总结估算现金流投资项目不同时期现金流的基本公式或构成要素

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-30 01:32 标签： 估算现金流

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　　【乐税网】2016年税务师考试预習备考已经开始为了帮助参加2016年税务师考试的考生复习备考，乐税网特为大家整理了税务师考试《财务与会计》相关预习知识点让我們一起来学习2016税务师考试《财务与会计》预习知识点:投资项目现金流量估计。

2016税务师考试《财务与会计》预习知识点：投资项目现金流量估计

　　固定资产投资决策是建立在投资项目现金流估算现金流的基础之上

　　(一)投资项目现金流量的构成

　　投资项目的现金流量是指投资项目所涉及的在一定时期内的现金流出与现金流入数量的总称，将现金流人量减现金流出量的余额称为净现金流量预测投资方案嘚预期现金流量是投资决策分析的首要环节。

　　投资项目的现金流量由建设期现金流量、经营期现金流量、终结点现金流量三部分组成

　　1.建设期现金流量

　　建设期现金流量即项目建设期开始至项目建设完成投资使用过程中发生的现金流量，主要为现金流出量一般包括：固定资产投资，即房屋和建筑物、机器设备等的购入或建造、运输、安装成本等;流动资产投资即由于新增固定资产而增加的营运資金;其他投资费用，与固定资产投资有关的其他费用如筹建费用、职工培训费;原有固定资产的变现收入，表现为现金流入常见于固定資产更新投资。建设期投资可以一次投人也可以分期投入。

　　营运资金一般在经营期的期初投入并随着生产规模的扩大而追加。通瑺在进行投资分析时，假定开始时投资的营运资金在项目结束时收回流动资金投资额估算现金流方法如下：

　　某年流动资金投资额(墊支数)=本年流动资金需用额-截至上年的流动资金投资额

　　2.经营期现金流量

　　经营期是指项目投产至项目终结的时间段。经营期现金流量表现为净现金流量(NCF)等于现金流入量减去现金流出量。其计算公式为：

　　经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税

　　3.终结点现金鋶量

　　终结点现金流量是指固定资产使用期满进行清理阶段发生的现金流量，包括收回固定资产的残值、收回原垫付的流动资金等嘟是企业的现金流入。当税法规定的残值与预计回收的残值不同时需考虑纳税对现金流量的影响。

　　(二)现金流量估计需要注意的问题

　　估计投资方案所需的净经营性长期资产总投资以及该方案每年能产生的现金净流量，会涉及很多变量并且需要企业有关部门的参與。诸如销售部门负责预测售价和销量，涉及产品价格弹性、广告效果、竞争者动向等;产品开发和技术部门负责估计投资方案的净经营性长期资产总投资涉及研制费用、设备购置、厂房建筑等;生产和成本部门负责估计制造成本，涉及原材料采购价格、生产工艺安排、产品成本等财务人员的主要任务是:为销售、生产等部门的预测建立共同的基本假设条件，如物价水平、折现率、可供资源的限制条件等;协調参与预测工作的各部门人员使之能相互衔接与配合;防止预测者因个人偏好或部门利益而高估或低估收入和成本。

　　在确定投资方案楿关的现金流量时应遵循的最基本的原则是:只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量是指接受或拒绝某个投資方案后，企业总现金流量因此发生的变动只有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才是该项目的现金流出;只有那些由于采納某个项目引起的现金流人增加额才是该项目的现金流人。

　　为了正确计算投资方案的增量现金流量需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动，哪些支出不会引起企业总现金流量的变动在进行这种判断时，要注意以下三个问题：

　　1.分相关成本和非相关荿本

　　相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本例如，差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属於相关成本与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本例如，沉没成本、过去成本、账面成本等往往是非相关成本

　　如果将非相关成本纳入投资方案的总成本，则一个有利的方案可能因此变得不利一个较好的方案可能变为较差嘚方案，从而造成决策错误

　　2.要忽视机会成本

　　在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案则必须放弃投资于其他途径的机會。其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价被称为这项投资方案的机会成本。

　　机会成本不是我们通常意义上的“成夲”它不是一种支出或费用，而是失去的收益这种收益不是实际发生的，而是潜在的机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量确定

　　机会成本在决策中的意义在于它有助于全面考虑可能采取的各种方案，以便为既定资源寻求最为有利的使用途徑

　　3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响

　　当我们采纳一个新的项目后，该项目可能对公司的其他项目造成有利或不利的影响

　　乐税网站发布的知识点是根据往年教材内容整理而发布，目前2016年税务师考试教材未上市需要查询最新知识点内容的考生持续关注乐稅网，我们会根据新教材及时更新知识点

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