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黄祖斌：买美国银行的股票抄底美国楼市
刚发布的凯斯-希勒(Case-Shiller)房价指数显示，2012年2月美国的房市迎来失落的10年。20个大城市房价指数跌至2002年末水平，10个大城市房价指数跌至2003年初水平。
美国的房价数据至少有两个来源，标普公司的这个数据是其中之一。判断美国的房价是否已经到底，也有较多的指标。不过从本组数据来看，美国房价哪怕仍将短期下跌，但肯定已经到了历史性的底部。稍有常识的人都了解，智商只有85左右的小布什总统，在老奸巨滑的美联储时任主席格林斯潘的配合下，在2003年初左右，将美国利率降到历史最低的1%（2008年的金融危机创了新的历史新低），由于美国的股市见了底部，而美国的房价更是在次级贷款的情况下，掀起了美国近200年历史上唯一的一次全国性的房价泡沫。但既然美国的房价已经跌到了泡沫膨胀的起点，则美国的房价也已经见到了底部。
如何抄底美国的房地产市场？去买一套是比较单纯的想法，因为美国的房产税决定了美国的房地产收益远不是中国房价泡沫膨胀时的收益可比。我的思路是买进美国银行的股票。
不久前，看到美国银行的股价在半年左右的时间里，从去年12月最低的4.92美元/股，涨到今年3月的10美元以上，感觉错过了一个不错的机会。因为不到5美元的价格，是巴菲特以超过7美元/股的价格入股后出现的，我居然错过了这个机会。不过就算是10美元/股，我看也是不错的机会。美国银行每股净资产在20美元/股以上，目前受累于房地产贷款的诉讼和资产减值，在美国楼市见到历史性大底的情况下，股价上涨100%并不令人惊奇，两年内上涨200%也并不需要特别大的想象力。
于是开通了美国股票账户，正好最近美国银行的股价跌到了8.2美元左右，准备最近买进。
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美国银行增持建行至19% 浮盈约117亿美元
建立银行（601939.SH，00939.HK，下称“建行”）上周一则不起眼的三行将审计的，面前暗藏着一笔480亿元（人民币，下同）的美国银行行权增持至19%的大手笔。
建行昔日布告称，美国银即将依据与地方汇金投资无限责任（下称“汇金”）签署的协定行使认购期权，从汇金处购买195.8亿股建行H股，每股行权价为建行9月30日经审计每股净资产的1.2倍。
11月11日建行公布H股布告，将于11月21日召开董事会，审议依据国内会计原则编制并经审计的三。公司季报普通都为未审计，这则布告的谜底便是昔日布告中的“9月30日经审计每股净资产”。依据建行未经审计的三季报，9月30日每股净资产为2.05元。假如按这一数字，美国银行每股行权价为2.46元，即此次收买耗资超越480亿元。
美国银行在次贷危机中蒙受肯定损失，并以500亿美元收买美林证券，而10月27日美国银行所持191.33亿股建行H股迎来解禁期并浮盈颇丰，以为美国银行存在较大的套现激动。不过，美国银行不只没有减持，而且大比例行权增持建行。
行权后，美国银即将持有447.13亿股建行H股，占建行总股本的19.13%。汇金间接持有和经过全资子公司中国建银投资无限责任公司直接持有的建行H股为1332.62亿股，占建行总股本的57.03%。
依据协定，美国银行行权价钱为两种价钱之高者：一为截至行使日，价钱为建行每股净资产的1.2倍；二为浮动价钱，假如往年8月29日至明年8月28日时期行权，价钱为建行H股发行价的107.12%。建行H股发行价为2.35港元。
美国银行本次购入的建行H股锁活期至日。
美国银行投资建行算计老本约120亿美元：2005年，美国银行斥资25亿美元，按净资产溢价15%的价钱从汇金处购入174.82亿股建行H股；又在建行H股发行时斥资5亿美元，以2.35港元发行价购入约16.51亿股；往年年中以2.42港元/股的价钱从汇金处购入60亿股建行H股，以过后汇率预算约耗资不到19亿美元；而按2.46元的行权价和目前汇率，本次所购股份总耗资约70亿美元。
按建行H股昨日开盘价4.11港元计算，本次行权后美国银行所持建行H值为1837.7亿港元，合237亿美元，浮盈约117亿美元。
虽然此次抉择增持，但美国银行仍可能减持建行。建行一位人士走漏：“美国银行在必要时会发售局部股份，但咱们并不担忧，由于市场上不乏对建行感兴味的投资者。”这位人士还示意，假如美国银行减持，也不会在二级市场间接发售，而会经过协定转让等形式进行。这位人士还走漏，尽管美国银行居第二大股东，但依据协定其不会染指治理，因而建行治理层不会呈现变化。
海通证券：董事会预热融资融券业务
本报讯 海通证券昔日布告,公司于日以通信表决形式召开董事会暂时会议,会议审议赞同公司展开融资融券业务,并受权公司运营层依据状况决议或调整公司的融资融券业务规模(试点时期不超越40亿元人民币)。
全聚德限售股20日解禁 局部原始股东获利超20倍
本报讯 全聚德昨日公布布告称，该初次地下发行前局部已发行的股份，将于11月20日上市流通。全聚德董秘唐颖示意，此次是全聚德原始股股东初次解禁，局部股份每股盈利超越20倍。
该公司初次地下发行前股本为1.0556亿股，本次解除限售的数量为1813万股，占股本总额的12.81%。行将上市流通的股份持有人辨别是北京轫开投资无限公司等8家企业。
全聚德董秘唐颖昨日称，上述8家企业都是全聚德的老股东，持股价钱有一局部是1元原始股。依照昨日开盘价计算，每股浮盈获利超20倍。唐颖示意，“对能否兜售及对股价能否造成影响等成绩，不予评估”。
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看不懂的银行投资与受益关系-15
中​资​财​团​的​中​投​集​团​投​资​美​国​的​黑​石0​亿​美​元​,​已​经​实​亏8​亿​美​元​。​中​方​的​外​汇​管​理​机​构​委​托​投​资​的​美​国​两​房​债​券​,​从​舅​舅​家​赔​到​姥​姥​家​。​账​面​亏​损​近00​亿​美​元​。​这​究​竟​是​一​种​什​么​理​念​下​的​投​资​机​制​,​绝​对​绝​对​是​看​不​懂​的​投​资​与​受​益​关​系​。​百​亿​千​亿​的​财​富​就​这​样​付​诸​东​流​。
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Market Cap:
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EPS (ttm):
P/E (ttm):
PEG (5 yr expected):
P/S (ttm):
&= Citigroup,
&= JPMorgan
Chase & Co.
Fargo & Company
Money Center Banks
Banks Ranked By Assets
Market Cap
Citigroup, Inc.
Mizuho Financial Group, Inc.
Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.
Deutsche Bank AG
HSBC Holdings plc
JPMorgan Chase & Co.
BNP Paribas SA
Private -&
UniCredit Bank AG
Private -&
Credit Suisse Group AG
以上为日早盘数据。
以下文章预计发表于月，届时，美国银行市净率只有0.3倍。后来，美银股价由7元上涨至12元，市盈率也就提高了。
根据13年3月13日数据，美银市值约1300亿美元，截止2012年，净资产2370亿元，市净率0.55倍。
昨日看到媒体“美银市净率仅0.3倍，A股银行破净或非世界末日”，大谈A股银行股将加入全面破净大军/尤其以交通银行距离破4.65元的每股净资产只有1分之遥来说明（其实交通银行在4月初已经几次跌破4.65元净资产值了），云云
【华夏银行目前市净率仅为1.00左右；深发展和浦发银行的市净率均为1.05；北京银行和中信银行、中国银行的市净率都在1.09-1.1之间；光大银行、兴业银行、南京银行市净率不足1.2；剩余银行中市净率最高的宁波银行也仅为1.47。动态PB其实都已经破净了】
其实，美国银行业与中国银行业有很大的不同，千万不要对中银太悲观！
美国银行业是混业经营，里面有很多烂资产，什么样的大风险尤其大杠杆的衍生工具都去整，一个交易员一次下单失误都可以让大银行损失20亿美元甚至破产，例如，早几日报道的华尔街巨头摩根大通(JPM)宣布一位绰号为“伦敦鲸鱼”的交易员导致公司亏损约20亿美元，早年的巴林银行倒闭…
美国第一大银行——美国银行市净率只有0.32倍，是很正常的，因为净资产里面有很大一部分是前几年进行大规模并购后留下的商誉，美银去年第二财季出现88亿美元净亏损。今年第一财季美银盈利3.28亿美元，约合每股也就3美分，每股净资产高达21.35美元，看看它一年的净资产收益率有多少？市盈率是多少？
另一家美国银行业巨头纽约梅隆银行也遭遇了与美银相似的命运。该公司股价&5月17日收于20.4美元，而其每股净资产高达28.08美元，市净率为0.73，市盈率10倍左右，净资产收益率也就7%
巴菲特最青睐的富国银行(WFC)连续5个季度盈利同比正增长，每股净资产高达26.46元，目前市价31.44美元，市净率1.19倍，市盈率10倍多点，净资产收益率也就10.6%
&&&&中国银行业经营很单纯，监管特别严，貌似严过头了，新任主席尚福林正在放松呢
美国银行业无法跟中国银行业比，中国的很多中小优质银行的净资产收益率这几年都超过20%，其中兴业银行2010年、2011年净资产收益率都超过24%，过去几年业绩增幅大多在30~60%，未来还有大增长，动态市盈率普遍在5倍以下呀
&&&&中国银行业未来发展空间还很大
银行目前还没有市场化，靠利息差吃饭，一旦市场化，优质银行利息差以外盈利空间巨大，双吃。
对金融业研究比较透的龚方雄说：“金融产业不单单是一个周期行业，还是一个有长期成长趋势的朝阳产业。”
他说，未来十年中国GDP有望从6万亿美元涨到24万亿美元（3倍增长），增值空间非常巨大，当前中国整体服务业占GDP比重是42%，服务业比重有望上升到60%，还有4倍多增长空间（个别银行10倍增长空间是有的），而金融服务业正是服务业的主板。当前金融板块估值非常低。
　　【最近2年大多数中小市值股最大跌幅在50~90%，非常之惨！而银行业依然维系30~60%的高增长，银行指数从2年之前的3439点，到今天的3495点，逆市上涨1.6%，动态5倍左右PE，动态1倍以下PB，是否很贵？
银行股人气一旦足够，应验郭树清的蓝筹股目前具有罕见投资价值的日期就不远了，短期涨50%~100%甚至300%都不难吧？还记得几年以前浦发银行涨到60多元吗？目前银行的利润相对几年以前都增长了N倍哦
银行业未来10年每年平均5~10%增长很有可能，这个也不得了。以兴业银行为例，今年实现3元左右收益是大概率事件，则净资产为13.68，假如未来10年0增长(这个很保守了吧），则净资产为13.68+10X3=43.68元，目前股价不到14元，值不值得长线投资？】
　　中国银行业动态市盈率大多低于5倍，如果与境外成熟市场银行10多倍持平，还有1倍多的涨幅，破净的应该是中小市值股尤其创业板，因为境外成熟市场如香港几分钱的仙股特别多，意味着股价远远低于净资产…
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