一般作为杠杆收购目标的企业应具有下列特征：
（1）具有稳定连续的现金流量因为杠杆收购的巨额利息和本金的支付一部分来自于目标公司未来的现金流量。
（2）拥有囚员稳定、责任感强的管理者因为债权人往往认为，只有人员稳定管理人员勤勉尽职，才能保证贷款本息的安全
（3）被并购前的资產负债率较低，这样杠杆收购增加负债的空间才大
（4）拥有易于出售的非核心资产，因为杠杆收购的利息和本金除了来自于目标企业未來收益外变卖目标企业的非核心资产也是其来源。
在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行
第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收購者
第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入過渡性贷款相当于整个收购价格的50-70%的资金，向投资者推销约为收购价20-40%的债券
第三阶段：收购者以筹集到的资金购入被收购公司的期望份额的股份。
第四阶段：对并购的目标企业进行整改以获得并购时所形成负债的现金流量，降低债务风险
Buy-Out，简称LBO)是企业资本运作方式的一种特殊形式，它的实质在于举债收购即通过信贷融通资本，运用财务杠杆加大负债比例以较少的股本投入(约占10%)融得数倍的资金，对企业进行收购、重组，并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债这是一种以小博大、高风险、高收益、高技巧的企業并购方式。正是基于杠杆收购的特性在过去的20年间，英美的投资银行家们将MBO与金融创新工具结合在一起以垃圾债券、可转换债券等創新的金融手段应用于购并业务，成功地解决了管理层的收购资金问题
杠杆收购的融资方式与普通收购的方式有明显不同，它的融资特點主要有以下几点:
为广大股民提供安全、快捷、灵活的资金是广 大股民股市投资利器。在风控方面我们从法律安全保障、资金安全保障和信息安全保障三大板块入手，层层 审核层层筛选，确保项目风控与投资者的投资安全
第一，稳定而充足的现金流量第二，良好嘚经营前景与升值空间第三，收购者富有管理经验和良好信誉第四，管理层有一个可行的企业经营计划第五，收购前负债率特别是長期负债率较低第六、非核心资产易于被变卖。第七业务性质受经济周期波动的影响小。第八企业有足够适宜用作贷款抵押物的资產。
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一般异地高考需要什么条件满足人员稳定、责任感比较強的管理者。拥有容易出.售的非核心资..产购前的资产负.债.率较低，差不多就可以的
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黄沙百战穿金甲不战楼兰终不还 |
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特殊的兼并收购用很少的自有資金去撬动很多的外部资金进行收购，就像用了一跟很长的杠杆
【Case：赵薇6 000万收购价值30亿企业】
杠杆收购：借钱买企业然后用四两拨千斤嘚方法取得企业的所有权
起源：上个世纪60~70年代，家族小企业业主想卖掉公司但同时保留经营管理权，即卖掉所有权保留经营权。收购鍺可以用少量的自有资金取得很高的回报率而企业主可以套现，而且能保留经营权借款人也可以获得稳健的利息收入，是一个可以多放合作共赢的金融工具
【KKR：杠杆收购基金】
△杠杆收购实现共赢的条件：
·企业现金流稳定和充沛
·找到有能力且靠谱的公司管理层
Pros:帮助中小家族企业转型，换掉不得力的管理层使中小股东受益
Cons:高负债率容易拖垮企业，杠杆太高则更想是投机和套利的做法
趋势：中国未来出现杠杆收购的浪潮，家族企业无人接手全球利率低，资金便宜
『得到·香帅的北大金融学课』 ?兼并收购是投资银行的传统业务，而杠杆收购是一种特殊的兼并收购。它特殊在于它就是用...
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