2022年，A股市场整体表现低迷，且波动剧烈。全年上证综指下跌15.13%，代表大盘风格的上证50指数下跌19.52%，代表中小盘成长风格的创业板指数下跌29.37%。3月31日，公募基金年报全部披露完毕，借此机会对TOP30再做一次review。在看年报的过程中，除了持仓变化以及市场展望，我们采集整合了一些重要或者有趣的数据，做成了长图（均以基金经理的代表产品为例，截止日期均为2022年12月31日），方便大家对TOP30基金经理有更加直观的感受。首先是重仓行业，TOP30基金经理的重仓行业主要分布在电力设备、医药生物、食品饮料、电子等领域。除此之外，周蔚文偏好农林牧渔，程洲偏好基础化工，冯明远、杨锐文、王培买了大量汽车相关公司，林英睿、杜洋则重仓了多只银行股等等。其次是前十大集中度情况，张坤易方达蓝筹凭借80.43%的集中度夺得第一，前五大重仓股占比均超9%，排在第20位的个股占比就已经是0了。另外刘彦春、陈一峰、萧楠的集中度也超70%，相反周海栋、冯明远等持仓非常分散。换手率方面，张慧去年年度换手率为4.8倍，在TOP30中遥遥领先，不过这也与他以往的投资风格相一致，另外杨明、丘栋荣、陶灿的换手率也都超过了两倍。然后，我们看了一下TOP30基金经理代表产品全部持股的平均市盈率和市净率，丘栋荣、杜洋、林英睿一直坚持低估值投资，因此这两项指标都比较低。比较特别的是周蔚文的中欧新蓝筹和刘彦春的景顺长城鼎益，一个是市盈率高市净率适中，一个是市盈率适中市净率高。最后，我们在年报中还看了一组大家现在越来越重视的数据，就是基金份额净值增长率和加权平均净值利润率。简单理解就是，前者就是大家最熟悉的基金本身业绩情况；而后者反映了持有人在该产品上的整体收益状况。我们经常说基金赚钱，而基金持有人不赚钱，体现出来就是这两个数据的差异。必须说，高抛低吸是难度太高的动作，进进出出的整体回报很难比产品本身净值涨得多。TOP30中，只有林英睿的持有人赚到了比基金本身回报更多的钱，而且，去年基金还是赚钱的。总体来说，去年TOP30的整体表现并不是太好。市场轮动，本身也会带来基金经理的业绩表现的周期性。我们要做的是持续观察。以下是详细分析：中庚丘栋荣：腰部股主要集中在有色金属、能源、地产、机械设备、银行等行业，价值品质一年去年业绩最佳丘栋荣是最先披露的聪投TOP30基金经理，信息量很大。截至2022年底，中庚基金共有3位基金经理管理5只基金，总规模363.28亿元。其中，丘栋荣管理4只基金，总规模接近300亿元。2023年来，丘栋荣又发行一只名为中庚港股通价值18个月封闭股票基金，目前总规模不到20亿元，也就是说目前中庚基金发行的6只基金中，丘栋荣管理了其中5只。其中代表作中庚价值领航、小盘价值、价值灵动、价值品质一年2022年的全年总回报分别为4.85%、-3.15%、-0.65%、8.77%，价值领航和价值品质一年可投港股，且港股投资占比均接近50%上限。总体来说，丘栋荣在管基金的腰部股主要集中在有色金属、能源、地产、机械设备、银行等行业。中庚价值领航是旗下规模最大的基金，最新规模为116.63亿，去年百亿规模以上获得正收益的主动权益型基金仅此一只。该基金隐形重仓股为广汇能源、中远海能、旺能环境、柳药集团、永艺股份、中国有色矿业、南山铝业、常熟汽饰、川仪股份和金地集团，尤其广汇能源和中海能源的持仓为3.03%、2.67%，也是较为重仓的股票。此外，该基金全年对美团、中国海洋石油、中国宏桥、中国海外发展、快手等爱股累计买入金额较多。对标中证1000指数、重点投资低估值小盘股的中庚小盘价值，是一只定位为高贝塔、高Smart贝塔、高阿尔法的三高产品，该基金重点配置了有色金属、石油石化、房地产、银行、医药、煤炭、交运、公用事业等行业相关个股。 此次披露的隐形重仓股股包括永茂泰、诚益通、苏农银行、海信视像、中国神华、潮宏基、华统股份、恩华药业、振江股份、山鹰国际。中庚价值灵动的隐形重仓股分别为华统股份、驰宏锌锗、邮储银行、广信股份、永茂泰、上海瀚讯、川仪股份、振江股份、武商集团、海信视像。中庚价值品质一年的隐形重仓股分别为苏农银行、康华生物、柳药集团、广汇能源、常熟汽饰、鄂尔多斯、明泰铝业、光大环境、兴发集团、川仪股份。另外，中庚基金对丘栋荣部分产品有所减持，除了价值品质一年，公司固有资金在其他几只产品的持有份额较前一年都有所减少，价值品质一年也是丘栋荣最受中庚基金员工认可的一只。在年报中，丘栋荣表示未来重点关注的投资方向包括：（1）估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，主要行业包括大盘价值股中的地产、金融，基本金属为代表的资源类公司和能源类公司；（2）港股中资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股；（3）低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括医药制造、有色金属加工、化工、汽车零部件、电气设备与新能源、轻工、机械、计算机、电子等。此次分享超4000字，非常推荐认真阅读全文。“新TOP30”：华商周海栋去年业绩非常优异，持仓依旧均衡；林英睿偏爱航空银行股；工银瑞信杜洋则偏爱地产银行股周海栋去年业绩可以用“非常优秀”这四个字来形容，旗下6只产品在2022年全部斩获正收益，其中3只产品获得两位数的收益，代表作华商新趋势优选净值增长率为13.60%。之所以能取得这样的成绩，周海栋在年报中解释，由于俄乌冲突导致传统能源的供需紧张局面被放大，传统能源全球短缺，传统能源和新能源产业链需求景气度高企，整个能源板块成为资本市场少数回报较好的领域。因此，持有的传统能源贡献了部分收益，同时阶段性的参与了新能源的机会，也有部分收益贡献，因而在2022年取得了相对市场的部分超额收益。具体持仓方面，华商新趋势优选下半年新增了恒生电子、宝丰能源、三一重工、万华化学等股票。除了新增加的股票以外，增持比较多的还有紫金矿业、铜陵有色、云铝股份、中国铝业、吉祥航空、用友网络、驰宏锌锗等，相比于2022年二季度，增持均超过一倍，但兰花科创、浪潮信息、山煤国际等个股被完全清仓。该基金的前十大重仓股为紫金矿业、神火股份、铜陵有色、中国软件、金诚信、鸣志电器、云铝股份、吉祥航空、卫士通、新点软件。腰部股为中国铝业、用友网络、恒生电子、驰宏锌锗、中科曙光、宝丰能源、三一重工、寒武纪、洛阳钼业、万华化学。前20大重仓中，除了驰宏锌锗以外，四季度以来的涨幅均为正，其中紫金矿业、中国软件、中科曙光、寒武纪涨幅甚至超过50%，尤其寒武纪涨幅达到了180.95%。作为2022年少数整体业绩取得正收益的基金经理，林英睿旗下5只有完整年度业绩的产品，在去年的收益率均超10%。从林英睿的重仓股来看，他对煤炭、有色、能源、航空这些长期被市场“冷落”的周期行业情有独钟，少量涉及军工信息科技等其他行业。广发睿毅领先是林英睿的代表作，前十重仓股包括春秋航空、王府井、中国东航、南方航空、中国国航、江苏银行、杭州银行、南京银行、吉祥航空与华夏银行。隐形重仓股包括贵研铂业、中国人寿、瑞普生物、华策影视、锋尚文化、保利联合、首开股份、栖霞建设、同庆楼与兆讯传媒，占比均超1%，无一只航空银行股。他在年报中指出，市场目前的一致预期是中国经济弱复苏和海外浅衰退，其中存在的分歧点主要集中于国内的政策刺激力度和海外通胀的粘性，更倾向于认为会有较强的刺激以及通胀会有较长的持续性，当然保持跟踪显然比预判更重要。如果说林英睿偏爱航空银行股，那么杜洋就是偏爱地产银行股，代表作工银瑞信战略转型在去年微跌，跌幅为-3.50%。前十大重仓为中国建筑、保利发展、兴业银行、南京银行、招商蛇口、光大银行、金地集团、成都银行、杭州银行、江苏银行。腰部股为建发股份、中国铁建、景津装备、华铁应急、中国中铁、心脉医疗、浙矿股份、南都物业、华设集团、喜临门。易方达“三剑客”：张坤新买入宁波银行、百胜中国和汇成股份，全线清仓泡泡玛特；萧楠去年下半年大幅买入绝味食品今年一季度大跌；陈皓表示基本面和流动性的积极变化构成了对股票市场相对乐观的坚实基础截至去年末，张坤在管4只基金，总规模为894.34亿，目前在主动权益基金经理中排名第二。张坤管理规模最大的是易方达蓝筹精选（570.75亿），去年股票仓位基本稳定，前十大重仓股并没有新面孔，总体增配了医药，减持了科技。10只隐形重仓股分别是中国海洋石油、李宁、爱尔眼科、国际医学、海吉亚医疗、宁波银行、分众传媒、百胜中国、山西汾酒、汇成股份。宁波银行、百胜中国和汇成股份是“新面孔”，与此同时海吉亚医疗、中国海洋石油、李宁、爱尔眼科较中报相比获增持，分众传媒遭大幅减持。易方达优质企业三年的腰部股为李宁、中国海洋石油、爱尔眼科、国际医学、海吉亚医疗、宁波银行、百胜中国、帝奥微、华大九天、尚太科技，增减情况与蓝筹精选较为相似。易方达亚洲精选腰部股变化很大，此次出现了三只美股半导体公司（台积电、阿斯麦和超威半导体），此外，张坤还加仓了GRAB、药明生物、高通、李宁和ALPHABET。另外，张坤在所有产品中全线清仓了泡泡玛特。回顾张坤每一次在年报或者季报半年报中的分享，几乎没有一句套话，都是投资中最真实的所思所想，每每读完感受颇多。今年的交流大概在900字左右，主要有以下几个要点：（1）每一次市场的大幅下跌，股票都是在“打折促销”；（2）仅仅因为担忧短期经济形势的变化或者规避股市的短期波动，从而放弃买入甚至卖 出一家具有长期盈利能力的公司，并不可取；（3）单纯用所持有股票在某一年的市值变化来衡量投资结果并不合理，更加合理的评价 投资的指标应该是：公司每股盈利及每股自由现金流的增长；公司的护城河是否维持或者加深了；（4）频繁的交易还会带来两方面的成本：一是意志力方面，二是财务方面；（5）竞争有两种，一种是有限博弈，就像体育比赛一样会有结束的时候，在这种比赛中必须全力以赴，强调爆发力；另一种是无限博弈，竞争永远都在进行，讲究持续力，需要能够在其中自我调整和恢复。投资显然更接近后一种。“消费能手”萧楠在年报中谈到对未来消费行业投资的思考，他指出要重视和中国制造业优势结合紧密的行业，比如服装、家电、汽车、民航、芯片等，国产品牌的崛起或是中长期消费行业资产配置的方向。代表作易方达消费行业的隐形重仓股为绝味食品、百润股份、洋河股份、中国中免、比亚迪、顺鑫农业、大北农、牧原股份、洽洽食品、伊利股份，占比大都在1%以上。与去年中报相比，青岛啤酒取代洋河股份成为前十大重仓，下半年大幅买入绝味食品（第11位）、大北农（第17位）、洽洽食品（第19位）。不过今年一季度绝味食品股价狂跌近30%，萧楠对该股的态度还要等一季报和中报披露才知晓。陈皓管理的易方达新经济，披露的腰部股为东方盛虹、华贸物流、洋河股份、中炬高新、铖昌科技、振芯科技、罗博特科、万华化学、开润股份、巨化股份。另外其还有一只主投港股的基金——易方达港股通成长，腰部股为南都电源、上海复旦、药明生物、中国海洋石油、华润啤酒、纳思达、周黑鸭、中国国航、锦欣生殖、金斯瑞生物科技。腾讯、美团、快手、华润啤酒等个股都被陈皓大幅增持。展望2023年，陈皓认为大概率将在春天和夏天，分别迎来中国经济的向上拐点以及美联储货币政策的正式转向，基本面和流动性的积极变化构成了对股票市场相对乐观的坚实基础，但也不忘时刻系好“安全带”，以面对各种风高浪急的冲击。景顺长城刘彦春直言“2022年实在是痛苦的一年”；杨锐文代表作去年亏损超30%，此次不写“小作文”了；余广预计中国股市整体将会经历由估值修复到盈利改善的过程景顺长城三位老将刘彦春、杨锐文、余广的代表产品分别为景顺长城鼎益、景顺长城优选、景顺长城核心竞争力，在去年都面临着不同幅度的亏损，其中杨锐文的回撤最大，分别来看。刘彦春鼎益去年收益为-13.55%，略好于杨锐文和余广，基金前十大重仓股中有5家白酒股，分别是五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒山西汾酒，占净值总比高达42.62%。第一大重仓行业为食品饮料，其次是医药生物、商贸零售等。爱尔眼科、海康威视、美的集团、伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、长春高新、天味食品、珀莱雅、贝泰妮，为四季度腰部个股。爱尔眼科和海康威视占比均超4%，其中海康威视是鼎益2022年一季度的前十大重仓，爱尔眼科是二季度和三季度的前十大重仓。刘彦春直言“2022年实在是痛苦的一年”，但同时也认为股票市场有望迎来新一轮上行周期。危机正在过去，大宗商品价格也将回落到合理水平，成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑，国内触底回升，预期人民币将进入升值周期，中国资产相对吸引力大幅提升，外资回流值得期待。杨锐文景顺长城优选去年的亏损幅度为-30.07%，并不理想，主要原因是重仓的电子、电力设备、汽车等行业个股表现不佳，包括像视源股份、九号公司、士兰微、石头科技等等。腰部谷（光峰科技、天奈科技、东材科技、中微公司、晶晨股份、安集科技、国睿科技、华测导航、中无人机、华懋科技）也都是半导体科技、新能源相关。杨锐文此次没有写特别长的小作文，他表示，当下的主线是经济从收缩走向复苏，所以复苏带来的各种机会占据主角地位，但是从长期来看，全球化的进程已遭到破坏，未来的增量机会依然是变少，更多或许是存量结构调整的机会。比较明确的机会可以归纳为三类：（1）安全。包括国家安全（军工）、能源安全（传统能源、风光车储等）、粮食安全和产业安全（芯片、软件、新材料等自主可控）等；（2）存量结构的变化。增量机会在变少，存量的变化将是主轴，例如燃油车向新能源车的转变，消费升级与消费降级同时发生，欧洲产业往中美迁移等；（3）新技术新方向的星星之火，这包括了AR/VR、机器人、元宇宙等。不过今年以来，杨锐文旗下产品一改疲态，反弹幅度大都在10%以上。余广在管的核心竞争力去年收益为-21.40%，腰部股分别为盐湖股份、长江电力、中国船舶、明阳智能、稳健医疗、山西汾酒、五粮液、金山办公、美的集团、钱江摩托。他在年报中写道，展望2023年，海外通胀大概率继续回落，预计发达经济体央行将于上半年结束本轮加息周期，但经济仍将继续承受下行压力。而国内，随着“后疫情”的经济复苏，政策也将进入发力稳增长阶段，国内将开启新一轮经济周期，对2023年宏观基本面展望较为积极乐观。从绝对估值角度，A 股主要宽基指数的市盈率均位于历史最低三分之一分位数区间。从股债 相对估值角度，股权风险溢价位于接近正一倍标准差的水平。在估值相对底部区域，同时经济重回上行周期，企业盈利逐步企稳反弹的环境下，预计中国股市整体将会经历由估值修复到盈利改善的过程。中欧周蔚文：今年上半年值得投资的方向首先是疫情受损行业，包括餐饮、酒店、旅游、航空、娱乐等产业链年报中，周蔚文表示2022年抓住两次市场非理性下跌的机会进行了加仓，配置较多的困境反转行业，如航运、航空和休闲服务行业对基金的净值产生了正贡献。但电子、电力设备和食品饮料等板块则对净值造成了拖累。具体持仓方面，下半年新增了中国船舶、众信旅游、鱼跃医疗、阳光电源等股票，其中除了中国船舶是前十大重仓以外，其他三个均是“腰部股”。中国船舶作为首次进入前十大重仓的股票，持股数量958.19万股，持股市值达2.14亿，此外，在四季度的涨幅超过17.53%。前20大重仓中，吉祥航空、众信旅游、万达电影、宋城演艺四季度以来的涨跌幅也比较大，值得一提的是，这几只股票均是周蔚文认为确定性比较高，受益于疫情受损的行业。展望未来，周蔚文认为2023年A股市场的机会大于风险，各行业指数的β不容易有明显超额收益，个股选择可能更为重要。他认为从确定性的角度来看，今年上半年值得投资的方向首先是疫情受损行业，包括餐饮、酒店、旅游、航空、娱乐等产业链，这些行业过去三年经营都受到非正常冲击，过去丢掉的消费不会全部补回来，但至少有些行业的需求会有阶段性井喷。除了受益于疫情受损的行业，周蔚文还看好地产产业链以及养殖行业。同时，计算机、人工智能、电子、通讯、传媒等TMT行业以及医药行业在经过过去两年的调整后，也将有投资机会。最后，组合配置将逐步增加长期能不断做大的、长期低估个股的比重。睿远傅鹏博：总体来看持仓变化不大，新买入东方甄选、TCL科技、腾讯控股睿远基金副总经理、基金经理傅鹏博在年报中表示，很难预测经济复苏的现实恢复情况是否会不弱于预期，只能依靠后续的经济高频指标去验证。同时，他还指出进入3月，随着上市公司的年报和季报逐次披露，将结合个股的财务和经济数据，动态优化和调整组合。报告期内，睿远成长价值全年保持了高仓位的运作，其中股票占基金总资产比例超过90%，其中港股的净值占比在15-20%区间波动。产品聚焦于制造业和能源行业，具体来看，A股重点聚焦于电子、化工、建材、光伏、新能源和煤炭等板块，港股配置主要集中于通讯、医药和汽车板块。具体持股方面，傅鹏博前十大重仓的排序并没有太大变化，主要是个股数量上有所增减。2021年一季度就是第一大重仓股的中国移动不仅在2022年4季度表现不错，今年以来，涨幅也一度超过25%。腰部股中没有增加新的股票，其中沃森生物、吉利汽车、国瓷材料均是2022中报的前十大，减持后退出了前十大，进入腰部股区间。梦网科技作为“腰部股”的守门员，截至2023年3月30日，四季度以来的涨幅超过43.46%。值得一提的是，除了腰部股以外，傅鹏博的持仓中新增加了东方甄选、TCL科技、腾讯控股等股票，分别位列第23、25、29位。其中TCL科技是由2022年12月20日定增所认购的股票，而腾讯控股和TCL科技今年以来的涨幅均超过15%。傅鹏博在年报中谈及对未来的展望：“年初至今，在复苏预期的引导下，行业出现了快速轮动，主题热点频出，如国企估值体系重塑、ChatGPT点燃人工智能等。政府工作报告界定了今年发展和数量目标后，市场可能会从短期频繁博弈，转向寻找那些确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业。”兴全谢治宇：2022年全年规模缩水超200亿，未来会在电子、半导体、消费等行业中寻找风险收益比长周期合理的品种作为兴全明星基金之一，谢治宇目前在管基金总规模为698.44亿，相对于2021年末的963.45亿下滑了不少，当前在管4只产品，有两只规模在200亿左右。代表产品兴全合润去年收益为-26.93%，相对于基准收益率跑输10.03%。去年底，前十大重仓股分别为海尔智家、三安光电、韵达股份、立讯精密、健友股份、鹏鼎控股、万华化学、芒果超媒、普洛药业、梅花生物。前十大持仓集中度有所提高，其中韵达股份较上期持仓数量增加了58.30%，健友股份、万华化学、鹏鼎控股与三安光电也有所增持，增持的个股主要集中在医疗保健与信息技术这两个方面。隐形重仓股包括海康威视、闻泰科技、深信服、晶晨股份、众生药业、药明康德、顾家家居、公牛集团、华峰测控、联化科技。回顾2022年，谢治宇将基金暴跌的原因分析为市场多重因素导致的，包括国内地产周期走弱、俄乌冲突、美联储加息等，同时又叠加疫情反复的影响，全球经济都在承压。2023年初后，地产销售呈现好转迹象，地产开工、竣工均有修复预期；基建投资仍呈现稳健增长，而制造业投资相对强劲，投资端呈现复苏迹象。新能源、半导体、军工等板块股价低位运行，消费、白酒、计算机、通信等板块年初有所反弹。谢治宇表示：“未来我们一方面在周期逻辑向上时寻找好的投资机会；另一方面在电子、半导体、消费等行业中寻找风险收益比长周期合理的品种进行组合配置，以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。”广发傅友兴持仓主要以消费服务、制造等公司为主；李巍则聚焦电力设备、军工、电子、汽车及零部件等行业傅友兴作为以“稳健”著称的TOP30基金经理，股票仓位始终不高，2022年报告期间仓位维持在中性偏低的水平。傅友兴持有的公司主要以消费服务、制造等公司为主，所以一些持仓受到需求大幅放缓的影响，去年产品净值受到了跌幅的影响。具体持仓方面，代表产品广发稳健增长自四季度以来，涨幅最好的前十大重仓是爱柯迪，这是一家铝制中小件龙头企业，截至2023年3月30日，2022年四季度以来的涨幅超过35.32%。广发稳健增长在2022年下半年新增持了贝达药业、振芯科技、中国移动和安集科技，这4只股票均是“腰部股”。值得一提的是，三季度的第六大重仓金城医药被彻底清仓，该股在四季度下跌了9.82%。关于对未来的展望，广发傅友兴在表示复苏方向较为确定，2023年将有望实现熊牛转换，市场的天平逐步从风险转向机遇。同时，他还指出目前A股金融地产板块估值处于历史底部区域，非金融地产板块的PB估值位于过去十年较低的区域。相比于傅友兴的稳健，李巍管理的产品波动要更大一些，广发制造业精选2022年的收益为-16.73%，尽管去年业绩不佳，但任职11年的年化回报依然可以达到为16%+。李巍预计2023年各类风格资产均有机会且收益率差异不大，但表现占优的时间不同，同时，他强调交易节奏或许比持仓结构更重要。报告区间，李巍并未对行业配置做大幅调整，全年重点配置的行业包括电力设备、军工、电子、汽车及零部件等。期间主要增持了电力设备中的光伏和储能、汽车零部件、电子、有色板块标的，减持了电力设备中的风电、汽车中的整车、通信、半导体板块标的。具体持股方面，广发制造业精选在下半年新增配了宁德时代、盛弘股份、思源电气、铂科新材。新增加的盛弘股份作为一家市值超百亿的储能龙头，2022年4季度以来涨幅超过86%。值得一提的是，尽管三季度的前十大重仓中的广汽集团增持了6.75%，但由于广汽集团四季度严重缩水，在年报中已退至第23大重仓。展望未来，相比于四季报中提示的三个风险点，年报中李巍强调了一些持续看好的机会，主要为四个板块：（1）2021年以来经历持续调整的消费品；（2）同样经历长时间调整的医药和计算机板块；（3）先进制造板块；（4）部分传统周期性行业。信达澳亚冯明远：重仓持股数量增多，行业集中领域较为稳定，持续在科技、新能源等新兴领域寻找投资机会在去年7月起陆续卸任4只基金后，冯明远管理的基金数量重回个位数区间。目前他的在管基金中，管理时间满3年的只剩信澳新能源产业，但整体而言，冯明远依然是“科技成长股猎手”。持仓数量方面，冯明远的投资非常分散，重仓股的持股数量明显增多。2022年末，信澳新能源产业前十大持仓占比只有21.5%，全部持股数量接近400只。持仓偏好方面，冯明远对大中小盘市值没有特殊偏好，新能源产业的前十大重仓股中既有宁德时代、天齐锂业、比亚迪这样的千亿大市值股，也有保隆科技、斯莱克这样的小盘股。与2022年中报相比，华域汽车、富临精工、珠海冠宇与中兴通讯退出前十大重仓股，新进前十大的有科达利、斯莱克、保隆科技与爱柯迪。隐形重仓股包括祥鑫科技、华阳集团、新泉股份、德赛电池、松井股份、良信股份、兴瑞科技、蓝黛科技、银邦股份和长安汽车。其中松井股份是首次出现，值得一提的是，在去年下半年新能源股票估值回调的背景下，冯明远依然选择逆势增仓，华阳集团、银邦股份、新泉股份、祥鑫科技等不少股票获其大幅增持。展望2023年，冯明远表示：“我们正位于长期牛市的起点，随着疫情第一波高峰期的阶段性落幕，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。整体投资方向上，我们仍然坚持自下而上的选股思路，在科技、新能源等新兴领域寻找投资机会。”其他TOP30观点汇总富国朱少醒认为目前部分经历过多年考验的核心资产公司估值已经相对合理，市场关注度较低的中小盘公司整体估值也依然有吸引力，翻石头选股的环境依然友好；毕天宇写道23 年的国内市场和经济可以更加积极乐观，一是因为20大以后市场最大的不确定性消除，二是疫情管理优化。国泰程洲预期2023年上市公司盈利有望实现两位数的增长，A股市场具备一定的系统性机会，仍将坚持估值安全和盈利增长确定这两方面的要求，行业方面关注业绩有望受益于疫后复苏的社会服务业、医药、地产产业链，“安全”相关的信创、半导体及高端制造业，以及低估值的优质央企。华安杨明对复苏之后经济的中期趋势也持乐观看法。未来将相对忽略短期下行冲击，聚焦中长期发展主题，特别关注优质高端消费、新能源、新材料、高端制造、数字经济、医药医疗等领域。上投摩根杜猛指出2023年将是经济和社会复苏的一年，虽然还存在着不确定性和波折性，但是毕竟方向已经明确。对于权益市场，经过两年的回调股票估值已经到了相当有吸引力的位置，当下是非常好的长期布局时点，各个行业都存在向上的机会。建信陶灿密切关注信用扩张的渠道通畅性，无论是房地产，还是地方城投，都将构筑信心重建的重要一环，如果把2023年与2024年放在一起，整体是对风险资产开始友好的同性质年份；投资策略上，姜锋会重点关注三条主线:一是经济复苏背景下行业轮动的机会；二是高质量发展背景下产业升级的机会，安全和科技是国内经济转型的中期主题，相关细分行业的投资机会值得深入挖掘；三是国企改革机会。中欧王培指出有几点值得重视：首先，最近AI的发展给科技产业注入了一剂强心针，再伴随着MR和人形机器人陆续的进展，相信今年会是过去几年来科技活力强劲的一年；其次，经济复苏和高质量发展的政策暖风伴随着经济数据的逐步好转，也是不可多得的投资窗口；再次，海外经济依然强劲，中国出口转型取得阶段性进展，股票市场正在慢慢找到新背景下的投资重心。从全年来看，成长+消费将是华泰柏瑞张慧的主要风格，成长方面，他看好计算机、军工、工业互联网以及各行各业的进口替代，光、储板块也有阶段性投资的机会；消费方面，他看好医疗服务、白酒、医美、传媒以及一些经过长期调整性价比提升的核心资产。2022年全年房地产行业销售和投资比较低迷，随着各地地产政策逐步发力，安信陈一峰预计2023年地产基本面大概率会看到触底反弹，同时中国经济面临的不确定性是有所减少的，国内宏观经济环境总体有望呈现复苏态势。华富陈启明将坚持对核心成长板块的投资研究，当前重点看好估值仍在低位、逐步进入补库周期、符合“安全”主线、可能迎来重大政策刺激的科技板块，包括半导体、计算机等，也看好受益疫后经济复苏的医药板块，精选新能源板块中需求仍强劲增长、业绩确定性强、估值合理的优质个股，以及自下而上选择其他处于长坡厚雪赛道，具备自身α的优质个股。交银何帅表示自己对于未来几年的市场充满信心，仅希望通过不断的深度研究，使得知识和认知能够持续成长，并希望以此为持有人带来长期稳定的超额回报；交银王崇会积极寻找消费、服务、软件和汽车零部件等行业内估值合理的优质公司股票做中期布局。嘉实归凯认为复苏和常态化会是中国经济今年的主基调，大国博弈下，“安全”成为中国高质量发展的前提，对国内相关产业而言既是挑战也是机会，自己会继续坚持以高质量成长做为核心投资策略，不断挖掘能代表中国经济转型升级，具备持续价值创造能力的优秀企业。凡注明“聪明投资者”的作品，版权均属聪明投资者。未经授权严禁转载、摘编或利用其它方式使用，违者必究。所有文章旨在记录和传递信息，不代表“聪明投资者”赞同或反对其观点。