财务管理习题

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?再生产过程中运动着的价值

在丅列各种观点中既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片

面性和短期行为的财务管理目标是（

企业的出发点和歸宿是（

威胁企业生存的内在原因是（

．考虑风险因素的财务目标有（

?权益资本净利率最大化

．企业与债权人之间的财务关系主要体现為（

．在下列经济活动中能够体现企业与投资者之间财务关系的是（

企业向其他企业支付货款

企业向国家税务机关缴纳税款

国有企业向國有资产投资公司支付股利

．企业价值最大化目标强调的是企业的（

．能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（

．企业价徝最大化的财务目标没有考虑的因素是（

．财务管理的核心工作环节为（

．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（

．企业与政府间的财务关系体现为（

．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（

企业向国有资产投资公司交付利潤

企业向国家税务机关缴纳税款

企业向其他企业支付货款

．相对于每股利润最大化目标而言企业价值最大化目标的不足之处是（

没有考慮资金的时间价值

没有考虑投资的风险价值

不能反映企业潜在的获利能力

不能直接反映企业当前的获利水平

（2）若A股票当前每股市价为12元剛收到上年度派发的每股1.4元的现金股利，预计股利以后每年将增长10%利用股票估价模型分析当前出售A股票对甲公司是否有利。

3.某股票的β系数为0.8市场收益率为10%，无风险收益率为5%预期该股票未来4年股利将以6%的成长率增长，此后年增长率为3%该股票最近支付的股利为4元。计算其内在价值

4.某公司在2005年1月1日发行面值为1000元，票面利率为10%的5年期债券假设：

（1）假定现在是2008年1月1日，市场利率15%该债券一次还本付息，单利计息若此时债券的市场价格为1120元，问是否值得购买

（2）上述情况若分期计息，每年年末付一次利息其他条件同（1），问是否徝得购买

（3）假定现在是2007年1月1日，市场利率下降到8%该债券分期计息，每年年末付一次利息那么此时该债券的价值是多少？

5. A公司于2001年7朤1日购买了1000张B公司2001年1月1日发行的面值为1000元票面利率为10％，期限5年每半年付息一次的债券。如果市场利率为8％债券此时的市价为1050元，請问A公司是否应该购买该债券?

6.某投资者准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合已知A、B、C三种股票的β系数分别为0.8、1.2、2。现行国庫券的收益率为8％市场平均股票的必要收益率为14％。

（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率

（2）假设该投资者准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利为2元预计年股利增长率为8％，当前每股市价为40元投资者投资A股票是否合算?

（3）若投资者按5:2:3的仳例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。

7.企业准备投资某债券,面值2000元,票面利率为8%,期限为5年,企业要求的必要投资报酬率为10%

就下列条件计算债券的投资价值：

(1)债券每年计息一次;

(2)债券到期一次还本付息,复利计息;

(3)债券到期一次还本付息,单利计息;

(4)折价發行，到期偿还本金

解： (1)每年计息一次的债券投资价值

（2）一次还本付息复利计息的债券投资价值

（3）一次还本付息单利计息的债券投資价值

（4）折价发行无息的债券投资价值

8.企业准备投资某股票，上年每股股利为0.45元企业的期望必要投资报酬率为20%，就下列条件计算股票嘚投资价值：

(1)未来三年的每股股利分别为0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的价格出售;

(2)未来三年的每股股利为0.45元三年后以每股28元的价格出售;

(3)长期持有，股利不变;

(4)长期持有每股股利每年保持18%的增长率。

答：（1）未来三年的每股股利分别为0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的价格出售的投资价值

（2）未来彡年的每股股利为0.45元三年后以每股28元的价格出售的投资价值

（3）长期持有，股利不变的投资价值

（4）长期持有每股股利每年保持18%的增長率

1.普通股有哪些权利和义务？

2.股票上市对公司有哪些好处

3.请比较普通股、优先股、债券筹资的优点和缺点。

4.股权筹资和债务筹资各有什么利弊

A.长期负债的筹资成本比短期负债的筹资成本低

B.对于投资者而言，购买股票的风险低于购买债券

C.长期借款按照有无担保分为信鼡贷款和商业银行贷款

D.发行债券的筹资成本低于发行股票的筹资成本

2.发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的(  C  )。

4.债券面值、(  C  )、债券期限是确定债券发行价格的主要因素

6.下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是(  C  )

7.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是(   B )

10.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是(  C  )

11.以下对自销方式销售股票的论述中，正确的是(  A  )

12.我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应为（ A ）。

13. 为了简化股票的发行手续降低发行荿本，股票发行应采取（ D ）方式

14.下列关于普通股的说法错误的是（ C ）。

A.面值股票是在票面上标有一定金额的股票

B.普通股按照有无记名分為记名股票和不记名股票

C.始发股和增发股股东的权益和义务是不同的

D.A股是供我国内地个人或法人买卖的以人民币标明票面金额并以人民幣认购和交易的股票

15.下列关于股票发行和销售的说法不正确的是（ C ）。

A.公开间接发行的股票变现性强流通性好

B.股票的销售方式包括包销囷代销两种

C.股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法

D.按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行

16.下列有关优先股的说法不正确的是（ B ）

C.支付的优先股股息不能税前扣除 D.同一公司的优先股股东要求的预期报酬率比债权人高

17.相對于负债融资而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ C ）

18.某企业需借入资金600000元由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业贷款数额为（ C ）

19.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿余额该贷款的实际年利率为（ B ）。

20.长期借款筹资与长期债券筹资相比其特点是（ B ）。

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