债券发行债券的价格如何计算算？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-10-29 07:56 标签： 债券的价格如何计算

专家导读 债券的发行价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。

没有上市的话，在有资金需求的话可以通过发行公司债券来解决。发行债券是个非常专业的事情，中间会涉及到很多专业操作，比如给公司债券定价就是一个技术活。有时候公司债券的发行价格并不等于债券票面价格，那么公司债券定价原则是什么？下面小编简单和大家谈一谈相关知识。

一、公司债券定价原则是什么？

债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。

由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。

在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。

二、公司债券价格受哪些因素影响？

1、债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降时，债券价格会上升。

2、当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。

3、随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。

4、对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。

5、对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。即息票率越高，债券价格的波动幅度越小。

综上所述，公司债券定价受到很多因素影响，其中市场利率和票面利率的关系非常重要。当票面利率低于市场利率时，公司通常会低于债券票面价格发行。反之，则会溢价发行。另外，公司还会结合公司评级情况确定债券价格，如果信用评级很高的话，公司可以以较高价格发行债券，投资者依然会认为其是优质债券而购买。

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债券实际发行价格的计算公式是什么？

债券发行价格公式为：Σ（票面金额*票面利率）/（1+市场利率）^t   +   票面金额/（1+市场利率）^n（取1~n,n为债券期限）

即债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

根据《公司法》 的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是：

1．股份有限公司的净资产额不低于3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

2．累计债券总额不超过净资产的40%.

3．公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

4．筹资的资金投向符合的产业政策。

5．债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。

参考资料：百度百科-债券

债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。

债券售价=债券面值/(1+市场利率)^年数+Σ债券面值*债券利率/(1+市场利率)^年数。

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。

债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。在实际中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。

一批债券的发行不可能在一天之内完成，认购者要在不同的时间内购买同一种债券。可能面对不同的市场利率水平。为了保护投资者的利益和保证债券能顺利发行，有必要在债券利率和发行价格方面不断进行调整。

一般说来，在市场利率水平有较大幅度变动时，采取变更利率的办法; 而在市场利率水平相对稳定时，采取发行价格的微调方式。也有时利率变更和发行价格微调两者并用。

总之，投资者认购面额200元的新发债券，实际付出的价格可以是200元，也可以是199元或198元，还可以是201元或202元。

由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。

在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的，还要结合发行公司自身的信誉情况。

决定债券发行价格的基本因素如下：

债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 财富生活

市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。

期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。

债券发行价格的计算公式

债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。

债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。

决定债券发行价格的基本因素如下：　

债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 财富生活

市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。

期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。

参考资料来源：百度百科-债券发行价格

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