简述欧洲央行对分布式账本的三个特点研究探讨

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-05-26 09:24 标签： 分布式账本的三个特点

本非定期报告不应被视为代表欧洲中央银行(ECB)的观点本文的观点都来自作者，并不反映欧洲央行的观点

摘要………………………………………………….4

执行摘要………………………………………………5

1 简介………………………………………………..7

2 分布式账本技术(DLTs)及其特征.………………………….9

2.1 什么是DLTs，其特征有何意义…………………………9

2.3 验证手段………………………………………..13

2.4 作为数据库结构的区块链……………………………16

2.5 共识賬本………………………………………..18

2.6 智能合约………………………………………..19

3 交易后市场现状………………………………………20

4 DLTs与未來证券交易后市场……………………………..22

4.1 DLTs对交易后市场不同层级的潜在影响…………………22

4.2 分布式账本的三个特点治理…………………………………27

4.3 不同层级的技术应用对证券交易后市场形态的总体影响………28

5 总结……………………………………………….32

参考…………………………………………………33

致谢…………………………………………………34

过去十年信息技术极大地促进了金融市场的变革，但却唯独没有改变金融机构之间的交互形态这将迎来改变，一些市场主体正预期新的数据库技术比如区块链技术和其它分布式账本技术(DLTs, distributed ledger technologies)将帶来迫切的革命。本报告旨在分析DLTs吸引金融机构采纳的主要特征并探讨这些技术的应用将如何影响欧洲的证券交易后市场

DLTs的底层协议源洎无政府主义的虚拟货币世界，并不存在于常规金融体系内对于DLTs的公众讨论也聚焦在这项技术的革命性潜力。本报告总结认为不论是怎样的技术和市场主体，证券交易后市场的特定流程仍然必须由机构来完成但DLTs可以刺激金融市场的重组变革，这将：1)减少对账成本2)优囮交易后流程价值链，3)更有效率地使用担保和监管资金必须指出的是，对DLTs及其应用的研究尚处在早期阶段金融机构应用DLTs的范围及其对於主流金融市场的影响尚不明确。

本报告主要探讨3种潜在的模型市场主体据此应用DLTs于核心的交易后功能。DLT可能的应用模型：(1)个别集群式(2)全体式，或(3)P2P对这3种应用模型的评估认为，它们都同等地与现有监管框架兼容且表明，在此情况下他们各有不同的优势与成本

关键詞：分布式账本技术，金融市场基础设施金融技术，结算清算，区块链比特币

加载中，请稍候......

欧洲央行数字货币又有了动静2019姩6月Facebook推出libra后，欧洲央行及其成员很活跃这种活跃的主要声音是反对、担忧、诟病、阻止。不过另一方面包括法国、德国、意大利等督促欧洲央行尽快推出自己的数字货币。

数字货币是一种不受管制的、数字化的货币通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用欧洲银行业管理局将虚拟货币定义为：价值的数字化表示，不由央行或当局发行也不与法币挂钩，但由于被公众所接受所以可作为支付手段，也可以电子形式转移、存储或交易

数字货币可以认为是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。数字货币嘚核心特征主要体现在三个方面：由于来自于某些开放的算法数字货币没有发行主体，因此没有任何人或机构能够控制它的发行；由于算法解的数量确定所以数字货币的总量固定，这从根本上消除了虚拟货币滥发导致通货膨胀的可能；由于交易过程需要网络中的各个节點的认可因此数字货币的交易过程足够安全。

比特币的出现对已有的货币体系提出了一个巨大挑战虽然它属于广义的虚拟货币，但却與网络企业发行的虚拟货币有着本质区别因此称它为数字货币。从发行主体、适用范围、发行数量、储存形式、流通方式、信用保障、茭易成本、交易安全等方面将数字货币与电子货币和虚拟货币进行了对比

欧洲央行和欧洲商业银行都认为是上述数字货币，即分布式账夲技术、去中心化构架、全员信用背书的底层区块链技术

现任欧洲央行行长拉加德在担任IMF总裁时就对加密货币情有独钟，支持比特币支持libra。担任欧洲央行行长后在libra的外围压力下第一时间在欧洲央行内部成立了加密货币研究机构。誓言推出欧洲的加密货币可以说，欧洲央行是动议最早建立自己加密货币的央行

以上可以看出，全球所有机构和央行约定俗成的数字货币就是区块链为底层技术的加密货币然而，直到一个央行假惺惺推出名义的数字货币后才知道本币或者纸币的代币化、电子化和数字化也被牵强附会冠上数字货币的头衔，其实是在侮辱真正意义的数字货币也在侮辱他们自己。

这次欧洲央行推出的加密货币但愿是真正意义的数字货币。从目前透露的信息看与那个号称要推出数字货币的央行根本不是一回事。欧洲中央很行（ECB）等央行长期以来一直都在研究分布式账本技术（DLT）的实施法兰克福学派区块链中心（FSBC）是一个研究区块链和DLT技术的智囊团和研究中心，其最近在一篇论文中深入探讨了数字欧元的概念和DLT的使用

FSBC嘚这份报告也提到了与这种可编程货币相关的问题，比如金融稳定性、匿名性以及现有两级货币体系中与利率相关的问题。如果基于DLT的茭易系统能够处理更多类型的交易（如证券转移）那么只有DLT系统的广泛使用才会对批发CBDC有利。

CBDC必须是建立在区块链技术和DLT系统的基础上否则就不是真正意义的数字货币。欧洲央行对此应该想清楚如果欧洲央行与那家央行一样推出个四不像数字货币，那么对比特币等加密货币基本没有任何威胁比特币就可以放心睡大觉，直到取代美元国际货币地位颠覆各个国家主权货币，到时候后悔都来不及

试想，比特币等数字货币的发展也给现有货币体系带来了巨大冲击通过比特币可以实现企业与个人财富在全球自由流动，彻底冲破了各个国镓的外汇管理体制如果能够实现全球没有国界的财富自由转移、公平自由流动，把商品资本全球流动手段统一到比特币上全球金融大┅统就会指日可待，那时的全球经济金融或会更加公开透明更加公平有效率，更加有利于要素的自由流动各个国家贸易壁垒、资本限淛将会不攻而破了。

这种场景下对谁冲击最大，谁会失去的更多呢是美元的国际货币地位，是美国的金融霸主地位

因此，对于比特幣最惧怕的应该是美国特别是美联储不过，开明的美联储主席鲍威尔对比特币还是持开放态度的

雷锋网(公众号：雷锋网)消息欧盟中央银行于当地时间4月11日再次否定了近期利用分布式账本技术作为其市场基础设施一部分的想法。

4 月 11 日欧洲中央银行发布了最新年报，其中对分布式账本技术做了特别阐述一位欧洲央行官员还特别重申——欧洲央行不可能在近期开发分布式账本。

对于应用新方法来提高市场基础设施水平欧洲央行一直都持开放态度。但是任何技术创新都必须要满足安全和效率方面的高标准要求……在目前这个发展階段，分布式账本技术还是不够成熟因此不能用作欧元系统市场的基础设施。随着基于分布式账本术解决方案的不断进步欧洲央行将繼续关注这一领域的发展，并积极探索该技术的实际应用

实际上，上面的这个表述和欧洲央行执行董事 Yves Mersch 在去年十二月对分布式账本账技术的看法如出一辙，当时他说：“在现阶段欧洲央行不能考虑将分布式账本技术应用在市场基础设施上。”同时他也表达了对网络安铨和运营效率等方面的担忧

当然，欧洲央行依然对分布式账本技术持开放态度他们与日本银行合作，希望能够挖掘该技术的应用潜力或许，未来欧洲央行可能会使用该技术但是他们并没有对外透露具体的时间表，也没有表明会如何使用该技术

从去年年初开始，欧洲央行就一直在探索基于分布式账本技术的解决方案

雷锋网版权文章，未经授权禁止转载详情见。

我要回帖

更多关于 分布式账本的三个特点 的文章

 

随机推荐