聚富投资网在2023年有多少用户？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-15 06:10 标签： 2021年人人聚财最新情况
相信不少小伙伴认为在基金经理的主动管理下，主动基金会跑出超额收益。把时间拉长到3年以上的确是大概率事件，毕竟现在的A股还是散户市场，有很多韭菜可以割。但短期则不一定，比如2023年就非常有可能表现很差劲！如果买了主动基金的朋友，尤其是手里一大把主动基金的人，你就会发现，最近虽然指数都有所上涨了，但这些主动基金死活就不怎么涨。从去年9月底反转以来，沪深300都涨了16%左右了，而偏股基金指数则只涨了5%左右。是不是有种想骂娘的感觉？宽基指数里表现最弱的是创业板，即便是这样，也比偏股基金指数好那么一丢丢。见下图。现在问题来了，主动基金这种拉胯的成绩还要持续多久呢？我个人认为至少今年没戏。为啥呢？这还得回到我之前跟大家分享的“屁股决定脑袋”这个理论中。也就是说，基金经理的行为主要取决于他的立场。就好比皇帝一定会把对他皇位有威胁的兄弟全部铲除一样。决定基金经理行为的最主要因素是：业绩排名。请注意，这个排名看的是相对业绩，也就是说，你考90分都不一定有用，关键是别人是不是考得比你低！于是咱们能看到的一个普遍现象是，基金会在牛市行情中逐渐抱团，这个抱团还不容易轻易瓦解。举个简单的例子，新能源在2021年9月已经是一个非常高且危险的位置了，但此时基金经理减仓新能源了吗？没有！不仅没减还在加仓！假如减仓会怎样？嘿嘿，踏空呗！新能源一直涨到11月才出现最高点。对于减仓的经理来说，他们当年的排名肯定就落后了！换句话说，他们也不知道顶在哪里，所以不敢轻易跑掉。因为跑掉后业绩受拖累的概率更高！其实呀，在2022年暴跌中，这些基金在新能源中的仓位也没有减少什么。大家还是死死的抱在一起。为啥呢？因为他们也不知道底在哪里。要是提前跑掉了，结果新能源涨起来了，是不是要哭晕在厕所里？再说了，本来就在暴跌中，如果他们还拼命的卖，只会让新能源跌得更惨，那么他们的业绩也一定会受到影响。毕竟他们不是散户，可以一秒钟出完所有的货。业绩受影响，排名就落后，结果还是惨。所以干脆就抱着死在一起了。这里还必须提另一个影响基金经理行为的因素，那就是规模。规模小的基金调头容易，但规模大的基金，可不是你想卖就能卖的。比如易方达蓝筹这个基金，2019年的规模才20多亿。2021年达到了恐怖的898亿，现在也有570亿。试问，短期内的规模暴涨，基金经理对规模的把控能力跟得上吗？可能他自己都还没准备好呢，怎么幸福来得如此之快？基民拼了命的抢着买！这种规模大的基金，会死抱着原来的成分股很长时间都调不了头。而恰好上个牛市是基金的大年，基金的规模膨胀非常迅猛！决定基金经理行为的，还有第三个因素：对风格的坚持一个好的基金经理肯定是坚持自己的风格，守住自己的能力圈，而不会跟着热点跑。所以即便人工智能拼命的涨，他们也不为所动。一旦他们风格漂移了，即便短期业绩很好，可能也得不到投资者的信任了。至少我从来不会碰风格漂移的基金。即便赚了钱，心里却不踏实。比如，虽然葛兰现在业绩很差，但如果她现在卖出医药去追人工智能，我就肯定直接把她扔垃圾桶。总之吧，这三个因素就决定了基金的抱团很难短期就瓦解。那么基金们会花多少时间完成调仓呢？咱们看看历史就知道了。2013年初，行情显示走了一波估值修复，创业板和沪深300的涨幅相当。偏股基金指数的涨幅最低。这主要是因为偏股基金不是全仓，所以在单边上涨行情里，肯定跑不赢指数。见下图。估值修复完成后，由于经济迟迟没有复苏，而此时爆发了移动互联网革命以及宽松的货币环境，使得中小创开始走牛。沪深300则跌回了原位，并维持低位震荡。而偏股基金只是开始逐渐调仓换股，抛出大盘股，逐渐买入中小创。但从涨幅就能看出，他们调仓换股的速度并不快，一直到年底，涨幅的速度都远远落后创业板。但比沪深300的表现更强。中小创行情一直持续到2015年，偏股基金还在不断的加仓中小创。但到了2016年，蓝筹风格走强。在估值修复阶段完成后，偏股基金指数被沪深300甩在身后，花了一年时间也没赶上所以呀，在一次大的风格转换中，基金调仓换股不会这么快。那么今年主动基金的平均收益估计好不到哪里去。其实呀，随着机构投资者越来越多，结构性行情成为主导，注册制深化，以后大部分主动基金跑不赢指数是必然会发生的。而且很有可能这次牛熊中就会发生非常大的变化。轮动和分化的行情下，不仅股民赚不到钱，机构也不好过！毕竟嘛，基民买基金最主要的参考指标就是最近的业绩表现如何。都是些无脑的人！为了争夺短期排名，基金也会跟散户一样瞎折腾，追涨杀跌。量化交易虽然速度快，但长期下来的业绩还真赶不上价值投资。只不过，基民谁看中长期收益呢？都是一时兴奋一时爽嘛。亏了钱就在地上打滚，到处找人来骂。最近人工智能涨得太猛了，基金们也坐不住了，开始调仓换股了。不少基金盘中的估值跟当日收盘后的净值出现了很大的差异。而这种差异跟TMT的走势呈正相关性。见下图。这可能只是一个开始而已，从以往经验来看，未来一年可能还会持续。假如一季报和中报反应出TMT的业绩持续大增，那么这种趋势就更势不可挡了。但如果业绩没有想象中那么好。基金的调仓就会放缓了。刚追过去的基金就会被***打脸。说白了，这些机构也没有预测未来的能力，通常也是看一步走一步。走着走着就紧紧的抱在一起了。要不为啥不在去年就埋伏TMT呢？而基民通常是在他们紧紧抱在一起的时候冲进来的。想想多么悲壮！对了，不仅主动基金会调仓换股，其实创业板这样的指数也会调仓换股。谁的市值高，它就会加大配置比例。这是它的编制决定的。虽然短期看可能是追热点了。但长期来看，这才是指数保持新陈代谢的本质，否则它就不能长期上涨了主动基金在过去能长期跑赢指数，根本原因是A股的散户占大多数。但其实我们也能看到，受制于基金经理的立场，他们在牛市的表现并非比指数强多少，尤其是在风格大幅转变的年份里。因为：1.他们受排名影响，会抱团很长时间；2.受规模影响，不是想卖就能卖；3.受投资风格和能力圈影响，不想留下坏名声。于是，我们就能看到，在风格转换时，基金的调仓换股通常都要持续一年以上 。先换的吃肉，后换的挨打。不过这也不一定，因为股市行情不可预测。万一换过去之后，风格又轮动了，那就是左右挨耳光。所以呀，选择主动基金，经理的人品和能力都很重要。人品指的是风格稳定不漂移，守住自己的能力圈；能力指的是在自己的风格中有更强的选股能力。对于基民来说，也别指望基金经理能让你每年都有好的收益。这根本不可能。这就跟爱一个人一样，你爱TA就要爱TA的优点和缺点。当风向不对时，你得忍受TA的失意，等风吹过来时，TA就成你的小甜甜了。当然，如果你认为自己能做好风格轮动，那还买啥基金呢？你应该每时每刻都抓到大牛股才对。每天不都有涨停板吗？你一年到头抓到过几次呢？即便抓到涨停板了，最终赚钱了没呢？投资还是要回归常识，别想当然了。
标签：
基金
经理
风格
本文地址：
https://www.susuqp.com/article/27275.html版权声明：本站所有文章均来自网络，不代表【聚富理财】立场，均作为参考，注册用户和一般页面游览者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任（包括侵权责任、合同责任和其它责任）如果侵犯了原创作者的权益，请联系邮箱773614098@qq.com

我要回帖

更多关于 2021年人人聚财最新情况 的文章

 

随机推荐