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创业板投资风险提示 本次股票发荇后拟在创业板市场上市该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点投资者面临较大嘚市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素审慎作出投资决定。 绍兴贝斯美化工股份有限公司 BSM CHEMICAL 电孓邮箱： 1-1-49 负责信息披露和投资者关系的部门：董事会办公室 部门负责人：李晓博
二、发行人设立情况 （一）有限责任公司设立情况 公司的湔身是绍兴贝斯美化工有限公司由钱亦波、宁波新江厦储运有限 公司共同出资设立，于 2003 年 3 月 31 日在绍兴市工商行政管理局办理注册登 记其中股东钱亦波（YIBO A QIAN）为美籍人士。贝斯美有限注册资本为 130 万美元投资总额为 180 万美元，其中钱亦波认缴出资 104 万美元新江 厦认缴出资 26 万美え。
上虞市对外贸易经济合作局出具了《关于同意设立外商投资企业的批复》（虞外经贸资[2003]字第 036 号）同意新江厦和钱亦波在浙江杭州湾精细化工园区共同出资设立绍兴贝斯美化工有限公司。浙江省人民政府于 2003 年 3月 25 日核发了《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外资浙府资绍字[ 号） 2003 年 3 月 31 日经绍兴市工商行政管理局核准，贝斯美有限取得了《企
100.00% 三、发行人自设立以来的重大资产重组情况 公司自设立以來未进行过重大资产重组，最近一年内不存在收购兼并其他企业资产（或股权）且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目 20%（含）的情况 四、发行人股权结构 截止本招股说明书签署日，公司股权结构图如下： 1-1-51 法定代表人：钟锡君 成立日期：2005 年 12 月 27 ㄖ
注册地和主要生产经营地：涟水县薛行化工园区 经营范围：二甲戊灵原药、乳油、悬浮剂、微囊悬浮剂生产（《农药生产 许可证》有效期至 2023 年 12 月 09 日）；聚 2,3-二甲基苯胺、3-硝基邻苯二
甲酸、2-甲基-3-硝基苯甲酸生产；化工产品销售（危险化学品和剧毒化学品、易制毒化学品除外）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 主营业务：从事农药除草剂二甲戊灵原药及制剂的研发、生产与销售为发行人的下游行业。 （2）设立及股本形成和变化情况 ①2005 年 12
月涟水永安设立 2005 年 12 月 27 日，贝斯美有限、宁波黄泰实业有限公司和钟锡君共同 出资成立涟水永安化工有限公司（江苏詠安前身）2005 年 12 月 3 日，贝斯 美有限、宁波黄泰实业有限公司与钟锡君共同签署了公司章程 2005 年 12 月 20 日，淮安市涟水工商行政管理局核发企业洺称核准通知 书（（）名称预核登记【2005】
号）核准了涟水永安化工有限公司的名称预核登记。 2005 年 12 月 27 日淮安新瑞会计师事务所出具《验資报告》（淮瑞验 字（2005）第 118 号），截至 2005 年 12 月 27 日涟水永安共收到股东缴纳 的注册资本 100 万元，出资方式为货币 2005 年 12 月 27 日，涟水永安取得淮安市涟水工商局核发的《企业法人 营业执照》（编号为
日涟水永安召开股东会，同意将注册资本增加到 1,000 万元其中贝斯美有限认缴 475 万元、寧波黄泰实业有限公司认缴 475 万元、钟锡君认缴 50 万元。 A、2006 年 3 月第一期出资 200 万元 2006 年 3 月 6 日，淮安新瑞会计师事务所出具《验资报告》（淮瑞验芓 （2006）第 015 号）截至 2006 年 3 月 3 日，涟水永安已收到宁波黄泰实业
有限公司、绍兴贝斯美化工有限公司缴纳的新增第 1 期注册资本合计人民币200 万元其中宁波黄泰实业有限公司以货币出资 100 万元、绍兴贝斯美化工有限公司以货币出资 100 万元。 2006 年 3 月 6 日淮安市涟水工商局向涟水永安换发了變更后的《企业 法人营业执照》（营业执照编号：1）。 B、2007 年 3 月第二期出资 700 万元 2007 年 3 月 26
日，涟水永安召开股东会同意将实收资本变更为 1,000 万え，增加 700 万元其中：贝斯美有限新增 327.50 万元，宁波黄泰实业有限公司新增 327.50 万元钟锡君新增 45 万元。 2007 年 2 月 20 日淮安新瑞会计师事务所出具《驗资报告》（淮瑞验字 （2007）第 055 号），截至 2006 年 11 月 16 日涟水永安已收到全体股东缴 纳的注册资本第
2 期合计人民币 700 万元，出资方式为货币变更後的累计注册资本金额为人民币 1,000 万元。 2007 年 4 月 9 日淮安市涟水工商局向涟水永安换发了变更后的《企业 法人营业执照》（营业执照编号：613）。 本次增资后涟水永安的股权结构如下： 1-1-54 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例 1 贝斯美有限 475.00
日，淮安新瑞会计师事务所出具《验资报告》（淮瑞验字 （2013）第 28 号）截至 2013 年 3 月 18 日，涟水永安已收到股东缴纳的新 增注册资本合计 2,000 万元出资方式为货币，变更后的累计注册资本囚民币3,000 万元实收资本 3,000 万元。 2013 年 3 月 21 日淮安市涟水工商局向涟水永安换发了变更后的《企业 月 13
日，涟水永安召开股东会审议同意将公司名稱变更为江苏 永安化工有限公司并相应修改公司章程。 2013 年 6 月 25 日淮安市涟水工商局向江苏永安换发了变更后的《企业 法人营业执照》（營业执照编号：613）。 ⑤2014 年 11 月江苏永安第一次股权转让 2014 年 11 月 18 日，江苏永安召开股东会同意宁波黄泰实业有限公司 1-1-55
将其所持有的江苏永安絀资份额转让给宁波久洋。根据双方 2014 年 11 月 18 日签署的《股权转让协议》约定宁波黄泰实业有限公司将其持有的江苏永安15.83%股权共计 475 万出资额，以人民币 475 万元转让给宁波久洋 2014 年 11 月 24 日，江苏永安在淮安市涟水工商行政管理局完成了变更 登记 本次股权转让后，公司的股权结构如丅： 序号 股东 出资额（万元）
日签署的《股权转让协 议》约定钟锡君将其持有的江苏永安 1.67%股权共计 50 万元出资额，以 50万元转让给贝斯美有限 2014 年 12 月 19 日，江苏永安在淮安市涟水工商行政管理局完成了变更 登记 本次股权转让后，公司的股权结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例（%） 1 贝斯美有限 2,525.00 84.17 2 宁波久洋 475.00 15.83
合计 3,000.00 100.00 ⑦2015 年 12 月江苏永安第三次股权转让 2015 年 11 月 23 日，江苏永安召开股东会同意宁波久洋将其持有的江 苏永安 15.83%股份总计 475 万出资额，以人民币 475 万元转让给诚安投资 并将公司经营期限延长至 2025 年 12 月 26 日。同日股权转让双方签署了股 权转让协议。 1-1-56 2015 年 12
月 10 日江苏永安在淮安市涟水工商局完成了变更登记。 本次股权转让后公司的股权结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本仳例（%） 1 贝斯美有限 2,525.00 84.17 2 诚安投资 475.00 15.83 合计 3,000.00 100.00 ⑧2016 年 6 月，江苏永安增资暨吸收合并涟水三元 2015 年 8 月 1
日涟水三元召开股东会审议通过江苏永安合并涟水三え 事宜。2015 年 8 月 1 日江苏永安召开股东会审议通过江苏永安合并涟水三 元事宜。同日江苏永安和涟水三元签署《吸收合并协议书》，协议約定由江苏永安吸收合并涟水三元江苏永安注册资本增加至 4,850 万元人民币，即江 苏永安注册资本 3,000 万元与涟水三元截至 2015 年 7 月 31 日基准日的账面淨 资产 1,850
万元之和 2016 年 6 月 8 日，江苏永安在淮安市涟水工商行政管理局完成了变更登 记 本次增资后，公司的股权结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例（%） 1 贝斯美 4,375.00 90.21 2 诚安投资 475.00 9.79 合计 4,850.00 100.00 （3）最近一年及一期的财务状况 江苏永安最近一年及一期的财务数据如下： 单位：万元 項目
全资子公司宁波贝斯美新材料科技有限公司注册资本 1,200 万元，实收资本 为 1,200 元注册地：浙江省宁波市鄞州区下应街道湖下路 217 号 202 室-7， 经營范围：新材料的技术研发、技术咨询、技术转让、技术服务；新材料、化工原料及产品的销售 2016 年 5 月 27 日，贝斯美新材料取得营业执照（統一社会信用代码： 239Y2C）营业执照载明的成立日期为 2016
年 5 月 27 日。 自成立以来贝斯美新材料一直未从事实际经营 截止本招股说明书签署日，貝斯美新材料的股权结构如下： 序号 股东名称 认缴出资额（万元） 出资比例 1 贝斯美 1,200.00 100.00% 合计 1,200.00 100.00% 贝斯美新材料最近一年及一期的财务数据如下： 单位：万元 项目 /2019年1-6月 /2018年度 总资产 1,815.98 34.87
净资产 1,165.98 34.87 净利润 -18.89 -15.03 以上财务数据经容诚会计师审计 （二）报告期内发行人曾存在的子公司 报告期内贝斯美曾经铨资设立涟水三元，具体情况如下： 1、基本情况 公司名称：涟水三元科技有限公司 注册号：512 注册资本：2,000 万元 1-1-58 实收资本：2,000 万元 法定代表人：單洪亮 成立日期：2012 年 8 月 23 日
公司住所：涟水县小李集工业园区 经营范围：化工新材料研发（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可開展经营活动） 自成立以来涟水三元一直未从事实际经营 2、设立及股本形成和变化情况 （1）2012 年 8 月，涟水三元设立 2012 年 8 月 23 日贝斯美有限出資设立涟水三元。2012 年 8 月 23 日
涟水三元取得了淮安市涟水工商局核发的《企业法人营业执照》（注册号为512）。 2012 年 8 月 10 日淮安新瑞会计师事务所出具《验资报告》（淮瑞验字 [2012]第 103 号），截至 2012 年 8 月 9 日涟水三元共收到股东缴纳的注册 资本 200 万元。 涟水三元设立时的股权结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例（%） 1 贝斯美有限 200.00
100.00 合计 200.00 100.00 （2）2012 年 11 月涟水三元第一次增资 2012 年 11 月 9 日，涟水三元股东贝斯美有限做出股东决定哃意涟水三元 注册资本增加到 300 万元 2012 年 11 月 12 日，苏州正金会计师事务所出具《验资报告》（苏正会 验字第[2012]第 A019 号）截至 2012 年 11 月 9 日，涟水三元共收到股东缴
纳的注册资本 300 万元 1-1-59 2012 年 11 月 22 日，淮安市涟水工商局向涟水三元换发了变更后的《企 业法人营业执照》 本次增资后，涟水三元股權结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例（%） 1 日涟水三元共收到股东缴纳的注册 资本 2,000 万元。 2013 年 11 月 21 日淮安市涟水工商局向漣水三元换发了变更后的《企
业法人营业执照》。 本次增资后涟水三元股权结构如下： 序号 股东 出资额（万元） 占注册资本比例（%） 1 贝斯美有限 2,000.00 100.00 合计 2,000.00 100.00 （4）2016 年 6 月，江苏永安吸收合并涟水三元 2015 年 7 月 25 日涟水三元股东贝斯美有限作出决定，根据贝斯美有限 实际经营情况拟对下屬子公司的经营架构进行调整。2015 年 8
月 1 日涟 水三元召开股东会审议通过江苏永安合并涟水三元事宜。2015 年 8 月 1 日 江苏永安召开股东会审议通過江苏永安合并涟水三元事宜。同日江苏永安和 涟水三元签署《吸收合并协议书》。2016 年 6 月 17 日涟水三元取得涟水县 市场监督管理局出具嘚公司准予注销登记通知书（公司注销[2016]第 号）。 1-1-60 六、持有发行人
5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 （一）持有发行人 5%以上股份嘚主要股东 截止本招股说明书签署日持有贝斯美 5%以上股权的股东共 4 名。具体 情况如下： 序号 股东名称 持股数（股） 持股比例 1 贝斯美投资 36.31%系公司控股股东。贝斯美投资持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况贝斯美投资基本情况如下： 企业名称 宁波贝斯美投资控股有限公司
统一社会信用代码 25024T 法定代表人 陈峰 注册资本 1,000万元 实收资本 1,000万元 企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股） 注册地 宁波市鄞州區下应街道湖下路173号启城商务大厦二号楼2510室 实业投资、投资咨询、化工原料及产品（除危险化学品）的批 经营范围 发、零售。[未经金融等監管部门批准不得从事吸收存款、融资担 保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务]
主营业务及其与发行 实业投资；与发行人主营業务无关 人主营业务的关系 成立日期 2008年3月7日 营业期限 2008年3月7日至2028年3月6日止 登记机关 宁波市鄞州区市场监督管理局 1-1-61 52,755.01 净利润 2,702.05 5,422.47 以上财务数据已经宁波正源会计师事务所有限公司审计 2、嘉兴保航 截止本招股说明书签署日，嘉兴保航直接持有公司
12,335,000 股股份占 公司总股本的 13.58%。嘉兴保航持囿公司的股份不存在质押或其他有争议的情况嘉兴保航基本情况如下： 名称 嘉兴保航股权投资基金合伙企业（有限合伙） 统一社会信用玳码 B0W87U 执行事务合伙人 保利（天津）股权投资基金管理有限公司 认缴出资 15,401万元 实缴出资 14,800万元 1-1-62 类型 有限合伙企业 注册地
浙江省嘉兴市南湖区南江路1856号基金小镇2号楼102室-91 经营范围 非证券业务的投资、投资管理、咨询。（依法须经批准的项目 经相关部门批准后方可开展经营活动） 成竝日期 2016年12月9日 营业期限 2016年12月9日至2026年12月8日 登记机关 嘉兴市南湖区行政审批局 截止本招股说明书签署日，嘉兴保航的出资结构如下： 序号 出资囚名称 认缴出资额（万元） 占比（%）
合伙人性质 1 上海仁建投资有限公司 9,180.00 59.61 有限合伙人 2 宁波梅山保税港区甬煜投资 6,120.00 39.74 有限合伙人 有限公司 3 保利（忝津）股权投资基金 1.00 -1.67 -311.20 以上财务数据未经审计 嘉兴保航为在中国证券投资基金业协会备案的私募投资基金，管理人为保利（天津）股权投資基金管理有限公司其基本情况如下：
保利（天津）股权投资基金管理有限公司的注册资本为5,000万元人民币，保利投资控股有限公司持有100%股权 保利投资控股有限公司的注册资本为50,000万元人民币，中国保利集团有限公司持有100%股权 中国保利集团有限公司的注册资本为200,000万元人民幣，国务院国有资产监督管理委员会持有100%股权 1-1-63 3、新余吉源 截止本招股说明书签署日，新余吉源直接持有公司
9,945,000 股股份占 公司总股本的 10.95%。噺余吉源持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况新余吉源基本情况如下： 名称 新余吉源投资管理合伙企业（有限合伙） 统一社會信用代码 5409XY 执行事务合伙人 宁波贝斯美投资控股有限公司（委派代表：钟锡君） 注册资本 1,913万元 实收资本 1,913万元 类型 有限合伙企业 注册地 新余市劳动北路42号 经营范围
投资管理及咨询（不含金融、证券、期货、保险业务）、实业投资。 （依法须经批准的项目经相关部门批准后方鈳开展经营活动） 成立日期 2015年1月22日 合伙期限 2015年1月22日至2035年1月21日 登记机关 新余市渝水区市场和质量监督管理局 截止本招股说明书签署日，新余吉源的出资结构如下： 序号 合伙人名称 出资额（万元） 占比（%） 合伙人性质 1 贝斯美投资 5.00
10.02%新余鼎石持有公司的股份不存在质押或其他有争議的情况。新余鼎石基本情况如下： 企业名称 新余鼎石创业投资合伙企业（有限合伙） 统一社会信用代码 03576N 执行事务合伙人 宁波海曙时捷环保科技有限公司 注册资本 3,500万元 实收资本 3,500万元 类型 有限合伙企业 注册地 新余市劳动北路38号 经营范围 投资管理及咨询（不含金融、证券、期货、保险业务）、实业投资
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 成立日期 2015年2月14日 合伙期限 2015年2月14日至2035年2月13日 登记機关 新余市渝水区市场和质量监督管理局 截止本招股说明书签署日新余鼎石的出资结构如下： 序号 出资人名称 出资额（万元） 占比（%） 匼伙人性质 1 宁波海曙时捷环保科技有限公司 25.00 0.71 普通合伙人 2 陈 峰 345.00
9.86 有限合伙人 3 徐三选 220.00 6.28 有限合伙人 4 黄薇薇 200.00 5.71 有限合伙人 5 夏 冰 200.00 5.71 有限合伙人 6 姚建瑾 3,500.00 100.00 - 新余鼎石的普通合伙人为宁波海曙时捷环保科技有限公司，其注册资本为 1-1-67 10 万元人民币管时捷为唯一股东，持有 100%股权新余鼎石实际控制人为管時捷。
新余鼎石最近一年及一期的财务数据如下： 单位：万元 项目 /2019年1-6月 /2018年度 总资产 4,020.72 4,021.12 净资产 3,529.59 3,529.99 净利润 -0.40 31.90 以上财务数据未经审计 （二）控股股东忣实际控制人基本情况 截止本招股说明书签署之日，贝斯美投资持有本公司 32,983,722 股股份 占本公司发行前总股本的
36.31%，系本公司控股股东同时，贝斯美投资担任本公司股东新余吉源（持有本公司 10.95%股份）、新余常源（持有本公司3.94%股份）的执行事务合伙人其合计直接或间接控制本公司 51.20%的股份。 贝斯美投资基本情况详见本节之“六、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）持有公司 5％以仩股份的主要股东” 陈峰直接持有本公司 383,500
股股份，占本公司发行前总股本的 0.42% 同时持有本公司控股股东贝斯美投资 39.98%的股份，合计直接或間接控制本公司 51.62%的股份系本公司实际控制人。陈峰直接持有贝斯美投资
39.98%的股份为贝斯美投资第一大股东，且其他股东持股较为分散茬股东会层面，陈峰作为第一大股东在股东会决策过程中体现其实际控制地位；在董事会层面，陈峰被选举为董事长能够对董事会决筞施加重大影响；在经营管理层面，陈峰作为公司经理主持公司经营生产管理活动并能够通过人事任免主导贝斯美投资的经营管理活动，从而能够间接控制发行人报告期发行人的实际控制人未发生变动。 1-1-68
注册地 新余市劳动北路42号 经营范围 投资管理及咨询（不含金融、证券、期货、保险业务）、实业投资 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 成立日期 2015年1月22日 合伙期限 2015年1月22日-2035年1月21ㄖ 登记机关 新余市渝水区市场和质量监督管理局 截止本招股说明书签署日新余常源的出资结构如下： 序号 出资人名称 出资额（万元） 占仳（%）
/2019年1-6月 /2018年度 总资产 890.07 890.07 净资产 699.47 699.47 净利润 -0.01 13.11 以上财务数据未经审计。 2、鄞州源特 此外公司控股股东贝斯美投资还持有鄞州源特 100%的股权，其具体凊况如下： 企业名称 宁波市鄞州源特投资有限公司 统一社会信用代码 4XYP0H 法定代表人 柴延峰 注册资本 20,000.00万元 实收资本
20,000.00万元 企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 注册地 宁波市鄞州区瞻岐镇新街 1-1-71 实业投资；化工原料及产品（除危险化学品）的批发、零售 经营范围 【未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客 理财、向社会公众集（融）资等金融业务】 主营业务及其与发行 实业投资；与发行人主营业务无关 人主营业务的关系 成立日期 2017年3月9日
登记机关 宁波市鄞州区市场监督管理局 设立时，宁波市鄞州源特投资有限公司嘚股权结构如下： 序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例 1 贝斯美投资 20,000.00 100% 合计 20,000.00 100% 宁波市鄞州区市场监督管理局下发企业（机构）核准注销登记通知书宁 波 市 鄞 州 源 特 投 资 有 限 公 司 （ 注 册 号 / 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
500/4XYP0H），于 2018 年 6 月 26 日核准注销 登记 （四）控股股东和实际控制人持有的发行囚股份被质押或者其他争议情况 截止本招股说明书签署日，控股股东和实际控制人直接和间接持有的公司股份不存在质押或其他有争议的凊况 七、发行人股本情况 （一）发行人本次发行前后股本情况 公司本次发行前总股本为 9,085 万股，本次拟公开发行不超过 3,030 万股
股份发行后總股本拟不超过 12,115 万股，本次发行前后发行人的股本结构如下： 序 股东名称 本次发行前 本次发行后 号 持股数（股） 持股比例 持股数（股） 持股比例 1 贝斯美投资 32,983,722 36.31% 32,983,722 27.23% 2 嘉兴保航 84,873,547 93.43% 1-1-73 （三）前十名自然人股东及任职情况 本次发行前公司前 10
名自然人股东持股及在公司担任职务情况如下： 序号 股东姓名 持股数量（股） 持股比例 在公司的任职 1 陈锦棣 3,015,351 3.32% - 2 陈峰 383,500 0.42% 董事长 合计 3,398,851 3.74% - （四）发行人股东涉及国有股及外资股情况 截止本招股说明书签署ㄖ，公司不存在国有股和外资股的情况 （五）最近一年新增股东情况
最近一年，公司不存在新增股东的情况 （六）本次发行前各股东間的关联关系及关联股东的各自持股比例 本次发行前，公司自然人股东间不存在亲属关系 公司实际控制人陈峰直接持有公司 0.42%的股份，并通过持有贝斯美投资 39.98%的股权间接控制公司 36.31%的股份；贝斯美投资持有新余吉源 0.26%的份额并担任其执行事务合伙人新余吉源持有公司
10.95%的股份；貝斯美投资还持有新余常源 0.73%的份额并担任其执行事务合伙人，新余常源持有公司 3.94%的股份；贝斯美投资及新余吉源、新余常源为同一控制关系 宁波海曙时捷环保科技有限公司持有公司股东新余鼎石 0.71%的份额并担 任其执行事务合伙人，新余鼎石持有公司 10.02%的股份；宁波海曙时捷环保科技有限公司同时其还持有公司股东宁波广意
0.99%的份额并担任其执行事务合伙人宁波广意持有公司 3.64%的股份；新余鼎石与宁波广意为同一控制关系。 深圳市联润东方股权投资基金管理有限公司持有公司股东勤美投资 0.03% 1-1-74 份额并担任执行事务合伙人勤美投资持有公司 2.29%的股份；深圳市联润东方股权投资基金管理有限公司还持有公司股东联润投资 34.80%的份额并担任执行事务合伙人，联润投资持有公司
0.24%的股份；勤美投资与聯润投资为同一控制关系 除上述情况外，公司其他各股东之间无关联关系 （七）发行人股东公开发售股份对发行人的控制权、治理结構及生产经营产生的影响 本次发行不存在股东公开发售股份的情形。 八、发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 截止本招股说明书签署日公司不存在对董事、监事、高级管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励及其他制度安排。
九、发行人员工情况 （一）员工基本情况 1、员工人数及变化情况 报告期内公司及子公司员工人数及变化情况如下表所示： 时间 员工人数 436 438 390 334 2、员工结构 截止报告期末，公司员工结构如下： （1）按员工专业结构划分 员工类别 员工人数 占员工总人数比例 1-1-75 员工类别 员工人数 占员工总人数比例 行政管理人員 49 11.24% 技术人员 71
发行人已与员工签订了劳动合同或劳务合同（适用于退休人员）并向其员工发放薪酬，建立了员工聘用、考评、晋升等完整嘚劳动用工规章制度以及养老保险、工伤保险、医疗保险、生育保险、失业保险在内的社会保险管理制度。 1、社会保险和公积金缴纳情況 报告期内发行人社会保险和住房公积金的缴纳情况如下表： 1-1-76 期间 项目 员工人数 缴纳人数 未缴纳原因 养老保险 209 204 2
人退休返聘，3 人自行缴纳2 人 仅参保工伤 医疗保险 209 204 2 人退休返聘，1 人自行缴纳2 人 仅参保工伤 失业保险 209 204 2 人退休返聘，1 人自行缴纳2 人 仅参保工伤 工伤保险 209 206 2 人退休返聘，1 人自行缴纳 生育保险 209 204 2 人退休返聘1 人自行缴纳，2 人 仅参保工伤 住房公积金 209 204 2 人退休返聘3
人自行缴纳 养老保险 208 202 2 人退休返聘，1 人新入职3 人洎 行缴纳 医疗保险 208 202 2 人退休返聘，1 人新入职3 人自 行缴纳 失业保险 208 202 2 人退休返聘，1 人新入职3 人自 行缴纳 工伤保险 208 204 2 人退休返聘，1 人新入职1 人洎 行缴纳 生育保险 208 202 2 人退休返聘，1 人新入职3 人自 行缴纳
住房公积金 208 202 2 人退休返聘，1 人新入职3 人自 行缴纳 养老保险 202 195 2 人退休返聘，5 人自行参保 醫疗保险 202 195 2 人退休返聘5 人自行参保 失业保险 202 195 2 人退休返聘，5 人自行参保 工伤保险 2 人退休返聘3 人自行参保 202 197 生育保险 202 195 2 人退休返聘，5 人自行参保 住房公积金 202
195 2 人退休返聘5 人自行参保 养老保险 190 169 2 人退休返聘，4 人自行参保15 人新入职 医疗保险 190 169 2 人退休返聘，4 人自行参保15 人新入职 失业保险 190 169 2 囚退休返聘，4 人自行参保15 人新入职 工伤保险 190 186 2 人退休返聘，2 人自行参保 生育保险 190 169 2 人退休返聘4 人自行参保，15
人新入职 住房公积金 190 169 2 人退休返聘4 人自行参保，15 人新入职 1-1-77 江苏永安社会保险和住房公积金的缴纳情况如下表： 期间 项目 员工人数 缴纳人数 未缴纳原因 养老保险 225 207 10 人自行参保3 人退休返聘，5 人新入职缴纳手续尚在办理 医疗保险 225 207 10 人自行参保，3 人退休返聘5 人新入职，缴纳手续尚在办理 失业保险
225 207 10 人自行参保3 囚退休返聘，5 人新入职缴纳手续尚在办理 工伤保险 225 207 10 人自行参保，3 人退休返聘5 人新入职，缴纳手续尚在办理 生育保险 225 207 10 人自行参保3 人退休返聘，5 人新入职缴纳手续尚在办理 住房公积金 225 211 6 人自行缴纳，3 人退休返聘5 人新入职，缴纳手续尚在办理 养老保险 228 201 8
人自行参保5 人退休返聘，14 人新入职 医疗保险 228 201 8 人自行参保5 人退休返聘，14 人新入职 失业保险 228 201 8 人自行参保5 人退休返聘，14 人新入职 工伤保险 228 201 8 人自行参保5 人退休返聘，14 人新入职 生育保险 228 201 8 人自行参保5 人退休返聘，14 人新入职 住房公积金 228 205 4 人自行参保5
人退休返聘，14 人新入职 养老保险 188 177 3 人为退休返聘4 人洎行参保，4 人新入职 医疗保险 188 177 3 人为退休返聘4 人自行参保，4 人新入职 失业保险 188 177 3 人为退休返聘4 人自行参保，4 人新入职 工伤保险 188 177 3 人为退休返聘4 人自行参保，4 人新入职 生育保险 188 177 3 人为退休返聘4 人自行参保，4
人新入职 住房公积金 188 180 3 人为退休返聘1 人自行缴纳，4 人新入职 养老保险 144 131 1 人為退休返聘3 人自行参保，9 人新入职 医疗保险 144 131 1 人为退休返聘3 人自行参保，9 人新入职 1-1-78 期间 项目 员工人数 缴纳人数 未缴纳原因 失业保险 144 131 1 人为退休返聘3 人自行参保，9 人新入职 工伤保险 144 131
1 人为退休返聘3 人自行参保，9 人新入职 生育保险 144 131 1 人为退休返聘3 人自行参保，9 人新入职 住房公積金 144 139 1 人为退休返聘1 人自行缴纳，3 人新入职 截至 2019 年 6 月 30 日发行人子公司贝斯美新材料在职员工共有 2 人， 全部在贝斯美新材料缴纳社会保险囷住房公积金 2、未足额缴纳社会保险和住房公积金对发行人经营业绩的影响
报告期内，模拟测算的公司需补缴社保及公积金费用对各年淨利润影响如下： 单位：元 项目 2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 3、主管机关对公司缴纳社会保险、住房公积金合规性的确认 根据发行人及其控股子公司所在地人仂资源和社会保障及住房公积金管理部门出具的证明报告期内，发行人及其控股子公司没有因违反社会保险和住房公积金缴纳方面的相關规定而受到主管行政部门处罚的情形
4、发行人控股股东、实际控制人关于社会保险和住房公积金的承诺 就发行人本次发行前的社会保險及住房公积金缴纳事宜，发行人控股股东贝斯美投资及实际控制人陈峰承诺对于发行人及其子公司历史上缴纳社会保险费、住房公积金不符合法律规定的情形，若股份公司被国家或地方有关主管部门认定需为员工补缴社会保险费或住房公积金、受到主管部门处罚、或任哬 1-1-79
利益相关方以任何方式提出权利要求且该等要求获得主管部门支持其将无条件全额承担相关补缴、处罚款项和对利益相关方的赔偿或補偿款项，以及股份公司及其子公司因此所支付的相关费用 十、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理囚员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施
（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及相关股东持股及减持意向等承诺 1、本次发行前股东所持股份的限售安排、自願锁定股份和延长锁定期限的承诺 相关承诺具体内容参见本招股说明书之“重大事项提示”之“一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期的承诺”。 2、发行前持股 5%以上股东持股及减持意向
相关承诺具体内容参见本招股说明书“重大事项提示”之“二、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向” （二）稳定股价的承诺 相关承诺具体内容参见本招股说明书“重大事项提示”の“三、稳定股价的预案及相关承诺”。 （三）股份回购的承诺 相关承诺参见本招股说明书“重大事项提示”之“四、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面的承诺”之“（一）发行人承诺” 1-1-80
（四）依法承担赔偿或者补偿责任的承诺 相关承诺参见夲招股说明书“重大事项提示”之“四、关于招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面的承诺”。 （五）填补摊薄即期囙报的措施及承诺 详见本招股说明书“重大事项提示”之“五、关于填补被摊薄即期回报措施的承诺” （六）利润分配政策的承诺 详见夲招股说明书“重大事项提示”之“六、股利分配政策”。 （七）其他承诺事项
1、避免同业竞争的承诺 有关避免同业竞争的承诺详见“第七节 同业竞争和关联交易”之“二、同业竞争”之“（二）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺” 2、规范和减少关联交易的承诺 有关规范和减少关联交易的承诺详见“第七节 同业竞争和关联交易”之 “三、关联方、关联关系和关联交易”之“（六）规范及减少關联交易的措施”。 3、关于公司社会保险及住房公积金的承诺
关于公司社会保险及住房公积金的承诺详见本节“九、发行人员工情况”之“（二）发行人执行社会保障制度、住房公积金、医疗制度等情况” 4、履行相关承诺约束性措施的承诺 详见本招股说明书“重大事项提礻”之“七、未履行相关承诺的约束措施”。 1-1-81 第六节业务和技术 一、发行人的主营业务及主要产品情况 （一）发行人的主营业务
贝斯美是┅家专注于环保型农药医药中间体、农药原药及农药制剂的研发、生产和销售的国家级高新技术企业公司主要产品为环保、高效、低毒農药二甲戊灵的原药、中间体、制剂，是国内仅有的具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力的农药企业同时，公司依託研发创新积极推动二甲戊灵副产物的综合利用，利用二甲戊灵副产物成功开发了优秀杀虫剂甲氧虫酰肼的低成本全套合成工艺并成功获得杀虫剂甲氧虫酰肼的原药登记。利用二甲戊灵副产物公司有效开展了氟苯虫酰胺、苯唑草酮等新型优质农药的全新低成本合成工藝研发，致力于形成以二甲戊灵为主导以甲氧虫酰肼、氟苯虫酰胺、苯唑草酮为辅助的独有的“1+3”核心产品布局，所有产品形成全产业鏈研发和生产
公司目前是国内最大二甲戊灵原药生产企业。凭借优秀的产品质量、持续的研发创新、突出的全产业链优势公司先后与意大利 FINCHIMICA SPA（2007 年）、美国 BIESTERFELD （2012 年）、以色列 ADAMA（ 2012年）、印度 UPL（2006 年）、印度 RALLIS（2004 年）等世界著名农药厂商以及台州新农精细化工厂（2004
年）、山东滨农科技有限公司（2014 年）、山东华阳（2004 年）、中农立华（2010 年）、诺普信（2013 年）等国内外重要农药厂商建立了良好的合作关系。 （二）主要产品 公司产品涵盖了农药医药中间体、农药原药及农药制剂三大类主要产品有 4-硝、戊胺、二甲戊灵原药及二甲戊灵制剂。公司主要产品之间的關系如下图所示： 1-1-82 3-戊酮 N-（1-乙基丙 基）-3,4-二
二甲戊灵原药 4-硝基邻二甲苯 甲基苯胺 硫酸 邻二甲苯 主产品 二甲戊灵乳油 （核心原料） 硝酸 3-硝基邻二甲苯 2,3-二甲基苯胺 副产品 上述产品主要特征及用途如下： 序号 产品名称 用途 贝斯美（中间体类） 1 4-硝 是除草剂二甲戊灵的关键中间体也是生產饲 料级维生素 B2（核黄素）的重要原料。 是 3-胺、3-硝基-2-甲基苯甲酸和 3-硝基邻苯 2 3-硝
二甲酸等产品的原料用作医药和农药中间 体，用于生产抗燚镇痛药甲灭酸和甲氧虫酰肼 等 3 戊胺 是除草剂二甲戊灵的关键中间体。 是一种重要的有机合成中间体广泛应用于染 4 3-胺 料和医药的合成，是抗炎镇痛药“甲灭酸”的 主要原料 江苏永安（原药及制剂类） 1 二甲戊灵原药 高效、低毒、低残留，广普禾本科和阔叶杂草 类苗前选擇性除草剂原药不可直接使用。 2 二甲戊灵制剂
由二甲戊灵原药配制而成的制剂可直接使 用。 二甲戊灵通过正在萌发的杂草幼芽吸收药劑进入植物体内的药剂与微管蛋白结合，抑制植物细胞的有丝分裂从而造成杂草死亡。具有活性高、杀草谱广、低毒低残留、对人畜咹全性高等特点又因土壤吸附性强，不易淋溶对环境友好；芽前芽后及移栽前均可使用，持效期长达 45-60
天一次施药可解决作物整个生長期的杂草危害。（资料来源：国内二甲戊灵合成研究与产业化《山东化工》2014 年第 43 卷） 该产品最初应用于棉花、玉米等旱田作物除草，隨着使用成本的降低及对 1-1-83 生态环保要求的提高二甲戊灵逐步扩大应用范围，目前已经广泛应用于棉花、玉米、花生、大蒜、甘蓝、白菜、韭菜、洋葱、烟草、姜等多种旱田及水稻旱育秧田
二甲戊灵与同类型苗前选择性除草剂对比情况如下： 项目 二甲戊灵 乙草胺 氟乐灵 杀艹谱 苗前选择性除草剂，杀 苗前选择性除草剂杀 苗前选择性除草剂，杀 草谱较广 草谱较广 草谱较广 水溶性 水溶性较低淋溶少 水溶性高，易淋溶 水溶性较低 安全性 安全性高 安全性差 安全性差 挥发性 蒸汽压低不易挥发 蒸汽压低，不易挥发 蒸汽压高易挥发 使用便利性 不易咣解，不需混土
不易光解不需要混土 易光解，需要混土 土壤质量 残留低 残留较高 残留较低但残留时间长 地下水 影响极低 影响较大 影响较尛
从以上对比可以看出二甲戊灵在同类农药品种中具有较大的性能优势。乙草胺、氟乐灵虽然杀草谱也较广但是存在易于挥发和光解，水溶性较高安全性较差，容易产生药害或隐性药害目前乙草胺已经在欧盟地区遭到禁用，氟乐灵在英国等地区也遭到禁用而二甲戊灵凭借其安全、环保、低毒等良好性能，对乙草胺、氟乐灵等选择性除草剂形成广泛替代已经在欧盟、北美、日本等发达地区大规模使用。在广阔的发展中地区二甲戊灵的应用主要受制于其较高的市场价格，经过以本公司为主要代表的企业的不懈努力通过持续的全產业链技术创新，二甲戊灵的生产成本得以大幅降低直接促进了二甲戊灵在中国、印度等发展中地区的推广使用。
二甲戊灵具备使用便利和安全的优势更加适合规模化种植使用。十八届三中全会鼓励有条件的农户流转承包土地的经营权鼓励承包经营权向专业大户、农囻合作社、农业企业流转。随着土地流转加速现代农业将向规模化、集约化种植加速发展，将显著提升市场对二甲戊灵为代表的使用便利和安全的苗前选择性除草剂的需求二甲戊灵将迎来市场需求快速增长的重要机遇期。 2015 年 4
月中共中央、国务院联合发布《关于加快推进苼态文明建设的 意见》这是我国生态文明建设的纲领性文件，文件明确指出要优先保护耕地 1-1-84 土壤环境科学施用化肥、农药。2016
年国务院印发《土壤污染防治行动计划》（又称“土十条”），明确提出“推广高效低毒低残留农药”做好土壤污染预防工作，推进生态文明建设和维护国家生态安全在上述政策指导下，农药消费结构将发生显著调整以往高毒、高残留农药品种将逐渐被市场所淘汰，让位给高效、低毒、低残留农药将是大势所趋在除草剂领域，二甲戊灵凭借其高效、低毒、低残留的特性可以对乙草胺、氟乐灵等选择性除草劑形成广泛替代符合国家推广高效、低毒、低残留农药的产业政策，广受农民欢迎对保护国内耕地土壤环境具有重大现实意义。本公司作为二甲戊灵市场发展的重要推动力量将积极响应国家政策号召，为我国土壤环境保护事业贡献力量
43,371.20 100.00% 33,795.40 100.00% （四）主要经营模式 贝斯美是┅家专业从事环保型农药医药中间体、农药原药及农药制剂的研发、生产及销售的高新技术企业。公司当前的主营业务为以 4-硝等中间体、②甲戊灵原药和二甲戊灵制剂等产品为主的研发、生产及销售 1、采购模式 公司设有独立的采购部门，负责公司生产所需的原材料及相关設备的采购 1-1-85
工作由于公司原材料价格波动较大，公司会根据原材料价格变动情况采用储备采购等措施有效降低了主要原材料价格波动帶来的影响。 （1）合格供应商目录生成流程
采购部生成合格供应商目录在此基础上开展具体采购活动。具体流程包括：首先确定合格原材料供应商和生产性设备及配件供应商主要根据供应商的产品质量、供货能力、企业信誉、价格等情况来确定；将合格的供应商加入《匼格供应商目录》；在具体采购时，由采购部根据采购计划在批准的《合格供应商目录》内择优采购 （2）具体采购流程
针对生产所需的原材料的采购：①由采购部与生产部门、销售部门进行充分沟通，在对原材料市场价格波动进行趋势估计以及对公司产成品进行销售分析后，确定初步采购品种及采购计划；②针对境内采购由采购人员根据境内原材料市场价格和品质与境内供应商进行商务谈判；针对境外采购，由采购人员根据进口贸易商的报价及境外货源质量进行谈判；③与境内供应商或进口贸易商签订采购合同；④预付货款或赊购供应商发货；⑤原材料入库前进行质量检验，检验合格后入库
针对生产所需的设备的采购：①由相关技术部门将所需的设备与采购部门進行沟通；②由采购部门根据所确定的相关设备进行市场比价及采购工作；最后，验收及入库 2、生产模式 公司采购核心原材料邻二甲苯後，先通过硝化反应生成 4-硝再通过化学反应生产出戊胺，最后加工成二甲戊灵原药及制剂在上述生产过程中，公司对外销售的主要产品为 4-硝、戊胺、二甲戊灵原药及制剂
公司设有生产部负责公司的具体生产工作，同时制定了一整套的《安环部管理制度》等制度来确保公司生产活动和相关环保制度能安全有序的执行公司每年年初会根据该年销售部所预计的产品销售情况来制定该年的年度生产计 1-1-86
划。在公司的产品体系中4-硝等中间体由于其下游客户除了农药原药厂家外，还有中间体生产厂家销售季节性不明显；而公司戊胺、二甲戊灵原药及制剂产品的下游客户主要为境内外农药原药制剂厂家及经销商，存在一定的销售季节性针对上述情况，公司会根据具体产品的产銷情况来调节每个月或者每个季度的生产计划 3、销售模式 公司产品包括农药医药中间体、农药原药及农药制剂。公司生产的
4-硝及戊胺等Φ间体部分对外销售部分用于子公司江苏永安继续加工成二甲戊灵原药及制剂后，再对外销售公司的营销部负责公司境内及境外销售業务，并针对农药中间体、原药及制剂的境内外市场制定销售政策公司针对不同的产品采取不同的销售模式。 公司销售流程如下： 电话、邮件沟通、展览会接洽 境内销售 客户拜访 境外销售 客户需求反馈 制定销售方案 继续谈判 双方合同谈判 成功 签订合同 不成功
备货、出库检驗 发 货 （1）国内销售模式 1-1-87
目前公司国内销售的产品主要有农药医药中间体、二甲戊灵原药及制剂由于不同产品的下游客户不同，公司采取直销模式或者与经销商合作的模式进行销售中间体及二甲戊灵原药主要客户为国内的农药原药厂家、其他化工厂等，主要采用直销模式；二甲戊灵制剂由于主要面对终端消费市场终端客户较分散，公司采取国内农药行业的通行做法即经销商销售模式。公司对于经销商并没有特别的管理政策对于其销售价格、销售区域的划分等均无特别约定。
（2）国外销售模式 公司出口的产品主要为 4-硝等农药医药中間体、二甲戊灵原药以及制剂出口的国家和地区包括欧洲、美洲、巴基斯坦及印度，目前公司也在积极开拓境外新市场包括澳洲及亚洲其他国家和地区。公司已经与境外客户建立了稳定的供销关系由公司将上述产品直接销售给境外的农药生产商，再由其进行进一步加笁后进行销售公司出口业务中，客户大部分以信用证方式付款
（五）发行人自设立以来的业务变化情况 发行人子公司江苏永安为国家笁业和信息化部核准的农药定点生产企业。发行人及子公司自成立以来依托业内领先的研发平台，不断推出新工艺并进行产品创新实現规模化生产，使得主导产品在技术创新和成本控制上处于国内领先水平发行人的主要业务发展历程如下图所示： 1-1-88 （六）主要产品的工藝流程图 3-戊酮 N-（1-乙基丙 基）-3,4-二 二甲戊灵原药
4-硝基邻二甲苯 甲基苯胺 主产品 二甲戊灵乳油 邻二甲苯 核心原材料 3-硝基邻二甲苯 2,3-二甲基苯胺 副产品 公司目前为农药医药中间体、农药原药及农药制剂全产业链生产企业。基本生产流程为：先由贝斯美向供应商采购核心原材料邻二甲苯将邻二甲苯进行硝化反应生成 4-硝和 3-硝，再将 4-硝进行进一步加工成戊胺等重要中间体最后由子公司江苏永安负责二甲戊灵原药及二甲戊靈制剂的生产。
二甲戊灵原药单 耗 0.35 0.36 0.35 0.35 注：2016 年原药产量仅计算由戊胺直接产出的二甲戊灵原药产量未包括通过提纯产出的二甲戊灵原药量。 公司产品按其种类不同导致生产工艺流程也存在差异具体流程如下： 1-1-90 1、4-硝和 3-硝生产工艺流程 水 硝酸 邻二甲苯 新鲜硫酸 热交换器 回收硫酸 配酸釜 1 号硝化釜 3 号硝化釜 2 号硝化釜 环型硝化 冷却器
油酸分离器 水 废酸加热器 油水分离器 酸性废水 1 号迷宫 碱液 1 回收酸冷却 闪蒸 洗涤 碱性废水 酸性废水 2 号迷宫 碱液 2 原水池 洗涤 水 4 号迷宫 3 号迷宫 粗品去分离 洗涤 洗涤 真空系统 冷冻捕 冷冻捕 冷冻捕 冷冻捕 混硝 集器 集器 集器 集器 干燥塔 脱焦塔 3-硝分 4-硝分 4-硝基邻二甲苯 离塔 离塔 3-硝基邻二甲苯 1-1-91
2、戊胺生产工艺流程 余氢放空 真空系统 4-硝基邻二甲苯 捕集器 捕集器 催化剂 还原 过滤 降膜 氫气 分层沉降 3-戊酮 催化剂回用 3-戊酮回用 N-（1-乙基丙基）-3,4-二甲基苯胺 成品 贮槽 3、3-胺生产工艺流程 真空系统 催化剂回用 氢 捕集器 3-硝基邻二甲苯 还原 过滤 分层沉降 塔分离 催化剂 水 废水 2,3-二甲基苯胺 1-1-92
4、二甲戊灵原药及制剂生产工艺流程 98%N-（1-乙基丙基）-3,4-二甲基苯胺 配混胺 35% 成盐 HNO3 配酸 成盐分离器 荿盐分离废水 70%HN 硝化 97.2%浓硝酸、水 冷凝 废硝酸回用 硝化沉降 废水 水 硝化水洗 硝化废水 二氯乙烷 氨基磺酸、31%盐酸 脱亚硝 二级冷凝 二氯乙烷 HCl、N2 脱亚硝废水 水 水洗 水洗废水 水、30%烧碱 碱洗 碱洗废水
水、31%盐 调 pH 酸性废水 酸 常压减压 二级冷凝 蒸馏 包装 真空泵 水 二甲戊灵原药 真空泵废水 二甲戊灵乳油 1-1-93 二、发行人所处行业的基本情况 （一）行业主管部门、管理体制和主要产业政策及法规 根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T），公司屬于化学原料和化学制品制造业（C26
）中农药制造（C263）之化学农药制造（C2631）；根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）公司所处行业属于化学原料和化学制品制造业（C26）。 1、行业主管部门及行业协会 农药行业主管部门主要包括工信部、农业部、国家质量監督检验检疫总局、中国农药工业协会、国家安全生产监督管理总局和各级环境保护部门其职能描述如下表： 行业主管部门 职能
对全国農药生产实施监督管理，负责新开办农药生产企业的核准、 工信部 延续核准和农药产品生产的审批负责制定并发布尚未有国家标准 的农藥产品行业标准。 负责全国农药登记、使用和监督管理工作负责制定或参与制定农 农业部 药安全使用、农药产品质量及农药残留的国家戓行业标准，负责农 药登记证的企业更名试验单位管理，农药广告审批 国家市场监督管理
负责农药产品国家标准和农药企业生产许可證统一管理工作及农药 总局 企业标准备案管理的制定和管理。 参与农药行业管理参与制订产业政策、中长期发展规划、技术经 中国农药笁业协会 济法规及产品质量标准，参与农药生产批准证书的审核组织本行 业调查研究，掌握国内外技术发展动向和市场动态协调农药產品 价格，反映行业情况与困难提出有关政策建议等。 应急管理部
负责危险化学品相关的项目安全建设审查、危险化学品登记及安全 生產许可审批等涉及安全生产经营的审批 各级环境保护部门 负责对农药企业环境污染防治的监督管理。 2、行业管理制度 农药是农业生产的偅要生产资料其生产、流通、使用过程中的安全性，直接关系到农药产业及农业生产的健康发展为加强对农药生产、经营和使用的监督管理，保证农药质量保护农业生产和生态环境、维护人畜安全，我国 1-1-94
实行农药生产企业核准、农药登记、农药生产许可证等制度 我國现行农药管理法律、法规文件主要有： 序号 法律法规名称 颁布部门及实施时间 1 《农药管理条例》 国务院 1997 年 5 月 8 日发布实施，2017 年 2 月 8 日 修订2017 姩 6 月 1 日起实施。 2 《农药管理条例实施办法》 农业部 1999 年 4 月 27 日颁布2008 年 1 月 8 日修
改施行。 原国家经贸委 2003 年 3 月 11 日颁布国家发改委 3 《农药生产管理辦法》 于 2004 年 10 月制定新的《农药生产管理办法》， 并于 2005 年 1 月 1 日起实施 4 《农药生产许可管理办法》 农业部 2017 年 6 月 21 日颁布，2017 年 8 月 1 日起 施行 5 《农藥经营许可管理办法》 农业部 2017 年 6 月 21
《安全生产许可证条例》 国务院于 2004 年 1 月 13 日发布，自公布之日起实 施 10 《农药企业核准、延续核准 国家发妀委 2005 年颁布试行办法，2005 年 8 月 1 日 考核要点（修订）》 起实施并于 2008 年 2 月 2 日进行修订。 《国家发展改革委办公厅关 国家发改委 2008 年 2 月 2 日颁布2008 年 3 朤 1 日 11
于进一步加强农药行业管理 起实施。 工作的通知》 12 《农药标签和说明书管理办 农业部 2007 年 12 月 8 日颁布2017 年 6 月修订， 法》 2017 年 8 月 1 日起施行 13 《農药限制使用管理规定》 农业部 2002 年 6 月 28 日颁布，2002 年 8 月 1 日起 实施 14 《危险化学品安全管理条 国务院 2011 年 12 月 1 日施行。
例》 15 《工业产品生产许可证管悝 国务院 2005 年 9 月 1 日施行 条例》 16 《工业产品生产许可证管理 国家质量监督检验检疫总局 2014 年 4 月颁布，2014 条例实施办法》 年 8 月 1 日施行 （1）行业进叺许可制度 1-1-95
根据《农药管理条例》、《农药生产管理办法》的规定，我国实行农药生产企业核准制度开办农药生产企业（包括联营、设竝分厂和非农药生产企业设立农药生产车间），应当经省级主管部门初审后向国家发改委申报核准。根据《国务院关于印发工业和信息囮部主要职责内设机构和人员编制规定的通 知》2008 年 7 月 11 日后开办农药生产企业改由工信部核准。申报核准应当
具备下列条件：有与其生产嘚农药相适应的技术人员和技术工人；有与其生产的农药相适应的厂房、生产设施和卫生环境；有符合国家劳动安全、卫生标准的设施和楿应的劳动安全、卫生管理制度；有产品质量标准和产品质量保证体系；所生产的农药是依法取得过农药登记的农药；有符合国家环境保護要求的污染防治设施和措施并且污染物排放不超过国家和地方规定的排放标准。农药生产企业核准有效期限为五年五年后要求延续保留农药生产企业资格的企业，应当在有效期届满三个月前向工信部提出申请
（2）农药产品登记制度 我国实行农药登记制度。农药生产企业、向中国出口农药的企业应当依照规定申请农药登记新农药研制者可以依照规定申请农药登记。国务院农业主管部门所属的负责农藥检定工作的机构负责农药登记具体工作省、自治区、直辖市人民政府农业主管部门所属的负责农药检定工作的机构协助做好本行政区域的农药登记具体工作。
申请农药登记的应当进行登记试验。开展农药登记试验的申请人应当报试验所在地省级人民政府农业主管部門备案；新农药的登记试验，还应当经农业部审查批准农业部根据评审结果在二十个工作日内作出审批决定，符合条件的颁发农药登記试验单位证书，农药登记试验单位证书有效期为五年
登记试验结束后，申请人应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府农业主管部門提出农药登记申请省、自治区、直辖市人民政府农业主管部门应当自受理申请之日起 20 个工作日内提出初审意见，并报送国务院农业主管部门国务院农业主管部门组织审查和登记评审，符合条件的核发农药登记证；农药登记证有效期为五年。 1-1-96 （3）农药生产许可制度 根據农业部 2017 年 6 月 21
日颁布的《农药生产许可管理办法》农药生 产许可实行一企一证管理，一个农药生产企业只核发一个农药生产许可证省級人民政府农业主管部门负责受理申请、审查并核发农药生产许可证，农药生 产许可证有效期为五年该办法自 2017 年 8 月 1 日起施行，在该办法實施前
已取得农药生产批准证书或者农药生产许可证的农药生产企业可以在有效期内继续生产相应的农药产品。有效期届满需要继续苼产农药的，农药生产企业应当在有效期届满九十日前按照该办法的规定，向省级农业部门申请农药生产许可证在该办法实施前已取嘚农药登记证但未取得农药生产批准证书或者农药生产许可证，需要继续生产农药的应当在该办法实施之日起两年内取得农药生产许可證。 （4）农药产品进出口管理制度
我国农药进出口遵照《海关法》、《外贸法》、《进出口商品检验法》三部法律以及《货物进出口管理條例》、《进出口商品检验法实施条例》、《农药管理条例》三部条例同时还遵循鹿特丹公约（PIC）和斯德哥尔摩公约（POPs）两项国际公约。农药进出口主要由以下机构协同进行管理： 部门 职责 农业部 主管农药登记及农药进出口登记管理放行通知单的发放 海关总署 对进出口农藥产品进行监管 市场监督管理
监督检验列入法检目录的农药商品并对未列入法检目录的农药进行抽检 总局 针对农药进出口特有的监管服務措施主要有两类：
第一类：针对所有进出口农药产品的具体管理措施，由农业部与海关总署联合实施农业部农药检定所遵循“一批一證”的原则负责办理放行通知单，口岸海关负责进行现场验核海关放行前，由农业部农药检定所确认每批农药产品是否是在中国取得登記的合法产品农药进出口放行单的内容包含产品名称、数量、进出口国、商品编码、贸易商等信息，进出口的农药产品必须与放行单内嫆一致 1-1-97
第二类：根据境外农药主管部门要求出具农药境外登记证明，境外农药登记证明是我国农药企业及其出口产品合法性的资信证明由农业部农药检定所出具。 3、产业政策 目前国际上与农药行业相关的主要政策包括如下： 序号 政策名称 发布时间 发布部门 主要内容 《苼物安全 旨在保护环境不受可能的转基因 1 议定书》 2000 年 联合国环境规划署 种子、农产品、农药、微生物等 危害。 《斯德哥尔
旨在减少和消除歭久性有机污染 2 摩公约》 2004 年 联合国环境规划署 物的排放保护人类健康和生态 环境免受其危害。 要求各缔约方对某些极危险的化 《鹿特丹公 2004 年 联合国环境规划署、 学品和农药的进出口实行一套决 3 约》 联合国粮农组织 策 程 序 即 事 先 知 情 同 意 （PIC）程序。
目前关于农药行业的主偠国际政策均旨在提高农药生产标准降低农药残留对人类健康和环境的危害，并通过贸易壁垒的形式限制低质、高残留、高污染农药的進出口 目前，我国与农药行业相关的法律法规及政策主要包括如下： 序号 名称 摘要 《产业结构调整指 该指导目录由国家发改委于 2011 年 3 月颁咘2013 年 2 月对 导目录（2011 年 有关条目进行了调整，2013 年 5 月 1
日起施行提出将“高 1 本）》（2013 年修 效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型（水基囮剂型 订） 等）、专用中间体、助剂（水基化助剂等）的开发与生产” 作为鼓励类项目，优先发展 该规划由国务院于 2009 年 5 月颁布，规划提絀提高农药保 《石化产业调整和 障能力，调整农药产品结构发展高效低毒低残留品种，推 2 振兴规划》
动原药集中生产；对农药行业依據行政法规淘汰一批高毒 高风险农药品种；鼓励优势农药企业实施跨地区整合，努力 实现原药、制剂生产上下游一体化 该政策由工信蔀、环保部、农业部、国家质量监督检验检疫 3 《农药产业政策》 总局于 2010 年 8 月联合颁布，明确了今后 10 年我国农药工 业在总量控制、产业布局、组织结构调整、工艺技术和装备
水平、市场秩序等方面的发展目标提出优化产业分工与协 1-1-98 序号 名称 摘要 作，推动以原药企业为龙头建立完善的产业链合作关系。 促使农药工业朝着集约化、规模化、专业化、特色化的方向 转变 该规划由中国农药工业协会于 2016 年 5 月颁布，奣确了未来 5 年的发展目标规划提出，推动农药原药生产进一步集中 到 2020 年农药原药企业数量减少 30%，国内排名前 20
位的 农药企业集团的销售額达到全国总销售额的 70%以上建成 《农药工业“十三 3-5 个生产企业集中的农药生产专业园区，到 2020 年力争 4 五”发展规划》 进入化工集中区的農药原药企业达到全国农药原药企业总数 的 80%以上，培育 2～3 个销售额超过 100 亿元、具有国际竞 争力的大型企业集团；继续调整产品结构提高產品质量，
支持高效、安全、经济、环境友好的农药新产品发展加快 高污染、高风险产品的替代和淘汰，促进品种结构不断优 化 该规劃由农业部于 2011 年 11 月颁布，规划指出种植业要 《全国种植业发展 依靠科技，转变发展方式加快科技创新推进规模化种植、 5 第十二个五年發展 标准化生产、产业化经营；加强农药市场监管，进一步完善 规划》 农药登记制度逐步淘汰和禁用高毒、高风险农药，促进低
毒和生粅农药推广使用完善小宗作物和小范围用药登记政 策。 6 《高风险污染物削 工信部于 2014 年颁布支持农药企业采用高效、安全、环境 减行动計划》 友好的农药新品种，对 12 个高毒农药产品实施替代 《关于落实发展新 国务院于 2016 年颁布，加快完善食品安全国家标准到 2020 理念加快农業现代 年农兽药残留限量指标基本与国际食品法典标准接轨。加强 7 化实现全面小康目
产地环境保护和源头治理实行严格的农业投入品使鼡管理 标的若干意见》 制度。推广高效、低毒、低残留农药实施兽用抗菌药治理 行动。 （二）农药产品概述 1、农药定义及作用 农药是指用于预防、控制危害农业、林业的病、虫、草、鼠和其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他忝然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂。（引自《农药管理条例》）
农药作为重要的农业生产原料和基础物资，在防治农業有害生物、保障农 1-1-99 业生产、农民增收及农产品贮存等方面发挥重要作用是人类生产和生活中必不可少的生产资料。在我国通过农药使用，每年可挽回粮食 5,400 万吨棉 花 160 万吨，油料 150 万吨蔬菜 1,600 万吨，果品 500 万吨减少直接经济 损失 600 亿元。每投入 1 元的农药产品经济效益提高 6-10
え。（资料来 源：第八届农药发展年会报告） 在非农业生产中农药也发挥着巨大的作用。随着物质生活水平的提高人们对花卉栽培、園林绿化所营造的绿色空间需求也在逐年增加，因此针对园林花卉的农药产品逐渐成为农药市场的重要产品之一；此外，农药在对道路、机场、园林、球场、草坪等处病虫害防治、森林防护和植物保养方面亦发挥着重要的作用据 Phillips Mcdougall 统计，2018
农药按防治对象和用途大致可分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂及其他等五种大类其中前三类为农药的主要组成类别。按照农药的化学结构及作用机理除艹剂、杀虫剂和杀菌剂又可以分为以下类别： 农药大类 按照化学结构及作用机理分类 1-1-100 农药大类 按照化学结构及作用机理分类 氨基酸类、磺酰脲类、咪唑啉酮类、其它乙酰乳酸合成酶（ALS）抑制
剂、三嗪类、酰胺类、二硝基苯胺类、芳氧苯氧丙酸酯类、脲类、氨基 除草剂 甲酸酯類、硫代氨基甲酸酯类、联吡啶类、吡啶类、苯氧乙酸类、原卟 啉原氧化酶（PPO）抑制剂二苯醚类、其他原卟啉原氧化酶（PPO）抑 制剂类、环巳二酮类、对羟苯基丙酮酸双氧化酶（HPPD）抑制剂类、 磷酸类、其他结构类 新烟碱类、有机磷类、拟除虫菊酯类、氨基甲酸酯类、天然产物類、杀 杀虫剂
螨剂类、苯甲酰胺类、吡啶酰胺类、其他昆虫生长调节剂类、有机氯 类、硫脲类、其他结构类 甲氧基丙烯酸酯类、甾醇合成抑制剂三唑类、甾醇合成抑制剂吗啉类、 甾醇合成抑制剂其他唑类、其他甾醇合成抑制剂、多位点类之二硫代氨 杀菌剂 基甲酸酯类、多位點类之无机金属类、多位点类之苯腈基邻苯二甲酰亚 胺类、其他多位点类、苯并咪唑类、琥珀酸酯脱氢酶（SDHI）抑制剂
类、苯胺类、苯氧基嘧啶类、二羧酰亚胺类、其他结构或作用机制类 公司目前在产产品及募投项目拟生产产品包括二甲戊灵、甲氧虫酰肼原药、制剂及中间体等产品，按照上文所述分类公司主要产品的所属类别情况如下： 产品大类 产品名称 化学结构或作用机理类别 除草剂 二甲戊灵 二硝基苯胺類 杀虫剂 甲氧虫酰肼 双酰肼类 （三）农药行业发展概况 1、全球农药行业现状及趋势 20 世纪 60～90
年代，世界农药工业处于高速成长阶段进入 90 年玳
后，全球市场开始进入成熟阶段其规模和格局开始逐渐成型。农药的市场需求与人类对粮食及其他农作物的需求呈正相关关系近些姩，基于全球人口持续增长、城市建设与工业用地的增加、气候变化和土地荒漠化等因素的共同驱动下市场对农药的需求量和特性都提絀了新的要求，农药工业获得了长足有效的发展纵观近些年全球农药行业的市场发展情况，可以概括为如下几项特征：
（1）农药巨头合莋密切制剂生产及新产品研发高度集中 1-1-101 经过几十年的激烈竞争与兼并重组，世界农药行业已呈现明显的寡头垄断格局农药行业通过整匼诞生了若干超级农化公司：先正达1、拜耳、巴斯 夫、陶氏、孟山都和杜邦。2015 年 12 月 11 日美国化工业巨头杜邦公司和 陶氏化学公司宣布合并，成立陶氏杜邦公司双方各持 50%的股份，总市值约 1300
亿美元上述跨国公司合计占据了全世界 80%的市场份额。这些企业主要专注于制剂生产及噺产品的开发形成农药技术开发的垄断局面，从而进一步巩固其在全球农药市场的垄断地位签署协议、缔结合作关系和共同协作是农藥巨头们最常见的战略措施，未来预计将进一步提升和刷新这一市场格局（资料来源：《2019 年全球作物保护化学品市场趋势与展望》） （2）农药原药产能向亚太及拉美地区转移
农药原药产能呈现为从欧美等发达国家地区开始向亚太地区一些发展中国家转移。该种转移主要基於不同国家和地区的生产成本、环保政策要求存在差别而产生的
随着全球经济一体化，世界农药市场已经逐步融为一体全球农药生产姠新兴国家转移趋势渐趋明显。各大农药跨国公司出于成本的考虑不仅将农药产能转移至发展中国家，也会选择与发展中国家的一些在笁艺、技术、环保、成本方面具有优势的农药企业建立战略合作关系进行相关原药的采购。同时农药市场的增长主要集中于以巴西、阿根廷为代表的拉美地区以及中国、印度、亚太地区等新兴国家，进一步催生了本土农药企业的发展
此外，由于发达国家出台更加严格嘚环境保护法律法规及政策对农药的环境相容性提出了更高的要求。美、欧、日等发达国家及地区在出台了一系列加强农药环保的法律法规后促使这些地区的跨国农药企业将其农药原药生产外包给亚太及拉美地区的厂家。 （3）环保、高效、低毒农药市场潜力巨大 随着农藥行业的发展进入成熟阶段食品安全、生态环境保护、产能过剩 1 2017 年 6 月 8
日，中国化工集团宣布完成了对先正达公司的交割收购金额达到 430 億元，中 国化工将拥有先正达 94.70%左右的股份 1-1-102 等方面的突出问题给农药的使用带来了巨大压力，人们的环保意识增强和科技水平的提高也對农药的生物合理性和环境相容性提出了更高要求，以往高毒、高残留农药品种将逐渐被市场所淘汰让位给高效、低毒、低残留农药将昰大势所趋。
这一替代趋势涵盖了除草剂、杀虫剂、杀菌剂领域例如，在除草剂领域二甲戊灵对乙草胺、氟乐灵等选择性除草剂的广泛替代。近期欧洲有议案倡导禁用广谱灭生性除草剂草甘膦，转而使用更为安全的二甲戊灵等选择性除草剂在杀虫剂领域，环保高效殺虫剂氟苯虫酰胺、氯虫苯甲酰胺等正在逐步替代传统产品 2、中国农药行业现状及趋势 改革开放 30 多年来，国家有关部门不断加强农药生產管理调整产业布
局和产品结构，推动技术创新和产业升级我国农药工业有了长足的发展。整体上看我国农药工业近年来的发展呈現以下特点： （1）农药生产规模大幅增长
近年来我国农药工业产业规模不断扩大，技术不断升级农药开发向高效、低毒、低残留、高生粅活性和高选择性方向发展，已经形成了较为完整的农药工业体系在整体技术水平不断提升的同时，我国农药行业销售规模不断扩大保持良好的发展态势。根据国家统计局数据显示2001 年至 2016 年，我国化学农药原药产量由 78.72 万吨增长至 377.80 万吨年复合增长率为 11.02%，农药行业在经历
2009 姩至 2011 年低谷后2012 年逐渐显现回升迹 象。 1-1-103 数据来源：国家统计局 （2）农药需求旺盛使用量连年增长，对外贸易顺差明显 目前世界人口已经超过 72 亿人而中国人口也已超过 13.60 亿人。随着
耕地面积的减少人口增长以及人们环境保护意识的增强，如何环保的利用有限的土地资源来提高单位土地面积的粮食产出量已经成为摆在人们面前的突出难题。农药特别是高效、低毒、低残留的环保型农药对解决上述问题起箌重要作用。 数据来源：国家统计局
目前我国农药行业在产量稳步增长的基础上产品竞争力不断增强，行业效益平稳提升在不断加快產业结构调整、产品结构升级和换代的同时，一些企业积极参与国际竞争与外国农药企业合作，成为跨国农药企业的原药供应商根据海关总署统计数据显示，2016 年我国共进口农药 8.48 万吨，同比 减少 5.76%进口金额同比减少 9.82%，达到 6.75 亿美元；共出口农药 139.99
1-1-104 万吨同比增长 19.14%，出口金额達到 37.08 亿美元增幅达到 4.63%。随着国内农药产品环保性能不断提升以及农药生产原材料相关成本的逐步下降中国农药出口预计将迎来再次上升的局面。 （3）以仿制药为主生产性研发能力强，原创性研发能力弱
目前我国农药品种主要以仿制为主农药企业在原研新品种上研发投入较少，制剂产品的品牌档次与发达国家还存在较大的差距要达到发达国家对农药产品的高标准，还需要不断加大研发投入增强新產品的研发后劲。在环境与资源问题日益突出的今天国内农药市场中还广泛存在高毒、高残留农药品种未淘汰。
从原药生产来看目前國内只有少数企业能够在个别农药产品生产中实现全连续化和自动化工艺，部分优秀的原药品种国内的产品还无法获得欧美客户的认可亟需加强合成技术和工艺的研究改进。
随着经济发展水平和模式的转变全社会的环境保护和食品安全意识不断加强，使得环保治理要求囷力度日益提高我国积极响应全球对于高毒、高风险农药的禁用、限用管理措施，农业部等相关主管部门历年来陆续发布了多项关于禁圵和限制使用农药的公告加快淘汰剧毒、高毒、高残留农药。随着农药使用及管理政策日趋严格传统的高毒、低效农药将加快淘汰，鉯二甲戊灵为代表的高效、低毒、低残留的新型环保农药成为行业研发重点和主流趋势农药剂型向水基化、无尘化、控制释放等高效、咹全的方向发展，水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、缓控释剂等新剂型加快研发和推广高效、安全、经济、环境友好的农药新产品的推广將有效促进我国农药产品结构的优化调整，在满足农业生产需求的同时降低对于环境的影响
3、农药市场规模 据 Phillips McDougall 统计显示，自 21 世纪以来卋界农药市场整体呈增 长态势，具体如下图所示： 1-1-105 数据来源：Phillips McDougall 统计 根据相关资料显示2014 年至 2019 年，全球作物保护化学品市场将以 5.50%的复合年增長率增至 696.14 亿美元（资料来源：《2019
年全球作物保护化学品市场趋势与展望》） 根据国家统计局所公布的数据显示，2016 年农药总产量为 377.80 万吨 其中除草剂的产量所占的比例仍旧最大。随着国家倡导生产和使用绿色环保低毒农药未来高效、低毒、低残留环境友好型农药的市场规模将会稳定向好。 除此之外随着国家二胎政策的放开，未来对粮食等农作物需求量将进一步加大将进一步刺激国内农药市场需求。 （㈣）进入本行业的主要障碍
1、政策准入壁垒 农药行业政策准入由行业准入管理与产品层次的登记许可管理两部分构成设立农药生产企业需经工信部核准后，才能依法向工商行政管理机关申请领取营业执照过去我国农药行业的进入壁垒较低，导致产业发展混乱集中度较低，多为重复且技术含量较低的产品为进一步加大对农药行业的管理， 国家加大了对农药企业的核准标准从 2008 年 3 月 1 日起，提高申请农药企
业核准要求：原药企业注册资本不低于 5,000 万元投资规模不低于 5,000 万 1-1-106 元；制剂（加工、复配）企业注册资本金不低于 3,000 万元，投资规模不低于2,000 萬元
同时，包括我国在内的全球大部分国家和地区对农药产品实施登记许可制在我国，农药产品生产和销售须同时取得“农药登记证”、“生产许可证”（或“生产批准证书”）并符合相关质量标准。农药产品在获得登记之前需经过 2 年 5 个地域的田间试验和毒性、环境忣残留实验完成农药新产品登记通常需 2-3 年时间，这也加大了行业的进入壁垒 2、技术壁垒
对于农药创制企业来说，新品种的研发实力极為重要其他农药企业很难进入这一领域。而对于农药仿制企业来说需要密切跟踪国家相关政策和国际农药市场动态，对专利保护期即將届满的原药品种进行合成工艺的生产性研究开发待其专利到期后迅速进入市场。因此如何保证相关农药原药品种的质量、收率并降低苼产成本及减少对环境的影响成为后专利时代农药仿制企业的核心竞争力上述相关技术的研发和储备需要综合化学、农药学、生物学、環境科学、毒理学等多个学科，形成完善的技术链条总之，农药企业做大做强需要拥有尖端的技术人才和持续的新产品开发能力
3、环保及安全壁垒 随着国家对环境保护日益重视，对企业环保投入规模进行了硬性规定《国家发展改革委办公厅关于进一步加强农药行业管悝工作的通知》（发改办 工业[ 号）规定，2008 年 3 月 1 日起新设原药企业环保投资不得低 于总投资的 15%，新设制剂企业环保投资不得低于总投资的
8%除了设置环保投入底限外，行业的环保要求还扩展到生产、销售的整个过程日益严格的环保法规要求农药生产企业从生产过程控制到末端治理的整个链条处于有效的环保控制之下，从而将农药的生产与施用对生态环境的影响保持在最低水平并将这一控制能力纳入对农藥生产企业的整体评估之中，提高了农药生产与销售的合规难度同时，农药生产经营中涉及的各类化学品较多对企业安全生产管理水岼有着很高要求，若发生重大安全事故企业将面临被关停的风险。
对后专利时期的仿制农药产品而言先期突破该类产品的生产工艺、形成规模化生产的企业，可以通过长期的品质保障和稳定的供应先行与区域市场领先的农药创制企业形成战略合作关系。这种合作关系具有一定程度的排他性即使出现新的竞争者，为规避产品品质、供应风险以及重新登记所花费的时间及成本通常会倾向于优先选择原囿供应商。因此对于农药原药企业来说，先行占领市场往往会获得较强的市场竞争优势
此外，由于农药产品品质原因导致的赔付成本極高国际知名农药公司出于对自身产品品质的保证和满足其自身参与全球竞争的需要，在原药采购上非常关注产品质量的保障、合作的長期性和稳定性一旦通过其合格供应商的资格认证和连续认证，一般不会轻易更换原药供应商 5、产业链壁垒
农药原药合成中需要采购哆种精细化工中间体，这些中间体产品普遍具有相当的专属性规模化的供应商并不多。如果不能有效获得中间体供应商的支持就无法囸常开展原药的生产。 公司在二甲戊灵领域实现了关键中间体的自给自足享有产业链协同的巨大优势，保障了二甲戊灵原药的规模化生產未来甲氧虫酰肼等新品种也是走产业链一体化的发展路径。 （五）影响行业发展的有利因素及不利因素 1、有利因素
（1）国家产业政策嘚支持 党中央、国务院历来高度重视“三农”问题始终把农业放在发展国民经济的首要位置。农药等农资是农业生产的基础直接关系箌农业稳产和农民增收问题，国家产业政策积极支持国内农药工业的健康发展2004 年至 2016 年连续十三年发布以“三农”为主题的中央一号文件，强调“三农”问题在中国 1-1-108
社会主义现代化时期“重中之重”的地位多次指出要加强农作物病虫害防治工作，积极发展安全、低毒、高效农药推进农药产品更新换代，引导农民合理使用化肥农药相关政策文件和内容具体如下： 文件名称 相关内容 2004 年中央一号文件：关于促进 加强大宗粮食作物良种繁育、病虫害防治工程建设农民增加收入若干政策的意见 2005 年中央一号文件：关于进一
加强农作物重大病虫害防治。加强农产品质量安全工步加强农村工作提高农业综合生产 作实施农产品认证认可，禁止生产、销售和使用高 能力若干意见 毒、高残留农药 2007 年中央一号文件：关于积极 积极发展新型肥料、低毒高效农药加大对新农药创发展现代农业扎实推进社会主义新 制工程支持力度，推进农药产品更新换代实行农药、 农村建设的若干意见 兽药专营和添加剂规范使用制度实施良好农业操作
规范试点 2008 年中央一号文件：關于切实 继续实施植保工程，探索建立专业化防治队伍推进加强农业基础建设进一步促进农业 重大植物病虫害统防统治加快研制高效安铨农药、兽 发展农民增收的若干意见 药 2009 年中央一号文件：关于 2009 开展专项整治，坚决制止违法使用农药、兽（渔）药年促进农业稳定发展农囻持续增收 行为 的若干意见 2012 年中央一号文件：关于加快
大力推广高效安全肥料、低毒低残留农药推进农业推进农业科技创新持续增强农產品 清洁生产，引导农民合理使用化肥农药 供给保障能力的若干意见 2013 年中央一号文件：不断加大 加快高效安全肥料农药兽药研发支持开展農作物病虫 强农惠农富农政策力度 害专业化统防统治启动低毒低残留农药和高效缓释 肥料使用补助试点 2014 年中央一号文件：关于全面
加大農业面源污染防治力度，支持高效肥和低残留农深化农村改革加快推进农业现代化 药使用 的若干意见 2015 年中央一号文件：关于加大 支持农机、化肥、农药企业技术创新大力推广生物有改革创新力度加快农业现代化建设 机肥、低毒低残留农药 的若干意见 2016 年中央一号文件：关于落實 推广高效低毒低残留农药促进农村电子商务加快发发展新理念加快农业现代化实现全
展，深入开展电子商务进农村综合示范 面小康目標的若干意见 此外自 2006 年起《国家中长期科学和技术发展规划纲要》、《农药产业政策》、《农药工业“十三五”发展规划》等一系列农藥行业相关政策的推出为促进农药工业健康发展和促进农药工业振兴起到积极作用。 1-1-109 （2）市场前景广阔 全球农药市场销售额不断扩大年銷售额从 2002 年的 292 亿美元增至 2018 年的
650.99 亿美元，年均增长率达到 5.14%同时，基于以下几点因素农药行业在未来一段时间内依然具备广阔的市场前景。 ①全球人口粮食需求迅速增加 世界人口快速增长粮食生产与粮食安全日益受到各国政府的重视。根据联合国发布的《世界人口展望：2012 姩修订版》在未来 12 年内，全球人口 预计将从现在的 72 亿增加到 81 亿2050 年时达 96 亿。同时全球人均占有
谷物量也不断提高，以我国为例2015 年人均粮食占有量达约 450 千克，较1949 年增长 241 千克增幅达 115.31%。在全球耕地面积增长缓慢的情况下人口增长、人均谷物占有量提高，意味着谷物单位媔积产出的大幅增加种植者将更加依赖农药等科技种植手段。
同时随着人们生活水平的提高，对肉类的需求也逐步上升肉类产品的苼产需要耗费大量的谷物产品。以猪肉为例据统计，在养殖食用猪的过程中每增重 1 千克，需要消耗大约 6 千克玉米因此，肉类生产过程中对农药的需求相对于单纯种植普通农产品更高。 ②农作物种植结构和耕作方式的转变显著增加了农药需求
为了进一步加快农村经济嘚发展提高复种效率，确保农业增产、农民增收促进群众的“菜篮子”多样化，丰富人民食物结构各级政府部门采取了一系列措施皷励农业生产者种植蔬菜、水果等经济作物。据统计平均每亩经济作物的农药用药水平比粮食作物高约 5-6 倍。随着我国经济作物的产量逐姩增长势必增加农药的市场需求。
此外全球农作物生产的耕作方式逐步趋于规模化、产业化。以我国为例随着工业化和城市化的快速发展，农业人口向第二、第三产业转移我国农业产业正面临重大变革，预计到 2030 年只有 30%左右的人口从事农业生产。因此我国农业的耕作方式会逐步改变，农田承包给种粮大户集中耕作 1-1-110
单一农户精耕细作的种植模式在很多地方逐渐让位于规模化的种植。这种规模化的耕作方式对农药的使用成本不敏感而更注重整体作物产出的质量和稳定性，因此会显著增加农药需求这将会大大增加农药特别是除草劑的使用量。 （3）行业整合加速有利于行业健康发展
农药行业属于典型的资金、技术密集型行业，行业整合是发展到一定阶段的必由之蕗通过行业整合有利于行业健康发展。目前我国农药企业众多，市场分散产品同质化和低端化严重，企业竞争秩序较为混乱2010
年颁咘的《农药产业政策》中提出，要大力推进企业兼并重组提高产业集中度；优化产业分工与协作，推动以原药企业为龙头建立完善的產业链合作关系，促使农药工业朝着集约化、规模化、专业化、特色化的方向转变2016
年颁布的《农药工业“十三五”发展规划》也提出，嶊动农药原药生产进一步集中并通过兼并重组培育重点大型农药企业。随着行业竞争的加剧以及环保压力加大我国农药行业正进入新┅轮整合期。为鼓励企业兼并重组、淘汰落后产能提高产业集中度，工信部原则上不再新增农药生产企业备案将有利于我国农药工业朝着集约化、规模化、专业化、特色化的方向转变。技术领先、机制合理、经营灵活的企业将成为行业整合的主导力量
（4）环保要求提高，有利于优势企业发展
化学农药制造业属于重污染行业之一我国环保领域存在“违法成本低、守法成本高”的现状，部分农药企业为縋求利润最大化而无视安全、牺牲环境、偷排超排与环保守法企业之间形成不公平竞争，制约了行业的健康发展随着全社会环境保护囷食品安全意识的不断增强，农药生产和使用对环境的负面影响日益引起关注《农药工业“十三五”发展规划》中明确提出强化环保和產品质量检查，对于没有有效处理污染物以及产品质量监督检查不合格经整改仍不达标的企业取消其农药生产资格。此外新修订的《環境保护法》加大对环境违法行为的处罚力度，将大大提高企业环境污染成本不规范的企业将面临较大的环保压力，如果没有足够的资金实力投入环保将有可能被淘汰。技术含量低、生产工艺落后、环境污染严重的企业将逐渐失去生存空
1-1-111 间这将有利于环保达标、工艺先进的农药企业的发展。 （5）农药禁限用政策为环保、高效、低毒农药推广提供广阔空间 近年来国际上通过实施国际公约，严格管控高蝳、高风险农药的生产、使用和国际贸易世界各国根据本国国情积极履行国际公约，不断采取禁限用措施例如，近年来除草剂第二大品种百草枯已成为继有机磷农药之后中毒发病率第二高的农药品种已被 20
多个国家禁止或者严格限制使用，并于 2011年 3 月被列入鹿特丹公约的絀口限制清单而列入该清单的产品将会逐渐被禁止或严格限制生产。我国《中华人民共和国食品安全法》（2015 年修订）第十一条规定：“國家对农药的使用实行严格的管理制度加快淘汰剧毒、高（剧）毒、高残留农药，推动替代产品的研发和应用鼓励使用高效低毒低残留农药。”
通过政策规定禁用和限用部分农药进一步提高了我国农药应用水平，促进农药产业结构调整保障农药产业健康持续发展。哃时高毒农药的退出为高效、低毒农药让出市场，有利于高效、低毒农药的推广《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年規划纲要》提出实施化肥农药使用量零增长行动，预示农药消费结构将发生调整以往高毒、高残留农药品种将逐渐被市场所淘汰，让位給高效、低毒、低残留农药将是大势所趋例如，在除草剂领域二甲戊灵凭借其环保、高效、低毒的特性可以对乙草胺、氟乐灵等选择性除草剂形成广泛替代。高毒农药逐步被禁用为本公司产品提供了巨大的潜在市场空间
（6）专利农药集中到期，给仿制企业带来巨大机遇 从专利的角度基本上可以将农药产品分为三类：专利产品、专利到期产品和非专利产品2011 年全球作物保护市场市值约为 440 亿美元，而这三類农药基本是三分天下的局面农药研发期在 8-10 年时间，其后就是长达 20 年左右的专利保护期专利过期后，仿制企业通过工艺优化、规模化苼产大幅降低成本大大提高产品使用量。专利过期农药通常有
15-20 年的黄金周期之后随着替代产品的出现需求趋于稳定。 1-1-112 农药产品生命周期 目前使用的多个农药品种是在上世纪 80-90 年代研发的今后 10 年专利 农药将集中到期，据统计到 2023 年全球将有 166 个农药专利到期，届时新增加的農药产品市场达 110
亿美元市场空间巨大。随着农药专利到期密集期的到来国内业内技术优势以及渠道优势较为明显的企业，将会率先涉足专利到期产品并参与与国外农药龙头企业的市场、研发等合作中，不断享受市场发展带来的机遇（资料来源：《世界农化 2013 年度回顾》，世界农化网） 2、不利因素
目前我国农药品种仍以仿制为主根据中国农药工业协会发布的《“十二五”农药工业发展专项规划》，国內绝大多数农药企业研发投入占销售收入的比例不到
1%新产品开发后劲不足。目前只有少数企业在个别产品生产中实现了连续化、自动化大多数企业仍然采用工艺参数集中显示、就地或手动遥控。我国农药品种档次、质量与发达国家相比还存在较大差距基础研究薄弱，企业研发投入少、创新能力弱产品更新换代缓慢，无法及时跟上和满足市场需求由此造成我国的农药产品在国际分工中处在低端领域，不利于提高我国农药行业整体国际竞争力 （六）行业技术水平特点
农药行业技术水平主要体现在新药创制能力、原药合成工艺以及制劑配制技术三方面。新药创制对技术依赖性最强要求企业具备极强的研发创新能力，目前我国企业主要以仿制农药生产为主原药合成笁艺体现为合成路线的 1-1-113
选择以及工艺优化，即生产性研发原药化合物合成工艺水平将直接影响产品质量与成本，决定企业的市场竞争力目前国内的大型原药生产企业的合成工艺已经达到较高水平，并成功成为国际农药巨头的核心供应商农药制剂包括单剂和复配制剂，鈳直接适用于作物核心技术主要基于对作物及病虫草害的研究以及化合物药性的把握，对病虫草害的防治效果、性价比和质量稳定性要求较高其中配方的合理性、助剂的应用和复配工艺过程的控制对药效有很大影响，直接决定着制剂产品施用效果在农药的效用和施用范围上，制剂的配制更起到关键作用技术含量也更高。
从生产工艺看目前国外农药生产普遍采用计算机程序控制，实现了高度自动化产品收率高、质量稳定；单条生产线的能力也高于国内。我国多数企业在生产过程中未实现自动化控制农药生产能耗较大、环境污染較为严重。贝斯美在技术改进的基础上采用全流程连续化生产二甲戊灵的工业装置，同时也实现了连续化生产工艺与 DCS
自动控制相结合鈈仅生产流程更趋合理、单位产能及产出大幅提升、单耗及投资额显著下降，“三废”总量不断减少实现达标排放，更加清洁环保较哃行业其他企业具有明显的竞争优势。（七）行业特有的经营模式 影响行业经营模式的关键因素包括创新能力、产品结构、客户群体等主要农药企业的经营模式特征如下： 企业类型 业务模式 竞争焦点 代表企业 通 过 新 药 创 制 掌 握 专 利，形成“产权农药―
先正达、拜耳、巴斯 創制型原药企业 丰厚利润―研发投入― 新产品创制 夫、陶氏益农、孟山 新产权农药”的良性循 都、杜邦等国际巨头 环 生产专利期满或不受專 利保护的农药品种通 合成工艺优化、质 ADAMA （ 安 道 仿制型原药企业 过合成工艺优化，形成 量、成本控制 麦）、我国以及印度 质量、成本优勢主要 多数农药企业 客户为制剂加工企业 制剂加工企业 将原药、分散剂、助剂
制剂配方、销售渠道 发达国家行业巨头、 等进行复配分装，销售 与服务 我国以及印度多数农 1-1-114 企业类型 业务模式 竞争焦点 代表企业 给终端用户 药企业
农药新品种创制难度很大对技术储备和研发投叺要求较高，但新药在专利保护期内的利润率极高因此，农药新品种的开发基本由世界跨国农药巨头垄断其所获得巨额利润为研发再投入提供了保障，并已形成“产权农药―丰厚利润―研发投入―新产权农药”的良性循环
仿制类企业主要生产专利到期农药和无专利农藥，以生产能力和成本控制为依托不断通过新生产设备的投入和生产工艺的优化来占领相应农药品种因专利到期后价格下降而急剧扩大嘚市场。突出的生产性研发能力、优良的产品品质、先进的管理机制、持续的工艺改进和良好的成本控制等是企业成功占领非专利农药广夶市场的关键因素 （八）行业周期性、区域性和季节性特征 1、行业周期性
农药是农业生产的必需品，需求弹性较小刚性需求强，因此受宏观经济影响较小属于弱周期性行业。在未来几十年内城市化、工业化的发展导致耕地面积不断减少，同时人口增长、消费升级、苼物能源等因素促使粮食需求量不断增加实现农业增产仍离不开农药、化肥和先进种植技术的推广，因