资本资产定价模型 β（CAPM）的局限性是什么？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-06-18 14:41 标签： 资本资产定价模型 β
2023-02-28 17:58 来源：网友分享78CAPM是一个用于估算投资证券理论收益率的投资评估模型，建立在资产的绝对收益假设之上，把资产的收益折算成按照其承担有效风险的报酬。CAPM基本公式是Ri=Rf + (Rm-Rf)*βi，其中Rf为无风险收益率，Rm为市场报酬率，βi为资产i的Beta系数，αi为投资组合i承受的不可系统性风险，Beta系数高收益率也高，但是它也存在诸多限制，如参数多，可计算性不佳等。资本资产定价模型（CAPM）是投资理论中被广泛使用的投资评估模型，用来估算一只投资证券的理论收益率。CAPM是对股票或其他投资产品投资风险和预期收益关系的描述，它建立在资产的绝对收益的假设之上，把资产的收益折算成按照其承担有效风险的报酬。CAPM模型的核心思想是，投资者应该接受的投资回报受到两种基本风险影响，系统风险和不可系统风险，系统风险由宏观经济环境决定，不可系统风险是投资者投资行为所暴露的任何非市场性风险，系统风险和不可系统风险（特别是投资者投资行为）共同决定投资者理论收益率（Ri）。具体而言，CAPM模型的基本公式如下：##Ri = Rf +（Rm-
Rf）*βi其中，Rf为无风险收益率，Rm为市场报酬率，βi为资产i的Beta系数，表示资产i的系统性风险，αi为投资组合i所承受的不可系统性风险，且βi+αi=1。Beta系数越大，投资产品的收益率也就越高，反之则越低，因此，通过计算资产的Beta系数，可以更好地估计投资者将获得的收益率。拓展知识：资本资产定价模型（CAPM）的局限性不少，其中之一是市场不能完全竞争，这让估计市场收益率变得困难。CAPM假定只有一个有效市场，它实际上是建立在平均收益模型之上，而平均收益模型假定可以快速交易，而且费用很低，而实际情况可能并不如此，它仍然存在诸多限制：比如，它所需要假定的参数比较多，可计算性能也不是很好，而且需要不断更新才能准确反应市场实际情况。上一篇：人民币汇率中间价查询：9月2日人民币兑美元中间价报6.6727 上调57点下一篇：金蝶财务软件怎么样恢复账套还没有符合您的答案？立即在线咨询老师 免费咨询老师圈子官方活动圈子 加入初级考试交流圈 加入实操考试交流圈 加入会计交流群 会计考证交流群 会计问题解答群

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