本文来自微信号“量化简财”。

TRUE PARTNER (08657) 申购截止时间2020年10月9日 。下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析，给大家提供本期港股打新的操作建议，仅供参考。

招股日期：9月30日-10月9日招股

发行股份：发行1亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。

TRUE PARTNER ，集团是建基于中国香港及美国的基金管理集团，使用全球相对波幅价值交易策略，并以内部自营交易平台支持，以全权委托基准管理基金及管理账户。2019年开始客户管理业务。至今，已执行超过400万笔交易，所管理资金的资产管理规模于2020年7月31日约14亿美元。

2018至2019财年收入分别为1.58亿元、4,447万元，20年前三个月收入为4,959万元；同期净利润分别为7,871万元、亏损2,281万元，20年前三个月纯利为945万元。

保荐人同人融资，历史保荐上市新股比较多，表现也层次不齐，最近的就是一只让大家拍断大腿的天任集团(01429)。

该股属于其他金融新股，历史上市新股28只，上市首日21日上涨，7只破发，平均涨幅3.19%， 此类新股面多肉少。

TRUE PARTNER ：公开发售1000万股，每手200股，公开总发行手数：5000手，甲组乙组各2500手。

按当前打新人数， 预计申购TRUE PARTNER人数在2.7万左右，不计回拨的情况下一手中签率在5%左右，如果超购15倍-50倍，预计一手中签率在14%左右了。

TRUE PARTNER，简单说就是一家自有交易平台+基金管理公司，近3年业绩普通，连续2年亏损。有绿鞋，有一家基石。招股价1.55~1.95（上下浮动26%）发行份额少，中签率不高。此类新股，又是搏冷吃肉，过热回拨可能就是面了。因此，就打新而言，博冷申购策略。

8.申购策略&申购计划

本人暂时6个账户现金申购（4辉立白嫖申购，2个富昌白嫖申购，孖展倍数超过7倍全部放弃申购）

各位早~ 今天是农历五月初五端午佳节，在这个粽子飘香的节日里，祝福所有人端午安康！

早报君先带大家看看过去24小时全球股市热点。

美股方面，在美联储副主席布雷纳德鹰派言论打压下，美股早盘一度走低，但随后便一路稳步攀升，强劲反弹势头维持到了收盘。道指收涨1.33%，标普500指数涨1.84%，纳指涨2.69%。

概念板块方面，航空ETF收涨1.56%，旅行服务板块涨4.54%，高端酒店万豪收涨2.25%，爱彼迎涨3.89%，挪威邮轮涨5.17%。太阳能板块涨7.93%。金融科技板块方面，PayPal收涨7.08%，巴菲特概念股NU涨16.23%。网络安全板块涨3.53%，SQ收跌6.4%。

大型科技股多数收涨。苹果涨1.68%，苹果年度开发者大会下周来袭；苹果拟将部分iPad生产转移至越南。微软涨0.79%，微软下调第四财季业绩指引。谷歌涨3.28%，苹果员工薪酬中位数2021年提高18%，但仍不及谷歌和Facebook。亚马逊涨3.15%，亚马逊宣布从23年6月30日起，在中国听停止运营Kindle电子书店。特斯拉涨4.68%，“木头姐”买入特斯拉更多股票，本月第四次加仓。Meta涨5.42%，Meta人工智能实验室副总裁将于六月中旬离职。

中概股多数收涨，KWEB收涨5.6%。高盛称，MSCI中国指数未来12个月有望涨20%，盈利底或在Q3出现。阿里涨4.37%，Gartner统计2021年全球IaaS提供商TOP5：亚马逊、微软、阿里巴巴、谷歌、华为。京东涨3.96%，京东云618开门红战报：京东云每秒用户访问峰值同比增长129%。拼多多涨7.49%。芯片交付周期保持平稳，大摩称汽车缺芯局面或提前缓解。蔚来涨7.17%，理想涨3.73%，小鹏涨9.64%，美银证券：小鹏料供应链及新订单6月持续改善，维持“买入”评级。（更多美股资讯与分析可移步美股研习社，ID：glh-live）

A股方面，科技、新能源、汽车股联袂走强带动指数，沪指全天收涨0.42%报3195点，深成指涨、创业板指均录得四连升，分别涨0.67%、1.2%，科创50指数涨4.68%。行业板块多数上涨，促汽车消费“组合拳”频出，汽车股继续走强，汽配股批量涨停，特力A连续七个交易日涨停；芯片、国产软件、5G等科技类题材涨势凌厉，北方华创涨6%；军工股强势，银河电子等多股涨停；稀土、工业母机、光伏、风电等概念活跃，通威、北方稀土涨约5%。煤炭板块逆势大跌，山煤国际跌超9%，旅游、医疗、地产等板块跌幅靠前。

港股方面，因节前效应大市成交萎靡，截止收盘，恒指跌1%，国指跌1.06%，恒生科技指数跌0.8%。盘面上，大型科技股普跌，阿里巴巴跌2.43%，小米、网易、美团、京东跌超1%，快手逆势收涨逾3%；安徽多地水泥价格续大幅下调，水泥股大跌，中国建材、海螺水泥皆重挫；近期连续反弹的餐饮股全天回调，教育股、中医药股、煤炭股、纸业股普跌。另一方面，短视频概念股上涨明显，猪肉概念股、半导体股多数上涨，车市迎多重促消费“大礼包”，汽车股延续强势行情。

欧股收盘普遍收涨，德国DAX指数涨1.01%报14485.17点，法国CAC40指数涨1.27%报6500.44点。受“春季银行假日”影响，英国股市昨日休市一日。

全球主要资产价格方面，WTI 7月原油期货收涨1.4%，报116.87美元/桶。在因匈牙利的反对而推迟一天后，欧盟27个成员国正式批准第六轮对俄制裁方案，其中包括对俄石油的部分禁运，预计相关制裁措施将于次日正式生效。OPEC+同意7月和8月分别增产64.8万桶/日，比既定增产幅度扩大约50%，有分析称，OPEC+不论如何超量增长，都无法弥补俄罗斯可能损失的超100万桶/日原油供应。COMEX 8月黄金期货收涨1.23%，报1871.4美元/盎司，连涨两日至近一周高位。伴随美债收益率回落，美元指数周四也脱离一周高位，最深跌0.7%并失守102，止步三日连涨。

最新的勾股大数据舆情指数榜更新如下：

港股舆情指数排名前三的公司：长城汽车、江南布衣、佳源国际控股；A股舆情指数排名前三的公司：至纯科技、宝塔实业、时代电气。

昨夜至今早又有哪些值得关注的事情呢？一起来看看吧

1. 人民银行外汇局举行新闻发布会 解读国务院常务会部署扎实稳住经济的有关金融政策

央行、外汇局解读国务院常务会部署扎实稳住经济的有关金融政策表示，央行、外汇局将靠前发力，适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度，营造良好的货币金融环境，与有关部门齐心协力，推动一揽子政策尽快落地，发挥好稳住经济和助企纾困的政策效应，保持经济运行在合理区间。一是增强信贷总量增长的稳定性；二是突出金融支持重点领域，从二季度起央行通过普惠小微贷款支持工具提供的激励资金比例由1%提高到2%；三是继续推动降低企业融资成本。

2. 泽连斯基：俄已控制乌约1/5领土 远超荷兰、比利时卢森堡面积总和

据法新社，乌克兰总统泽连斯基当地时间6月2日在卢森堡议会表示，俄罗斯控制着乌克兰约1/5的领土，包括在俄发起军事行动以来“占领的地区”、克里米亚半岛以及莫斯科支持的“分裂分子”控制的领土。2014年，莫斯科支持的“分裂分子”和俄罗斯军方控制了乌克兰4.3万平方公里的土地，超过荷兰的国土面积。但在俄罗斯发起军事行动三个多月后，这一数字已增至近12.5万平方公里，面积远超荷兰、比利时和卢森堡的总和。

3. 新增1只中概股列美国“预摘牌名单”

美国SEC把在美国上市的中国公司Wave Sync Corp列入“预摘牌名单(Provisional list)”。根据SEC网站的披露，这家公司可在6月23日前提交申辩，证明不符合除牌条件。另外，第7批包括滴滴及陆金所等共11家遭列入“预摘牌名单”的中概股，已转入“确定摘牌名单(Conclusive list)，连同早前转入的中概股，共约140家公司。

A股、港股、港股通（南向）、沪深股通（北向）于6月3日（星期五）至6月5日（星期日）休市，6月6日（星期一）起照常开市。

5. 欧佩克和“欧佩克+”达成一致 决定加快原油产量

由沙特主导的石油输出国组织（欧佩克）和俄罗斯等非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”达成一致，在2022年7月和8月将原油产量提高64.8万桶/天。在经历2020年原油价格“史无前例”的暴跌后，“欧佩克+”达成有关原油产量的协议，过去几个月中，相关国家每月共计增产40万桶/天左右。有分析表示，沙特等国决定加快原油产量提升速度，既是为了弥补因俄罗斯受到制裁而出现的原油供应短缺，同时也是希望缓解因能源价格飙升而在全球范围内形成的通货膨胀。

6. 欧盟正式批准第六轮对俄制裁

据欧盟消息称，在因匈牙利的反对而推迟一天后，欧盟27个成员国正式批准第六轮对俄制裁方案。预计相关制裁措施将于次日正式生效。

7. 高盛：MSCI中国指数未来12个月有20%上涨空间

高盛策略师Kinger Lau等人在报告中指出，投资中国股市的理由仍然完好，不过承认评估市场走势变得更加复杂。高盛维持超配观点，认为MSCI中国指数未来12个月有20%上涨空间，主要原因是政策支持。对于可操作的股票投资思路，高盛建议从行业层面看相应主题的政策受益公司，例如受益于财政刺激的公司、国有开发商和疫情下经济复苏的股票。预计MSCI中国2022年每股盈利增长4％，市场预期为8％。

8. 卫健委：进一步加强新冠病毒核酸检测全链条监管

国家卫健委发布《关于进一步加强新冠病毒核酸检测全链条监管的通知》，要求严格落实核酸检测机构退出机制，各地要落实核酸检测机构准入退出机制，设立“红绿灯”，在依法准入时对符合条件的举办主体实行“绿灯”优先审批的同时，坚决落实“黄灯”整改、“红灯”退出机制；对涉嫌违法犯罪的，依法移送公安机关追究相关责任。各地要及时公布监督检查结果，接受社会监督，形成有效震慑。

9. 银保监会首次对理财公司及托管银行开罚单4家机构被罚款1490万元

保监会首次对理财公司及托管银行开出罚单，中银理财、中国银行、光大理财、光大银行4家机构受到行政处罚，罚款金额总计1490万元。其中，理财公司违法违规行为主要集中在全部公募理财产品持有单只股票的市值，超过该股票市值的30%；托管银行违法违规行为主要集中在老产品规模在部分时点出现反弹。

10. 市场监管总局公布《明码标价和禁止价格欺诈规定》

市场监管总局公布《明码标价和禁止价格欺诈规定》，规范经营者明码标价行为，预防和制止价格欺诈，维护市场价格秩序。在价格欺诈认定方面，明确了经营者在进行价格比较、折价、减价等活动时的具体要求，列举了予以禁止的典型价格欺诈行为，强调在认定价格欺诈行为时应当将当事人的主观恶意作为重要考量因素，并对网络交易经营者的标价行为提出明确要求。

11. 美团：一季度营收同比增25%至462.7亿元

美团财报显示，第一季度营收462.7亿元，同比增25%，预估452.9亿元；第一季度调整后净亏损35.9亿元，预估亏损45.9亿元；第一季度经调整EBITDA为负18.4亿元，去年同期负23.83亿元，同比收窄22.7%。2022年第一季度，到店、酒店及旅游收入同比增长15.8%至人民币76亿元，经营溢利同比增长 26.4%至人民币35亿元，经营利润率为45.6%。

比亚迪：2022年5月新能源汽车销量114943辆，去年同期32800辆；本年累计销量507314辆，同比增长348.11%。5月新能源汽车产量118135辆，去年同期31908辆。本年累计513,143辆，同比增长347.60%。

比亚迪2022年5月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为6.203GWh，2022年累计装机总量约为27.183GWh。

13. 特斯拉推迟美国部分长续航车型的交付

特斯拉公司网站显示，该公司在美国地区的某些长续航车型的交付时间将推迟至多1个月，Model Y的新订单将在今年12月至明年3月之间交付，Model 3将在今年9月至12月之间交付，Model X将在明年2月至5月之间交付。分析师表示，很可能是生产和部件运输的延误拖累了特斯拉的发展。

14. 亚马逊：明年6月30日在中国停止Kindle电子书店运营

亚马逊Kindle服务号发布通知称，亚马逊将于一年之后即2023年6月30日，在中国停止Kindle电子书店的运营。

15. 微软下调第四财季业绩指引

微软：预计第四季度营收在519.4亿美元至527.4亿美元之间；预计四季度每股收益2.24至2.32美元，此前预期为2.28至2.35美元。

16. Moderna和欧盟同意推迟交付新冠疫苗 欧洲市场对新冠疫苗的需求或下滑

Moderna公司和欧盟委员会共同修订合作协议，允许欧盟成员国在2022年晚些时候或2023年初期获得新冠疫苗。Moderna供应的新冠疫苗Spikevax的加强针原计划于2022年第二季度交付。这一举动可能暗示欧洲市场对新冠疫苗的需求即将下滑。有华尔街分析师预计，由于供应量较充足，新冠疫苗和治疗药物的销售额将趋于平稳，而一些疫苗供应商则表示正在继续评估需求前景。

17. 苹果将升级IPad软件以满足专业用户

据知情人士透露，苹果公司将在下周举行的年度全球开发者大会上宣布对iPad软件的重大调整，此举是为了让iPad更像笔记本电脑，而不是手机。知情人士称，iPad的下一个重大软件更新iPadOS 16将有一个重新设计的多任务界面，可以更容易地看到哪些应用程序处于打开状态，并在任务之间切换。该系统还将允许用户调整应用程序窗口的大小，并为用户提供同时处理多个应用程序的新方法。

18. 天齐锂业：首次公开发行境外上市外资股(H股)获得中国证监会批复

天齐锂业公告，首次公开发行境外上市外资股(H股)获得中国证监会批复。公司本次发行上市的申请尚需取得香港证券及期货事务监察委员会、香港联合交易所等相关监管机构的批准。

曲美家居公告，全资子公司Qumei Runto就股权融资事项与高瓴投资签署了《曲美家居战略合作之投资协议书》，约定珠海德祐诺晖股权投资合伙企业(有限合伙)(简称投资人)以向Qumei Runto增资的方式投资2亿元人民币。投资人认购股份应支付的总价款对应Qumei Runto全资子公司Ekornes AS的估值为60.45亿元。增资完成后，投资人持有Qumei Runto

20. 海螺水泥：拟对海螺环保进行控股收购

海螺水泥公告，截至本公告披露日，本公司直接持有及通过海螺香港间接持有海螺环保13.83%股份，为其第一大股东。鉴于海螺环保水泥窑协同处置工业固废及危废主营业务与本公司水泥主业具有高度协同效应，为加强资源整合及产业融合，本公司拟对海螺环保进行控股收购。公司计划通过海螺香港择机在二级市场继续增持海螺环保的股份，以巩固本公司作为海螺环保第一大股东之基础，并最终通过委任海螺环保董事会大部分董事，实现对海螺环保的控制和并表。目前本公司并没有计划会增持到触发香港《收购守则》下全面要约责任的持股比例。

1. 央行：靠前发力，适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度

中国人民银行副行长潘功胜表示，自5月23日国务院常务会议部署稳经济一揽子措施工作以来，人民银行、外汇局抓紧落实会议精神，联合银保监会召开主要金融机构以及全系统会议，部署落实稳定信贷增长的工作措施。下一步，人民银行、外汇局将靠前发力，适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度，营造良好的货币金融环境，与有关部门齐心协力，推动一揽子政策尽快落地，发挥好稳住经济和助企纾困的政策效应，保持经济运行在合理区间。

2. 财政部：加快财政支出进度 将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围

财政部有关负责人表示，为稳定经济大盘，推动经济运行在合理区间，将在八方面出台相关措施。首先是进一步加大增值税留抵退税政策力度，预计新增留抵退税1420亿元，今年出台的新增留抵退税总额达到约1.64万亿元，帮助企业渡过难关。加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围。确保今年新增专项债券6月底前基本发行完毕，力争8月底前基本使用完毕，将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。

3. 美联储理事布雷纳德：很难找到9月份暂停升息的理由

美联储副主席布雷纳德表示，市场对6月和7月各加息50基点的预期似乎是合理的，现在很难找到9月份暂停升息的理由。布雷纳德指出，很难准确预测通胀何时会下降，但美联储的工具已经开始产生预期的效果；金融环境已普遍大幅收紧。

4. 银保监会：推动信贷余额稳步增长 实施专门资源倾斜

银保监会发布《关于进一步做好受疫情影响困难行业企业等金融服务的通知》，主要从加大信贷支持力度、做好接续融资安排、适当提高不良贷款容忍度、持续提升服务效率、创新信贷服务模式、完善考核激励机制、发挥保险保障功能等多个方面，对进一步做好受疫情影响暂时遇困行业企业等的金融服务提出了工作要求。要努力实现住宿、餐饮、零售、文化、旅游、交通运输等受疫情影响严重行业信贷余额持续稳步增长，鼓励银行机构在受疫情影响的特定时间内适当提高相关行业不良贷款容忍度。

5. 中国进出口银行推出28条措施 支持经济高质量发展

中国进出口银行推出28条措施，发挥政策性金融补短板、跨周期调节作用，支持经济高质量发展。在助力市场主体、缓解企业经营压力方面，进出口银行将通过降低贷款利率水平、免收企业转账汇款手续费、减半收取支付结算手续费等方式，给受疫情影响企业让利。创新打造涵盖信贷、贸金、普惠、资金的一揽子金融服务方案，保障粮食、能源和资源等大宗商品进口资金需求。

6. 美国5月ADP就业人数增加12.8万人 远不及预期

美国5月ADP就业人数录得增加12.8万人，创2020年2月以来最小就业人数增幅；预期30万人，前值24.7万人。

7. 财政部税政司司长贾荣鄂：阶段性减征乘用车购置税

财政部印发通知，明确从6月1日起阶段性减征部分乘用车购置税。财政部税政司司长贾荣鄂6月2日在财政支持稳住经济大盘工作专题新闻发布会上回答记者提问时表示，与2009年、2015年的减征车辆购置税政策相比，此次政策的实施范围更广，受益面更大。

8. 乌克兰央行将基准利率上调至25%

乌克兰央行将基准利率上调至25%，此前为10%。乌克兰央行表示，加息是为了保护收入和本国货币储蓄，增加格里夫尼亚资产的吸引力，减轻外汇市场的压力，紧缩货币政策应有助于确保汇率稳定，并遏制冲突期间的通货膨胀进程。将恢复积极的利率政策，以防止通胀预期进一步恶化和经济美元化。预计未来几个月通货膨胀将继续上升。敦促政府和议会恢复进口税，以支持国内生产商，并降低外汇需求。

1. 国家发改委会同中国农业发展银行共同推进现代冷链物流体系建设

国家发展改革委印发《关于推进现代冷链物流体系建设工作的通知》，会同中国农业发展银行共同支持符合条件的基础性、公共性重大冷链物流项目建设，加快冷链物流高质量发展步伐，为现代冷链物流体系建设提供有力支撑；《通知》明确，“十四五”期间将聚焦《规划》确定的冷链物流发展重点领域、重点工程和重点项目，支持以国家骨干冷链物流基地为核心、产销冷链集配中心和两端冷链物流设施为支撑的三级冷链物流节点设施网络建设，培育一批具有较强国际竞争力的综合性龙头企业。

2. 工信部：对汽车、集成电路等重点行业要进一步发挥有关协调平台功能

工信部运行监测协调局副局长陶青表示，将继续从重点企业、重点行业、重点区域三方面持续发力；对企业进一步加强政策帮扶、用好包括“白名单”制度在内的各类保供稳链工作举措。对汽车、集成电路等重点行业要进一步发挥有关协调平台功能，加强上下游衔接服务。

3. 5月物流业景气指数升至49.3%：物流运行总体保持韧性 局部地区回升明显

中国物流与采购联合会发布：2022年5月份中国物流业景气指数为49.3%，较上月回升5.5个百分点。指数明显回升，显示出疫情防控常态化基础上我国物流与供应链运行保持强劲韧性。

4. 杭州：进一步壮大我市电商市场主体 推动新电商企业做大做强

杭州市发布促进新电商高质量发展若干意见，对招引的新电商企业，每年按其实际投资额的20%给予资助，最长不超过3年，累计不超过500万元。对本地年实际交易额在100亿元以上的电商平台，给予不超过100万元的一次性奖励。对进入电商平台销售排行榜Top10的符合条件的新电商企业，给予100万元的一次性奖励。

5. 2022年第十批中央储备冻猪肉收储成交0.09万吨

2022年第十批中央储备冻猪肉招标已结束，计划收储4.00万吨，实际成交0.09万吨，成交率2.25%，起拍价24950元/吨，均以起拍价成交。

6. 中汽协：2022年5月中国汽车经销商库存预警指数为56.8%

“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2022年5月中国汽车经销商库存预警指数为56.8%，同比上升3.9个百分点，环比下降9.6个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。5月汽车市场较4月有所好转，汽车生产、运输逐步恢复，但汽车消费全面恢复还需要一段时间，汽车流通行业仍处于不景气区间。

7. IDC：中国今年手机出货量料降11.5% 下半年阻力有望减弱

根据国际数据公司的最新预测，2022年全球智能手机出货量将同比下降3.5%至13.1亿部，其中，中国智能手机出货量预计同比减少11.5%。与此相呼应的是，近日市场消息称，包括三星、小米、OPPO、vivo等众多手机制造商已经向供应链大幅砍单。

原标题：智通港股解盘(2.5)︱美股大跌是啥情况 港股会被带沟里去吗?

必读 智通港股解盘(2.5)︱美股大跌是啥情况 港股会被带沟里去吗?2018年2月5日 18:28:18

文/万永强(智通财经研究中心总监)

美股上周五(2月2日)遭遇抛售，其中道琼斯工业平均指数暴跌近700点，创2016年6月份以来最大单日跌幅，全周累计跌逾1100点。道指周五重挫665.75点，至25520.96点，跌幅为2.54%;纳斯达克综合指数下跌144.92点，至7240.95点，跌幅为1.96%;标普500指数下跌59.86点，至2762.12点，跌幅为2.12%。

恒指升回20日均线上方，后市大可不必紧张

恒指周一(2月5日)早盘低开2.72%，报31715点，破32000点关口，盘中最低见31712点，大盘随后在保险、银行及航空板块带领下展开大幅反弹。截止收盘，恒指跌1.09%，报32245点，仍站稳32000点关口，大市全天成交额达1699亿，交投较为活跃。

上周五美股三大股指大跌，全球股市再度紧张。不过周一恒指的表现其实还算好，低开走高，抵抗力还是比较强的。毕竟是升回到了20日均线的上方。这条线守住，说明了上升通道还是可以维持的。那么接下来恒指会怎么走?智通财经APP认为大可不必紧张，这里面分两种情况，一种是比较乐观的，那就是美股周一晚间出现企稳反弹，那么港股也很快回升，另外一种是美股继续调整，那么港股走势就会相对复杂，但创新低也不太容易。毕竟港股不像美股，而且前期的调整也比较充分，特别是指标股走势大部分都还算健康，经济层面总体也向好，中国1月财新服务业PMI录得54.7，创下2012年5月以来最强劲增幅。香港金管局总裁陈德霖也表示，港股去年多升，现在下跌属于正常调整。

我们来分析一下美股，此次的下跌直接的原因是上周五的靓丽的非农数据，根据美国劳工统计局的数据，1月份美国经济新增了20万个就业岗位。经济学家此前预计将增长18万。与此同时，投资者最关心的薪资年率增长了2.9%，为2009年金融危机结束以来最大增幅。这就引发了投资者对于加息次数的预期明显升温，很多人相信会加息到四次。但智通财经APP认为，这种可能性依然不大，因为首先特朗普不希望加息次数太多，因为会引发债券收益率的明显上升，这样一来，市场无风险收益率飙升之后对股市是致命的伤害，而新任美联储主席鲍威尔作为特朗普提名上来的主席，在大方向上显然要和特朗普保持一致。

另外鲍威尔还面临一个庞大的赤字难题，如果加息过于频繁对于财政压力还是很大的。其实，我们认为，美联储的目的尽量是通过口头加息来达到效果，而非真正的实施。这一次的下跌，其实还是预演得不错，市场确实还是担心加息，当然也需要华尔街大佬的配合，如高盛前一阶段时间就说了，要小心会出现回调的风险。总体而言，要说美股已经出现转向，我们认为还不能下这个结论。因为特朗普的税改效果还没有出来，特朗普还有一项重要的任务，那就是国会中期选举，大概率在选举之前还需要维持股市的繁荣，否则对选举很不利。

航空、纸业板块表现不错，继续看好内银股

从盘面看，大盘的调整并没有出现一边倒的下跌，有部分品种依然是逆市走强，在上周五智通财经APP解盘就谈到，周期性品种是市场最强的热点，这个结论到现在依然成立。比如说智通2月金股紫金矿业(02899)、马钢股份(00323)、江西铜业(00358)、鞍钢股份(00347)、五矿资源(01208)等股继续上扬。其中，紫金矿业宣布，公司于2018年2月2日接到公司股东新华都实业通知，于2018年1月23日至2018年2月1日期间，该次可交换债券累计换股A股约3.59亿股，换股价格为人民币3.79元/股，累计换股约占公司股份总数1.56%。债券转成股票显然对公司是利好刺激，继续看好。

另外人民币升值概念表现不错，主要是航空和造纸，如航空板类，中国国航(00753)、南方航空(01055)、东方航空(00670)上涨。直接的刺激就是春运需求旺盛，预计运送旅客6500万人次，比去年春运增长约10%左右。需求提升，票价上涨就很自然，北京、上海等地春节前三天飞往三亚航线的平均票价已升至3000元以上，广州飞三亚的机票也基本涨至1110元全价票，有些航线只剩下头等舱。这是硬逻辑。

纸业类，晨鸣纸业(01812)、玖龙纸业(02689)理文造纸(02314)等股走高。直接刺激就是涨价，继1月部分龙头纸企上调报价后，2月初又有多家纸厂密集发布涨价函。近期纸厂陆续停产检修，部分停工超20天，产能有所萎缩。

再看下权重股，银行股走势很强，如中信银行(00998)、光大银行(06818)、民生银行(01988)、农业银行(01288)、交通银行(03328)等表现不俗，这是什么逻辑呢?其实非常简单，那就是周期品都上涨了，银行股的盈利当然是水涨船高，继续看好内银股。