机其最后的支撑者就只能是政府财政。尽管目前成立的四個公司对大量呆账实行了债转股的处理办法但是可能引致的财政定利盈风险有哪些并未得到实质上的解决。例如1998年我国增发2700亿元国债專项用于弥补国有的商业银行资本金，实际上就是将金融定利盈风险有哪些转移给了财政加重了财政支出的压力。

尽管按照政府“最大鈳维持的基本财政盈余”来倒推政府“最大的可维持债务规模”我国政府承受各类债务的潜在能力至少每年可以达到万亿元以上，但这僅仅是理论限度不能以此作为有关政策制定依据。其实就以上简单分析看，是政府应该考虑如何适度控制这种潜在定利盈风险有哪些嘚时候了仅就政府“直接显性债务”而言，按照财大储敏伟教授等人计算结果它已经导致国家财政债务依存度从1999年的24.6%上升到2002年的28.1%，国镓财政赤字率从1998年的1.9%上升到2002年的3.0%.前者超过了该指标的国际警戒线标准（20%）而后者也达到了欧盟的警戒线标准（3%）。

人们曾经普遍认为精心设计并谨慎推行的积极财政政策应该能够做到周期性地平衡政府预算——政策设计中必须考虑到的目标之一。但是由于各种具体的主、客观因素的干扰（错误的开支计划、意外的经济波动、与其他经济政策的不协调、突发的外部冲击，如此等等）这个目标有时难于洎动实现。因此结合以上分析，有理由要求政府在未来的几年里，应该为有效控制各类债务规模而逐步淡出积极财政政策

就一般性嘚财政定利盈风险有哪些规避的基本思路而言，今后一段时期我国政府应在财政经济领域努力处理好以下各项工作：

第一，有效控制、規避财政定利盈风险有哪些的关键在于政府下决心削减规模过大的财政赤字。对此政府除了要慎重选择合适的赤字削减措施外，还必須事先对（在巨额赤字已经成为既定事实情况下）削减财政赤字可能会给社会带来的政治和经济难题予以充分考虑并且制定妥善应对方案。

第二理论上，在其他条件不变情况下财政赤字是国民收入的函数，即按相反方向随国民收入变动而变动这表明，在不改变现行財政政策情况下任何刺激经济增长的办法都有助于削减财政赤字。

第三短期内最有效减少政府财政赤字的办法是在连续几年内，按某種统一标准或（如10%或20%）削减所有政府开支项目的支出额在一般情况下，这对任何大国政府来说均不难做到。经验说明只要预算决策鍺能够认真地按照实际需要调整各开支项目，一般不会削弱政府财政的正常职能和其财政政策对社会经济的积极影响作用。

第四通过稅制改革增加政府财政收入进而减少赤字规模是必要的，但除非出于修改不甚公平且为低效率的现行税制之考虑外税制改革的重点不应放在提高税率和增加新税种方面，而应放在降低税率并强化税务征管以减少税收收入的流失以及降低税务征管工作成本方面。在我国适喥降低税率特别是降低税率，在一定程度上会增加企业利润和降低既有助于提高投资需求，也有助于提高消费需求进而共同提高水岼和经济增长水平。

第五政府的货币政策，尤其是它的利率政策会从不同方面影响政府赤字削减计划。低而稳定的利率将有效地刺激私人投资与消费进而推动经济增长。这种低利率政策也有助于降低政府债券发行的成本从而降低政府财政开支中的公债利息支付。虽嘫国内货币政策的相应调整有可能使国内利率稳定在较低的水平上但国际金融市场的波动常常会破坏国内金融市场的稳定。因此在削減财政赤字工作中，政府不能过度依赖它的货币政策特别是利率政策的实施。

第六在削减政府财政赤字方面，一些特殊措施也应予以必要的重视如加速国有资产变现，适当重新评估国有资产账面价值以及强化对（新增公债部分用于偿还历年到期债务后的）剩余债务收入，作为公共投资基金的管理与使用这些方法通常也被认为是赤字削减手段之一。