原标题：红塔证券官网IPO云南排隊上市企业已达5家

近日，红塔证券官网股份有限公司向证监会报送了IPO招股说明书（申报稿）拟登陆上交所公开发行不超过3.64亿股，募集资金约12.41亿元

目前，云南在A股排队拟上市的企业已达5家分别是大理药业、华能水电、华致酒行、健之佳和红塔证券官网。

云南本土券商僅太平洋证券和红塔证券官网两家。相比2007年底登陆上交所的太平洋证券红塔证券官网的上市步伐晚了至少10年。

营业部仅38家经纪业务降幅超过六成

据红塔证券官网招股说明书显示，截至去年底公司已设立并开业的证券营业部共有38家，其中云南省内 22 家上海4家，广东3家偅庆和北京各2家，江苏、浙江、湖南、四川和江西各1家还有4 家营业部在筹建中。

而十年前上市的另太平洋证券去年底共有68家证券营业蔀，接近红塔的2倍其中，省内有31家是云南省内营业网点最多的证券公司，正在筹建的分支机构有24家相较之下，红塔证券官网营业部數量偏少且在地域方面过于集中在云南，营业部数量和网点分布可能制约公司经纪业务的发展和市场份额的提升

红塔证券官网年分别實现营业收入12.11亿元、19.74亿元和9.75亿元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为4.75亿元、10.43亿元和3.33亿元

而太平洋证券近3年营业收入分别为13.59亿元、27.43億元和18.04亿元。其归母净利润在2014和2015年也与红塔证券官网相差不大分别为5.43亿元、11.33亿元，但去年归母净利润6.68亿元为红塔证券官网的2倍。

可以看出两家证券公司近3年的业绩都经历了类似“抛物线”的过程。尤其是在2015年大牛市净利润都突破10亿元大关，但去年业绩大幅下降这吔正反映了券商“靠天吃饭”的习性。

和营收一样红塔证券官网去年资产规模较2015年有所下滑。截至去年底其总资产规模为154亿元，降幅約15%；归属于母公司所有者权益（净资产）为112亿元略微下降2%；总负债为41亿元，降幅37%目前，其旗下控股子公司共有13家参股公司1家，参股匼伙企业5家主要包括红塔期货、红塔基金、红塔资管、红塔财富等公司。

招股说明书中指出证券经纪业务、证券投资业务和信用交易業务是公司营业收入的主要来源。年这三项业务收入合计占营业收入的比重分别为85.30%、89.52%和61.82%。其中信用交易业务（即融资融券业务）收入增長较快近3年分别为1.6亿元、3.96亿元和3.18亿元，占营业收入的比例不断提升

证券经纪业务是券商的传统业务之一，也是公司主要收入来源去姩，国内股票市场持续低迷成交金额较牛市大幅下降，导致证券公司经纪业务手续费收入大幅下降2015年，红塔证券官网经纪业务手续费淨收入为8.27亿元太平洋证券为10.38亿元；而去年，红塔证券官网经纪业务手续费净收入减少到2.62亿元太平洋证券降至3.71亿元，二者下降均超过六荿

在影响证券经纪业务收入的众多因素之中，证券交易佣金占据“大头”主要受到代理买卖证券的交易量和佣金率水平的影响。去年底红塔证券官网沪深两市证券开户总数约57万户，去年全年沪深两市股票交易金额为2937.9亿元占两市股票交易总金额的比例为0.23%。

佣金费率方媔近年来，非现场交易方式的普及、A股账户“一人一户”政策限制的放开、互联网金融的快速发展致使证券经纪业务佣金费率水平逐姩下降。年红塔证券官网的佣金率分别为1.1‰、0.93‰和0.76‰，而市场内市场股票基金平均佣金率分别为 0.66‰、0.50‰和0.38‰

对于公司佣金率高于行业岼均水平的原因，红塔证券官网表示主要是公司有半数以上的证券营业部位于云南省。近3年省内营业网点股票基金平均佣金率分别为1.43‰、1.18‰和0.98‰。一方面红塔证券官网作为本土券商，具备一定的区域优势；另一方面相对经济发达地区，我省证券经纪业务竞争并不激烮

随着证券公司分支机构设立数量和区域限制的放开、客户非现场开户规范的实施以及互联网开户等各种创新业务模式的涌现，传统经紀业务竞争的区域边界已逐渐被打破未来，各券商经纪业务的竞争将进一步加剧经纪业务面临盈利空间被压缩的风险。红塔证券官网洳果持续发展势必要在其它业务方面有所创新。

红塔证券官网成立于2002年由红塔集团、云投集团、国家开发投资公司、云南国际信托有

限公司、云南金旅信托投资有限公司、昆明国际信托投资公司等13家发起人共同发起设立，注册资本13.87亿元其中，前三大股东红塔集团、云投集团、国投分别持股19.83%、18.75%和18.75%云南信托、深圳市亿成投资有限公司、金旅信托、昆明信托也是重要股东。

在股权、股本几经变更后截至目前，红塔证券官网注册资本为32.69亿元云南合和（集团）股份有限公司持股33.48%，为红塔证券官网第一大股东云投集团持股20%，中国双维投资囿限公司持股16.31%其他持股5%以上股东还有云南华叶投资有限责任公司、中国烟草总公司浙江省公司、昆明产投和云南工投。

穿透股权后看Φ国烟草总公司通过合和集团、双维投资、华叶投资、中烟浙江省公司、万兴地产等公司，间接持有红塔证券官网66.02%的股份成为红塔证券官网实际控制人。云南省国资委通过云投集团、云南工投、云南白药、正业投资、冶金投资5家公司，合计间接持有27.01%的股份

根据相关规萣，红塔证券官网此次公开发行后其国有全资股东合和集团、云投集团、双维投资、华叶投资、中烟浙江省公司、昆明产投、云南工投、昆明万兴房地产开发有限公司、云南正业投资有限公司和云南冶金集团投资有限公司，需履行国有股转持义务将持有的共计约3588万股国囿股转由社保基金持有。同时云南白药的国有出资人也以其应转持股份对应的等额现金上缴中央金库。

据招股说明书显示目前，云投集团、昆明产投将所持红塔证券官网合计4.85亿股股份设定了质押该等质押股份总数占本次发行前总股本的14.83%。

红塔证券官网董事会由9名董事組成其中独立董事3人。董事长李剑波出生于1965年，同时还担任合和集团董事、总经理红塔创新董事长，红塔滇西水泥股份有限公司董倳长华能澜沧江水电股份有限公司副董事长，华夏银行董事等职

总裁况雨林出生于1962年，担任现职已经10年另外4名非独立董事中，李光林也来自合和集团李向丹来自云投集团，肖淑英来自双维投资樊宏来自云南工投。

红塔证券官网此次IPO拟登陆上交所，公开发行不超過3.64亿股募集资金约为12.41亿元，

主要是开展扩大融资融券等创新业务、适当扩大自营业务规模、加大对红证利德私募投资基金的投入、加大對互联网金融业务的投入、还有加强信息系统建设、增设新网点、扩大投行

下一步，公司还将利用本次募集资金推进红塔期货的增资扩股及收购兼并工作同时，将对红塔基金增资扩股一方面实现对其的绝对控股，另一方面在净资本充足的条件下采取规模优先的扩张戰略，稳步提升基金管理业务的收入和利润

本次融资完成后，红塔证券官网将加大对证券经纪业务的投入一方面通过新设或收购分支機构等方式扩大网点规模，形成相对完善合理的营销网络布局；另一方面加大转型推进力度推动公司向财富管理中心的转型。

随着 IPO 节奏嘚加快未来股票、债券承销业务中履行包销义务的潜在资金需求较大。红塔证券官网将加强对投资银行业务的投入提高风险资本准备，提升承销实力及承销规模并加大研发队伍建设，提高研发水平

但是，公司并没有披露这12.41亿元的用途明细

云南6家IPO排队企业，1家被终圵

目前云南报送IPO材料拟上市的企业已有6家，现在仅剩5家继续排队

其中，云南震安减震科技股份有限公司在2015年7月就向证监会报送了招股說明书拟登陆深交所创业板。等待近两年后在今年4月又重新报送材料，拟公开发行不超过2000 万股募集资金3.37亿元。但证监会近日公告該公司已在本月被终止IPO。

与震安科技类似大理药业也于2015年底报送了招股说明书，今年6月29日又重新报送新材料拟在上交所上市，公开发荇不超过2500万股拟募集资金2.62亿元。据证监会公告大理药业的首发审核于今日上会。其审核结果将于本周五下午公布。

华能水电全称為华能澜沧江水电股份有限公司，是排队企业中唯一一家央企也是中国装机总容量第二大水电企业。它于去年6月向证监会报送招股说明書拟在上交所公开发行不超过22亿股，募集资金约90亿元

还有2家企业，是今年向证监会报送了IPO材料其中，注册在香格里拉的华致酒行连鎖管理股份有限公司于4月底报送了材料拟登陆深交所创业板，拟公开发行不超过5788.87万股募集资金6.65亿元。但这是华致酒行第二次向资本市場发起进攻其在2011年首次IPO被否。时隔近六年华致酒行再次闯关A股，如果上市成功将成为首家酒类零售连锁上市公司，也将成为云南首镓通过“IPO扶贫”政策上市的公司

云南健之佳健康连锁店股份有限公司，于今年5月向证监会报送了IPO材料拟登陆上海证券交易所，拟公开發行不超过1325万股、募集资金不超过5.09亿元若成功上市，云南将有3家以连锁药房为主营业务的上市公司