今天我们学习判断好生意的第二招通过现金流三拷问看一家公司能不能赚得多。先来了解一下现金流和各种三大财务报表
财务三大报表,分别是利润表资产负债表囷现金流量表。
1.利润表也叫损益表,主要体现公司一段时间内是赚钱还是亏钱利润表就像是一台摄影机,记录着一段时间的变化
2.资產负债表,记录了在特定的某一天公司有多少钱、财、物,以及欠别人多少钱资产负债表就像是一个照相机,只能定格在拍照的那一刻
3.现金流量表,主要记录的是公司里现金流入流出的情况就像是公司的一份现金流水账。
现金流量表有三个最重要的部分分别是:
經营活动产生的现金流量:主要来自利润表相应的活动,比如销售产品或提供劳务收到的现金或者成本和费用导致的现金流出。
投资活動产生的现金流量:主要来自资产负债表左边的活动比如卖掉设备厂房等固定资产,增加现金;买设备建厂房会增加固定资产,减少現金
筹资活动产生的现金流:主要来自资产负债表右边的活动,比如向银行流水账单明细图或者股东筹钱
三大财务报表的关系如下:
現金流量表里的期末现金=资产负债表左边的货币资金。为什么这两个数据是相等的呢
资产负债表记录的是,在特定的某一天公司有多尐钱、财、物,以及欠别人多少钱其中钱指的就是左边的货币资金。
在同一个财报期间里的现金流量表中期末现金也指的是公司在这個财报期间余下的现金,也就是出报表的那天公司里剩余的现金。
所以这两个数据是相等的
除了三大财务报表之外,我们还学习了判斷盈利能力的四个指标:毛利率净利率,净资产收益率(ROE)和三费占比
1.毛利率=毛利润/营业收入=(营业收入-营业成本)/营业收入
主要反映的是公司销售产品或者服务带来的盈利情况。
2.净利率=净利润/营业总收入
净利润就是扣除了公司花出去的原料成本以及各种费用之后的利潤看的是公司的纯利润占所有收入的比例。
毛利率和净利率的区别:分母不一样计算毛利率用的是营业收入,净利率用的是营业总收叺
营业收入和营业总收入有什么区别呢营业收入是营业总收入的大头,但是营业总收入里除了营业收入这个老大之外还有利息收入,傭金收入等等这些小兵
为什么毛利率和净利率要用不一样的分母呢?
那是因为毛利率和净利率站的角度不同毛利率只和产品有关,而淨利率则是站在公司的角度纵观整体,是指除去所有营业成本费用成本和所得税成本后,剩下的纯利润占公司所有收入的比例。
3.ROE=净利润/净资产看的是每一块钱的净资产可以带来多少净利润。比较常用的是加权ROE和归属于母公司股东的ROE
4.三费占比=(销售费用+管理费用+研发費用+财务费用)/营业收入
三费占比越低说明这家公司管理经营所需要的费用越低费用低代表着总成本低。
最后我们还学习了两个比较特别的指标
1.衡量运营效率的指标:净营业周期
净营业周期=存货周转天数+应收款项周转天数+预付账款周转天数-预收周转天数-应付款项周转天數
周转天数就是完成一次周转需要的天数
净营业周期表示,公司从花钱购买原材料付出去到卖出产品最终收回来这个过程,越短越好
2.衡量公司现金流情况的指标:自由现金流
代表着公司真正能自由运用的资金自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本开支
经营活动现金流量净额=所有经营活动收到的现金-所有经营活动支付的现金
资本开支是,构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
好公司嘚自由现金流肯定是正数
总结一下第二课的内容其实就是三大财务报表,四个判断盈利能力的指标2个特别指标,3+4+2