《合伙私募》概况介绍
2009156320
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。主题：昆明盘龙区民间合伙私募资本运作要喊三个人就可以成功吗(阅读：276 回复：1)
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↗雲南昆明曲靖民间合伙私募股权資金運作连锁销售真的赚钱吗，是骗局吗
在线交流 与您共勉
朋友你好，相信看到这篇帖子的朋友都是接觸過zi本运做連/鎖銷/售民間合夥私募等等......你是不是觉得很兴奋但又犹豫呢？天啦，这么好的事情竟然发生在我的身上，如果真的能成功的话我不是发大了，一辈子甚至几辈子都能过好日子了。但是，朋友，当你冷静下来分析的时候，任何一个行业都是可以成功的，但是同样会有风险，在你考察的时候你听到过“风险”二字吗？当然，这个行业如果能顺利走完，确实是可以赚钱，并且一分都不会少，但是要走完必须得具备一些条件，你想过吗？
-----------如果想知道更详细的，耐心往下看-----------------------------------------------------
& &我亲自体验过这个行业，同时也和很多业内人士沟通过，现在我就以一个过来人来和大家沟通，告知行业内的一些真相。
& &&&首先，你要问行业能成功吗？那我要先问朋友你符合下面这些条件吗？
& && && && &1手里有15万的资金，可以是贷款，可以是卖房！
& && && && &2在社会上有能达到你第一个条件的朋友不少于50个
& && && && &3学会说谎，或已经是个能够谎话连篇的人
& && && && &4要敢于欺骗家人和朋友，做到脸不红心不跳
& && && && &5要有能够承受被冠名为传/销头子的抗压能力
& && && && &6能舍得放弃事业和家庭，忍受背井离乡之苦
& & 如果这些条件你都满足的话，那么我可以说，你尽管去做，但是如果有一两条或者全部你都不满足，那么朋友，我劝你一定要三思三思再后行！！在下脚之前心中的疑问是否都弄清楚了？
& && & 朋友，想弄清这些问题吗？想终结自己的网络搜索之旅吗？请花十分钟耐心读完这篇帖子，相信不会让你失望！
& & 也可以加企鹅号，与您真诚交流！
应该写高级业务员的秘密了，但是写好了几天，一直犹豫自己是不是要发表它，心中很矛盾，不发吧，还会有越来越多的朋友被邀约陷进鳄鱼潭；发吧，所涉及的东西会对目前正在从事行业的人有影响，几天前有位异地的大经理看到了我的文章，说我的文章对实习业务员有影响，有不希望我继续写去的意思，他说得有道理，提醒了我。思前想后，决定不发表了，只把提纲记录如下，有需要的朋友可以直接加我口私聊——
1，3%的效益分红的秘密
2， 3800分配的秘密
3， 操作上的秘密 )
4， 生活起居秘密
5， 心态的秘密
6， 380w的秘密
7， 高起点的秘密
8， 间接提成的秘密
9、手 机 卡 电 话 卡出局证秘密
10， 更多高级业务员的秘密。。。。。。
上高级业务员后又是什么样呢？真有六位数保底工资吗？不上高业不知什么叫低调？什么叫走钢丝？老总出局后都哪去了？为什么很神秘很少出现？出局后到底有没有国家项目和第二平台吗？出局老总在干什么呢？？？
& &&&还有更多高级业务员的内幕，由于 网上宣传的限制，不能在此多写了，只列出主要的目录：
& &&&【第一】 关于吃香喝辣的现实
& &&&【第二】 关于老总在去旅游的现实
& &&&【第三】 关于黄金项链、戒指和劳力士手表的现实
& &&&【第四】 买车买房的现实
& &&&【第五】 关于“我的今天就是你们的明天”这句话的意思
& &&&【第六】 老总出局后有项目做吗 ？
（行业这些内幕秘密一言难尽，不能在网上宣传了，各位看官见谅，有兴趣的可以加我 私聊。）
在線交流真誠探討
常常有很多咨朋友纠结这个行业到底是不是国=家行为，说是吧，很多东西无从可证，说不是吧，很多现象和建筑又让人不得不相信。所以这个行业本身谁也说不出个汤清水白，是个仁者见仁智者见智的行业。下面说说我从行业里面悟到的一两点，这些只代表我的个人看法，仅供大家交流参考，有不足的地方或有不同见解的，欢迎一起交流探讨。
好的，现在开始说大家关心的问题：这个行业究竟是不是国=家行为呢？我的回答——是“国=家行为”，但注意这四个字要加上双引号，行业是”国=家行为&，确切的说是“国=家引进民间操作的行为”，所以行业喜欢“简称”为“国=家行为”。（什么叫“国=家引进民间操作的行为”？这句话什么意思？自己好好悟悟就明白了。如果还不明白，可以在线找我，企鹅号 ，深度交流。
单这么说可能很多人还是无法理解，给大家打个比方吧，相信很多朋友都打过牌和麻将吧（记得成蝶大姐就是这方面的高手），那么现在我就拿打麻将来做比方，这个行业就好比麻将，现在国=家来开了家麻将馆（相当于国=家引进行业），然后你进入了麻将馆，经过3-7天的考察，心里痒痒的，觉得是个不错的地方，然后你邀约你的亲戚朋友一块来打麻将（相当于民间运作），之后大家拿钱出来经过一番“麻将运作”我们的钱就相当于“资金重组再分配”。这么解释明白行业的真谛和“国=家行为”的真正含义了吧。
也许有朋友会问那到底有没有国=家银监会颁出局证？我可以明确的回答：行业有出局制，但没有出局证。你打麻将打得再出色国=家也不会给你颁个麻将奖吧？可能有朋友还存在疑惑，那这个行业到底缴不缴税？其实很明了的事，我国是依法纳税，一个没有立法的行业，怎么可能要交税呢？我国有《麻将法》吗？没有吧，你打麻将赢的钱赔的钱要交税吗？没有吧。现在应该明白有没有税收这回事了。这时候也许还是有人不明白，按这么说这个行业到底合法违法吗？那么我先问你，打麻将合法吗？没有麻将法说不上合法吧。那打麻将违法吗？如果违法的话咱们现在还会吃着瓜子剖着橘子悠哉游哉的打麻将吗？——所以这个问题就不必解释了吧。
到这里可能还是有人会担心的问，那这个行业国=家到底什么态度？国=家不管吗？想想国=家对打麻将什么态度就能知道对行业什么态度了。麻将馆只做宏观调控，只要你在打麻将不出乱子不闹事，麻将馆干嘛要管你？（这回悟出行业为什么要低调运行为什么说自律是灵魂的道理了吧）当然如果谁打麻将不按规则出牌，作乱做歪，那么这个时候麻将馆肯定要出面了呀，再不听话就直接。。。（这个你懂得）
说到这儿可能有朋友会这么想，如果是国=家行为怎么会赔钱呢？再怎么说还有国=家保障呀？ 很多考察或从事行业的朋友包括我自己都会有这样一个心理，认为只要是“国=家行为”就一定稳赚不赔。其实行业讲师们就恰恰利用中国人的这种心理大作文章。银行卡手机卡建筑等只是放了一个烟雾弹，来迷惑惑转移我们注意力，让我们被“国=家行为”的表象误导，而忽视了或者忘记去思考自己到底适不适合做到底能不能做。其实没必要纠结行业是不是国=家行为，我们先假定不是国=家行为，但只要不违法不犯罪自己也具备条件能赚到钱那就能干（江浙一带这样的灰色地带多着呢），我们再假定是国=家行为，是国=家行为也不能保证每个人都赚钱（是国=家行为的项目也多着呢，但不是每个人都能具备条件去做的。）
这个还是要回到刚才那个比方，现在你想象一下你去麻将馆打麻将，你赔了钱，麻将馆会给你倒贴钱吗？肯定不会，不管这家麻将馆是国=家开的还是私人开的，都不会，所以是不是国=家开的麻将馆和你打麻将能不能挣钱没有必然关系，要想挣钱，首先得看你有没有本钱（资金），再就要看你“三张牌”发的怎么样（人脉），还要看你“牌技”好不好（能力），当然最后也缺不了手气在里面（运气），这些才是你最需要关心的最需要衡量的，缺了哪一样，都可能造成你血本无归。
这里不是说行业好与不好，好与不好不是我一个人说不出来的，关键看你自己适不适合，适合的就是最好的，不适合任谁吹的天花乱坠也白搭。可能我这话说的有人不爱听，但我说的实在话，我说的真心话，我相信明白人自有分晓。
所以最后真心的送朋友们一句话：
—— 行业有风险，入行需谨慎！ ——
行业深度交流 请加腾讯号【】-河南在线
我和我的朋友都经历过这个行业，现在我和就朋友分享一下我的行业经历，希望我所说的能对朋友你有所帮助！
就在今年的4月份，我在妹妹和我爸他们的热情邀请南下广东茂名，了解到这个行业，相信经历过行业的朋友都知道，到那过后是跟着朋友一个居民楼一个居民楼地走工作，然后我们经过几天的了解，从不理解甚至愤怒，到慢慢理解接受这个行业，到最后的兴奋，我们都经历过这样的一个过程。其实根据自己的了解，这个行业模式确实是好的，五级三晋制、几何倍增简直是天衣无缝，不赚钱都难。但是考察期间我们所听到的都是行业的好的一面，看到那边每个家庭都是那么地热情，并且有很多老总的成功史，其中就有一个是我的同乡，他们一家已经有三个都上总了，还有很多很多平民百姓经过一段时间也都成功了，在这些逼真的实例和环境氛围中，虽然心中有些疑问，但是我还是不得不承认自己相信了这个行业，当时真就想马上加入到行业中来，早加入早拿钱嘛。
但是作为一个刚走出学校才一年的年轻人，要拿出69800这么一笔钱确实也不容易，加上我家条件本来就不好，家人都已经投下去了，已经借钱了，所以我和家人商量后我先不投，他们先做，真的能赚钱后面加入也是一样的，再加上我自己心中有些疑问确实需要去求证。就这样，我从广东回到了河南，真是心情久久不能平静，接下来的几天上班的时候都是晕乎乎的，一直想着这个事情，回想考察时的情形以及如果真的成功了自己就再也不用这样给人家打工了……
当然在这种兴奋心情之余没忘去求证心中的疑问，于是就每天在网上搜索相关的信息，真是不搜不知道，一搜吓一跳，原来这个行业网络上到处都有，就这样我冷静下来看网上的一些信息，经过冷静的分析判断，行业确实是个好项目，适合我们去投资创业，并且在国家的宏/观调/控下给一些地区的发展作出了贡献，但是项目再好，也存在其不足的地方，不是我们每个人都可以去做并且能做成功的，盖茨做IT能成为世界首富，马菲特做股票也能成为富豪，但是换我们平常人去做呢？
看了这些过后我真是纠结啊，这么好的一个机会可是自己确实好像条件不满足很难做成功，但是我真的要放弃吗？就在极度迷茫和困惑的时候，在网上无意中的一次搜索，发现网络上也存在这个行业，并且从事的人是以前做过这个行业失败了的人，我带着疑惑加了他，从他那里，我了解到很多行业不成功的因素，并且看到了网络上这个行业——网络互助1家有着比异地更多的优势。经过沟通以及自己的冷静分析，做了如下思考和总结：
在异地成功的一般有三种人:
第一 ,长期做生意的商人,他们的人际资源网络,很广。认识的人都有钱,他的圈子就决定了可以让在行业里获得成功。因为对于他们来说就是富人游戏
第二,退休的官员,他们的人脉就是最大的市场。
第三,做直销行业的精英,有带直接团队的经验与资源。
做异地很难成功的原因:
1、投资太大,每位想从事的朋友都想多做几份甚至是高起点,投资几万元甚至十几万对于普通老百姓来说无疑是很大的投资,一旦打了水漂,后果可想而知。
2、谎言邀约,做行業一般都要谎言邀约自己最亲的人和最好的朋友,人脉太少,而一旦他们不认 可,就会给你带来致命的后果–市场破坏,关系搞僵。
3、压力太大,做行业需要对家人隐瞒的太多,一旦家人和亲友不理解,不支持,无疑是雪上加霜。 发展不动,没钱,调控,种种压力使我们承受着痛苦的煎熬。
4、异地蹲守,就要放弃自己的工作和正常的生活。据我了解,有许多从事連/鎖銷/售資/本運/作的朋友不适应当地艰苦的环境和生活制度,这也是导致人员流失的原因之一。
而网上运作这个行业，要比在异地划算的多！网络版的好处:
01;投资小,风险小,?利润(投资最低只要580元,最高21单仅需12180元)
02;回报大, 同样的几百倍倍利润。
03;薪金按秒结算,当时可见,(不用再等一个月才能拿到自己的收入)
04;一次投资,再无其他消费,没有重复投资(再没有房租、水电费、电话费、生活吃穿行 费用、接人费用等)
05;最少2人即可晋升到最高级别(更加人性化,2人即可完成行业,上平台后还可发展第3、4条线)
06;时间短,300单上金 2~5个月上平台(网络的快捷性,不需要再苦熬几年)
07;一次加入,资格永不滑落(发展速度自由支配,不耽误正常生活工作)
08;业绩透明,奖金分配制度公开透明,不象异地要上了一个级别才能知道一个级别的事。系统公布即 时出账,公开公正公平(有付出就有回报,人人相同)。
09;工作适应范围广,不耽误工作,专职兼职都可以(可兼职,不需要离职辞掉工作来从事)
10;适合人群广,无体力劳动付出(可办公室,可家庭)
11;轻松,没有任何业绩压力(时间无限制,可自由支配,资格永不滑落)
12;简单易操作(只要上上网就可操作)
13;网络发展空间更大,都是那些想要了解的朋友来找你,你只要坐着等人来找你就行,这样就解决发展人脉难的问题了。
这些话也许你现在看见会不屑一顾，但是当你真正的经历过之后也学你会想到我今天对你所说的。
有需要，或者有什么困难的话可以联系企鹅号为梦想而努力！
我和我的朋友都经历过这个行业，现在我和就朋友分享一下我的行业经历，希望我所说的能对朋友你有所帮助！
就在今年的4月份，我在妹妹和我爸他们的热情邀请南下广东茂名，了解到这个行业，相信经历过行业的朋友都知道，到那过后是跟着朋友一个居民楼一个居民楼地走工作，然后我们经过几天的了解，从不理解甚至愤怒，到慢慢理解接受这个行业，到最后的兴奋，我们都经历过这样的一个过程。其实根据自己的了解，这个行业模式确实是好的，五级三晋制、几何倍增简直是天衣无缝，不赚钱都难。但是考察期间我们所听到的都是行业的好的一面，看到那边每个家庭都是那么地热情，并且有很多老总的成功史，其中就有一个是我的同乡，他们一家已经有三个都上总了，还有很多很多平民百姓经过一段时间也都成功了，在这些逼真的实例和环境氛围中，虽然心中有些疑问，但是我还是不得不承认自己相信了这个行业，当时真就想马上加入到行业中来，早加入早拿钱嘛。
但是作为一个刚走出学校才一年的年轻人，要拿出69800这么一笔钱确实也不容易，加上我家条件本来就不好，家人都已经投下去了，已经借钱了，所以我和家人商量后我先不投，他们先做，真的能赚钱后面加入也是一样的，再加上我自己心中有些疑问确实需要去求证。就这样，我从广东回到了河南，真是心情久久不能平静，接下来的几天上班的时候都是晕乎乎的，一直想着这个事情，回想考察时的情形以及如果真的成功了自己就再也不用这样给人家打工了……
当然在这种兴奋心情之余没忘去求证心中的疑问，于是就每天在网上搜索相关的信息，真是不搜不知道，一搜吓一跳，原来这个行业网络上到处都有，就这样我冷静下来看网上的一些信息，经过冷静的分析判断，行业确实是个好项目，适合我们去投资创业，并且在国家的宏/观调/控下给一些地区的发展作出了贡献，但是项目再好，也存在其不足的地方，不是我们每个人都可以去做并且能做成功的，盖茨做IT能成为世界首富，马菲特做股票也能成为富豪，但是换我们平常人去做呢？
看了这些过后我真是纠结啊，这么好的一个机会可是自己确实好像条件不满足很难做成功，但是我真的要放弃吗？就在极度迷茫和困惑的时候，在网上无意中的一次搜索，发现网络上也存在这个行业，并且从事的人是以前做过这个行业失败了的人，我带着疑惑加了他，从他那里，我了解到很多行业不成功的因素，并且看到了网络上这个行业——网络互助1家有着比异地更多的优势。经过沟通以及自己的冷静分析，做了如下思考和总结：
在异地成功的一般有三种人:
第一 ,长期做生意的商人,他们的人际资源网络,很广。认识的人都有钱,他的圈子就决定了可以让在行业里获得成功。因为对于他们来说就是富人游戏
第二,退休的官员,他们的人脉就是最大的市场。
第三,做直销行业的精英,有带直接团队的经验与资源。
做异地很难成功的原因:
1、投资太大,每位想从事的朋友都想多做几份甚至是高起点,投资几万元甚至十几万对于普通老百姓来说无疑是很大的投资,一旦打了水漂,后果可想而知。
2、谎言邀约,做行業一般都要谎言邀约自己最亲的人和最好的朋友,人脉太少,而一旦他们不认 可,就会给你带来致命的后果–市场破坏,关系搞僵。
3、压力太大,做行业需要对家人隐瞒的太多,一旦家人和亲友不理解,不支持,无疑是雪上加霜。 发展不动,没钱,调控,种种压力使我们承受着痛苦的煎熬。
4、异地蹲守,就要放弃自己的工作和正常的生活。据我了解,有许多从事連/鎖銷/售資/本運/作的朋友不适应当地艰苦的环境和生活制度,这也是导致人员流失的原因之一。
而网上运作这个行业，要比在异地划算的多！网络版的好处:
01;投资小,风险小,?利润(投资最低只要580元,最高21单仅需12180元)
02;回报大, 同样的几百倍倍利润。
03;薪金按秒结算,当时可见,(不用再等一个月才能拿到自己的收入)
04;一次投资,再无其他消费,没有重复投资(再没有房租、水电费、电话费、生活吃穿行 费用、接人费用等)
05;最少2人即可晋升到最高级别(更加人性化,2人即可完成行业,上平台后还可发展第3、4条线)
06;时间短,300单上金 2~5个月上平台(网络的快捷性,不需要再苦熬几年)
07;一次加入,资格永不滑落(发展速度自由支配,不耽误正常生活工作)
08;业绩透明,奖金分配制度公开透明,不象异地要上了一个级别才能知道一个级别的事。系统公布即 时出账,公开公正公平(有付出就有回报,人人相同)。
09;工作适应范围广,不耽误工作,专职兼职都可以(可兼职,不需要离职辞掉工作来从事)
10;适合人群广,无体力劳动付出(可办公室,可家庭)
11;轻松,没有任何业绩压力(时间无限制,可自由支配,资格永不滑落)
12;简单易操作(只要上上网就可操作)
13;网络发展空间更大,都是那些想要了解的朋友来找你,你只要坐着等人来找你就行,这样就解决发展人脉难的问题了。
这些话也许你现在看见会不屑一顾，但是当你真正的经历过之后也学你会想到我今天对你所说的。
有需要，或者有什么困难的话可以联系企鹅号为梦想而努力！
&&在广西做了三年的连锁行业终于上了老总。也终于明白了六位数保底是怎么来的了。朋友如果您还没有明白可以加我 ，或 我天天在线。
第二平台真的有吗？哪个部。门来管理着第二平台？六位数工资谁来发的？3%的效益分红真的有吗？投资一份和投资21份的区别在哪里？1040W真的可以拿到手吗？上总以后的真实内幕是什么？为什么上总以后那么神秘？加我Q844。2580。43，【无期】，给你最详细的解答。
投资一份和投资21份的到底有没有区别？投资21份真的能收获1040W吗？假如我一个月都没有发展，那还能有工资吗？我发展不动了，上面会帮我发展放人吗？责任制是好的，别人发展不动了，怎么帮你？没有能力怎么帮？加我Q844。2580。43，【无期】，给你最详细的解答。
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什么是有限合伙制私募股权投资基金
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目录1什么是有限合伙制私募股权2有限合伙制的特点3有限合伙制私募股权投资基金设立的条件[1]4不同形式的比较5有限合伙制私募股权基金的核心机制6有限合伙制私募股权基金的内部治理7参考文献什么是有限合伙制私募股权投资基金有限合伙制私募股权投资基金是指采取有限合伙的形式设立的股权投资基金。有限合伙制私募股权投资基金的特点采用有限合伙制形式的私募股权基金可以有效的避免双重征税，并通过合理的激励及约束措施，保证在所有权和经营权分离的情形下，经营者与所有者利益的一致，促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作，使各自的所长和优势得以充分发挥；此外，有限合伙制的私募股权基金的具有设立门槛低，设立程序简便，内部治理结构精简灵活，决策程序高效，利益分配机制灵活等特点。从有限合伙制度的法律层面看，有限合伙制私募股权基金还具有以下特点：1、有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产。作为一个独立的非法人经营实体，有限合伙制私募股权基金拥有独立的财产；对于合伙企业债务，首先以合伙企业自身的财产对外清偿，不足部分再按照各合伙人所处的地位的不同予以承担；在有限合伙企业存续期内，各合伙人不得要求分割合伙企业财产。由此，保障了有限合伙制私募股权基金的财产独立性和稳定性。2、普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利，承担区别的责任。在有限合伙制企业内，由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与合伙企业的经营；有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。这样的制度安排，可促使普通合伙人认真、谨慎地执行合伙企业事务；对有限合伙人而言，则具有可控的好处。有限合伙制私募股权投资基金设立的条件[1]有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资。有限合伙人不得以劳务出资。有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务。执行事务合伙人可以要求在合伙协议中确定执行事务的报酬及报酬提取方式。有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。——摘自《中华人民共和国合伙企业法》不同形式私募股权基金的比较组织形式公司制信托制有限合伙制出资形式货币货币货币注册资本额或认缴出资额及缴纳期限最低实收资本不低于1000万元资金一次到位承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元投资门槛无特别要求单个投资者最低投资不少于100万元无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元债务承担方式出资者在出资范围内承担有限责任投资者以信托资产承担责任普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任投资人数有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制2至50人管理人员股东决定由信托公司进行管理普通合伙人管理模式同股同权可以委托管理受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营利润分配一般按出资比例按信托合同根据有限合伙协议约定税务承担双重征税信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税有限合伙制私募股权基金的核心机制有限合伙制私募股权基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及约束机制，提高基金的运作水平和效率，以实现投资方利益的最大化。主要内容体现在以下几个方面：1、关于投资范围及投资方式的限制私募股权投资属于高风险投资方式，因此约束投资范围、投资方式以及每个项目的投资比例就显得尤为重要。但是，由于投资范围、投资方式的复杂和无法穷尽，实践中往往采用“否定性约束”的方式，以达到控制投资风险的目的。例如，约定不得对某一个项目的投资超过总认缴出资额20%，不得进行承担无限连带责任的投资，不得为已投资的企业提供任何形式担保，以及合伙企业的银行借款不得超过总认缴出资的40%等等。2、管理费及运营成本的控制实践中，通常有两种做法：第一种，管理费包括运营成本。好处是可以有效控制运营费用支出，做到成本可控。目前，为了吸引资金，很多国内的私募股权投资资金采取了这种简便的方式。第二种，管理费单独拨付，有限合伙企业运营费用由有限合伙企业作为成本列支，不计入普通合伙人的管理费用。这是国际通行的方式，管理费的数额按照所管理资金的一定百分比，通常为0.5%—2.5%，提取方式可以按季、半年或一年。3、利益分配及激励机制有限合伙企业的普通合伙人与有限合伙人可以就投资收益的分配方式进行灵活约定；通常而言，在预期投资收益内的部分，双方可以约定普通合伙人按照较低的比例享有收益，如超过预期收益的部分，普通合伙人可按照较高的比例享有收益，投资收益越高，普通合伙人享有的比例就越高，以作为有限合伙人对普通合伙人的奖励，由此可以促进普通合伙人积极、有效、有利的履行合伙企业事务。在国内的实践中，为了吸引到投资人，有些私募股权投资基金往往采用“优先收回投资机制”和“回拨机制”，确保在有限合伙人在收回投资之后，普通合伙人才可以享有利润分配，以保障普通合伙人与有限合伙人利益的一致性。（1）关于“优先收回投资机制”所谓“优先收回投资机制”，是指在基金期限届满，或某个投资项目进行清算时，合伙企业分配之前首先要确保有限合伙人已全部回收投资，或达已到最低的收益率。例如，可以约定如下收益分配方式：首先，有限合伙人取回投入基金的全部投资；其次，核算内部收益率（IRR），如内部收益率低于8%的，则全部投资回报按照出资比例分配给全体合伙人，此时普通合伙人按照出资额享有收益；再次，如内部收益率高于8%，但低于10%的，其中低于8%的部分按照出资比例分配给全体合伙人，而超过8%以上的部分的20%先分配给普通合伙人，剩余80%部分则按照出资比例分配给全体合伙人；最后，如内部收益率高于10%的，10%以内的收益按照前述原则进行分配，高于10%收益的部分的25%先分配给普通合伙人，其余75%部分再按照出资比例分配给全体合伙人。（2）关于“回拨机制”所谓“回拨机制”，是指普通合伙人在已收到的管理费，以及所投资的项目退出后分配的利润中，拿出一定比例的资金存入特定账户，在基金或某些投资项目亏损或达不到最低收益时，用于弥补亏损或补足收益的机制。例如，某有限合伙私募股权基金约定，普通合伙人应留存收益的40%，在基金亏损或未能达到8%的最低收益时，用于弥补亏损或补足收益。综上，我们可以看出，无论是“优先回收投资机制”或是“回拨机制”均反应了国内普通合伙人在募集资金方面的困境，为吸引资金，在利益分配方面所作出的妥协与让步。4、有限合伙人入伙、退伙方式及转让出资额的限制在有限合伙私募股权基金成立后，仍可以允许新的有限合伙人入伙；通常而言，有限合伙人的入伙由普通合伙人决定，但也会设定一些限定条件，例如，限定新有限合伙人应属于合格机构投资者及相应的资金要求等。此外，还需要明确新入伙的有限合伙人的权益计算方式，或者对原合伙人的补偿方案。关于有限合伙人的退伙，实践中，合伙协议均要求有限合伙人保证在合伙企业存续期间内不得退伙。为保证有限合伙制私募股权基金的稳定性，通常对有限合伙人转让合伙企业的出资进行一定的约束。有限合伙人转让合伙企业的出资可以分为自行转让和委托转让两种形式。“自行转让”是指有限合伙人自行寻找受让方，由普通合伙人审核并协助办理过户的方式。“委托转让”是指有限合伙人委托普通合伙人寻找受让方，并普通合伙人协助办理过户的方式。一般情况下，有限合伙人转让出资，普通合伙人均要求支付一定的手续费，而且根据转让形式的不同，手续费的费率也不同；自行转让的手续费费率较低，例如可为所转让出资额的1%，委托转让的费率较高，例如可为所转让出资额的5%；通过收取一定转让手续费，可以控制有限合伙人频繁的转让对合伙企业的出资。所收取的手续费可以作为合伙企业的收入，如普通合伙人提供居间服务的，还可以提取一定比例的居间报酬。5、对普通合伙人的约束在有限合伙制私募股权基金中，由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与有限合伙企业的运作，因此需要防范普通合伙人侵害合伙企业的利益。除本文已表述的约束机制外，对于普通合伙人还存在以下的约束措施：（1）关联交易的限制有限合伙企协议均禁止普通合伙人从事关联交易，以及自营及与他人合作经营与本合伙企业相竞争的业务，除非得到全体合伙人大会的批准。但允许有限合伙人同本合伙企业进行交易。（2）新基金募集的限制有保证普通合伙人有足够的注意力执行合伙企业的业务，私募股权投资基金一般限制普通合伙人再次募集基金的速度。（3）跟随基金共同投资的限制为了防止普通合伙人基于自身利益，不能客观的进行项目投资或退出，私募股权资金均限制普通合伙人跟随基金进行投资，或者限制跟随基金退出。（4）关于基金运作情况及财务状况的定期汇报制度对题述事项，私募股权基金均要求执行合伙事务的普通合伙人定期向有限合伙人进行报告，有限合伙人有权查阅及复印有限合伙企业的会计账簿等财务资料，有权得到投资项目的估值报告等。6、次级合伙人首先承担亏损机制为了满足风险厌恶型投资者的偏好，有些私募股权的基金在亏损分担上，约定由普通合伙人或者具有关联关系的有限合伙人作为次级合伙人，并以其对合伙企业认缴的出资先承担亏损。例如:其风险承担方式如下：首先，以次级合伙人以对合伙企业认缴的出资承担亏损；其次，如次级合伙人的出资不足以承担亏损的，再由其他合伙人按照出资份额分担。7、委托管理机制有限合伙制私募股权基金的合伙事务一般由普通合伙人执行，但普通合伙人也可以将合伙事务委托第三方机构执行。目前，由于我国对于外资参与设立合伙企业尚未放开，同时囿于资本项目外汇管制的限制，造成外资直接作为普通合伙人设立私募股权基金存在一定的障碍。因此，由外资参与设立基金管理公司，并通过垄断贸易安排获得普通合伙人的利润，即成为一种变通的解决方案。普通合伙人将合伙事务委托第三方机构执行，应当遵照《合同法》关于委托合同的相关规定。但在《合同法》环境下，委托管理机制存在以下不足之处：其一，委托关系可随时解除，法律关系不稳定。但是，如单方解除委托合同，给另一方造成损失的，应当赔偿损失。其二，只有在基金管理公司存在过错的的情况下，才承担投资失败的法律责任，这与普通合伙人承担无限责任相比，责任较轻，约束不够。有限合伙制私募股权基金的内部治理典型的有限合伙制私募股权基金的特点是所有者和经营者分离，在此前提下，如何解决基金运作过程中信息不对称和风险不对称两大问题，防止经营者对所有者利益的背离；同时，保障专业投资人才经营能力的充分发挥，并在不同利益之间寻找最佳平衡点，进而提高基金决运作和决策的效率，保证基金投资者利益的最大化，即是有限合伙制私募股权基金内部治理所要达到的目的。1、国外私募股权基金典型的内部治理结构其中，合伙人会议一般仅就涉及到新合伙人入伙以及合伙人退伙、有限合伙协议的修改、合伙企业清算等进行决策，并听取普通合伙人关于执行合伙事务的汇报，监督普通合伙人按照合伙协议的要求执行合伙事务，但合伙人会议不对合伙企业投资决策及所投资项目的运营施加控制。不同的合伙人在合伙企业中享有相同的投票权，合伙人会议决定事项按照人数进行表决，而不论出资额比例。国外私募股权基金中有些也设立咨询委员会，一般由认缴出资达到一定比例的有限合伙人组成，并对涉及到合伙企业与普通合伙人之间的关联交易等具有利益冲突的投资事项，以及对外投资金额超过限定比例的投资项目进行决策，但其不能代替及超越普通合伙人的职权。普通合伙人是基金的实际运作者，是基金投资的决策者和执行者，在合伙协议授权的范围内，基金的投资决策完全由普通合伙人完成，不受其他有限合伙人的干涉和影响。综上，有限合伙制私募股权基金的初衷是“能人出力，富人出钱”。2、国内私募股权基金在内部治理结构上的妥协由于国内信用投资理念尚未得到社会的广泛认同，成熟的投资人还需要逐步培养，并且也缺乏具有较高信誉和号召力的普通合伙人；因此，国内的私募股权基金的普通合伙人往往向有限合伙人让渡部分决策权和管理权，体现了国内私募股权基金在国内客观现实下的妥协。这种内部治理结构的最大特点是，成立由普通合伙人、有限合伙人及第三专业人士共同组成的投资及决策委员会，并对基金的投资事项进行最终决策。例如：国内的嘉富诚基金就在合伙协议中约定，投资及决策委员会由七名人员组成，其中普通合伙人委派两名，有限合伙人代表三名和外聘专家两名，外聘专家需要具有财务和法律背景。此外，国内著名的私募基金红杉基金也采用这种治理形式。3、有限合伙制形式，公司制内核的私募股权基金这一类私募股权基金虽然采取了有限合伙制的形式设立，但基金的投资运作均由全体合伙人共同决定；一般而言，基金的合伙人会议或者投资委员会根据出资比例进行表决，类似于公司股东会的决策形式。长三角地区首家有限合伙制的私募股权基金—温州东海创投，即采取了这种形式。但因为投资者投资意向的不统一，难以就投资事项达成一致，最终导致了东海创投的夭折。参考文献↑邢会强.赢在资本.福布斯富豪的资本运作.中国法制出版社,本条目相关文档有限合伙制私募股权投资基金所得税问题探讨2页有限合伙制私募股权投资基金的治理问题研究9页更多相关文档Tears~,泡芙小姐,HEHE林.页面分类:基金类型0评论内容为网友针对条目&有限合伙制私募股权投资基金&展开的讨论，与本站观点立场无关。
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