美国金融危机到底意味着什么？
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美国联邦储备委员会16日晚宣布，已授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款。美政府届时将持有该集团近80%股份，接管全球最大的保险巨头。
新华社华盛顿9月16日专电 美国联邦储备委员会16日晚宣布，已授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款。美国政府届时将持有该集团近80%股份，正式接管这家全球最大的保险巨头。 

　　美联储在当天发表的声明中说，在目前情况下，如果放任AIG破产，对业已极其脆弱的金融市场来说无异于雪上加霜，并且将极大提高市场的借贷成本，进一步削减美国家庭财富，并将对经济增长产生实质性危害。 

　　美联储称，在美国财政部的全力支持下，遵照《联邦储备法》第13条第三款，授权纽约联邦储备银行向AIG发放贷款。贷款窗口的有效期为24个月，利率为3月期libor利率再加850个基点。为保障纳税人的利益不受损害，贷款将以AIG的全部资产为抵押。 

　　作为提供贷款的条件，美国政府将持有AIG79.9%的股份，并有权否决普通和优先股股东的派息收益。这也意味着美国政府仿照接管“两房”模式接管了该集团。 

　　美国财政部长保尔森在随后举行的吹风会上说：“我们正与美联储和美国证券交易委员会密切合作，以增进金融市场的稳定性和有序性。” 

　　美国总统布什随即也对这一决定表示支持。白宫发言人托尼·弗拉托说：“总统对美联储宣布的这一决定表示支持，这一措施将有助于稳定金融市场，并减少对宏观经济的破坏。” 

　　作为全球最大保险公司，AIG的业务遍布130多个国家和地区，截至今年6月底，其资产总额达1.05万亿美元。今年以来AIG股价已经暴跌79%，且已连续三个季度出现亏损。今年第二季度的信贷违约互换(CDS)业务累计亏损已高达250亿美元。

其他回答 (7)
世界末日到了
爆发数月以来的美国次贷危机，正在带来全球金融市场的动荡以及美国经济的减速。中国经济是否能“独善其身”？

现阶段美国前五大银行的3个已经破产
，雷曼公司宣布破产或许预示着一场更大规模的全球性“金融海啸”来临。一年前爆发的美国次贷危机不仅给美国也给全球经济带来重创，令人触目惊心。因为现在的经济已经是全球一体化，美国的消费能力、货币汇率会直接影响到以美国为主要出口地的国家的经济成长、就业等。 
美国是中国第二大贸易伙伴和第一大出口市场、第六大进口商品来源地、第三大技术进口来源地，尽管中国已经构筑了严密的金融防火墙，但如果次贷危机引发全球经济下滑，中国必然需要及时调整经济政策，来平滑外部动荡造成的波动。 


财富要重新分配咯
大家抓紧机会赚钱
国内股市自2007年10月创下6124点的历史高点以后，经过一个次级的震荡之后，便开始了它的漫长的回归之路。它第一级别的下降斜律是倒40°（不到45°），第二下降波段的下降斜律是倒35°，第三和第四波段的下跌斜律都是平缓了一点的倒30°，目前来说，股市大盘将要面临的是，出现一个小反弹后的、幅度又稍为小一点的第五浪下跌，这将是年内股市的最后一跌。也是最为难熬的、最艰难的、最惨烈的、最最折磨人的最后一跌。你只要能挺过去，就是胜利。

央行日 星期一公布了降低银行准备金率的消息，这对股市一般人很容易把它看成利好，但是，它的利好终究有限。这是因为，这次的降低，满打满算能够真正被带动的资金也只有数百亿，这对于万亿级的股市容纳量来说，不过是百分之一左右。而在实际操作中，还要受到决策者判断能力的制约。再者，在这股市、楼市、金价（车市先另当别论）的下跌三重唱当中，股市优先处于排头兵的位置。降低准备金本来应该首先在股市上立即体现出利好苗头，但是，股市的倒三十度斜律的下拉动作，从它的中长期来看，就显得十分有限。短期行情我们不排除有眼疾手快的投资者，乘机进场拉高。但仅仅是让下探回调的股市多了一重的反复而已。
双率下调，进一步挤压了银行股的获利能力，本来银行股就还有下跌的空间，再加上银行行业的这一利空因素， 股市开盘后，银行股便纷纷急速下探，大盘受到银行股下跌跌停的拉动，两市大盘报收：上证指数 .04 -4.47% .深证成指 .46 -0.89% .本周三，股指再度受到银行股卖压，下跌报收于1929.05.今天上午仅仅半天时间，便又跌去112.60.大盘再次出现加速下滑的态势。 

综合市场各方面信息来看，尽管市场中有90只个股的市值已经跌去了百分之八十，目前大盘的平均市盈率只有16倍多一点，但预计股市的重心下拉尚未最终完成，后市的几个交易日，还是属于沿着原来的下降通道下滑的行情为主，不排除急速下跌后的一次、两次的小反弹。它的最近一个下跌目标位在1950点关口。上一个波段的低点，将成为下一个波段的高点。股市大盘将在1880点至2330点之间，作二十多个交易日的厢型震荡。

但是，近期带动大盘下跌的，仅仅是权重指标股，因此，不能排除下跌筑底过程当中超跌个股的活跃行情。
短中期的股市对策：各位股民唯一的办法，就是顺势而为，各自自保，慎重操作，能不卖出的就不要让出筹码。在下跌趋势没有走缓之时，除非抓到极可能上涨的对象，一般不要盲目出手抄底，一切待到大盘明朗起来也不迟 。但从中长期来说，A股市场基本处于底部区域，底部特征越发明显，其下跌的空间大大小于上涨的空间，对于中长期的投资者来说，则可考虑择机入场。我们从盘面换手率等项中可以看出，有许多的个股，早于大盘触底企稳、并反弹，这说明一些投资者已经开始在底部吸筹建仓，其志在中长打算谋篇未来。
但是特别需要注意的是，在股市的下跌没有给它的上涨，留下足够的空间、庄家和机构没有吸纳进足够的廉价筹码之前，股市就不会开始和进入它的主升浪行情 。 华尔街金融危机因有雷曼兄弟破产等事件的发生，更加加剧了国际金融环境的动荡，中行、招行境外投资失败，上亿美元打了水漂。中国上市公司业绩受到的影响，又将进一步拖累中国股市。中国股市的下跌，虽然它的起因并不是美国金融危机所导致，但它却使得欲振乏力的大陆股指更加拖向天坑般的黑洞，留给股民的只有一声声的哀叹。
波及到整个世界经济
全球化的坏处～～～
说明以美国为首的国家将会产生巨大的变化
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& &SOGOU - 京ICP证050897号美国金融危机对我国经济的影响分析
类别：投资策略
近期美国资本市场事件回顾：&&&
垃圾债券压垮雷曼兄弟；&&&
AIG 失足于CDS，公司资金出现“缺口”，急需救济；&&&
目前看，由于信贷危机的第五波的冲击，美国金融市场需要堵的“窟窿”越来越多。&&&
主要观点：总体看，美国金融危机对国内经济的影响可以分为两类。一是直接影响；二间接影响。&&&
一、直接影响：&&&
主要是对资本市场的冲击；对我国外汇储备缩水的影响，进而影响国内部分金融机构的业绩。如果我国持有的一些美国公司的债券并且该美国公司面临倒闭，不言而喻，这部分借款面临无法收回的风险，毕竟有一些债券是无抵押债券，因此，相关部门就该相应地计提相关损失。&&&
二、间接影响：&&&
主要是对我国实体经济的冲击；美国次债危机演变成美国的金融危机，而且号称“百年一遇”的金融危机，对美国这样一个国家经济的冲击是非常巨大的。同时，欧元区经济体经济同样会受到严重冲击。而我国虽然金融市场并未全面开放，但我国的经济目前对外依存度高达60％，而国内出口最大的就是欧元区和美国等经济发达国家。如果对外出口国家经济出现大幅下滑，其国际需求的大幅下降势必影响到我国的出口，而国内月度出口数据正说明此趋势。然而，我国经济的一大特点就是出口拉动国内投资，从而推动国内GDP高速增长，如果出口出现了问题，那么国内固定资产投资必定会受到影响，国内经济毫无疑问会出现较大幅度的回落。表面上看，我国GDP仍有很大提升空间，因为我国内需还尚未充分激活，未来通过扩大国内消费来刺激经济发展的潜力还很大。但是目前看这一经济发展趋势还需要较长的时间。&&&
三、A股投资策略：&&&
总体看，我国未来宏观经济形势不乐观，低通胀高增长情况未来几年内难以重现。国内各行业未来发展面临较大压力。随着全流通时代的到来，作为经济“晴雨表”的股票市场短期内难有拐点出现。由于上面分析的美国“信贷危机”对我国的经济的影响以及接下来我们预计的国内经济最为悲观的走势（图），我们认为目前国内金融市场的“最坏”局面可能尚未到来。根据“自上而下”的选股理论，我们认为当前选股的难度较大，但不排除市场未来出现阶段性反弹。&&&
因此，我们制定的A股具体投资策略如下：&&&
短期投资策略：紧盯市场消息面的变化，进行短线操作。例如：最近央企鼓励国有企业回购公司股票。因此，当前回购预期明确的央企股票值得我们适度关注。同时，我们认为，如果市场再度低于2000点甚至再创新低点，政府会再度出手“救市”。其中，沪深300成份股施行T+0的交易制度或者平准基金的成立都是可以短期刺激市场大幅反弹。因此，我们应该多多留意政策面消息的变化以选择有潜力的投资标的。当然这种短线投资策略要求我们提前设定好止赢位和止损位；以及极佳的盘面和盘口的分析能力，果断执行预先设定好的策略，毫不手软；&&&
中期投资策略：正如我前期在《海外股票市场分析报告》中提到，股市低迷，债市的吸引力正在提升。因此，中期的投资组合中，我们应该尽量配置公司债券；&&&
长期投资策略：如果我未来国内经济以及不同行业运行趋势预测正确的话，我认为未来半年至一年可能是我国A股市场“最坏”的时候。因此，我认为长期投资策略是未来半年或者一年这段时间是最佳的战略性建仓的时候。&&&
当然，如果我们是属于非常保守的风险厌恶者的话，无论短、中、长期的策略都应该非常之谨慎。“按兵不动”或许是当前最为明智的投资策略。原因如下：国内宏观经济形势未来不确定性较大，这就意味着仍有较大风险，虽然A股估值水平已达历史低点，但此时的宏观经济形势和市场的基本面（09和10年的大量解禁股）已经远不同于05年998点时期。因此，目前很低的估值水平不能作为我们入场的依据，因为，未来A股市场会进一步向下的可能。
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17美国金融危机的成因与启示
一堆垫背的，这里面有没有中国？但愿没有；中国的金融专家和经济学家都被美国的新自由主义经济；论自由和民主，那就意味着再好的经济理论也不能脱离；当被统治者不能忍受旧的统治方式，统治者也不能照旧；的金融衍生产品及其危害；的基本原则――监督和制衡；全球金融大战略，是美国三十多年占领全球金融制高点；看到欧元区那些领导人在出头领舞；经济的最大贡献；最后，让我们反思一下新
一堆垫背的，这里面有没有中国？但愿没有。马克思说过，中国的金融专家和经济学家都被美国的新自由主义经济理论洗过脑，认为新自由主义是现代经济的发展方向。新自由主义确实给世界带来了二十多年的繁荣，但既然我们喜欢谈论自由和民主，那就意味着再好的经济理论也不能脱离民主当被统治者不能忍受旧的统治方式，统治者也不能照旧的方式统治下去时，革命就会到来。全球金融体系同样如此。中国和全世界都不能再容忍美国这样的方式洗劫财富。可惜这个大好时机我们肯定会错过，因为事先没有做好应对危机的准备。中国不是没有钱，而是没有好的金融战略、成熟的金融体制和相应的金融人才。我们还没有真正懂得自由市场经济这把双刃剑的厉害，更没有仔细研究过这次率先闯祸的金融衍生产品及其危害。这样，当时机到来时，我们只能的基本原则――监督和制衡。自由经济理论追求不受监管的市场行为，这符合民主的精神吗？反过来，我也不赞成金融危机一来，又开始无限制地加强政府监管。权衡之下，我们今天有可能抓住一个机会，走出一条中国人自己的道路。应该一步步头脑清醒地摸索，但首先要认清楚今天这场金融危机不仅是华尔街老板们在操控，其背后是美国政府实施的全球金融大战略，是美国三十多年占领全球金融制高点的必然恶果。看到欧元区那些领导人在出头领舞。我们现在能做的也就是中国政府正在做的――做好中国自己的事情就是对世界经济的最大贡献。最后，让我们反思一下新自由主义。很多（虽不是全部）美国金融危机的成因与启示王欧（中国证监会研究中心副局级研究员）一、金融危机对世界金融体系的冲击此次金融危机开始于２００７年初美国房地产市场上次级裂。难以维持正常营业。在这个阶段，次债危机已经从房地产按揭贷款市场的局部危机发展为席卷金融市场的流动性危机和信贷危机。到２００８年９月份雷曼兄弟公司倒闭，这次危机最终发展为全面的金融危机。三个阶段到现在为止按揭贷款市场出现的局部性偿付危机。到现在为止已经经历了三个主要阶段，并已发展成全面的金融危机和经济危机。在美国房地产市场上，次级贷款占全部住房按揭贷款的比例并不大．发行量最高时也只占住房按揭贷款年发行量的２０％上下，低的时候只有５％不到。但是，２００１年以来美国房地产市场经历了五六年的持续上涨，银行贷款利率也基本保持并没有结束，对全球实体经济发展的影响正在逐步显现。在不到两年的时间里，危机从住房按揭贷款市场的一个子市场，迅速地发展到了所有信贷市场乃至整个金融市场，受危机影响的地域遍布全世界，波及速度之快、范围之广，是有史以来之最。到目前为止，仍然很难判断这次危机究竟是否已经度过了最严重的时刻。在很低的水平。这期间美国住房按揭贷款发放的总量很大，而且违约率很低。２００４年中期．美联储开始连续１７次升息，使住房按揭贷款的成本大幅度上升；２００６年下半年，美国的房地产市场进入调整期，房价出现大幅度下调。在上述两个因素的共同作用下，住房按揭贷款中风险最高的部分――次级贷款开始出现越来越多的违约现象，次贷违约率快速上扬。２００７年初次债危机就爆发了。在那个时点，次债危机所影响的范围还仅仅局限于美国庞大的房贷市场上一个不大的局部――次级贷款市场，因此没有引起各方的足够重视。２００７年下半年，一些在房地产按揭贷款证券化产品领域大量投资的金融机构开始暴露出越来越大的投资损失和风险敞口，部分对冲基金甚至破产清盘，带动相关证券化产品的市场价格加速下跌，导致投资者对证券化产品出现恐慌情绪，纷纷离场。短期融资市场出现流动性危机，很多市场甚至在虽然这次危机来势凶猛，但在危机的早期阶段。世界各国的监管机构、金融市场的从业人员和参与机构普遍对危机的潜在危害程度认识不足，应对措施不当，这也是促使危机快速升级和恶化的重要原因。一旦危机全面爆发，大量金融机构就纷纷倒闭，各国经济出现停滞甚至进入衰退。从目前来看，这次危机对整个世界金融体系的冲击之大超乎想象。据ＩＭＦ预期，到这次危机结束的时候，全世界付出的总代价将超过１４万亿美元。截至目前，世界各国金融机构因为次债危机遭受的损失大约为７０００万美元左右，与ＩＭＦ的预测相比还差很多。同时由于目前金融危机的影响已经深入到实体经济，世界各主要经济体的发展速度都因此大幅度下调，美、英、德、日等发达国家甚至可能同时步人经济衰退，中、印、俄等新兴市场国家的经济发展速度也将大幅下降。一夜之间完全冻结了。当时没有人预计到次债危机会如此迅速地蔓延，造成短融市场出现严重的流动性不足，市场短二、爆发危机的原因次债危机的爆发以及美、英等国在本次危机中暴露出来的金融创新与监管间的严重失调，不能简单归结为监管政策期融资功能几近消失，对流动性危机的应对措施显然没有到位。由于大量机构尤其是投资银行、对冲基金等金融机构严重依赖短期融资产品的滚动融资来维持日常经营，由流动性危机造成的短期融资市场冻结，导致这些金融机构资金链断?失误或是政府部门、金融机构高管人员措施失当，而是有着深层次的社会和历史背景。以美国为例，美国的经济在过去１３６?万方数据５０年中获得了飞速的发展，其中最重要的契机就是上世纪８０年代以来美国经济成功完成了从传统制造业向高科技产业的转型。一大批高科技龙头企业如微软、英特尔、Ｇｏｏｇ｜ｅ等公司都是在这个经济大转型和大发展的背景下诞生并快速发展起来的，也正是这些企业的快速发展使美国迄今在高科技领域保持了垄断优势。但是伴随着经济的长期快速发展和社会的繁荣稳定，一批经济学家、金融从业人员和政府官员开始过度信赖市场的自我调节功能，认为无形之手可以调节一切，外部的监管越少越好。这种极端的市场万能理念在英美等成熟市场上表现得尤其明显，影响力不断扩大，许多颇有成就的专家、金融界的精英们都受到这种极端思潮的影响。这种理论认为市场参与主体通过内部风险控制能够很好地控制金融创新可能带来的风险，因此不会产生新的系统性风险隐患，外部监管只会降低市场运行效率。这种思潮导致上世纪７０年代以来出现的大量金融创新在客观上起了规避监管的作用，而监管机关过分相信市场自律，对这些新产品、新工具和新机构所带来的潜在风险缺乏必要的风险防范意识，放任这些风险大量累积。在这种大环境下，一方面金融市场获得了令人吃惊的飞速成长，尤其是金融创新使资本市场的广度和深度都发生了质的变化，但另一方面，市场监管体系还停留在相对比较滞后的发展阶段，尤其是在创新领域已经逐渐不能适应新的市场环境。在这一方面，美国是最典型的例证。上世纪７０年代中后期，美国金融市场上的创新已经不仅仅出于分散风险的目的，而是发展成了有意识的规避监管。由于金融业较其他行业受到更严格的监管，因而谁能开发出规避政府监管的新产品，谁就能拓展出新的业务空间并获得丰厚的利润回报，因此规避政府监管就成为金融创新的一个重要目的。面对层出不穷的金融创新产品的冲击以及银行的积极游说，考虑到金融机构本身已经具备了完善的利率管理水平，放松利率管制顺应了市场化改革的需求，美国监管当局推动对银行法进行了修改（《储蓄机构取消管制和货币控制法案》和《储蓄机构法规》），实现了利率自由化，进一步推动了金融创新的步伐。上世纪９０年代是美国金融创新发展最快的时期。其中１９９９年底生效的《金融服务现代化法案》彻底打破了自３０年代大萧条后形成的金融分业经营制度，金融管制基本取消，金融监管日益薄弱，金融机构混业经营成为趋势。在这种趋势下，眼见贷款利差已经越来越不能维持商业银行的利润增长，大量商业银行开始扩大投资和服务领域，逐步侵蚀投资银行的传统业务领域，这就迫使投资银行反过来要用新的业务模式去和商业银行竞争，这种竞争促使大量新的金融产品、业务和市场出现，层出不穷的证券化产品是其中最典型的代表。证券化产品是以美国为中心发展起来的新型金融衍生产品。本世纪初，随着美国房地产市场进入一段持续的繁荣阶段，大量围绕住房按揭贷款业务的金融创新纷纷出现，房贷标准越来越低，次级贷款在全部贷款中的比例越来越大。万方数据不断上升的房价、充足的市场流动性、投资者盲目追求低风险高收益产品的投资冲动，以及宽松的金融监管环境共同导致了结构设计越来越复杂的证券化产品，并使其在市场上大行其道。尤其突出的是，基于次债的金融衍生产品从早期的ＭＢＳ发展出ＣＤＯ、ＣＤ０２、ＣＤＳ等等，产品结构越来越复杂，最终投资者与原始贷款间的时间和空间距离也越来越大，使投资人越来越难以准确理解和评估产品的价值及其所蕴涵的风险，大量的投资人转而依赖信用评级机构提供的评级服务。事实证明，一方面评级机构极大地低估了这些创新衍生品中蕴涵的潜在系统风险，另一方面投资者和监管机构对评级服务的过度依赖甚至于滥用也促使这次危机快速蔓延。在盲目乐观的市场氛围中，投资者丧失了应有的风险意识，片面依赖评级机构和信用违约掉期产品（ＣＤＳ）对其投资的保护作用。信用违约掉期交易市场的发展速度令人匪夷所思，到２００７年底名义市值已达到６２万亿美元，几乎相当于当年全球ＧＤＰ的总和，达到美国ＧＤＰ的４倍多。虽然金融产品创新大大提升了资金使用效率，加快了全球资金的周转速度，但产品创新过杂，数量过多，使虚拟经济过度膨胀，远远脱离了实体经济发展的需求，潜在风险不断累积，再加上金融监管不力，最终引发了金融风暴。此外，金融市场在过去５０年中出现的一体化和全球化趋势是此次金融危机迅速跨市场、跨地域蔓延的重要原因。一体化是指传统的银行、证券、保险产品日益相互融合，跨市场产品和混合型产品种类繁多，使一个子市场出现的危机能够迅速传导到其他市场。全球化是指科技的发达以及使世界各国的金融市场紧密地融合到一起，大额资金的低成本、跨地域流动成为常态。这种全球化造成了一旦某个国家发生金融危机，危机的跨国界传导速度越来越快。三、危机的启示如前所述。此次金融危机爆发的部分原因是欧美等国金融监管体制的改革和发展没有能够赶上金融产品创新和金融市场发展的步伐，导致虚拟经济的发展速度超过了实体经济的需求。但如何纠正这一失误就难免见仁见智了。现在很多人都说造成危机的重要原因是监管缺失．认为对金融创新应该施行更严格的监管。这种结论对英美等国家是对的，因为在过去的几十年中，英美等成熟市场上监管体制完善的步伐显然没有跟上金融创新的脚步，甚至过度迷信市场的自我调节作用而导致很多地方出现过度放松监管的现象。但这个结论不能简单应用于世界所有国家和所有的金融市场，因为不同国家的金融市场所处的发展阶段和周边环境大不一样。比如在我国，不要说美国市场上几十万亿美元规模的ＣＤＯ、ＣＤＳ金融衍生品市场我们没有，甚至连最基本的ＭＢＳ产品到现在也只有一两百亿元的规模，几乎所有的住房按揭贷款都被商业银行持有。在这种情况下我们当然不会发生类似美国次债危机的金融风险，但这并不是因为我们做得比．美国好，而是因为我国的金融市场在很多方面仍然落后，许多在其他市场上规模很大的金融产品我们还没有。在目前的发展阶段，我们不用担心会发生类似次债危机式的金融危?１３７?机，但这不代表我们可以高枕无忧。仔细研究一下世界金融场上过去被认为不相干或相关度很小的市场之间，可能在一市场的发展历史就可以发现，商业银行大量持有住房按揭贷定条件下相互间影响，足以导致系统性危机的爆发。另一个款也可能会引发大规模金融风险乃至金融危机，美国上世纪重要教训是，当投资者和中介机构无法有效判别和控制潜在９０年代初储贷协会危机爆发的主要原因之一就是银行机构的系统性风险日寸，’弋赖它们的内部风控和行业自律来控制市过度持有住房按揭贷款。因此，深入分析借鉴次债危机给我场的系统性风险显然无法达到目的，充分的信息披露和必要国提供的经验和教训，必须是在充分考虑两国经济和文化背的外部监管就成了避免金融市场出现系统性危机的必备条景，尤其是金融市场所处的不同阶段，才能得出正确的结论。件。与欧美等国资本市场的发展阶段不同，我国资本市场发在这个大前提下如何看待现代金融市场上创新与监管展的历史较短，仍然处于市场发展的初级阶段，资本市场上的辩证关系以及对我国资本市场未来发展的启示就十分有金融产品的创新和发展仍旧落后于实体经济的发展需求。意义了。按照传统金融理论，金融创新应该起到分散和降低资本市场监管体制的改革所面临的主要挑战是如何通过市风险的作用，比如ＭＢＳ产品的基本功能是要分散商业银行场化改革进一步放松管制，鼓励市场参与主体进一步发挥金因过度持有住房按揭贷款而承担的风险。但是，随着现代金融创新的能动性，进一步完善资本市场的结构和功能，通过融市场的快速发展，衍生品的结构越来越复杂，交易链条越鼓励创新带动资本市场的持续发展。因此，此次在欧美市场来越长，虽然市场参与机构众多，但衍生品的基础资产离最上爆发的大规模金融危机对于我国既是一个提醒，又是一个终投资者的距离越来越远，使得投资者难以理解其中的潜在发展机遇。未来在金融监管改革方面，我们应当充分吸收欧风险。在这种情况下，金融创新在分散风险的同时，也在客美等西方发达国家的先进经验，借鉴它们在发展中经历的教观上起到了掩盖风险的作用，并使各金融子市场间的关联度训，同时结合我国资本市场发展的实际情况，建立有中国特大幅上升。这次金融危机的一个重要教训是在现代金融市色的金融监管体制。如何看待金融创新与金融监管？胡祖六（高盛（亚洲）董事总经理，大中华区主席，教授）金融创新与金融监管的关系历来都是一个重要而复杂管、限制创新。如果这个判断成立，那么严格监管与限制创的问题，长期以来在学术界和政界是一众说纷纭的话题。以新就是未来防范金融危机的自然答案。美国次级房贷为导火索的全球金融危机把关于创新与监管一、危机暴露了美国监管体系存在漏洞和问题的长期争论推向了新的高潮。正确地客观地评估监管与创这次危机究竟在多大程度上是金融创新过度和监管失新的作用及相互关系，对于正确解读这次金融危机的成因、效引起的，还需要更全面更深入的研究探明，但是毋庸置后果与启示，有着重大的意义。疑，危机的确暴露了美国．监管体系所存在的诸多漏洞和问１９２９年的大萧条与罗斯福的新政改革大大增加了政府题。主要包括以下几点。在金融体系中的作用，并强化了对于金融体系的监管。新设第一，金融监管体系分割导致监管盲点与协调困难。美的证券交易委员会负责监管证券行业与市场：“格莱斯一斯国作为一个联邦制国家，由于分权与制衡在美国政治历史和蒂格尔法”勒令商业银行与投资银行分业经营；商业银行不文化中的特殊重要性，发展出了一套政出多门、高度分散的得跨州设立分行开展业务；监管条例还对银行存款利率上限监管体系。商业银行的监管权分散在联邦政府和各州政府进行了规定；设立了政府金融机构――房利美，专司提供低手中。联邦储备银行监管成员银行，联邦存款保险局监管非息住房融资，等等。但是随着经济的发展和金融市场结构与联储成员银行，各州的银行局负责监管州立银行。在美国住竞争格局的深刻变化，１吣“年代推出的金融监管法规显得房融资体系中举足轻重的房利美与房地美则由联邦住房融过时和僵化。自１９８０年代毫Ｕ开始，美国总统里根和英国首资局监督。专司房贷的储贷机构由储贷监管局（ＯＴＳ）监管。相撒切尔大人的自由市场经济政策迅速主导了世界。不仅不可思议的是，房贷经纪机构则不受任何监管。美国房贷标以美英为典型代表的发达国家，而且新兴市场经济国家与转准的松弛、信用风险的失控，导致了次级房贷发行的泛滥，是轨经济国家都纷纷实行了市场化的经济改革。金融业放松酝酿引发这次金融危机最直接与最重要的原因。监管（ｄｅｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ）＿ｌ＝｜ｌ。．：ｉ成为一股席卷全球的潮流。投资银行和证券公司由证券交易委员会（ＳＥＣ）监管，今天，这场以美国次级房贷为导火索的全球金融危机，但是投资银行从事的许多衍生品包括商品期货业务却由商重新引起了人们对于金融监管与创新的关注。很多学者都品与期货交易委员会（ＣＦＴＣ）监管。两大监管机构之间如把这次危机的根源归结为创新过度、监管不足，要求加强监何协调一直十分模糊。此外，自１９９０年代的金融“大变革”?１３８?万方数据包含各类专业文献、中学教育、应用写作文书、文学作品欣赏、外语学习资料、幼儿教育、小学教育、17美国金融危机的成因与启示等内容。
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