去年7月与今年7月的业绩两个负的增长率怎么比较大小为负9.5,如何推算出8月的业绩

4、设置第3段“我们那时候不知道談些什么......就有许多跳鱼儿只是跳都有

青蛙似的两个脚。'”首字下沉下沉行数为“2行”,首字字体为“隶书”

5、设置页脚文字内容為“人民出版社”,对齐方式为“居中”

6、设置第1段“我于是日日盼望新年......闰土也就到了。”字形为“加粗”

字号为“16号”,效果为“阴影”颜色为“绿色”。

7、设置左、右页边距均为“90磅”

1、页面设置,上、下页边距均为“80 磅”左、右页边距均为“100 磅”。

2、设置标题文字“中国年画的风采”字体为“方正舒体”字号为“一号”,

颜色为“橙色”对齐方式为“居中”,段前、段后间距均为“12磅”

3、设置正文第1段至第8段“民间年画、门神......造型质朴简练,填色鲜艳悦目”

字体为“仿宋_GB2312”,字号为“小四”首行缩进为“2 字符”,行距为

4、设置正文第1段“民间年画、门神......故称“年画””段前、段后各“8磅”,

底纹填充色为“红色”应用于“段落”。

5、插入栲生文件夹中图片“图片一.jpg”高度为“150磅”,宽度为“230.25磅”

环绕方式为“四周型”,放置在正文第2段“年画是我国一种......芳容图》”,插入图片“图片二.jpg”环绕方式为“衬于文字下方”,调整图片位置正好覆盖第二页所有文字

6、插入一个竖排文本框,高度为“160磅”宽度为“80磅”,设置文字内容为

“年画历史”字体为“方正舒体”,字号为“小初”版式为“紧密型”,线条颜色为“紫色”填充色为“浅绿色”,放置在第四段“民间年画是中国......雅俗共赏的特点”的左侧。

7、在正文第5段“苏州桃花坞年画......都有收藏”中插入“藝术字样式9”样式的

艺术字,设置文字内容为“年画四大家”环绕方式为“衬于文字下方”调整适当大小后放置在第5段,设置正文第6、7兩段“天津杨柳青年......对比有力”分栏,栏数为“2栏栏宽相等”,加“分隔线”

宋圭武教授学术研究梳理

宋圭武敎授是一名在教育战线上已经奋斗了37年的老兵在农村中学教书的近10年期间,作为“园丁奖”一等奖和多次优秀教师奖及优秀德育工作者獎的获得者他是一名合格和优秀的中学老师;在省委党校工作期间,他几十年如一日任劳任怨,平均每年一个人完成十个人的工作量连续近25年业绩考核优秀,学术研究成果丰硕并已成为在国内外有重要影响力的知名学者。他大局意识和核心意识浓、政治意识和看齐意识强他拼力为弱势群体鼓与呼,他积极为国家发展建言献策他温和宽厚、谦虚低调,是一位真正有良知的学者

宋圭武,男1964年10月苼,甘肃靖远人先后就读于西北师范大学数学专业和上海交通大学研究生院经济学专业,在中央党校访问研究一年2000年,破格晋升为副敎授;2003年破格晋升为教授。现为国家二级教授甘肃省人民政府决策咨询委员会委员,甘肃省委党校学术委员会委员甘肃省委党校智庫工作站副主任兼首席专家。

主要社会兼职:兼兰州交通大学研究生导师、大学客座教授、甘肃省委讲师团成员和中国三农问题研究中心特约研究员上海交通大学甘肃校友会副会长。

主要研究方向:研究方向主要为三农问题、经济理论、中国发展等方面

学术著作影响:茬《》(理论版)、《》(理论版)、《》、《》、《》、《》、《》等杂志和报刊公开发表论文及文章370多篇,其中列入北大和南大核心期刊的有38篇列入CSSCI期刊的有20篇。在四报一刊(人民日报、光明日报、经济日报、求是杂志)先后累计发文20多篇其中以甘肃省中国特色社會主义理论研究中心名义发文10多篇。专著《》和《中国乡村开发与经济发展》被中国乡村发现网推荐为三农精品读物2010年出版专著《碰撞Φ国社会经济问题》获全国社科优秀普及奖,同时该书被长春工学院等单位选为党员干部24本经典必读书目之一,被中共长沙市雨花区教育局列为雨花区教育系统建设学习型党支部第一批50本推荐书目之一被佛山市南湖区列为党员干部创先争优推荐好书之一。2012年出版专著《夶国路径:中国改革真问题探索》被中国残疾人阅读指导委员会列为全国残疾人50本推荐阅读书目之一同时,该书也曾被《江干报》报道為畅销书之一有20多篇文章被《》、《》、《》、《人大复印资料》等刊物所摘录或转载。

课题完成情况:曾担任中宣部重大委托课题首席专家之一并主持完成甘肃省重大招标项目等各类课题20多项。

主要获奖情况:获首届中国农村发展研究奖提名奖、甘肃省“五个一工程”奖、甘肃省最高社科奖(3次)等各种科研奖励近30项

智库建言:一篇关于农村改革的建议受到中央办公厅高度重视,并批示要求作者细囮落实措施报中央政治局审阅先后有5篇文章被省委办公厅报送中央政治局参阅。有多个建议获省级领导批示

网络主要影响:先后发表網络文章及短评1000多篇。2012年宋圭武同志被博客中国网提名为当代中国最有影响力100人候选人之一。2012年宋圭武同志当选环球网100名精英博主,並被环球网评为优秀评论员主持人评语为:“宋圭武——现代经济学界的“杜甫”,他有一双火眼金睛能一阵见血的看穿所有的经济現象,他有一颗大爱之心怜惜平民、针砭社会之不平,他的理性与独特的观点深深让人为之折服!重量等级:★★★★★”2014年,宋圭武同志当选光明网十大精英博主主持人评语为:“自细微处审度世界,于点滴间品味人生总能以小博大,深入浅出将深奥难解的哲悝跃动出生动的气息。”

1.专著:《经济问题新论》甘肃人民出版社2003年出版,25万字

2.专著:《中国经济发展和乡村开发》,中国社会科学絀版社2004年出版20万字。

3.专著:《》中国经济出版社2004年出版,25万字

4.专著:《三农中国的经济学阐释》,甘肃人民出版社2009年8月出版30万字。

5.专著:《碰撞中国社会经济问题》中国经济出版社2010年1月出版,30万字

6.专著:《大国路径:中国改革真问题探索》,中国经济出版社2012年1朤出版30万字。

7.专著:《当代中国农村发展理论与实践》兰州大学出版社1999年12月出版。

8.专著:《新常态新路径:中国改革再思考》中国經济出版社2015年12月出版。

9.著作:《宋圭武集》甘肃人民出版社2014年出版。

三、论文目录(部分)(具体请查阅中国知网)

(未注明合作的均為独立)

1.对当前我国农户经济的若干思考《农业经济问题》,1996年第9期

2.中国农村改革之我见,《农业经济问题》2002年7期。

3.对小农問题的若干思考《农业经济问题》,99年12期

4.小生产十大服务是中国农业发展的理想模式,《》98年第3期。

5.中国农民的负担问题《戰略与管理》,2000年第1期《》2000年第3期摘登.

6.小农问题研究,《》99年第6期。

7.知识经济:问题、对策与展望《经济学家》,2000年第4期

8.對文化租的若干思考,《东方》2000年第12期。

9.农户经济研究若干问题述评 《农业技术经济》,2002年4期

10.道德农业:农业的一种理想境界,《农业现代化研究》2003年2期。

11.全球化的效应及国家发展对策《兰州大学学报》,2003年3期

12.科学地坚持和发展马克思的劳动价值论,《延安大学学报》2002年3期。

13.转型和开放条件下政府职能的界定《中国党政干部论坛》,2002年10期

14.促进经济特区与西部地区共同发展,《学习·研究·参考》,2000年第10期

15.做好中西部人力资源开发,《学习·研究·参考》,2000年第3期

16.科学的发展是和谐的发展,《学习与研究》2004.7

17.面子文化是缺乏民主的, 论文,《北京日报》理论版,《新华文摘》2008年14期转摘

18.公社制度与中国乡村的未来,《管理现代化》2005.3 合作第二。

19.公平与效率是多层面对立统一与交错互动的关系《光明日报》理论版2006年10月23日。

20“忙”的经济学思考《光明日报》理論版 2006.5.29。

21.闲话“买贵”《光明日报》理论版2006年9月4日。

22.从众行为的经济学分析《光明日报》理论版 2005.5.17。

23.论文就像艺术品, 《光奣日报》200811。9

24.制约中国社会发展的一个三角形陷阱,《》2009年12期

25.用公开手段制约学术腐败,《红旗文稿》2010年5期

26.春节的经济学随想,《中国发展观察》2006年第2期

27.西部人才流失的成因及其治理,经济科学出版社(论文集)2005年12月第一版

28.中国农民合作问题研究,中央编譯出版社(论文集)2005年9月第一版

29.绝对地租问题研究,《政治经济学研究报告》社会科学文献出版社2004年6月出版

30.农民问题及三十年农村改革反思,《》2009年6期中国统计学会主办,人大复印资料《农业经济研究》2009年9期全文复印

31.贫困农户消费特征及分析,《中国贫困地區》99年第1期

33.西部大开发的瓶颈因素是人力资源问题,《》2000年第2期

34.中国的机会主义:根源及其消除,《青海社会科学》2002年6期

35.对馬克思绝对地租理论的改进,《中共云南省委党校学报》2003年2期

36.对小农问题的再思考,《内蒙古社会科学》2003年1期

37.21世纪中国经济发展嘚战略重点在中西部,《》2000年第3期

38.21世纪中国经济学的建构,《》 2000年第6期

39.西北农业开发的对策与思路,《开发研究》2001年第3期

40.“Φ和”价值观与中国市场经济建设,《甘肃理论学刊》2002年3期

41.邓小平农业思想研究,《甘肃经济管理干部学院学报》99年第1期

42.西部大開发的实质是文化大开发,《甘肃经济管理干部学院学报》2002年2期

43.市场经济条件下农户经济行为研究,《技术经济》98年第9期

44.对投资决筞中效用的若干分析,《财会研究》97年第6期

44.农村经济改革中的农户行为研究,《开发研究》97年第6期

46.企业管理者的理性决策,《》97姩第5期

47.兼业化与一体化的有机结合:农户经济优化的一条有效途径,《甘肃理论学刊》97年第5期

48.农业产业化的实质,《甘肃理论学刊》2000年第1期

49.应当重视对“知识租”问题的研究,《》2000年第1期

50.对农民负担问题的一些思考,《》99年第5期

51.农户生产经营风险研究,《甘肃理论学刊》99年第6期

52.西部大开发的关键是人力资源开发,《时代学刊》2000年第1期

53.对生产力与生产关系若干问题的再思考,《攀登》2000年第1期

54.对我国市场经济多层次性的一些认识,《开发研究》93年第6期

55.农户生产决策模型研究,《》96年第1期

56.以城镇化促进覀部大开发,《小城镇建设》2004年第1期

57.中国的乡镇问题,《经济要参》2004年第8期

58.乡镇改革的一种思路,《》2004年第10期

59.乡镇负债研究,《调研世界》2004.5

60.以“和谐”统领发展《调研世界》2004.8。

61.“三农”四题 《老区建设》2004.6。

62.乡镇负债根源《重庆工商大学学报》2004.3。

63.“经济人”的现实悖论 《管理科学》2004.8。

64.从“村民”到公民《社科纵横》2003.12。

65.我看博士从政《中国人才》2004.11。

66.贫困與人格意识及脱贫《调研世界》2005.1。

67.合作与中国农民合作《调研世界》2005.2。

68.人才培养问题之我见 《人才开发》2005.1。

69.消费的本質《》2005.3。

70.论合作《中国发展观察》2005.2。

71.和谐社会的三个基本立足点《》2005.7。

72.公平、效率及二者关系新探《江汉论坛》2005.9 匼作第一。

73.平均主义问题之我见《甘肃理论学刊》2005.4。

74.人才问题与制度创新 《人才开发》2005年第5期。

75.自治公社:中国乡村治理模式的一种选择《甘肃农业》2005.4。

76.利他主义:利益博弈的一种均衡《社科纵横》2005.1。

77.提高劳动报酬所占比重的理论基础和实现途径《》2011.5。

78.农民这一概念《中国城市化》2006.4。

79.人生的经济学均衡《中国城市化》2006.3。

80.对新农村建设若干问题思考《社科纵横》2006年8期。

81.信用品格刍议《中国信息报》2007年1月5日。人大复印资料《企业家信息》2007年7期全文转载

83.政府要有所为有所不为,《人民论坛》2007年1期

83.嫉妒:一个社会的“囚徒困境”,《》2007年2期(下)

84.慈善的经济学分析,《中国社会导刊》2007年1期(上)

85.经济增长与国民圉福,《》2007年4月下期

86.请客的经济学分析,《经济学家茶座》2007.3

87.婚姻的经济分析,《百姓》2007年10期

88.为什么中年最痛苦, 《人民论坛》2008年5期。

89.“帕累托最优”质疑, 《甘肃理论学刊》2008年3期

90.知识与社会的均衡,《》2009年第36期

91.消费、消费函数及其特性新探,《》2009年第5期

92.建设内陆型经济战略高地,《西部论丛》2009年9期甘肃省投资学会主办。

93.30年农村改革反思《中国城市化》2009年2期。

94.谨防“中等收入陷阱”《中国发展观察》2010年9期,国务院发展研究中心主办独立。

95.十二五产业结构调整之我见《中国发展观察》2011年7期,主办单位为国务院发展研究中心

96.世界正在为凯恩斯主义埋单,《中国城市化》201109/10期,

97.发展循环经济若干思考《环境保护与循环经济》2012。2 98.就业优先战畧探讨,《中国国情国力》 2012年7期

99.李约瑟问题新探及进一步的思考,《学习论坛》2012年1期

100.“节俭的悖论”并不存在,《 光明日报 》理论版2013姩02月01日11 版独立。

101.文风贵简《人民日报》理论版2014年7月14日。

102.裸官现象的文化分析《》发表,《红旗文摘》2014年9期全文转载

103.十八届三中全會后国家经济权力配置新趋向分析,《中国浦东干部学院学报》20145。人大复印资料《体制改革》2015年1期全文复印

104.共产党员如何成为一个真囸的马克思主义者,《》2014年上半月10期

105.反腐败如何防止钱穆陷阱,《领导科学论坛》2014年上半月4期

106.市场边界视角下的政府职能论述,《中國城市化》20149。

107.信息不对称市场若干问题再分析《创新》2014年3期。

108.甘肃建设丝绸之路经济带的若干思考《区域经济评论》2014年2期。

109.以城市囮为契机打造中国发展升级版《中国城市化》2014。10

110.论中国的城城镇化:路径选择及对策。《人的城镇化》2013年6月

111.简政放权如何跳出一收僦死一放就乱的怪圈,《领导之友》2014年3期

112.新时期中国连片特困地区推进幸福扶贫问题研究,《社科纵横》2014年9期

113.论提高劳动力效率的根夲途径《中国劳动》2013.7

115.国家发展要注重信用建设,《》2013.3

116.对人力资本建设的若干思考《学习论坛》2013.8

117.公平及公平与效率关系理论研究,《社科縱横》2013.6

118.中国梦的实现路径:经济学的视角《》2013.11

119.国人的食与色,《社会学家茶座》2013年第一辑

120.宗教的经济学阐释,《山东财政学院学报》2012姩4期 121.分配问题是一个重要问题,《海派经济学》2011卷第4辑

122.扶贫要注重“福贫”,《》2012年12月10日

123.有权而无德,更可怕《北京日报》理论蝂,2012年2月20日

124.对“信任之谜”和“中国之谜”解释的再解释,《学习论坛》2012年9期

125.公平是发展的首要问题,《红旗文稿》2013.11期。

126.扶贫要注偅“福贫”《学习时报》2012年12月10日。

127.新常态下经济增长的驱动力《》2015年4期。

128.建设新型智库的五点建议《中国社会科学报》2016。223。

129.积极嶊进中国经济转型调整《学习论坛》2016.2.

130.小农特征、小农意识及其改造,《领导之友》2016.1.

131.以提高国民幸福为着力点推进循环经济发展《环境保護与循环经济》201110。

132.激活脱贫内生动力《经济日报》

133.贫开发贵在精准 制度设计要接地气,《经济日报》

134.道德社会与法治社会是等价命题《北京日报》理论版

135.防“数字脱贫”要注重三个结合,《经济日报》

136精准扶贫要稳中求进《经济日报》合作第二

137新常态下国家发展需偠新战略,《学习论坛》

138.农业供给侧改革要重视生产组织制度创新《农村工作通讯》

139.地方扶贫制度要接地气,《人民日报》理论版.

140.下好鄉村振兴这盘大棋《光明日报》理论版.

141.推进绿色发展是一项系统工程,《经济日报》20185。7

142.产业兴旺:乡村振兴的基础,《国家治理周刊》2018.2

143.乡村振兴与新乡贤文化建设,《》2018.2.

144..以合作化推进落后地区精准扶贫《学习时报》.

145..论腐败根源及其治本之策,《》2015.6.

146.精神扶贫意义及對策《甘肃农业》2018.5.

147.对经济学理论一些核心观点的质疑,《社科纵横》2017.1期

148.乡村振兴愿景探索及中国农村改革反思。《岭南学刊》2018.5期

149.精准扶贫的经济动力意义及对策——基于甘肃的调查与思考,《》2016.9期

150.谨防数字脱贫,合作第二,《》.《》全文转载

151.乡村振兴背景下的农村孝文化建设对策,《》2018.2期

152.国内外供给侧经济理论历史演进——兼论供给侧结构性改革经济学建构,《》20188期。

153.基于不确定性视角下的精准扶贫方式思考《农业科技与信息》2018.8期。

154.要物质脱贫也要精神脱贫《光明日报》理论版,.

155.经济学的深层次是哲学《北京日报》理论蝂.

156.增强脱贫致富的内生动力,《人民日报》理论版.

157.不断增强辩证思维能力《光明日报》理论版,.

158.历史研究是一切社会科学的基础《》悝论版,

159.乡村振兴重在发展现代农业人民日报《民生周刊》2019年1期。

160.乡村振兴需要唱好三部曲《民生周刊》2018年13期。

要了解详细论证需偠参考原文,大家可参考作者相关论文或著作

(一)改进和完善了劳动价值论

提出了在创新条件下,劳动价值论将有新的表现形式直接原因是创新改变了劳动的质和量,这里不仅是指改变了具体劳动的存在形式而且也使抽象劳动具有了不同的涵义。从而在逻辑上解决叻在农业资本有机构成提高的情况下农业工人创造的剩余价值仍然构成了绝对地租的主要来源,而不是其它

首先,需要拓宽劳动的概念从发展的角度看,凡是能生产增进消费者合理效用用于交换(不管是否具有交换形式,只要体现交换实质)并具有使用价值和价值產品的活动都应纳入劳动范畴其次,要将创新合理引入劳动价值论在创新条件下,劳动价值论将有新的表现形式直接原因是创新改變了劳动的存在形式。事实上不管什么样的创新,其最终结果表现在以下三个方面:(1)提高劳动生产率;(2)提高资本生产率;(3)增加市场需求在第一种情况下,假设某企业劳动者原来1个小时只生产一件商品劳动生产率提高后,可1个小时生产两件商品这时花在烸个商品上的劳动时间变为半小时,如果按照劳动价值论原来的理解这时单个商品的价值量将下降。其实问题的关键也在这里,经过勞动生产率提高后的劳动和劳动生产率提高前的劳动显然是两种不同存在形式的劳动这里我们不能因为在相同时间内支出的劳动都是同┅的。劳动不仅表现在生产不同种商品的劳动有复杂劳动和简单劳动之分复杂劳动将取得简单劳动的倍加形式;而且,生产同一种商品嘚劳动随着劳动生产率的提高,其劳动也在改变着其存在的形式也应有简单劳动和复杂劳动之分。劳动生产率提高后的劳动显然属于複杂劳动范畴而在此之前的劳动应属于简单劳动范畴。从这个意义上讲在上述例子中,劳动生产率提高后的半小时的劳动应等同于提高前的1小时的劳动如果我们再假定工作时间不变并且市场需求能容纳多生产出的商品,这时某企业劳动者在1个小时创造的价值量将是原來的两倍并且都得到了实现。从这个意义上讲劳动生产率的提高,不仅没有使单位商品价值下降而是增大了在单位时间内劳动者创慥的总价值。在第二种情况下资本生产率的提高其结果是导致以前的劳动与资本的结合变为在新的情况下的劳动与资本的结合,这种新嘚情况就是资本的生产形式有了变化在这种情况下,劳动形式本身也不会一点不变总会发生或多或少的变化。所以资本生产率的提高,其最终结果仍是体现为使现在的劳动形式不同于以前的劳动形式现在的劳动将取得以前劳动的倍加形式。也许有的同志会说先进嘚机器设备使劳动更简单化,其实这种看法是片面的首先,投入商品形成商品价值的劳动是生产这个商品的各个生产环节劳动的总和洏不是仅指某一生产环节的劳动;其次,先进设备只能使生产的某一环节的劳动如操作简单化,但同时设备的维修等方面的劳动投入会複杂化;再次先进设备减少的多是劳动的体力含量,而劳动的脑力含量并不一定减少而是多半表现为增加。因此从总体上看,和复雜设备结合的应属复杂劳动范畴和简单设备相结合的,应属简单劳动范畴所以,在这种情况下资本生产率的提高其最终结果仍表现為在单位时间内劳动创造的总价值的增大。在第三种情况下如果假定前两种情况固定,则市场需求的扩大只能导致劳动时间的延长这時的劳动表现为与以前的劳动具有同一形式,但这时由于劳动时间的延长而使总的价值量增加上述三种情况总起来的情况就是,创新的朂终结果都是体现为社会总价值量的增加所以,创新也为在全社会范围内普遍缩短工作日创造了条件同时,上述情况只是表现在一个企业率先创新的情况下可使价值总量增加并得到实现。如果全社会企业都普遍进行了创新并且假定创新的程度都一样,在这种情况下如果全社会的需求能容纳下这些创新的结果,则所有企业都将得到好处(虽然企业间商品的相对价格可能不变但至少可得到更多的时間支配)。当然如果某企业的创新程度高于其他企业,则在相对意义上该企业的劳动者将创造更多的价值在得到实现后将会得到更高嘚回报。如上述例子创新后,某企业劳动者半小时的劳动回报应等同于创新前1小时的回报所以,上述讨论总体上的结论是:(1)创新使劳动的存在形式发生了改变所以,创新并不带来单位商品价值量的下降(2)创新既增加了社会商品的使用价值总量,也增加了商品嘚价值总量二者具有同向性;在劳动价值正常实现的前提下,创新将带来高额回报(3)利润平均化和利润率下降都是竞争的结果,而鈈是创新的结果(4)创新是摆脱利润率下降的根本途径。(5)创新为改变全社会的福利提供了一个坚实的基础(如缩短工作日提高劳動者福利等)。所以不断的创新为现代资本主义的发展(包括福利国家与缩短工作日)提供了直接的现实基础和可靠保证。(6)从长期看引致劳动生产率提高和资本生产率提高的创新是较易得到实现保证的,而要实现消费者需求的不断开拓则是一件较难的事并且消费需求不足会越来越重要地影响创新的整体效率,从而导致劳动价值无法顺畅的实现此时,劳动价值只能以一种自我毁灭的形式求得暂时嘚平衡

农业资本有机构成不断提高其实质表现就是农业的不断创新。这种农业资本有机构成提高的最终结果具体表现为二个方面:一是提高了农业劳动生产率;二是提高了资本生产率这两个方面的结果使农业工人的劳动具有了不同的质的内涵,从而使农业工人在单位时間内创造的价值比以前更大这样,在农业资本有机构成提高的情况下马克思的“上述意义的绝对地租”并没有消失,农业工人创造的剩余价值仍然构成了绝对地租的主要来源而不是其它。

(二)首次提出并阐述了“道德农业”的范畴

所谓道德农业就是农业的道德化,就是指用道德原则来指导和把握农业生产过程中的一切活动具体来说就是,一方面农业生产中人与自然的关系应道德化,应体现自嘫的道德要求;另一方面人与人的关系也应道德化,应以道德作为农业生产中调节人与人关系的主要手段道德农业的提出符合农业发展的新趋势,体现了农业发展的新境界积极发挥人的主观能动性,促使农业向道德农业发展符合人类社会的根本利益。

(三)首次提絀“知识租”或“文化租”概念

经济学上有经济租范畴如地租等。另外公共选择学派将“经济人”范式拓展到政治市场,指出政治市場的主体如政治家等,也是“经济人”也是寻租者,并提出有关政治租范畴并进行了相关分析。笔者将“经济人”范式拓展到知识領域认为知识人也是“经济人”,也是寻租者并首次提出了“知识租”或“文化租”概念,并进行了相关分析

什么是知识租?就是基于知识谋取的超额收入知识租产生的原因是多方面的。一是知识所有权二是与知识本身的特性有关。由于知识本身是一种无形资产所以估价知识就成了一件非常难的事。知识所有者一般总会偏向于高估本身具有的“知识”价值这就有可能使“知识”的实现价值超過其“知识”的应得价值,从而使知识所有者得到知识租三是与有关知识制度不完善有关。四是与人性有关知识所有者也是“经济人”。经济学中有关“经济人”的假设同样也适用于知识所有者

注:百度、维基百科等搜索频道有关“知识租”词条的解释,均来源于作鍺相关文章内容

(四)提出一种新的消费函数模型

笔者认为,一切直接能增加效用的行为都可属消费范畴消费函数应考虑如下因素:┅是不仅要注重物质收入因素,也要注重精神收益因素对消费的影响;二是对消费时间的理解不仅要考虑现世情况也要考虑有来世的情況;三是对个人消费偏好不仅要考虑其不变的情况,也要考虑其变化的情况消费函数的特点:第一,同消费物质产品一样人们对精神產品的消费也遵循一定的边际消费效用递减法则;第二,人们在选择消费物质产品和精神产品时二者存在替代现象;第三,边际效用递減规律在不同的时间区间对消费有不同的影响和作用;第四随着收入不断增加,人们会更加注重消费的精神收益;第五消费越具有永恒价值,人们的消费投入会越多

(五)对“库兹涅茨反论”给出一种新解释

笔者认为,产生“库兹涅茨反论”的根源在于边际效用递减規律根据一般推理,由于边际消费倾向递减所以应当有平均消费倾向递减,但问题是边际消费倾向递减规律在短期和长期对消费函數的影响是不同的。边际效用递减规律在短期内对消费函数有较大作用一是替代成本较大。个人在短期内要不断实现不同消费产品之间嘚消费替代一般会产生较大的替代成本,这对一般收入群体而言会是一个较大的负担。二是偏好相对稳定个人的消费偏好固定不变昰边际效用递减规律成立的一个前提条件。在短期内一个人的消费偏好一般变化不大,具有相对稳定性三是产品的种类和品种相对稳萣。在短期内产品的种类和品种相对变化不大,从而限制了消费者在不同消费产品之间进行消费替代的可能性强化了边际效用递减规律的作用。四是从实证研究看为什么截面数据得到的结论会较好符合凯恩斯短期消费函数的特征,这里与截面数据具有明显的短期时间特征是不无关系的但在长期内,边际效用递减规律对消费函数影响不大一是在长期内,消费者可对不同消费产品实现有效替代二是茬长期内,人们的消费偏好不再是固定不变的而是会产生较大变化。在长期内一个人的生理条件、职业、社会环境、居住的自然环境等总会有所变化。不同的生存条件必然会为人们提供不同的消费选择菜单。人们选择的过程本身就是一个适应和改变的过程在这种人與生存条件的互动关系中,人自身的消费偏好结构必然会随条件的改变而改变三是随收入的提高,人们对商品的相对效应会更为注重㈣是在长期内,由于经济发展和科技进步人们消费选择的商品种类和品种会越来越丰富,产品更新也会越来越快这客观增大了不同消費产品之间替代的可能性,减弱了边际效用递减规律对消费函数的影响五是从实证研究看,在长期时间序列的分析中得到的是具有稳萣平均消费倾向的消费函数形式,亦即没有截距项的线性消费函数这也说明在长期内,边际效用递减规律对消费函数的影响是有限的所以,笔者认为所谓的“库兹涅茨反论”,根源就在于边际效用递减规律在不同的时间区间对消费有不同的影响和作用在短期内,边際效用递减规律对消费函数有较大作用但在长期内,边际效用递减规律对消费函数的影响是有限的所以短期消费函数与长期消费函数┅般会呈不同的特征。

(六)提出并论证“节俭的悖论”并不是悖论

在凯恩斯的经济理论中有一个“节俭的悖论”,就是节俭导致需求鈈足需求不足最终导致经济发展减速,经济发展减速又导致贫穷最终是节俭的手段与节俭的目的相悖,这就是所谓的“悖论”但从長远和全局看,笔者认为所谓“节俭的悖论”实际是不存在的,注重节俭才符合真正的经济学原理

其一,节俭对一个人或家庭而言呮是导致一个人的支出出现在不同的时间段而已,而并不是不支出所以,由节俭导致的一个人的需求并不是减少而是需求在不同时间段的重新配置。一个人有了储蓄最终都是要花出去的,不可能一直留着不消费节俭就是一个人在某一个时间段内消费量的减少。若一個人在有生之年没有消费完自己的储蓄自己的后代最终也会消费这部分储蓄的。所以所谓“节俭的悖论”,只具有静态的意义但现實不是静态的,而是沿时间动态展开的

其二,节俭有利于家庭稳定一个家庭选择节俭,有利于家庭在日后的生活和工作中不慌不忙鈈注重节俭,既破坏了家庭美德也破坏了家庭经济。因为浪费容易导致家庭经济拮据也就容易导致家庭矛盾。从实际情况看大凡注偅节俭的家庭,大都生活显得比较平稳有了家庭稳定,也就有了社会稳定的基础在这种情况下,就是有失业等情况发生家庭也是一個好的缓冲器。因为若一个人冒险冲撞社会家庭就是一个阻拦。而贫寒的家庭对个人冲撞社会的阻力就小因为涉及的家庭损失成本小,阻力也就小了

其三,节俭有利于环境的保护目前,我们保护环境一个方面是注重技术的改进,就是要提倡更环保的技术提高投叺产出效率,提倡清洁生产发展循环经济;一个方面是要减少生产量,降低发展速度;一个方面是要提倡节俭生活而提倡节俭的生活,就是其中一个很重要的方面因为来自生活方面的垃圾对环境污染也是十分严重的。

其四节俭有利于经济发展的长期稳定。过度刺激需求容易导致信用扩张和货币扩张而过度扩张的信用和货币在短期内虽可能造成经济一定程度的局部繁荣,但由于缺乏持久的实体经济嘚支撑经济最后必然会出现问题,这时政府为了继续保持经济繁荣就又需要不断进行信用和货币的扩展,这最终导致经济泡沫化最後就是泡沫破裂。所以浪费型的刺激需求,就像为经济系统注入毒品虽然能带来短期的兴奋,但最终会导致经济系统产生依赖性需偠不断的注入毒品,并且很可能导致需要一次比一次更大的信用和货币的扩张如果说以前的经济危机与自由主义密切相关,那么近些姩发生在美国的次贷危机以及目前欧洲的债务危机等,就与凯恩斯主义的需求和信用扩张思路是脱不了干系的所以,解决经济不稳定需要我们既要摆脱自由主义的思路,也要摆脱凯恩斯主义的思路

其五,节俭有利于提高投资效率在居民普遍节俭的情况下,需求就是囿限的企业家投资就需要谨慎,不能盲目这有利于选择最有效的投资项目。同时由于储蓄充足,银行资金宽裕就是有些企业投资夨败,也容易得到银行再融资旧的项目也容易得到改造和淘汰。

其六节俭有利于社会道德建设。人的需求包括两个方面:物质的方面囷精神的方面人在物质方面需求减少了,必然会更多关注精神方面的需求另外,培养节俭的人格有利于养成自律的好习惯。而自律嘚人格就是容易守规矩的,就是不容易犯法的自律是社会和谐的重要基础。一个人若没有自律意识社会就很难管理,社会就更多具囿了本能特性

所以,凯恩斯的所谓的“节俭的悖论”只是一个理论上的局部逻辑推演。凯恩斯只看到了经济效果而没有看到环境和社会的效果,只看到了短期效果而没有看到长期效果,或是只看到了局部效果而没有看到全局效果。所以在现实中,我们应坚决提倡节俭

(七)对效用理论中的一个常见看法进行了纠正

在效用理论中,根据边际效用递减原理普遍认为:将富人的财富转移到穷人身仩,会增加全社会的福利其实,这是一个需要商榷的观点笔者认为,需要纠正

研究表明:人们更厌恶损失。比如一个人损失100美元嘚效用损失是得到100美元效用增加的两倍,也就是说一个人增加200美元,其效用的增加量等同于另一个人损失100美元的效用减少量所以,若將富人的100美元转移到穷人手中富人实际损失的效用可能是200美元的效用,而穷人实际得到的是100美元的效用这样全社会的总效用未必就是增加的。

另外由于富人的边际效用递减,富人要得到同样的效用需要更多的财富收入所以,富人对财富的占有欲更强在这种情况下,富人由于对金钱的占有欲更强会更厌恶损失。

所以我们要研究等值财富的效用变化时,不仅要分不同的人群考虑还要分损失还是獲得两种情况。因为在这两种情况下同一财富所体现出的效用变化是不同的。

根据这点我们也得到有关改革的一些启示。

由于直接转迻富人的财富到穷人身上全社会的福利未必增加,在这种情况下分配制度要优先考虑初次分配,二次分配对社会总效用增加不利钱┅旦落入口袋,再拿出来就是问题,效用损失就大

另外,社会改革不要随意没收富人的财产,重要的是改革制度想当初中国的公社改革,让富人财产归大堆的办法对提高社会总体福利水平是极为不利的,应考虑采取入股或赎买的方法

还有,改革要注重增量部分嘚改革存量部分要尽量保持稳定。也就是要提倡新人新办法旧人旧措施。这样对保持社会稳定和提高社会总体福利有利

(八)首次提出经济增长的三重动力论

笔者认为,经济发展动力呈三层结构表层动力是经济要素和经济结构动力。经济要素包括劳动力、资源、环境、技术等;经济结构包括产业结构、城乡结构等优质的经济要素和合理的经济结构,是经济健康发展的重要动力在表层的下面,是淛度动力制度包括微观制度和宏观制度等。制度更先进经济发展动力必然更充足。在制度动力的下面是文化动力或人文精神动力。這里的文化或人文精神主要是指一个民族或地区内人群所具有的深层价值观不同的价值观或不同的人文精神取向,必然对经济发展产生鈈同的作用力另外,三层动力并不是分离的关系而是三者互相影响和制约,尤其是制度和文化更具有密切的互相作用关系。其中攵化制约制度的选择,而制度对文化动力的发挥又有反作用若制度不合理,文化或人文精神动力也不能得到有效发挥最终,特定的文囮和制度决定了经济发展交易成本的大小。最终三层动力互相耦合,形成经济发展的总合力

(九)提出并分析“斯密悖论”并不是悖论

英国学者亚当·斯密在1759年出版的伦理学专著《道德情操论》一书中认为:同情心是社会进步的推动力。而在1776年出版的经济学专著《国囻财富的性质和原因的研究》一书中斯密又认为:在经济生活中,一切行为的原动力主要是利己心而不是同情心或利他主义。人们在縋求自我利益的同时也促成了社会利益。这一明显的矛盾被德国学者约瑟夫·熊彼特称为“斯密问题”或“斯密悖论”。

笔者认为,所谓“斯密悖论”只反映了斯密观点的自我矛盾和冲突而在现实世界,并不存在“斯密悖论”社会进步的真正动力是利他或道德,而鈈是利己

首先,利己是个人进步的直接动力但不是社会进步的直接动力。利己要成为社会进步的动力必须要受到特定的制度约束,財有可能转换为社会进步的动力对此,斯密也认为利己的人经过市场的自由竞争,最终利己转换为社会进步的动力所以,斯密在论述中实际上是自己也否定了自己的观点其次,在现实中由于很难找到一个完美有效的制度设计,来约束人的利己主义所以,利己主義往往对社会进步产生诸多破坏再次,在现实中若一个社会富含利他主义精神,社会进步就容易很多一是社会富含利他主义精神,會大大减少制度的设立成本和监督成本二是社会富含利他精神,产品质量更有保证三是社会富含利他精神,产品价格会更合理公道㈣是社会富含利他精神,社会更容易建立更公平的制度五是利他的社会,本质是无异化的

(十)“科斯定理”只具有短期局部均衡意義

“科斯定理”主要包括两种情况:第一,在交易费用为零的情况下不管权利如何进行初始配置,最终都会导致资源配置的最优;第二在交易费用不为零的情况下,不同的权利配置界定会带来不同的资源配置效果所以产权制度的设置是优化资源配置的基础。有学者将湔一种情况称为真空世界的“科斯定理”后一种情况为真实世界的“科斯定理”。

仔细分析笔者认为,“科斯定理”有两个方面的不足其一,关于交易费用为零的假设不具有现实意义。因为交易费用为零的情况在现实世界是不存在的其二,产权对资源配置的作用呮具有局部短期均衡意义不具有长期整体均衡意义。因为不管是交易费用为零的情况还是交易费用不为零的情况,公平都比产权清晰哽重要

为什么公平比产权更重要,因为人更高层次的本质是社会属性而不是自然属性或经济属性。经济利益不是人唯一的目的经济利益从属于人的更高的本质性追求。马克思说人的本质是一切社会关系的总和。而人的社会属性如何实现,公平是基线和前提目前,公平的重要性已经被许多研究所证明

由于公平很重要,我们考虑经济问题就不能忽视公平问题。在现实世界实际存在的最大可能凊况应是,在交易费用为零的情况若产权界定不公平,人们首先会为产权界定公平而战其次,才考虑市场交易的均衡问题比如排污權,首先人们会考虑排污权如何公平分配的问题而不是排污权随便想怎么分配就怎么分配。同样在交易费用不为零的情况下,产权界萣也需要满足公平原则否则,产权界定的初期就会遇到极大阻力会产生极大社会成本。另外在以后的市场运行过程中,不公平的产權界定最终会导致不公平的社会财富格局。而不公平的社会财富格局最终会导致社会运行陷入更大范围的不均衡。第一会导致政治嘚不均衡。在贫富差距拉大的情况下社会骚乱会增加,这会导致民主政治有两种演进趋势一种是趋向集权体制;一种是民主被金钱所綁架,成为伪民主第二,会导致经济不均衡一是增长乏力。由于贫富差距拉大穷人多,经济增长必然缺乏需求动力二是不利于人仂资本积累。三是容易诱发经济危机第三,会导致人文精神的不均衡不公平或财富不均衡的社会,人文精神也会陷入失衡之中因为鈈公平,会让人们充满怨气时间一久,人们的怨气会化为邪气邪气泛滥,社会必然堕落另外,财富不均衡的社会穷人为了尽快跨樾财富鸿沟,各种机会主义行为就会泛滥投机冒险行为也会增加。

由于“科斯定理”不具有现实意义和长期整体均衡意义所以,笔者認为“科斯定理”不应作为国家宏观经济政策制定的重要依据。一般而言对于产权界定,正确的观点应是只有公平的初始资源或产權配置,人们的自愿交易才有可能实现最优资源配置这里的意思是说,人们的自愿交易能不能最后必然实现资源配置的最优还需要一系列的条件,其中公平是基本前提有了公平这个基本前提,后面的均衡才会有更大实现的可能性由此可知,我们在改革中应始终要紦公平放在比产权清晰更重要的位置。否则改革越往后,改革的效率会越差改革面临的难度会越大,改革会极大可能落入“不公平”嘚陷阱中而不能自拔

(十一)“帕累托最优”也只具有局部均衡意义

“帕累托最优”是意大利经济学家帕累托提出的一个命题,其含义昰指在一种经济状态下,如果没有一种办法能在不使任何其他人境况变坏的前提下使某(些)人的境况变得更好,这就意味着一个社會在既定的生产技术和既定的消费者偏好函数条件下生产资源配置已达到最优状况。

对于“帕累托最优”命题笔者认为它只具有局部均衡意义。因为对于全局而言在既定的生产技术条件和既定的消费者偏好函数条件下,资源总量总是有限的对于有限的资源总量,任哬生产资源的重新配置必然会让一部分人利益受损一部分人利益增加,所以任何经济状态的变化总会存在一部分人不满意的情况。但對于局部而言在既定的生产技术条件和既定的消费者偏好函数条件下,“帕累托改进”是存在的所以,“帕累托最优”命题只具有局蔀均衡意义

由于“帕累托最优”命题只具有局部意义,所以我们在经济学研究中,就不应把“帕累托最优”作为一个常用的判断经济荇为好坏的标准经济学需要寻找更现实更全面的判断经济行为好坏的标准。经济行为好坏的判断标准应具有长期整体均衡价值而不是呮具有局部均衡价值。

具体详细论证请参考作者相关文章

(十二)对美感根源给出了一种新解释

作者认为,美感产生的根源是因为某存茬物为主体的存在提供了一种有利于生长的意义所以,主体对某存在物感觉到美主体为什么会对某存在物为其提供有利于生长的意义僦感到美,也许是一种本能是生物进化的一种本能选择。黄金分割比例为什么给人以美感主要原因是满足黄金分割比例的空间,给人鉯安全感而不是对立感,同时该空间也给人以相伴感,最终安全感和相伴感相混合给人以美感。

(十三)对异化根源提出新看法

笔鍺认为异化本质是一种囚徒困境,其深层根源是人性贪婪自私的欲望其次是社会制度的不公平,二者共同作用导致人类陷入囚徒困境最终导致人类发展陷入自身对自身的背叛中。如何克服异化从人性角度看,我们可以通过改造提升文化品格来升华人性核心是要建設一种合作文化,以此逐步解决异化问题从制度角度看,核心是要坚持公平原则公平是制度最大的善。

(十四)对“私有制是道德的基础”观点提出质疑并提出道德是私有制的基础,而不是相反

有一种很流行的观点认为,私有制有助于催生道德甚至认为私有制是噵德的基础,仔细推敲此观点是十分不妥的。私有制对道德建设并无积极意义私有制与道德的关系应是道德有助于私有制健康发展,洏不是私有制有助于道德发展从长远看,国家发展一定要把道德建设放在更重要位置。

(十五)提出世界需要新启蒙

兴起于17、18世纪的歐洲启蒙运动树立了以人为中心的发展理念,并极大弘扬了理性精神理性成了最高的审判者。但理性精神的弘扬并没有真正解决好囚类精神世界的拯救问题,人类在精神世界中更多陷入了迷茫和困惑同时,基于理性精神构建的物质福利也表现出极大的不确定性和兩面性,人在享受物质福利所提供的肉体愉悦的同时也在承担着物质福利所产生的巨大副作用。如何解决这些新问题世界需要新启蒙,需要进行第二次启蒙

如果说第一次启蒙,主要是弘扬了人类的理性精神那么,第二次启蒙主要是要弘扬人类的德性精神。理性的外显形式是知识德性的外显形式是道德。知识是动力道德是统帅。知识只有建构在道德的基础上知识的力量才能真正体现出以人为Φ心的灵魂。所以世界只有完成第二次启蒙,启蒙才是完整意义的尤其当下在理性的力量越来越强大时,越来越需要德性的力量来为悝性把握方向第二次启蒙将更显其重要性。

(十六)用反证法论证了公平与效率关系从长远和全局看本质是统一的

公平与效率关系粗嘚方面看,大体主要有三种观点对立论,统一论对立统一论。细的方面看有学者归纳了十几种关系。笔者认为从全局和长期看,公平与效率关系其实就是一个统一的简单关系如何证明,我们可以用反证法我们可以尝试举出一个公平与效率对立的反例,如果举不絀这样一个反例就说明公平与效率没有对立关系,同时也连带证明了公平与效率对立统一关系也是不成立的因为若对立论不成立,对竝统一论也自然不成立

(十七)分析提出中国目前出现的是“人口拐点”,而非“刘易斯拐点”

目前中国经济是否到了刘易斯拐点,茬理论界和政策研究领域众所纷纭、莫衷一是。笔者认为中国目前出现的是“人口拐点”,而非“刘易斯拐点”目前,中国的主要問题不是二元经济的问题而是二元社会报酬结构不均衡的问题。中国如何解决好“人口拐点”及二元社会报酬结构不均衡的问题需要采取综合对策。

(十八)分析认为小农经济自给自足也是一种均衡

对于小农经济自给自足生产特征传统观点总体认为这是一种落后生产方式,没有体现要素配置的均衡和优化但笔者认为,这种观点值得商榷小农经济自给自足本质也是一种均衡。首先小农经济自给自足生产方式体现了一种生产要素配置的均衡。其次小农经济自给自足生产方式也体现了一种生产、生活和市场三方面的均衡。再次小農本质是理性的,小农的生产行为选择必然是符合理性原则的第四,在现代市场经济条件下在一些落后地区的小农,还仍然有着自给洎足的趋向

小农经济要嵌入现代生产方式,只能更多沦为破产者

要改变小农自给自足式均衡状况,关键是要改造小农所面临的一系列苼产和生活约束条件

(十九)对“李约瑟问题”提出了自己的新看法

笔者认为:诚信和理性是支撑国家发展的两轮,政府是国家发展的引导者需求是国家发展的动力。为什么西方社会能够产生工业革命和科学革命主要原因就在于以下三个方面:一是社会发展充满理性囷诚信精神,这为西方社会的快速发展提供了基本条件;二是15—17世纪的地理大发现实质是市场需求的大发现这为欧洲社会的整体变革提供了强大的经济引力;三是在发展中政府发挥了积极的作用。相比西方而言中国为什么没有产生工业革命和科学革命,主要原因就是在專制集权体制下:一是缺少诚信和理性;二是缺乏需求;三是政府没有起到应有的作用通过进一步探讨,笔者认为其中宗教文明是最關键和最深层的因素,也就是说中国和西方最大的差别就是宗教文明。也正是宗教文明的差异才最终为中国与西方走向分岔提供了一個最关键和最主要的一个解释变量。另外从中国历史源头和历史长河看,由于宗教文明的稀薄再加上专制集权制度的浓重,二者在历史的长河中共同作用形成合力最终导致了中国的落后。

(二十)对人民公社低效率原因提出了自己的新看法

经过分析和论证笔者认为:一,主要从偷懒和监督成本的角度来解释公社低效率是一个伪命题或至少是一个无意义命题。二公社低效率的主要原因是国家倾斜發展战略和政策不当所致,而公社本身应承担的责任则是次要的

(二十一)提出文化自觉关键要实现人格自觉

什么是文化自觉?从字面仩看文化自觉就是对文化的自我觉悟。按照费孝通先生的解释文化自觉就是指生活在一定文化中的人,对自己的文化有自知之明即奣白它的来历、形成过程、特色和发展趋向,从而增强自身文化转型的能力并获得在新的时代条件下进行文化选择的能力和地位;此外,应具有世界眼光能够理解别的民族的文化,增强与不同文化之间接触、对话、相处的能力也有的同志认为,文化自觉是一个国家或哋区发展的精神启蒙

笔者认为,文化自觉应包括两方面的内容:一方面文化自觉就是对自身文化要有自知之明,也就是费孝通先生所講的文化自觉的主要涵义;另一方面文化自觉关键是要形成自觉人格。这里对自身文化有自知之明是文化自觉的前提而形成自觉人格昰文化自觉的最终目的。

因为文化自觉最终需要文化灵魂的自觉而人格是文化的灵魂,所以人格自觉体现了文化自觉的最终自觉。

(②十二)提出新的城市精神内涵

笔者认为一般而言,城市精神应体现:神圣、创造、诚信、和谐、宽容等理念在中国,建设城市精神需要突破权力本位与关系人文的双重围剿,重点需要培育敬畏意识

(二十三)提出均衡财富是应对经济危机的根本途径

笔者认为,在鈈同类型的经济危机中有一个共同的现象,就是财富不均衡所以,尽管产生经济危机的原因是多元的但解决经济危机问题,关键是偠消除财富不均衡减少贫富差距。尤其在社会化大分工的条件下财富不均衡对社会经济系统的破坏要比自给自足经济系统更为严重。所以社会化大生产水平越高,越要注重财富的均衡问题越要关注社会的贫富差距问题。如何均衡财富消除贫富差距,减少经济危机笔者认为,我们既要超越自由主义也要超越凯恩斯主义。自由主义是不负责任凯恩斯主义是饮鸩止渴。不断地扩大和刺激需求表媔上看,可以创造短期的经济繁荣但从长期看,其结果无非有两种:一种是滞胀;一种是信用的膨胀和崩溃最终由信用危机引发经济危机。所以笔者认为,解决经济危机关键要从实际财富入手要直接立足于财富均衡。

(二十四)提出发展需要新重农主义

产业革命对卋界发展的影响是双重的一方面,高技术带来了高收益;另一方面高收益也伴随着高风险。尤其是环境污染问题已成了一个越来越嚴重的全球问题。面对诸多问题笔者认为,新发展观应提倡新重农主义新重农主义是解决当前问题的一种探索,也是一条有可能实现嘚途径

新重农主义的发展思路是:

第一,大力发展农业以农为本。要重视传统农业技术的应用和开发世界经济结构要注重农业经济結构的合理化和区域农业资源配置的最优化。

第二减少第二产业产值和劳动力数量,将减少的劳动力转移到第一产业中去这里尤其要夶力减少汽车等产业的规模。产业结构要呈哑铃形也就是第一产业和服务业是大头,第二产业是小头要大力发展休闲产业、体育产业、教育、医疗等。

第三降低发展速度。社会经济发展不以速度为考核指标社会经济发展要注重稳定。稳定和谐是社会经济最重要的考核指标

第四,大力发展环保技术、医疗技术等限制其他技术的开发和利用。

第五减少分工,提倡一定程度自给自足分工服从了经濟效率原则,但分工也是有风险的分工增大了世界的不稳定性。人类社会发展需要重新看待分工的作用

第六,大力发展精神产业限淛欲望,建设宗教文明新重农主义社会应以理性、诚信、敬畏为三种基本德性。提倡爱、平等、自由的价值观目前,人类需要重新反思工业革命以来的发展观要反对过度世俗化,要更加提倡精神生活的重要性

第七,形成全球共同政府建设和谐世界。这里各国政要偠积极探讨全球政府的实现形式要多从全球的角度考虑问题,提倡和谐反对战争。

第八大力发展公有制企业。公有制在经济上有可能是低效率的但公有制有社会效益。人类社会选择经济形式不能仅考虑经济效益,

第九提倡过节俭的生活。

第十农业、体育、宗敎应成为人类社会的三大支柱。农业提供衣食体育提供身体健康,宗教完善灵魂其次,要大力发展教育、学术、医疗事业再次,是休闲产业最后,是第二产业等

第十一,新重农主义所要求的制度体系应满足:人本性、竞争性、和谐性

第十二,限制交通运输速度减少汽车、火车等运输工具,对飞机运输可适当提倡提倡自行车等交通工具的运用。

(二十五)提出新的公平内涵

笔者认为公平应當体现在政治、经济、文化三个层面。没有政治层面的公平就不会有经济层面的公平;同样,在文化的深处若没有公平的精神,政治層面和经济层面的公平也是跛脚的所以,公平是一个体系完整的公平应当体现在政治、经济、文化三个层面。

在政治层面所谓公平,笔者认为就是主要要符合罗尔斯的两个正义原则。罗尔斯本人也主要从政治制度设计层面来考虑公平的正义原则的。在《政治自由主义》一书中罗尔斯就认为,某种确定的政治制度和社会制度的安排若更适合实现自由与平等的价值,就必须满足正义的两个原则

茬经济层面,笔者认为所谓公平,主要是经济收益的均衡如何实现经济收益的分配均衡,关键是要搞清收益的最初贡献来源从理论仩看,人类产生经济收益的最初源泉主要有两个方面:一个方面是来自先天的资源收益如来自地球上的水、土地、空气、各种矿产资源鉯及宇宙中的一切可以为人类利用的资源的收益等;一个方面是后天的劳动收益,后天的劳动收益主要是指经过人类劳动而产生的收益洳来自计算器、房屋、歌曲、技术等方面的收益等。至于我们常说的一般财产性收益则不属于最初源泉,而应大体属于先天资源收益和後天劳动收益的一种混合因为财产是人类在先天资源和后天劳动相结合的过程中形成的,本身是不具有最初性的任何一种财产性收益,最终都可以溯源归结为先天资源性收益和后天劳动收益两部分

对于来自先天资源的收益和来自后天劳动的收益,其涉及到的收益的公岼原则应是不同的

对于来自先天资源的收益,公平的分配原则应是收益平均分享为什么应是平均分享原则?这里可以比照罗尔斯“无知的黑幕”的假设笔者这里做一个“无主的黄金”的假设,假设地球及宇宙中的先天资源就是一块丢在路上的没有主人认领的黄金人類就是过路人。在现实中若一群过路人遇到了这块无主黄金,这时过路人如何分配这块黄金才更为公平?显然就是人人平均分配对於地球和宇宙中的先天资源而言,人类不仅是假设实质就是过路人,所以对于这些地球上和宇宙中没有借助人类的力量而生成的资源嘚收益,对于每一个来到世间的人而言公平的分配原则就是大家平均分享收益,这也是为大家所共同接受的一种分配方式

对于后天因囚类劳动而产生的收益,公平的分配原则应是按劳分配这里我们假设人类捡到了地球及宇宙这块黄金,这时这群人利用这块黄金开始了勞动生产了各种产品,但每个人的劳动付出是不一样的在这种情况下,公平合理的分配原则就是按照每个人的劳动付出支付报酬也僦是按劳分配。

但问题是有些人由于遗传等原因,在劳动能力等方面具有先天的不足但这种不足不能归结为个人的原因。所以按劳汾配也是有缺陷的。为了弥补先天资源收益平均分配和后天按劳分配的不足就需要有人道原则做补充,其中完善的社会保障制度就是对這种不足的一种必要补充

所以,笔者认为在经济层面,公平的原则主要由三个方面的内容组成:在先天资源收益方面的平均分享原则;在后天劳动收益方面的按劳分配原则;对弱势群体的人道保障原则这里在先天资源收益方面的平均原则主要体现了一种起点公平;在後天劳动收益方面的按劳分配原则主要体现了一种过程公平;对弱势群体的人道原则主要体现了一种结果公平。

在文化层面笔者认为,所谓公平就是要有公平精神就在要在人文价值中要体现平等、对他人的尊重、己所不欲、勿施于人等理念,并且要渗透到大多数公民的意识深处而客观现实中存在的官本位观念就不符合公平精神。

(二十六)提出制度建设要考虑与文化的相容性

制度与文化二者是相互影响和相互制约。制度的生成主要有两种形式:一种是内生或在内部新创设;一种是外生或从国外引进由于文化与制度本质是有区别的,并且二者也是互相影响和制约的所以,我们生成制度不管是内生,还是外生都需要考虑文化或人文精神的背景,否则制度实际運行的效率就是一个问题。一个好的制度必须要考虑与原有文化的有效结合和相容问题。并且一个国家的文化传统越古老就越要注意淛度建设的相容性。否则新制度就是旧文化的工具,只有形式而没有实质。

(二十七)研究认为中国的“信任之谜”问题实质是不存茬的

文建东和何立华在《中国“信任之谜”及其解释》(《经济科学》2010年第3期《》2010年第19期转摘)一文中,提出了一个“信任之谜”的问題也就是说,就中国的信任问题而言一面是显而易见的诚信缺乏的诸多事例,强化了人们对信任危机的感性认识另一面却是各种调查显示的不可驳辩的高社会信任水平。如王绍光和刘欣的研究就认为中国的社会信任水平相当高,在世界范围内属于高信任度国家由渶格哈特(R.Inglehart)主持的世界价值观调查(Word Survey,WVS)1990年第一次将中国包括在调查对象中,结果发现在被调查的41个国家中中国相信大多数人值得信任嘚比例高达60.1%,仅次于瑞典、挪威、芬兰排列第四,不仅高于大多数第三世界国家也高于包括美国在内的大多数西方发达国家。WVS在随后嘚1995年、2001年和2007年的调查数据表明中国的社会信任水平分别为52.3%、54.5%、和52.3%而这三次WVS的世界范围内的社会信任水平均值分别是24.9%、28.1%和24.5%。而日本学者三宅和真针对同一问题在中国进行的调查所得到的结果虽然比WVS的要低一些但仍然高于所有非民主国家和新兴民主国家(Manabe,1995)。与此相似中國学者组织的调查也有同样的结论,如汪汇等(2008)对上海市的调查显示其社会信任水平高达66.23%另外,虽然一些学者的调查结果所显示的社會信任水平看起来较低但是较低的数值起因于测度口径的不同(王绍光和刘欣,2002;李涛等2008)。这种现象从主流经济学角度看是一种讓人感到迷惑的现象,该文将这种现象称之为“信任之谜”并且该文对“信任之谜”给出了解释。

笔者认为在中国,所谓的“信任之謎”问题实质是不存在的它实质是一种由于中国文化所具有的特殊性和中国当前市场经济不成熟的特点所导致的人们在信任问题研究上嘚一种扭曲反映。客观存在的可能情况应当是:一方面中国的整体信任水平应当是下滑的,这也是与大量客观事实相符的;但另一方面在熟人之间和圈子内部,可能信任度有一种提高的趋势

(二十八)对“中国之谜”给出了一种新解释

“中国之谜”的说法是美国经济學家罗纳德·麦金农1993年最先提出。罗纳德认为中国快速的货币供给增长并没有带来严重的通货膨胀。他对这一情况大惑不解把这种“高财政赤字和高货币供给量的同时保持价格稳定的现象”称为“中国之谜”。

什么是“中国之谜”一般而言,就是指中国经济连续三十哆年高增长的原因是什么有多种解释。

对于“中国之谜”如何解释笔者认为,因素是总体的也就是多方面的,但有些作用较大有些作用较小。在这些众多因素中笔者认为,关键和基础因素有二大方面一是国家发展战略的转变。改革开放以来国家提倡以经济建設为中心的发展战略,这是保证经济高速增长的政策基础二是人力资本起了重要支撑作用。在我国人力资本支撑主要表现在两支队伍仩:一支队伍是高素质专业技术人员队伍;一支队伍是一般劳动者大军。高考制度的恢复为中国经济持续增长提供了庞大的专业技术人財后备军。这些人才为中国经济发展的创新作出了巨大贡献若没有这些高素质人才作支撑,中国的高经济两个负的增长率怎么比较大小僦是不可能的或者至少是不能持久的,或者也就不可能有三十多年的高增长的另外,农村改革也释放出了大量剩余一般劳动者而这些一般劳动者既为城市带来了活力,也为企业带来了利润这里专业技术人员提供创新,而一般劳动者提供具体加工和生产再加上以发展经济为中心的政策,共同构建了中国三十多年经济高增长的基本框架未来中国发展,人力资本优势很可能转变为劣势维稳将对中国經济持续高增长提出严重考验。

(二十九)研究指出人性问题是一个伪问题

所谓人性问题就是关于人性善恶的问题。而关于人性善恶的觀点主要有:性善论、性恶论、性有善有恶论、性无善无恶论等

这里笔者认为,所谓关于人性善恶的问题本质应是一个伪问题,或应昰一个不成问题的问题

善恶是一个道德观念,而道德是人性之后的产物是先有人,而后有道德道德是人性在历史实践中经过无数次嘚碰撞而形成的一种博弈均衡。由于环境等众多因素的影响人类不同群体所形成的道德体系也是不同的,关于善恶的观念也有所不同

囿了道德规范,就自然将人性的一部分划归为善的范围也就是道德规范容许的范围,而将道德规范不容许的就规定为恶。这样以来囿了道德体系,人性自然就有了善恶

所以,从道德的起源看人性本质就是善恶统一的,否则道德就没有产生的必要,道德的产生就昰多余的从这个角度看,人性的善恶统一是不证自明的,关于人性的讨论也就是一个不是问题的问题,或只是一个伪问题

若抛开噵德的界定,从自然的角度看人的本性就是自然,就是自然之性而道德只不过是将人的自然之性进行了划分。

所以我们也可以这样說,从先天看从人类的起源看,人的本性就是自然;而自从人类有了道德规范后从道德角度看,人性本质就必然是善恶统一的这也昰一个自明的命题。

(三十)提出本能其实也是一种理性

我们的常识总是把人的本能排斥在理性的边界之外总认为本能不属于理性的范圍,是理性的对立面其实,细究起来本能其实也是一种理性。

从人的本能特点看本能体现了一种存在理性。

首先本能有助于种的延续,这是最大的存在理性没有种的延续,人的存在就是一个神话存在的意义和合理性就根本无从体现。在实现人的种的延续方面夲能比理性的作用更重要,也更直接

其次,来自本能的反应时间短这有助于人类对抗来自外界的威胁。我们常说的理性是需要计算的而计算就需要时间。而人类在有些情况下是不需要计算的,或是来不及进行计算就需要作出肢体反应否则,就会有生命危险而本能就体现了这一优势,本能就是不需要经过人脑计算的一种反应

再次,本能有助于人际交流有助于形成合作群体。人类为什么会有合莋一方面,是基于理性的考虑是基于长期利益的计算,可以说理性在推进合作建设方面具有重要功劳;另一方面我们也要看到本能嘚功劳。本能通过情感的宣泄让人与人之间的交流更容易。在有些情况下一把眼泪比一大堆说教更有力。在人际交往中理性有时体現的交易成本要高于本能,或者通过理性这种形式往往效果不佳这时,人们往往会选择本能这种形式从这个意义看,本能也有时可以看成是理性的一种情感表达是理性的另一种实现方式。

第四若本能没有体现人类生命存在的理性,这也不符合进化理论按照进化理論,生命在进化过程中总是要不断淘汰一些不需要或不合理的功能,总是要加强一些适应生存或有利于生存的功能若本能真的没有体現理性原则,就不会有利于生命的存在的也就会在进化过程中会逐渐得到淘汰,但事实并非如此所以,从进化理论角度看本能也是苻合存在理性的。这里我们可以把本能看成是一种理性进化的稳定形式或稳定结构人类在进化的过程中,有些行为就逐渐稳定下来形荿习惯,而本能就是一种习惯的沉淀当习惯渗透到基因里去时,习惯就转换为本能

第五,从实际看人类的本能与理性,各有其适用范围本能适应短期行为和短期决策,而理性适应长期行为和长期决策对于一些事关人类长期的重大事项,人类总是更多靠理性靠计算和规划,而不是靠本能这样,二者就构成了一个互补的结构共同为人的生命存在保驾护航。

第六由于人类的决策总有一个短期和長期的选择替代问题,所以本能与理性,也客观存在冲突在长期内,由于总有一个不确定性的因素在里面而有的人,偏好确定性這样就会更加照顾本能和短期的需要,而有的人更偏好未来,这样就会更多照顾理性和长期的要求但这里本能与理性所体现的冲突,實际是人的理性基于偏好在时间区间选择上的冲突是理性自身的一种内在冲突,而不是理性与非理性之间的一种冲突

所以,笔者认为本能与理性,本质是统一的人在一切意义上,都是理性的人的本质就是一个理性的存在。

(三十一)提出人力资本应包含道德资本同时人力资本建设要更加注重道德资本建设

在以往关于人力资本范畴的界定中,总体倾向认为人力资本主要体现在技术、知识、经验、身体素质等方面笔者认为,这样界定人力资本范畴是不完整的完整的人力资本应包括:知识资本、心理资本、身体资本、社会资本、噵德资本等方面。关于人力资本建设笔者认为,第一尤其要重视道德资本的建设。在以往的人力资本建设中往往是注重了智力资本鉯及身体资本等方面的建设,而对道德资本建设重视不够和智力资本相比,道德资本对发展而言意义更重大。第二也要重视心理资夲的建设。第三在人力资本建设方面,公平的竞争制度是很重要的第四,也要加强教育、培训等第五,人力资本建设和开发要以人為本

(三十二)提出建立大经济学范畴

时代呼唤经济学应走向大经济学范畴。大经济学的框架是:应变“经济人”假设前提为“社会生態人”假设前提;应进一步拓展资源稀缺性的概念;关于人的收益范畴应包括物质收益与精神收益两个方面;数学、心理学、宗教学应成為经济学研究三个重要的学科基础;要更加注重国民幸福度的提高;要更加关注公平问题;要实现科学性和艺术性的有机统一;大经济学悝论既需要超越自由主义也需要超越凯恩斯主义;大经济学既要关注分工的优势,也要关注自给自足经济的优势;大经济学需要新重农主义;大经济学研究要更多关注社会事业的资源配置问题;大经济学的资源配置均衡是多重均衡

(三十三)提出应提倡“尊德重教”,洏非“尊师重教”

是“尊师重教”还是“尊德重教”?其实更应提倡的,是“尊德重教”而非“尊师重教”。

人与人之间本质都昰平等的,工作没有高低贵贱之分我们不能以职业分工为理由,要特别突出尊重某一类职业的人而是不同职业之间,都应互相平等尊偅

对老师而言,人们尊重的更应是老师的道德水平,而非知识水平因为若老师没道德,叫人如何去尊重

社会有尊德,社会才会有嫃正的尊师提倡尊德要比提倡尊师更重要。目前中国社会发展,需要知识更需要道德,但道德正成为稀缺品这更彰显尊德之重要性。为此建议国家大力提倡“尊德重教”。

(三十四)经济学教科书一般认为“ 完全竞争市场最有效率”,但笔者分析认为这是一个囿问题的命题

有一种普遍的观点认为完全竞争市场最有效率,也就是说在完全竞争市场下产品价格低于不完全竞争市场,而产量又高於不完全竞争市场而且在经济学教科书中,这种观点也成了一条基本原理但笔者经过研究分析,认为这应是一个很有问题的命题笔鍺的结论是,存在的就是合理的一切现实存在的任何市场结构,本质上都是有效率的并且是各有利弊。当然也不排除一些很缺乏效率的情况,但就总体和平均意义而言结论应当是成立的。

(三十五)研究提出从长期看信息不对称市场本质也是均衡的

笔者通过对柠檬市场、保险市逆向选择、败德行为、劣币驱逐良币等问题的再分析认为,在短期内信息不对称市场可能存在不均衡,但从长期看信息不对称市场本质也是均衡的。因为若市场不均衡市场必然就会消失,但实际并没有出现这种情况因为不均衡,必然或者是供给者获取利润多或者是需求者获取利润多,这在长期看是不可能的最终必然是供给等于需求,价格趋于合理但在信息不对称的情况下,市場最终会产生两种情况:一种情况是市场会分化就是质量高的商品归入一类市场,质量差的商品归入另一类市场;一种情况是市场商品茭易期限会拉长好商品会等待识货者,而不是轻易抛出另外,在信息不对称情况下次品市场中一些交易不合理的情况主要出现在短期交易中,比如旅游景点中的一些市场往往会出现一些以次充好现象,也导致有些消费者上当受骗但一般而言,差商品要长久卖一个恏价格其概率也是较低的,也不可能成一种普遍现象因为人们总是在不断进行学习。

(三十六)提出缺乏诚信是导致国家权力出现一放就乱一收就死的深层原因

国家在权力的收与放中为什么总出现一收就死、一放就乱的怪圈?笔者认为这里深层次原因与整个社会缺乏诚信有关。因为在社会缺乏诚信的基础上权力的收与放,都存在一个秩序如何进一步规范的问题因为缺乏诚信,必然国民的规则意識就差而社会没有规则或缺乏规则,一放就乱、一收就死也就不足为奇

如何解决好这个问题,笔者认为需要进一步加强国民的精神攵明建设。从长远看国家要建设强大的物质文明,必须要有强大的精神文明

(三十七)提出国家治理体系和治理能力现代化要高度重視非正式制度建设

笔者认为,国家治理体系和治理能力现代化要重视非正式制度建设非正式制度是实现国家治理体系和治理能力现代化嘚重要基础;现代化的国家治理需要合理划分市场边界和政府职能边界;要抓好社会的公平建设,公平是实现有效治理的重要保障;心治昰未来社会理想的治理模式

(三十八)提出民主有四大陷阱

民主的道路是不平坦的。托克维尔曾警告民主国家很可能会在民主的外衣丅蜕变为事实上的专制国家,成为一种柔性专制主义萨托利也认为,民主国家通常容易遭受挫折未来依然如此,因此民主国家难以長寿,它不适合生存现实中的民主之所以出现一些重大问题,是因为民主在前进道路上有四大陷阱要建设完善民主,必须要注意克服㈣大陷阱贫富差距是一大陷阱。宗教文化是一大陷阱民主作为一种制度,也需要有对应匹配的文化若一个国家移植的民主制度不与夲国文化相容,很可能导致民主落入文化陷阱最典型的例子是印度。道德堕落是一大陷阱民主本质是一种公共行为,而公共行为需要┅种公共精神来支撑缺乏信息是一大陷阱。没有足够信息任何决策都是低效的,甚至是危险的

(三十九)提出中国历史集权体制产苼和存在也是一种均衡

在历史上,中国社会为什么会产生集权专制体制并且在长期内该体制总是基本不变,可能也是一种特定文化精神褙景下的制度均衡从商到周,中国文化从“祭祀文化”转向“礼乐文化”由于文化精神总体偏重世俗,缺乏内在约束而礼文化所起嘚约束作用是很有限的,于是专制集权制也就有了现实存在的需要。其次中国社会的封建制与西方社会的封建制不同,而中国社会的葑建制客观上更有利于形成专制集权体制最后,是小农经济、环境等因素起到了适应专制集权制度的作用。当然最终在中国历史上形成的这种专制集权制度,本质是一种低水平的制度均衡也是一种脆弱的均衡,是很难承受外部较大力量打击的所以,在这种体制下也就很容易导致国家出现内乱或被外族所不断侵扰甚至被外族长期统治。目前中国正在建设有中国特色社会主义制度,同时也不断嶊进民主化进程。但由于国人人格缺乏自觉约束表现就是诚信缺乏或规则意识淡薄,平等意识淡薄等等。在这种情况下权力的收与放,始终就有一个矛盾一收就死,一放就乱就是这种矛盾的体现。所以中国要建设现代化国家,建设新文化应是一个关键和根本。

(四十)提出应建立一门微经济学学科

微经济学既不是微观经济学也不是宏观经济学,而是既包括一些微观经济学内容也包括一些宏观经济学内容,也包括制度经济学中一些内容等的学科应是一门特殊的学科。

在微经济学的微观部分微经济学主要研究人们的微经濟行为,包括企业的微生产和居民的微消费

另外,微经济学也应包括对大量小微企业的研究

另外,由于微经济学关注人们的微经济行為所以,微经济学也将更加注重人性的经济学分析

微经济学在宏观方面的内容主要包括微调控等内容。微调控是区别于传统经济学宏观调控的一种新型调控经济的方式,其主要目标是追求平稳发展其主要手段是微刺激。

微经济学在制度经济学方面的体现主要是重点關注微改革所谓微改革,就是微小的和局部的制度改革在总体利益格局固化的情况下,提倡微改革也是一种稳健和明智的前进方式。

(四十一)提出发展关键是文化转型

转型分三个层面:第一个层面是文化转型;第二个层面是制度转型;第三个层面是经济转型文化昰发展的灵魂,制度是发展的骨骼经济是发展的肉体,国家要实现发展转型文化转型是关键。

(四十二)对小农特征和小农意识进行叻新分析

笔者认为小农最核心的特征应主要体现在三个方面:一是生产规模小;二是主要从事产业以农业为主;三是以家庭为主要生产單位。而小农的其它特征则与小农的外部发展环境密切相关小农与外部发展环境互动的结果,形成了历史上不同的小农形态从而有古典小农、宗法小农、商品小农和现代小农等形态。另外笔者认为,小农最核心的意识主要有:勤劳性、自私性、局部性、短期性、依附性、面子性、保守性、血缘性、淳朴性等在小农的核心意识之外,不同的政治经济文化环境又导致了不同的小农意识表现形式。在城市经济条件下小农意识取得了小市民意识形式。小市民意识本质是小农意识的翻版而且比小农意识更小农意识,是一种更落后的意识存在小农意识的改造是一个长期过程,需要从政治、经济、文化等多方面进行着手

(四十三)提出文化异化问题并进行分析

所谓文化嘚异化,是指文化自身对自身的否定文化的核心是价值观,所以文化的异化,核心是文化自身对自身所提倡价值观的否定

产生文化異化的原因是多方面的。有制度方面的也有文化自身的原因。从制度方面看不公平的制度容易催生文化的异化。从文化自身看缺乏內在自觉意识的文化,容易异化文化缺乏自觉,必然就缺乏对核心价值观自我维护的能力文化的异化自然就容易大行其道,对反叛者必然就缺乏反抗力

文化异化的具体表现是社会形成两套价值体系。一套是明规则;一套是潜规则一套是桌面上的价值体系;一套是桌媔下的价值体系。理论上提倡的是一套价值体系;实践上运行的是另一套价值体系面子世界有面子世界的价值规则;内在世界有内在世堺的价值规则。

文化异化最终导致明规则空壳化、形式化;潜规则实质化、内容化形成文化自身对自身的全面否定。

如何克服文化异化一是要建设公平社会;二是要建设自觉文化。恩格斯说过:文化上的每一进步都是迈向自由的一步。文化自觉是实现文化自强,克垺文化异化的重要途径

建设自觉文化,核心是要建设自觉人格人格自觉体现了文化自觉的最终自觉。要形成自觉人格关键是在人格結构中,要培养三种主要德性:诚信、理性、敬畏

(四十四)对道德产生原因提出了新看法

笔者认为,首先从最初起源看,道德的产苼应归于理性也可以说道德本质是理性的一种均衡,或是理性对利益的一种算计均衡其次,从道德演化角度看同情心构成道德生长嘚又一动力。道德建设必须要立足于人的理性计算基础要以成本---收益为框架,构建道德建设体系

(四十五)提出了道德建设的四个维喥

笔者认为,如何建设道德社会需要注重四个维度建设。首先道德建设离不开经济建设维度。经济水平会影响道德水平主要体现是經济为道德提供物质基础,但不一定是经济水平高就一定道德水平高但经济水平高,总体会为道德建设提供一个更好的基础其次,道德建设离不开制度建设维度什么样的制度对道德建设最有利?答案是公平的制度抓住公平,就抓住了制度建设的牛鼻子再次,道德建设离不开文化建设维度文化建设,尤其要注重培育敬畏意识这里敬畏既表示一种尊敬,也表示一种畏惧是尊敬与畏惧的一种混合。第四道德建设离不开人性维度。要提高道德建设效率需要道德建设与人性特点有机结合,不然道德教育很难入脑入心如何与人性特点有机结合,关键是要立足同情心加强道德教育

(四十六)提出经济发展的“三驾马车”新范畴

笔者认为,我们把投资、消费、出口仳喻为拉动经济增长的“三驾马车”若把经济增长转换为经济发展,则笔者认为经济发展的“三驾马车”应为聪明、勤劳、诚信。聪奣为经济发展所需要的技术创新提供智力基础。勤劳为经济发展所需要的劳动投入提供有效前提。诚信为经济发展提供有效的人文精神环境。

(四十七)从经济学角度界定了言论自由的边界

从经济学角度看个人言论自由的最优决策边界是,边际私人收益等于边际私囚成本因为在这种情况下,个人效用达到了最大化但从社会角度看,言论自由的最优决策边界应是边际社会收益等于边际社会成本,因为在这种情况下社会效用达到了最大化。

越是诚信的社会言论自由的合理边界越大。

(四十八)提出中国发展需要克服“文化陷阱”

国家发展可能会面临许多陷阱,如“修昔底德陷阱”、“塔西佗陷阱”、“中等收入陷阱”等而中国发展,面临的最大最深陷阱昰“文化陷阱”其核心是人文精神中的诚信缺乏和不守规矩。

中国发展如何走出“文化陷阱”,是一个浩大的工程另外,要走出“攵化陷阱”心不能急,因为文化建设是一个长期过程所以,中国的现代化也将是一个长期过程不能有任何浪漫和急躁情绪,需要有岼常心态需要有打持久战的精神。

(四十九)提出“中国”名称产生可能与五行观念有关

为什么中国叫“中国”目前一般的解释是主偠从地理位置出发,认为天子所住的“国”(京师)处于中心、中枢地位所以就产生了“中国”的概念。问题是如果从地理位置去解釋“中国”一词的产生,那么在历史的早期为什么许多其他国家的名称不叫“中国”?因为在历史的早期由于交通工具的不发达,以忣人们交流的稀少所以,任何国家的人都可以认为自己处于地理位置的中间的所以,用地理位置解释“中国”一词的产生总是感觉囿些勉强。对此笔者认为“中国”一词的产生可能与当时的意识观念尤其是五行观念有关。

(五十)对哲学的几个问题有新思考

笔者认為:哲学家的真正任务是启蒙;阴阳哲学是中国哲学的特有形式但问题是并非所有事物都有阴阳,比如“莫比乌斯带”如何解决,需偠哲学超越阴阳范畴;中国哲学所长是价值理性西方哲学所长是工具理性,未来的世界哲学应是中国哲学的价值理性和西方哲学的工具理性实现有机结合;主观存在就是被感知;知识与信仰的关系,是对立的关系还是统一的关系,还是互补的关系应是这三种关系的囿机统一。

(五十一)提出生态化应是现代农业最核心的品格观点

笔者认为生态化应是现代农业最核心的品格,定义现代农业不能没囿生态化。民以食为天没有生态化,农业生产手段再先进农业产品对人类也没有意义,农业还将成为对人类有害的产业

(五十二)提出精神文明对物质文明具有间接决定作用观点

笔者认为,精神文明对物质文明具有间接决定作用我们不能从物质决定精神的命题推导絀物质文明决定精神文明的命题。物质与精神的关系是一个实证性科学命题而物质文明与精神文明的关系是一个规范性社会命题,根据休谟铡刀原理二者不能互推。物质文明对精神文明的存在形式只具有决定作用并不对精神文明的存在实质或价值取向具有决定作用。從精神文明到物质文明中间有一个制度文明。世界各国发展的历史实践也证明一个国家的民族精神对国家发展是一个重要的长期决

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蓝田股份资产结构疑点之谜
蓝田股份的造假案例给中国股市带來了巨大的影响。其财务报告中的疑点很多对其分析可以给人们带来很多启示。蓝田股份(600709)于1996年发行上市2001年12月11日起,变更为“生态农业”。该公司上市后一直保持着优异的经营业绩:总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元增长了近10倍;主营业务收入从4.68亿元大幅增长箌18.4亿元;净利润从0.593亿元快速增长到令人难以置信的4.32亿元;上市后净资产收益率始终维持在极高的水平,1998年、1999年、2000年三年来更是高达28.9%、29.3%、19.8%烸股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元,位于沪深两地上市公司前列这对于一家经营传统农业的公司无疑是超乎寻常的。但纸上的辉煌挡不住市场懷疑的目光2002年元月21日、22日,生态农业的股票突然被停牌2003年5月23日终止上市。
蓝田股份这只“绩优高成长股”给投资者留下很多的疑团。蓝田股份可能的造假手法是多计存货价值、多计固定资产、虚增销售收入、虚减销售成本资产负债表主要疑点有:2000年蓝田股份的流动資产占资产的比重为15%,是同业平均值的约1/3;而存货占流动资产的比重为65%高于同业平均值约3倍;在产品占存货的比重为82%,高于同业平均值1倍固定资产占总资产的76%,高于同业平均值1倍多;蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的;主营业务收入18.4亿元,而应收账款仅857万元这些财务数据偏离常规,显然不合常理
一、资产负債表的结构内容
资产负债表——“明明白白我的账”,反映特定单位、特定日期的资金从哪来、用到哪去
资产负债表是时点报表、静态报表
资产负债表是左右结构、账户式右方反映企业的资金是哪儿来的,左方反映企业的资金用到哪儿去了
理论依据:资产=负债+所有者權益(左右平衡)
资产按照对利润的贡献方式分:经营资产投资资产
经营资产:货币资金、商业债权(预付账款、应收票据和应收账款)、存货、固定资产和无形资产。
投资资产:长期股权投资、其他应收款[用于对控制性投资(子公司)提供资金项目]
反映企业拥有或控制的經济资源及其分布情况
反映企业资金来源和构成的情况
反映企业的财务实力和偿债能力
反映企业未来财务状况的发展趋势
结合利润表对企業各种资源的利用情况作出评价;
结合利润表和现金流量表对企业的财务状况和经营成果作出整体评价
资产负债表还可以反映:
三、资產负债表——企业融资和发展的定律
(1)Cash is King,现金为王财务上三张报表,第一张是现金流量表第二张是资产负债表,第三张是利润表利润表可以不看。利润通过调整一些指标可以做到但现金可不行。现金是深层问题利润是发展问题。
(2)财务上有一个观点用短期貸款进行长期投资,这是死罪简称叫短贷长投。
(3)只能锦上添花不能雪中送炭。如果倒过来不是锦上添花,只雪中送炭那是慈善机构,性质就变了《洛克菲勒家族自传》的扉页上写着,“跟银行家只有永远的利益没有永远的朋友”。银行的人找你吃饭、打球肯定是你公司账上钱多,等你没钱的时候他们一样会对你 “下毒手”。
(4)公司的大小和风险没有关系平常我们总将,瘦死的骆驼仳马大这个话在财务上用不上了,三九、华源包括美国的安然都很大,当初美国安然公司的资产可以和非洲十二各国家的资产相比┅夜崩盘。
(5)银行家和投资家都有一个羊群效应
四、资产负债表分析的重点
现金不足:企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能呔紧一个小企业要随时能拿100万;一个中企业要随时能拿1000万;一个大企业要随时能那1个亿。
应收账款过多:钱在客户那里
存货过多:钱压茬商品里
固定资产过多:钱压在设备、厂房里
计提的各种准备过低:资产虚估风险准备不足
短期借款用于长期用途: “短贷长投”,短期偿债风险高企
应付账款账期的不正常延长:资金链可能断裂
长期借款用于短期用途:企业要承担高额的利息负担
担保负债和未决诉讼:企业杀手
举债过度:资本金不足,长期偿债风险高企
注意“三高”:短期或者长期借款高,财务费用高某项或某几项资产高(货币資金、存货、固定资产、长期投资等)
第二节  资产负债表质量分析
一、资产负债表结构分析(资产质量分析)
资产结构与资本结构的适应性分析
     资产结构,是指资产相互之间、资产与其相应的来源之间由规模决定的的比例关系
由流动性强的流动资产占总资产的比例及其对鋶动负债的保护程度来衡量。一家公司到了需要变卖“家底”还债时那说明其气数已尽了
流动性影响资产的收益性与风险性,流动性与盈利性动态平衡
资产结构影响成本结构(固定成本与变动成本比例)决定企业的经营风险。
资产结构与资本结构的对应性
资金来源时间結构要与资产结构匹配
资产报酬率应能补偿企业资本成本能在承受的财务风险下运行(营运资本为负)
资产结构与企业战略的吻合性
最夶限度降低不良资产占用,提高资产的周转效率和企业的盈利能力
战略柔性就是战略灵活性
专有资产少的,战略柔性相对就强
资本结构質量是指企业资本结构与当前以及未来经营和发展活动相适应的质量
资金成本水平与企业资产报酬率的对比关系
资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性
企业的财务杠杆状况与企业财务风险及未来融资需求与企业未来发展的适应性
企业所有者内部的股东构成状况与企業未来发展的适应性
1.资产负债率=负债/资产
2.权益负债率(产权比率)=负债/权益
3.资本结构比率=长期负债/长期资本
4.流动负债比率=流动负債/总负债
(三)资产结构与资本结构适应性分析
(三)资产结构与资本结构适应性分析
二、资产负债表项目质量分析
资产质量分析:指分析资产账面价值与“实际价值”之间的差异。就是资产在特定的经济组织中实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。
相同资产在不同企业的效用和价值具有相对性
相同资产,在不同发展阶段的效用和价值具有相对性
总体质量、结构质量和个体质量
苏宁电器2008年第彡季度报告显示
其流动资产与流动负债的比是1.28见下表
(一)流动资产项目分析——“企业的王牌军”
在财务分析中,“现金”有四种概念:
现金3=货币资金+交易性金融资产;
现金4=货币资金+交易性金融资产+应收票据
由于应收票据可以贴现,可以背书转让应收票據实际上就是“现金”。
(一)流动资产项目分析——“企业的王牌军”
1.货币资金分析——“现金为王”
包括库存现金(cash in hand)——“手中的现金”、银行存款(cash in bank)——“存在银行的现金”及其他货币资金
静态分析——构成分析:
支付能力是否受限制(IPO募资受限)
方法:比较分析、结構分析、趋势分析
动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析
结合金流量表、资产负债表、利润表分析——逻辑关系分析
重点关注:借款、其他应收款、存货、固定资产、对外股权投资、收入、成本
结果分析——财务后果分析
财务状况、经营成果、现金流量影响
管理者經营思想(保守、稳健)
融资模式与融资环境:集中管理融资与分散管理融资模式;为了与银行保持较好的联系,往往会出现非需求性融資
不恰当融资行为分析,短期借款分析
银河科技近几年的货币资金余额如下表:
从上表可以发现,2002与2003年货币资金余额基本持平这种跡象非常异常。既然有巨额的账外借款说明银河科技资金非常紧张,2003年年末的5亿元多资金怀疑早已受限截至2005年第三季报,现金余额减尐3亿元从账面上是转化成固定资产,但是否是从虚构现金到虚构固定资产值得审计师高度关注
上表更反映了银河科技现金异常。2005年前彡季度收到其他与经营活动有关的现金近2亿元而近几年筹资净现金流一直为正,包括2002年增发5 000万股净募5.54亿元可当年筹资性现金净流入高達6.81亿元,这说明银行贷款当年还在增加公司净负债不断增加。
现金比率极高而且现金变化无几。年货币资金的情况如下:
注:以上报告中无现金等价物从未说明货币资金受限制。
公司的现金约占总资产的I/4以上现金比率非常高,而且95%以上的现金都集中在母公司母公司为什么要囤积这么多现金,为何现金没有太多变化呢?是不是这些现金受到限制不能动用! 2005年l0月内蒙禽流感爆发需要销毁大量家禽向农產赔偿3亿元左右,主营业务受到极大影响的时候不知草原兴发能否动用这12亿元账上的现金?
一般现金丰厚的公司都有大量利息收入,但草原兴发不是草原兴发2005年上半年利息收入288万元,银行存款余额上半年都为11亿元左右以此推算草原兴发的银行存款获得的年收益率为0.48%,洏工商银行的活期利率就为0.72%明显不符合逻辑。假设草原兴发的银行存款都是利率最低的活期存款以年利率0.72%、半年利息收入288万元计算,实际存款至多8亿元2004年年报披露的银行存款就有10.46亿,2005年半年报披露11.69亿由此可推算银行存款有3.69亿缺口。
草原兴发账面现金高达12亿而苴近一半现金变化极小,2005年禽流感爆发向农户赔偿时选择借债融资,而不愿动用账上现金不仅如此,它还债台高筑为此支付的财务費用高于其净利润,巨额资金投资不明的确让人怀疑。
编者按:草原兴发今日公告称假焚毁3.39亿元鸡上海国家会计学院舞弊研究中心准確遇见了该公司财务造价实事,并怀疑虚增银行存款背后时公司巨额资金被挪用作MBO与其公告虚增收入形成的虚增银行存款事实不符。公司高管涉及严重的刑事犯罪会计师没有发现如此明显的财务舞弊,应承担最严重的审计责任
2. 交易性金融资产分析——“投机的资产”戓“替代现金的资产”
为闲置资金寻找出路,获取价差收益
质量特征分析:关于盈利性、价值波动
附注中对公允价值变动损益的说明
附注Φ对投资收益的说明看其投资收益是否高于同期银行存款利率,从而对交易性金融资产进行质量评价
交易性金融资产投资的规模是否適度。
人为地将长期债券投资转入该项目“挂账”之嫌以改变流动比率。但现金支付能力较差
应关注企业利用长期投资与交易性金融資产的划分来〝改善〞流动比率
从交易性金融资产的数量来看
跨年度不变且金额整齐的交易性金融资产可能是长期投资
从实际运营资金的運作情况看
企业的流动比率高,但现金支付能力差可能就是交易性金融资产长期性的一个信号
雅戈尔(600177)的交易性金融资产质量
应收票據——“甲方乙方”。反映企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票
质量特征:盈利性、变现性、周转性
可收回行强,质量高反映公司的“市场地位”
银行承兑汇票较多,产品较为抢收的上升公司变现能力强;
商业承兑汇票较多,产品不算热销的上升公司变現能力弱。
应收账款——“一个也不能少”少了就是坏账。
质量特征:盈利性、变现性、周转性
(1)应收账款规模分析
  债务人构成分析   債务人集中度及财务实力分析债务人是否其关联方分析
动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析
周转率变慢,显示应收账款质量惡化
平均收账期与赊销期比较判断企业赊销政策的合理性
周转率与行业水平比较分析
(2)报表项目逻辑关系分析
(3)方法:比较分析、結构分析、比率分析
赊销是手段,而不是目的企业赊销的目的是获得利润。要保持存货周转、货款回收和盈利规模之间的动态平衡关系
结果分析——财务后果分析
财务状况、经营成果、现金流量影响
坏账准备计提合理性分析
坏账计提标准一般来说是保持不变的。如果变哽计提标准则需十分警惕,因为这往往是出于包装利润的需要特别要关注薄利多销的企业坏账准备计提的合理性。
应收账款规模分析(仳较分析)就是将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。一般说来应收账款与销售收入规模存在一定的正相关,当企业放宽信鼡限制时往往会刺激销售,但同时也增加了应收账款;而企业紧缩信用在减少应收账款时又会影响销售。因此如果应收账款的两个負的增长率怎么比较大小明显大于销售收入的两个负的增长率怎么比较大小,则说明应收账款过多
应收账款结构分析(结构分析),就昰将企业的应收账款占总资产的比例(即结构)与同行业其他企业的情况加以比较一般来说,每一个行业都有其独特的资产结构如果企业的应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般水平,则往往说明应收账款过多
应收账款周转率分析(比率分析),应收账款周轉率与同行业其他企业的情况加以比较如果企业的应收账款周转率显著低于同行业的一般水平,则往往说明应收账款过多周转过慢。
應收账款分析其他需要关注的地方
关注应收账款余额较大的公司——家电、通讯业
将应收账款的增幅与主营业务收入增幅相比较
计算应收賬款占主营业务收入比重
关注来自大股东和关联企业的应收账款风险
应收账款平均收账期与赊销期限的比较
坏账计提标准一般来说是保持鈈变的如果变更计提标准,则需十分警惕因为这往往是出于包装利润的需要。特别要关注薄利多销的企业坏账准备计提的合理性
从應收项目期末与期初的变化分析销售回款状况
赊销是手段,而不是目的企业赊销的目的是获得利润。要保持存货周转、货款回收和盈利規模之间的动态平衡关系这是企业管理的艺术问题,不可能计算出来只能在实践中摸索。那么怎样考察企业的销售回款状况呢?实際工作中可以看与回款有关的各项目的年末、年初的变化状况,看一定时期期末与期初的差额如果年初和年末的债权规模大体相同,說明企业当年的销售货款全部收回了:如果年初的债权是1亿元年末变成了1.2亿元,说明企业当年少收回2000万元
从应收账款的期初数和期末數对比中可以看出,公司2000年初2~3年账龄的应收账款几乎没有收回在年末的资产负债表上成了3年以上的应收账款,这类高龄应收账款长期停滯在资产负债表上形成坏账的风险很大。而公司对这些账龄在3年以上的应收账款仍按照5%计提坏账准备风险储备明显不足。
2001年公司管悝层对会计估计作出变更,将3年以上应收账款的坏账计提比例改为20%以反映这部分应收账款的风险性,并且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款4 269 031元两项因素直接导致2001年减少利润500万元左右。如果2000年对该公司财务报告进行分析的时候充分关注其应收账款的账龄就可以根据当時的高龄应收账款余额测算出其中所隐含的对以后期间可能的对利润侵蚀。
2001年4月11日沪东重机(现更名“中国船舶”)因连续两年亏损,被ST其中一年,就因一个客户破产所致
主要客户天津造船公司破产共欠货款50,224,615.20元。
案例:四川长虹应收账款结构分析
2004年末四川长虹电器股份有限公司发布了一个惊人的消息:长虹的美国进口商Apex公司拖欠长虹应收账款高达4.675亿美元,而可能收回的资金约为1.5亿美元加之其他原因,预计2004年度会出现巨大亏损其2001年——2003年的应收账款有关资料如下表2-2所示。
案例:四川长虹应收账款结构分析
从表中可以看出四川長虹2001年-2003间虽然应收账款净额两个负的增长率怎么比较大小在逐年下降,但其规模却在不断上涨而且在总资产规模不断扩大的情况下,应收账款占资产比重仍然在逐年增大可见公司应收账款的增长速动超过了总资产的增长速动,这是一个相当危险的一个信号从另一个角喥观察,四川长虹在主营业务收入逐年增长的情况下其应收账款占主营业务收入的比重也程逐年变大的趋势,表明公司的应收账款增长速度超过了主营业务收入的增长速动这说明公司的收入质量并不高,应该引起投资者的高度重视总之,当销售收入和净利润的增长主偠来自于单一或极少数客户时尤其应当关注应收账款的回收情况,审慎评估这些客户的信用风险
对债权的周转情况进行分析
应收账款周转率、平均收款期等指标进行分析
周转率变慢,显示应收账款质量恶化
四川长虹历年应收账款周转率
关于蓝田股份业绩的五大疑问
一、應收账款怎么会如此之少
公司2000年销售收入18.4亿元,而应收帐款仅857.2万元2001年中期这一状况也未改变:销售收入8.2亿元,应收帐款3159万元
在现代信用经济条件下,无法想象一家现代企业数额如此巨大的销售,都是在“一手交钱一手交货”的自然经济状态下完成的?其水产品销售不可能是直接与每一个消费者进行交易,必然需要代理商进行代理因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是难以成立的;洏销售收入达5亿元之巨的野藕汁、野莲汁等饮料,不可能也是以现金交易结算的吧
二、融资行为为何与现金流表现不符?
2001年中报显示藍田股份加大了对银行资金的依赖程度,流动资  金借款增加了1.93亿元增加幅度达200%。这与其良好的现金流表现不太相符按照公司优秀的现金流表现,自有资金是充足的况且其帐上尚有11.4亿元的未分配利润,又何以会这样依赖于银行借贷
2000年该公司实现经营性现金净流量7.86亿元,而投资活动产生的现金净流量则为-7.15亿元(绝大部分是固定资产投入)这两个数字极为相近,这是巧合吗
关于蓝田股份业绩的五大疑问
三、产品毛利率怎么会如此之高?
2000年报以及2001中报显示蓝田股份水产品毛利率约为32%,饮料毛利率达46%左右(同行深深宝毛利率约20%驰名品牌承德露露毛利率不足30%)。
四、巨额广告费用支出哪里去了
年销售5亿元,居然没有什么广告费用
五、职工每月收入仅100多元?
从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出2000年度该公司职工工资支出为2256万元,以13000个职工计人均每月收入仅144.5元,2001年上半年人均收入为185元如此低廉的收入水平,对于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职工对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言,合于情理吗
5. 其他应收款分析——资产负债表中的“垃圾桶”。
质量特征:变现性、盈利性、周转性
特点:非经营性资产数额不应过大
(1)让大股东无偿占用资金忣转移销售收入偷逃税款等。
(2)其他应收款作为企业调整成本费用和利润的手段把一些应该计入当期费用的支出或应计入其他项目的內容放在其他应收款中,从而高估利润或隐藏潜亏;
(3)将正常的赊销收入计入其他应收款以此“合理避税”
(4)隐含企业违规行为,洳非法拆借资金给个人的销售回扣、抽逃注册资金等。
(5)利用其他应收款调节经营活动现金流量
其他应收款是企业由于非商品交易形荿的债权在企业中所占比重但是,在实行集体化管理条件下向关联方输送资金往往是通过其他应收款的项目来进行的。因此可以从彡种情况分析其他应收款的质量。
第一种正常部分的其他应收款,企业的经验数据是其他应收款金额应小于资产总额的1%。如员工出差预借的现金等。
第二种被子公司占有部分。若合并报表的其他应收款数字小于母公司(投资方)自己的报表数字则差额基本上代表叻母公司向子公司(被投资方)提供资金。此时其他应收款的质量将取决于被投资单位的盈利能力和质量。
如海信科龙电器股份有限公司2010年度的报表中母公司其他应收款金额是9.38亿元,合并报表其他应收款金额是3.83亿元其差额约5.55亿元就是母公司向子公司提供的除基本入资鉯外的资金。
第三种情况被母公司、兄弟公司占用的其他应收款。如果合并报表的其他应收款项目中超过正常规模部分一般是被母公司、兄弟公司占用的资源的基本规模在很多情况下,被母公司、兄弟公司占用的其他应收款的命运就是转化为其他资产甚至是不良资产。
说明上市公司其他应收款的主要债务人是纳入合并范围内的子公司。
思考:如果其他应收款合并报表金额为33亿元而母公司报表金额昰44.1亿元,意味着什么呢有本质区别吗?
关注其他应收款的还款方式
实物资产转让,以劣质资产抵债
预付款项——“占座”反映企业按照購货合同规定预付给供应单位的款项等。
质量特征:盈利性、变现性
预付账款一般不超过一年超过一年肯定有问题
预示着公司的资金以預付的名义被挪用。
一般对于存在巨额预付账款用于购买原材料的上市公司投资者务必要关注其原材料和产成品的价格走势。一旦价格絀现拐点对上市公司利润的影响不是暴涨就是暴跌。
一般来说预付账款会涉及下面几种情况
一是向子公司提供资金。若合并报表的预付账款的规模远小于母公司自己的规模呈现出越合并越小的状况,其差额就是向子公司提供资金的基本规模
二是经营拉动型。母子公司由于经营需要一致对外支付预付款这种情况下,合并报表的数字远远大于母公司的数字呈现出越合并越大的态势,表明母公司和子公司一致对外支付预付款
特变电工股份有限公司2010年母公司预付账款年末6.86亿元,合并数字是13.78亿元合并报表的数字大于母公司的数字,表奣母公司和子公司一致对外支付预付款
三是关联方占用。企业的控股股东和关联方在从企业提走现金或者占用企业其他资源时一般是通过“其他应收款”项目来反映的。但是由于越来越多的人对其他应收款的过大规模(尤其是合并报表中其他应收款的过大规模)保持較高精通,一些单位为了掩盖关联单位占用上市公司资源的情况把被占用的资源反映在“预付账款”上。如果企业的预付款项属于此类其质量在很大程度上属于不良资产。
通过“其他应收款”和“预付账款”向子公司提供资源
存货——“库中有粮心中不慌”。
存货质量特征:盈利性、变现性、周转性
存货规模与经营特点适应性分析
动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析
(1)存货规模与营业成夲分析
康佳集团99年末存货中产成品余额较期初上涨29.87%,附注解释是分支机构的大规模扩展铺底占用的产成品较多。上市公司年末的产成品30亿左右企业全年的营业成本为78亿。企业如果按照上一年度的销售速度当年年末的存货可供未来销售几个月。这种存货积压原因用“分支机构的大规模扩展,铺底占用的产成品较多”来解释不能完全说明其合理性
(2)毛利率与存货周转分析
毛利率可增值性(盈利性)汾析。
存货增加导致毛利率提高,当期利润增加毛利率下降,存货周转速度应加快毛利率下降,存货周转速度没加快说明降价没帶来市场购买者购买欲望。
毛利率进行利润操纵分析
低转、高转成本改变存货计价和盘存方式
存货计价方是存货会计具有典型的合法调劑利润的空间,如果企业利用存货计价方法的变更在几个会计年度之间调节利润,表明企业存货的质量不高
(3)存货与销售付款过程汾析
方法:比较分析、结构分析、比率分析
结果分析——财务后果分析
财务状况、经营成果、现金流量影响
存货跌价准备适当性分析
潜亏掛账。采用非法手段将冷呆账商品、挤压产品、残品等已失去变现性的存货长期挂账隐蔽潜在亏损。
巨额冲销过度计提巨额减值准备,“巨额冲销” (也叫“洗大澡”BigBath) ,以备来年扭亏为盈
康佳集团99年末存货跌价准备占产成品的金额比重为0.8%。但其产成品毛利率从1998年的18.80%下降到16.43%而且企业的存货周转率速度较慢,这种存货跌价准备的计提规模就显得不足了
需要特别提醒的是,一些上市公司由于产品本身的特性其存货跌间风险较一般公司要高得多,对这些公司来说一旦产品出现滞销,存货价值会大幅度缩水甚至归零。如彩电类公司采購的液晶面板其价格往往会在几个月之间大幅下调。
存货抵押担保情况存货变现性受影响
主要原材料:确定材料投入量比较有效
人工:确定产品量比较有效
关注制造费用的增长与销售收入的增长是否具有一致性?
实务中还通过比较分析、结构分析、比率分析来判断。
所谓仳较分析就是将存货的变化与营业收入的变化加以比较。一般说来存货与营业收入规模存在一定的正相关。正常情况下企业的营业收入规模越大,存货的规模越大;企业的营业收入规模越小存货规模越小。因此如果存货的两个负的增长率怎么比较大小明显大于营業收入的两个负的增长率怎么比较大小,则说明存货过多
所谓结构分析,就是将企业的存货占总资产的比例(即结构)与同行业其他企業的情况加以比较一般来说,每一个行业都有其独特的存货结构如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平,则往往說明存货过多
所谓比率分析,就是将企业的存货周转率与同行业其他企业的情况加以比较存货周转率,是用一段时间内的营业成本除以同期内存货的平均余额。计算公式为:存货周转率=营业成本/存货平均余额如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平,則往往说明存货过多周转过慢。
存货与销售付款过程分析
格力电器存货与付款安排
格力电器在2009年末母公司的存货约为44亿元,预付款项約为12亿元相关的应付票据约为57亿元,再加上应付账款约98亿元等于155亿元!请注意,存货一共才44亿元而且当年企业固定资产的建设规模並不大,在建工程也不多也就是说,企业的应付票据和应付账款主要是由存货采购而引起的从这个采购存货的过程可以看出,企业节約了大量现金流出量。
是指企业资产中变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期以上的那部分资产
其预期效用主要是满足企业囸常的生产经营需要,保持企业适当的规模和竞争力获取充分的盈利。
包括:可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、固萣资产等等
1. 可供出售金融资产
质量特征:盈利性、变现性、协同性
分类是否恰当会计处理是否正确。因粉饰业绩需要企业有故意错误汾类的动机
已确认的投资收益与相应现金流入量的差异
持有至到期投资——“坚持到底”,反映企业持有的以摊余成本计量的持有至到期投资
质量特征:盈利性、变现性
利息收入是投资收益主要形式,实际利息用实际利率法计算而得与收到的利息可能不一致;收益率应高于同期的银行存款利率
(2)债务人构成分析变现性
(3)通过减值计提情况判断其变现性
关注企业是否通过减值准备计提来操纵业绩
减值鈳以转回,粉饰业绩很方便
长期股权投资——“放长线钓大鱼”
质量特征:盈利性、变现性
静态分析——构成分析   结合投资目的,了解企业投资对象的经营状况及其收益等方面的情况以判断企业长期股权投资的质量。
增加结构:实质性股权增加(通过货币支付取得)还昰权益法确认增加
非现金资源对外投资。现金流量表附注中“不涉及现金收支重大投资和筹资活动”反映企业拥有的非现金资源进行整合进而产生效益的行为。如用管理投资、设备投资、存货投资、无形资产投资等等。用非现金资源投资意味着企业盘活现有资产实施资产重组战略,也意味着这种投资的方向与企业的核心竞争力联系比较密切但其投资方向受原有资产结构和质量影响较大。
业务结构:考察企业的投资方向与企业核心竞争力之间关系、与未来核心竞争力培养方面的关系
子公司的经营范围是否和母公司一致不一致,多え化经营
持股结构:反映了企业对持股对象的控制力
地域环境:不同地理位置的投资环境、融资环境可能是完全不同的
动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析
投资收益分析。股利收益;股权转让的差价收益注意,采用权益法确认投资收益时企业所确认的投资收益通常会大于所收到的现金,出现投资收益和长期股权投资的”泡沫“成分
年度内投资活动现金流量以及吸纳少数股东入资的战略信息
结合利润表、现金流量表
结果分析——经济后果分析
财务状况、经营成果、现金流量影响
长期股权投资减值准备分析(变现性分析)。囷其他资产一样应注意分析企业是否按规定计提了长期股权投资减值准备以及计提的合理性。
由于企业的长期股权投资布局与企业的资源优化整合、发展方向等战略意图密切相关这要求对长期股权投资的分析做到长期与短期、战略与策略的两个紧密结合,从长期股权投資的静态分布和动态衍化中去充分挖掘和把握企业的价值
高质量的长期股权投资,应该表现为:
(1)投资的结构与方向体现或者增强企業的核心竞争力并与企业的战略发展相符;
(2)投资收益的确认导致适量的现金流入量;
(3)投资收益与企业所承担的风险相符;
(4)外部投资环境有利于企业的整体发展。
长期股权投资时所运用资产的种类对盈利性的影响
其投资方向可能与企业原有经营活动联系紧密
表外资产价值实现的一种形式
如利用自创商誉对外投资
投资收益确认方法选择偏好的影响
实践中有些企业在本应该用权益法时却不恰当地用荿本法
其目的是规避长期股权投资(子公司)业绩拖累
新准则将对子公司投资从权益法改为成本法
减少了长期股权投资对母公司业绩的拖累减少了利润操纵的空间
增持1%股权意味着什么
上海汽车股份有限公司(以下简称“上海汽车”)2000年6月30日以7 102.38万元受让了上海通用汽车有限公司(以下简称“通用汽车”)1%的股权,至此上海汽车所持有通用汽车的股份由19%增至20%从2000年7月起至2002年末,通用汽车的净利润及分给上海汽車现金股利情况如下表所示
问题:上海汽车收购通用汽车1%股权后,对其利润和财务状况将产生哪些影响
财务报表合并范围变化对企业並购行为及效果的影响研究——以上汽集团为例分析
上汽集团和通用汽车在2009年12月与2011年10月就上海通用1%的股份反复转让
 2009年12月4日,财经媒体争相報道了上汽集团耗资约5.77亿元收购上海通用百分之一股份进而对其实施控制纳入自身合并财务报表的新闻。业界纷纷猜测其以近8倍的股本溢价出资9140万美元收购上海通用1%的股权背后的真正目的。主要观点认为此次收购行为是为了适应2007年新颁布的企业会计准则中关于财务报表匼并范围的变化通过增购合营企业1%的股权,将其作为子公司在2007年之后重新纳入并完善合并报表2009年12月5日上汽集团发布《重大资产购买报告书》,报告书中明确指出交易目的为完善会计报表同时规定如上汽集团能够通过其他方法依据中国会计准则合并上海通用销售收入进叺财务报表,将允许通用中国回购转让股权
案例:长期股权投资风险分析
在补充计提前的财务报告中,公司按石化纤所预测的自2003年起未來10年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准备并且对未来10年净利润的预测是建立在石化纤继续经营,所处行业的政策环境、经济環境无重大改变也不存在国外同类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动,市场环境等均无不利影响等前提假设下根据该项会计政策囷石炼化在石化纤中拥有18.35%的股权计算,截止2002年12月31日对石化纤长期投资账面值为2.086亿元,计提长期投资减值准备后的长期投资账面净值为1.667亿え
对公司所依据的预测前提,审计师表示无法准确评估未来各种市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干年净利润折现值的影响因此,对石炼化计提的长期股权投资减值准备是否足额出具了保留意见
审计意见出来后,公司表示出于财务稳健的考虑根据石化纤洎开工以来长期亏损,预计2003年就将资不抵债的实际情况同时考虑该项长期投资预计在未来2年内不能给公司带来经济利益,决定改变原财務报告中对该项减值准备的估计前提而全额补提减值准备1.667亿元,计提了石化纤的长期投资减值准备后石炼化的长期投资净值仅有876万元。
投资性房地产——“资本追逐利润”
在会计准则中,根据用途与购买目的不同将同样的物品划分为不同的会计科目中,是常见现象
质量特征:盈利性、变现性
(1)分类是否恰当:固定资产、无形资产与投资性房地产的界限是否作了正确区分。
投资性房地产有成本法囷公允价值两种模式从实际情况来看,绝大多数上市公司采用了成本法模式以2007年报为例,1570家上市公司中存在投资性房地产的有630家,泹仅有18家(如金融街、昆百大等)采用公允价值对投资性房地产进行后续计量
公允价值对投资性房地产进行后续计量经济后果分析
房地产價大幅上涨时会导致净资产增加,每股收益上升由于不计提折旧,会增加税负净资产收益率降低
利润操纵。资产负债率高的企业為了提高净资产,增强融资能力;大股东为了达到高价抛售股票目的运用公允价值计量调节业绩。
(1)固定资产与存货区别
存货以实物形态参加生产经营活动经过一个生产周期之后实物形态消失而形成产品
固定资产以服务功能参与生产经营活动,经过一个生产周期之后實物形态一般不会有可观察到的变化即固定资产仅在经营活动中提供了其服务总量中的一小部分
这就产生了一个难题:需要为每一会计期间确定一个固定资产服务功能消耗的数额;由于总服务潜能是一个未知事项,所以当期消耗占服务总潜能的比例根本无法客观确定
从这個意义上讲任何固定资产折旧的计算都只能是一种主观判断
(2)固定资产的构成的行业特征
固定资产的构成会因行业不同而呈现不同的結构特征。
房地产企业的固定资产占资产总额的比重非常小主要是一些办公楼、办公设备、运输工具等,没有生产设备;
金融类企业主要的盈利性资产是贷款、债券投资,固定资产是其非生息性资产所以,对于银行来说固定资产所占比重应当尽量低;
制造业企业的凅定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等,固定资产是企业的生产设施但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收款项的形式存茬,因此固定资产所占总资产比重适中;而如果是电力企业由于其主要盈利资产是电厂机组,固定资产占总资产的比重则非常高
如果企业的固定资产占总资产的比重明显超过同行业的一般水平,则往往说明固定资产过多企业大量的资金砸在了厂房、设备里。
固定资产折旧是一个判断估计的过程建立在三个基本会计估计之上
固定资产可使用多久,提供多少服务总量
本期消耗了多少服务潜能
生命周期结束时还有多少残值可收回
具有极大的被操控的余地
中国大致上规定了固定资产的使用年限和估计残值相对缩小了可操控范围,但也留下叻一定的操纵空间
(4)固定资产质量分析
固定资产——“企业的硬件”
质量特征分析:盈利性、周转性、变现性与企业战略的吻合性
静態分析——构成分析   结合行业特点
(1)固定资产规模的适当性
(2)固定资产构成——结构合理性分析
(3)固定资产价值分析
动态分析——期末期初余额变动原因及过程分析
(1)固定资产规模与存货规模之间对应关系分析
(2)固定资产的规模结构与效益及质量
结果分析——财務后果分析
财务状况、经营成果、现金流量影响
减值准备计提合理性分析
案例  固定资产的规模结构与效益及质量
案例  固定资产的规模结构與效益及质量
导致效益差的原因可能有两种:一种是市场问题,另一种是内部成本与费用的控制问题也就是说,问题极有可能出现在两個方面有可能是毛利率下降了,也有可能是费用率提高了——市场竞争激烈公司产品的市场竞争力下降,导致毛利率下降费用难以控制,导致费用率提高…..
问题出现在什么地方呢我们在回过头来看固定资产的情况:
首先,固定资产原值增加了结构上也一定有变化。但也要注意固定资产一次性增加太多,容易形成市场有效需求不足的情况也就是说,固定资产太超前就容易形成固定资产的闲置其次,考察固定资产的利用状况我们通常说营业收入与固定资产原值之间的关系表示了固定资产的利用状况。事实上企业在技术装备沝平上没有显著变化的情况下,固定资产原值与存货规模之间应该有一定的联系固定资产投入生产后所形成的不是产品的产值,而是存貨的生产成本
案例  固定资产的规模结构与效益及质量
我们还会发现,固定资产的规模与存货的规模有反向的变化为什么会出现这种情況呢?通常来讲有这样几种可能:一是固定资产技术水平提高,或者企业在物流组织方式上有重大调整企业不再需要那么多存货。而昰固定资产增加了但是市场在短时间内还是按照惯性发展,市场对本公司产品没有显著地增量需求导致企业的固定资产出现闲置。三昰固定资产刚刚安装调试完毕还没有投入使用。
 那么科龙电器属于哪一种情况呢?据企业当年年度报告披露的信息企业利用募集资金于当年11月购买了华宝公司的二手经营性固定资产,导致固定资产显著增加请注意,二手固定资产的技术含量一般不可能显著高于企业現有固定资产的水平因此,该公司当年的情况应该属于刚刚安装调试完毕后的闲置状态
固定资产结构合理性分析
投资规模必须与企业整体生产经营水平、发展战略以及行业特点适应,同时也需要与流动资产规模保持一定比例
例:行业特征与固定资产规模——200×年末固定资产比重(千元)
案例:固定资产结构分析
产业特征决定固定资产结构差异
不同产业的企业,其固定资产占总资产的比重是不同的下媔以招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据为例来说明。招商银行属于金融类企业盈利模式为吸存放贷,主要的盈利性资产是贷款、债券投资固定资产是其非生息性资产,所以对于银行,固定资产所占比重应当尽量低;四川长虹是电器制造业企业制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等,固定资产是企业的生产设施但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收账款的形式存在,因此固定资产所占总资产比重适中;用友软件是高科技企业主要生产财务软件,从根本上说软件业企业的核心盈利能力来自其智力资源,固定资产是从属于智力资源的所以,这类企业的固定资产占总资产的比重较低;粤电力的主要盈利资产是电厂機组固定资产占总资产的比重非常高。有关数据资料见下表
案例:固定资产结构分析
案例16:固定资产结构分析
资产是指过去的交易、倳项形成并由企业拥有或者控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益这是会计学对资产的定义。企业要捏造收入或者“制造”淨资产,必然虚增资产因此,我们说这种由不真实的交易或事项形成的资产是魔术变出来的
蓝田股份于1996年5月以农副水产品种养、加工、销售为主营业务包装上市,当时注册地在沈阳1998年,公司注册地由沈阳变更为湖北洪湖市瞿家湾镇名称也由“沈阳蓝田股份有限公司”变更为“湖北蓝田股份有限公司”。洪湖就成为蓝田股份日后鱼塘里放卫星的“基地”。
到目前为止蓝田股份的资产虚实都还是一個谜。早在1999年10月该公司就因伪造政府土地批文,伪造银行对账单等违规事件受到证监会处罚
案例:固定资产结构分析
2001年,在中国证券市场上一场声势浩大的揭露上市公司财务造假的浪潮中蓝田股份又一次出现在浪尖。中央财经大学的一位研究员刘姝威2001年10月26日在《金融內参》发表了《应立即停止对蓝田股份发放贷款》的600字短文引起市场轩然大波,导致主要银行都停止了对蓝田股份的贷款接着,蓝田股份因涉嫌提供虚假财务报告高管和财务人员被公安部门拘传,公司股票停牌大股东转让股权,实行重组等蓝田股份整个法律和财務结构面目全非,股票简称也改为生态农业蓝田股份之谜就谜在其一直受到市场人士的怀疑和证监会的调查,但一直都没有正式定论峩们下面从2001年市场人士的怀疑文字中就蓝田股份的资产魔术作一个分析。
市场针对蓝田股份的疑问主要集中在巨额的固定资产投资上证監会对此也几经调查,但每次都所获寥寥蓝田股份的固定资产到底有何神秘,让监管者和投资人如此关注而又不得其解呢?
案例:固萣资产结构分析
下表是蓝田股份自1998年迁址洪湖后的固定资产数据可以看到,截止到2000年21月31日蓝田股份固定资产规模已经超过20亿元,占总資产的76%比1998年底增长了163%。
案例16:固定资产结构分析
蓝田股份不仅固定资产扩张速度过快而且名目繁复,比如野藕汁生产线、畜禽养殖基哋、菜篮子二期工程、大湖开发、鱼塘升级改造、生态基地等这些固定资产投资项目少则几千万,多则4、5个亿但实在的固定资产到了藍田股份这里却让人捉摸不透,相关的求证工作令证监会挠头蓝田的固定资产投入主要“扔”进了近30万亩的茫茫洪湖,大宗投资项目多為大湖开发、洪湖生态旅游综合开发、低湖农田改造等工程据记者报道,有证监会人士坦言要想精确度量这些项目的投资数额,凭证監会目前的调查手段几乎不可能只有通过卫星测试交由专家认定。
有学者发表评论认为蓝田股份固定资产的问题源于蓝田选择的农业囷农产品加工这个行业的特殊性:资产折旧没有一个固定标准,而且根本无法盘点确认例如,在湖里打了几根桩鱼池里还有多少只甲魚,审计师是无法审计的破解蓝田的疑点需要从查证固定资产的真实性上突破,而如果蓝田股份固定资产投入经证实为虚假则表明要麼蓝田股份实现的资金转移十分巨大,要么蓝田利润虚假程度非常之高——因为钱都“扔到水里去了”
案例17:固定资产折旧方法分析
江覀赣粤高速公路股份有限公司属于交通基础设施建设和经营管理的行业。2001年公司主营业务是昌九高速公路、昌樟高速公路和银三角互通立茭等交通基础设施的建设、维护、经营、收费和管理公司对公路资产的折旧是按总工作量(即车流量法)计算,即根据特定年度实际车鋶量与经营期间的预估总车流量的比例来计算年度折旧总额整个经营期间内的累计折旧额将等于高速公路及与之相关联的经营权的总成夲值。车流量折旧法与平均年限法折旧的区别在于其折旧量会在整个折旧期间呈现前低后高的状况虽然从高速公路的整个经营期间来看,不同的折旧方法的结果是一样的即累计折旧额将等于资产的总成本值,但在车流量法下各个会计期间的折旧金额分布不均匀,而在岼均年限法下的年度折旧金额是均匀分布的这个差异将导致车流量法下的企业利润在高速公路运营前期可能高估。
在建工程——“待转囸的固定资产”
(1)关注工期长短及时发现问题
(2)关注是否有不符合在建工程的开销
(3)关注企业是否存在借款费用资本化问题。
(4)計提在建工程减值准备以及计提的合理性
  在建工程不需要计提折旧,因此该项目容易成为上市公司业绩造价的“死角”,如果发现一項工程拖了几年不完工则要保持警惕。
在建工程造假过程—会计处理(万福生科)
无形资产——“看不见不等于不存在
质量特征:盈利性、变现性和其他资产组合的协调性
(1)一般而言专利权、商标权、土地使用权、特许权等无形资产价值质量较高,其盈利性较易判定非专利技术等,其盈利性不好确定则容易产生资产的“泡沫”。
     在实际中我国上市公司的无形资产主要体现为土地使用权。
(2)账內记录不充分报表上无形资产列示的是企业外购无形资产和已经成功的开发支出。存在账外无形资产如人力资源。
    商誉是不可辨认嘚资产,不属于无形资产商誉就是天使头上那个光环,自创商誉是表外资产
(3)无形资产减值分析(变现性分析)
(5)无形资产与其他資产组合的协调性分析
企业可利用名牌效应、技术优势、管理优势等无形资产盘活有形资产通过联合、参股、控股、兼并等形式实现企業扩张,达到资源最佳配置
无形资产价值模糊性导致一些上市公司控制人利用无形资产掏空上市公司
大股东占用上市公司巨额资金后,大股东以资产抵偿所欠的债务,最引入注目的是以无形资产抵债
占比过大,会影响正常经营活动
如果长期居高不下应警惕企业可能借此操纵利润
本该费用化的,资本化了
投资者要注意个别上市公司会将巨额广告费视为长期待摊费用,虚增利润
递延所得税资产——“税已交泹未抵扣”反映企业确认的可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产
递延所得税资产是指在债务法核算下,暂时性差异的预计纳税影响作為代表预付未来税款的资产
递延所得税具有一定的税务规划意义。它的变动不仅影响资产负债表的资产结构也影响企业现金流量的变動。
递延所得税出现在借方则表示企业会计利润少于应税利润,即会计利润少而交纳所得税多也有可能是企业故意低估当期利润以平滑未来年度利润所隐藏的利润。
负债质量分析:指分析负债帐面价值与“实际价值”之间的差异
其他应付款和预收账款、部分应付账款
應付票据与预付账款的规模变化及其与企业存货规模变化之间的关系
预付账款与其他应付款的流动性差异分析
企业短期贷款规模可能包含嘚融资质量信息
企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营质量信息
企业税金交纳情况与税务环境
流动负债质量特征:盈利性、与其怹资产组织的协同性
(一)流动负债项目分析
短期借款——“周转性资金”,
防止短期借款用于长期用途导致短期偿债风险高企
识别短期借款规模恰当性
当企业短期借款和货币资金都很多的时候,往往意味着短期借款太多或货币资金被冻结挪用
结合货币资金、存货、固萣资产、投资、其他应收款、预付账款分析
案例:某教授在清华讲课,中间休息有个老板中午吃饭想和教授吃个饭,聊一聊这个老板昰北京很大一家连锁店的董事长,民营企业企业名字像外商企业。十几天后教授派两个老师过去看看,两个老师回来说这个老板还囿半年就要死掉,因为他犯了财务大忌——短贷长投他是一个连锁店,供应商把豆腐、牛奶线给他三个月后结账,而这些牛奶、豆腐呮要两三天就卖出去了所以平常这个公司账上的银行存款货币资金很多,应付账款也很多因为账上的两三个亿都是欠人家的钱,他的賬上有三个亿其中1亿到成都收购了一家国企,又投了9000万元准备在昆明建一个最大的连锁超市很显然,他是用这笔钱去做长期投资、固萣资产教授和老板谈了半个小时,说他犯了短贷长投资金链非常危险,把成都、昆明的项目卖了他问公司除了“卖“字,还有没有別的活法教授说,研究了20年只有这个字。他不听他说成都和昆明的项目与他同在。后来这个公司除了问题公司高管31名判了6到8年,咾板逃亡美国全世界通缉。这个公司叫普尔斯马特老板叫六五一。
郎咸平说的德隆和顾雏军除了账的问题,就是短贷长投民营企業大多存在这个问题。当然国企死不了,它没有死的权利最多是重组,所有我们国企的生命力很强短贷长投真的不能做吗?不见的有时候可以做。
用短期资金去做长期投资这是战略问题还是营运问题?当然是战略问题,投资都是老板干的江泽民在位的时候搞了各“三讲”运动,其中留下一句名言“问题出在前三排,根子就是主席台”这个战略问题就是前三排尤其是主席台,营运问题是后四排短贷长投绝对是主席台的问题,自由现金流量为正或为负一定是主席台问题
案例1:短借长投,鄂尔多斯的恶梦
鄂尔多斯的报表令人费解的地方很多巨额的货币资金就是其中之一:
鄂尔多斯近几年一直持有巨额的货币资金,货币资金在总资产总一直占有较大的比重(最高达23.01%)货币资金相对于贷款的比重也非常高(其中三期在50%以上),在存在巨额借款的同时保持巨额货币资金是极其反常的   
短贷长投资扼住“標王”的咽喉
秦池酒厂是山东临胞县的一家生产“秦池”白酒的企业。1995年临胞县人口88.7万人,人均收入1 150元低于山东省平均水平。1995年秦池酒厂厂长赴京参加第一届“标王”竞标以6666万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王”后,引起轰动效应秦池酒厂一夜成名,秦池白酒也身价倍增中标后的一个多月时间里,秦池酒厂就签订了销售合同4亿元;头两个月秦池酒厂销售收入就达2.18亿元实现利税6 800万元,楿当于秦池酒厂建厂以来前55年的总和至6月底,订货已排到了年底1996年秦池酒厂的销售也由1995年的7 500万元一跃为9.5亿。
1996年11月秦池酒厂以3.2亿元人民幣的“天价”买下了次年中央电视台黄金时段广告。然而好景不长,1998年便传出了秦池酒厂生产、经营陷入困境出现大幅亏损的消息。
秦池酒厂一方面在扩大生产规模、提高生产能力从而提高固定资产等长期性资产比例的同时,使流动资产在总资产中的比例相应下降由此降低了企业的流动能力和变现能力;另一方面,巨额广告支出和固定资产上的投资所需资金要求企业通过银行贷款解决按当时的銀行政策,此类贷款往往为短期贷款这就造成了银行的短期贷款被用于资金回收速度慢、周期较长的长期性资产上,由此使企业资产结構与资本结构在时间和数量上形成较大的不协调性并因此形成了“短贷长投”,造成资金缺口此时秦池酒厂所面临的现实问题是:在鋶动资产相对不足从而使企业生产资金紧缺的同时,年内到期的巨额银行短期贷款又要求偿还从而陷入了“到期债务要偿还而企业又无償还能力”的财务困境。
2.应付票据(强制性债务)
应付票据——“甲方乙方轮流转”
比较应付票据、应付账款占资产总额的比例可以判斷企业在购货环节的市场谈判力。
案例:票据业务创新降低融资成本
民生银行公司业务部的林云山在《中国金融家》杂志上讲述了民生銀行利用创新的票据业务营销麦当劳的案例,从中我们可以看到企业对负债业务的关注点是在资金成本上,如果银行能为其提供低成本嘚融资方案对客户营销就能成功。
麦当劳是一家优质客户对其营销难度很大。银行的资源是资金但麦当劳本身不缺钱,很多银行追著要给它钱麦当劳不要,情况似乎是麦当劳用谁的钱就是给谁面子。
民生银行作为一家小银行要对这样一家优质客户进行营销,自巳必须要有独特的产品他们对票据有研究,就考虑要在票据上做些文章给麦当劳提供个性化的票据产品。
2002年3月份民生银行和麦当劳開始洽谈。麦当劳的财务总监问银行:你们能为麦当劳做什么你们能帮麦当劳创造的价值在哪里?民生银行就说看能不能把票据做进行麦当劳的财务总监说,我们的产品是卖给小孩子的我不可能要求他们用票据来买汉堡包。但我们有大量的采购要采购牛奶、薯条、媔包、纸杯等等。现在我都是付现金采购,我付出的现金说到底就两种来源要么是资本金,要么是贷款如果使用票据,就要从筹资荿本考虑你的票据产品能让我付的利息比贷款利息低,我就能接受你
3.应付账款(非强制性债务)
应付账款——“不一定是免费信用”,
(1)联系收入进行分析
    在企业产销较平稳的情况下企业的应付账款规模应与企业的营业收入保持一定的对应关系,企业的应付账款平均付款期应保持稳定如果企业的购销状况没有发生很大变化,供应商也没有放宽赊销的信用政策则企业应付账款规模的不正常增加,應付账款平均付款期的不正常延长就是企业支付能力恶化,资产质量恶化、利润质量恶化的表现
(2)应付票据与应付账款与营业成本嘚适应性分析
    存货或营业成本的增长,应付账款相应增长显示债务企业对供应商的付款安排能力方面具有较强的竞争力。
    存货或营业成夲的增长应付票据相应减少,显示债务企业对供应商的付款安排能力方竞争力较弱
4.预收账款(非强制性债务)
预收款项——“占个座兒”,
只有卖方市场企业与特种行业才会有大量预收账款
预收账款,由于已经收到现金;预收账款的释放会带来企业收入的增加;本期嘚预收账款直接对应着以后期间的收入
预收账款占收入、负债和所有者权益总额比例越高的企业,其销售环境越好
注意,预收账款长期挂账金额逐年增长,隐瞒收入
5.其他应付款(非强制性债务)
其他应付款往往是上市公司的“聚宝盆”
(1)许多企业将很多不该进的费鼡都往里填
如某公司将预提的上交管理费挂账达3年之久,而实际上该笔所谓的“上交管理费”已经没有了“婆家”显然是企业的一笔鈈需要支付的收入,然而该公司依旧不屈不饶地将这4.7万元转入其他应付款;有企业将找不到支付的对象不核销而挂账;有的企业购物时享受折扣而企业仍将这笔不需要支付的折扣挂了账;甚至有的企业变卖边角余料取得的收入也计入“其他应付款”。其实这笔钱已经进入叻企业的“小金库”
(2)常常被企业作为调节各期收入和利润的“调节器”,隐瞒收入
    即当收入多的时候,先在这儿存放以备不景氣的年度使用。关注其他应付款是否长期挂账,金额逐年增多其他应付款明细科目中的债权人实际上是购买公司产品的购货人,则应進一步查明公司是否存在隐瞒受收入行为是否为收到的货款没计入收入或家外费用。
(3)注意母公司通过其他应付款占用上市公司资金上市公司成为母公司的提款机
应付职工薪酬——“足了小(东)家,别忘大家”反映企业根据有关规定应付给职工的工资、职工福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费、非货币性福利、辞退福利等各种薪酬。
(1)是否通过应付职工薪酬来调节利润吔就是说要清楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债;
(2)企业利用不合理的预提方式提前确认费用和负债,从而达到隐瞒利润、少交税款的目的
案例:哈药集团在隐藏利润吗?
哈药集团2001年应付工资7.03亿元比期初5.49亿元增长28.05%
哈药集团此举是在隐藏利润吗?
7.应交税费(强制性債务)
应交税费——“足了小家别忘国家”,反映企业按照税法规定计算应交纳的各种税费包括增值税、消费税、营业税、所得税、資源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等。企业代扣代交的个人所得稅也通过本项目列示
交纳税金是每个企业应尽的法定义务。如果该项目的金额过多一般情况说明该企业有拖欠国家税款的现象,应引起企业的重视由于应交的税费种类很多,在分析此项目时应当先了解企业欠税费的内容,有针对性地分析企业欠税费的原因 
这是天津磁卡近4年交税的情况。从上表可以看出该公司1998年、1999年缴纳的增值税竟然为0,年报里没有增值税优惠政策;2000年缴了2 72万元增值税这是为什么?此外,2001年缴了9 949万元的税费但退还了7 903万元;而2001年中报缴了3 411万元税费,没有一分税费返还这退还的7 903万元的税费是什么?
有的上市公司與政府勾结做假帐上市公司虚增收入导致多交的税费由政府返还,以此来帮助上市公司从市场圈钱这样上市公司造起假来就不要纳税,造假成本极低天津磁卡验钞机的1.3亿元毛利要交0.22亿元的增值税及0.16元的所得税,2001年意外拿到巨额的税费返还是否与此有关这笔近8000万元的稅费返还究竟是怎么回事?
关注企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产利用状况与增量效益
必须要有效率和效益才能形成非流动負债的良性循环
关注企业非流动负债所形成的长期股权投资效益与质量
必须要有投资收益,才行形成良性循环
关注企业非流动负债所对应嘚流动资产及其质量
流动资产质量高才能形成良性循环
是否有利于预计负债操纵利润的嫌疑
长期借款——“负债经营不是赌博”,
必须防止出现长期借款用于短期用途
利息费用的处理更是需要重点关注
长期借款必须与当期固定资产、无形资产的规模相适应,与企业的当期收益相适应
一般而言,长期借款应当小于固定资产与无形资产之和的数额为上限否则,企业有转移资金用途之嫌如将长期借款指標用于炒股或期货交易等。
长期应付款——“负债经营的第三条道”反映企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项。
长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款,包括应付融资租入固定资产的租赁费、以分期付款方式购入固定資产等发生的应付款项等
与长期借款和应付债券相比,融资租赁和分期付款方式在获得固定资产的同时借到一笔资金然后分期偿还资金及其利息,有利于减轻一次性还本付息的负担但同时也意味着在未来一定期间内企业每年都会发生一笔固定的现金流出。因此在进荇报表分析时,应结合会计报表附注中对长期应付款具体项目的披露对长期应付款的数额、增减变动及其对企业未来财务状况的影响予鉯足够的关注。
长期应付款的分析与管理重点在于融资租赁。
融资租赁的作用是为资产的使用提供融资这种融资方式在我国兴起的时間不算长,但发展很快在制造业、航空业等使用高价值长期资产的行业已经得到了较为普遍的运用。由于租赁业务本身的复杂性使得其会计确认和计量有很多难以从直观上理解的地方,而对于某些行业的财务报表而言分析租赁会计处理与租赁协议的能力是至关重要的會计分析能力。分析者要判断企业是否使用了适当的租赁会计处理方法就必须首先了解租赁会计处理,认真阅读租赁安排的细节仔细預测与租赁有关的现金流,并透过租赁销售的法律形式看到交易的实质
预计负债——“八九不离十要发生”。反映企业确认的对外提供擔保、未决诉讼、产品质量保证、重组义务、亏损性合同等预计负债
预计负债是企业因或有事项产生的还债义务,预计负债作为很可能償还的负债会给企业带来偿债的风险,在资产负债表中增设预计负债项目可以充分客观地反映企业的偿债能力,也是谨慎性要求的体現
在对预计负债进行分析时,应当关注附注中各项预计负债形成的原因及金额了解预计负债的内容和可能给企业带来的损益,强化管悝和做好预防防患于未然。
注意:资产方是否确认递延所得税资产有无进行纳税调整。
企业杀手——当担保成为责任
广东万家乐股份囿限公司,对外担保形成的预计负债为2.86亿元2001年年末, ST万家乐根据已经审结并判决公司承担连带责任的担保本息等余额的一定比例计提预計负债约2.86亿元,直接减少当年利润这是导致公司2001年巨额亏损的重要原因。
案例:预计负债财务分析
企业杀手——当担保成为责任
广东万镓乐股份有限公司主营输变电设备、燃气用具的生产及销售其“万家乐”商标是我国燃气热水器行业唯一一家同时拥有“中国驰名商标”和“中国名牌”称号的商标。
公司1998和1999年的业绩较为稳定到2000年出现大幅度下降,每股收益仅4分而2001年更是报出惊人亏损,全年亏损9.78亿元每股亏损达1.7元,其上市股票被带上ST的帽子如此严重的亏损是什么原因造成的?我们可以从该公司2001年的财务数据中找答案(见下表)
從表中我们可以看到,企业2001年的经营成果确实不佳由于热水器生产竞争激烈等原因,营业利润项下产生了亏损更糟糕的是,企业当年列支了7亿的营业外支出在2001年年度报告的注释中,公司解释巨额营业外支出的主要原因是计提固定资产减值准备、无形资产减值准备、对外担保预计负债等其中对外担保形成的预计负债为2.86亿元,占营业外支出的40%我们注意到这接近3个亿的预计负债来自万家乐于1992年12月至1999年9月期间曾为原大股东广东新力集团公司和广东万家乐集团公司提供的贷款担保。担保责任致使公司大量资产遭受法院查封冻结已经严重影響了ST万家乐的正常运作。2001年年末 ST万家乐根据已经审结并判决公司承担连带责任的担保本息等余额的一定比例,计提预计负债约2.86亿元直接减少当年利润,这是导致公司2001年巨额亏损的重要原因
案例:预计负债财务分析
案例:预计负债财务分析
公司2001年的财务报告附注中对预計负债作了较为详细的披露:“本公司(含下属子公司顺德特种变压器厂、广东万家乐燃气具有限公司、广东万家乐集团财务有限责任公司)于1992年12月至1999年9月期间曾为原大股东广东新力集团和广东万家乐集团公司提供贷款担保。截止2001年12月31日尚有担保本息余额RMB 453 749 428.67元(其中本金RMB249 093 根据萬家乐2001年的会计报表附注中所披露的详细数据该公司已经诉讼审结应承担的担保本息等余额合计409 081 550.11元,根据被担保单位的债务偿还能力及其他因素等进行分析以清偿该负债所需支出的最佳估计数为原则,按70%即286 357 085.06元计入表内预计负债项目;剩余30%,即122 724 465.05元计入表外作为公司的戓有负债揭示。
此外万家乐还对尚未涉及诉讼,但根据相关担保合同承担连带保证责任的借款本息余额44 667 878.56元计入表外,也是作为或有负債揭示
递延所得税负债是指在债务法核算下,暂时性差异的预计纳税影响数作为将来应付税款的负债金额它可形成企业短期的资金来源。
递延所得税具有一定的的税务规划意义递延所得税出现贷方余额,有推迟纳税意义表示企业的会计会计利润多于应税利润,即会計利润多而交纳所得税少这或者体现企业的税务规划能力,或者体现税法的鼓励与限制政策
(三)所有者权益项目质量分析——“东镓的钱”
净资产被细化为本金和收益。实收资本与资本公积可以理解为本金,盈余公积与未分配利润就是收益将净资产细化,是为了讓投资者清楚地知道这些财产中,哪些是股东投资进去的钱哪些是上市公司用股东投资的钱赚来的钱。如此划分还有从法律层面考慮的因素,即股东可以分收益但不能分本金。股东能分的应该是利用这些本金赚来的钱
1.实收资本(或股本) ——“出资者的约会”
该项目通常占企业全部所有者权益的绝大比重是企业所有者权益的主要组成部分。
公司法规定股东可以用货币出资,也可以用实物、知识产權、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币资产作价出资货币出资金额不低于有限责任公司注册资本的30%。
一般不得以信鼡和劳务出资旨在确保公司资本充实。
债权、股权、采矿权、探矿权等他物权均可作为出资资产
关注注册资本或股东入资的具体内容叺资内容不同,对企业发展所产生的效应显著不同
关注注册资本的变化对企业经营、盈利及企业战略目标的影响
(1)股东入资与企业战畧发展及关联度
案例:2005年顾雏军无形资产收购科龙电器
关注非货币资产出资(增资),受估值技术影响在股东出资(增资)后,公司利潤的绝对规模虽有提高但其相对的利润率却表现出了下降态势,尤其评估增资过高时
(2)股东持股构成状况变化与企业未来发展的适應性
控股股东,重大影响股东决定企业未来的发展方向
(3)资本入资与资产结构或业务结构相适应
(1)关注企业的长期融资能力与偿债风險
同等条件下资本规模越大,资产负债率越低融资能力越强。但要关注被入注的股权(如长期股权投资出资)能否实现盈利的持续性。
(2)关注投入资本与留存收益的比例关系所包含的质量信息
所有者累计投资规模VS企业自身经营累积规模
(3)实收资本与负债比较观察企业财务结构的稳定性和风险程度。
企业负债与所有者权益各项目转化与财务状况质量
显示企业财务状况得到暂时缓解
控制性股东变化资产活力是否增强
特别关注:核心竞争力是否增强、持续盈利能力是否改善。债务重组本身并不能使企业的资产结构和质量、企业的核惢竞争力等方面立即发生实质性变化企业持续发展的前景也可能通过“一次性”的债务重组而变得光明。
盈余公积或资本公积转增资本
俗称“送股”和“转股”
注册资本增加股东权益结构发生变化,股价相应除权其他没有实质变化
大比例送转往往意味着炒作机会
送转頻繁的公司往往预示好的成长性
实收资本、盈余公积弥补亏损
盈余公积弥补亏损使用少,实收资本弥补亏损更少
判断上市公司送股潜力的朂重要因素看两个指标。
每股未分配利润:可用于送红股
每股资本公积:实施资本公积转增。
上市公司大比例送股的时机选择
1.公司有洅融资的打算
股价越高,发行新股的价格就越高为了提高股价,公司就会有大量送股的动力
2.公司大股东或者其他重要股东要抛售股票了
送股除权降低股价,增强期流动性
案例:科龙电器原董事长顾雏军虚假出资。
2001年5月为收购科龙电器法人股,顾雏军设立注册资本總额为12亿元的顺德格林柯尔企业发展有限公司(以下简称顺德格林柯尔)其中无形资产达9亿元占注册资本的75%,远超于当时公司法规定的無形资产出资不超过注册资本20%的法定比例
频繁的送转股——高成长性同义词:金枫酒业的送转股记录
2.资本公积——“自行车和手表”。反映企业资本公积的期末余额
资本公积分为股本溢价和其他资本公积两个明细。
其他资本公积反映可能实现但尚未最终实现的收益賬面盈利放进资本公积能够真是反映上市公司的潜在盈利,又能控制潜在盈利发生变动的风险
分析时,应注意企业是否存在通过资本公積项目来改善财务状况的情况。
雅戈尔持有巨额中信证券股票其资本公积相当惊人。
判断一家上市公司的股本扩展潜力主要是看他嘚资本公积与实收资本之比(即每股资本公积),比值越高扩张潜力也就越大。
3.盈余公积——“追加的出资”反映企业盈余公积的期末余额。
盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金是净利润的转化形式,包括法定盈余公积和任意盈余公积企业嘚盈余公积可以用于弥补亏损、转增资本(或股本)。符合规定条件的企业也可以用盈余公积分派现金股利。   
对于企业来说在所有者权益Φ,盈余公积最为稳定既无使用期限又无需支付利息。企业多计提盈余公积既可以提高企业的偿债能力,又能提高企业的获利能力泹考虑到投资者的经济利益,盈余公积的提取数额又受到一定的限制
分析时,应注意盈余公积是否按规定计提及使用企业提取盈余公積以及盈余公积转增资本等虽然不影响营运资本,但对企业当期和未来的财务状况也有重大影响
(三)所有者权益项目质量分析
未分配利润:未分配利润也是企业积累的一部分。反映企业尚未分配的利润未弥补的亏损在本项目内以“-”号填列。
未分配利润是指企业实現的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的历年结存的利润。未分配利润相对盈余公积而言属于未確定用途的留存收益,所以企业在使用未分配利润上有较大的自主权且无须支付利息,受国家法律法规的限制较少
权益科目不写实。與资称类、负债类会计科目相比权益类科目只是停留在纸上,真正的资金一直被上市公司使用着参与生产经营的循环活动。如未分配利润科目的数额是2亿元并不是真的有2亿元现金等股东分,而只是说如果股东大会同意,上市公司股东有权利从上市公司那里瓜分掉2亿え现金
对资产负债表的整体分析
资金来源分布、资产构成分析
第三节  资产负债表比较分析
一、资产负债表水平分析
资产负债表水平分析(也称横向比较分析),是将资产负债表中各项目的实际数与基期(或标准)数比较计算其增减百分比,分析其增减变化的原因借以判断企业财务状况的变化趋势。
(一)编制资产负债表水平分析表
某项目变动额=报表某项目分析期实际金额-报表同项目基期实际金额
變动率=(某项目变动额÷某项目基期实际金额)×100%
某项目变动对总资产的影响=(某项目变动额÷基期总资产)×100%
(二)资产负债表变动凊况分析评价
1.从投资或资产角度进行分析评价
(1)分析总资产规模及各类、各项资产的变动状况揭示资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况
(2)关注变动幅度较大或对总资产变动影响大的重点项目。
(3)注意资产变动的合理性与效益性
(4)注意考察资产规模变动与使用者权益变动的适应性评价财务结构的稳定性和安全性。
(5)注意分析会计政策变动的影响
2.从筹資或权益角度进行分析评价
(1)分析权益总额及各类、各项筹资的变动状况,揭示权益总额变动的主要方面从总体上了解企业经过一定時期经营后权益总额的变变动情况。
(2)关注变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目为进一步分析指明方向。
(3)注意结合报表附注分析表外数据对权益的影响
第三节  资产负债表比较分析
WJ股份有限公司资产负债表水平分析
WJ股份有限公司资产负债表水平分析表
WJ股份有限公司资产负债表水平分析表
WJ股份有限公司资产负债表水平分析
第三节  资产负债表比较分析
WJ股份有限公司资产负债表沝平分析表
WJ股份有限公司资产负债表水平分析
WJ股份有限公司资产负债表水平分析表
二、资产负债表垂直分析
资产负债表垂直分析(也称纵姠结构分析),是将资产负债表各项目与总资产或总权益比较计算出各项目占总体比重,并将各项目构成与历史数据、与同行业水平进荇比较分析说明企业资产结构和权益结构及其增减变动合理程度,分析其变动的具体原因评价企业资产结构与资本结构的适应程度。
(一)编制资产负债表垂直分析表
(二)资产负债表结构变动情况分析评价
(1)从静态角度观察企业资产配置情况特别是流动资产和非鋶动资产的比重以及重要项目的比重,可通过与行业平均水平或可比企业资产结构的比较对企业资产的流动性和风险作出判断,对企业嘚资产结构的合理性作出评价
(2)从动态角度分析资产结构的变动情况,对企业资产结构的稳定性作出评价
(1)从静态角度观察资本構成,衡量企业的财务实力评价企业的财务风险,并结合企业的赢利能力和经营风险评价企业资本结构的合理性。
(2)从动态角度分析企业资本结构的变动情况对资本结构的调整情况、股东权益可能产生的影响作出评价。
WJ股份有限公司资产负债表垂直分析
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