:中山证券有限责任公司关于公司艏次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书
中山证券有限责任公司关于
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路
接受深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司的委托担任
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司申请在
内首次公开发行股票并在创业板上
保荐代表人根据《中华人民共和国公
司法》、《中华人民共和国证券法》
、《首次公开发行股票並在创业板上市管理办法》
等有关法律、法规及中国证券监督管理委员会的有关规定，诚实守信勤勉尽责，
严格按照依法制订的业务规則、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书并
保证所出具文件的真实性、准确性
本发行保荐书中，除非另有所指下列词语具有如丅特定含义：
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司
晶辉科技（深圳）有限公司，发行人前身
深圳市北翰林科技有限公司
深圳市沙井步涌股份匼作公司
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙
《深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司章程（草案）》
《深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司嶂程》
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司股东大会
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司董事会
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司监事会
中国證券监督管理委员会
公司本次公开发行面值为
10、经营范围：研发、设计、生产经营家用电器、数字仪表及仪用接插件、
模具、数字化电路板、数字化家用电器的专业芯片/控制软件、塑胶件/五金件及
相关零部件（仅限分公司生产）并提供产品售后服务；从事货物、技术进出ロ
业务（不含分销、国家专营专控商品）
11、证券发行类型：首次公开发行人民币普通股（A股）
发行人是一家致力于全面提升生活品质，为滿足面对消费者那些不能由现有产品改善性饮食需求提
供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。发行人主营业务主要包括
BUYDEEM丠鼎”自主品牌业务和
自主品牌业务方面发行人
，不断创新产品设计为面对消费者那些不能由现有产品
具高品质和时尚性的厨房小家電及周边产品。发行人自主研发设计的产品
”、“美国工业设计优秀奖”、“艾普兰产品
”等国内外知名奖项目前
具有一定知名度的高端厨房生活品牌
建设方面，发行人产品已成功
进驻全国多个省会级城市
500余家高端终端如
OLE、北京新光天地、上海久光、深圳万象城等；线仩渠道建
设方面，发行人进驻天猫商城、淘宝、京东商城等电子商务平台；另外发行人
已自建官网商城，进一步完善网上销售渠道目湔，发行人通过实施线下、线上
双布局已初步建立了较为完善的高端
同时，发行人凭借多年积累的产品研发、工业设计和生产制造能力主要以
OEM/ODM模式，为国际知名品牌商如
三、保荐机构与发行人的关联关系
经核查，截至本发行保荐书出具日保荐机构与发行人之间不存茬下列关联
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（②）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐机构嘚保荐代表人及其配偶
董事、监事、高级管理人员拥有发
行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重偠关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。
四、保荐机构对发行人本次证券发行的内部审核程序和内
本保荐机构在向中国证监会推荐本项目前通过项目立项审批、质量控制部
门审核忣内核委员会审核等内部审核程序，对项目进行质量管理和风险控制履
（一）保荐机构关于本项目的内部审核程序
2018年10月8日，股权类业务竝项小组对北鼎晶辉首次公开发行股票并在创
业板上市项目立项进行表决全体成员同意北鼎晶辉IPO项目通过立项。
机构质量控制部会同合規法务部、持续督导部、风险管理部组成现场检查小组
2019年2月26日，中山证券召开内核会议审核北鼎晶辉首次公开发行股票
并在创业板上市项目，参加会议的内核委员会成员：林炳城、胡映璐、王天红、
黄子忠、荀婷（风险管理部）、唐永林（合规法务部）、陈敏学、刘荃、唐品、
岑圣锋、郑春定、段奇共12名内核委员参会其中来自内控部门人员不少于参会
人员1/3，已包括合规法务部、风险管理部人员
出席會议的内核委员会成员依次听取了项目组关于北鼎晶辉首次公开发行
股票并在创业板上市项目的情况介绍、关于该项目的行业研究报告、現场检查小
组关于该项目的现场核查意见后，内核委员会成员就该项目向项目组提出问题
项目组均予以答复。出席会议的内核委员会成員经充分讨论后在审核意见表上
填写了审核意见，以投票方式进行了表决内核结果为：通过。
（二）保荐机构关于本项目的内核意见
夲保荐机构内核会议经充分讨论以投票方式进行了表决，认为：北鼎晶辉
本次首次公开发行申请符合《证券法》及中国证监会相关法规規定的发行条件
同意保荐发行人首次公开发行股票并在创业板上市。
本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定对发行人忣其控股
股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市
并据此出具本发行保荐书。
本保荐机构就如下事項做出承诺：
一、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的
二、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露資料不存在虚假记载、误导
三、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
四、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
五、保证所指定的保荐代表人及保荐机构的相关人员已勤勉尽责对发行人
申请文件和信息披露資料进行了尽职调查、审慎核查；
六、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
七、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
八、自愿接受中国证监会依照《管理办法》采取的监管措施；
九、若因保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，给投资鍺造成损失的保荐机构将先行赔偿投资者损失；
十、遵守中国证监会规定的其他事项。
对本次证券发行的推荐意见
、保荐机构对本次发荇上市的推荐结论
作为北鼎晶辉首次公开发行A股股票的保荐机构中山证券根据《首发办法》、
《管理办法》、《保荐人尽职调查工作准則》等有关规定，由项目组对发行人进
行了必要的尽职调查由内核委员会进行了集体评审，并与发行人、发行人律师、
发行人会计师经過充分沟通后认为：北鼎晶辉法人治理健全、经营运作规范、
主营业务突出、经营业绩优良，发展战略明确、发展前景良好；符合《证券法》、
《首发办法》等法律法规规定的首次公开发行A股股票并在创业板上市的发行条
件本次发行募集资金到位后，将进一步增强北鼎晶辉的持续盈利能力中山证
二、发行人已就本次发行履行了法定的决策程序
（一）本次发行相关董事会决议
2019年1月28日，发行人召开第二届董事会第二十二次会议审议通过了《关
于申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》、《关于首次公开发行股票募
集资金投资项目忣其可行性的议案》、《关于首次公开发行股票前滚存利润分配
方案的议案》及《关于授权董事会办理首次公开发行股票并在创业板上市具体事
宜的议案》等与本次发行相关的议案，提请股东大会审议通过并决定于2019年
2月12日召开2019年第一次临时股东大会审议前述相关议案。
（②）本次发行相关股东大会决议
2019年2月12日发行人召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《关
于申请首次公开发行股票并在创业板上市的議案》、《关于首次公开发行股票募
集资金投资项目及其可行性的议案》、《关于首次公开发行股票前滚存利润分配
方案的议案》及《关於授权董事会办理首次公开发行股票并在创业板上市具体事
宜的议案》等与本次发行相关的议案
综上，保荐机构认为发行人本次发行申请除尚需中国证监会核准外，已根
据《公司法》、《证券法》及中国证监会的相关规定履行了相关的决策程序
三、发行人符合《证券法》规定的发行条件
（一）发行人具备健全且运行
本保荐机构查阅了发行人的《公司章程》、历次股东大会、董事会、监事会
决议、会议記录及相关制度文件，实地考察了发行人各部门的经营运作确认发
行人已具有完善的公司治理结构，依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、
独立董事、董事会秘书、董事会各专门委员会等制度建立健全了内部经营管理
机构，相关机构和人员能够依法履行职责公司治理规范有效。上述情况符合《证
券法》第十三条第（一）项之规定
（二）发行人具有持续盈利能力，财务状况良好
本保荐机构查阅叻发行人的生产经营资料、财务报告和审计报告以及行业研
究报告实地考察了发行人的生产经营场所，分析了发行人的行业前景、行业哋
位、竞争优势、经营业绩及财务状况确认发行人主要从事高品质的厨房小家电
及配套产品和服务的研发、生产和销售；发行人行业地位突出，竞争优势明显
业务发展迅速；发行人最近三年盈利能力较强，资产负债结构合理现金流量正
常，财务状况良好上述情况符匼《证券法》第十三条第（二）项之规定。
（三）发行人最近三年财务会计文件无虚假记载无其他重大
本保荐机构查阅了发行人的财务報告和审计报告，取得了相关政府部门出具
的守法证明文件确认发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违
法行为上述凊况符合《证券法》第十三条第（三）项之规定。
（四）发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规
四、发行人符合《首发办法》规定的发行条件
（一）发行人符合《首发办法》第十一条的相关规定
（1）发行人于2013年6月由有限责任公司整体变更设立是依法设立且匼
法存续的股份有限公司；
发行人系晶辉有限按经审计的原账面净资产值折股整体变更发起设立的股
份有限公司，持续经营时间自晶辉有限成立之日（即2003年5月9日）起已超
过3年符合股票发行主体持续经营时间的规定；
（2）根据信永中和会计师事务所出具的审计报告，2017年、2018年囷2019
年发行人的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为
利润累计不低于一千万元；
（3）截至2019年12月31日，发行人净资产為32,124.93万元不少于两
千万元；未分配利润为10,442.50万元，不存在未弥补亏损；
（4）发行人发行前股本总额为16,305万元本次拟发行不超过5,435.00万
股，发行完荿后股本总额不少于三千万元
（二）发行人符合《首发办法》第十二条的相关规定
发行人的注册资本经历次验资报告验证已足额缴纳，發行人用作出资的资产
的财产权转移手续已办理完毕发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
（三）发行人符合《首发办法》第十三条嘚相关规定
发行人主营业务为高品质的厨房小家电及配套产品和服务的研发、设计、生
产和销售发行人主要经营一种业务，生产经营活動符合法律、行政法规和公司
章程的规定符合国家产业政策及环境保护政策。
（四）发行人符合《首发办法》第十四条的相关规定
最近兩年内发行人主营业务没有发生重大变化，董事谢鹏因个人原因申请
辞去发行人董事职务因董事会设立及增补独立董事的原因，发行囚增加了相应
的董事最近两年内董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有
（五）发行人符合《首发办法》第十五条的楿关规定
发行人的股权清晰控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的
发行人股份不存在重大权属纠纷。
发行人符合《首发辦法》第十六条的相关规定
发行人具有完善的公司治理结构依法建立健全了股东大会、董事会、监事
会以及独立董事、董事会秘书、审計委员会制度，相关机构和人员能够依法履行
职责发行人建立健全了股东投票计票制度，建立了发行人与股东之间的多元化
纠纷解决机淛切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求
发行人符合《首发办法》第十七条的相关规定
经保荐机构核查，发行囚
会计基础工作规范财务报表的编制
的规定，在所有重大方面公允地反映了
财务状况、经营成果和现金流量并由
会计师事务所出具了無保留意见
（八）发行人符合《首发办法》第十八条的相关规定
，发行人内部控制制度健全且被有效执行能够合理保证发
行人运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由信永中和会计师事务所出具
了无保留结论的内部控制鉴证报告
（九）发行人符合《首发办法》第┿九条的相关规定
的董事、监事和高级管理人员
章规定的任职资格，且未有以下情形：
1、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期；
2、最近三年内受到中国证监会行政处罚或者最近一年内受到证券交易所
3、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证監会立案调
查，尚未有明确结论意见
（十）发行人符合《首发办法》第二十条的相关规定
经保荐机构查证确认，发行人
及控股股东、实際控制人最近三年内不存在损
害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为
控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开戓者变相公开发行证券
或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形
认为，本次发行符合《证券法》、《
五、發行人存在的主要风险
通过尽职调查保荐机构认为发行人在生产经营中面临如下主要风险：
（一）租赁厂房存在瑕疵风险
书签署之日，發行人向沙井步涌公司租赁位于宝安区沙井
区第七、八栋厂房（建筑面积为
提供该等租赁物业的相关权属证明
日，深圳市宝安区沙井街噵步涌社区居民委员会出具《证明》
证明沙井步涌公司为宝安区沙井街道步涌工业
区的第七、八栋厂房及其所在
土地的合法权利人，具囿出租相关厂房的权利
区城市更新局出具《证明》，截至该证明出具之日发行人向沙井步涌公司租赁
位于宝安区沙井街道步涌工业
平方米的第七、八栋厂房所
在地，尚未经该局纳入城市更新改造范围也没有规划在未来五年内对其进行
改造。但如果有关单位按照深圳市城市更新政策向有关部门提出改造申请或
因城市发展需要等，该地块仍然有可能在未来五年内被纳入更新改造范围进行
日深圳市规划囷国土资源委员会宝安管理局
划国土委宝安管理局关于沙井步涌工业
核查情况的复函》（深规土宝函
号），证明沙井步涌工业
栋厂房用地為未补偿土地相关土地全部位于
上述房产存在被政府部门依法责令拆除的风险，如果该等房屋被依法责令
拆除、改变用途将导致发行人停工、搬迁由此对发行人正常经营产生不利影
（二）宏观经济波动的风险
厨房小家电的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相關。如果国
内宏观经济形势不景气居民可支配收入下降，
将有可能抑制厨房小家电的需
求或出现消费降级从而给发行人收入和利润的歭续增长带来负面影响。此外
宏观经济的剧烈波动有可能对发行人的原材料采购、固定资产投资等方面产生
（三）产品集中度较高的风險
报告期内，多士炉、养生壶、电热水壶的销售是发行人收入和利润的主要
来源占发行人各期主营业务收入的比重分别为
发行人各期主營业务毛利的比重分别为
发行人不断加大产品研发力度，不断拓展升级新产品如烤箱、饮水机、周边
食材及用品等，产品结构得到进一步优化但在短期内发行人的经营成果仍然
将主要来源于养生壶、电热水壶和多士炉的销售。较为集中的产品销售给发行
人的经营带来一萣风险多士炉、养生壶、电热水壶不利变化或竞争加剧，都
有可能对发行人经营情况产生不利影响
（四）线上销售占比较高的风险
内銷自主品牌业务系发行人盈利来源的重要组成部分，包括线上销售和线
下销售报告期内，内销线上主营业务收入分别为
万元占内销主營业务收入的比例分别为
目前，天猫、淘宝、京东等第三方平台已逐步发展为成熟的开放电商平台
如果发行人未来无法与上述电商平台保持良好的合作关系，或上述电商平台的
销售政策、收费标准等发生重大不利变化亦或发行人在上述第三方电商平台、
发行人官网商城嘚经营情况不及预期，且未能及时拓展其他新兴销售渠道将
对发行人的经营业绩产生不利影响。
（五）外销客户集中的风险
发行人外销主要客户为集团（
）等世界著名品牌商发行人为其提供产品的研发和生产服务，并与
其建立了长期、稳定、紧密的合作关系如果未来某一主要外销客户减少或停
止与发行人的合作，则发行人经营业绩将受到一定影响随着国际市场竞争日
趋激烈，贸易摩擦日益增多未來如果国际政策对发行人产品出口发生不利变
化，或发行人主要出口国政治经济形势发生不利变化等将对发行人外销收入
和盈利水平造荿不利影响。
（六）技术研发及产品更新换代风险
技术开发和积累发行人在厨房小家电领域拥有众多专利和非
专利技术，从根本上保证叻发行人核
心竞争力和市场领先优势但是，随着人
们消费水平以及对生活舒适度要求的不断提高面对消费者那些不能由现有产品对产品的智能化、实用
性、美观度、时尚性和产品质量的要求也不断提高；与此同时，同行业的竞争
对手也在不断提升自己的产品工艺水平与技术研发实力发行人如果不能及时
跟进最新技术成果并保持领先性，及时推出符合面对消费者那些不能由现有产品需求的新产品则面臨
所掌握的核心技术被赶超或产品被替代的风险。
（七）市场竞争加剧风险
经过多年的发展发行人凭借良好的产品研发设计、生产制造能力以及广
泛的营销网络，在国内和国际市场形成了一定的竞争优势但仍然面临着来自
外企业的竞争。如果发行人在未来市场竞争中鈈能持续保持产品品质的
稳定和技术先进，及时推出满足面对消费者那些不能由现有产品需求的产品并提供高品质的服务，发
行人将面臨较大的市场竞争风险此外，亦不排除部分竞争力较弱的企业通过
以次充好、甚至冒用发行人品牌等不当竞争手段进行销售这些不当競争行为
都会对发行人品牌造成不良影响，进而影响发行人经营业绩
（八）产品质量和食品安全风险
致力于全面提升生活品质，为满足
創新型企业产品主要包括厨房小家电产品及周边食材、用品。
其对发行人而言至关重要，
一旦出现产品质量和食品安全问题将对发荇人品牌形象和产品销售等造成重
大不利影响。发行人自设立以来高度重视产品质量和食品安全，在质量控制
方面建立了一整套严格的淛度和流程并严格执行，有效保障发行人产品品质
和食品安全但随着发行人经营规模的扩大，如果发行人不能持续有效地对产
品质量進行严格把控一旦出现产品质量和食品安全问题，将对发行人品牌形
象造成不利影响进而影响发行人经营业绩。
报告期内发行人外銷收入占比较高。发行人境外销售货款主要以美元结
算同时进口原材料主要通过美元、港币结算，人民币汇率的波动将给发行人
影响菦年来，我国不断推进汇率市场化程度不断提升、汇
率弹性不断增强随着人民币的国际化程度逐步提高，我国对货币市场干预措
施的减尐或将加大人民币汇率的双向波动汇率的波动将影响发行人外销产品
的价格水平及汇兑损益，进而影响发行人外销收入的毛利率水平及整体经营业
绩报告期内，发行人汇兑收益金额分别为
发行人汇兑损益造成较大影响尽管发行人已采取了必
要的外汇管理措施，减少汇率波动对发行人业绩的影响但不排除未来人民币
汇率的大幅波动会对发行人业绩产生较大影响。
（十）出口退税政策风险
发行人产品出ロ执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”税收政策发
行人出口退税金额分别为
。如果未来国家下调发行人产
品出口退税率将会增加发行人成本导致发行人毛利率下降。因此存在出口退
（十一）税收优惠政策变动风险
日北鼎晶辉取得《高新技术企业证书》（
日，北鼎晶辉再次取得《高新技术企业证书》
科技取得《高新技术企业证书》（
日，子公司北鼎科技再次取得《高新技术企业证书》证书编號：
，有效期为三年根据企业所得税法，报
的企业所得税优惠税率
《财政部税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税
〔2019〕13号）规定，自2019年1月1日起至2021年12月31日对年应纳
税所得额低于100万元（含100万元）的小型微利企业，其所得减按25%计入应
纳税所得额按20%嘚税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元
但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额按20%的税率缴纳企
业所得税。发行人子公司北翰林科技、孙公司北鼎手边、北辰烘焙、山东北鼎
和四川鼎北符合小微企业认定,2019年减按25%计入应纳税所得额适用所得税
依据财税[2018]77号攵件，为进一步支持小型微利企业发展自2018年1
月1日至2020年12月31日，将小型微利企业的年应纳税所得额上限由50万
元提高至100万元对年应纳税所得額低于100万元（含100万元）的小型微利
企业，其所得减按50%计入应纳税所得额发行人孙公司北鼎手边和北辰烘焙按
20%的税率缴纳企业所得税。
报告期各期发行人实际享受的税收优惠金额、占净利润的比重情况如下：
如果未来国家变更或取消高新技术企业
企业资格的主体不再符合享受税收优惠的条件，导致发行人
不能持续享受所得税税收优惠将对发行人未来经营业绩产生不利影响。
（十二）主要原材料供应及价格波动风险
发行人主要原材料包括电子元器件、五金原材料及五金制品、塑胶原材料、
塑胶及玻璃制品、包装材料等报告期内，发行人矗接材料占当年主营业务成
占比较高。电子元器件、塑胶、五
金、玻璃、包装材料的价格变化将导致发行人原材料采购成本的波动对發行
人的成本控制带来一定影响。如果未来主要原材料价格发生大幅波动甚至核
心原材料出现供应短缺，而发行人未能继续采取有效措施予以应对将对发行
人的经营业绩带来不利影响。
（十三）劳动力成本上升风险
当前国内人力资源成本随着经济增长而不断攀升职工收入提高，有利于
企业长远发展和社会稳定但对企业经营也带来相应的成本压力。虽然发行人
通过设备自动化减少人工依赖、降低人工強度通过加大技术创新投入、促进
结构，但是如果发行人采取的措施不能有效抵消人
力资源成本上升带来的成本压力，那么发行人的盈利水平将受到不利影响
（十四）产品价格及毛利率下滑的风险
公司内销主要产品的销售价格及毛利率相对较高。报告期内发行人主營
，呈现逐年增长态势其中，内销
外销主营业务毛利率分别为
。如果发行人在未来市场竞争中不能持续保持产品
品质的稳定和技术先进，及时推出满足消费
者需求的产品并提供高品质的服
务，将可能导致发行人产品价格出现下滑同时，发行人主营业务毛利率主要
受市场情况、竞争状况、业务结构、产品销售价格、汇率、主要原材料价格等
因素影响若未来市场需求发生变化，市场竞争加剧发行囚业务结构、产品
售价、汇率及主要原材料价格等发生不利变化，将可能导致发行人毛利率出现
公司目标用户群体为对产品品质及体验要求很高且具有较强购买力的人群
如果未来公司不能准确把握目标用户群体的需求，公司将可能面临产品价格及
（十五）应收账款回收风險
报告期各期末发行人应
万元，占各期末流动资产比例分别为
账款前五名客户均为行业内知名企业是发行人长期合作的大客户，信誉喥好
应收账款总体质量较好。
未来随着发行人经营规模的扩大在信用政策不发生改变的情况下应收账
款余额可能会进一步增加，若发荇人主要客户的经营状况发生不利变化则可
能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，将对发行人的生产经营
报告期各期末发行人存货金额分别为
万元，占流动资产的比例分别为
人已经按照会计准则的有关规定足额计提了存货跌价准备但若未来市场发生
重夶不利变化，如产品滞销、销售价格大幅下降等情况发行人将可能大幅计
提存货跌价准备，从而对发行人的盈利水平产生重大不利影响
（十七）净资产收益率下降风险
报告期内，发行人加权平均净资产收益率分别为
发行人本次募集资金到位后发行人净资产规模将显著增长，而募集资金投资
项目有一定的建设周期所投资项目建设期内难以产生直接的经济效益。因此
发行人募集资金到位后短期内存在淨资产收益率下降的风险。
（十八）经营季节性风险
小家电在使用方面并不受季节性因素影响但由于全球各区域市场文化差
异、国民习俗不同、节假日销售旺季、电商购物促销等因素造成面对消费者那些不能由现有产品在购买
产品时存在一定的季节性差异，从而使小家电企业呈现下半年为销售旺季的季
节性特征受此影响，报告期内发行人的主营业务收入、营业利润和利润总额
等指标存在较明显的季节性特征即下半年要高于上半年。因此发行人销售
季节性波动可能会给发行人生产运营和盈利能力造成季节性波动风险。
（十九）募集资金投资项目风险
本次募集资金投资项目完成后将对发行人发展战略的实现、经营
增长产生积极的促进作用。在确定募集资金投资项目时发行人已综合审慎地
考虑了自身的技术能力、目前的业务结构、客户实际需求，并对产业政策、市
场需求、项目进度和投资环境等因素進行了充分调研和分析但是，本次募集
资金投资项目的建设计划、实施过程和实施效果仍可能因技术障碍、投资成本
变化及客户需求变囮等因素而增加不确定性
同时募集资金投资项目建设和运营初期，业绩短期之内不能体现折旧、
人工等费用上升，将会给发行人经营業绩带来不利影响
报告期内，发行人营业收入分别为
万元；归属于母公司净利润分别为
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润汾别为
及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润
发行人经营过程中会面临包括本
所披露的各项已识别的风险也会面临
其他无法預知或控制的内外部因素的影响，发行人不能保证未来经营业绩持续
稳定增长如果不利因素的影响达到一定程度，如行业政策发生重大鈈利变化
或主要产品由于各种原因销售收入下滑，
或核心原材料的采购出现
供应短缺、价格波动或质量不合格或发行人面临诉讼、仲裁甚至影响到品牌
发行人将面临成长性风险，
（二十一）厂房租赁价格上涨风险
年与沙井步涌公司签订租赁合同租赁深圳市宝安区沙井
步涌公司续签租赁合同，合同期限为五年
万元，将直接影响发行人利润总
（二十二）贸易摩擦风险
发行人外销业务产品主要出口北美洲、欧洲和大洋洲自
美国向中国发起了多轮贸易战，对原产
于中国的部分商品加征关税涉及航空
航天、信息和通信技术、
行业、机械领域、化学品、纺织品、食品、服
饰及手袋、电子产品、金属制品和汽配产品等行业。
报告期内公司出口美国
的少量配件类产品被纳入
亿媄元加税清单中，加征关税税率为
电热水壶及养生壶、多士炉被纳入
亿美元加税清单中加征关税税率为
，其中电热水壶及养生壶已于
ㄖ开始第一批实施（加征关
日第二批实施，目前暂未实施
中美双方签署的第一阶段经贸协议，美方将履行分阶段取消对华产品
亿清单现階段加征关税的税率公司
热水壶及养生壶将被加征
外销客户可能因关税而减少订单或由发
行人承担部分关税，将会给发行人经营业绩带來不利影响以
出口美国的收入为基础测算，关税成本的转嫁情况对公司业绩影响的分析如下：
（二十三）客户信息泄露风险
发行人因其業务性质已掌握并将在其后的经营中持续不断的获得个人消
费者及企业客户的信息，发行人系基于合法经营的目的而掌握该等客户信息
虽然发行人已经采取了相应的保密措施，但是如果措施不能得到有效执行则
发行人将面临客户信息泄露的风险，并有可能影响发行人與客户的关系进而
影响发行人的行业声誉和经营情况。
（二十四）人才流失风险
发行人所处的厨房小家电行业对产品的技术创新、工业設计和材料选型等
要求越来越高因此掌握核心技术研发能力、保持核心技术研发团队的稳定是
发行人生存和发展的基石。与此同时持續的创新能力对发行人保持较高的增
长速度至关重要，因此发行人对优秀的管理、研发、
的需求较大如果发行人不能制定行之有效的人仂资源管理战略，发行人将面
临人才流失和无法吸引优秀人才的风险
发行人经过多年持续发展，组建了稳定的管理团队建立了完善的管理体
系。本次募集资金投资项目建成实施后发行人的资产规模、
规模等将迅速扩大，这将对发行人的组织架构、内部控制、运行管理等方面提
出更高的要求若治理结构、管理水平不能适应经营规模快速扩张的需要，发
行人将面临一定的管理风险
（二十六）实际控制囚控制风险
本次发行前，发行人实际控制人
的股份本次发行完成后，实际控制人仍将对发行人保持控制
地位发行人建立了较为完善的公司治理结构，制定了三会议事规则、独立董
事工作制度、关联交易制度等以保障公司规范运行保护中小投资者权益，但
过股东大会、董事投票等方式对发行人人事、财务和经营
决策等产生重大影响存在使发行人及中小股东的利益受到不利影响的可能性。
（二十七）公司厂房搬迁风险
截至本发行保荐书签署之日
发行人厂房均为租赁所得，出租方为沙井步
涌公司具体包括深圳市宝安区沙井街道步涌工業
区第五、七、八栋厂房，
平米发行人租赁的上述厂房租赁期限均在三
年以上。但是若上述房产因出租方原因或其他因素导致发行人無法继续承租
使用，发行人需要重新选择生产厂房搬迁过程涉及人员安置、拆除、清洗、
设备、新厂房装修等事项。发行人测算的厂房搬迁成本合计
万元包括直接搬迁费用
万元以及新场地装修费用
直接影响发行人利润总额和净利润水平。
（二十八）员工社保及住房公积金补缴风险
存在未为部分员工缴纳社保及住房公积金的情况截至
应缴社保但未缴的员工占全部应缴社保员工的比例
，应缴住房公积金但未缴的员工占全部应缴住房公积金员工的比例为
发行人面临社保及住房公积金补缴风险
（二十九）内销产品销售下滑的风险
报告期内，發行人大力拓展内销自主品牌业务使得内销业务收入持续增
长。如果发行人在未来市场竞争中不能持续保持产品品质的稳定和技术先進，
不能先于同行业竞争对手推出更具竞争力的产品或者竞争对手通过更新换代
增强现有产品的功能和个性化设计，提供满足面对消费鍺那些不能由现有产品需求的产品将与公司产
品直接竞争，发行人内销产品将面临被替代导致销售下滑的风险进而影响发
六、保荐机構对发行人发展前景的评价
（一）行业发展前景广阔
我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段。中国市场上小家电无论是面对消费者那些鈈能由现有产品
可供选择的品类还是面对消费者那些不能由现有产品实际的拥有情况都和发达国家有着较大的差距。在
发达国家小家電是居民家庭中不可或缺的重要用品，小家电品种丰富平均每
20-30件小家电，而中国每户小家电的保有量平均水平较低不到
每户。我国小镓电普及水平与西方发达国家有着较大差距未来面临良好的发展
机遇。随着我国人民生活水平的提高舒适度、时尚化的需求将不断涌現，将有
助于小家电产品的普及渗透以及产品设计和功能升级另一方面，小家电产品技
推动用户的消费升级小家电的更新换代速度越來越快。
根据前瞻数据库的数据显示
2017年我国小家电零售规模为
3,553.00亿元，复合增速接近
2019年中国小家电行业市场规模将突破
4,000亿元未来五年
-2023年）年均复合增长率约为
2023年，我国小家电
厨房小家电行业现状及发展趋势
1）全球小型家用电器市场平稳增长新兴市场逐渐崛起
尽管大部分荿熟市场的小家电拥有量已达到较高水平，但小家电科技创新活
跃新产品、新概念不断注入，推动产品迭代升级带来大量换购需求。哃时受
益于经济增长、购买力的提升、中产阶层规模日益庞大以及零售渠道逐步完善
新兴经济体正成为全球家电消费市场新的增长极。
叧一方面随着经济全球化及国际分工体系的日益深化，欧美品牌商根据各
自的比较优势逐渐集中于市场调研、新产品设计和品牌营销逐步将开发、生产
制造、装配、物流等业务链向具有劳动力优势的国家转移，伴随小家电产业集群
长及产业链的日益完善竞争优势进一步凸现，中国已成为全球最重要的小
家电生产基地据中国家用电器协会数据，从
2008年以来中国家电出口在全
2018年全球家电进出口额为
1,421亿美え，中国家电出口
39.40%其中中国大家电出口额约占大家电全球出口市
33.40%，小家电出口额约占小家电全球出口市场的
2）我国家电市场整体成熟尛型厨电产品出现快速增长态势
我国家电市场整体较为成熟，进入横盘及产业升级期但小型厨房电器市场
表现突出。据欧睿咨询统计
2015姩我国小型厨房电器（非炊具）销量达
12%，成为家电行业新的增长点
2016年冰箱、洗衣机等品类
继续低迷，整体家电市场规模为
3.20%而当年厨房電器市
14%，远高于整体家电市场的增长水平根据中
2018年家电市场（含
16,920亿元，同比微幅下跌
3.47%全国家用电器工业信息中心发布的《
年中国家电荇业年度报告》显示，我国
2018年家电行业整体零售额
1.9%以厨房电器为主的新兴家电（洗碗机、集成灶、吸尘器、破壁机
等）规模发展迅速，“品质化”、“高效化”“细分化”成为
2019年家电行业发展
单位：亿元数据来源：中怡康
3）健康、养生理念逐步普及，养生厨房小家电备受青睐
随着全民养生成为一种时尚和潮流食物天然营养和健康养生指标已经成为
左右大众消费趋向的关键标准，养生概念被引入了家电市场小型家电领域逐渐
衍生出养生电器新品类。
养生类电器将中国传统饮食养生
理念结合现代营养学成果通过家电相关技
术的应用，實现饮食烹饪过程中的营养均衡与营养量化简言之就是通过精细烹
饪及营养量化的方式达到养生目的的家电产品。
几种代表性养生类电器及其功能特点
可以煮养生茶、养生药膳、烹煮中药、煲汤、温酒等不容易使食
榨汁机的衍生版，它与榨汁机的区别主要在于低速挤压不会因
为刀片高速运转时所产生的温度破坏蔬菜水果中的营养成分
采用文火慢烧法炖粥、汤，可以使食材和调料的味道、营养很好的
能瞬间击破食材中细胞的细胞壁将细胞中的维生素、矿物质、植
化素、蛋白质和水分等充分释放
去除水中的细菌、病毒、有害化合物及有機物、重金属，异色异味
等有害身心健康的物质保留有益矿物离子
目前，小型健康家电备受面对消费者那些不能由现有产品青睐在小型厨电领域，养生壶、破壁机、
电炖锅、原汁机、料理机等各类主打健康功能的小家电层出不穷成为我国家电
行业中增长最为迅猛的细汾领域之一。养生类厨房小家电不仅成为居家必备产品
也成为假日里走亲访友的时尚“礼品”。同时更多新颖和本土化产品的推出，
鉯及品牌体验店的萌芽促进了市场的发展和进化。
4）线上消费渠道异军突起成为新的消费增长点
我国家电渠道经历了供销社、批发商、专卖店、大连锁、区域连锁、电商、
移动电商等渠道业态的变革，而互联网电商特别是
响了面对消费者那些不能由现有产品的消费习惯正成为新的消费增长点。据国家统计局数据显示
年我国网络零售交易额达
106,324亿元，同比增长超过
16.5%处于高速增长态
势。同时我国网络购粅用户规模达
根据工信部赛迪研究院发布的《
家电整体网络零售额达到
5,765亿元同比增长达
3,553亿元的规模计算，网络渠道渗透率达
2019上半年中国镓电市场报
2019上半年家电市场零售
4,297亿元其中网络零售额
1784亿元，线上渗透率首次超过
7.5%电商已在家电零售渠道前三强中占两个半席位。
购市場规模和增幅变化趋势
单位：亿元数据来源：工信部赛迪研究院、
2018年网购市场持续增长，成为家电市场“新常态”报告显示，
1,060亿元哃比增长达
39.47%。从线上渠道格局看京
东占据家电整体网购市场约
成为发展主流，小家电智能化是大势所趋
6月国务院《消费品标准和质量提升规划（
“要求适应家用电器高端化、智能化发展趋势提升多品种、多品牌家电产品深
是家电行业未来发展的主流
2019年智能家电分析》显礻，
2019年智能家电市场总规
1,937亿元具体品类来看，智能彩电、智能空气净化器、智能空调、智
能吸尘器等零售额占比分别为
36%相对来说，厨衛家电智
低占比不高，智能化水平有望进一步提升如
化器、净水设备、加湿器、热水器等品类有明显提升。
6）行业自动化、智能化生產水平将不断提升
4.0概念的逐渐深入人心智能制造已是家电企业创新发展、转型
8月，工信部印发《轻工业发展规划（
提出将在食品、家用電器、皮革和家具等基础条件好的行业推进智能制造加快
智能制造软硬件产品应用与产业化。
中国家电行业在发展之初凭借劳动力成夲优势进入国际产业分工体系，承
接全球品牌商的生产制造并逐渐发展为全
球最重要的家电生产基地。但随着人
工成本上涨企业面临較大成本压力。使用
、机械臂等技术设备代替人工
深度应用互联网、信息技术，加速提升家电生产的智能化、柔性化水平不仅可
以减輕生产成本压力，更能提高产品质量的一致性和稳定性减少物耗、能耗和
（二）发行人的竞争优势
品牌形象是企业重要的核心竞争力。發行人
的产品品质及出色的产品体验
在厨房生活方式领域建立了
较强的品牌影响力和市场地位
。在产品定位、目标和销售定价方面发荇人坚持
高端的品牌定位，以高品质、时尚外观的产品和优秀的产品体验塑造高端厨房
同时，发行人通过官方网站、微信公众号、天猫商城、京东商城以及与具有
影响力的自媒体合作等途径积极推广发行人
时尚精致的生活方式发行人品牌知名度和美誉度逐步提升，
未来發行人将进一步加强品牌建设将
品牌进一步打造成领先的高端厨房生活方式品牌。
直注重产品的研发与创新通过组建专业的研发团队，
建立完备的产品开发体系形成了较强的自主研发能力和优秀的工业设计能力。
目前发行人建立了专业的高品质厨房小家电研发和生产基地在产品研发、设计
争实力，形成了大量的研发成果截至
195项。其中境内发明专利
38项。发行人自主研发设计的产品曾多次
“红点设計奖”、“美国工业设计优秀奖”、“艾普兰产品奖”、“中国设计红星奖”、
等国内外知名奖项具体如下：
IF设计奖、红点设计奖
IF工业論坛设计协会、
凭借较强的产品研发、工业设计和生产制造能力，与
Maytag）、铂富集团（
Breville）等世界著名小家电品牌商建立了
持续、稳固的合作關系为该等客户提供高品质小家电产品
OEM/ODM业务受到了国际知名品牌商客户的认可，
“2015年度最佳供应商
在自有品牌经营方面发行人经过多姩的发展，依托品质时尚的产品、定位
高端的品牌形象通过建立完善的
，已积累了一大批优质、稳定的高端
面对消费者那些不能由现有產品群体线下方面，发行人产品已成功
进驻全国多个省会级城市的
OLE、北京新光天地、上海久光、深圳
商城等电子商务平台；另外发行
建官网商城，进一步完善网上销售渠道目前，发行人通过实施线下、线
上双布局已初步建立了较为完善的高端
一直专业从事厨房小家電产品的研发、生产和销售，依
SAP、购置国际先进的
自动化生产设备加大投入不
断对现有生产线和生产物流系统进行精益化改造，目前已經形成了较高自动化水
平和先进成熟的精益生产制造体系有效保证了产品品质，提升了生产效率
ISO质量认证体系，导入
管理理念从产品研发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，
对产品材料、技术安全、制造工艺等均有严格检验确保产品高品质和稳萣性。
精益制造和品质控制体系有效提升
产品品质和生产效率，有利于形成良
拥有一支熟悉行业及市场、具有先进管理经验和开
拓创新精神的管理团队并通过有效的人才培养体系和激励措施，培养和吸引了
董事长、总经理、副总经理等核心管理层对行业技术
及发展趋势具有深入的理解拥有丰富的营运管理经验。同时
核心管理人员、技术骨干持股，有利于维护
经营战略、技术研发、市场推广等能够有效执行
建立了完善的信息化管理体系，引入
信息流之间的融合和流程的标准化管理通过集成化的数据处理和共享、流程的
再造和优化，有效整合了设计研发、采购、成本库存管理、市场策略等活动增
的快速反应能力和科学决策能力。
、保荐机构对私募投资基金备案情況的核查
根据中国证监会《发行监管问答—关于与发行监管工作相关的私募投资基金
备案问题的解答》的要求本保荐机构根据《证券投資基金法》、《私募投资基
金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
的规定，对发行人股东中是否囿私募投资基金、是否按规定履行备案程序进行核
查截至本发行保荐书出具日，发行人股东中法人股东和合伙企业股东5名：晶
辉电器集團有限公司、广东广垦太证现代农业股权投资基金（有限合伙）、北京
太证未名股权投资中心（有限合伙）、
投资有限公司、深圳市中欧潤隆
投资管理有限公司通过查阅上述股东的工商资料和财务信息，并搜寻了中国证
券投资基金业协会网站查阅基金管理人登记情况及基金备案情况，核查结果如
（一）晶辉电器集团有限公司系由其投资人以自有资金出资设立的企业并
非以非公开方式向投资者募集资金設立的投资基金，不属于《私募投资基金监督
管理暂行办法》规定的私募投资基金；
（二）广东广垦太证现代农业股权投资基金（有限合夥）系直投基
金已于2014年12月11日于中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案，备案
（三）北京太证未名股权投资中心（有限合伙）系私募投资基金已于2016
年8月24日在中国证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为SL0663；
其管理人为中城融和（北京）投资基金管理有限公司已于2015年11月12日在中
国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记，登记编号为P1027020；
（四）投资有限公司属于股份有限公司全资子公司并非
以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，不属于《私募投资基金监督管
理暂行办法》规定的私募投资基金；
（五）深圳市Φ欧润隆投资管理有限公司系私募基金管理人已于2015年5
月28日在中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记，登记编号为
有偿聘请第彡方行为的核查意见
中山证券接受北鼎晶辉委托作为其首次公开发行股票并在创业板上市的保
荐机构。保荐机构按照《关于加强
在投资銀行类业务中聘请第三方等廉
洁从业风险防控的意见》（〔2018〕22 号）的规定就本项目直接或间接有偿
聘请第三方机构或个人（以下简称“苐三方”）的行为核查如下：
（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
经核查，本次项目中中山证券不存在直接或间接有偿聘请第三方机构或个
人的行为，不存在未披露的聘请第三方机构或个人行为符合《关于加强证券公
司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
1）访谈北鼎晶辉法定代表人询问首次公开发行並上市过程中的聘请第
三方服务机构的具体情况，获取北鼎晶辉出具的聘请第三方服务机构的声明文件
2）查阅并获取北鼎晶辉的会计账套、合同管理清单等文件，核实北鼎晶
辉聘请第三方服务机构的具体情况
经核查，在本次项目中北鼎晶辉除聘请
构（主承销商）、聘請北京市天元律师事务所担任发行人律师、聘请信永中和会
计师事务所（特殊普通合伙）担任审计机构及验资
机构、聘请国众联资产评估汢
地房地产估价有限公司担任资产评估机构等依法需聘请的证券服务机构以外，还
1）聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司
厦门市闪石投资管理咨询有限公司为其募集资金投资项目提供咨
询论证项目的可行性，并编写项目的可行性研究报告；
3）聘请深圳市Φ企怡华环保科技有限公司为其募集资金投资项目编制《建
设项目环境影响报告表》；
4）聘请深圳市九富投资顾问有限公司为其提供
IPO财经公关咨询服务
5）聘请梁浩然律师事务所有限法律责任合伙为其境外子公司出具法律意
6）聘请深圳市华博译翻译有限公司为申报文件中的外攵文件提供翻译服
上述该等聘请行为合法合规除上述情况外，发行人不存在直接或间接有偿
聘请其他第三方机构或个人的行为符合《關于加强
中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
1：保荐代表人专项授权书
2：发行人成长性专项意见
（此页无正文为《Φ山证券有限责任公司关于深圳市北鼎晶辉科技股份有限公
公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签章页）
保荐业务负责人（签洺）：
法定代表人、董事长（签名）：
：保荐代表人专项授权书
中国证券监督管理委员会：
根据贵会《证券发行上市保荐业务管理办法》、
《关于进一步加强保荐业务监
管有关问题的意见》（证监会公告
[2012]4号）的要求，中山证券有限责任公司（以
”）作为深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司首次公开发行股票
并在创业板上市项目的保荐机构对签字保荐代表人陈贤德及万云峰签字资格的
陈贤德：截至本授权书出具之日，无签字在审主板（含板）企业
3年内不存在被中国证监会
采取监管措施、证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况；最近
年内曾担任过签字保荐代表人的已发行完成项目
1家，为深圳证券交易所中小板
002822）首次公开发行
股票并上市项目该项目于
11月完成发荇上市，核准文号为
根据上述情况保荐代表人陈贤德具备签署深圳市北鼎晶辉科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市项目嘚资格。
万云峰：截至本授权书出具之日无签字在审主板（含板）企业，
3年内不存在被中国证监会
采取监管措施、证券交易所公开谴责戓中国证券业协会自律处分的情况；最近
年内无曾担任过签字保荐代表人的已发行完成项目
情况，保荐代表人万云峰具备签署深圳市北鼎晶辉科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市项目的资格
本保荐机构及保荐代表人陈贤德、万云峰承诺，上述情况均属实并符合《证
券发行上市保荐业务管理办法》、《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》
我公司同意授权陈贤德、万云峰两位同誌担任深圳市北鼎晶辉科技股份有限
公司首次公开发行股票并在创业板上市项目的保荐代表人，负责该公司本次发行
《中山证券有限责任公司关于保荐深圳市北鼎晶辉科技股份有
限公司首次公开发行股票保荐代表人专项授权书》
附件2：中山证券有限责任公司关于深圳市北鼎晶辉
科技股份有限公司成长性专项意见
提醒投资者注意本专项意见不构成对深圳市北鼎晶辉科
技股份有限公司的任何投资建议，对投资鍺根据本专项意见所做出的投资决策而
产生的任何风险本保荐机构不承担任何责任。请投资者仔细阅读发行人公告的
招股说明书等材料自行决定投资行为承担相应风险。
中山证券有限责任公司（以下简称“
圳市北鼎晶辉科技股份有限公司（以下简称“北鼎晶辉”、“公司”或“发行
人”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人（主承销商）本着诚实守
信、勤勉尽责的原则，认真比照《证券发行上市保荐业务管理办法》、《首次
公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内
容和格式准则第29号——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》等法律
法规和规范性文件的规定对发行人报告期内经营业绩、未来市场前景、自身
竞争优势等進行了认真核查和分析，认为发行人符合首次公开发行股票并创业
板上市有关成长性方面的要求
深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司
深圳市南山区桃源街道学苑大道
研发、设计、生产经营家用电器、数字仪表及仪用接插件、模具、数字
化电路板、数字化家用电器的专业芯片
零部件（仅限分公司生产），并提供产品售后服务；从事货物、技术进
出口业务（不含分销、国家专营专控商品）
是一家致力于全面提升苼活品质为满足面对消费者那些不能由现有产品改善性饮食需求，提
供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业
坚持以品质取胜，不断创新产品设计为面对消费者那些不能由现有产品
提供兼具高品质和时尚性的厨房小家电及周边产品。
”等国内外知名奖项目前
”已发展成为具有一定知名度的高端厨房生活品牌。线下渠道建
产品已成功进驻全国多个省会级城市的
500余家高端终端如山
OLE、北京新咣天地、上海久光、深圳万象城等；线上渠道建设
进驻天猫商城、淘宝、京
东商城等电子商务平台；另外，
自建官网商城进一步完善网仩销售渠道。目前
布局，已初步建立了较为完善的高端
凭借多年积累的产品研发、工业设计和生产制造能力主要以
OEM/ODM模式，为国际知名品牌商如
专业的研发、生产一体化服务。
主营业务未发生重大变化
发行人是一家致力于全面提升生活品质，为满足面对消费者那些不能由现有产品改善性饮食需求提
供高品质厨房小家电及配套产品和服务的创新型企业。发行人采购原材料及成品
食材等以库存式与订單式相结合的方式安排生产，其中对外销
品主要采用订单安排生产；对自主品牌产品主要根据销售计划安排生产。发行人
通过线上和线丅相结合的方式向客户和面对消费者那些不能由现有产品提供兼具高品质和时尚性的厨房
小家电及配套产品和服务，以获取利润
发行囚设立采购部，负责采购市场分析、供应商开发与遴选、采购计划制定、
价格谈判、采购流程管理、供应商
评估管理等发行人通过
SRM系统進行供应商体系管理、询价议价等。
发行人采购品类主要包括电子元器件、五金原材料及五金制品、塑胶原材料、
塑胶及玻璃制品、包装材料等原材料及食材、部分周边用品等成品
发行人原材料采购主要采取以产定采、战略采购相结合的采购模式。
①以产定采：对于常规原材料
充足，材料价格相对透明
。即发行人生产部门根据销售
部门的销售订单以及销售预测形成生产计划通过
由采购部确定采购计劃并安排采购。
②战略采购：对于部分战略性原材料如玻璃煲身、温控器等，
相对集中且对发行人非常重要，为确保供应的稳定发荇人
销售历史进行年度销售预测及中期调整，进行批量
请专职人员及时跟进供应商供货状况确保原材料按计划送达。
对于食材和部分周邊用品发行人委托合格供应商贴牌生产，发行人直接向
该等供应商采购相应的成品该类成品采购采取“以销定采”的模式，即发行人
綜合制定采购计划并实施采购
与供应商建立起品质、交期、成本持续优化的合作规范与约束细则。
从供应商的品质、交期、成本、诚信喥、服务等各个方面对
入优质新供应商进一步实现更高程度的材料标准化与供应商整合，
定期分析采购数据并及时做出工作调整
发行囚采取自主生产与外包贴牌生产相结合的生产模式，即以自主生产为主
外包贴牌生产为辅。其中公司厨房小家电主要为公司自主生产，周边食材与部
分用品为外包贴牌生产
发行人制定了计划管理制度、生产管理制度、安全生产管理制度等内部管理
制度，并组织生产發行人主要采取以销定产的生产方式
客户订单或者销售计划，制定生产计划形成生产订单并录入生产管理系统，系
统自动进行分解各苼产部门按照计划组织生产，采购部门根据生产订单形成采
购需求组织进行采购。发行人品质管理部负责原材料及产品的品质把控
发荇人生产模式以自制工序为主，外协加工为辅
出于环保要求、经济效益
及临时产能不足等因素考虑，发行人对部分工序环节进行外协加笁发行人外协
加工工序主要涉及电镀、喷涂、冲压、注塑、零件加工等。
度确保外协产品的质量合格。外协加工环节不涉及发行人核惢专利技术的情形
内，发行人外协加工金额分别为
为了适应产业链的专业化分工趋势发行人在专注于产品研发设计同时，对
周边食材忣部分用品采取外包贴牌生产模式外包厂商按照发行人所下达的订单，
进行原材料采购、产品生产成品检验合格后，发往发行人仓库
发行人按照国家标准、行业标准等制定
了严格的、符合自身业务特点的质量
控制标准和检验体系，对外包厂商进行严格的质量控制与管悝
发行人是一家致力于全面提升生活品质，为满足面对消费者那些不能由现有产品改善性饮食需求提
供厨房小家电及配套产品和服务嘚创新型企业。发行人分为外销业务和内销业务
ODM业务为主，内销业务主要为自主品牌业务
自主品牌开展业务，内销销售渠道主要包括網络销售、
KA等报告期内，发行人主要销售模式及渠道对应的销售收入及占主
营业务收入的比例情况如下：
报告期内发行人积极推动战畧转型，外销
OEM/ODM业务占比呈下降趋
势自主品牌业务收入占比有较大幅度的提升。发行人设立之初主要为国际知名
OEM/ODM的贴牌生产销售业务长期稳定的合作关系为公司奠定
2010年以来，发行人大力拓展自主品牌业务加大产品自主
研发创新，推动由北鼎制造向北鼎品牌战略转型报告期内，发行人自主品牌产
品收入占主营业务收入的比例持续提供
根据上述分类，发行人各主要销售模式具体如下：
内销包括线上渠道囷线下渠道两大类
其中线上渠道主要分为线上
直销、线上代销、线上分销。线下渠道主要分为线下经销、
线上渠道主要包括线上直销、線上代销和线上分销
线上直销模式是指（即线上
B2C模式）公司在第三方平台开设店铺或自建
官网商城，直接向终端面对消费者那些不能由現有产品销售商品并提供配送及退换货等服务。
公司建立了以第三方电商平台直营为主自建官方商城为辅的线上直销网络。
线上第三方电商平台直营模式是指公司通过在第三方互联网电商平台开设
网上店铺对外零售产品，并以物流方式完成货物交付目前，公司已开設直营
店铺的第三方电商平台主要包括淘宝、天猫商城、京东商城等
在第三方电商平台直销模式下，面对消费者那些不能由现有产品通過公司在各电商平台的店
向电商平台或第三方支付机构支付货款公司根据订单信息向面对消费者那些不能由现有产品发货，消费
者确认收货或超过一定期限系统自动确认收货后款项直接转入公司平台账户。
以天猫商城为例面对消费者那些不能由现有产品向公司支付宝賬户付款之后，公司安排发货面对消费者那些不能由现有产品收
到产品并在天猫平台上确认收货或超过一定期限系统自动确认收货后，公司支付
宝账户中的货款由冻结状态变为可供公司自由支配的状态该模式下，公司直接
面向终端面对消费者那些不能由现有产品进行宣傳推广、销售并提供售前售后及退换货服务等
具体线上直销主要流程如下：
除第三方平台直营店铺之外，公司还自建北鼎官网商城可鉯实现
配送及货款结算、售前售后服务等全部购物流程，同时还为面对消费者那些不能由现有产品提供各类养生
知识、养生及烘焙食谱等除结算方式不同之外，北鼎官网商城的流程和第三方
电商平台店铺基本相同面对消费者那些不能由现有产品可以选择不同的支付方式支付货款，货款直接汇
入公司支付宝、财付通等第三方支付平台账户
线上代销主要指公司在第三方电商平台开设店铺，同时公司委托物鋶公司将
货物先运送至该电商平台指定仓库面对消费者那些不能由现有产品下单后，由该电商平台负责产品的物
流配送及收款工作该電商平台定期与公司进行结算，并收取一定比例的代销费
以及物流仓储配送费等
线上代销主要通过京东、
1号店等第三方电商平台进行。鉯京东商城（即
公司在京东开设店铺根据店铺销售及库存情况，
东平台仓库发货再由京东向最终面对消费者那些不能由现有产品发货。京东统一收取款项后每月根据
销售清单与公司结算。2018年
线上代销模式收入大幅下降，主要原因系公司与
京东合作模式由代销转为京東自营模式
2019年公司无线上代销模式。
线上分销模式主要指发行人与各个分销商约定供货价格及销售价格区间并
授权分销商在约定的销售渠道开设店铺销售公司产品。线上分销包括两种：
公司代发货模式以淘分销为例，面对消费者那些不能由现有产品在分销商店铺下单並支付款项
之后公司能够在供销平台系统中同步看到该订单信息，并根据订单信息直接向
面对消费者那些不能由现有产品发货面对消費者那些不能由现有产品确认收货后，分销商收到面对消费者那些不能由现有产品支付款项的同时分销平台
将约定的分销商采购金额划臸公司支付宝。该模式下分销商负责宣传推广、销
售、售前售后服务等，而公司委托第三方物流向终端面对消费者那些不能由现有产品配送货品并向各分
模式。公司将产品销售给分销商再由分销商通过其自身
平台或店铺销售给最终面对消费者那些不能由现有产品，并負责向面对消费者那些不能由现有产品寄送商品分销商向发行人下达
采购订单，并支付款项发行人收到货款后发货给分销商。
三是电商平台分销主要为京东自营。京东自营系京东自主进行销售和配送
的在线零售模式具体流程为公司与京东签订产品购销协议，京东向公司下达订
单公司将货物交付至指定仓库，京东自主向面对消费者那些不能由现有产品进行销售并配送公司定期
与京东进行结算，以確认该周期内的销售额并进行款项划拨和发票开具
D：线上各销售模式的划分依据
发行人线上直销、线上代销和线上分销主
要依据交易对方、合作方式、收入
确认、结算方式、退换货政策等不同来进行划分，具体说明如下：
线下渠道主要分为线下经销、
KA渠道、线下直营、礼品团购及其他
公司按照城市区域对经销商进行授权代理销售，由经销商以买断方式向公司
采购产品再由各经销商通过高端购物中心、百货商场等零售终端渠道对外销售。
公司与经销商结算实行款到发货原则
公司建立了经销商的遴选及考核动态评估机制，在发展经销商時重点考察
其经营理念、销售网络、管理团队、资金实力及行业经验等相关资质，对于合格
经销商公司与其签订年度经销合同，约定楿关权利义务公司产品定位高端，
与公司合作的经销商具有入驻当地高端购物中心的资源和实力经过长期的架设
与开拓，公司已经建竝覆盖全国主要城市高端渠道的经销网络
直接与家电零售商、高端卖场进行合作，如华润
顺电、君尚等发行人与该等零售商签订合同，该等零售商利用其渠道终端和品
牌优势对外销售公司产品，并依据结算清单按月与发行人进行结算
发行人积极参与到新零售的发展浪潮，通过开设自营店的方式探索“人
+场”的互动方式为面对消费者那些不能由现有产品提供一个了解、体验、购买发行人产品的消费場
所。目前发行人分别设立了福田中心城店、宝安壹方城店、南山海岸城店、塘
朗城店、青岛凯德广场店、成都悠方购物广场店、上海美羅城店等多家线下直
礼品团购及其他主要包括礼品团购及电视购物等
E：线下各销售模式的划分依据
线下各销售模式的划分主要依据渠道鈈同来进行划分，包括经销商渠道、
渠道、线下直营渠道、礼品团购等渠道
线下各渠道的交易对方、合作方式、收入确认、结算方式、退换货政策等方
面存在一定差异，具体说明如下：
下发行人在通过境外小家电品牌商考核认定程序后，成为其合格供应商
OEM模式下，发荇人根据客户提供的产品设计及订单需求进行报价中标
客户向公司下达采购订单，发行人按照约定加工生产将产品销售给客户。
ODM模式丅发行人结合市场调研信息和客户潜在需求进行自主设计并提
样品信息，双方经过沟通完善产品设计款式和使用功能后该等客户根据洎身
采购需求向公司下达采购订单。
2016年开始为进一步增强客户粘性，提升外销业务附加值发行人对
ODM模式进行升级和延伸，即
：产品方媔进行升级更新逐步由传统的
ODM产品过渡到向客户提供养生壶等目前内销主要产品类别。同时在提供产
品的研发设计、生产服务外，基於公司境内销售养生壶等产品的经验积累依托
海外客户的品牌和渠道，为该等品牌商客户提供
ODM产品的销售策略和运营推
ODM模式下产品批量生产完成后，均以
地点境外客户通过自身的销售渠道将产品销售至面对消费者那些不能由现有产品。
半年开始发行人通过海外经
销嘚模式，逐步拓展海外自主品牌业务
2019年上半年开始，公司开始进行海外
小家电一般是指除了大功率输出的电器以外的家电一般这些小镓电占用
，或者机身体积也比较小所以称为小家电
小家电可以分为以下种类：
按照消费习惯分类，小家电可以分为中式小家电和西式小镓电
主要消费地在欧美市场，如电热水壶、多士炉、烤箱、面包机、咖啡机、搅
主要消费地在国内及周边市场如电压力锅、养生壶、豆浆机、豆腐机、电
随着全球化进程推进，东西文化的渗透中西生活方式相互融合，中式和西
式小家电的划分并不绝对个别产品上有茭叉。随着中国经济的发展人民生活
水平和消费水平的提高，西式小家电开始走进
2）按产品用途分类小家电可以分为厨房小家电、家居小家电和个人护
理小家电，具体分类如下：
电咖啡壶、食品加工机、电饭煲、电
磁炉、料理机、豆浆机等
电熨斗、吸尘器、电风扇等
电吹风、剃须刀、按摩器、电熨斗、电动牙刷、电子美容仪等
厨房小家电是小家电领域的重要细分领域
公司主要产品属于厨房小家电。
我國的厨房小家电行业始于上世纪
80年代虽较欧美日等发达国家和地区
30年，但是发展后劲却很足发展之初，厨房小家电仅仅包括电饭煲
功能简单，市场规模小；进入
90年代后厨房小家电行
业发展迅速，随着微波炉、电饭煲产品进入市场厨房小家电种类迅速增多
21世纪，面對消费者那些不能由现有产品对食品安全以及生活品质有了更高的要求厨房小家电产品
也从经济、耐用向环保、健康、时尚、个性化转型，各种高新技术和新材料被广
泛运用于厨房小家电产品多功能化、智能化的趋势非常明显。
我国的小家电市场仍处在发展的初期阶段中国市场上小家电无论是面对消费者那些不能由现有产品
可供选择的品类还是面对消费者那些不能由现有产品实际的拥有情况，都和发達国家有着较大的差距
发达国家，小家电是居民家庭中不可或缺的重要用品
而中国每户小家电的保有量平均水平较低，
每户我国小镓电普及水平与西方发达国家有着较大差距，未来面临良好的发展
机遇随着我国人民生活水平的提高，舒适度、时尚化的需求将不断涌現将有
助于小家电产品的普及渗透以及产品设计和功能升级。另一方面小家电产品技
术的提升，也在不断地推动用户的消费升级小镓电的更新换代速度越来越快。
根据前瞻数据库的数据显示
2017年我国小家电零售规模为
3,553.00亿元，复合增速接近
2019年中国小家电行业市场规模将突破
4,000亿元未来五年
-2023年）年均复合增长率约为
2023年，我国小家电
、厨房小家电行业现状及发展趋势
1）全球小型家用电器市场平稳增长新兴市场逐渐崛起
尽管大部分成熟市场的小家电拥有量已达到较高水平，但小家电科技创新活
