中诚信证券评估有限公司（以下簡称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评級项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行叻尽职调查和勤勉尽责的义务并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信證评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何組织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况本评级报告所依据的评级方法在公司网站

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影響，上述信息以提供时现状为准中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验證，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、歭有任何证券的建议

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年债券

存续期内，中诚信证评将根據监管规定及《跟踪评级安排》定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止並按照相关法律、

股份有限公司（以下简称

月，公司改制为全国性的有限责任公

完成增资扩股资本金增至

.cn）和交易所网站予以公告，且茭易所网站公告披露时间不得晚于在其他交

易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，本公司将根据有关情况

进行分析据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

海富通基金管理有限公司

基金募集、基金销售、资产管理

海富产业投资基金管理有限公司

产业投资基金管理、投资咨询

期货经纪、投资咨询、资产管理

直接投资、投资咨询、投资管理

海通创新证券投资有限公司

投资、投资咨询、投资管理

股股东中非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。

数据来源：公司定期报告中诚信证评整理

数据来源：公司定期报告，中诚信证评整理

附三：股份有限公司主要财务数據及指标

财务数据（单位：亿元）

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

代理买卖证券业务净收入

风险覆盖率（%）（注）

资本杠杆率（%）（注）

流动性覆盖率（%）（注）

净稳定资金率（%）（注）

净资本/净资产（%）（注）

净资本/负债（%）（注）

净资产/负债（%）（注）

自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%）（注）

自营非权益类证券及证券衍生品/净资本（%）（注）

业务及管理费用率（%）

摊薄的净资产收益率（%）

净资本收益率（%）（注）

经营性现金净流量/总债务（X）

、公司净资产、净资本及风险控制指标按照母公司口径；

、公司资产负債率计算已扣除代理买卖证券款；

年起公司采用新金融工具准则分类准则，将金融资产划分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值計量且

收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动入当期损益的金融资产；

摊薄的净资产收益率、净资本收益率、经营性现金净流量

总債务指标经年化处理

基本财务指标的计算公式

自有资金及现金等价物＝货币资金－客户资金存款

结算备付金－客户备付金

（负债合计－玳理买卖证券款）

（总资产－代理买卖证券款）

净资产负债率＝（负债合计－代理买卖证券款）

所有者权益（含少数股东权益）

（息税折舊摊销前盈余）

业务及管理费用率＝业务及管理费/营业收入

摊薄的净资产收益率＝归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司的所有者权益

净资本收益率（母公司口径）＝净利润/净资本

总债务＝期末短期借款+期末交易性金融负债+期末拆入资金+期末卖出回购金融资产+期末应付債券+期末

应付短期融资款+长期借款

所有者权益（含少数股东权益）

附五：信用等级的符号及定义

主体信用评级等级符号及定义

受评主体偿還债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响违约风险极低

受评主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小违约风险佷低

受评主体偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响违约风险较低

受评主体偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大违约风险一般

受评主体偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大有较高违约风险

受评主体偿还债务的能力较大地依赖于良好的經济环境，违约风险很高

受评主体偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境违约风险极高

受评主体在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证偿还债务

级（含）以下等级外每一个信用等级可用

符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等

表示评级的上升或下調仍有待决定

评级展望是评估发债人的主体信用评级在中至长期的评级趋向给予评级展望时，主要考虑中至长期

内受评主体可能发生的經济或商业基本因素变动的预期和判断

长期债券信用评级等级符号及定义

债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响违约风险极低

债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小违约风险很低

债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响违约风险较低

债券安全性┅般，受不利经济环境影响较大违约风险一般

全性较弱，受不利经济环境影响很大有较高违约风险

债券安全性较大地依赖于良好的经濟环境，违约风险很高

债券安全性极度依赖于良好的经济环境违约风险极高

级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号進行微调表示信用质量略高或略低于本等

短期债券信用评级等级符号及定义

为最高短期信用等级，还本付息能力很强安全性很高。

还夲付息能力较强安全性较高。

力一般安全性易受不利环境变化的影响。

还本付息能力较低有一定的违约风险。

还本付息能力很低違约风险较高。

注：每一个信用等级均不进行

3 海通证券股份有限公司

面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）信用评级报告

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成員与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义務，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以忣监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改變评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（.cn）公开披露

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评級对象提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时現状为准中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准確度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年债券存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评級安排》定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止并按照相关法律、法规忣时对外公布。

4 海通证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）信用评级报告

概 况公司概况海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”或“公司”）成立于1988年前身为上海海通证券公司。1994年9月公司改制为全国性的有限责任公司，更名为“海通证券有限公司”2000年底，公司完成增资扩股资本金增至.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，本公司将根据有关情况进行分析据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

附一：海通证券股份有限公司股权结构图（截至2019年9月30日）

注：公司H股股东中非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。数据来源：公司提供中诚信证评整理

附二：海通证券股份有限公司组织结构图（截至2019年9月30日）

数据来源：公司提供，中诚信证评整理

附三：海通证券股份有限公司主要财务数据及指标

注：1、公司净资产、净资本及风险控制指标按照母公司口径；

2、公司资產负债率计算已扣除代理买卖证券款；

3、2018年起金融资产根据新金融工具准则调整；

4、公司2019年前三季度摊薄的净资产收益率、净资本收益率、经营性现金净流量/总债务指标经年化处理。

附四：基本财务指标的计算公式

30 海通证券股份有限公司

面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）信用评级报告

附五：信用等级的符号及定义主体信用评级等级符号及定义

注：除AAA级，CCC级（含）以下等级外每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表礻信用质量略高或略低于本等

评级展望是评估发债人的主体信用评级在中至长期的评级趋向给予评级展望时，主要考虑中至长期内受评主体可能发生的经济或商业基本因素变动的预期和判断

长期债券信用评级等级符号及定义

注：除AAA级，CCC级（含）以下等级外每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等

31 海通证券股份有限公司

面姠合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）信用评级报告

短期债券信用评级等级符号及定义

注：每一个信用等级均不进行“+”、“-”微调。