发行人声明本公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本募集说明书按照《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第61号——上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。本次向特定对象发行股票完成后，上市公司经营与收益的变化，由上市公司自行负责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。本募集说明书所述事项并不代表审批机关对于本次向特定对象发行股票相关事项的实质性判断和确认，本募集说明书所述本次向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚待经中国证监会同意注册。投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。重大事项提示发行人特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”。一、新增产能消化的风险本次募投项目实施后，公司的产品种类增加，产能将进一步扩大，项目完全达产后，将新增14.76万吨/年DMS、3.42万吨/年BDO、4.60万吨/年PTMEG和6万吨/年PBS的新产品产能。市场上BDO、PBS等募投项目相关产品新建产能也较大，公司本次募投项目投产后，相关产品的市场竞争可能较为激烈。若市场需求增速低于行业内企业进行产能决策时的预期甚至出现下降，可能会导致未来市场产能出现过剩，公司将面临市场产能过剩所带来的市场环境变化风险。若未来公司不能有效消化前述产能，或者前述产品的市场容量大幅下降，公司将面临新增产能闲置或需低价出售相关产品的情形，进而对本次募投项目的投资效益和公司整体经营业绩造成不利影响，或将出现经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险。二、开拓新产品、新业务的风险本次募集资金投向“轻烃综合利用项目一期”，项目建成后，将为公司提供14.76万吨/年DMS、3.42万吨/年BDO、4.60万吨/年PTMEG和6万吨/年PBS的新产品产能。目前公司在建的12万吨/年BDO项目尚在建设过程中，并未投产；DMS、PBS、PTMEG公司在前期并未生产销售，为通过本次募投项目新增的产品。本次募投项目系公司在现有产品的基础上进行的产业链延伸，将有效丰富公司的产品结构，但若公司未来不能及时开拓前述新产品的市场和业务，则存在本次募投项目短期内无法盈利的风险，进而对公司整体经营业绩产生不利影响。三、主要原材料和产品价格波动风险公司生产所需的主要原材料包括LPG、甲醇和丙酮等，主要产品为异辛烷、甲基叔丁基醚和顺酐等，均属于大宗化工原料，其价格受石油价格变化、国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响而波动。报告期各期，公司直接材料占主营业务成本的比重分别为84.28%、84.80%、86.57%及86.59%，占比较高。以2022年度异辛烷、甲基叔丁基醚和顺酐类不同产品的成本构成进行敏感性分析测算，若LPG采购成本上升10%，则上述三种产品的毛利率分别下降8.36个百分点、4.79个百分点和6.87个百分点。若未来公司主要原材料和产品价格发生不利变化，将对公司生产经营产生重大不利影响。四、募集资金投资项目实施风险本次募集资金投资项目的实施存在一定周期，未来不排除受资金筹措、材料及设备供应延迟、市场需求变动或者宏观经济形势变化等因素的影响，导致项目实施进度推迟或项目建成后无法实现预期效益的可能。五、募投项目新增折旧摊销费用风险本次募集资金投资项目投资金额较大，项目投产后每年新增折旧摊销费用约18,000万元，占预计营业收入和预计净利润的比例分别为1.88%和17.29%，占募投项目新增营业收入和新增净利润比重分别为5.64%和30.75%。若项目产能及效益不能充分发挥以抵减因固定资产增加而新增的折旧摊销费用，公司将面临因折旧摊销费用增加而导致利润下降的风险。新增折旧摊销占公司本次募投项目预计新增营业收入及预计新增净利润的比重较大，折旧摊销等固定成本将会给公司利润的增长带来一定的影响。本次募投项目建成后，每年新增折旧摊销金额对发行人未来经营业绩影响的具体测算如下：项目
T+1至T+3
T+4
T+5
T+6
T+7至T+8
T+9至T+13
T+14至T+17
1、本次募投项目新增折旧摊销额（a）
-
18,332.00
18,332.00
18,332.00
18,332.00
18,056.00
17,406.00
2、对营业收入的影响
现有营业收入（b）
626,341.82
626,341.82
626,341.82
626,341.82
626,341.82
626,341.82
626,341.82
募投项目新增营业收入（c）
-
270,802.00
304,653.00
338,503.00
338,503.00
338,503.00
338,503.00
预计营业收入（d=b+c）
626,341.82
897,143.82
930,994.82
964,844.82
964,844.82
964,844.82
964,844.82
新增折旧摊销占募投项目新增营业收入比重（a/c）
-
6.77%
6.02%
5.42%
5.42%
5.33%
5.14%
新增折旧摊销占现有营业收入比重（a/b）
-
2.93%
2.93%
2.93%
2.93%
2.88%
2.78%
新增折旧摊销占预计营业收入比重（a/d）
-
2.04%
1.97%
1.90%
1.90%
1.87%
1.80%
3、对净利润的影响
现有净利润（e）
42,444.95
42,444.95
42,444.95
42,444.95
42,444.95
42,444.95
42,444.95
募投项目新增净利润（f）
-
44,755.00
55,450.00
63,482.00
63,056.00
63,263.00
63,750.00
新增折旧摊销占募投项目新增净利润比重（a/f）
-
40.96%
33.06%
28.88%
29.07%
28.54%
27.30%
预计净利润（g=e+f）
42,444.95
87,199.95
97,894.95
105,926.95
105,500.95
105,707.95
106,194.95
新增折旧摊销占预计净利润比重（a/g）
-
21.02%
18.73%
17.31%
17.38%
17.08%
16.39%
注：1、现有营业收入、净利润按2022年数据测算，并假设未来保持不变；2、上述假设仅为测算本次募投项目相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响，不代表公司对未来年度盈利情况的承诺，也不代表公司对未来年度经营情况及趋势的判断。如上所示，募投项目新增折旧摊销金额占预计营业收入比例为1.80%-2.04%，占预计净利润的比例为16.39%-21.02%，如果未来公司预期经营业绩、募投项目预期收益未能实现，公司则存在短期内因募投项目的折旧摊销对净利润产生不利影响的风险。六、产品毛利率波动风险报告期各期，公司主营业务毛利率分别为7.32%、12.47%、14.40%和14.03%，有所波动。公司主要从事以LPG为原料的有机化工产品的工艺研发、生产和销售，主营业务毛利率受宏观经济景气度、国际油价涨跌周期、原料价格波动、产品结构变化、各产品价格波动及下游市场需求变化等因素影响。若未来下游成品油市场需求下降、国际油价和LPG价格波动，公司主营业务毛利率亦存在波动的风险，将会影响公司盈利的稳定性。七、宏观经济波动与政策不确定性风险发行人所处行业为LPG深加工行业，属于石油化工行业的重要分支，其产品主要用于生产车用成品汽油，产业链上下游的供需关系及原料、产品价格水平受宏观经济波动和相关产业政策影响较大。一方面，LPG深加工行业的上游为石油炼化行业，LPG作为石油加工副产品，其市场价格与国际原油价格呈现较强的相关性，同时LPG工业原料价格还受燃料市场需求溢出效应及天然气等替代燃料价格波动的影响，与宏观经济景气度和国际原油价格的关联性较高；另一方面，公司主要产品异辛烷、甲基叔丁基醚等作为生产成品汽油的主要原料，国民经济运行情况、国家对成品油的标准修订和定价政策调整会直接影响相关产品的需求和市场价格，此外，顺酐作为基本有机化工原料，如下游行业增长放缓，可能对公司业绩造成不利影响。因此，宏观经济环境的变化、国际原油价格水平的波动及国家成品油标准及定价政策的调整，会对公司盈利水平造成较大影响，使经营业绩的稳定性存在风险。八、原材料集中采购风险报告期内，公司LPG主要通过管道输送向中海油惠州石化和中海壳牌进行集中采购。若未来宏观经济环境出现剧烈变化，或中海油惠州石化和中海壳牌对自身的产品结构与销售模式进行调整，则会对公司原料采购成本和产品产量带来不利影响，进而影响公司的盈利能力。九、新能源汽车推广对公司未来业务持续经营的影响风险截至2022年底，全国新能源汽车保有量达1,310万辆，占汽车总量的4.10%，扣除报废注销量，比上年增加526万辆，涨幅为67.13%。其中，纯电动汽车保有量1,045万辆，占新能源汽车总量的79.78%。国内新能源汽车保持了较快的增长势头，且市场占比稳步提升，新能源汽车的增长会对燃油汽车产生一定的替代作用，会影响汽油消费量，进而影响异辛烷、甲基叔丁基醚等汽油生产原料的市场需求，对公司未来业务持续经营产生一定不利影响。十、即期回报被摊薄的风险本次发行完成后，公司净资产规模和总股本将相应增加，而募集资金投资项目产生效益需要一定的过程和时间，短期内公司利润实现和股东回报仍主要依赖现有业务。在公司总股本和净资产均有较大增长的情况下，每股收益和净资产收益率等财务指标可能存在下降的风险。特此提醒投资者关注本次发行摊薄即期回报的风险。十一、向特定对象发行股票自身风险（一）审核风险本次发行尚需经中国证监会同意注册，能否取得注册以及最终取得注册的时间存在一定不确定性。（二）发行风险本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、本公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，存在不能足额募集所需资金甚至发行失败的风险。（三）股价波动风险本公司的A股股票在深圳证券交易所上市，本次发行将对公司的生产经营和财务状况产生较大影响，进而影响公司股票价格。然而，股票价格不仅取决于公司的经营状况，也受到市场供求关系、国家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响。投资者在考虑投资本公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。目
录发行人声明 ................................................................................................................... 2重大事项提示 ............................................................................................................... 3一、新增产能消化的风险 .................................................................................... 3二、开拓新产品、新业务的风险 ........................................................................ 3三、主要原材料和产品价格波动风险 ................................................................ 3四、募集资金投资项目实施风险 ........................................................................ 4五、募投项目新增折旧摊销费用风险 ................................................................ 4六、产品毛利率波动风险 .................................................................................... 5七、宏观经济波动与政策不确定性风险 ............................................................ 5八、原材料集中采购风险 .................................................................................... 6九、新能源汽车推广对公司未来业务持续经营的影响风险 ............................ 6十、即期回报被摊薄的风险 ................................................................................ 6十一、向特定对象发行股票自身风险 ................................................................ 6目
录 ........................................................................................................................... 8释
义 ......................................................................................................................... 11第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 16一、发行人基本情况 .......................................................................................... 16二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 .................................................. 17三、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 .............................................. 18四、主要业务模式、产品或服务的主要内容及核心技术情况 ...................... 56五、主要原材料和能源的采购情况 .................................................................. 60六、主要生产设备、房屋及生产经营资质情况 .............................................. 62七、公司现有业务发展安排及未来发展战略 .................................................. 65八、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 .............. 65第二节 本次向特定对象发行股票方案概要 ........................................................... 69一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 .................................................. 69二、发行对象及其与公司的关系 ...................................................................... 72三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 .................................. 73四、募集资金金额及投向 .................................................................................. 76五、本次发行是否构成关联交易 ...................................................................... 76六、本次发行不会导致公司控制权发生变化 .................................................. 76七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 .......................................................................................................................... 76第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 78一、本次募集资金投资计划概况 ...................................................................... 78二、轻烃综合利用项目一期 .............................................................................. 78三、补充流动资金 .............................................................................................. 89四、本次募集资金不含董事会前投入的资金 .................................................. 90五、本次募集资金投资项目拓展新业务、新产品的相关说明 ...................... 90六、关于两符合 .................................................................................................. 92七、可行性分析结论 .......................................................................................... 95第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 96一、本次发行完成后，公司业务与资产的变动或整合计划 .......................... 96二、本次发行完成后，公司控制权结构的变化 .............................................. 96三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 .................................. 96四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ...................................................................... 96第五节 最近五年内募集资金运用的基本情况 ....................................................... 97一、前次募集资金情况 ...................................................................................... 97二、募投项目及其变更情况 .............................................................................. 97三、募投项目效益情况 ...................................................................................... 98四、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的报告结论 ........................ 100五、前后两次发行时间间隔符合相关要求 .................................................... 100第六节 与本次发行相关的风险因素 ..................................................................... 102一、宏观经济波动与政策不确定性风险 ........................................................ 102二、经营风险 .................................................................................................... 102三、财务风险 .................................................................................................... 104四、募集资金投资项目风险 ............................................................................ 105五、即期回报被摊薄的风险 ............................................................................ 107六、向特定对象发行股票自身风险 ................................................................ 108第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 109一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 109二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 110三、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 111三、保荐机构（主承销商）声明（续） ........................................................ 112四、发行人律师声明 ........................................................................................ 115五、会计师事务所声明 .................................................................................... 116六、发行人董事会声明 .................................................................................... 117释
义在本募集说明书中，除非文中另有说明，下列简称具有如下特定含义：简称
释义
一、普通术语
发行人、宇新股份、公司
指
湖南宇新能源科技股份有限公司
宇新有限
指
发行人前身湖南宇新化工有限公司，原名湖南中创新材料有限公司
宇新化工
指
发行人全资子公司惠州宇新化工有限责任公司
宇新新材
指
发行人控股子公司惠州宇新新材料有限公司
博科新材
指
发行人控股子公司惠州博科环保新材料有限公司
与新贸易
指
发行人全资子公司湖南与新贸易有限公司
中海油
指
中国海洋石油集团有限公司
中海壳牌（CSPC）
指
中海壳牌石油化工有限公司（CNOOC and Shell Petrochemicals Company Limited），由中海油子公司中海石油化工投资有限公司与壳牌南海私有有限公司各出资50%设立的中外合资企业
中海油惠州石化
指
中海油惠州石化有限公司，系中海油下属企业中海石油炼化有限责任公司在惠州大亚湾石化区设立的全资子公司
中石油
指
中国石油天然气集团有限公司
中石化
指
中国石油化工集团有限公司
主营企业
指
我国的主营炼油厂，包括中石油、中石化、中海油
地炼企业
指
地方独立炼油企业
保荐机构、主承销商、安信证券
指
安信证券股份有限公司
发行人律师
指
北京市康达律师事务所
申报会计师、天健会计师事务所
指
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
股票、A股
指
面值为1元的人民币普通股
元、万元
指
人民币元、万元
本次发行、本次向特定对象发行、本次向特定对象发行A股股票
指
公司本次以向特定对象发行的方式，向不超过35名（含35名）的特定对象发行不超过本次发行前公司总股本的30%的股票的行为。若按照目前股本测算，预计本次发行股份总数不超过95,823,588股（含本数）
《公司法》
指
现行《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指
现行《中华人民共和国证券法》
《再融资注册办法》
指
现行《上市公司证券发行注册管理办法》
《公司章程》
指
《湖南宇新能源科技股份有限公司章程》
股东、股东大会
指
湖南宇新能源科技股份有限公司股东、股东大会
董事、董事会
指
湖南宇新能源科技股份有限公司董事、董事会
监事、监事会
指
湖南宇新能源科技股份有限公司监事、监事会
中国证监会
指
中国证券监督管理委员会
国家发改委
指
中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部
指
中华人民共和国科学技术部
工业和信息化部
指
中华人民共和国工业和信息化部
报告期、最近三年一期
指
2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-3月
报告期各期末
指
2020年末、2021年末、2022年末和2023年3月末
二、专业术语
液化石油气、液化气、LPG
指
一种开采或炼制石油过程中产生的副产品，主要成分为碳三和碳四，由于其含有的组分沸点较低，在特定温度和压力条件下呈无色气体或黄棕色油状液体。
碳三（C3）
指
有3个碳原子的烃类，通常为气态，常用作发动机、烧烤食品及家用取暖系统的燃料；其中丙烯是重要的化工原料。
碳四（C4）
指
有4个碳原子的烃类，是石油炼制过程中的一个重要副产品。
混合碳四
指
石油烃高温裂化或催化裂解时的副产品，是一种含有4个碳原子的烃类混合物，主要成分为丁二烯、正丁烯、异丁烯、正丁烷和异丁烷。
醚前碳四
指
组分中含有异丁烯的LPG，可分为裂解碳四及炼厂碳四。裂解碳四为乙烯装置抽提丁二烯之后的剩余碳四，又名抽余碳四，异丁烯含量较高，多在40-60%；炼厂碳四则是由气分装置分离出丙烯及丙烷后的气体，含异丁烯10-15%、正丁烯35-45%、异丁烷25-30%、正丁烷5-10%。
醚后碳四
指
将醚前碳四中的异丁烯反应掉后剩余的碳四，主要组分是1-丁烯、顺-2-丁烯、反-2-丁烯、丁烷等。
R1、碳四抽余油R1
指
中海壳牌使用丁二烯抽提装置将混合碳四中的丁二烯抽提后剩余的碳四，其异丁烯含量超过45%，在特定温度或压力条件下为油状液体。
R2、 碳四抽余油R2
指
R1经生产装置反应耗用部分异丁烯后的剩余碳四，其异丁烯含量约为10%-15%。
R3、碳四抽余油R3
指
R1或R2经发行人的生产装置反应后剩余的液化石油气组分，其中基本不含烯烃。
异辛烷
指
辛烷的一种异构体，是一种高辛烷值、无硫或低硫、无烯烃、无芳烃的纯烷烃，是调和清洁汽油的理想组分。
甲基叔丁基醚（MTBE）
指
一种无色、透明、高辛烷值的液体，具有醚样气味，是生产无铅、高辛烷值、含氧汽油的理想原料。
乙酸仲丁酯（SBAC）
指
一种化学原料，主要用作溶剂、化学试剂、调制香料。
DMS
指
丁二酸二甲酯（英文名：Dimethyl succinate），又名琥珀酸二甲酯，一种有机化合物，化学式是CHO，分子量为146.14，无色至淡黄色液体（室温下），冷却后可固化。微溶于水（1%），溶于乙醇（3%）。用于合成光稳定剂、高档涂料、杀菌剂、医药中间体。
PTMEG
指
聚四氢呋喃，是一种易溶解于醇、酯、酮、芳烃和氯化烃，不溶于酯肪烃和水的白色蜡状固体，当温度超过室温时会变成透明液体。
BDO
指
1,4-丁二醇（英文名称为1,4-butanediol，简称BDO），是一种饱和碳四直链二元醇，其化学式为HOCH2CH2CH2CH2OH，比重为 1.017（20/4°C），熔点20°C，沸点230°C。
PBAT
指
PBAT属于热塑性生物降解塑料，是己二酸丁二醇酯和对苯二甲酸丁二醇酯的共聚物，兼具PBA和PBT的特性，既有较好的延展性和断裂伸长率，也有较好的耐热性和冲击性能；此外，还具有优良的生物降解性，是生物降解塑料研究中非常受欢迎和市场应用最好降解材料之一。
PBS
指
一种高分子化合物，为白色半结晶型聚合物。其结构单元中含有易水解的酯基，在自然环境中可被微生物降解，可以用做垃圾袋、包装袋、化妆品瓶、各种塑料卡片、婴儿尿布、餐具、一次性医疗用品、农用薄膜、农药及化肥缓释材料、生物医用高分子材料等。
PBSA
指
一种可降解塑料，一般是采用化石资源为原料制造而成，在自然环境中可被微生物降解，与PBS、PBAT相比，PBSA的熔点低、流动性高、结晶快、韧性优，在自然环境中降解速度更快。PBSA可用于包装、日用品、农用薄膜、医用材料、3D打印材料等领域。
顺酐（MA）
指
马来酸酐，又称失水苹果酸酐、顺丁烯二酸酐、顺酐，是顺丁烯二酸的酸酐，室温下为有强烈刺激性气味的白色晶体，化学式为C4H2O3。
可降解塑料
指
指一类其制品的各项性能可满足使用要求，在保存期内性能不变，而使用后在自然环境条件下能降解成对环境无害的物质的塑料，也被称为可环境降解塑料。
异丙醇
指
也叫 2-丙醇，一种有机化合物，正丙醇的同分异构体，是重要的化工产品和原料，主要用于制药、化妆品、塑料、香料、涂料等。
DCS集散控制系统
指
一般指分散控制系统。分散控制系统是以微处理器为基础，采用控制功能分散、显示操作集中、兼顾分而自治和综合协调的设计原则的新一代仪表控制系统。集散控制系统简称DCS，也可直译为“分散控制系统”或“分布式计算机控制系统”。
芳构化
指
非芳香烃类化合物经脱氢环化转变成为芳香族化合物的反应。
异构化
指
改变化合物的结构而分子量不变的过程。一般指有机化合物分子中原子或基团的位置的改变而其组成和分子量不发生变化，常在催化剂的存在下进行。
烷基化
指
利用加成或置换反应将烷基引入有机物分子中的反应过程。
烃类
指
碳氢化合物，即仅由碳原子和氢原子组成的一种有机化合物，包括烷烃、烯烃、炔烃等。
烷烃
指
一种烃类有机化合物，其分子式中碳原子和氢原子的配比关系为CnH2n+2。
烯烃
指
一种烃类有机化合物，其分子式中碳原子和氢原子的配比关系为CnH2n。
醚、醚类
指
分子式包含由一个氧原子连接两个烃基的有机化合物
酯、酯类
指
酸（羧酸或无机含氧酸）与醇发生化学反应生成的有机化合物
同分异构体
指
两种以上有机化合物，具有相同分子式但原子排列结构不同。
丙烯
指
一种气体有机物，化学分子式为C3H6，无色、稍带有甜味、易燃易爆、不溶于水、溶于有机溶剂；是三大合成材料的基本原料，主要用于生产聚丙烯、丙烯腈、异丙醇、丙酮和环氧丙烷等。
丙烷
指
一种气体有机物，化学分子式为C3H8，在石油开采和炼制及石油馏分在裂化和催化裂化时，作为石油气收集。主要用作燃料。
丁烯
指
一种气体有机物，化学分子式为C4H8，无色、有微弱芳香气味、易燃易爆、不溶于水、溶于有机溶剂。
丁二烯
指
一种无色气体，有特殊气味，稍溶于水，溶于乙醇、甲醇，易溶于丙酮、乙醚、氯仿等，是制造合成橡胶、合成树脂、尼龙等的原料。
正丁烯
指
丁烯的一种同分异构体，醚后碳四组分之一。
异丁烯
指
2-甲基丙烯，醚前碳四组分之一，可与甲醇进行醚化反应生产甲基叔丁基醚。
正丁烷
指
一种无色气体，不溶于水，易溶醇、氯仿，易燃易爆。用作溶剂、制冷剂和有机合成原料。
丙酮
指
一种最简单的饱和酮，又名二甲基酮，是一种无色透明液体，有特殊的辛辣气味，易燃、易挥发，化学性质较活泼。
乙酸甲酯
指
一种有机化合物，无色透明液体，具有香味，微溶于水，可混溶于有机溶剂 ，易燃，主要用作有机溶剂，是喷漆人造革及香料等的原料。
乙酸乙酯
指
一种化学原料，主要用作溶剂、化学试剂、调制香料。
戊烷发泡剂
指
一种无色、稍有气味的液体，易燃，不溶于水，可用作溶剂，制造人造冰、麻醉剂，合成戊醇、异戊烷等。
混合芳烃
指
一种无色透明液体，含有苯、甲苯、二甲苯，可作为石油树脂、汽油、溶剂的原料。
辛烷值
指
交通工具所使用的燃料（汽油）抵抗震爆性能的指标。汽油内含有多种碳氢化合物，其中正庚烷在高温高压下易自燃，其辛烷值定为0；2,2,4-三甲基戊烷震爆现象很少，其辛烷值定为 100。汽油的辛烷值直接取决于汽油内各种碳氢化合物成分的比例。
研究法辛烷值（RON）
指
使用合作燃料研究组织标准发动机，在特定的进气温度和较低的发动机转速条件下，通过与标准燃料的爆震强度相比较得到的抗爆性能的指标。测定条件缓和，发动机转速为600r/min，进气为室温。这种辛烷值反映汽车在市区慢速行驶时的汽油抗爆性。对同一种汽油，其研究法辛烷值比马达法辛烷值高约0～15个单位，两者之间差值称敏感性或敏感度。目前国内汽油标号“89、92、95”即采用研究法辛烷值。
马达法辛烷值
指
相对于研究法辛烷值，马达法辛烷值测定条件较苛刻，发动机转速为900r/min，进气温度149°C。它反映汽车在高速、重负荷条件下行驶的汽油抗爆性。
甲醇
指
一种无色有酒精气味易挥发的液体。用于制造甲醛和农药等，并用作有机物的萃取剂和酒精的变性剂等。
MMT
指
甲基环戊二烯基三羰基锰，可燃、剧毒、火场分解有毒氧化锰烟雾,最初作为含铅汽油的补充使用，后来用于提高无铅汽油辛烷值。
高纯度异丁烯
指
异丁烯纯度高于99.5%的产品。可用于生产精细化学品，如丁基橡胶、聚异丁烯、甲基丙烯酸酯、叔丁基硫醇、叔丁酚、抗氧剂、叔丁胺等多种有机化工产品。
丁基橡胶
指
合成橡胶的一种，由异丁烯和少量异戊二烯合成。一般被应用在制作汽车轮胎以及汽车隔音用品，出于环保目的，丁基橡胶现已经全面普及并取代传统使用的沥青。
聚异丁烯（PIB）
指
由异丁烯经正离子聚合制得的聚合物，低分子量聚异丁烯和中分子量聚异丁烯可以用作油品添加剂、胶薪剂、密封剂、涂料、润滑剂、增塑剂和电缆浸渍剂，高分子量聚异丁烯可用作塑料、生胶及热塑弹性体的抗冲击改性添加剂等。
甲基丙烯酸甲酯（MMA）
指
一种丙烯酸类树脂，主要应用于有机玻璃制造、建筑装饰材料、地坪涂料、防水涂料、工业制件、信息材料、电气部件封装等。
表观消费量
指
当年产量加上净进口量（进口量减出口量）。进出口量数据较易取得，当需求量无法准确获取时，常通过表观消费量进行分析。
本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。第一节 发行人基本情况一、发行人基本情况中文名称
湖南宇新能源科技股份有限公司
英文名称
HUNAN YUSSEN ENERGY TECHNOLOGY CO., LTD.
注册资本
31,941.20万元
成立日期
2009年10月12日（2015年12月28日整体变更设立股份有限公司）
法定代表人
胡先念
董事会秘书
谭良谋
公司住所
长沙市雨花区迎新路868号德思勤城市广场第A-2地块第7栋16层
办公地址
广东省惠州市大亚湾区石化大道426号中海油大厦9层
邮政编码
516081
联系电话
86-752-5962808,86-752-5765925
传真号码
86-752-5765948
互联网址
http://www.yussen.com.cn/
电子邮箱
stock@yussen.com.cn
股票简称
宇新股份
股票代码
002986
经营范围
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，新材料技术研发，化工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
公司自成立以来一直致力于以LPG为原料的有机化工产品的工艺研发、生产和销售，公司通过全资子公司宇新化工在惠州大亚湾国家级经济技术开发区石化产业园区陆续建成并投产了多套LPG深加工产品生产装置，打造了具备循环经济优势的产业链。报告期内，公司主要产品是以LPG中的异丁烷、异丁烯、正丁烯等组分为原料生产的异辛烷、甲基叔丁基醚等。公司首次公开发行股票募集资金投资项目“15万吨/年顺酐项目”已于2021年末建成投产，2022年随着该项目产能稳定释放，顺酐亦成为公司的主要产品之一，从而使公司实现从能源化工产品主导企业向能源化工产品和化工新材料产品综合企业的战略转型。目前，公司已累计取得专利48项，其中发明专利25项，实用新型专利23项。此外，公司的异辛烷、异丙醇被广东省高新技术企业协会认定为广东省名优高新技术产品；公司主要产品获得了广东省人民政府授予的广东省科学技术二等奖和惠州市人民政府授予的惠州市科学技术一等奖，并在第十届国际发明展览会上荣获“发明创业奖-项目奖”金奖；宇新化工被广东省高新技术企业协会认定为广东省创新型企业。此外，宇新化工是广东省地方标准《精制乙酸仲丁酯》和《工业用异辛烷》的主要起草单位，也是中国材料与试验团体标准委员会（CSTM）批准立项的《烷基化异辛烷》团体标准的主要参与单位。截至本募集说明书签署日，发行人已实施完成2022年度权益分派事宜，总股本由228,151,400股增加至319,411,960股。二、股权结构、控股股东及实际控制人情况（一）发行人股权结构情况截至2023年3月31日，发行人股本结构如下：项目
持股数量（股）
持股比例（%）
一、有限售条件流通股
78,892,500
34.58
高管锁定股
5,512,500
2.42
股权激励限售股
6,005,000
2.63
首发前限售股
67,375,000
29.53
二、无限售条件流通股
149,258,900
65.42
三、股份总数
228,151,400
100.00
（二）前十名股东持股情况截至2023年3月31日，发行人前十名股东持股情况如下表所示：序号
股东名称
股东性质
持股数量（股）
持股比例（%）
1
胡先念
境内自然人
66,640,000
29.21
2
曾政寰
境内自然人
14,762,690
6.47
3
倪毓蓓
境内自然人
9,738,750
4.27
4
陈海波
境内自然人
7,350,000
3.22
5
张林峰
境内自然人
4,646,600
2.04
6
王欢欢
境内自然人
4,361,000
1.91
7
郑文卿
境内自然人
4,232,900
1.86
8
珠海阿巴马资产管理有限公司－阿巴马悦享红利58号私募证券投资基金
其他
4,173,400
1.83
9
中国银行股份有限公司－嘉实价值优势混合型证券投资基金
其他
4,104,042
1.80
10
胡凤华
境内自然人
3,768,676
1.65
合计
123,778,058
54.26
公司前十名股东中，胡先念先生持有公司29.21%的股份，为公司的控股股东。（三）控股股东、实际控制人情况1、控股股东和实际控制人基本情况截至本募集说明书签署日，胡先念先生直接持有宇新股份29.21%的股份，并担任公司董事长，为公司的控股股东及实际控制人。2、控股股东和实际控制人个人简历胡先念先生，1966年2月出生，中国国籍，本科学历，高级工程师，1988年7月大庆石油学院炼制系毕业，后培训获美国北弗吉利亚大学MBA学位，无境外永久居留权。1988年9月至1992年3月在中石油辽河油田石化总厂加氢裂化车间担任工人、主操、班长；1992年3月至2005年11月历任中国石油化工股份有限公司长岭分公司加氢制氢车间班长、工艺员、生产主任、环保溶剂部主任；2005年12月至2014年12月担任湖南中创化工股份有限公司董事、总经理；2005年12月至2022年5月担任湖南长炼新材料科技股份公司董事；2009年10月至今担任发行人董事长，2009年10月至2021年8月同时担任发行人总经理；2009年11月起兼任宇新化工执行董事，2018年8月起兼任宇新新材董事长，2020年10月起兼任博科新材董事长，2022年5月起兼任与新贸易执行董事。胡先念在石化行业拥有30年以上的生产与技术研发经验，曾参加国家“八五”重点攻关项目焦化蜡油加氢作催化原料组合工艺的研究，获得中国石化“科技进步二等奖”，多次获中石化长岭分公司“科技进步一等奖”；其带领科研团队开发的烯烃加成法一步合成乙酸仲丁酯的新工艺生产技术，获得了广泛的应用，在国内外有较大的影响，取得了20余项发明专利，曾获得“广东省惠州市科技进步一等奖”、“湖南省第五届青年科技奖”、“国家专利发明优秀奖”、“专利发明协会专利金奖”等荣誉；曾两次当选岳阳市人大代表，并获评“岳阳市改革开放三十年改革创新奖”、“湖南省优秀青年企业家”、“湖南省优秀企业家”等荣誉称号。三、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况公司自成立以来一直致力于以LPG为原料的有机化工产品的工艺研发、生产和销售，公司通过全资子公司宇新化工在惠州大亚湾国家级经济技术开发区石化产业园区陆续建成并投产了多套LPG深加工产品生产装置，打造了具备循环经济优势的产业链。报告期内，公司主要产品是以LPG中的异丁烷、异丁烯、正丁烯等组分为原料生产的异辛烷、甲基叔丁基醚等。公司首次公开发行股票募集资金投资项目“15万吨/年顺酐项目”已于2021年末建成投产，2022年随着该项目产能稳定释放，顺酐亦成为公司的主要产品之一，从而使公司实现从能源化工产品主导企业向能源化工产品和化工新材料产品综合企业的战略转型。根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业分类为“C26化学原料和化学制品制造业”。公司所处具体行业为LPG深加工行业。（一）行业管理情况1、行业主管部门及监管体制化工行业是国民经济基础产业之一，特别是石油化工与人民生活密切相关，国家对该行业的管理主要是根据行业发展状况，完善产业市场进入和经营流通方面的政策，建立公平的市场竞争秩序，并制定和实施合理的内外贸易政策，通过职能部门按照产业政策实行政府部门宏观调控和行业协会规范自律管理相结合的监管体制，促进企业向集约化、规模化方向发展。国家发展和改革委员会承担对化工行业宏观调控的职能，主要负责研究分析产业发展情况，组织拟定产业政策，提出优化产业结构、所有制结构和企业组织结构的政策建议，监督产业政策落实情况。工业和信息化部承担宏观调控和部分审批职能，主要负责制定并实施化工行业规划和产业政策，指导拟定化工行业技术法规和行业标准。中国石油和化学工业联合会属于化工行业的自律性管理组织，承担行业引导、服务、管理职能，主要负责产业与市场研究、对会员企业提供公共服务、参与制定行业规划、行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。2、行业主要法律法规化工行业主要受到安全生产、危险化学品管理、环境保护等方面法律法规的规制，其中主要法律法规如下：管理范围
法律法规
颁布机构
最新修订实施日期
安全生产
《中华人民共和国安全生产法》
全国人大
2021年6月10日
《安全生产许可证条例》
国务院
2014年7月29日
公共安全
《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》
国务院
2005年9月1日
《危险化学品安全管理条例》
国务院
2013年12月7日
《危险化学品经营许可证管理办法》
国家安全生产监督管理总局
2015年7月1日
《危险化学品登记管理办法》
国家安全生产监督管理总局
2012年8月1日
《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》
国家安全生产监督管理总局
2017年3月6日
《易制毒化学品管理条例》
国务院
2018年9月18日
《非药品类易制毒化学品生产、经营许可办法》
国家安全生产监督管理总局
2006年4月15日
环境保护与循环经济
《中华人民共和国环境保护法》
全国人大
2015年1月1日
《中华人民共和国大气污染防治法》
全国人大
2018年10月26日
《中华人民共和国清洁生产促进法》
全国人大
2012年7月1日
《中华人民共和国环境影响评价法》
全国人大
2018年12月29日
《中华人民共和国循环经济促进法》
全国人大
2018年10月26日
3、行业相关产业政策石化行业是我国国民经济的重要支柱产业，与经济发展、人民生活密切相关。近年来，国家高度重视并持续大力推动石化行业的发展，出台了一系列产业政策与纲领性文件为石化行业提供支持与引导，为LPG深加工产业提供了有利的政策环境。具体产业政策如下：政策文件
相关精神
2021年1月，中国石油和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十四五”发展指南》
提出要将提升绿色、低碳发展水平作为“十四五”阶段行业的重点任务，其中提及要优化生产工艺，推动有机原料绿色高质量发展。加快技术创新，突破关键核心技术，开发技术、经济均可行的生产工艺。
2018年6月，国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》
2019年1月1日起，全国全面供应符合“国六”标准的车用汽柴油，停止销售低于“国六”标准的汽柴油，实现车用柴油、普通柴油、部分船舶用油“三油并轨”，取消普通柴油标准，重点区域、珠三角地区、成渝地区等提前实施。研究销售前在车用汽柴油中加入符合环保要求的燃油清净增效剂。
2018年5月，广东省环保厅印发《广东省打赢蓝天保卫战2018年工作方案》
提出加快推动广东省车用成品油品质升级，推进“国六”车用汽、柴油的提前供应工作，车用汽油蒸汽压全年不得超过60千帕。
2018年4月，广东省环保厅、发改委、财政厅、交通运输厅、质量技术监督局联合发
到2020年，基本建成VOCs精细化防控管理体系；全省现役源VOCs（挥发性有机化合物）排放总量比2015年减少38.75万吨以上。珠三角地区、粤西北地区分别减少 27.66万吨和
布《广东省挥发性有机物（VOCs）整治与减排工作方案（2018-2020年）》
11.09万吨。其中，机动车VOCs综合治理以汽油车尾气排放和蒸发排放控制为重点，推进机动车VOCs减排；珠三角地区力争在2018年实施机动车“国六”排放标准，全省自2020年7月1日起实施轻型汽车“国六”排放标准。
2016年12月，国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》
正式将VOCs（挥发性有机化合物）纳入节能减排指标之一：到2020年，全国挥发性有机物排放总量比2015年下降10%以上。该方案对各省份下达“十三五”挥发性有机物排放总量控制计划目标。
2016年12月，国家质检总局、国家标准委联合发布《车用汽油（GB 17930-2016）标准》
规定车用汽油（V）的技术要求，自2017年1月1日起全面实施，车用汽油（VIA）的技术要求自2019年1月1日起全面实施，车用汽油（VIB）的技术要求自2023年1月1日起全面实施。逐步降低汽油中的硫、锰、烯烃、芳烃、苯等含量指标。
2016年9月，国家工业和信息化部发布《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》
提出石油和化学工业发展指导思想，国家将以供给侧结构性改革为主线，着力改造提升传统产业，加快培育化工新材料，突破具有自主知识产权的关键核心技术，打造具有较强国际影响力的知名品牌，建设具有国际竞争力的大型企业、高水平化工园区和以石化化工为主导产业的新型工业化产业示范基地，不断提高石化和化学工业的国际竞争力，推动我国从石化和化学工业大国向强国迈进。
2016年8月，国务院办公厅发布《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》
利用清洁生产、智能控制等先进技术改造提升现有生产装置，提高产品质量，降低消耗，减少排放，提高综合竞争能力。充分利用安全、环保、节能、价格等措施，推动落后和低效产能退出，为先进产能创造更大市场空间
（二）LPG深加工产业及公司产品应用价值1、LPG深加工产业介绍LPG是石油副产品之一，是从油气田开采、炼油厂和乙烯工厂中生产的一种无色气体，是一种基础化工原料和城市燃气。随着2006年美国页岩气革命带来的天然气产量激增，促进了天然气、LPG的价格走低，油气价格比日益拉大，在全球范围内推动了气头化工的蓬勃发展，我国虽然没有廉价的天然气资源，但炼油产能大，副产的LPG较多，使得LPG深加工成为国内气头化工的主要发展方向。目前，我国95%以上的LPG来自炼油，少量开采自油气田，主要厂家为中石油、中石化、中海油等主营企业以及部分地方炼油企业。近年来，随着我国炼油装置产能的持续增长，国内LPG产量快速增加，从2012年的2,262万吨增长至2021年的4,757万吨，年均复合增长率达到8.61%。LPG成份以碳三和碳四为主，其中碳三主要组分为丙烷、丙烯，碳四主要组分为正丁烷、异丁烷、异丁烯、正丁烯等。早期LPG仅作为燃料直接为工厂、居民提供热源，而随着天然气抢占国内燃气市场，LPG在燃气市场的份额受到影响。同时，随着精细化工的发展，LPG中烯烃的工业价值逐渐被发现。LPG中除异丁烯早已被甲基叔丁基醚装置利用外，剩余的烯烃组分自2010年芳构化兴起开始，出现了巨大的市场，烯烃深加工产业持续发展，烷基化、异构化等装置开始投产；而LPG中的丙烯组分，工业上可被用于生产异丙醇。LPG深加工产业链示意图根据原料的不同，LPG深加工可分为碳三深加工和碳四深加工，目前国内LPG深加工产业以碳四深加工为主，根据LPG原料主要组分的不同又可以分为醚前碳四（比醚后碳四在组分上多了异丁烯）、醚后碳四等，醚前碳四市场流通量较小，主要用于生产甲基叔丁基醚。将醚前碳四中的异丁烯组分与甲醇进行醚化反应生成甲基叔丁基醚后，剩余组分即为醚后碳四。以醚后碳四为原料，可通过异构化装置为甲基叔丁基醚装置提供原料生产甲基叔丁基醚，通过烷基化装置生产异辛烷，通过氧化脱氢生产顺酐，通过芳构化装置生产苯、甲苯、二甲苯等，还可用于生产乙酸仲丁酯、丁酮等化工产品。2、碳四深加工主要工艺（1）异构化异构化装置以醚后碳四为原料，将组分中的正丁烯异构为异丁烯，用于生产甲基叔丁基醚。国内异构化装置投产始于2010年，2012年至2015年进入兴盛时期。异构化装置为生产甲基叔丁基醚的配套装置，此工艺可将醚后碳四中的正丁烯异构化为异丁烯，弥补醚前碳四供应不足的问题，提高甲基叔丁基醚生产原料来源，促进了产品产量增长。近年来烯烃异构化工艺发展迅速，甲基叔丁基醚产能不断扩大。（2）烷基化烷基化装置以醚后碳四为原料，将醚后碳四组分中的烯烃与异丁烷进行烷基化反应生产异辛烷。国内烷基化装置自2012年开始快速发展，其产品主要用途为成品汽油生产原料。伴随着国内对汽油质量标准及汽车尾气排放要求越来越严格，异辛烷作为无烯烃、无硫、高辛烷值的清洁产品，在高标号及高标准汽油当中的应用日益广泛，具有广阔的发展空间。（3）芳构化芳构化装置以正丁烯为原料反应生成苯、甲苯和二甲苯等产品。芳构化工艺的出现对于LPG深加工产业的发展有重要意义，2006年国内首套LPG深加工企业的芳构化装置投产，2010年至2013年芳构化生产工艺进入兴盛期，国内芳构化装置大量投产，装置产能突破千万吨级别；但2014年以后芳构化装置产能过剩问题日益凸显，长期处于亏损状态。随着国家对化工原料环保要求的提高以及异构化、烷基化装置的陆续投产，近年来芳构化工艺的市场优势已逐渐削弱。（4）异丁烷脱氢制甲基叔丁基醚异丁烷脱氢以异丁烷为原料，将异丁烷脱氢制得异丁烯，用于生产甲基叔丁基醚。随着国内烯烃深加工产业的快速发展，烯烃原料供应呈现紧张局面，异丁烷脱氢工艺为甲基叔丁基醚生产提供了一种新的工艺选择。近几年，国内异丁烷脱氢装置进入快速发展期。（5）正丁烷氧化制顺酐正丁烷氧化制顺酐以正丁烷为原料，在钒磷氧、钒钼氧、钼磷氧等体系催化剂作用下，于气相中催化氧化制备顺酐。20世纪70年代，美国Monsanto公司率先实现了正丁烷制顺酐的工业生产，此后由于正丁烷价格低廉，低毒环保，且生产装置与苯氧化法基本相同，只需要更换催化剂，从而促进了该工艺的迅速发展，目前世界上使用正丁烷氧化法生产顺酐占顺酐产量的比例已达80%左右。3、公司主要产品应用价值介绍报告期内，发行人生产的LPG深加工产品以甲基叔丁基醚和异辛烷为主，上述两种产品目前主要应用于清洁汽油的生产。同时，发行人已投产的顺酐产品，是一种常用的重要有机化工原料。（1）甲基叔丁基醚和异辛烷的应用价值汽油是由石油炼制得到的直馏汽油组分、催化裂化汽油组分、催化重整汽油组分等不同汽油组分经精制后，与高辛烷值组分经调和制得。原油蒸馏、催化裂化、热裂化、加氢裂化、催化重整等过程都产生汽油组分，但上述汽油组分由于抗爆性和热值较低，不能直接作为汽油发动机燃料，需要将其精制并加入具有高辛烷值组分和能够提高抗爆性能的添加剂进行调和制成商品汽油。汽油生产流程图①汽油质量控制指标汽油质量的主要控制指标包括抗爆性（通过研究法辛烷值等指标反映）、硫含量、蒸汽压、烯烃含量、芳烃含量、苯含量、腐蚀、馏程等。汽油抗爆性能是指汽油在发动机中燃烧时抵抗由于燃烧不正常引起爆震的能力，它是汽油燃烧性能的主要指标。汽油抗爆性指标用“辛烷值”进行标注，辛烷值越高，抗爆性越好；一般设定2,2,4-三甲基戊烷的辛烷值为100，正庚烷的辛烷值为0，成品汽油各种组分的辛烷值通常依据其与2,2,4-三甲基戊烷、正庚烷的抗爆性差异来确定。测定辛烷值的方法很多，常用的有研究法和马达法，我国汽油标号采用汽油的研究法辛烷值表示，例如95号汽油是指与含95% 2,2,4-三甲基戊烷和5%正庚烷抗爆性能相当的汽油燃料。2016年 12月23日国家质检总局、国家标准委联合发布《车用汽油（GB 17930-2016）》标准，规定自2017年1月1日起全面实施车用汽油（国五）的技术要求，自2019年1月1日起全面实施车用汽油（国六A）的技术要求，自2023年1月1日起全面实施车用汽油（国六B）的技术要求。具体指标对比如下：指标
国四标准
国五标准
国六A标准
国六B标准
硫含量限值（mg/kg）
50
10
10
10
锰含量（mg/L）
8
2
2
2
辛烷值（RON）
90/93/97
89/92/95
89/92/95
89/92/95
烯烃含量限值（%）
28
24
18
15
芳烃含量限值（%）
40
40
35
35
苯含量限值（%）
1
1
0.8
0.8
在国内炼化企业采用相关技术对汽油进行脱硫和降烯烃的过程中，不可避免地伴随着精制后汽油辛烷值降低的情况。在“降硫降锰降烯烃”的标准要求下，国内汽油辛烷值呈下降趋势，故而国五及之后标准的升级采用了“降号升标”的做法，在提高硫、锰、烯烃等限值要求的同时，将车用汽油标号由“90号、93号、97号”分别调整为“89号、92号、95号”。②提高汽油辛烷值的方法与技术我国汽油品质升级过程中对汽油的硫、锰、苯、芳烃、烯烃等含量提出了严格要求，降低芳烃、烯烃含量的要求使得汽油的辛烷值不可避免的降低，而提高汽油辛烷值的主要途径是增加高辛烷值汽油组分或抗爆剂，也可通过改进技术、更换催化剂等方式来实现。全球最早被使用的汽油抗爆剂是四乙基铅〔Pb(C2H5)4〕。一般来说，只要在汽油中加入0.2%～0.5%的四乙基铅就可以显著地提高汽油的抗爆性。但是，在汽油中使用四乙基铅存在着许多问题。一方面四乙基铅有毒，只需少量就可以使人体中毒；另一方面四乙基铅在气缸中燃烧后，其中的铅会变成氧化铅沉积下来，增加积炭量，引起气缸过热，增大发动机零件的磨损。为了克服这个缺点，通常会在四乙基铅中加入一种导出剂，使铅成为挥发性物质从气缸中排出，但这种工艺造成了一定程度的环境污染。随着汽车尾气排放控制及保护环境的需要，国际上已经限制向汽油内加入烷基铅，并逐步向汽油低铅化和无铅化发展。20世纪70年代，成品汽油开始将含氧化合物作为新的汽油调和组分，比较常见的含氧化合物有甲醇、乙醇、甲基叔丁基醚、叔丁醇等，具有相当高的无铅辛烷值，但也存在蒸发性、互溶性、腐蚀性、毒性和废气排放以及经济性等问题。其中，甲基叔丁基醚作为汽油添加剂已经在全世界范围内普遍使用，它不仅能有效提高汽油辛烷值，改善汽油性能，降低尾气中一氧化碳含量，同时也可降低汽油生产成本。甲基叔丁基醚应用至今，需求量、消费量一直处于高速增长状态，其生产技术也日趋成熟。近几年，随着我国大气污染治理力度逐步加强，汽油标准的不断提高，国五、国六汽油标准的陆续全面推广，异辛烷以其含硫量低、不含芳烃和烯烃、辛烷值高、热值高等优点成为清洁汽油的理想组分，市场需求量逐年大幅增加，行业进入快速发展期。目前常见的汽油添加剂主要有甲基叔丁基醚、甲基环戊二烯三羰基锰（MMT）、甲基叔戊基醚（TAME）、叔丁醇、乙醇等，此外也可直接使用异辛烷作为组分调和生产高辛烷值汽油。常用高辛烷值组分特性对比高辛烷值组分
特性
MMT
最廉价的辛烷值添加剂，含锰，“国五”和“国六”标准已对汽油中的锰含量提出严格要求，其使用量受到限制。
乙醇
辛烷值较高（RON 111），清洁性高； 蒸发潜热大、热值较低、氧含量较高（35%）、亲水性强；生产工艺以生物法为主，存在与粮争地问题。
甲醇
辛烷值较高（RON 112），清洁性高； 氧含量高（50%）、热值较低、亲水性强。
甲基叔丁基醚
辛烷值较高（RON 117），清洁性高； 热值较乙醇、甲醇高，与汽油的混溶性好，吸水少； 其蒸气压和蒸馏曲线与常规汽油无明显差别，不影响发动机的高低温运行性能。
异辛烷
辛烷值（RON 100） 挥发性低、不含芳烃和烯烃、几乎不含硫；抗爆性和环保性能良好、综合性能优异。
上述高辛烷值汽油组分中，醇类和甲基叔丁基醚均为含氧化合物，含氧化合物的体积热值比汽油低，大量加入会降低汽油热值，影响汽车发动机性能，增加油耗，因此一般规定汽油中氧的质量分数不大于2.7%，从而使得含氧化合物作为汽油组分的添加比例存在限制，与之相比，异辛烷作为清洁汽油的生产原料则具有一定的不可替代性。（2）顺酐的应用价值顺酐作为三大有机酸酐之一（醋酐、顺酐、苯酐），是用途广泛的基本有机化工原料，已有70余年的生产历史。顺酐由于含有共轭顺酰基，其中1个乙烯基相连两个羰基，所以化学性质非常活泼，很容易通过光化反应、加成反应、酰胺化反应、酯化反应、磺化反应、水合反应、氧化反应、还原反应、加氢反应等衍化产生众多的下游产品，广泛应用于生产不饱和聚酯树脂、涂料、油漆、油墨、工程塑料、医药、农药、食品、饲料、油品添加剂、造纸、纺织等行业。以顺酐为原料生产的化学品如丁二酸酐、γ-丁内酯、1,4-丁二醇、四氢呋喃、四氢苯酐、六氢苯酐、L-天门冬氨酸、丙氨酸以及这些产品的次级衍生产品如PTMEG、PBT等，均属于目前用途广泛、国内市场畅销的化工原料。（三）行业发展概况1、异辛烷行业发展情况（1）异辛烷简介异辛烷是辛烷的一种同分异构体，常温下为无色透明液体，易燃、易挥发，具有含硫量低、辛烷值高、燃烧热值高等优点。工业异辛烷又称烷基化油，其辛烷值介于93至97之间，具有不含芳烃和烯烃、硫含量低、辛烷值高、敏感度好、蒸汽压低等优良特性，是清洁环保汽油的优质组分。随着全球汽油标准的逐渐提高，对汽油中烯烃及硫含量要求越来越严格，异辛烷的优势日益突出，在世界范围内越来越广泛地应用于高标号、高标准的清洁汽油中。近几年，我国车用汽油“国五”标准、“国六A”标准、“国六B”标准逐渐实施，限制了汽油组分中硫、烯烃、芳烃的含量，由此造成了汽油辛烷值降低的问题。异辛烷作为汽油组分在提高汽油辛烷值的同时，还具有清洁环保的特性，对环境的污染性较小，是十分理想的成品汽油添加组分，具有广阔的市场空间。此外，异辛烷还可用于有机合成、溶剂和气相色谱分析标准及稀释剂等，在医药、化工、化学等领域应用广泛。异辛烷主要下游产业链如下：烷基化油作为汽油组分，具有高辛烷值、低硫或无硫、无芳烃和烯烃等特点异辛烷其他作为有机合成中的非极性惰性溶剂、气相色谱分析标准等（2）异辛烷行业发展情况①起步较早，早期推广度不高我国烷基化装置在20世纪70年代就已经投入到工业化生产中，主要由中石化与中石油部分所属单位进行投产。早期烷基化装置工艺多以氢氟酸烷基化为主，然而氢氟酸具有腐蚀性和毒性，不仅装置设备昂贵，而且在运输和使用过程容易发生泄漏，造成周边空气污染。同时，由于当时国内对于汽油标准要求较低，异辛烷推广度不高，烷基化装置的投产并未形成产业规模。②近几年行业快速发展2010年后，我国油品进行了多次国家标准的升级，其主要目的是在保证辛烷值的情况下，达到汽油“降硫降锰降烯烃”的要求，异辛烷的良好特性完美契合于油品升级要求。同时，随着硫酸法制异辛烷工业化得到普及，离子液、固体酸等新型工艺也逐步得到工业应用，促进了国内对于烷基化装置的工艺研究达到成熟阶段。良好的市场预期和成熟的制造工艺，促使异辛烷行业在最近几年快速发展。2021年，我国烷基化装置总产量达到1,078.95万吨。③异辛烷产能地域性明显、集中度高我国异辛烷生产企业区域分布相对集中，2021年烷基化油产能各大产区当中，山东省占比在27%，同比下滑2个百分点，但依然位居首位。其次为东北地区、西部地区位列前二、三位，分别占比14%与13%。较之2020年，2021年国内七大产区中除山东外均有新增装置投产。资料来源：卓创资讯注：本节统计的华东地区数据未包括山东省，鉴于山东省在LPG深加工行业中产能占比显著高于其他地区，故将其单独统计列示。...【查看pdf原文】
2022-11-02 10:55
来源:
世直研
随着大数据、人工智能、移动互联网、云计算、5G等新一代信息技术的应用，全球进入数字经济时代，在此背景下，秉承“科技改变商业链接，服务创造社会价值”企业使命的银盟同城近来在互联网上收获到了不少网友关注的目光。据悉，银盟目前正在线上、线下着力招募可持续获得营销奖励的区域代理、渠道代理、创客代理、推广员（团长），参与者还有机会拿到平台给予的原始股奖励。
那么银盟同城有着怎样的平台背景？“建中国最具价值的商业联盟”的说法是否涉嫌违反《广告法》？该平台现行的奖金制度该如何解读？推广人员所承诺的原始股奖励是否靠谱？银盟的上市主体国瀛集团是在哪家交易所完成“上市”的？
银盟同城，最具价值？
江西因特信息技术有限公司是银盟的经营主体，成立于2017年12月3日，原名赣州因特信息技术服务有限责任公司，法定代表人刘珍珍，股东有刘珍珍（大股东）、人民康养（海南）科技有限公司、深圳前海中合企业发展服务中心有限公司，注册资本1515万元，据2021年度报告显示，该公司股东的实缴出资额为0元，参保员工不到10人（官网声称因特公司拥有近百名专业的技术开发与运营人员）。
据官方宣传材料介绍，江西因特信息技术有限公司已发展成为一家集软件开发、技术服务、项目运营为一体的互联网公司。值得注意的是，该公司旗下的全资子公司深圳因特信息技术有限公司在刚刚过去的2022年8月已被深圳市市场和质量监督管理委员会南山局列入到企业经营异常名录，且至今未被移除。
“银盟”（又称“银盟同城商圈”、“银盟同城”或“银盟商圈”）是因特公司历时三年打造的SAAS营销系统，通过链接银行为实体经济赋能，帮助实体商户搭建线上+线下一体化营销渠道，助力商户解决推广、引流、锁客、成交、复购、分享和裂变等难题，为用户提供更便捷、更优质、更实惠的消费体验。在管理层方面，据官网介绍，担任银盟商圈系统总负责人及创始人、因特公司董事长的是刘宸；银盟学院院长为余世维；运营总监为张云；技术总监为李路根；市场总监为方言。
现如今，在银盟官网或银盟官方账号发布的宣传材料当中，还出现了“银盟——建中国最具价值的商业联盟”的说法，显然，这种描述涉嫌使用绝对化用语进行自我标榜。
众所周知，商品或服务优劣均为相对的，具有地域和时间阶段的局限，在广告中使用最高级、绝佳等语言，违背了事物不断发展变化的客观规律，容易误导消费者，也会造成商家之间的不正当竞争。《广告法》所禁止的绝对化用语并不限于所列举“国家级”、“最高级”、“最佳”这三个用语，与此类似的“最高级”、“最佳”含义相同或近似的最高级形容词“最”字用语都属于绝对化用语。
揭底模式，多重收益
接下来，我们再来关注一下银盟同城推行的奖金制度该如何解读。
据推广人员阿强（化名）提供的资料显示如下：
一、合作商户
分为:A、盟主商户；B、旗舰商户；C、头部商户；D种子商户。
商户可免费入驻银盟，B、C、D类合作商户可免费申请成为创客代理，推广商户入驻合作可获得相应推广和营销奖励。
银豆的价值：
盟主商户可免费申请成为渠道代理，能获得一套联盟系统和11个头部商户权限；可优先获得宣传推广和资源对接权益；还可入股当地运营中心，享受股权和分红收益。
据推广人员介绍，商户分润可以拿两代，扫码后终身绑定，消费者在首次扫码后，再到其他银盟商户进行购物，都与第一次扫码的商家有关，一代0.5％，二代0.25％。
二、代理商
分为:区域代理；渠道代理；创客代理。
用户可免费申请成为银盟推广员，通过转发分享产品或活动礼包，获得分享佣金。创客代理推荐商户入驻合作，可获得推广奖励和锁客奖励；创客代理推广的合作伙伴的费用超过10万元的，可免费晋升为渠道代理。区域代理分为乡镇、县城、市区、省城代理，属于同一级别（只是区域不同），每个区域仅限一名，均可获得该区域的推广奖励和营销奖励。推广与服务能力达标的区域代理可申请成为服务商（县级/市级/省级服务商），可获得该区域所有合作商户的营销服务奖励。
据推广人员介绍，这些代理虽然级别不同，但拿到手里的直推奖都只有一代，从低到高分别是20％，30％和40％，平级奖则是10％。
三、服务商
分为:县级服务商；市级服务商；省级服务商。
省／市／县级公司需组建运营中心，招募推广和服务团队，负责招商、培训、客服、营销、技术与服务等工作，为合作商户提供搭建线上店、投放物料、上传产品、技术培训、营销辅导等综合服务。服务商可免费申请成为渠道代理，获得相应的推广权益和奖励；如该区域暂无县城、市区、省城代理，则区域公司可获得该区域代理的推广权益和奖励。服务商可组织合作商户开展营销活动或联盟活动，获得授权区域所有合作商户的营销服务奖励。推广和服务达标的服务商可申请成为区域公司（县级/市级/省级公司）。
（图片来源网络）
据相关课件资料显示，银盟参与者的具体收益来源如下：
原始股权，何处上市？
据推广人员介绍，银盟在眼下已开始向不特定受众发行原始股了（在上述奖金制度中也出现了“股权收益”的字样），最初，其原始股的价值是1元1股，到了2022年秋天，每股的价值达到了3元以上，股权收益可拿两代，一代20％，二代10％，据了解，就算不是银盟的代理或服务商，也一样可以购买到原始股权。
不久前，银盟方面还发布消息称：银盟同城主体上市公司国瀛集团完成上市，股票代码814993（下图中，银盟的相关账号竟然还把814993打成了841993）。
这样的说法在最近也出现在了短视频平台当中，其他推广人员也提到了有关银盟已经上市的“事实”，并且还以“上市公司董事”的身份自诩：“一次无心的加入，却成了上市公司的董事”。可见，这些宣传材料的出现，也在侧面上证实了银盟发行原始股的真实性。
但调查发现，国瀛集团其实是在天府（四川）联合股权交易中心（简称“天府股交中心”）双创企业板挂牌的。
天府股交中心本质上属于新四板，这也就是说，截至目前，国瀛集团只是到区域性股权市场“挂牌”，而不是到证券交易所“上市”。挂牌企业不能向公众发行原始股，股权融资和债券融资只面向专业投资机构和企业内部相关员工，换言之，以往有很多投资者把公司“挂牌”等同于“上市”，以为买了原始股就可以实现自由流通买卖，这种想法是完全错误的。在大多数情况下，普通投资者能够买到的“原始股”根本不能上市，如不能上市，投资者将面临极大的投资风险。
归根结底，投资者只有在上海证券交易所、深圳证券交易所以及承担新三板交易结算的全国中小企业股份转让系统这三个公开市场买卖股票，才不存在诈骗风险，而企业与投资人之间非法进行的所谓的原始股权转让、买卖的行为，不符合相关法律规定。根据《证券法》的有关规定：“公开发行股票，须经中国证监会核准，未经依法核准，任何单位和个人不得公开、变相公开发行股票。非公开发行股票，不得采用广告、公告、广播、网络、短信等公开方式或变相公开方式进行”。
国瀛集团全称为四川国瀛石油化工集团有限公司，原名成都添助商贸有限公司，直到2022年7月6日才完成更名，与此同时，该公司从公司名称、股东、法定代表人、注册资本、经营范围等方面都发生了全面的变更，也就是说，直到三个月前，所谓的国瀛集团还并不存在，其前身所从事的行业与“石油和天然气开采业”没有任何关系，这些信息也进一步说明了企业在天府股交中心挂牌的门槛之低。
后 记
近年来，在互联网上发行原始股的互联网平台层出叠现，令人眼花缭乱。关于如何识别原始股骗局，一言蔽之，凡未经中国证监会核准，而采取广告、公告、广播、短信、推介会、说明会、互联网以及其他公开劝诱等方式向社会不特定对象销售股票的，属于非法证券活动。遇到推销股票或公开劝诱时，要提高警惕，谨防上当受骗。一旦发现自己的合法权益受到侵害，要及时向公安机关报案。
至于以“助力实体企业数字化转型升级链接100万商家+100万业务员”为企业目标的因特公司和银盟同城在今后会如何发展？国瀛集团能不能实现真正意义上的上市？对此，微商电商调研将继续保持关注。
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